صباح الخير قراءنا الأعزاء. تواصل الإمارات تعزيز صمام أمانها اللوجستي على ساحلها الشرقي؛ إذ تعتزم هيئة الشارقة للموانئ والجمارك والمناطق الحرة مضاعفة الطاقة الاستيعابية السنوية لمناولة الحاويات بميناء خورفكان لتصل إلى 10 ملايين حاوية. وتضاف هذه الخطوة إلى سلسلة لا تتوقف من البدائل الاستراتيجية التي تبنيها الإمارات بعيدا عن مضيق هرمز، والتي تشمل خط أنابيب "غرب-شرق" التابع لشركة أدنوك، ومحطتي موانئ دبي العالمية الجديدتين في الفجيرة.

كما أجرت نشرتنا مقابلة خاصة مع سلمان غولزار، الرئيس الإقليمي لبنك المشرق في قطر، سلط خلالها الضوء على استراتيجية البنك في السوق القطرية، التي تعد أول وجهة يستهدفها البنك خارج الإمارات. حسنا..ماذا عن هذه الاستراتيجية؟ كان الجواب الذي طرحه غولزار أمامنا لهذا السؤال هو اقتفاء أثر صناديق الثروة السيادية والمستثمرين القطريين أينما اتجهت رؤوس أموالهم؛ وذلك في ظل توجه الكيانات القطرية لتوظيف رؤوس أموالها على نطاق يتجاوز قدرة السوق المحلي وحده على استيعابه.

وعلى صعيد موسم نتائج الأعمال، سجلت مجموعة موانئ أبوظبي قفزة في صافي أرباحها خلال الربع الثاني رغم تداعيات الحرب، إذ أسهم ارتفاع أسعار الشحن ومبيعات الأصول في تعويض أثر الاضطرابات التي يشهدها مضيق هرمز. كما كشفت شركتا أوراسكوم كونستراكشون وأمانات القابضة عن تحقيق نتائج أعمال قوية خلال الفترة ذاتها.

المنافسة تحتدم على ميناء مبادلة في البرازيل

تكتسب صفقة بيع ميناء مبادلة في البرازيل زخما في الوقت الحالي، إذ تلقت شركة مبادلة كابيتال التابعة لصندوق الثروة السيادي مبادلة، وعملاقة تجارة السلع ترافيغورا، عرضين للاستحواذ على محطة بورتو سوديستي لتصدير خام الحديد التابعة لهما في البرازيل، وفقا لما نقلته بلومبرغ عن مصادر وصفتها بالمطلعة. وتمتلك المحطة رخصة توسعة لرفع طاقتها الاستيعابية بمقدار 100 مليون طن، وترتبط بإحدى الولايات الرئيسية المنتجة لخام الحديد.

التفاصيل: جاء العرض الأول من تحالف يضم شركة غلوبال إنفراستراكتشر بارتنرز التابعة لبلاك روك، وشركة التعدين البرازيلية فالي، وشركة صناعة الصلب غيرداو، بينما قدم العرض الثاني شركة الاستثمار في البنية التحتية "آي سكويرد كابيتال". ويقيم العرضان الميناء بنحو 3 مليارات دولار و3.5 مليار دولار، وهو ما يقل عن التقييم السابق البالغ 5 مليارات دولار، رغم أنه لم يتضح بعد أي من الطرفين قدم العرض الأعلى.

خلفية: استحوذت مبادلة وترافيغورا على الميناء عام 2014 في صفقة بلغت قيمتها 996 مليون دولار، قبل أن تبدآ دراسة بيعه بعد 10 سنوات في عام 2024. وكانت خطة البيع تتضمن في البداية طرح محطة بورتو سوديستي ضمن حزمة واحدة مع أعمال تعدين خام الحديد التابعة لهما في مشروع "مورو دو إيبيه" بولاية ميناس غرايس.

السياق: أفادت تقارير سابقة بأن مبادلة تخطط لاستخدام عائدات البيع لتعزيز استثماراتها في ولاية باهيا، حيث جمعت شركتها التابعة مؤخرا 1.5 مليار دولار لبناء مصفاة للوقود الحيوي في المنطقة. ويعمل صندوق الثروة السيادي على إعادة هيكلة محفظته الاستثمارية في البرازيل منذ فترة، وأغلق صندوقه الثالث المخصص للبرازيل في أبريل الماضي بعدما جمع 900 مليون دولار.

خورفكان تستعد لمضاعفة المناولة

يعتزم ميناء خورفكان مضاعفة طاقته الاستيعابية السنوية لمناولة الحاويات لتصل إلى 10 ملايين حاوية، ارتفاعا من نحو 5 ملايين حاوية حاليا، وفقا لما ذكرته وكالة وام نقلا عن هيئة الشارقة للموانئ والجمارك والمناطق الحرة بالشارقة. ويقع الميناء على الساحل الشرقي المطل على خليج عمان، ما يربط شركات الشحن مباشرة بخطوط الملاحة الدولية بعيدا عن شبكة الموانئ على الساحل الغربي للإمارات، والأهم من ذلك، خارج مضيق هرمز.

