صباح الخير قراءنا الأعزاء، وجمعة مباركة. فتحت السلطات الإماراتية تحقيقا في الحادث الذي تعرضت له رحلة فلاي دبي يوم الأربعاء الماضي، كما علقت الشركة جميع رحلاتها من وإلى إسرائيل حتى إشعار آخر. ورغم ذلك، ربما تترقب شركات الطيران الإسرائيلية فرصة لاستئناف نشاطها؛ إذ طلبت من سلطاتها الأمنية السماح لها باستئناف رحلاتها إلى دبي، والتي كانت قد أوقفتها في وقت سابق من الحرب.

يتناول خبرنا الأبرز اليوم كيف تحافظ الإمارات على استقرارها ومكانتها في وقت ترزح فيه المنطقة المحيطة بها تحت وطأة الضغوط. إذ استحوذت الصناديق السيادية في أبوظبي على نحو نصف الصفقات السيادية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري، وتصدرت مبادلة المشهد باستثمارات بلغت 26.2 مليار دولار، في حين تدرس الكويت وقطر السحب من صناديقهما السيادية لسد عجوزات الموازنة الناجمة عن الحرب. وعلى صعيد البورصات، كان سوق أبوظبي للأوراق المالية وسوق دبي المالي السوقين الوحيدين بين دول مجلس التعاون الخليجي اللذين أنهيا شهر سبتمبر على ارتفاع، ليخالفا بذلك الاتجاه العام المنطقة، والذي حققت فيه أسوأ أداء شهري لها منذ نوفمبر الماضي.

كما تشهد البنية التحتية للتجارة الإماراتية إعادة هيكلة واسعة؛ إذ يتعين الآن تقديم بيانات الشحنات المتجهة إلى الإمارات قبل تحميلها في ميناء المنشأ، بالتزامن مع تحديث جمارك دبي لقواعد إعادة التصدير في المناطق الحرة. وعلى صعيد الصفقات، اقتربت شركة باراماونت من إتمام صفقة وارنر براذرز ديسكفري التي تشارك فيها العماد القابضة.

لكن التحدي الأبرز الذي يلوح في الأفق يتمثل في تكلفة الأموال؛ فقد سجلت عوائد السندات العالمية يوم أمس أعلى مستوياتها منذ عقود مرة أخرى. ونظرا لارتباط تسعير الديون الخليجية بعوائد سندات الخزانة الأمريكية، فمن المؤكد أن المقترضين في الإمارات سيشعرون بوطأة هذه التكلفة المتزايدة أيضا.

تستثمر صناديق الثروة السيادية وكبرى الشركات بالخليج مليارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وكذلك في شركات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة وحول العالم. من هذا المنطلق، ترصد نشرة إنتربرايز الصباحية للذكاء الاصطناعي والابتكار وجهات رؤوس الأموال، والكيانات التي تدير تلك الاستثمارات، وطبيعة المشروعات المستهدفة.

تصدر النشرة كل ثلاثاء وخميس، لتسلط الضوء على الشركات الناشئة والرائدة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، التي توظف تقنيات الذكاء الاصطناعي في عملياتها، كما ترصد تأثير هذه التقنيات على الوظائف والتعليم وآليات إدارة الأعمال.

نقدم لكم في النشرة تغطية دقيقة تعتمد على التحليل والرؤية النقدية، وتوفر لكم خلاصة المعلومات التي تحتاجونها بموضوعية وحيادية.

تنطلق النشرة يوم الاثنين 5 أكتوبر، بالتزامن مع تنظيم منتدى إنتربرايز مصر- نسخة الذكاء الاصطناعي.

سجل هنا لتصلك النشرة مباشرة على بريدك الإلكتروني.

الإمارات تأمر بالتحقيق في واقعة رحلة فلاي دبي

علقت شركة فلاي دبي جميع رحلاتها من وإلى إسرائيل "حتى إشعار آخر"، ريثما تحقق السلطات في الحادث الذي تعرضت له الرحلة "FZ1073" يوم الأربعاء، وفق بيان للشركة. وتبعتها طيران الإمارات بتعليق رحلاتها إلى تل أبيب التي تسيرها بموجب اتفاقية المشاركة بالرمز.

يتولى فريق متخصص من النيابة العامة التحقيق في الحادث، بناء على أوامر النائب العام للدولة الدكتور حمد سيف الشامسي، وفق ما أوردته وكالة وام. سيعمل الفريق جنبا إلى جنب مع الهيئة العامة للطيران المدني والجهات المعنية بالدولة، ليتولى جمع الأدلة والوقوف على ملابسات الواقعة ودوافعها، بما في ذلك التحقق من مدى ارتباطها بأي نشاط أو غرض إرهابي، أو وجود تخطيط أو توجيه مسبق لها. وأوضحت وام أن السلطات القضائية الإماراتية تختص بالتحقيق في الواقعة، نظرا لأن الطائرة مسجلة في الدولة وتحمل علمها، ما يعني سريان أحكام القانون الإماراتي على الجرائم التي تُرتكب على متنها، حتى لو وقعت خارج إقليم الدولة.

تعليق فلاي دبي: أعلنت الناقلة أن تعليق الرحلات سيتيح للجهات المعنية مواصلة عملها والوقوف على الحقائق المرتبطة بالحادث، مضيفة أنها تواصل التنسيق مع الجهات الحكومية والتنظيمية والأطراف المعنية في المطار، وستراجع قرار التعليق فور توفر معلومات جديدة.

صفقة استحواذ باراماونت على وارنر براذرز تحدد الجدول الزمني وتدبر التمويل اللازم

دبرت شركة باراماونت تمويلات الديون الخاصة بصفقة استحواذها على شركة وارنر براذرز ديسكفري والتي تشارك فيها كيانات خليجية، وحددت أخيرا السادس من أكتوبر المقبل موعدا لإتمام الصفقة. إذ سعرت الشركة سندات وقروض بنحو 52 مليار دولار هذا الأسبوع، وفقا لبيان صحفي. وجاءت هذه الخطوة بعد ساعات قليلة من موافقة قاض فيدرالي على اتفاق تسوية أبرمته الشركة مع 12 ولاية أمريكية، وإلغاء الأمر القضائي الذي حظر الاندماج منذ يوليو الماضي، لتتبقى فقط الشروط التنظيمية الاعتيادية لإتمام الصفقة.

إقبال قوي من المستثمرين: حظي إصدار السندات ذات التصنيف الاستثماري البالغة قيمته 30 مليار دولار بإقبال كثيف؛ إذ تلق طلبات اكتتاب تجاوزت 109 مليارات دولار، ليحظى بتغطية بلغت 3.6 مرة، وفقا لما أوردته وكالة بلومبرغ. ويتوزع الإصدار على 8 شرائح تتراوح آجال استحقاقها بين عامي 2028 و2066، كما تتراوح كوبوناتها بين 6.30% و8.90%. وسمح هذا الإقبال القياسي لباراماونت بتقليص قيمة السندات من 32 مليار دولار، وتحويل ملياري دولار منها إلى قرض لأجل، إلى جانب تضييق نطاق التسعير؛ إذ استقر هامش الشريحة المستحقة عام 2066 عند 3.3 نقطة مئوية فوق سندات الخزينة الأمريكية، أي أقل بمقدار 35 نقطة أساس عن السعر الاسترشادي الأولي. وتتضمن حزمة التمويل كذلك سندات ثانوية عالية العائد بقيمة 11.4 مليار دولار و885 مليون يورو، فضلا عن قرضين بقيمة 8.5 مليار دولار و850 مليون يورو.

حصة الداعمين الخليجيين: تستثمر كل من العماد القابضة وصندوق الاستثمارات العامة السعودي وجهاز قطر للاستثمار نحو 24 مليار دولار في صورة حقوق ملكية إلى جانب تمويلات الديون، وفقا لما أوردناه سابقا. وعقب إتمام الصفقة، ستمتلك العماد حصة قدرها 12.8% من أسهم باراماونت التي لا تمنح حقوق تصويت، لتأتي بعد حصة صندوق الاستثمارات العامة السعودي البالغة 15.1%، وفقا لإفصاح قدمته الشركة إلى لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية.

