صباح الخير قراءنا الأعزاء. يحفل عددنا اليوم بثلاثة موضوعات رئيسية نوصي بمطالعتها قبل عطلة نهاية الأسبوع: صادرات زراعية تقفز لمستويات قياسية لكن غياب الجودة يكبح نموها، وثمار أولى إصلاحات قطاع التعدين، وقواعد جديدة لشركات تأمين الائتمان.

تشهد الصادرات الزراعية طفرة قياسية، إلا أن الحاصلات المصرية تصطدم بعقبات الاحتجاز عند حدود الأسواق الخارجية. ويعود السبب إلى دخول مصدرين غير مؤهلين يفشلون في تجاوز فحوصات الجودة، ما يتسبب في فرض إجراءات حظر واحتجاز ضد الشحنات المصرية. وتؤكد مصادر بالقطاع لإنتربرايز أن الحل يكمن داخل حدودنا، عبر تعزيز الرقابة والتتبع المحلي، مما يقلل حالات الرفض والتدقيق الصارم في الأسواق المستوردة.

أيضا- احتفل قطاع التعدين بأولى ثمار إصلاحاته هذا الأسبوع. فقد حضرت إنتربرايز منتدى مصر للتعدين، الذي شهد أول استعراض علني لنتائج نظام القطاعات المفتوحة الجديد. وتستعد شركة شلاتين للثروة المعدنية المملوكة للدولة لطرح خمس مناطق جديدة قبل نهاية العام، بينما تقترب شريكتها آفاق للتعدين من الإعلان عن كشف تجاري للذهب، بحسب ما كشفه رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب للشركة لإنتربرايز. كما هيمنت شركة مصفاة الذهب السعودية على المشهد بتقديم سبعة عطاءات، مع وضع خطة توسعية بقيمة 200 مليون دولار حال ثبوت الملاءمة الجيولوجية، وقد تحدثنا إلى نائب رئيسها التنفيذي للوقوف على أوجه إنفاق هذه التمويلات.

ومع ارتفاع خسائر قطاع تأمين الائتمان، تتحرك الهيئة العامة للرقابة المالية لتحديث الضوابط المنظمة للقطاع. وكانت أكبر وكالة تصنيف ائتماني متخصصة في التأمين في العالم قد خفضت تقييم الميزانية العمومية للشركة المصرية للتأمين التكافلي إلى "ضعيف" في أغسطس الماضي، ما دفع الجهة التنظيمية للتدخل لمعالجة الخلل الممتد على مستوى السوق بأكمله. ونفكك معكم هذا الصباح تفاصيل القواعد الجديدة وما تعنيه لكل من المقرضين والمقترضين.

يسرنا أن نرحب بأحمد محمد صبحي كضيف شرف ليشاركنا خبراته في منتدى إنتربرايز مصر 2026 - نسخة الذكاء الاصطناعي.

يشغل أحمد صبحي حاليا منصب نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لقطاعات الإدارة المالية والاستثمار في شركة إي - فاينانس للاستثمارات المالية والرقمية (EFIG)، كما تتضمن مسؤولياته تعزيز استراتيجيات النمو للتوسع بأعمال الشركة في مجالات جديدة.

وقبل توليه هذا المنصب، شغل صبحي منصب رئيس قطاع الاستثمار في بنك مصر، حيث قاد استثمارات البنك في الأسهم وأسواق المال - بما في ذلك محفظة للاستثمار المباشر بقيمة 3 مليارات دولار - ولعب دورا محوريا في عملية التحول الاستراتيجي للبنك وتوجيه استثماراته في مجال التكنولوجيا المالية على مدار 6 سنوات تقريبا. كما عمل سابقا مديرا لقطاع الاستثمار في شركة ازدهار لإدارة الصناديق، حيث قاد العديد من صفقات الاستحواذ والتخارج، بما في ذلك الاستحواذ على حصة أقلية استراتيجية في شركة Dsquares.

وفي مراحل سابقة من مسيرته المهنية، شغل صبحي منصب نائب رئيس قطاع الترويج وتغطية الاكتتاب لدى شركة مورغان ستانلي آند كو، حيث قاد صفقات دمج واستحواذ تجاوزت قيمتها 31 مليار دولار في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة الأمريكية ومصر، كما عمل لدى شركة سويكورب في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

انضموا إلينا في 5 أكتوبر بالقاهرة. الحضور مقتصر على حاملي الدعوات، ونحيطكم علما باكتمال المقاعد المتاحة.

تم غلق باب التسجيل. شكرا لكل من بادر بالتسجيل، ونتطلع إلى لقائكم يوم الاثنين 5 أكتوبر.

انطلاق سباق صناديق التحوط

تتأهب شركة زالدي كابيتال للتقدم بطلب لتأسيس صندوق تحوط بحجم مبدئي يبلغ 300 مليون جنيه، وفقا لما نقلته جريدة البورصة عن مؤسس الشركة محمد نجم. وتضع هذه الخطوة زالدي بين أولى الشركات التي تبدي اهتمامها بتأسيس هذا النوع من الصناديق منذ نشر الإطار التنظيمي الصادر عن الهيئة العامة للرقابة المالية في الجريدة الرسمية الأسبوع الماضي. وأوضح نجم أن الصندوق سيتطلب وجود صانع سوق، مستبعدا في الوقت ذاته أن تؤسس زالدي ذراعا لها لصناعة السوق.

وعلى صعيد منفصل، تعتزم الشركة بدء التداول على العقود الآجلة من خلال المحافظ الاستثمارية التي تديرها، وفق ما كشفه نجم، مرجعا ضعف أحجام التداول في سوق المشتقات المالية إلى اعتمادها بالأساس على المستثمرين الأفراد.

وفي غضون ذلك، تستهدف ذراع الاستثمارات المالية لشركة زالدي رفع أصولها المدارة إلى 50 مليار جنيه بنهاية العام الحالي، ارتفاعا من 35 مليار جنيه حاليا. وتعمل الشركة على تأسيس 5 صناديق استثمارية جديدة، تشمل صندوقا للأسهم، وصندوقين يتتبعان المؤشرات، وصندوقين متوافقين مع أحكام الشريعة الإسلامية، وذلك ضمن خطتها للوصول بإجمالي الصناديق المدارة إلى 10 صناديق بنهاية العام.

تذكر: أرسى الإطار التنظيمي الجديد الصادر عن هيئة الرقابة المالية أول قواعد منظمة لصناديق التحوط في مصر، ليتيح لها تداول الأسهم وأدوات الدين والعقود الآجلة والمستقبلية وعقود الخيارات المتداولة في البورصة والأسهم المقترضة بغرض البيع على المكشوف. كما أتاح لمديري الاستثمار تحويل الصناديق القائمة إلى صناديق تحوط، شريطة التزامهم بالإفصاح بوضوح عن حدود الرافعة المالية ومخاطر السيولة ومطالبات التغطية بالهامش وآليات التصفية الإجبارية ووقف الخسارة، فضلا عن إجراء اختبارات الضغط بانتظام لمحافظهم.

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار الإمارات باللغة العربية؟

ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية.

كما نصدر نشرة متخصصة في قطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

إذا كانت هذه النشرة قد وصلتك من أحد أصدقائك، اضغط هنا للاشتراك لكي تصلك نسختك اليومية من نشرة مصر الصباحية.

📢 تنويهات

#1- عطلة نهاية أسبوع طويلة في الأفق: سيكون العاملون بالقطاع العام في إجازة رسمية يوم الخميس الموافق 8 أكتوبر بمناسبة عيد القوات المسلحة، بدلا من يوم الثلاثاء 6 أكتوبر، وفقا لبيان صادر عن مجلس الوزراء. ومن المنتظر أن تصدر بيانات مماثلة من وزارة العمل والبنك المركزي المصري والبورصة المصرية.

#2- ستصبح عملية استصدار وتجديد تراخيص القيادة وتسيير المركبات أسهل وأقل تكلفة اعتبارا من اليوم الخميس أول أكتوبر، مع بدء وحدات المرور على مستوى الجمهورية التشغيل التجريبي لنظام الشباك الواحد، وفق بيان صدر عن وزارة الداخلية. وسيسدد المتقدمون الرسوم المقررة إلكترونيا، ولن يتحملوا أي رسوم تراخيص أخرى، بخلاف قيمة المخالفات المرورية التي تصدرها نيابة المرور.

وستتقلص أيضا المستندات المطلوبة، إذ لن يضطر المتقدمون بعد الآن إلى تقديم معدات السلامة والطوارئ (طفاية الحريق – حقيبة الإسعافات – المثلث العاكس للضوء) عند إصدار الرخص أو تجديدها. وتقول الوزارة إن الإجراءات الجديدة من شأنها "تحقيق انخفاض لقيم رسوم إصدار وتجديد التراخيص"، رغم أنها لم تنشر بعد جدولا معدلا للرسوم.