أهمية الخطوة: تدعم الشارقة هذا المنفذ البحري بشبكة متكاملة من الطرق والمراكز اللوجستية والمنافذ الحدودية والممرات التجارية التي تربط الإمارة بأسواق دول الخليج. ويضم الميناء بالفعل أرصفة مياه عميقة ورافعات جسرية عالية الكفاءة قادرة على استيعاب أكبر سفن الحاويات في العالم. وتأتي خطط التوسعة في وقت تركز فيه الإمارات بشكل متزايد على أصولها الواقعة في الساحل الشرقي للتحوط ضد أي اضطرابات مستقبلية قد يشهدها المضيق. وفي هذا السياق، تسرع شركة أدنوك وتيرة بناء خط أنابيب "غرب-شرق"، في حين تشيد موانئ دبي العالمية محطتين جديدتين في الفجيرة.

"سبيس 42" تحصل على الموافقة لإعادة شراء 2.5% من أسهمها

ستمضي شركة "سبيس 42" لتكنولوجيا الفضاء في تنفيذ برنامج لإعادة شراء ما يصل إلى 2.5% من أسهم رأس مالها المصدر، وذلك بعد حصولها على موافقة مساهميها وسوق أبوظبي للأوراق المالية، وفقا لما ذكرته الشركة في إفصاح مقدم للسوق (بي دي إف).

دوافع الخطوة: يرى كريم ميشيل الصباغ، العضو المنتدب لشركة "سبيس 42"، أن "سعر السهم الحالي لا يعكس القيمة الجوهرية للشركة". إذ حققت الشركة أداء قويا خلال النصف الأول من العام، لتقفز إيراداتها بنسبة 14.6% على أساس سنوي مسجلة 259.5 مليون دولار، لكن صافي الأرباح تراجع متأثرا بارتفاع تكاليف التمويل. وثد بلغ آخر سعر تداول لسهم الشركة 1.71 درهم عند إغلاق البورصة يوم الجمعة، محققا زيادة بنسبة 1.8% عقب الأنباء المتعلقة بعملية إعادة الشراء، لتصل بذلك مكاسبه إلى 8.9% منذ بداية العام.

تذكر: تسعى "سبيس 42" لتعزيز قدراتها في مجال الأمن الوطني من خلال شراكة مع شركة "ليوناردو دي آر إس" الأمريكية للمقاولات الدفاعية. وفي سياق منفصل، وقعت الشركة اتفاقية بقيمة 7 ملايين دولار مع شركة "أوتونوموس إيه تو زد" الكورية الجنوبية لنشر أنظمة القيادة الذاتية من المستوى الرابع في الإمارات.

📊 أرقام اليوم

5.59 تريليون درهم — هكذا بلغ إجمالي الأصول المصرفية في الإمارات بنهاية يونيو، وفقا لأحدث تقرير عن التطورات النقدية والمصرفية صادر عن مصرف الإمارات المركزي (بي دي إف). وارتفع إجمالي الائتمان بنسبة 0.9% على أساس شهري ليصل إلى 2.8 تريليون درهم، مدفوعا بقفزة في الائتمان الأجنبي قدرها 19.9 مليار درهم (3.5%)، وزيادة في الائتمان المحلي بقيمة 4.8 مليار درهم (0.2%).

الأفراد يواصلون الاقتراض: على صعيد الائتمان المحلي، ارتفع الائتمان المقدم للأفراد بقيمة 6.8 مليار درهم، ليساهم بنحو 0.3 نقطة مئوية في إجمالي نمو الائتمان المحلي. وارتفع الائتمان المقدم للكيانات المرتبطة بالحكومة بنسبة 1.5%، في حين زاد الائتمان للقطاع الحكومي بنسبة 0.6%، ونما الائتمان المقدم للمؤسسات المالية الأخرى بنسبة 11.4%.

الودائع مستمرة في النمو ولكن بوتيرة بطيئة: ارتفعت الودائع المصرفية بنسبة 0.3% على أساس شهري لتصل إلى 3.5 تريليون درهم، مدفوعة بزيادة ودائع المقيمين بنسبة 1.2% لتسجل 3.2 تريليون درهم. وكان لودائع القطاع الخاص النصيب الأكبر في نمو ودائع المقيمين، بعدما ارتفعت بنسبة 0.7% لتصل إلى 2.3 تريليون درهم، في حين ارتفعت الودائع الحكومية بنسبة 2.2% لتبلغ 454.6 مليار درهم، وارتفعت أيضا ودائع الجهات المرتبطة بالحكومة بنسبة 4.1% لتصل إلى 355 مليار درهم.