كان التأخر في إبرام الصفقة مكلفا؛ فقد كانت باراماونت تواجه غرامات تأخير يومية بقيمة 7 ملايين دولار بدءا من 30 سبتمبر. وتأجل إصدار السندات وتدبير التسهيلات من منتصف العام كما كان مقررا، وذلك بسبب الحاجة إلى تسوية الدعوتين القضائيتين.

المستشارون: اشترك في إدارة الإصدار كل من سيتي غروب وأبولو غلوبال مانجمنت وبنك أوف أمريكا كورب.

إيرتل ماني تتجه إلى الإدراج في بورصة لندن بتقييم يبلغ 7 مليارات دولار.. ولا تستبعد الإدراج مستقبلا في دبي

حددت شركة التكنولوجيا المالية إيرتل ماني الواقع مقرها في دبي السعر الرسمي لأسهم طرحها العام الأولي في بورصة لندن عند 1.9 جنيهات إسترلينية (2.6 دولارات) للسهم الواحد، لتصل بذلك قيمتها السوقية إلى 5.3 مليارات جنيه إسترليني (7.02 مليار دولار، أي أقل من التقييم الذي طرحته عند كشف قرار الطرح الشهر الماضي)، وهو ما قد يجعل إدراجها الطرح الأكبر في المملكة المتحدة منذ عام 2021، وفقا لما نقلته منصة زاوية. وسيشمل الطرح بيع 270 مليون سهم قائم، مع إتاحة 27 مليون سهم أخرى عبر خيار التخصيص الإضافي. بهذا سيملك المستثمرون العموميون نحو 16.5% من أسهم إيرتل ماني بعد الإدراج، على أن ترتفع هذه النسبة إلى 17.5% في حالة اللجوء إلى خيار التخصيص الإضافي. ومن المقرر بدء تداول الأسهم يوم 14 أكتوبر.

ولم تستبعد الشركة خيار الإدراج المزدوج في الإمارات مستقبلا، حسبما نقلت صحيفة ذا ناشيونال عن إيان فيراو، الرئيس التنفيذي للمجموعة. وقد كانت الشركة تخطط للإدراج في الإمارات بالفعل. ففي نوفمبر الماضي، حصلت إيرتل ماني على إعفاء تنظيمي تمهيدا لإدراج أسهمها في الإمارات. وكان من المتوقع حينها أن يتحدد مكان الإدراج إما في سوق دبي المالي أو سوق أبوظبي للأوراق المالية بناء على المستثمر الإماراتي الرئيسي الذي تنجح الشركة في استقطابه، لكن بدلا من ذلك أصبحت مؤسسة التمويل الدولية هي المستثمر الرئيسي في الطرح، واقتنصت لندن الإدراج، بعد أن تعهدت المؤسسة للبنك الدولي بالمشاركة كمستثمر رئيسي وشراء أسهم تصل قيمتها إلى 67.2 مليون جنيه إسترليني (90 مليون دولار).

وأضاف فيراو أن الشركة تبحث بدأب عن شركاء من الشرق الأوسط في مجال التكنولوجيا المالية، لتوسيع خدماتها في الادخار والإقراض وتقنيات إدارة الثروات في أفريقيا. وستحتفظ الشركة الأم إيرتل أفريقيا بنسبة 77.85%، ومن المتوقع أن تظل من المساهمين في الشركة لفترة طويلة بعد الإدراج.

أبوظبي الأول يدرس إشراك بنوك أخرى في صفقة مبادلة مع نيجيريا

يدرس بنك أبوظبي الأول إشراك بنوك أخرى في جزء من صفقة مبادلة إجمالي العائد البالغة قيمتها 5 مليارات دولار مع نيجيريا، وفقا لما نقلته بلومبرغ عن مصادر مطلعة، إذ يسعى أكبر بنك في الإمارات إلى تقاسم مخاطر إحدى أكبر صفقات التمويل السيادي التي أبرمها في أفريقيا.

آلية التنفيذ: من المرجح أن يظل بنك أبوظبي الأول الطرف المباشر في الصفقة مع نيجيريا، مع تحصيل رسوم إضافية من البنوك التي ستستحوذ على جزء من حصته، حسبما قال أحد المصادر. ولا يزال البنك ملتزما بالصفقة، لكنه منفتح على إشراك بنوك أخرى في حصته إذا كان هناك إقبال في السوق، وفقا لبلومبرغ. ولم تدل وزارة المالية النيجيرية ورئيس مكتب إدارة الديون في الوزارة بأي تعليقات حول تلك المسألة، كما قال بنك أبوظبي الأول إن سياسته تقضي بعدم التعليق على علاقاته مع العملاء.

تذكر: تابعنا هذه الصفقة منذ أن سحبت نيجيريا 1.5 مليار دولار من التسهيل التمويلي في يونيو، وهي اتفاقية تمتد لست سنوات، وافق عليها البرلمان النيجيري في أبريل، يزيد عائدها على سعر التمويل المضمون لليلة الواحدة بنحو 395-400 نقطة أساس، ومدعومة بضمانات تعادل 133.3% من المبلغ المسحوب. واستخدمت نيجيريا العائدات لتمويل الإنفاق الحكومي وإعادة تمويل ديون أعلى تكلفة، لتنضم بذلك إلى أنغولا والسنغال في اللجوء إلى صفقات مبادلة إجمالي العائد لتنويع مصادر التمويل، حسبما ذكرت بلومبرغ.

لماذا تخضع هذه الصفقة للتدقيق؟ أبدى صندوق النقد الدولي ووكالات التصنيف الائتماني مخاوف بشأن صفقات مبادلة إجمالي العائد عموما، نظرا إلى أنها تفتقر إلى الشفافية وقد تعقد أي جهود مستقبلية لإعادة هيكلة الديون. وهذه المخاوف ستخضع لاختبار آخر في أفريقيا؛ إذ أعلنت السنغال في الأول من سبتمبر أنها ستسعى لإبرام اتفاقية تسوية للديون بموجب الإطار المشترك لمجموعة العشرين.

الإمارات تبحث المزيد من روابط السكك الحديدية مع آسيا الوسطى

وقعت الإمارات مذكرة تفاهم مع كازاخستان وأوزبكستان لدراسة مقترح إنشاء خط للسكك الحديدية ينقل بضائع آسيا الوسطى عبر أفغانستان إلى الموانئ البحرية الباكستانية، وفقا لبيان.

ينشط مشغلو الموانئ الإماراتيون على طرفي هذا المسار؛ ففي الشمال، أسست موانئ أبوظبي وشركة "كيه تي زد إكسبريس" التابعة لشركة السكك الحديدية الكازاخستانية مشروعهما المشترك غلف لينك العام الماضي، لبناء مسارات لشحن بضائع آسيا الوسطى عبر عدة أسواق من بينها باكستان. وفي الجنوب، تستثمر موانئ دبي العالمية 400 مليون دولار في ممر السكك الحديدية الذي يربط ميناء كراتشي الباكستاني بساحة بيبري لتجميع القطارات بالقرب من ميناء قاسم.

وسيمثل الخط منفذا بحريا إضافيا لكل من دولتي كازاخستان وأوزبكستان الحبيستين؛ إذ سيوفر للبلدين مسارا إلى الموانئ الباكستانية المطلة على بحر العرب، إلى جانب الخيارات الحالية مثل الممر الأوسط، وفقا لما أوردته صحيفة كاسبيان بوست. وفي المقابل، سيمكن لباكستان جذب المزيد من بضائع آسيا الوسطى عبر موانئها، لتكون أفغانستان حلقة وصل لعبورها.