#3- أمام شركات التأمين وإعادة التأمين مهلة حتى 22 يناير 2027 لاستيفاء معظم متطلبات الحوكمة الصادرة عن الهيئة العامة للرقابة المالية، بعد أن مددت الهيئة الموعد النهائي السابق في 22 أكتوبر لثلاثة أشهر إضافية، بحسب بيان الهيئة. وتخضع متطلبات تشكيل مجالس الإدارة ولجانها لجدول زمني مختلف، إذ يبدأ تطبيقها اعتبارا من أول انتخابات مقبلة لمجلس الإدارة في كل شركة بدلا من الالتزام بالموعد النهائي في يناير. وتصبح القواعد المنظمة لاجتماعات اللجان ومحاضرها وتقاريرها ومسؤولياتها سارية بمجرد تشكيل تلك اللجان. لكن لا يزال يتعين على الشركات استيفاء جميع متطلبات الحوكمة الأخرى، بما في ذلك تعديلات النظم الأساسية للشركات عند الحاجة، بحلول 22 يناير. يشار إلى أن الهيئة قد أعلنت إطار الحوكمة الأساسي في أكتوبر الماضي.

#4- إلغاء العمل عن بعد أيام الأحد: قررت الحكومة إيقاف نظام العمل عن بعد أيام الأحد من كل أسبوع للموظفين الخاضعين له، وفق ما ورد في بيان لمجلس الوزراء.

⛅ حالة الطقس - تستمر اليوم الأجواء الخريفية المعتدلة في القاهرة، حيث تسجل درجة الحرارة العظمى 30 درجة مئوية والصغرى 22 درجة مئوية، وفقا لتطبيقات الطقس.

وترتفع درجات الحرارة قليلا في الإسكندرية، لتصل العظمى إلى 29 درجة والصغرى 21 درجة.

وخلال عطلة نهاية الأسبوع، من المتوقع أن تشهد العاصمة طقسا ألطف (العظمى 29 درجة مئوية)، بينما تسجل العظمى 26 درجة في المناطق الشمالية من البلاد.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خططا لاستثمارات كورية جنوبية بنحو 200 مليار دولار في مشاريع طاقة أمريكية، تشمل ثماني محطات للطاقة النووية ومنشأة طاقة بقدرة 6 جيجاواط في تكساس. وتتضمن هذه الخطط إنشاء خط أنابيب بقيمة 54 مليار دولار لمشروع ألاسكا للغاز الطبيعي المسال، بهدف نقل الغاز الطبيعي إلى منشأة تسييل تمهيدا لشحنه إلى الأسواق الآسيوية. لكن سيول أوضحت أن المضي قدما في هذا المشروع مرهون باستيفاء شروط تجارية وقانونية محددة.

سوق السندات تعيد عقارب الساعة للوراء: ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من نصف نقطة مئوية خلال شهر سبتمبر ليصل إلى 5.3%، مسجلا أعلى مستوى له منذ عام 2007، لتتكبد السندات الحكومية الأمريكية أسوأ أداء شهري لها منذ أربع سنوات. ويحذر المستثمرون من أن السوق عالقة في "حلقة مفرغة" من عمليات البيع؛ إذ أدت موجة البيع — التي أججتها بالأساس المخاوف المتعلقة بالدين العام الأمريكي والتضخم — إلى صعود العوائد لمستويات تجبر بعض الصناديق على بيع حيازاتها من السندات، ما يدفع تكاليف الاقتراض لمزيد من الارتفاع.

ومن أخبار الذكاء الاصطناعي: تتأهب شركة جوجل لطرح نموذجها الرائد للذكاء الاصطناعي "جيميناي 4 أرجون". وفي غضون هذه الأنباء، أفادت وكالة بلومبرج نقلا عن مصادر مطلعة بأن بعض الموظفين يشككون في فاعليته. وأوضحت المصادر أن النموذج حقق بالفعل نتائج قوية في التقييمات المعيارية، بيد أنه يواجه صعوبات في إنجاز مهام معينة عند اختباره على أرض الواقع. وفي المقابل، أكد موظف في جوجل مطلع على عملية التطوير وجود "إجماع كبير" داخليا على ريادة نموذج "جيميناي 4"، فيما ارتأت الشركة أنه من غير الدقيق وصف أداء النموذج بالضعيف في مجالات مثل البرمجة.

تحلق الصادرات الزراعية المصرية عند مستويات قياسية، غير أن هذا الزخم يصطدم بفجوات في سلاسل التبريد وتحديات تتعلق بالجودة على الحدود الأوروبية قد تكبح جماح نموه. فقد بلغت صادرات الحاصلات الزراعية الطازجة والمصنعة مستوى قياسيا عند 11.5 مليار دولار في عام 2025، لتمثل 24% من إجمالي صادرات البلاد، في خطوة تقرب الدولة من تحقيق هدفها الطموح المتمثل في الوصول بالصادرات الزراعية إلى 20 مليار دولار بحلول عام 2030. ورغم الهدوء النسبي الذي شهده موسم 2026، إذ سجلت الكميات 6.8 مليون طن حتى أواخر أغسطس، بتراجع طفيف بلغ 2.49% على أساس سنوي، إلا أنها تظل قريبة من الرقم القياسي المحقق في عام 2025 بأكمله والبالغ 9.5 مليون طن. وتصدرت الموالح القائمة بكميات تبلغ 2.3 مليون طن، تلتها البطاطس الطازجة (929 ألف طن)، والبطاطا الحلوة (280 ألف طن)، والعنب (189 ألف طن)، والبصل (183 ألف طن)، وفقا لبيانات شاركها خبير الشحن واللوجستيات هشام سعداوي مع إنتربرايز.

ولا يقتصر ثقل القطاع على عوائده التصديرية فحسب؛ إذ يستوعب نحو 19% من القوة العاملة حتى مايو 2026 ويساهم بنسبة 13.7% في الناتج المحلي الإجمالي، وفق تقرير سياسات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لمستقبل الزراعة والغذاء في مصر (بي دي إف).

ما وراء طفرة الصادرات: يرجع الخبير الاقتصادي الزراعي طاهر قداح هذا النمو إلى ثلاثة عوامل رئيسية: جهود الوزارة في استصلاح الأراضي، وتطبيق الممارسات الزراعية التجارية الجيدة، والتوسع في أسواق تصديرية جديدة. واقتربت مساحة الأراضي المزروعة من 10 ملايين فدان، بينما ترفع الزراعة المتعددة المساحة المحصولية الفعلية إلى 15 مليون فدان. وتتلقى هذه الطفرة دعما إضافيا من التنافسية السعرية التي خلفتها التخفيضات المتتالية لقيمة العملة، ما هبط بالأسعار العالمية للمنتجات المصرية في أسواق التصدير الرئيسية مقارنة بمنافسيها.

حصاد الدولارات

قلما تجد قطاعا يضاهي الزراعة في قدرته على توليد العملة الصعبة. ففي حين لا تزال شركات الصناعات الزراعية تعتمد على مستلزمات إنتاج متخصصة مستوردة مثل البذور والكيماويات الخاصة بحماية المحاصيل وبدائل التربة، فإن الأصول الأساسية المطلوبة للزراعة، كالأرض والمناخ الملائم والعمالة والمياه، محلية بنسبة 100%. وهذا يمنح الزراعة ميزة هيكلية تتفوق بها على صناعات التجميع التقليدية التي تستنزف العملة الأجنبية لاستيراد الخامات. ويوضح علي دياب، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة أجري فينتشر، لإنتربرايز: "إذا كنت تبيع قلما في مصر، فعليك استيراد البلاستيك والحبر، مما يعني أنك تنفق دولارات لتجني دولارات.. أما في الزراعة، فكل دولار تجنيه من التصدير يحول تكاليفك المحلية مباشرة إلى عملة صعبة".

وجهات التصدير: تمتد بصمة المنتجات الزراعية المصرية لتشمل المشترين الإقليميين التقليديين، وصولا إلى سلاسل المتاجر الأوروبية الكبرى عالية القيمة. ويتربع الاتحاد الأوروبي على عرش الأسواق المستوردة للمنتجات الزراعية المصرية، إذ استقبل صادرات بقيمة 2.4 مليار يورو في عام 2025، تليه دول الخليج بقيادة السعودية. وواصلت مصر توسيع خريطتها التصديرية بفتح 25 سوقا جديدة هذا العام، لتصدر حاليا 405 منتجات زراعية إلى 167 دولة. وتلعب الاتفاقيات التجارية دورا محوريا في هذا الزخم؛ إذ أتاحت اتفاقية أُبرمت في يوليو مع الفلبين نفاذا فوريا لمنتجات العنب والبصل والثوم والطماطم والجزر، بينما فتحت أوروجواي سوقين أمام صادراتنا في أبريل، وفي مايو اقتنصت مصر 4 فرص تصديرية جديدة في الأمريكتين:البرتقال لبيرو، والعنب وشتلات الفراولة لبنما، وشتلات الفراولة للمكسيك.