📢 تنويهات عامة

صار لدى سكان أبوظبي الآن مهلة أطول لبناء منازلهم أو تجديدها؛ إذ أعلنت هيئة أبوظبي للإسكان عن تمديد فترة تفعيل قروض البناء والهدم وإعادة البناء وصيانة المساكن لمدة عامين، لتمنح بذلك المستفيدين من المواطنين وقتا إضافيا لتخطيط مشاريعهم السكنية وتنفيذها، وفقا لما أعلنته الهيئة.

سبب التمديد: تهدف الخطوة إلى تخفيف الضغوط المتعلقة بتخطيط وتنفيذ المشاريع واختيار المقاولين، إلى جانب ارتفاع تكاليف البناء والتي تواجه ضغوطا تسعيرية أشد بسبب الحرب، مع منح المستفيدين مرونة أكبر في الوقت ذاته.

السياق: يأتي هذا التمديد استكمالا لمساعي الإمارة لجعل التمويل العقاري أكثر مرونة للمواطنين. ففي الأسبوع الماضي فقط، عقدت هيئة أبوظبي للإسكان شراكات مع بنك أبوظبي الأول ومصرف أبوظبي الإسلامي وبنك المارية المحلي لتوفير تمويلات إضافية على القروض السكنية، مما يمنح المستفيدين مرونة أكبر لتخطيط مشاريعهم السكنية وإنجازها.

تأجيل قمة بريدج حتى نهاية 2027

تأجلت النسخة الثانية من قمة بريدج لمدة عام، لتُعقد في الفترة بين نهاية نوفمبر وبداية ديسمبر من العام المقبل، بدلا من نوفمبر من العام الجاري، وفق بيان صحفي. ولم يحو البيان أي تفاصيل بشأن أسباب التأجيل، إلا أنه يأتي بعد تأجيل أو إلغاء عدة فعاليات أخرى في وقت سابق من هذا العام على خلفية التوترات الإقليمية. وتركز القمة على قطاعي الإعلام والترفيه، وتضم أيضا معرضا تجاريا.

⛅ الطقس — ترتفع درجات الحرارة اليوم لتسجل 44 درجة مئوية نهارا في أبوظبي قبل تراجعها ليلا إلى 30 درجة مئوية، بينما تبلغ نهارا 43 درجة مئوية في دبي قبل انخفاضها ليلا إلى 32 درجة مئوية، وفقا لتطبيقات الطقس.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

تتصدر التطورات الجيوسياسية عناوين الصحافة هذا الصباح؛ إذ تصاعدت حدة التوترات الإقليمية مع تجدد الغارات الإسرائيلية على غزة ولبنان، والتي أسفرت عن مقتل 11 شخصا، بينما أعلن الجيش الإسرائيلي استهداف القيادي البارز في حزب الله أبو حسن علاء. وفي غضون ذلك، التقى مبعوثون أمريكيون مع وسطاء من مصر وتركيا وقطر في القاهرة لدفع خطة واشنطن للسلام في غزة إلى الأمام.

هل يتجاهل ترامب سيول لصالح بيونغ يانغ؟ وجه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وزارة الدفاع (البنتاغون) إلى تقليص التدريب العسكري المشترك المرتقب مع كوريا الجنوبية، بدعوى أنه قد يبعث برسالة "عدائية" إلى كوريا الشمالية. كما عزا ترامب تراجعه عن دعم حليف واشنطن التاريخي إلى عدم تقديم سيول المساعدة في ملف نزع السلاح النووي الإيراني.

وفي الصحافة الاقتصادية: وقعت منصة سترايب للبنية التحتية المالية اتفاقا للاستحواذ على منصة أوبن راوتر، وهي واجهة موحدة لبرمجة التطبيقات وتداولها، وذلك بقيمة تتجاوز 7 مليارات دولار، مما يعكس قوة الطلب على خدمات شركة أوبن راوتر الناشئة، التي تساعد الشركات على التحويل بين نماذج الذكاء الاصطناعي المختلفة. ونقلت بلومبرغ عن مصادر أن القيمة النهائية لصفقة الاستحواذ قد تتغير.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر [email protected].

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

تواصل رؤوس الأموال القطرية شق طريقها نحو لندن ونيويورك ومصر، إذ يوظف المستثمرون السياديون وشبه السياديين الثروات الهيدروكربونية على نطاق يتجاوز قدرة السوق المحلية وحدها على استيعابه. وفي تعليقه لنشرة إنتربرايز، صرح سلمان غولزار، الرئيس الإقليمي لبنك المشرق في قطر، بأن البنك يبني استراتيجيته على تتبع تحركات رؤوس الأموال أينما استقرت.