بدء تداول الإصدار الثاني من الصكوك المخصصة للأفراد في الإمارات

بدأ أمس تداول الإصدار الثاني من صكوك الخزينة المخصصة للأفراد في بورصة ناسداك دبي، وفقا لإفصاح. تمنح هذه الصكوك المستثمرين الأفراد كوبونا ثابتا بنسبة 5.06% لأجل 5 سنوات، بحد أدنى للاستثمار يبلغ ألف درهم، ويعني الإدراج أيضا أن المستثمرين غير ملزمين بالاحتفاظ بالصكوك حتى تاريخ الاستحقاق؛ إذ يمكنهم بيعها قبل ذلك. وقد جذب الإصدار الأول طلبات اكتتاب بقيمة 445 مليون درهم، وهو ما يمثل نحو 9 أمثال مستهدفه الأولي البالغ 50 مليون درهم.

عودة لنشاط تزويد السفن بالوقود

تعمل الفجيرة على استعادة إمداداتها من زيت الوقود بعدما تسببت الحرب الإيرانية في انقطاعها عن مورديها المعتادين في الخليج، ليُتاح للميناء تسريع وتيرة تزويد السفن بالوقود واستئناف الصادرات إلى آسيا، وفقا لما نقلته وكالة رويترز عن مصادر بالقطاع وبيانات الشحن. وقفزت واردات الإمارات من زيت الوقود بأكثر من ثلاثة أمثالها على أساس ربع سنوي لتصل إلى 2.6 مليون طن في الربع الثالث، مقارنة بنحو 845 ألف طن في الربع الثاني، وفقا لبيانات شركة كبلر، وهو الانخفاض الذي جاء على خلفية الاضطرابات التي ضربت مصافي التكرير الخليجية فور اندلاع الحرب. وارتفعت الواردات في شهر سبتمبر لتسجل 856 ألف طن مقارنة بنحو 715 ألف طن في أغسطس، إلا أنها لا تزال تعادل قرابة نصف حجم الواردات المسجلة في فبراير والبالغة 1.7 مليون طن.

أهمية ذلك: تعد الفجيرة واحدة من أكبر مراكز تزويد السفن بالوقود في العالم، والمحطة الرئيسية في الخليج للتزود بالوقود خارج مضيق هرمز.

خريطة الإمدادات تغيرت: حلت السعودية محل الكويت — التي كانت أكبر مورد للفجيرة قبل الحرب — لتصبح المصدر الأول للإمدادات خلال شهري يوليو وأغسطس، في حين برزت روسيا كمورد رئيسي في سبتمبر. وأوضح إمريل جميل، كبير مديري الأبحاث في شركة كبلر، أن المنتجين ينقلون زيت الوقود إلى خارج الخليج عبر الرحلات المكوكية وعمليات النقل فيما بين السفن.

تعاف أسرع للصادرات: تجاوزت صادرات الإمارات من زيت الوقود 1.4 مليون طن في سبتمبر، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام، وتوجهت غالبية تلك الشحنات إلى جنوب شرق آسيا. وأعاد هذا الانتعاش دولة الإمارات لتتخطى سوريا، وتتصدر المنطقة كأكبر مصدر لزيت الوقود من حيث الكمية، وذلك بعدما أدى تحويل العراق لشحناته إلى ميناء بانياس السوري إلى وضع سوريا في المركز الأول مؤقتا خلال الربع الثاني.

لا يزال التعافي غير مكتمل: رغم انتعاش مبيعات الوقود البحري في الفجيرة خلال الأسابيع الأخيرة، فإنها ما زالت دون مستويات ما قبل الحرب، بحسب ما ذكره المتداولون. وبلغ متوسط المخزون المتبقي من الوقود على البر نحو 4.5 مليون برميل في سبتمبر، ارتفاعا من 3.9 مليون برميل في أغسطس، لكنه لا يزال يعادل نصف الكمية قبل اندلاع الحرب، والتي بلغت قرابة 9 ملايين برميل.

يسرنا أن نرحب ببدير رزق كضيف شرف ليشاركنا خبراته في منتدى إنتربرايز مصر 2026 - نسخة الذكاء الاصطناعي.

بدير رزق هو الرئيس التنفيذي لشركة باراجون أدير، وهي مشروع مشترك يعيد تعريف التطوير العقاري عبر نهج تجديدي يركز على تعزيز جودة حياة الإنسان، ويجمع بين قوة المؤسسات السعودية والابتكار المصري. تحت قيادته، تطور الشركة مجتمعات متكاملة متعددة الاستخدامات، تجمع بين الرفاهية والاستدامة والتصميم المدروس لخلق قيمة طويلة الأجل للأفراد والشركات والمدن.

قبل تأسيس باراجون، قاد بدير عمليات تسويق شركة كوبيوس، وهي شركة ناشئة في مجال الروبوتات والذكاء الاصطناعي، في فرنسا وألمانيا حتى الاستحواذ عليها عام ٢٠٢٠. وخلال مسيرته المهنية شغل مناصب مرموقة في مجال الترويج وتغطية الاكتتاب في بنك بي إن بي باريبا وشركة كي بي إم جي، حيث ركز على دعم استراتيجيات النمو والاستثمار.

يشغل بدير حاليا أيضا منصب الرئيس التنفيذي لشركة باراجون للتطوير العقاري، ليقود رؤيتها في تقديم التطوير العمراني التجديدي الذي يجمع بين الابتكار، والاستدامة، ورفاهية الإنسان لبناء مجتمعات حضرية مرنة.

انضموا إلينا في 5 أكتوبر بالقاهرة. الحضور مقتصر على حاملي الدعوات، ونحيطكم علما باكتمال المقاعد المتاحة.

تم غلق باب التسجيل. شكرا لكل من بادر بالتسجيل، ونتطلع إلى لقائكم يوم الاثنين 5 أكتوبر.

📢 تنويهات عامة

تخليص البضائع المتجهة إلى الإمارات صار لازما قبل تحميلها: يتعين الآن على خطوط الشحن ووكلاء الشحن البحري تقديم بيانات البضائع المتجهة إلى الإمارات قبل تحميل الحاويات في ميناء المنشأ، بدلا من تقديمها عند اقتراب السفينة من الموانئ الإماراتية. ويأتي هذا الإجراء بموجب برنامج المعلومات المسبقة للشحنات البحرية التابع للمركز الوطني للاستعلام المبكر، والذي بدء تطبيقه يوم أمس. وكانت السلطات قد أعلنت عن هذا البرنامج في الصيف الماضي، بهدف ضمان انسيابية العمليات التجارية دون انقطاع، ليحل محل القاعدة السابقة التي كانت تلزم الشركات بتقديم البيانات قبل 48 ساعة على الأقل من الوصول.

القواعد الجديدة تتجاوز الواردات: لا تقتصر هذه اللوائح على الواردات فقط، بل تشمل البضائع المفرغة في الإمارات، والبضائع العابرة، إضافة إلى البضائع التي تظل على متن السفينة أثناء رسوها في الموانئ الإماراتية، فيما تُستثنى الصادرات من هذه اللوائح. ولا يُغني هذا البرنامج عن الإجراءات الجمركية المعتادة، إذ تظل الشركات الناقلة ملزمة بتقديم إقراراتها الجمركية فور الوصول.

أهمية الخطوة: تطبق الإمارات بذلك نموذج الفحص المسبق المعمول به في نظامي "إيه إم إس" الأمريكي و"إي إن إس" الأوروبي. وبالنسبة لمركز عالمي لإعادة الشحن مثل ميناء جبل علي، فإن هذا ينقل عبء الامتثال إلى الموانئ المصدرة التي تغذي الشبكة. وقد حذرت شركة "إم إس سي" عملاءها من أن أي تأخير أو نقص في تقديم البيانات قد يؤدي إلى تأخر الشحنات وتعرضها لإجراءات عقابية.