ويوضح دياب: "سوقنا الرئيسية هي المملكة المتحدة، تليها هولندا والدول الإسكندنافية وأوروبا الغربية". وتورد أجري فينتشر منتجاتها مباشرة إلى سلاسل المتاجر العملاقة مثل ويتروز وماركس آند سبنسر وتيسكو وألدي وليدل وميركادونا، بينما توجه الـ 20% المتبقية من إنتاجها إلى أسواق الخليج وروسيا وجنوب شرق آسيا.

تدفق الاستثمارات

تزحف رؤوس الأموال نحو البنية التحتية والتقنيات الزراعية الحديثة لحماية هوامش الأرباح الدولارية من صدمات أسعار المدخلات وتراجع قيمة العملة. وتعمل الدولة، بموجب استراتيجية التنمية الزراعية المستدامة لعام 2030 الصادرة عن وزارة الزراعة، على تحديث نظم الري وتوفير 5000 وحدة ميكنة زراعية بحلول أواخر عام 2027 لرفع إنتاجية المزارع بنسبة تصل إلى 20%، وفق بيان صادر عن الوزارة.

تواكب مؤسسات تمويل التنمية وشركات الصناعات الزراعية الخاصة هذا التوجه بضخ استثمارات عبر مزيج من الديون وحقوق الملكية لدعم الزراعة وتصنيع المدخلات محليا. إذ تستهدف شركة فاينانس إن موشن الألمانية للاستثمار المؤثر ضخ استثمارات جديدة في مصر تتراوح بين 50 و70 مليون دولار بنهاية العام، لتعزز محفظتها المحلية التي تتجاوز قيمتها 500 مليون دولار. فيما تبحث مؤسسة التمويل الدولية تقديم قرض بقيمة 40 مليون دولار إلى شركة النيل للزراعة، التابعة لشركة النيل للسكر المدعومة من عائلة ساويرس، لاستصلاح 13.7 ألف فدان بمحافظة المنيا لزراعة بنجر السكر. كما تقترب شركة إندوراما السنغافورية من الحصول على حزمة تمويلية بقيمة 348 مليون دولار من مؤسسة التمويل الدولية والبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية، لإنشاء مجمع للأسمدة الفوسفاتية بالعين السخنة بتكلفة 525 مليون دولار. ولتقليل الاعتماد على البيتموس الأوروبي المستورد، أتم وزير الصناعة خالد هاشم خططا مع شركتي "كيكيلا بي في بي" وأجري فينتشر لإنشاء مصنع للتربة البديلة في المنطقة الاقتصادية لقناة السويس. وعلى صعيد استصلاح الأراضي، استصلح جهاز مستقبل مصر للتنمية المستدامة 1.6 مليون فدان حتى أواخر عام 2025، ممهدا الطريق لتحقيق هدفه لاستصلاح 4.5 مليون فدان بحلول عام 2027.

مخاطر تقوض النمو

يرى دياب أن طفرة الصادرات والأرباح المجزية هي ذاتها ما يجذب آلاف الوافدين الجدد ممن يفتقرون للخبرة وانضباط سلاسل التوريد، ما يهدد مسار النمو الوطني. فمن بين أكثر من 5,000 شركة مسجلة لتصدير الحاصلات الزراعية، لا تمتلك سوى 50 شركة تقريبا الحجم المناسب والمساحات المملوكة وشهادة الممارسات الزراعية الجيدة وسلاسل التبريد المتكاملة لخدمة المشترين الأجانب بموثوقية، بحسب سعداوي. أما بقية الشركات فتسهم في توسيع الفجوة الهيكلية التي يعاني منها القطاع.

ويتفق دياب وسعداوي على أنه مع كل قفزة في أسعار محاصيل مثل الفراولة أو الموالح، يهرع التجار المضاربون وصغار المزارعين نحو التصدير، وغالبا ما يستعينون بوسطاء للتعامل مع المشترين الأجانب دون إلمام بقواعد وجهات التصدير أو مخاطر العقود. فعلى سبيل المثال، تكبدت الفاكهة سريعة التلف "لضربة قوية بسبب الشحنات المرفوضة في الموسم الماضي"، بعدما فشل الوافدون الجدد في التسعير الدقيق للخدمات اللوجستية المتكاملة، بما في ذلك رسوم الطاقة للحاويات المبردة والرسوم الإضافية للشحن البحري، كما عمد كثيرون إلى حرق الأسعار وتكبدوا خسائر مالية بسبب عمليات احتيال في الدفع تورط فيها وسطاء، وأساءوا إدارة عمليات استخدام المبيدات.

وتعود جذور أزمة احتجاز الشحنات على الحدود إلى ضعف منظومة التتبع من المزرعة إلى المائدة. فالمنتجات تُجلب من حقول مفتوحة غير معتمدة في محافظة البحيرة، وتمر عبر أسواق الجملة كسوق العبور،، وتُتداول دون تكويد المزارع أو فحص متبقيات المبيدات. ويؤكد دياب أن "مصر بحاجة لمزيد من التتبع المحلي؛ فبدونه تتسرب المنتجات غير المعتمدة لقنوات التصدير، وترسب في الاختبارات الكيميائية، وتتسبب في عمليات حظر حدودية تضر بسمعة المنتج الوطني بأكمله". ويحذر سعداوي من أن الشحنات غير المطابقة للمواصفات لا تكبد أصحابها خسائر فردية فحسب، بل تهدد بفرض حظر شامل على استيراد السلع المصرية.

عمليات التفتيش الأوروبية تفاقم التكاليف

تؤدي شركات الصناعات الزراعية المحترفة في مصر أداء ممتازا في الخارج، لذا تُعد عقبات الامتثال تهديدا يمكن تجنبه لزخم التصدير، حسبما توضح شذى عمر، الخبيرة الاقتصادية الزراعية والمتخصصة البارزة لدى وزارة الزراعة الأمريكية في السابق، لإنتربرايز. وبين عامي 2021 و2025، سجل الاتحاد الأوروبي في المتوسط نحو 88 إخطارا سنويا عبر نظام الإنذار السريع للأغذية والأعلاف بشأن المنتجات المصرية. وتضاعفت عمليات اعتراض الشحنات لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 180 عملية في عام 2024، قبل أن تتراجع إلى 131 عملية في عام 2025، لتأتي مصر في المرتبة الثانية بعد تركيا من حيث عدد الإخطارات على الحدود الأوروبية.

ودفع هذا السجل بروكسل إلى تشديد الرقابة، فبعد الانتهاكات المتكررة لمتبقيات المبيدات من قبل مصدرين غير معتمدين من دول خارج الاتحاد الأوروبي، صار إطار الاستيراد المعزز التابع للمفوضية الأوروبية يتطلب حاليا أخذ عينات فعلية وإجراء فحوصات معملية على 50% من الشحنات الواردة عبر الخطوط المتأثرة، ارتفاعا من 33% في 2025.

وتُدفع فاتورة هذه الإجراءات من رصيد "فترة الصلاحية". إذ تواجه حاوية من بين كل اثنتين حاليا احتجازا إلزاميا في موانئ مثل روتردام أو هامبورج أو فالنسيا، ما يضيف رسوم طاقة ليلية وغرامات تأخير للشاحنات، مع تقليص مهلة البيع للفاكهة سريعة التلف وعالية القيمة. ويشير دياب إلى أنه "عندما تتأخر الحاوية يوما واحدا عن العميل، فهذا يعني فقدان يوم من فرصة عرضها على أرفف المتاجر"، مضيفا أن عمليات الاحتجاز تعرقل أيضا حركة شاحنات النقل للمستقبلين الأوروبيين.

ويقول دياب: "الجميع في القطاع على دراية بقواعد متبقيات المواد الكيميائية في الاتحاد الأوروبي، فهي لم تتغير منذ 15 عاما. المشكلة لا تكمن في نقص المعرفة؛ بل في غياب إنفاذ القوانين وضعف التتبع المحلي. وعندما تتسبب المنتجات غير المطابقة في فرض تفتيش إلزامي بنسبة 50% على جميع الشحنات، فإن المصدرين الملتزمين وأصحاب الكيانات التصديرية الكبيرة هم من يتحملون الفاتورة المالية".

اختناقات في سلاسل التبريد

لا تقتصر لوجستيات الزراعة على نقل حاوية من ميناء لآخر؛ بل "الهدف هو الحفاظ على جودة المنتج ودرجة حرارته وفترة صلاحيته وقيمته التجارية على طول سلسلة التوريد"، كما يوضح سعداوي. ولا تمتلك مصر سوى نحو 15% فقط من سعة التخزين المبرد المطلوبة، مما يكبدها خسائر تقدر بنحو 1.2 مليار دولار سنويا بسبب التلف، وفقا لعمر. ويقدر هدر الطعام في مرحلة ما بعد الحصاد بنحو 65% بسبب النقل غير المبرد والتداول باستخدام الصناديق الخشبية، مقابل 18-22% في سلاسل التوريد الأوروبية، بحسب دياب.