خلفية: تعود جذور بنك المشرق في قطر إلى أكتوبر 1971، مما يجعلها أول سوق يستهدفه البنك خارج دبي. وطوال تلك المدة، اضطلع البنك بدور محوري في تمويل مجموعة من أكبر مشاريع البنية التحتية في قطر، شملت تمويل المقاولين المنفذين لمطار حمد الدولي، ومترو الدوحة، وعدد من استادات بطولة كأس العالم لكرة القدم، ومكتبة قطر الوطنية، وترام المدينة التعليمية، إلى جانب مشاريع شبكات الطرق والمياه والكهرباء في جميع أنحاء البلاد. واليوم، يستند المشرق إلى ذلك الإرث الممتد لتوسيع علاقاته مع عملائه، واقتفاء أثر هؤلاء العملاء مع تحرك رؤوس أموالهم إلى الأسواق العالمية.

ويتبع البنك الاستثمارات الخارجية للكيانات القطرية، مثل جهاز قطر للاستثمار وذراعه الاستثمارية العقارية "الديار" القطرية، بما في ذلك استراتيجية تلك الكيانات في إدارة المخاطر (عبر التحوط من تقلبات أسعار الفائدة والعملات)، بحسب غولزار. وأوضح أن البنك لا يقيد نفسه بهيكل تمويلي محدد، إذ يقدم التمويل الثنائي أو المشترك حسب حاجة العميل. وقال: "ندعم عملاءنا من خلال الهيكل التمويلي الذي يخدم أهدافهم على أكمل وجه، سواء أكان تمويلا ثنائيا أم مشتركا أم عبر أسواق المال، ونتمتع بالمرونة اللازمة للانتقال بسلاسة بين هذه الهياكل التمويلية المختلفة مع تطور الصفقات".

وتشكل صفقة التمويل الأخضر لصالح شركة الديار القطرية أحدث مؤشر على الاتجاه الذي تمضي فيه استراتيجية ملاحقة الاستثمارات. فقد شارك البنك مؤخرا في تسهيل صفقة إعادة تمويل قرض أخضر بقيمة 450 مليون جنيه إسترليني لصالح فندق ذا تشانسري روزوود الجديد في ساحة غروسفينو، التي شكلت أحد أكبر التسهيلات التمويلية الخضراء التي ينفذها البنك هذا العام، وفقا لغولزار. وتأتي هذه الخطوة عقب أول تسهيل تمويلي مرتبط بالاستدامة قدمه المشرق لشركة لاندمارك ريتيل في قطر عام 2024، الذي مثل أول اتفاقية ثنائية من هذا النوع للقطاع الخاص في البلاد.

أهمية الخبر: تتجه رؤوس الأموال السيادية وشبه السيادية القطرية بشكل متزايد نحو الاستثمار خارج حدود البلاد (اقرأ: استثمارات الخليج بالخارج توازي رؤوس الأموال المستقطبة). ويرى غولزار أن الفوز بالتفويضات الاستثمارية العالمية يعتمد في النهاية على عمق العلاقات المصرفية في السوق المحلية.

الاستراتيجية المحلية تتطور بالتوازي مع الاقتصاد القطري

في عام 2016، اتخذ بنك المشرق قرارا استراتيجيا بالخروج من قطاع الخدمات المصرفية للأفراد في قطر، وخفض عدد فروعه إلى فرع واحد بدلا من خمسة، ليركز بشكل أكبر على خدمات الشركات والمؤسسات. وفي العام التالي، اندلعت الأزمة الخليجية وفُرضت المقاطعة على قطر، بينما كان البنك في خضم إعادة هيكلة عملياته، ما أدى إلى تحول ثاني أكثر أهمية، وهو التركيز على احتياجات العملاء اليومية من رأس المال العامل بدلا من "اقتناص الصفقات الكبيرة والمنفردة" على حد وصف غولزار.

قال غولزار: "دفعتنا أحداث عام 2017 على إعادة تقييم استراتيجيتنا محليا". واليوم، يمثل تمويل رأس المال العامل 40% من إجمالي محفظة بنك المشرق في قطر، ليدعم قطاعات تتنوع بين السلع الاستهلاكية سريعة التداول والإلكترونيات والأجهزة المنزلية وتوزيع السيارات.

كما صاغت هذه التجربة أسلوب تعامل البنك مع التوترات الإقليمية هذا العام. ففي خضم هذا المشهد المعقد، تواصلت فرق الخدمات والعلاقات المصرفية في المشرق مع العملاء لمتابعة خطابات الاعتماد ورفع مرونة سلاسل التوريد ووضع خطط الطوارئ اللوجستية خلال الأسبوع الأول من الاضطرابات، بحسب غولزار. وطوال فترة الاضطرابات، لم يوقف البنك خدمات الإيداع النقدي ليوم واحد، وظل البنك الوحيد الذي يعمل بكامل طاقته لخدمة العملاء لمدة 10 أيام.