وفي سياق متصل، حدثت جمارك دبي القواعد التي تسمح لثلاث مناطق حرة بإعادة التصدير دون تقديم ضمانات للرسوم الجمركية، وذلك بموجب الإعلان الجمركي رقم 182026 الذي بدأ تطبيقه يوم 30 سبتمبر الماضي، ليحل محل إعلان عام 2016 وتعديلاته الصادرة في 2017. وبموجب الإعلان الجديد، يُسمح للشركات في المنطقة الحرة بجبل علي والمنطقة الحرة بمدينة دبي اللوجستية بتصدير البضائع عبر ميناء جبل علي أو مطار آل مكتوم الدولي دون تقديم كفالات نقدية أو ضمانات مصرفية، شريطة خروج البضائع من نفس الدائرة الجمركية. وينطبق الأمر ذاته على بضائع المنطقة الحرة بمطار دبي الدولي عند تصديرها عبر مطار دبي الدولي.

ما الذي تغير؟ أصبح أمام المصدرين الآن مهلة 45 يوما من تاريخ تسجيل البيانات الجمركية لتقديم إثبات إلكتروني على خروج البضائع من الإمارات، بدلا من 60 يوما في إعلان عام 2016. وفي حال تجاوز هذه المدة، تتاح فترة سماح إضافية قدرها 45 يوما لإبراء البيان الجمركي وتسديد قيوده مقابل دفع غرامة تأخير، وذلك قبل فرض الرسوم الجمركية والغرامات كاملة. وتبقى المهلة المحددة لتصدير البضائع فعليا والبالغة 30 يوما كما هي دون تغيير.

⛅ الطقس — تواصل درجات الحرارة ارتفاعها اليوم، لتصل إلى 41 درجة مئوية في أبوظبي، قبل أن تنخفض إلى 30 درجة مئوية ليلا، بينما تسجل العظمى في دبي 39 درجة مئوية والصغرى 30 درجة مئوية، وفقا لتطبيقات الطقس.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

اتسع نطاق موجة بيع السندات العالمية؛ إذ شهدت الديون الحكومية من واشنطن إلى باريس وطوكيو عمليات بيع مكثفة يوم أمس، مما دفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات للارتفاع إلى 5.34%، مسجلا أعلى مستوياته منذ عام 2002، قبل أن يدفعه من ينتظرون مثل تلك الصفقات للتراجع مجددا إلى نحو 5.26%، وفقا لما نقلته وكالة رويترز. وكذلك اقترب عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات من مستوى 5%، بالتزامن مع إعداد باريس موازنة تقشفية لعام 2027، في حين تجاوز عائد السندات البريطانية لأجل 30 عاما مستوى 6%.

نظرة أعمق: كما أوضحنا في وقت سابق من هذا الأسبوع، يطالب المستثمرون بعوائد أعلى للاحتفاظ بالديون طويلة الأجل في ظل استعصاء التضخم، وتفاقم عجز الموازنات، وتراجع أعداد المشترين التقليديين للديون، بالتزامن مع احتدام المنافسة بين الحكومات وشركات التكنولوجيا الكبرى المتعطشة للذكاء الاصطناعي على جذب رؤوس الأموال.

وعلى صعيد الذكاء الاصطناعي: قد يُنفذ الطرح العام الأولي لشركة أنثروبيك في منتصف نوفمبر المقبل، ويتطلع المستثمرون إلى الوصول بتقييم الشركة إلى 1.8-2 تريليون دولار، وفقا لما أوردته وكالة بلومبرغ.

وعلى الصعيد الإقليمي: سترسل الولايات المتحدة سبع سفن حربية إضافية على متنها نحو 9 آلاف جندي إلى المنطقة، إذ يدرس ترامب استئناف الحملة العسكرية على إيران بعد الانتخابات النصفية، حسبما أوردت صحيفة فايننشال تايمز. وفي سياق منفصل، تخطط طهران لشن هجمات انتقامية قد تطال الدول الداعمة للعمليات الأمريكية، وفقا لما نقلته وكالة رويترز.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر [email protected].

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

تصدرت مبادلة صناديق الثروة السيادية من حيث حجم الاستحواذات خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، إذ بلغت قيمة صفقاتها 26.2 مليار دولار، ويشمل هذا الرقم رؤوس الأموال التي ضخها كل من مجلس أبوظبي للاستثمار ومبادلة كابيتال و"إم جي إكس"، والتي شاركت في جولات تمويلية بمليارات الدولارات لصالح شركات "أوبن إيه آي" وأنثروبيك وداتا بريكس، وفقا لتقرير الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لعام 2026 الصادر عن منصة "غلوبال إس دبليو إف". وجاء صندوق الاستثمارات العامة السعودي في المرتبة الثانية باستثمارات بلغت 14.0 مليار دولار، تلاه جهاز أبوظبي للاستثمار بنحو 12.2 مليار دولار، ثم العماد القابضة بحوالي 10.8 مليار دولار، وبعدها جهاز قطر للاستثمار بما يصل إلى 10.3 مليار دولار. وضخت الصناديق الثلاثة التابعة لأبوظبي نحو نصف إجمالي استثمارات الصناديق السيادية بالشرق الأوسط وشمال أفريقيا، والتي بلغت قيمتها 102 مليار دولار موزعة على 245 صفقة.

وشكلت استثمارات الصناديق السيادية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا نحو 39% من إجمالي الصفقات التي أبرمتها الكيانات الاستثمارية الحكومية على مستوى العالم، وهو ما يقل عن مستويات المنطقة بين عامي 2023 و2025 سواء من حيث القيمة الإجمالية أو الحصة العالمية.

وتتجه معظم الصناديق الإماراتية الكبرى لتجاوز متوسط استثماراتها السنوية بين عامي 2020 و2025؛ إذ من المتوقع أن تبلغ استثمارات مبادلة نحو 35 مليار دولار هذا العام، مقارنة بمتوسط قدره 21.7 مليار دولار، في حين يُتوقع أن تسجل استثمارات العماد 14.3 مليار دولار مقابل 9.3 مليار دولار. وتتجه استثمارات دبي القابضة لتسجيل 8.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز ضعف متوسطها البالغ 3.6 مليار دولار. ويتمثل الاستثناء الأبرز هنا في مؤسسة دبي للاستثمارات الحكومية، الصندوق السيادي الرئيسي لدبي، التي اكتفت بضخ 100 مليون دولار فقط حتى الآن، مقارنة بمتوسط سنوي يبلغ 700 مليون دولار، إذ تعكف المؤسسة حاليا على استعادة ريادتها الاستثمارية عقب رحيل فرانسوا كوهاس.

واستحوذت الإمارات كذلك على حصة الأسد من تلك التدفقات الاستثمارية؛ إذ حلت في المرتبة الثانية ضمن وجهات رؤوس أموال الصناديق السيادية بالشرق الأوسط وشمال أفريقيا بعدما تلقت 18.2 مليار دولار، وهو رقم يشمل الاستثمارات المحلية للصناديق الإماراتية. ولم تتفوق عليها سوى الولايات المتحدة التي جذبت 45.6 مليار دولار، فيما تفوقت الإمارات بفارق كبير على كل من الصين (10.2 مليار دولار شاملة هونغ كونغ) والمملكة المتحدة (6.9 مليار دولار).

وفي حين بدا أن الصناديق الخليجية تحاول التقاط أنفاسها خلال تلك الفترة، سرعت نظيراتها العالمية وتيرة استثماراتها. وأدى ذلك إلى تراجع حصة المنطقة مقارنة بالإجمالي العالمي، إذ استثمرت صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد الأجنبية 160 مليار دولار بنهاية الربع الثالث من عام 2026، وهو رقم يتجاوز إجمالي استثماراتها في عام 2025 بأكمله، وفقا للتقرير.