كما يستغرق النقل البحري من الإسكندرية أو دمياط من 4 إلى 7 أيام إلى دول أوروبا المطلة على البحر المتوسط، ومن 7 إلى 13 يوما إلى شمال أوروبا، ومن 8 إلى 13 يوما إلى المملكة المتحدة. وخلال موسم الذروة، يتسبب نقص الحاويات المبردة وترحيل الحاويات لرحلات بحرية لاحقة بسبب الحجز الزائد في ترك الشحنات على الأرصفة البحرية، مما يؤدي إلى تلفها وتفويت مواعيد التسليم. وتتفاقم المشكلة بسبب أخطاء محطات التعبئة، مثل الفشل في التبريد المسبق أو إدخال إعدادات درجات حرارة خاطئة للمنتجات الطازجة الحساسة.

وتمثل معالجة اختناقات سلسلة التوريد والامتثال في القطاع فرصة بمليارات الدولارات. وترى عمر أن تحديث سلاسل التبريد، وتطبيق أنظمة التتبع على مستوى المزارع، والامتثال لحدود متبقيات المبيدات، يمكن أن يرفع صادرات الحاصلات البستانية المصرية بنسبة تقارب 60% عالميا وبنسبة 50% إلى أوروبا.

كيف يستجيب القطاع؟

تعكف شركات الصناعات الزراعية وموردو مستلزمات الإنتاج على إعادة هيكلة عملياتهم قبل الحصاد لحماية قدرتهم على الوصول للأسواق عالية القيمة. ويقول أحمد أبو زهرة، مدير المبيعات والمدير الإقليمي لشركة "بي إيه إس إف"، لإنتربرايز إن "حماية المحاصيل هي العقبة الرئيسية أمام التصدير بسبب المتبقيات الكيميائية". ويضيف أن شركة "بي إيه إس إف" العملاقة في مجال علوم المحاصيل والحلول الزراعية تتحول من بيع المواد الكيميائية المنفردة إلى لعب دور "مزود الحلول"، إذ تقدم مبيدات فطرية وحشرية بيولوجية ومحفزات حيوية مصممة لتلبية الحد الأقصى للمتبقيات في الاتحاد الأوروبي، وهو السقف القانوني لمتبقيات المبيدات في الطعام.

يتطلب سد هذه الفجوة النزول إلى الحقول: تدير "بي إيه إس إف" عيادات متنقلة تصل للمزارعين الذين لا يحظون بدعم فني من الشركات، لتشخيص أمراض المحاصيل ميدانيا، ووصف جداول معالجة آمنة، وتقديم نصائح حول الأسمدة، وتوزيع معدات الحماية الشخصية. كما تجمع الشركة براميل المواد الكيميائية الفارغة لمنع إعادة تدويرها واستخدامها في منتجات مزيفة.

ورغم وجود أطر تنظيمية، بما في ذلك التجارب الحقلية التي تجريها وزارة الزراعة لتسجيل منتجات حماية المحاصيل وأخذ عينات ما قبل الشحن في الموانئ، يرى الفاعلون في القطاع أن عمليات الفحص والإنفاذ تحتاج لتوسيع نطاقها لحماية زخم التصدير الذي حققه القطاع بشق الأنفس. وتقول عمر: "نصف الشحنات المرفوضة تُرد من على الحدود، مما يعني أنه كان من الممكن ضبطها في خطوة سابقة من المنشأ من خلال الفحص قبل الشحن والإدارة الرقمية لعمليات رش المبيدات".

يلجأ المصدرون أيضا للتحوط بطريقتهم الخاصة. إذ تحتفظ شركات الصناعات الزراعية الكبرى بعينتين معمليتين مزدوجتي التحكم لكل حاوية، إحداهما في بيئة تحاكي التبريد أثناء النقل والأخرى في درجة حرارة الغرفة، لإثبات ما إذا كان احتجاز الشحنة لظروف تتعلق بالجودة ناتجا عن متبقيات المبيدات في المزرعة أم عن تأخير من قبل شركة الشحن. ولتجاوز تقلبات الشحن والتأخير في الموانئ، تحول هذه الشركات الفائض إلى مركزات ذات قيمة مضافة، وفقا لسعداوي. إذ تعمل مصانع مثل شركة المروة للصناعات الغذائية التابعة لشركة جهينة، ومجمع "مافي" للصناعات الغذائية التابع لأحمد أبو هشيمة بمدينة السادات والبالغ تكلفته 200 مليون دولار، على تحويل الفائض من الموالح والمحاصيل البستانية إلى مركزات عصائر لمصنعي الأغذية الأوروبيين، مما يرفع هوامش الربح ويزيل ضغوط شحن المنتجات الطازجة.

وفي الجزء الثاني من هذا التحليل المتعمق، ننتقل من التصدير إلى بوابة المزرعة، لنرى كيف يعالج المشغلون المحليون نقاط الضعف على الأرض عبر بدائل التربة، وحماية المحاصيل من الأمراض، وتقنيات زراعية متخصصة لحماية إنتاجية المزارعين والقدرة التنافسية الإقليمية.

أعلنت الحكومة عن ترسية أولى عقود التنقيب عن المعادن بنظام القطاعات المفتوحة الجديد خلال فعاليات منتدى مصر للتعدين الذي انعقد هذا الأسبوع. وترافق ذلك مع كشف كل من شركة شلاتين للثروة المعدنية المملوكة للدولة وشركة مصفاة الذهب السعودية النقاب عن خططهما التنافسية والمتكاملة للصحراء الشرقية. وكانت نشرة إنتربرايز حاضرة في فندق سانت ريجيس العاصمة الجديدة لتغطية هذه الإعلانات فور صدورها.

واستقطب النظام الجديد 403 عروض استثمارية من 119 شركة (بينها 14 شركة أجنبية) للتنقيب في 118 قطاعا منذ تدشينه في يونيو، بحسب تصريحات وزير البترول كريم بدوي خلال افتتاح المنتدى. وشمل الطرح الموسع 335 قطاعا تغطي نحو 650 كيلومترا مربعا، من بينها 261 منطقة للذهب و74 منطقة لمعادن أخرى. ويختلف هذا النظام المستمر عن المزايدات التقليدية؛ إذ تفتح نافذة تنافسية لمدة 30 يوما فور تقدم شركة بعطاء على قطاع معين، وتُرَسَّى العقود بصفة مستمرة بدلا من الإعلان عنها دفعة واحدة. وشهد المنتدى أول تجميع للنتائج منذ انطلاق النظام.

5 مناطق جديدة من شلاتين

تستعد شركة شلاتين للثروة المعدنية لطرح 5 مناطق جديدة للتنقيب عن الذهب قبل نهاية العام، وفق ما كشف عنه نائب رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب عبد المجيد محمد في حديثه لإنتربرايز على هامش المنتدى. وتتوزع المناطق الخمس، التي ستُطرح عبر مسار منفصل عن نظام القطاعات المفتوحة، بواقع منطقتين في الجنوب (وادي العلاقي)، ومنطقتين في الشمال، ومنطقة حدودية واحدة بالقرب من امتياز إيقات، وهو منجم الذهب المنتج التابع لشلاتين والذي وصل بالفعل إلى مرحلة الإنتاج التجاري. وتمتلك شلاتين 6 مناطق امتياز رئيسية أخرى.

بالتوازي مع ذلك، تضع شلاتين الرتوش الأخيرة على المرحلة الأولى من مجمع دهميت الصناعي في أسوان، وهو مشروع تبلغ تكلفته 350 مليون جنيه ويقام على مساحة 1.4 فدان. وتضم المرحلة الأولى التي تقدر تكلفتها الاستثمارية بنحو 120 مليون جنيه، بنية تحتية متكاملة ومعامل ومسابك لاستلام وصهر الذهب، إلى جانب 56 وحدة مجهزة لخدمة الشركات الصغيرة وعمال المناجم الحرفيين. وتهدف الشركة من ذلك إلى دمج عمليات الطحن غير الرسمية المتناثرة عبر القرى في إطار قانوني وآمن بيئيا تحت إشرافها، وفقا لمحمد، لافتا إلى أن الشركة تخطط بالفعل لطرح المرحلة الثانية التي تشمل إنشاء مبان إدارية وتوسعة الوحدات التشغيلية.

اكتشاف آفاق في منطقة روميت: أنهت شركة آفاق للتعدين الشريكة لشلاتين مرحلة الاستكشاف في جبل روميت (غرب جبل علبة) وقدمت دراسة جدوى بعد تحديد رواسب الذهب، وفق ما كشفه محمد لإنتربرايز. وتقدر الشركة وجود نحو 305 آلاف أوقية من الذهب في روميت، مدعومة بأكثر من 39,000 متر من الحفر الماسي وبتقنية التدوير العكسي، وهي أرقام تشير على الأرجح إلى المخزون المعدني وليس الاحتياطيات المؤكدة. ويتوقع رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب لشركة آفاق مصطفى البحر الإعلان رسميا عن اكتشاف تجاري هذا الشهر، مستهدفا بدء الإنتاج التجاري في غضون 4 سنوات تقريبا، بالتوازي مع الاستعدادات الجارية حاليا لتأسيس شركة تشغيل مشتركة، بحسب البحر.