القطاع العقاري يمثل محورا رئيسيا آخر

يستند توسع المشرق في القطاع العقاري القطري إلى النهج ذاته القائم على تتبع احتياجات العملاء أينما توسعت أعمالهم، مستفيدا من الخبرات التي طورها في سوق العقارات الناضجة في دبي. ويأتي هذا في وقت تعمل فيه قطر على تعزيز المعروض العقاري وتعميق سوقها العقاري ضمن مساعٍ أوسع لتنويع الاقتصاد، لا سيما بعدما أسهمت بطولة كأس العالم في تحفيز مستويات الطلب، مع توجيه استثمارات إلى مشروعات بارزة مثل مدينة لوسيل ولؤلؤة قطر ومشيرب داون تاون.

سجل الإنجازات حتى الآن: اضطلع المشرق بدور رئيسي في مجموعة من أكبر صفقات القطاع، بما في ذلك تقديم المشورة في أكبر تمويل عقاري مشترك للقطاع الخاص في قطر، وإصدار أول صكوك شركات بقيمة مليار دولار في البلاد. كما يقدم البنك حاليا المشورة للحكومة القطرية بشأن الشؤون التنظيمية المتعلقة بالقطاع العقاري، بما في ذلك دعم تطوير وتطبيق إطار حسابات الضمان في الدولة.

اضطرابات هرمز تضغط على أحجام مناولة موانئ أبوظبي.. لكن الأرباح لم تتأثر

أسهم ارتفاع أسعار الشحن ومبيعات الأصول في تعويض أثر الحرب على أحجام المناولة لدى مجموعة موانئ أبوظبي. إذ ارتفع صافي أرباح الشركة المشغلة للموانئ والخدمات اللوجستية بنسبة 88% على أساس سنوي ليصل إلى 836 مليون درهم في الربع الثاني من العام الجاري، وفقا لبيان نتائج أعمال المجموعة. تزامن ذلك مع تراجع أحجام مناولة الحاويات في الإمارات خلال الربع الثاني بنسبة 65% على أساس سنوي لتبلغ 573 ألف حاوية نمطية، وانخفاض أحجام مناولة البضائع العامة والسائبة بنسبة 67% على أساس سنوي لتبلغ 3.1 مليون طن، نتيجة عزوف السفن عن موانئها الرئيسية إثر الاضطرابات في مضيق هرمز. ورغم ذلك، قفزت الإيرادات بنسبة 47% على أساس سنوي لتصل إلى 7.1 مليار درهم خلال الفترة ذاتها، مدعومة بمساهمة قدرها 650 مليون درهم من مبيعات المستودعات.

وعزت موانئ أبوظبي الفضل أيضا في تخفيف حدة هذه التداعيات إلى نموذج أعمالها القائم على تأجير الأراضي والمرافق؛ ففي ظل عدم ارتباط الإيجارات إلى حد كبير بأحجام المناولة، أوضحت الشركة أن حضورها عبر سلسلة التوريد بأكملها، إلى جانب المسارات الجديدة عبر مرافئ الفجيرة وميناء خورفكان على خليج عمان، ساعد في تعويض انخفاض أحجام المناولة في الإمارات. وبلغ معدل استغلال الطاقة الاستيعابية للحاويات في الإمارات 22% فقط خلال الربع الثاني، مقارنة بنحو 61% على المستوى الدولي.

وتتمثل الأولوية القصوى للمجموعة على المدى القريب في تمويل سلسلة استحواذاتها؛ إذ تمتلك موانئ أبوظبي تسهيلات ائتمانية غير مسحوبة بقيمة 5.89 مليار درهم، تتضمن خيار التمويل الإضافي، لإتمام صفقات الاستحواذ المعلقة لديها. وتشمل هذه الصفقات شركة كوريدور لوجيستيكا إي إنفراستراكتورا (سي إل آي) البرازيلية لتشغيل محطات البضائع الزراعية السائبة بقيمة مؤسسية تبلغ 3.1 مليار درهم، والمرجح إتمامها بحلول نهاية الربع الثالث من العام الجاري، وكذلك شركة "إم بي إس اللوجستية" الألمانية مقابل 300 مليون درهم، والمتوقع إتمامها في الربع الرابع من العام. كما أكملت المجموعة زيادة حصتها في شركة غلوبال فيدر شيبينغ بنسبة 30% مقابل 1.1 مليار درهم، لتصل ملكيتها إلى 81%.