وبناء على الوتيرة الحالية، تتجه صناديق الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لإنهاء العام باستثمارات إجمالية تصل إلى 136 مليار دولار. ويمثل هذا تراجعا عن المستوى القياسي المسجل في عام 2025، رغم أن إجمالي العام الماضي تضخم بفضل استحواذ صندوق الاستثمارات العامة السعودي على شركة "إي إيه". ومن المتوقع أن يبلغ إجمالي عدد الصفقات بنهاية العام 327 صفقة، ليأتي عام 2026 في المرتبة الثانية بعد عام 2019، ولك بفضل زيادة عدد الصفقات الصغيرة بقطاع التكنولوجيا.

واستحوذ قطاع التكنولوجيا على 28% من عدد الصفقات وقرابة 30% من قيمتها، بما في ذلك جولات التمويل الخاصة بالذكاء الاصطناعي، متقدما على قطاع البنية التحتية الذي استحوذ على 22%، وقطاع الخدمات المالية الذي حاز 14%. وفي المقابل، تراجع نصيب قطاع العقارات إلى 5% من عدد الصفقات و11% من قيمتها.

وبدأت الحكومات الآن في السحب من صناديق الثروة السيادية نفسها، وهو ما دفع منصة "غلوبال إس دبليو إف" لتوقع انخفاض أصول القطاع لأول مرة منذ عام 2015. إذ سجلت الكويت عجزا في الميزانية بلغ 23.1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026، فيما بلغ عجز ميزانية قطر في الربع الثاني من العام ذاته 5.8 مليار دولار، وهو ما تعتبره المنصة مؤشرا على سحوبات جديدة من الهيئة العامة للاستثمار الكويتية، واحتمالية لجوء قطر لأول مرة للسحب من جهاز قطر للاستثمار.

النظرة المستقبلية للأصول المدارة: تدير صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا نحو 6.1 تريليون دولار حاليا، وما زالت المنصة تتوقع وصول هذا الرقم إلى 8.8 تريليون دولار بحلول عام 2030.

كانت أسواق الأسهم الإماراتية الأسواق الوحيدة بين دول مجلس التعاون الخليجي التي أنهت شهر سبتمبر على ارتفاع، لتخالف بذلك الاتجاه الهبوطي الذي دفع المنطقة لتقديم أسوأ أداء شهري لها منذ عام تقريبا، وفقا لتقرير الأداء الشهري لأسواق الأوراق المالية (بي دي إف) الصادر عن كامكو إنفست. إذ تراجع مؤشر مورغان ستانلي الخليجي بنسبة 3.5%، مسجلا أكبر انخفاض شهري له منذ نوفمبر 2025، وذلك بالتزامن مع استمرار الحرب والهجمات على منشآت النفط السعودية، التي دفعت أسعار الخام إلى أعلى مستوياتها منذ نحو أربعة أشهر.

دبي تتصدر المنطقة: ارتفع المؤشر العام لسوق دبي المالي بنسبة 2.1% على أساس شهري، مسجلا أقوى مكاسب شهرية على مستوى الخليج، بعدما تضاعف حجم التداولات تقريبا ليصل إلى 6.7 مليار سهم. وقاد هذا الصعود قطاعا الاتصالات (+6.9%) والعقارات (+5.7%). ورغم ذلك، لا يزال المؤشر متراجعا بنسبة 1.4% منذ بداية العام، واكتفى بمكاسب هامشية بلغت 0.1% خلال الربع الثالث.

أبوظبي تسجل مكاسب للشهر الرابع على التوالي: صعد مؤشر فوتسي سوق أبوظبي العام بنسبة 0.6%، لترتفع مكاسبه إلى 0.8% منذ بداية العام وإلى 2.7% خلال الربع الثالث. وشهدت 8 من أصل 10 مؤشرات قطاعية ارتفاعا، بقيادة العقارات (+6.3%) والاتصالات (+1.7%)، في حين سجل مؤشر القطاع المالي ذو الوزن الثقيل تحركا طفيفا (+0.1%). كما ارتفعت أحجام التداول بنسبة 26.7%.

بقية أسواق الخليج تسلك مسارا معاكسا: هبط المؤشر العام للسوق المالية السعودية (تاسي) بنسبة 6.2% ليصل إلى أدنى مستوياته منذ اندلاع الحرب، كما تراجعت بورصة قطر بنسبة 5.7%. وسجلت مؤشرات أسواق أخرى انخفاضات أقل حدة، وهي المؤشر العام لبورصة البحرين (-1.5%) ومؤشر السوق العام الكويتي (-1.3%) ومؤشر سوق مسقط 30 العماني (-0.5%). ورغم ذلك، لا يزال مؤشر مسقط محتفظا بمكاسب بلغت 29% منذ بداية العام، مسجلا بذلك الأداء الأفضل خليجيا.

السياق: تشير هذه النتائج إلى بوادر تعافٍ في أسواق المال الإماراتية، بعد البداية المتعثرة للعام الجاري. وكان سوقا دبي وأبوظبي قد أنهيا شهر مارس على انخفاض، إذ خسر مؤشر سوق دبي المالي 16.4% وتراجع مؤشر سوق أبوظبي بنسبة 8.9% في أعقاب اندلاع الحرب الإقليمية. ولكن منذ نهاية مارس، نجح سوق دبي المالي في الارتفاع بنحو 9.7%، في حين صعد مؤشر أبوظبي بنحو 5.8%.

بنك دبي الإسلامي يعين رئيسا جديدا لمجلس الإدارة

أعلن بنك دبي الإسلامي تعيين فاضل عبد الباقي العلي رئيسا لمجلس إدارته اعتبارا من 30 سبتمبر، وفقا لبيان صادر عن البنك. يتمتع العلي بخبرة تتجاوز 30 عاما في مجالات الحوكمة المؤسسية والخدمات المصرفية والاستثمار والعقارات والضيافة. ويشغل حاليا منصب رئيس مجلس إدارة كل من سلطة دبي للخدمات المالية وماجد الفطيم، كما أنه عضو مجلس إدارة البنك التجاري الدولي في مصر، وهو أيضا عضو في اللجنة العليا لتطوير القطاع الاقتصادي والمالي ومجلس الاستقرار المالي. وسبق أن شغل منصب الرئيس التنفيذي لدبي القابضة، ونائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للعمليات للمجموعة في بنك أبوظبي الأول.

يشغل العلي هذا المنصب خلفا لمحمد إبراهيم الشيباني، الذي تنحى عن رئاسة مجلس إدارة بنك دبي الإسلامي اعتبارا من 20 سبتمبر لأسباب شخصية، وهو ثالث منصب رفيع يغادره الشيباني في دبي خلال الشهر الجاري، بعدما غادر منصبه كمدير عام لديوان حاكم دبي ومجلس إدارة مؤسسة دبي للاستثمارات الحكومية.

العضو المنتدب لشركة مدن يستقيل من منصبه

استقال العضو المنتدب لمجموعة مدن القابضة عبد الله الساهي (لينكد إن) من منصبه، وفقا لإفصاح (بي دي إف). ولم تعين شركة التطوير العقاري حتى الآن خليفة للساهي، الذي سيحتفظ بعضويته في مجلس الإدارة. ويتولى الساهي رئاسة مجلس إدارة شركة مدن العقارية منذ عام 2020، وشغل فيها سابقا منصب الرئيس التنفيذي، كما يشغل عضوية مجلس إدارة كل من مطارات أبوظبي وهيئة أبوظبي للإسكان، ويشغل منصب وكيل دائرة البلديات والنقل.

مبادلة وترف تدرسان تطوير مشروع جديد على الواجهة البحرية لجزيرة الريم

تعاونت شركة ترف العقارية التابعة لمجموعة ياس القابضة مع شركة مبادلة لاستكشاف فرص تطوير مشروع رئيسي متعدد الاستخدامات على الواجهة البحرية في جزيرة الريم، تصل مساحته الطابقية الإجمالية المحتملة إلى نحو 5.4 مليون قدم مربعة، وفقا لبيان صحفي. وبموجب مذكرة تفاهم جرى توقيعها بين الطرفين، سيدرس الشريكان تطوير 10 قطع أراض على مساحة إجمالية تبلغ 655 ألف قدم مربعة. ومن المقرر أن يضم المخطط الرئيسي للمشروع المزيج المعتاد للمشروعات الفاخرة، الذي يشمل شققا تتألف من 1-4 غرف نوم، بالإضافة إلى شقق بنتهاوس ومكاتب تجارية، ومساحات واسعة لمنافذ التجزئة والساحات.