نظام القطاعات المفتوحة يجذب استثمارات سعودية

أكدت شركة مصفاة الذهب السعودية تقديمها عطاءات على 7 قطاعات استكشافية ضمن الجولة الحالية لنظام القطاعات المفتوحة، مستهدفة مناطق بالقرب من البرامية جنوب مرسى علم. وقال نائب الرئيس التنفيذي سلمان العثيم لإنتربرايز إن الشركة خصصت 10 ملايين دولار لمرحلة الاستكشاف الأولي والمسح الميداني، مضيفا: "نخطط لزيادة الاستثمارات إلى أكثر من 200 مليون دولار مع تقدم المشروعات نحو مرحلة بناء المنجم وتشغيله".

دخول محفز: يمثل دخول الشركة السعودية السوق إعادة إحياء لمفاوضات سابقة كانت قد تعثرت مع شلاتين للثروة المعدنية لتطوير منطقة البرامية بنظام الشراكة، نتيجة عدم الاتفاق على هيكل العقود. ففي حين سعت شركة مصفاة الذهب لتطبيق نموذج الإتاوة والضرائب المستخدم حاليا في المزايدات المطروحة بنظام القطاعات المفتوحة، كانت شلاتين ملزمة بموجب نظامها الأساسي باتفاقيات تقاسم الإنتاج. ومع تحول مصر رسميا إلى نموذج الإتاوة والضرائب في ظل نظام القطاعات المفتوحة، عادت الشركة إلى السوق بالشروط التي تفضلها. ووصف سليمان بن صالح العثيم، رئيس مجلس إدارة مصفاة الذهب السعودية، هذا التغيير بأنه "تحول إلى عمل اقتصادي يعود بالنفع على المستثمر والدولة".

لا تخطط الشركة لبناء مصفاة في مصر، رغم تخصصها في تكرير الذهب، وفقا لسليمان العثيم. وتتمثل استراتيجيتها في استخراج وتصدير السبائك غير النقية لتكريرها في منشآتها بالسعودية، وهو نفس النموذج المتبع في منجم السكري، ما لم تلزم التشريعات بمعالجة الذهب محليا. وترك سليمان الباب مفتوحا أمام عقد شراكات مع شركات محلية في حال ظهور نموذج تعاون مجد، مشيرا إلى إجراء مناقشات لتبادل المصالح بين مستثمرين سعوديين ومصريين.

إصلاحات طال انتظارها

اختتم المنتدى أسبوعا شهد أول اختبار حقيقي للإصلاحات التنظيمية في قطاع التعدين المصري. وبدأت هذه التغييرات باللائحة التنفيذية لعام 2020 التي ألغت المشروعات المشتركة الإلزامية لتقاسم الأرباح ووضعت حدا أقصى للإتاوات عند 20%، لتتوافق القوانين المصرية مع المعايير العالمية. وخفضت تعديلات أقرت العام الجاري الحد الأدنى لحصة الدولة من 25% إلى 10% فقط، وأضافت بوابة إلكترونية للتقديم على العطاءات، وحولت هيئة الثروة المعدنية والصناعات التعدينية إلى كيان اقتصادي يضم نافذة واحدة للمستثمرين. وتستهدف الحكومة رفع مساهمة قطاع التعدين في الناتج المحلي الإجمالي إلى 5-6% بحلول عام 2030 (مقارنة بأقل من 1% حاليا)، مع زيادة إنتاج الذهب إلى 800 ألف أوقية سنويا واستقطاب استثمارات تعدينية سنوية بقيمة مليار دولار.

الخطوة التالية: نترقب الإعلان التجاري لشركة آفاق هذا الشهر، والمناقصة الدولية التي تخطط شلاتين لطرحها لمناطقها الخمس قبل نهاية العام، والموجة التالية من العقود الممنوحة بنظام القطاعات المفتوحة مع إغلاق النوافذ المتجددة البالغة 30 يوما. وينتظر سليمان العثيم أيضا هذه التطورات قائلا: "بمجرد حصولنا على الترخيص، سنبدأ العمليات الميدانية في غضون 6 أشهر".

أجرت الهيئة العامة للرقابة المالية تحديثا شاملا لضوابط الاكتتاب والتسعير في وثائق تأمين الائتمان والضمان، يتضمن وضع حدود دنيا للتسعير الاكتواري، وحدود ملزمة لمخاطر التركز، مع إلزام الشركات بإجراء اختبارات ضغط، وفقا لبيان صادر عن الهيئة. ويسري القرار الجديد رقم 3132 لسنة 2026 على شركات تأمين الممتلكات والمسؤوليات المرخص لها بمزاولة تأمين الائتمان والضمان، باستثناء الائتمان والضمان التجاري سواء الداخلي أو ائتمان الصادرات.

أهمية الخطوة: تشهد خسائر تأمين الائتمان ارتفاعا ملحوظا؛ إذ قفز إجمالي التعويضات المسددة بنسبة 38.2% ليصل إلى 64.4 مليار جنيه خلال عام 2025، متجاوزا بكثير معدل نمو الأقساط البالغ 22.5% (130.8 مليار جنيه)، وفقا لبيانات الرقابة المالية. وفي قطاع تأمين الائتمان، قد يعني تفوق التعويضات على الأقساط أن وثائق التأمين سُعرت بتكلفة منخفضة للغاية لا تتناسب مع مخاطر التعثر. وقد ظهر هذا النمط بوضوح في إحدى الشركات؛ إذ خفضت "أيه إم بست"، وهي أكبر وأقدم وكالة تصنيف ائتماني متخصصة في قطاع التأمين في العالم، تقييمها لقوة الميزانية العمومية للشركة المصرية للتأمين التكافلي إلى "ضعيف" في أغسطس الماضي، مشيرة إلى خسائر اكتتاب جوهرية في محفظة تأمين الائتمان الخاصة بها. وهذه هي المشكلة التي تسعى الهيئة لحلها الآن؛ فقد كانت القواعد القديمة المنصوص عليها في القرار رقم 193 لسنة 2022 (بي دي إف) تتضمن خمسة متطلبات أساسية فقط، لكنها لم تضع حدا أدنى للتسعير الاكتواري، أو حدود قصوى للتركز، أو تلزم الشركات بإجراء اختبارات ضغط.

السياق: يأتي هذا القرار كأحدث خطوة تنظيمية بموجب قانون التأمين الموحد رقم 155 لسنة 2024، ويسد فجوة تعمل الهيئة على معالجتها بندا تلو الآخر. ففي يونيو الماضي، شددت الهيئة قواعد الحوكمة، وألزمت بوضع سياسات معتمدة من مجالس الإدارات لرأس المال، والسيولة، والتعرض للأطراف المقابلة، واختبارات الضغط، وخطط الطوارئ. وبعد شهر واحد، أضافت متطلبات للاستعلام الائتماني، ومكافحة الاحتيال، واختبارات الملاءمة لوثائق التأمين على الحياة ذات القيم الكبيرة، لتواكب معايير الاكتتاب للأفراد مع النهج القائم على البيانات الذي تطبقه الآن على محافظ الائتمان. وتلزم هذه القرارات الثلاثة مجتمعة شركات التأمين بفهم طبيعة المخاطر التي تكتتب فيها، وتسعيرها بدقة، والاحتفاظ برأس مال وتغطية إعادة تأمين كافيين للصمود في حال أخطأت التقدير.

ما الجديد؟

الحد الأدنى للتسعير: يُلزم القرار الشركات بوضع سياسة مكتوبة للاكتتاب واعتمادها من مجلس الإدارة، ومنهجية فنية واكتوارية تضع الحد الأدنى للمعدل الفني لوثائق تأمين الائتمان والضمان. ويجب أن يراعي النموذج، كحد أدنى، احتمال التعثر، والتعرض عند التعثر إذا كان ملائما، ومعدلات الاسترداد، ونسبة التغطية، ونسبة التحمل، ومدة التمويل، وطبيعة الضمانات، وهامش الخطر، والمصروفات والعمولات، وتكاليف إعادة التأمين. ويمنع القرار الشركات من إصدار أو تجديد تغطية تأمينية بمعدل يقل عن الحد الأدنى للسعر الفني الناتج عن تلك المنهجية، لكنه يتيح لها تطبيق سعر تجاري أعلى.

نسبة التحمل والتركز: يُبقي القرار على إلزام المؤمّن له أو الجهة المانحة للائتمان بتحمل ما لا يقل عن 25% من الرصيد القائم من أصل التمويل وقت تحقق الخطر، ويُحظر التأمين على هذه النسبة أو إعادة توزيعها أو نقلها إلى الغير بصورة مباشرة أو غير مباشرة. ورغم أن شرط نسبة التحمل كان موجودا بالفعل في قواعد 2022، إلا أن القرار الجديد يحظر صراحة أي ترتيبات جانبية (اتفاقات، ملاحق، تعهدات) من شأنها تعديل نطاق التغطية أو تخفيض نسبة التحمل.