أرباح أوراسكوم ترتفع بفضل الأداء القوي لأعمالها في سوقيها الرئيسيين

ارتفع صافي الربح العائد لمساهمي شركة أوراسكوم كونستراكشون بنسبة 73.9% على أساس سنوي ليصل إلى 61.9 مليون دولار في الربع الثاني من العام الحالي، فيما نمت الإيرادات بنسبة 36.2% لتبلغ 1.51 مليار دولار، وزادت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 46.5% لتسجل 92.6 مليون دولار، وفق بيان نتائج الأعمال (بي دي إف). وتستبعد هذه المقارنة أرباحا غير تشغيلية بقيمة 22 مليون دولار سُجلت خلال الربع الثاني من عام 2025 تتعلق بتسويات قضايا في قطر والسعودية. أما على أساس معلن، فقد ارتفع صافي الربح بنحو 7.5% على أساس سنوي.

قطاعا أعمال الشركة يقودان النمو: ارتفعت إيرادات عمليات الشركة بمنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا بنسبة 19% على أساس سنوي لتصل إلى 757.4 مليون دولار، في حين قفزت إيرادات عملياتها في الولايات المتحدة بنسبة 59.5% لتسجل 752.2 مليون دولار، مدفوعة بالتقدم المحرز في مشاريع النقل والطاقة والمياه ومراكز البيانات. وسجلت قيمة المشروعات المجمعة تحت التنفيذ، باستثناء حصة الشركة في مجموعة بيسيكس، مستوى قياسيا بلغ 10.9 مليار دولار بنهاية يونيو، بزيادة 13.9% على أساس سنوي. وفي الوقت ذاته، قفزت قيمة العقود الجديدة بنسبة 67% لتصل إلى 2.95 مليار دولار خلال الربع الثاني، مدفوعة في المقام الأول بمشروعات مراكز البيانات في الولايات المتحدة.

شهدت أرباح النصف الأول نموا أيضا: ارتفعت الإيرادات بنسبة 52.3% على أساس سنوي لتقترب من 3 مليارات دولار، وزادت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 71.1% لتسجل 200.9 مليون دولار، في حين صعد صافي الربح المعدل العائد للمساهمين بنسبة 90% ليصل إلى 115.3 مليون دولار. وبإضافة حصة المجموعة البالغة 50% في بيسيكس، تبلغ القيمة المبدئية للمشروعات تحت التنفيذ 14.5 مليار دولار.

التوسعات في قطاع الرعاية الصحية تقود نمو أرباح أمانات في الربع الثاني

واصلت أمانات القابضة جني ثمار توسعاتها في قطاعي الرعاية الصحية والتعليم لتعزز أرباحها خلال الربع الثاني؛ إذ ارتفع صافي الربح العائد للمساهمين بنسبة 17% على أساس سنوي ليصل إلى 55.4 مليون درهم، تزامنا مع قفزة في الإيرادات بنسبة 24.7% لتصل إلى 284 مليون درهم، وفقا لقوائمها المالية (بي دي إف). وجاءت هذه الزيادات مدفوعة بارتفاع أعداد المرضى، والطاقة الاستيعابية الجديدة لمرافق الرعاية الصحية، وارتفاع معدلات تسجيل الطلاب، حسبما أوضحت الشركة في عرضها التقديمي الخاص بنتائج الأعمال (بي دي إف) وبيانها الصحفي.

وعلى مدار النصف الأول بالكامل، قفزت الإيرادات بنسبة 24% على أساس سنوي لتصل إلى 582.5 مليون درهم، بينما ارتفعت الأرباح العائدة للمساهمين بنسبة 19% لتبلغ 101.4 مليون درهم. وحقق قطاع التعليم إيرادات بلغت 347.2 مليون درهم، في حين ساهم قطاع الرعاية الصحية بمبلغ 235.3 مليون درهم. وكانت مجموعة كامبريدج للصحة هي الأسرع نموا ضمن أعمال الشركة، مع ارتفاع إيراداتها بنسبة 28% إثر زيادة عدد المرضى المقيمين بنسبة 32%، علما بأن أمانات استحوذت على مجموعة كامبريدج بالكامل في يونيو. وكذلك ارتفعت إيرادات شركة المسار للتعليم بنسبة 22%، مع زيادة أعداد الطلاب والمستفيدين بنسبة 21% لتصل إلى حوالي 28,900 طالب.

وتعكف أمانات بالفعل على تمويل مرحلة النمو المقبلة؛ إذ خصصت الشركة أو التزمت بتخصيص أكثر من 500 مليون درهم لعمليات الاستحواذ والتوسع، بما في ذلك خطة لإنشاء مستشفى بسعة 155 سريرا في الرياض، وإضافة 70 سريرا إضافيا في جدة. وتأتي هذه التحركات استكمالا لتوسعات أمانات الأخيرة في السعودية، بعدما استحوذت بالكامل على شركة سكون العالمية القابضة ومقرها جدة في وقت سابق من هذا العام. ويندرج هذا الإنفاق ضمن خطة استثمارية أوسع بقيمة 1.5 مليار درهم على مدى ثلاث سنوات، مدعومة بسيولة بلغت 1.1 مليار درهم بنهاية يونيو.