يورازيو تفتتح أول مكاتبها في الشرق الأوسط

أعلنت شركة يورازيو الأوروبية لإدارة أصول الأسواق الخاصة عن افتتاح أول مكاتبها بالشرق الأوسط في سوق أبوظبي العالمي، وفقا لبيان صحفي صادر عن السوق. تدير الشركة المدرجة في بورصة يورونكست باريس أصولا بقيمة 40 مليار يورو، وتشير إلى أن منطقة الخليج أصبحت تكتسب أهمية متزايدة على مدى العقد الماضي، سواء كمصدر للمستثمرين أو كسوق نمو للشركات التابعة لمحفظتها.

ترى الشركة فرصة واعدة في المنطقة؛ إذ يسعى المستثمرون الخليجيون إلى زيادة استثماراتهم الأوروبية، بينما توفر السوق المتوسطة في أوروبا قاعدة واسعة من الشركات متوسطة الحجم. وسيكون مكتب أبوظبي، الذي يقوده المدير المنتدب أدريان بينيلي، بمثابة المركز الإقليمي لشركة يورازيو، ليدعم الشركات التابعة لمحفظتها في خطط توسعها عبر الخليج.

تنضم الشركة بذلك إلى ركب كبير؛ فسوق أبوظبي العالمي سجل 84 شركة جديدة خلال الأشهر التسعة الأولى من العام، وفي طريقه لتسجيل عدد قياسي هذا العام يصل إلى 112 شركة، بحسب تقرير مؤسسة "غلوبال إس دبليو إف".

أغرو بنك يطرق أبواب بنك المشرق مجددا للحصول على تمويل أضخم

أتم مصرف أغرو بنك الأوزبكي صفقة للحصول على قرض مشترك لأجل عامين بقيمة 300 مليون دولار بقيادة بنك المشرق، الذي تولى دور المنسق والمفوض الرئيسي الأولي لترتيب القرض ومدير سجل الاكتتاب ووكيل التوثيق، وفقا لبيان للبنك. وكانت القيمة المبدئية للتسهيل الائتماني تبلغ 140 مليون دولار، لكنه تلقى التزامات بقيمة 365 مليون دولار من 19 جهة إقراض في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ورابطة الدول المستقلة، والشرق الأقصى، ليحظى بتغطية تجاوزت 2.6 مرة، ما أسفر عن رفع قيمة القرض إلى 300 مليون دولار.

ولا تعد هذه المرة الأولى التي يلجأ فيها أغرو بنك إلى سوق القروض بقيادة بنك المشرق؛ فقد أشرنا في عام 2024 إلى ترتيب البنك الإماراتي لتسهيل ائتماني بقيمة 88 مليون دولار لأجل عام واحد لصالح المصرف الأوزبكي، وكان ذلك حينها أول قرض مشترك يحصل عليه بنك أوزبكي في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. إلا أن هذا القرض الجديد تزيد قيمته بمقدار 3 مرات عن قيمة القرض الأول، وتجاوز قيمته المبدئية بكثير نظرا لحجم الطلبات.

المشرق يخضع فكرة الودائع المرمزة لاختبار فعلي

نفذ بنك المشرق معاملة فعلية عبر الحدود مع سيتي بنك باستخدام سجلات البلوك تشين الخاصة بشبكة سويفت وودائع مرمزة صادرة عن البنوك، وفقا لبيان صحفي، وذلك بهدف استكشاف إمكانية تنفيذ المدفوعات العابرة للحدود فوريا خارج ساعات العمل المصرفية المعتادة، مع بقائها في صورة ودائع داخل النظام المصرفي الخاضع للرقابة.

تأتي هذه الخطوة في إطار جهود أوسع تقودها البنوك في مجال المدفوعات؛ إذ صُمم سجل المعاملات الخاص بشبكة سويفت بالتعاون مع أكثر من 40 مؤسسة مالية، ويجرب 17 بنكا حاليا إجراء معاملات الودائع المرمزة. وتركز المرحلة الأولى من هذه المبادرة على تنفيذ المدفوعات عبر الحدود فوريا على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع.

السياق: سلطنا الضوء بالتفصيل على الودائع المرمزة في يوليو الماضي، عندما بدأ بنك "إتش إس بي سي" بطرح هذا الخيار لعملائه من الشركات في الإمارات. وبخلاف العملات المستقرة، تظل الودائع المرمزة بمثابة التزامات على البنوك الخاضعة للرقابة، فهي تعد بالأساس ودائع مصرفية عادية تنقل عبر تقنية البلوك تشين. وتختبر معاملة بنك المشرق بصورة عملية أحد الاستخدامات الرئيسية المقترحة لهذه التقنية، والمتمثلة في إتاحة المدفوعات عبر الحدود على مدار الساعة.

أصبح لدى المنطقة طرح عام أولي مرتقب أخيرا؛ إذ تعتزم "إم إن تي تيك" القابضة للاستثمارات المالية — الذراع المصرية لمجموعة التكنولوجيا المالية "إم إن تي حالا" — طرح أسهمها في البورصة المصرية، وفقا لإعلان نية الطرح الذي اطلعت عليه إنتربرايز. وتخطط الشركة لبيع 320 مليون سهم تعادل حصة قدرها 20%، في طرح ثانوي بالكامل مفتوح للمستثمرين من المؤسسات والأفراد، على أن يبدأ التداول قبل نهاية أكتوبر، بشرط الحصول على الموافقات التنظيمية.

يعد هذا الطرح العام الأولي الوحيد المرتقب حاليا في أسواق المنطقة بأسرها. فرغم أن المصرفيين الاستثماريين لا يزالون يتوقعون ختاما أكثر نشاطا للعام الجاري، فإن الحراك الحقيقي حتى الآن يتركز في القاهرة لا الخليج. وعلى مستوى دول مجلس التعاون الخليجي، أجلت شركات مثل دبي القابضة والإمارات العالمية للألومنيوم وبن غاطي إدراجاتها أو جمدتها خلال العام الجاري، بينما ألغت مجموعة الحبتور خطط إدراجها في سوق دبي المالي تماما. ومن جانبها، قررت شركة إيرتل موني طرح أسهمها في لندن بدلا من الإمارات، مرجعة ذلك إلى الاضطرابات الإقليمية. وأنهت المنطقة الربع الأول من عام 2026 بأربعة طروحات أولية فقط، جمعت حصيلة إجمالية قدرها 296.6 مليون دولار، ليصبح أضعف ربع أول يمر على المنطقة منذ عام 2018، غير أن هذا التباطؤ كان قد بدأ قبل اندلاع الحرب؛ إذ أفاد محللون لنشرتنا بأن التقييمات المبالغ فيها والأداء الضعيف للأسهم عقب الطرح ساهما في إطفاء جذوة السوق بالفعل قبل الهجمات الأولى.

ومن المتوقع أن يكون هذا أحد أكبر الطروحات العامة التي شهدتها مصر منذ سنوات، ويراهن المصرفيون على قدرته على جذب أموال المؤسسات الأجنبية مجددا إلى السوق، وهو ما لم ينجح فيه أي إدراج مؤخرا. إذ شهدت الجولات الترويجية، سواء الشخصية أو الافتراضية، في المملكة المتحدة ودول الخليج والولايات المتحدة وغيرها اهتماما كبيرا، حسبما ذكرنا سابقا. وعرض مستشارو طرح "إم إن تي" على المستثمرين تقييما يصل إلى مليار دولار للذراع المصرية وحدها عندما بدأوا دراسة اهتمام السوق في يونيو الماضي.