حدود التركز: لا يجوز أن يزيد التزام الشركة تجاه عميل واحد أو مجموعة مرتبطة عن 10% من مبالغ تأمين الائتمان للمحفظة القائمة أو الأموال المخصصة للفرع، أيهما أقل. كما لا يجوز أن تزيد الأعمال المسندة للشركة من جهة إقراض واحدة عن 50% من مبالغ التأمين للبنوك، و30% لباقي جهات الإقراض، دون موافقة مسبقة من الهيئة. كذلك لا يجوز أن يتخطى حجم أقساط تأمين الائتمان والضمان 25% من إجمالي أقساط الشركة السنوية إلا بموافقة مسبقة. وتلتزم الشركات أيضا بوضع حدود داخلية لمخاطر التركز تتضمن على الأقل العميل الواحد والمجموعة المرتبطة والجهة المانحة للائتمان والقطاع الاقتصادي ونوع التمويل ومعيد التأمين، على أن تكون هذه الحدود أكثر صرامة من الحدود القصوى المذكورة أعلاه، مع الحفاظ على تناسب برامج إعادة التأمين مع حجم وطبيعة المخاطر التي تتحملها.

التحقق والمتابعة: تلتزم الشركات، في حال توافر خبرة تاريخية موثوقة، بمقارنة تكلفة الخطر المستمدة من النموذج المستخدم مع الخسائر التاريخية الفعلية للمحافظ المماثلة، وإجراء اختبارات خلفية، وتحقق دوري سنويا. ويجب على مجالس الإدارة اعتماد تقرير الخبير الاكتواري الذي يتضمن منهجية التسعير والحدود الدنيا للمعدلات الفنية والافتراضات والمعاملات المستخدمة وأسس المعايرة ونتائج الاختبارات، مع ضرورة إخطار الهيئة قبل العمل بالحدود الفنية. ويتعين على الشركة إعادة تقديم الدراسة والحدود الفنية إلى الهيئة مرة على الأقل سنويا أو عند حدوث تغير جوهري في خبرة الخسائر، أو معدلات التعثر والاسترداد، أو سياسة الاكتتاب، أو منهجية أو مصدر الاستعلام الائتماني، أو المنهجية الاكتوارية، أو الافتراضات أو المعاملات المستخدمة.

كما ينبغي على الشركات إجراء اختبارات ضغط وتحليل سيناريوهات لمحفظة تأمين الائتمان مرتين على الأقل سنويا، وكلما طرأ تغير جوهري على حجم أو طبيعة المخاطر. وتغطي الاختبارات معدلات التعثر والاسترداد والخسائر، وارتفاع التركز لدى جهة تمويل واحدة، وتعثر أو انخفاض تصنيف أحد معيدي التأمين الرئيسيين. ويحق للهيئة إلزام الشركة بتقديم خطة تصحيحية إذا أظهرت المؤشرات تدهورا في المحفظة.

الخطوة التالية

لم تُنشر القواعد الجديدة رسميا بعد. وبمجرد نشرها في الجريدة الرسمية، ستُمنح الشركات مهلة 6 أشهر لتوفيق أوضاعها. وستسري الضوابط الجديدة على الوثائق التي تُصدر لأول مرة أو تُجدد بعد انتهاء فترة السماح، دون المساس بالحقوق والالتزامات الناشئة عن الوثائق السارية حتى موعد تجديدها. وتعتزم الهيئة إصدار قرار لاحق يحدد بوضوح مفهوم التعثر وحالات إعادة الهيكلة وقواعد المنازعة في المديونية وإجراءات التصحيح والتحديث ومدة الاحتفاظ بالبيانات وضوابط سريتها، استعدادا لتسجيل بيانات التعثر أو التوقف عن السداد عبر منصة إلكترونية، وفق ما ذكره نائب رئيس الهيئة طارق سيف في البيان. في غضون ذلك، يعكف الاتحاد المصري للتأمين على إعداد مشروع للشروط النموذجية لوثائق تأمين الائتمان والضمان، لعرضه على الهيئة لمراجعته واعتماده.

لا تقاس جودة الاستراتيجية بالتخطيط، بل بالقدرة على تنفيذها. يهدف برنامج إدارة التنفيذ الاستراتيجي وتحقيق النتائج إلى إعداد كبار القادة لتحويل الاستراتيجيات إلى محفظة من البرامج والمشروعات، مع إرساء أطر الحوكمة والأداء وإدارة المخاطر لضمان استدامة التنفيذ. يتعلم المشاركون المهارات اللازمة لمواءمة آليات التنفيذ مع طبيعة الاستراتيجيات المعتمدة، سواء كانت تقليدية أو تكيفية أو هجينة، مع تقديم خطة لتنفيذ الاستراتيجية مستمدة من بيئة أعمالهم أو من دراسة حالة واقعية. يمتد البرنامج على مدار 10 أسابيع ويجمع بين محاضرات بالجامعة وأخرى أونلاين. تبدأ الدورة القادمة في 7 نوفمبر 2026.

يغلق باب الالتحاق في 18 أكتوبر 2026. سجل من هنا.

توجت البورصة المصرية بجائزتين إقليميتين عن نشاط تداولاتها خلال عام 2025، وهما جائزتا "البورصة الأعلى من حيث المتوسط اليومي لقيمة التداول" و"البورصة الأعلى من حيث المتوسط اليومي لأحجام التداول" من اتحاد أسواق المال العربية، وفقا لبيان صادر عن البورصة. وسُلمت الجوائز خلال فعاليات المؤتمر السنوي للاتحاد.

تذكر: يأتي هذا التكريم ليتوج عاما استثنائيا للبورصة المصرية في 2025؛ إذ قفز المؤشر الرئيسي EGX30 بأكثر من 40%، ووصل رأس المال السوقي إلى نحو 3 تريليونات جنيه بحلول نهاية العام، مدعومة في الأساس بالسيولة القوية التي ضختها المؤسسات المحلية.

وقعت شركة فوري بيزنس اتفاقية مع شركة تكنولوجيا الأعمال كونجنير لربط أجهزة نقاط البيع وخدمات الدفع التابعة لها بنظام إدارة الأعمال ريتيل برو، وفق بيان صحفي (بي دي إف). وتتيح هذه الشراكة للتجار الذين يستخدمون نظام ريتيل برو عبر كونجينير إدارة المبيعات وتحصيل المدفوعات داخل المتاجر من خلال نظام واحد، سواء عبر أجهزة نقاط البيع الخاصة بفوري أو كونجينير، إلى جانب منحهم إمكانية الوصول إلى بوابة خدمات الرواتب التابعة لشركة فوري بيزنس.

تذكر: تعد هذه ثالث اتفاقية من نوعها لشركة فوري منذ يوليو الماضي، بعد شراكتها مع كريستال باي، ذراع المدفوعات التابعة لشركة كريستال مايند في يوليو، وشركة "دي إم إس" المتخصصة في حلول البرمجيات لشركات الرعاية الصحية في أوائل سبتمبر.

حصيلة ضخمة

جمعت هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة 26 مليار جنيه (500 مليون دولار) من المطورين وملاك الأراضي نظير توفيق أوضاع أراضيهم الواقعة على طريق الإسكندرية – مطروح الساحلي، خلال الفترة من يونيو 2025 إلى أغسطس 2026، وفق ما نقله موقع اقتصاد الشرق عن مسؤول حكومي لم تسمه.

خلفية: في عام 2020، أصدر الرئيس عبد الفتاح السيسي قرار رقم 361 بنقل ولاية نحو 707 آلاف فدان بالساحل الشمالي الغربي من جهات متعددة كانت تتولى إدارتها سابقا إلى هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة. وأتاح القرار للهيئة وضع مخطط عام موحد للمنطقة، التي لم تخضع لمثل هذا التنظيم من قبل، وإلزام جميع حائزي الأراضي هناك بالخضوع بتوفيق أوضاعهم رسميا مقابل رسوم جديدة.

السياق: تأتي حصيلة الـ 26 مليار جنيه ضمن حملة تحصيل الرسوم التي بدأتها الهيئة الصيف الماضي. وكانت هيئة المجتمعات العمرانية قد أوقفت تخصيص الأراضي بالساحل الشمالي خلال سبتمبر 2025 لمراجعة تسعيرها، ثم خفضت الرسوم المفروضة بأثر رجعي على أراضي مشروعات خصصت قبل فبراير 2024 بنسبة تصل إلى 50%. وفي يوليو الماضي، أقرت الهيئة حزمة جديدة من التخفيضات على رسوم التنازل، لكنها استثنت أراضي الساحل الشمالي الغربي من معظم هذه الإعفاءات.

الإفراج عن البحارة المصريين المختطفين في الصومال

أُفرج عن 8 بحارة مصريين كانوا مختطفين على متن السفينة "M/T Eureka" قبالة سواحل إقليم بونتلاند في الصومال منذ 2 مايو الماضي، وتتولى السفارة المصرية في مقديشو حاليا ترتيبات إعادتهم على متن أقرب رحلة طيران متاحة، وفق ما اعلنته وزارة الخارجية في بيان لها أمس.