توزيعات الأرباح: أعلنت أمانات عن توزيع أرباح مرحلية بقيمة 75 مليون درهم، بواقع 3 فلوس للسهم الواحد، وهي الأولى بموجب سياستها الجديدة للسنوات الثلاث المقبلة، التي تستهدف توزيع أرباح سنوية لا تقل عن 7 فلوس للسهم الواحد.

تنحى أنطوان سخن (لينكد إن) عن منصب الرئيس المشترك المؤقت لإدارة الائتمان في بنك أبوظبي الأول بعدما قضى فيه 15 شهرا، بحسب مجلة ذا بانكر. عمل سخن لدى البنك لأكثر من 9 سنوات، علما بأنه شغل سابقا منصب نائب الرئيس التنفيذي ورئيس مخاطر الائتمان، قبل أن يتولى منصب الرئيس المشترك المؤقت لإدارة الائتمان عقب تنحي نيل بارابل العام الماضي بعد أقل من عام على توليه المنصب.

وتأتي هذه الخطوة في ظل عملية إعادة هيكلة واسعة يشهدها البنك في إطار مساعيه لتعزيز خدماته المالية والاستشارية. ولم يوضح بنك أبوظبي الأول حتى الآن ما إذا كان هارسمرات سينغ، الذي عُين رئيسا مشتركا لإدارة الائتمان إلى جانب سخن، سيستمر في المنصب بمفرده، أم سيعين البنك مسؤولا جديدا.

عينت شركة شعاع كابيتال فارس مسمار (لينكد إن) رئيسا لنمو الأعمال والشراكات الاستراتيجية، وفقا لمنشور على لينكد إن. سيتولى مسمار قيادة إنشاء منصة الترميز والتوزيع التابعة للشركة، مع التركيز على إتاحة أصول شعاع المتوافقة مع المعايير المؤسسية للمستثمرين الأفراد والمستثمرين المعتمدين. وقد شارك مسمار في تأسيس شركة هاتش آند بوست لرأس المال المغامر بدبي، كما عمل سابقا في صندوق خليفة لتطوير المشاريع.

تتفوق أدوات الدين المقومة بالعملات المحلية في أفريقيا على نظيراتها من أدوات الدخل الثابت في الأسواق الناشئة هذا العام. فقد حققت أسواق السندات في جميع أنحاء القارة عائدا بلغ 5.5% منذ بداية العام، مقارنة بعائد بلغ 3.2% في حالة نظيراتها في الأسواق الناشئة عموما، وسط إقبال قياسي يفوق المعروض المتاح في الأسواق، وفق ما نقلته وكالة بلومبرغ يوم الخميس عن كارلوس دي سوزا، مدير المحافظ في شركة فونتوبل أسيت مانجمنت.

التفاوت بين أداء الدول يعكس واقع السوق. فقد حققت السندات الزامبية المقومة بالعملة المحلية (الكواشا) عائدا بلغ 36% منذ بداية العام عند حسابه بالدولار، لتسجل بذلك أعلى عائد بين جميع الأسواق الناشئة التي تتبعها بلومبرغ، وفق تقديرات سيتي بنك في أواخر يوليو. فيما تقدم السندات السيادية النيجيرية عائدا يبلغ نحو 21%، والسندات الأوغندية 16%، والسندات الزامبية 18%. وتستقر العوائد الحقيقية لأبرز السندات ذات العائد المرتفع في القارة السمراء عند مستويات تعد ضمن الأكثر جاذبية على مستوى العالم، مدعومة ببرامج صندوق النقد الدولي، وإعادة ضبط الأوضاع المالية، وأيضا الإصلاحات الهيكلية التي انتقلت من الحيز النظري إلى التنفيذ الفعلي، كما هو الحال في نيجيريا وغانا وزامبيا.

ما أهمية ذلك للصناديق السيادية الخليجية؟ بالنسبة للشركاء المحدودين الذين يستعدون لضخ استثمارات في ديون الأسواق الناشئة خلال النصف الثاني من عام 2026، صار لديهم بديل آمن للسندات السيادية المقومة بالعملات الصعبة في تلك الأسواق، وهو بديل لا يتطلب الرهان على دورة خفض الفائدة الأمريكية. فلطالما ركزت الصناديق السيادية — مثل صندوق الاستثمارات العامة السعودي ومبادلة وجهاز أبوظبي للاستثمار وجهاز قطر للاستثمار — استثماراتها في ديون الأسواق الناشئة على السندات السيادية المقومة بالدولار، غير أن تسعيرها أصبح أصعب من الناحية الهيكلية بسبب استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بقيادة كيفن وارش في الإحجام عن أي خفض لأسعار الفائدة. وعلى النقيض من هذا، تتفادى أدوات الدين الأفريقية المقومة بالعملة المحلية هذه الحسابات تماما؛ إذ تأتي العوائد من أسعار الفائدة المحلية وارتفاع قيمة العملات الأفريقية مقابل الدولار، وليس عبر الرهان على انكماش فروق العوائد من خلال خفض أمريكي للفائدة لن يأتي في المدى المنظور.