أهمية ذلك: اتجه المستثمرون الأجانب نحو عمليات بيع الأسهم المدرجة بالبورصة المصرية طوال العام، وقد يدفع الإقبال الدولي القوي على سهم "إم إن تي تيك" تلك الشريحة من المستثمرين للبقاء في السوق لفترة كافية للنظر في شركات أخرى محتملة ضمن برنامج الطروحات بالبورصة، ومن بينها بنك القاهرة وشركة مصر لتأمينات الحياة.

ومن المتوقع إتمام الطرح سريعا قبل نهاية الشهر الجاري، شريطة الحصول على جميع الموافقات التنظيمية. ولم يقدم إعلان نية الطرح أي مؤشرات حول سعر السهم، وهو ما سيتحدد بعد الانتهاء من عملية بناء سجل الأوامر.

تفاصيل الطرح

ستنفذ الشركة طرحا ثانويا، لكنها مع ذلك ستستقبل رؤوس أموال جديدة. ويشمل الطرح 320 مليون سهم تبيعها الشركة الأم "إم إن تي إنفستمنتس"، لتصير نسبة التداول الحر 20% من إجمالي 1.6 مليار سهم. وبشكل منفصل، ستكتتب الشركة الأم بعد الطرح في أسهم جديدة بسعر الطرح لزيادة لرأس المال بقيمة تصل إلى 4 مليارات جنيه، وبالتالي ستأتي التمويلات الجديدة للشركة من الكيان الأم وليس من الجمهور. كما ستبيع الشركة الأم 24.3 مليون سهم للإدارة العليا قبل بدء التداول، وفقا لإعلان نية الطرح.

ستدرج الذراع المصرية فقط في البورصة، أما الشركة الأم، التي تمتلك أيضا أذرع في باكستان وتركيا والإمارات، فستظل شركة خاصة، ولن يشمل الطرح أيا من تلك العمليات. وهذه مسألة بالغة الأهمية لمن يعتمدون في التسعير على الأرقام الإجمالية للمجموعة، إذ سجلت الشركة الأم تقييما بلغ 1.4 مليار دولار في يونيو عند الإغلاق الأول لجولة تمويلية قادتها شركة الأهلي كابيتال، في أول مرة يستحوذ فيها بنك تجاري على حصة بالشركة.

تستحوذ "إم إن تي" على 24.3% من سوق التمويل متناهي الصغر غير المصرفي في مصر وفقا لحجم محفظة التمويل، و14% من سوق التمويل الاستهلاكي غير المصرفي وفقا لقيمة التمويل المصروفة سنويا، وتعد أكبر مقرض غير مصرفي للشركات الصغيرة والمتوسطة في البلاد من ناحية حجم محفظة التمويل وبالاستناد إلى حجم السوق، بحسب ما أعلنت هيئة الرقابة. وبالنسبة للصناديق الأجنبية، وفي حال الطرح، ستعد واحدة من الشركات المدرجة القليلة جدا التي تصل إلى قطاع الائتمان الاستهلاكي في سوق تضم نحو 109 ملايين نسمة.

الخطوة التالية: تسعى "إم إن تي" للحصول على موافقة الهيئة العامة للرقابة المالية والبورصة المصرية اللازمة للطرح، الذي تتوقع إتمامه خلال شهر أكتوبر الجاري، وفقا لظروف السوق والموافقات التنظيمية، بحسب البيان. وبمجرد الموافقة، سيكتتب المستثمرون الأفراد بناء على نشرة الاكتتاب العام التي تراجعها الرقابة المالية، بينما ستحصل المؤسسات على نشرة الطرح الدولي.

سنتابع الفترة المقبلة ما إذا كانت الشركة ستعلن عن أسماء المستثمرين الاستراتيجيين، وما إن كان أي منهم ينتمي لمنطقة الخليج.

المستشارون: تتولى "إي إف جي هيرميس" وسيتي بنك دور المنسق العالمي المشترك ومدير سجل الاكتتاب، بينما يقدم مكتب جيبسون دان أند كروتر (للقانونين الأمريكي والإنجليزي) ومكتب معتوق بسيوني وحناوي (للقانون المصري) المشورة القانونية لشركة "إم إن تي حالا" والمساهم البائع. ويتولى مكتب وايت أند كيس (للقانونين الأمريكي والإنجليزي) ومكتب "إم إتش أر وشركاه" بالتعاون مع وايت آند كيس (للقانون المصري) دور المستشار القانوني لمديري سجل الاكتتاب. ويقوم مكتب كيه بي إم جي حازم حسن بدور مدقق الحسابات، بينما تتولى شركة بي دي أو كيز للاستشارات المالية دور المستشار المالي المستقل.

📈 الأسواق هذا الصباح

هيمن اللون الأحمر على أداء الأسواق الآسيوية في التعاملات المبكرة، إذ تراجع مؤشر هانغ سينغ التابع لهونغ كونغ بنسبة 2.5% في أولى جلساته بعد العطلة، وانخفض مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.0%، كما هبط مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.9%، بعد الأداء القوي الذي سجله في جلسة الخميس. وبالنسبة للعقود الآجلة للأسهم الأمريكية فارتفعت بنحو طفيف ترقبا لصدور تقرير الوظائف لشهر سبتمبر في وقت لاحق اليوم، والذي يُتوقع أن يُظهر إضافة 84 ألف وظيفة جديدة مع استقرار معدل البطالة عند مستوى 4.1%. ويرى المتداولون احتمالا بنسبة 72% لإبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير خلال الشهر الجاري.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق دبي على انخفاض بنسبة 0.5% بنهاية تعاملات الأمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 659.9 مليون درهم. وانخفض المؤشر بنسبة 1.9% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: وطنية إنترناشيونال القابضة (+2.5%)، وسالك (+1.9%)، وبنك دبي التجاري (+1.2%).

🟥 في المنطقة الحمراء: شركة دبي للمرطبات (-5.0%)، وشركة المزايا القابضة (-4.9%)، وشركة تاكسي دبي (-2.6%).

وفي سوق أبوظبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.7%، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.1 مليار درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 1.2%.

يسعى عمير طارق لنقل عمليات تمويل الشركات الخليجية الصغيرة والمتوسطة إلى شبكة البلوك تشين؛ إذ أسست شركته ضمانات الواقع مقرها في مركز دبي المالي العالمي صندوقا مرمزا تناولناه الشهر الماضي، أُسس خصيصا لإقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة التي عادة ما تعزف البنوك الخليجية عن تمويلها، وإتاحة مسار للمستثمرين الأثرياء للاستثمار في فئة من الأصول اكتفوا دوما بمراقبتها من بعيد.

لا يمثل هذا الصندوق سوى المنتج الأول للشركة وليس نشاطها بأكمله، إذ يواصل طارق بناء بقية جوانب أعمالها بعقلية الشركات الناشئة، وهو ما يجعل يوم عمله يفتقر إلى أي روتين يُذكر. إلا أن فترات الصباح تختلف لديه تماما؛ فهو يستيقظ في تمام الساعة 4:15 فجرا ليقضي وقتا مع أطفاله قبل الانشغال بمهام العمل.

وفي فقرة روتيني الصباحي الأسبوعية، التي نحاور خلالها أحد البارزين في مجتمعنا لنعرف كيف يبدؤون يومهم، كما نطرح عليهم بعض الأسئلة المتعلقة بأعمالهم، نلتقي هذا الأسبوع مع عمير طارق للحديث حول مساعيه لإتاحة قناة تمويل إضافية للشركات الخليجية، وبنائه شركة ضمانات، واستيقاظه فجرا لتخصيص وقت للعائلة قبل بدء مهام العمل. وإليكم مقتطفات محررة من حوارنا:

إنتربرايز: تمتلك دول الخليج وفرة من رؤوس الأموال. فلماذا لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة الواعدة تواجه صعوبة في الحصول على التمويل؟

عمير طارق: من التصورات الشائعة عن الشرق الأوسط، والخليج تحديدا، أن المنطقة بها الكثير من رؤوس الأموال، سواء في القطاع المصرفي أو في القطاع الخاص، من خلال المكاتب العائلية.

