صباح الخير قراءنا الأعزاء. وأهلا بكم في الشهر الجديد. نأمل أن تكونوا قد تمكنتم من تفادي الزحام في محطات الوقود قبل إعلان تغير الأسعار هذا الشهر.

نتعمق اليوم في التحول المتزايد للإمارات إلى قاعدة تشغيلية لتجهيز المنتجات وتخصيصها وتوزيعها بالنسبة للمجموعات الهندية العملاقة، بدلا من أن تظل مجرد محطة عبور للتجارة والتمويل، وذلك رغم استمرار عمليات التصنيع نفسها في الهند أو انتقالها إلى السعودية.

إضافة إلى ذلك، اكتسبت خطة تجاوز مضيق هرمز مزيدا من الزخم للتو، إذ تستعد شركة العماد لقيادة خطط بقيمة عشرات المليارات من الدولارات لإنشاء بنية تحتية للموانئ تتفادى المرور عبر المضيق. كما تتجه شركة الإمارات العالمية للألمنيوم نحو تحويل المزيد من صادراتها إلى الساحل الشرقي للدولة، من خلال اتفاقية جديدة مع شركة غلفتينر.

وتشهد نشرة اليوم أيضا العديد من الخطوات الاستثمارية غير المسبوقة؛ إذ تخطط شركة أرادَ لتنفيذ أول مشاريعها التطويرية في أبوظبي، من خلال شراكة بقيمة 15 مليار درهم مع شركة الدار العقارية، تشمل تطوير مجمع جديد للفيلات في سيح السديرة والاستحواذ على 3 قطع أراض سكنية في جزيرة ياس، بينما تستعد "إيه آي كيو" لدخول سوق النفط والغاز في الهند.

يسرنا أن نرحب بأحمد محمد صبحي كضيف شرف ليشاركنا خبراته في منتدى إنتربرايز مصر 2026 - نسخة الذكاء الاصطناعي.

يشغل أحمد صبحي حاليا منصب نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لقطاعات الإدارة المالية والاستثمار في شركة إي - فاينانس للاستثمارات المالية والرقمية (EFIG)، كما تتضمن مسؤولياته تعزيز استراتيجيات النمو للتوسع بأعمال الشركة في مجالات جديدة.

وقبل توليه هذا المنصب، شغل صبحي منصب رئيس قطاع الاستثمار في بنك مصر، حيث قاد استثمارات البنك في الأسهم وأسواق المال - بما في ذلك محفظة للاستثمار المباشر بقيمة 3 مليارات دولار - ولعب دورا محوريا في عملية التحول الاستراتيجي للبنك وتوجيه استثماراته في مجال التكنولوجيا المالية على مدار 6 سنوات تقريبا. كما عمل سابقا مديرا لقطاع الاستثمار في شركة ازدهار لإدارة الصناديق، حيث قاد العديد من صفقات الاستحواذ والتخارج، بما في ذلك الاستحواذ على حصة أقلية استراتيجية في شركة Dsquares.

وفي مراحل سابقة من مسيرته المهنية، شغل صبحي منصب نائب رئيس قطاع الترويج وتغطية الاكتتاب لدى شركة مورغان ستانلي آند كو، حيث قاد صفقات دمج واستحواذ تجاوزت قيمتها 31 مليار دولار في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة الأمريكية ومصر، كما عمل لدى شركة سويكورب في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

انضموا إلينا في 5 أكتوبر بالقاهرة. الحضور مقتصر على حاملي الدعوات، ونحيطكم علما باكتمال المقاعد المتاحة.

تم غلق باب التسجيل. شكرا لكل من بادر بالتسجيل، ونتطلع إلى لقائكم يوم الاثنين 5 أكتوبر.

فلاي دبي توضح ملابسات تحويل مسار رحلتها المتجهة إلى تل أبيب

اضطرت رحلة لشركة فلاي دبي متجهة إلى تل أبيب للهبوط في السعودية أمس إثر وقوع "مشادة" داخل قمرة القيادة، وفق بيان صدر عن متحدث باسم الشركة. وقد حُول مسار الرحلة رقم FZ1073 إلى مدينة تبوك السعودية بعد إرسال كود الاستجابة الرادارية 7500، الذي يشير إلى حدوث "تدخل غير مشروع"، بحسب بيانات موقع فلايت رادار 24 التي نقلتها صحيفة غلف نيوز. وأكدت شركة الطيران أن طاقمها تمكن من تأمين الطائرة قبل هبوطها بسلام في تبوك.

ما نعرفه حتى الآن: جميع الركاب وأفراد الطاقم بخير، إذ أرسلت الشركة طائرتين بديلتين في حينه لنقلهم، ولم يؤثر الحادث على جدول العمليات الأخرى لشركة فلاي دبي. وقالت الشركة إنه "في هذه المرحلة الأولية، لا تزال الأسباب والدوافع الكامنة وراء هذه الواقعة غير معروفة وتخضع لتحقيق رسمي. ونحث الجميع ​ على الامتناع عن إطلاق تكهنات سابقة لأوانها ريثما تقوم السلطات بجمع الحقائق".

ميزانية وآلية لتفادي مضيق هرمز

من المتوقع أن يصبح أحدث صناديق الثروة التابعة لأبوظبي المسؤول الأول عن توجيه تجارة الإمارة بعيدا عن مضيق هرمز، إذ يُرجح أن تنفق شركة العماد القابضة عشرات المليارات من الدولارات على تطوير بنية تحتية جديدة للموانئ خارج المضيق، تركز على الفجيرة المطلة على خليج عمان، وفق ما نقلته وكالة بلومبرغ عن مصادر مطلعة. تسمي الإمارة هذه الاستراتيجية "صفر هرمز". وكانت العماد القابضة قد تحركت بالفعل لشطب مجموعة موانئ أبوظبي من البورصة وتحويلها إلى شركة خاصة، مشيرة إلى أن المرحلة المقبلة للمجموعة ستكون معقدة وممتدة وتتطلب استثمارات رأسمالية كثيفة.