كما تثمر هذه الصفقات شيئا عجزت سوق العملات الصعبة عن تقديمه هذا العام، ويتمثل في توفيرها عوائد حقيقية تتناسب مع المخاطر الفعلية، وتُسعّر وفق آليات الأسواق المحلية بدلا من أن توجّهها دورة سيولة الدولار العالمية. فيُظهر تحليل لشركة ويزدوم تري أن ديون الأسواق الناشئة بالعملة المحلية قفزت نحو عوائد تبلغ 20% في أوائل عام 2026، متفوقة على نظيراتها بالعملة الصعبة التي اقتربت من 15%، لتعكس بذلك نمطا استمر لعقد من الزمان تفوقت فيه ديون الأسواق الناشئة المقومة بالدولار بفارق كبير.

ماذا عن هذا السوق في مصر؟ لا يكمن السبب وراء استبعاد مصر من هذا التوجه الاستثماري في الأسباب الجغرافية، بل بسبب هيكل سوقها المحلية. فبينما تستقر عوائد أدوات الدين المقومة بالجنيه في النطاق ذاته البالغ 15-20%، المتاح في أسواق غانا ونيجيريا، يستطيع المستثمرون الأجانب الذين يشترون الديون بالعملة المحلية لغانا أو زامبيا بيعها وتحويلها إلى الدولار بسهولة في الظروف الطبيعية. أما في مصر، فقد تعطلت هذه الدورة مرارا وتكرارا بسبب ترشيد النقد الأجنبي، وقوائم انتظار تدبير الدولار، والتخفيضات الحادة والمتكررة في قيمة العملة. ويدفع هذا السجل المستثمرين المؤسسيين عادة إلى وضع سقف لمخصصاتهم بالجنيه عند جزء بسيط مما قد يضخونه في الأسواق الأفريقية الأخرى التي قد تقدم العائد الاسمي ذاته.

أما نافذة السندات الدولية لمصر، التي كانت تقدر بعائد صاف يتراوح بين 8% و11%، فقد أُغلقت في الربيع الماضي بناء على فرضية خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة، وهو الأمر الذي أرجأته الأسواق منذ ذلك الحين. ومع توقع أداة فيد ووتش التابعة لمجموعة "سي إم إي" احتمالية بنسبة 64% لإبقاء الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 3.5% في سبتمبر، وعدم تسعيرها لأي خفض حتى نهاية العام، فإن نافذة التسعير المطلوبة لم تُفتح بعد.

الخلاصة: تعد الديون الأفريقية بالعملة المحلية هي الصفقة الأبرز هذا العام في أسواق الدخل الثابت بالأسواق الناشئة، وهي صفقة تسير تماما خارج منطق دورة الفيدرالي منذ صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل. وبالنسبة للشركاء المحدودين في الصناديق السيادية الخليجية الذين سيضخون استثمارات في النصف الثاني من العام، لم يعد السؤال أين يكمن العائد، بل ما إذا كانت تفويضات استثماراتهم في ديون الأسواق الناشئة تسمح لهم بجني هذا العائد بالكواشا الزامبية والنيرة النيجيرية والشلن الأوغندي بدلا من الدولار.

📈 الأسواق هذا الصباح

شهدت الأسواق الآسيوية نشاطا محدودا هذا الصباح، إذ تراجع مؤشر نيكاي الياباني بنحو 0.1% في مستهل التعاملات، كما استقر أوسع مؤشرات "إم إس سي آي" لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان، دون تغيير يُذكر. وفي غضون ذلك، أغلقت بورصة كوريا الجنوبية أبوابها اليوم بمناسبة عطلة يوم التحرير الوطني.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق دبي على انخفاض بنسبة 0.4% بنهاية تعاملات يوم الجمعة، مع إجمالي تداولات بقيمة 946.9 مليون درهم. بذلك هبط المؤشر بنسبة 2.7% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: باركن (+5.1%)، وتكافل الإمارات (+2.4%)، وتعليم القابضة (+1.9%).

🟥 في المنطقة الحمراء: الإسمنت الوطنية (-4.9%)، وأليك القابضة (-4.3%)، والعربية للطيران (-4.0%).

وفي سوق أبوظبي، استقر المؤشر دون تغيير، مع إجمالي تداولات بقيمة 829.4 مليون درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي ارتفاعا طفيفا بنسبة 0.1%.