فرؤوس الأموال موجودة بالفعل. لكن المشكلة، خاصة فيما يتعلق بالتمويل المصرفي، هي أنها مصممة لخدمة نوع مختلف من المقترضين. فبالنسبة للبنوك، في ظل وجود العديد من الكيانات السيادية، والمؤسسات الحكومية، والمشاريع المدعومة من الحكومة، والشركات العائلية الكبرى التي يمكن إقراضها، من السهل الاستمرار في إقراض تلك الكيانات لأن ذلك يدر عائدا أعلى على أصول البنوك المرجحة بالمخاطر. ولهذا، يصبح الإقراض بالنسبة للعديد من البنوك قرارا متعلقا بكيفية توظيف رؤوس الأموال قبل أن يكون قرارا بشأن الجدارة الائتمانية للمقترض.

وتضع معظم البنوك معايير صارمة للغاية للشركات التي يمكنها إقراضها، تتعلق بسجلها التداولي، وقوائمها المالية المدققة، ووجود أنواع محددة من الضمانات. وحتى الشركات الراسخة قد لا تستوفي هذه الشروط. لذا قد تكون البنوك هي الركيزة الأساسية للاقتصاد، لكن السوق تنقصه قناة تمويل ثانية لتوسيع فرص حصول الشركات المستحقة على القروض في المنطقة.

إنتربرايز: ما الذي جعل هذا الوقت مناسبا لتأسيس شركة ضمانات؟

طارق: السبب الرئيسي هو الاهتمام الذي لاحظناه في المنطقة، وتزايد تقبل المستثمرين لفئة الأصول هذه. فقد مهدت بعض المؤسسات الطريق، وهناك أيضا عدد كبير من الجهات التي تقود صفقات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، مثل مؤسسات بي هايف، وفاندنج سوق، وغيرها في السعودية. وقد أدى ذلك إلى زيادة الاهتمام بقطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة، وتوجيه المزيد من التمويل إليه.

هناك أيضا اهتمام متزايد بالاستثمار في المنطقة. ففي السابق، كانت رؤوس الأموال تتجه إلى قطاع الائتمان الخاص في الولايات المتحدة وأوروبا. والفجوة التي لمسناها هي أن معظم فرص الاستثمار في هذه الفئة كانت تتم عبر المؤسسات. ولم تكن متاحة لكثير من أصحاب الثروات الكبيرة والمكاتب العائلية الخاصة.

ولذلك رأينا فرصة لسد هذه الفجوة؛ من خلال إتاحة الاستثمار في الائتمان الخاص للأفراد من أصحاب الثروات الكبيرة، ودعم الشركات داخل دول الخليج بدلا من خارجها.

إنتربرايز: هل سيقتصر نشاط الشركة على الصندوق، أم أنه مجرد بداية؟

طارق: الصندوق ليس سوى الخطوة الأولى. فنحن نحاول ربط رؤوس الأموال بالأصول التي لا يتمكن المستثمرون عادة من الوصول إليها. وهذا هو هدفنا. والصندوق نقطة البداية، ونأمل أن نعلن عن مزيد من التطورات في السوق قريبا جدا.

إنتربرايز: أخبرنا عن روتينك الصباحي. كيف يبدأ يومك؟

طارق: أستيقظ حوالي الساعة 4:15 أو 4:20 فجرا. وأبدأ يومي بالصلاة. ثم أمارس بعض التمارين الرياضية، سواء كان ذلك بالمشي صباحا أو أي شيء آخر، وأخصص بعد ذلك بعض الوقت للتأمل. ثم أوقظ الأطفال.

أحاول جاهدا تخصيص بعض الوقت لنفسي في الصباح. وأريد أيضا قضاء بعض الوقت مع أطفالي، فأوصلهم إلى المدرسة وأتحدث معهم قبل التوجه إلى المكتب. وعادة ما أوصل ابني وأتجه مباشرة إلى المكتب، لأبدأ عملي بحلول الساعة 7:40 أو 7:45 تقريبا. وربما يقلب السفر ذلك الروتين رأسا على عقب، لكني عندما أكون هنا في دبي، ألتزم بروتين صباحي ثابت إلى حد كبير، حتى في عطلات نهاية الأسبوع. وأحرص على الالتزام بذلك الروتين قدر الإمكان.

إنتربرايز: وبعد وصولك إلى المكتب، إلى أي درجة يسير يومك كما خططت له؟

طارق: كنت أتمنى أن أقول إن يومي يسير وفق روتين منظم، لكن هذا ليس الحال حاليا. فضمانات شركة ناشئة لا تزال في مرحلة التأسيس، وهناك الكثير للقيام به. فنحن نشكل فريقا، ونعمل على عدد من المنتجات، إلى جانب التقنيات اللازمة لعمل الشركة.

وفي الوقت الحالي، ينصب تركيزنا على النمو، لذا لا يوجد روتين بمواعيد محددة للأعمال التي تتطلب تركيزا أو للاجتماعات، بل نتعامل مع الأمور أولا بأول. وأتوقع أن يتغير ذلك مع توسع الشركة، لكن في هذه المرحلة، فإن الالتزام بروتين ثابت يبدو صعبا بعض الشيء.

إنتربرايز: ما الذي يساعدك على متابعة كل هذه التفاصيل أثناء مرحلة التأسيس؟

طارق: بصراحة نموذج كلود يساعدني كثيرا هذه الأيام. وإلى جانب ذلك، ينبغي عليك تنظيم جدولك جيدا، وتخصيص أوقات للعمل على مشروعات بعينها. فهذا يساعد على معرفة المهام التي لم تنجز بعد، وتلك التي تحتاج إلى متابعة. لذا، فالأمر يتعلق بالأساس بإدارة الوقت، وتنظيم المواعيد، والتركيز عند الحاجة.

إنتربرايز: وفي نهاية اليوم، هل تتمكن من الاسترخاء؟

طارق: أعتقد أن الأمر يعتمد على المرحلة التي تمر بها ونوع التحدي الذي تخوضه. وفي الوقت الحالي، العمل مستمر على قدم وساق وعلى مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع. ولكن بعد مرحلة معينة، قد يقل هذا الضغط.

أحاول تخصيص وقت لتناول العشاء مع العائلة. وألجأ تحديدا إلى القراءة لتقليل شعوري بالتوتر، فأنا قارئ نهم. كنت أقرأ حوالي 40 إلى 50 كتابا سنويا حتى العام الماضي، لكن ذلك أصبح أكثر صعوبة مؤخرا. وأحاول أيضا الخروج للتنزه سيرا على الأقدام إذا أمكنني ذلك. هذه هي الأشياء التي ألجأ إليها لتقليل شعوري بالتوتر.

ترشيحات عمير

ما يقرؤه: أقرأ الكثير من السير الذاتية. وحاليا أقرأ كتاب Made in Korea، عن تشونغ جو يونغ مؤسس شركة هيونداي، وكتاب The Founders، الذي يتحدث عن مؤسسي شركة باي بال. كما أن هناك كتاب Titan، وهو سيرة ذاتية ممتازة لروكفلر، وأرشحه للجميع دائما. وهناك كتاب آخر قرأته العام الماضي بعنوان Becoming Supernatural للمؤلف جو ديسبنزا، يتناول فكرة تحقيق ما نتمناه من خلال تغيير طريقة التفكير، وهو كتاب ممتع حقا.

أفضل نصيحة تلقاها: إذا لم تكن مستعدا للمراهنة على نفسك، فلا تنتظر من الآخرين أن يراهنوا على نجاحك.