ومن الأخبار الأخرى على الرادار هذا الصباح:

• تستعد شركة نيت للتطوير العقاري لدخول السوق المصرية بمحفظة تضم 4 مشروعات تتراوح قيمتها الاستثمارية بين 6 و10 مليارات جنيه. وتعتزم الشركة تدشين 3 من هذه المشروعات نوفمبر المقبل، منها مشروعا بقيمة 1.6 مليار جنيه بجوار نادي الجزيرة الرياضي، ومشروع بقيمة مليار جنيه في الحزام الأخضر بمدينة الشيخ زايد، وآخر بقيمة 3 مليارات جنيه في حي النزهة بالشيخ زايد، وسيتبع ذلك مشروع طبي بقيمة ملياري جنيه من المتوقع تدشينه في يناير المقبل. (وكالة أنباء الشرق الأوسط)

تماسيك تعتزم افتتاح أول مكاتبها في منطقة الخليج العام المقبل: تخطط شركة الاستثمار السيادي السنغافورية تماسيك لافتتاح مكتب في أبوظبي بحلول النصف الأول من عام 2027 ضمن مساعيها للتوسع في منطقة الشرق الأوسط، إلى جانب افتتاح مكتب في الرياض وتعميق التعاون مع المؤسسات القطرية، وفقا لبيان صادر عن الشركة (بي دي إف). وبعد الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة، ستستضيف هذه المكاتب بعض الشركات التابعة لمحفظة تماسيك، بهدف دعم استثماراتها في دول الخليج وآسيا الوسطى وأفريقيا. وبذلك، سيرتفع عدد مكاتب الشركة العالمية من 13 مكتبا في 9 دول إلى 15 مكتبا في 11 دولة، لتؤسس بذلك أول حضور فعلي لها في منطقة الخليج بعد سنوات من التعاون مع المستثمرين الخليجيين دون أن يكون لها مقر بالمنطقة.

أهمية الخطوة: ترسخ تماسيك بهذه الخطوة علاقة استمرت لسنوات، بُنيت بالكامل تقريبا من خلال الاستثمار المشترك بدلا من إبرام الصفقات مباشرة في المنطقة نفسها، وفقا لمذكرة صادرة عن منصة "جلوبال إس دبليو إف" اطلعت عليها نشرة إنتربرايز الصباحية. وتشير إفصاحات تماسيك إلى أن منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا تستحوذ على 12% فقط من محفظتها، التي بلغت قيمتها 518 مليار دولار سنغافوري (401 مليار دولار) بنهاية مارس، دون تحديد حصة الشرق الأوسط وحده من المحفظة. وتبدو هذه النسبة محدودة مقارنة باستثمارات تماسيك المشتركة مع رؤوس الأموال الخليجية في الصفقات بمناطق العالم الأخرى.

تماسيك تستثني قطر من مكاتبها الجديدة رغم قوة الشراكة

صحيح أن تماسيك لن تفتتح مكتبا في الدوحة، إلا أن علاقاتها بجهاز قطر للاستثمار ربما تكون الأعمق بين كل علاقاتها الخليجية، بحسب إحصاءات "جلوبال إس دبليو إف". فقد استثمر الطرفان معا مرارا في مجالات التكنولوجيا الحيوية والطاقة والتكنولوجيا العميقة؛ إذ قاد جهاز قطر للاستثمار جولة تمويلية من الفئة "د" بقيمة 250 مليون يورو لصالح شركة التكنولوجيا الحيوية الفرنسية إينوفا فيد في عام 2022 بمشاركة تماسيك. ثم قادت تماسيك جولتين تمويليتين لصالح شركة الأدوية الإشعاعية الألمانية "آي تي إم" بمشاركة الجهاز. وشارك كل من جهاز قطر للاستثمار وتماسيك إلى جانب شركة ديكاربونيزيشن بارتنرز في جولة تمويلية بقيمة 460 مليون دولار لصالح شركة مواد البطاريات أسيند إيليمنتس في عام 2023. وتواصل تعاونهما خلال عامي 2025 و2026، إذ شاركا في جولة تمويلية من الفئة "هـ" لصالح شركة بساي كوانتام بقيمة مليار دولار، وجولة تمويلية لشركة شرائح الذكاء الاصطناعي "دي-ماتريكس" بقيمة 275 مليون دولار، إضافة إلى جولة تمويلية من الفئة "د" لصالح شركة نيرفيلد إنسترومنتس الهولندية لمعدات أشباه الموصلات بقيمة 380 مليون دولار. وبهذا تكون العلاقة بين الطرفين قد استمرت لنصف عقد تقريبا، تعاونا فيها في استثمارات بقطاعات التكنولوجيا الحيوية وتحول الطاقة والحوسبة الكمية وأشباه الموصلات.

العلاقات مع أبوظبي تتوطد أكثر

وقع بنك أبوظبي الأول مذكرة تفاهم هذا الأسبوع مع منصة سيفيورا لإدارة الأصول التابعة لتماسيك، التي تدير بالفعل مكتبا في أبوظبي، لبحث سبل طرح الاستراتيجيات الاستثمارية التي تديرها المنصة لعملاء البنك من الأثرياء، واستكشاف فرص الاستثمار المشترك. كما انضمت تماسيك في مايو الماضي إلى شركة جلوبال إنفراستراكتشر بارتنرز التابعة لبلاك روك، إلى جانب أدنوك والعماد القابضة، لتأسيس منصة استثمار في البنية التحتية بقيمة 30 مليار دولار، تستهدف دول الخليج وآسيا الوسطى، فضلا عن إدارتها شراكة استراتيجية منفصلة مع مبادلة كابيتال منذ عام 2024.

العلاقات مع السعودية أحدث وما زالت لم تنضج

بخلاف قطر وأبوظبي، لا توجد سلسلة مماثلة من الاستثمارات المشتركة مع السعودية. وأبرز صفقة تربط الجانبين كانت استثمارا سعوديا في إحدى شركات تماسيك، إذ اشترت شركة سالك المملوكة لصندوق الاستثمارات العامة السعودية حصة في شركة أولام أجري التابعة لتماسيك مقابل 1.24 مليار دولار في عام 2022. وترى "جلوبال إس دبليو إف" أن تأسيس مكتب للشركة في الرياض يمثل رهانا على جهود التنويع الاقتصادي في السعودية، وقدرتها على جذب رؤوس الأموال الأجنبية والخبرات التشغيلية؛ مشيرة إلى أن مكتب أبوظبي يستند إلى "شبكة أوسع من العلاقات المؤسسية" مقارنة بالرياض.

الاختبار الحقيقي يكمن في تدفق الاستثمارات

لا تعني هذه الخطوات أن تماسيك على وشك ضخ المزيد من الأموال إلى الخليج، وفقا لمذكرة "جلوبال إس دبليو إف"، بل يعني فقط أن هذه العلاقات أصبحت لها قاعدة فعلية يمكن الانطلاق منها. فتوضح المذكرة أن افتتاح هذه المكاتب يمنح تماسيك "حضورا فعليا في أسواق الخليج" بعد سنوات من التعاون مع دول المنطقة في استثمارات مشتركة، مشيرة إلى أن "الاختبار التالي يتمثل في مدى قدرة تلك العلاقات المبنية عبر صفقات عالمية على جذب المزيد من رؤوس أموال تماسيك إلى الخليج".

📈 الأسواق هذا الصباح

تباين أداء الأسواق الآسيوية في مستهل التعاملات المبكرة، إذ ارتفع مؤشر نيكي الياباني بنحو 1.9%، في حين تراجع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 0.3%. وعلى الجانب الآخر، اتجهت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في معظمها نحو الارتفاع.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 0.8% بنهاية تعاملات أمس الأربعاء، مع إجمالي تداولات بقيمة 8.8 مليار جنيه (23.5% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 24.1% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: إعمار مصر (+10.2%)، وبلتون القابضة (+3.7%)، وبالم هيلز للتعمير (+2%).

🟥 في المنطقة الحمراء: أبو قير للأسمدة (-3.2%)، وأوراسكوم للتنمية (-3.1%)، والقلعة القابضة (-2.5%).

أحمد أبو زهرة، المدير الإقليمي ومدير المبيعات لدى شركة "بي إيه إس إف" للحلول الزراعية في مصر: روتيني الصباحي فقرة أسبوعية، نتحاور خلالها مع أحد الأفراد البارزين في مجتمعنا لنعرف كيف يبدؤون يومهم، كما نطرح عليهم بعض الأسئلة المتعلقة بأعمالهم. ونتحدث هذا الأسبوع إلى أحمد أبو زهرة (لينكد إن)، المدير الإقليمي ومدير المبيعات لدى شركة "بي إيه إس إف" للحلول الزراعية.

وإليكم مقتطفات محررة من حوارنا:

أمضيت معظم مسيرتي المهنية في قطاع الزراعة. انضممت إلى شركة "بي إيه إس إف" في عام 2010، تزامنا مع عودة الشركة للسوق المصرية، وبدأنا حينها تأسيس كل شيء من الصفر. تركز دوري بالأساس على التسويق، بهدف ترسيخ مكانة الشركة في السوق. وفي غضون عامين أو ثلاثة، أصبحنا ثاني أكبر شركة في قطاع الزراعة ووقاية المحاصيل في مصر من حيث المبيعات، ثم نجحنا في نهاية المطاف في اقتناص الصدارة بفضل اتباع نهج جديد في السوق.

في عام 2016، انتقلت إلى المقر الرئيسي لشركة "بي إيه إس إف" في ألمانيا لأتولى منصب مدير المحاصيل في منطقة شمال شرق أفريقيا، حيث أدرت جميع الأنشطة التسويقية في تلك الدول حتى عام 2020. بعد ذلك، انضممت إلى فريق جنوب أوروبا لتولي مسؤولية تطوير المحفظة الاستثمارية وأنشطة طرح المنتجات في جميع أنحاء أفريقيا. وفي عام 2022، أصبحت مدير المحفظة في أوروبا، مع التركيز على أفريقيا ثم آسيا الوسطى لاحقا. ورغم أن خلفيتي الأساسية ترتكز على التسويق، إلا أن خبرتي طالما جمعت بين التسويق والمبيعات.

عدت إلى مصر هذا العام، وتوليت منصبي الحالي في الأول من سبتمبر. وبعد نحو 10 سنوات من العمل في مناصب إقليمية بالخارج، فإن الانتقال من دور استراتيجي إلى إدارة العمليات اليومية يمثل تحديا جديدا. وأرى أن هذه الأشهر الأولى هي فرصة لتكوين صورة عامة ومتكاملة عن العمل؛ إذ أعمل من كثب مع فريق العمل، وأتواصل مع موزعينا وعملائنا، لفهم العقبات التي تعرقل النمو وما يمكننا تغييره. ليس لنا وجود فعلي في دول المشرق العربي أو الخليج، لذا فإنني أعتمد كليا على موزعينا هناك.

لا تزال مصر تحظى بجزء كبير من اهتمامي. فهي سوق ضخمة وجاذبة، وهو ما يجعل المنافسة فيها قوية، وهذا هو التحدي الأكبر الذي يواجهني حاليا ويتطلب مني جهدا كبيرا. أطمح أن تتحول "بي إيه إس إف" إلى مزود للحلول المتكاملة في مصر، لتقدم خدمات تتجاوز مجرد وقاية المحاصيل. ويتطلب هذا التركيز بشكل أكبر على العملاء، وتقديم ما يلبي احتياجاتهم. قد يبدو الأمر بسيطا، لكنه ليس كذلك ويحتاج إلى تضافر جهود الفريق بأكمله.

طرحنا هذا العام أحد أحدث ابتكاراتنا في مصر قبل بعض الدول الأوروبية. وهي سابقة يفخر بها فريق العمل بأكمله. ونعمل أيضا على تدريب المزارعين الذين يفتقرون غالبا إلى سبل الوصول للتكنولوجيا والمعرفة بأفضل الممارسات لاستخدام المبيدات، ويشمل هذا التدريب أيضا جوانب الاستدامة والإرشاد الزراعي.

يمكن للأدوات الرقمية أن تساعد المَزارع، لا سيما الكبيرة منها، في التحول من أساليب الزراعة التقليدية إلى الأساليب الحديثة. فقبل عدة سنوات طرحنا نظاما للإنذار المبكر بأمراض المحاصيل، فالتشخيص ليس سهلا دائما على المزارعين، ولا يمكنهم دوما التنبؤ بموعد انتشار المرض. وكنا نستعين بالبيانات المتاحة لدينا لتنبيه التجار والمزارعين إلى احتمالات ظهور الأمراض، وننصحهم باستخدام منتج وقائي لحماية المحاصيل. ولا يزال بإمكاننا تقديم المزيد في هذا المجال، وأعتزم جلب هذه الحلول المبتكرة إلى السوق المصرية.

وبإمكان منتجات الحماية البيولوجية أن تدعم مساعي مصر لزيادة صادراتها. فمصر تتمتع بمقومات قوية في قطاع التصدير، ويجب أن تكون المنتجات المباعة هنا مطابقة للمواصفات في أسواق مثل أوروبا. وتعد وقاية المحاصيل من أكبر العقبات التي تواجه المصدرين، لا سيما وأن بقايا المبيدات في المحاصيل وأنواع المنتجات المستخدمة قد تسبب مشاكل جمة. وهنا تبرز أهمية منتجات الحماية البيولوجية، التي لا تزال محدودة في السوق حتى الآن، ونعمل على توسع نطاق ما نقدمه من مبيدات فطرية وحشرية بيولوجية لتشمل عدة محاصيل، إلى جانب المنشطات الحيوية. وفي ظل ما يتمتع به المصدرون المصريون من خبرة وتدريب جيد، واعتمادهم بالفعل على أحدث التقنيات، أتوقع إقبالا كبيرا على هذه المنتجات.

أستيقظ في تمام الساعة 5:30 صباحا، وأعلم أنه وقت مبكر جدا. أقضي الساعة الأولى في متابعة الأخبار، وهو أمر يبدو بالغ الأهمية هذه الأيام. كما أتصفح وسائل التواصل الاجتماعي وأقرأ الأخبار، وتعد نشرة إنتربرايز الصباحية جزءا أساسيا من هذا الروتين، إذ أفضل قراءتها صباحا لأنها تبقيني مطلعا على الأحداث عبر مختلف القطاعات، وهو ما يلهمني كثيرا.

أصل إلى المكتب بحلول الساعة 8:00 صباحا على أقصى تقدير. وأبدأ بمناقشة أمور العمل ومراجعة رسائل البريد الإلكتروني من اليوم السابق، ثم أخطط ليومي. كان هذا الشهر استثنائيا، إذ كنت أغادر المكتب في الثامنة مساء، وهو موعد متأخر لا أستطيع الالتزام به كل يوم. أما في المعتاد، فأحضر مبكرا وأغادر في الخامسة أو السادسة مساء للحفاظ على التوازن بين العمل والحياة الشخصية.

أحاول الابتعاد عن أجواء العمل فور وصولي إلى المنزل. لكن الأمر بات أصعب حاليا، خاصة لكوني مسؤولا أيضا عن المبيعات في مصر؛ ففرق المبيعات لا تلتزم بمواعيد العمل الرسمية، ويتصلون في أي وقت. ما زلت أتأقلم مع هذا الوضع، لكني أتفهم طبيعة عملهم، فإذا اتصل أحدهم أجيب فورا، فقد يكون لديه أمر مهم يرغب في اطلاعي عليه.

قضاء الوقت مع العائلة هو طريقتي المثلى للانفصال عن ضغوط العمل. نتناول العشاء معا عادة ونتحدث في مختلف الأمور بعيدا عن العمل، ونركز غالبا على شؤون العائلة. وإذا تسنى لنا الوقت، نشاهد التلفاز أو نقرأ؛ فالمهم هو أن نتشارك القيام بشيء ما.

حلمي المهني الأكبر هو أن أجعل "بي إيه إس إف" الشركة الرائدة في الشرق الأوسط والأكثر تركيزا على احتياجات العملاء. فتحقيق النمو لعام أو عامين لا يكفي، بل يتعين علينا إرساء الأسس السليمة الآن لضمان استدامة هذا النمو.

أما أكبر أمنياتي على المستوى الشخصي هي أن أرى أفراد عائلي ناجحين. ابنتي تدرس الطب، وابني لا يزال في المدرسة. وبالنسبة لي، أحتاج إلى النجاح في هذا التحدي الجديد.

القراءة هي الثابت الوحيد في حياتي بلا شك. تحولت القراءة بالنسبة لي من مجرد هواية إلى عادة متأصلة، وباتت جزءا أساسيا من روتيني، خاصة في المساء، لدرجة أنني لا أستطيع النوم دون أن أقرأ.

أنا شغوف جدا بالأدب العربي، خاصة أعمال نجيب محفوظ. قرأت الثلاثية 3 أو 4 مرات، وأرى أن رواية زقاق المدق من أفضل أعماله. أستمتع بقراءة رواياته أكثر من مشاهدة الأفلام المقتبسة عنها، لأن تسلسل الأحداث يكون أكثر تشويقا على الورق. وقد رشحت أعماله لابنتي مؤخرا، ومن السهل العثور على كتبه مترجمة للإنجليزية.

بدأت مؤخرا متابعة بودكاست كلام بزنس، من منصة "سي إن إن الاقتصادية" العربية، ويقدم قصصا ونماذج ملهمة ويستضيف رواد أعمال بارزين.

"عليك أن تسعى، وليس عليك إدراك النجاح". هذه أفضل نصيحة قدمها لي والدي. يسيء البعض فهمها على أنها لامبالاة بالنتائج، لكن العكس هو الصحيح؛ فهناك عوامل خارجة عن إرادتنا قد تؤثر على النتيجة، لكني أشعر بسلام داخلي عندما أعلم أنني بذلت قصارى جهدي. وحرصت أيضا أن أقولها لأبنائي خلال دراستهم: ابذلوا قصارى جهدكم أولا، وسنرى النتائج لاحقا.