كما تدرس الشركة أيضا جمع رؤوس أموال من أطراف خارجية، إذ تشير المصادر إلى أن أبوظبي لا ترغب في تحمل فاتورة هذا التوسع بمفردها. ومن هنا تبرز أهمية شراكة البنية التحتية البالغة قيمتها 30 مليار دولار مع شركة "جي آي بي" التابعة لبلاك روك، وتماسيك، وأدنوك، وهذا ما يفسر أيضا استعداد شركة العماد كابيتال لجمع تمويلات خارجية اعتبارا من العام المقبل، حسبما ذكرنا في نشرتنا أمس.

وبالحديث عن الساحل الشرقي

تتجه شركة الإمارات العالمية للألمنيوم نحو تحويل المزيد من صادراتها إلى الساحل الشرقي للدولة بعيدا عن مضيق هرمز. إذ وقعت الشركة اتفاقية جديدة مع شركة غلفتينر تتيح لها شحن ما يصل إلى 250 ألف طن من الألمنيوم في العام الأول، وما يصل إلى 300 ألف طن في العام الثاني، وفق بيان صادر عن الشركة. ومن المتوقع أن تزيد هذه الكميات لاحقا، في ظل مساعي غلفتينر لتوسيع الطاقة الاستيعابية للموانئ لمواكبة هذا النمو.

تحل هذه الخطوة أزمة الشحن التي تواجهها الشركة، لكنها لا تعالج مشكلة الإنتاج: يسهم المسار الجديد في تصدير المعدن، إلا أنه لن يعيد مصهر الطويلة للعمل بكامل طاقته. وأوضحت الشركة أن حجم الشحنات لن يعود لمستويات ما قبل الهجمات التي تعرضت لها مرافقها جراء الحرب الإيرانية حتى يُعاد فتح المضيق، وإن كانت المسارات البديلة ستسهم في تقليل اعتمادها عليه بمرور الوقت.

شركات إماراتية أخرى تسير على نفس الدرب: اتفقت مجموعة موانئ أبوظبي وشركة بروج في مايو الماضي على استكشاف إمكانية إنشاء مركز بديل لتصدير البتروكيماويات على الساحل الشرقي للدولة. وفي يوليو الماضي، أعلنت غلفتينر عن استثمار بقيمة ملياري دولار في خورفكان وشبكتها الداخلية. وصرح الرئيس التنفيذي للشركة فريد بلبواب حينها بأن غلفتينر قادرة على استيعاب ما يصل إلى 90% من الطلب على الحاويات في الإمارات في حال إغلاق المضيق مجددا.

تتوج هذه الاتفاقية أشهر من الحلول المؤقتة التي لجأت إليها الإمارات العالمية للألمنيوم: كانت الشركة قد أوقفت شحناتها الصادرة من الإمارات في مارس الماضي، بعدما تسببت الهجمات الإيرانية في توقف الإنتاج بمصهر الطويلة التابع لها. وخططت الشركة بعد ذلك لنقل الألمنيوم بالشاحنات إلى صحار لتصديره، واستيراد خام الألومينا عبر المسار ذاته. لكن انخفضت مبيعات الألمنيوم بنسبة 32% في النصف الأول لتصل إلى 939 ألف طن، في ظل تعطل الإنتاج والقيود اللوجستية، قبل أن تتمكن الشركة لاحقا من إيجاد مسارات بديلة. وتعافى إنتاج المصهر بنحو الربع، إذ أعادت الشركة تشغيل 315 خلية اختزال من أصل نحو 1300 خلية في مصهر الطويلة حتى أواخر أغسطس، مقارنة بعدد بلغ 89 خلية في أوائل يوليو، مستهدفة العودة للإنتاج بكامل طاقتها خلال الربع الأول من عام 2027. وتعمل مصفاة الألومينا التابعة لها بنصف طاقتها الإنتاجية تقريبا.

مومنتا الصينية تضع دبي على خريطة سيارات الأجرة ذاتية القيادة

تخطط شركة مومنتا غلوبال الصينية لطرح سيارات الأجرة ذاتية القيادة في دبي العام القادم، ضمن خطة أوسع تتضمن عدة مدن أوروبية، وفقا لما نقلته وكالة رويترز. تحظى الشركة بدعم من مرسيدس بنز و"بي واي دي" وتويوتا، وتشغل حاليا أكثر من 100 سيارة أجرة ذاتية القيادة في 3 دول، كما تجري اختبارات لمركباتها في أبوظبي وميونخ و5 مدن صينية.

هل تفقد الشركة زخمها؟ رغم جمعها 751 مليون دولار في طرح عام أولي بهونغ كونغ خلال يوليو الماضي، هوت أسهم مومنتا غلوبال بنسبة 45% منذ ذلك الحين، في ظل عدم قدرتها على تحقيق الأرباح نتيجة الاستنزاف الكبير للسيولة النقدية في أنشطة البحث والتطوير.

كما أن الشركة ستواجه منافسة شرسة في السوق الإماراتية. إذ طرحت شركة وي رايد الصينية بالفعل سيارات أجرة ذاتية القيادة في أبوظبي، وتتطلع حاليا لبدء تشغيل خدمة حافلات النقل العام ذاتية القيادة، في حين بدأت شركة بايدو في تقديم خدمات سيارات الأجرة ذاتية القيادة في دبي.

الإمارات وعمان تبحثان الأمن الإقليمي وخفض التصعيد

وصل مستشار الأمن الوطني الإماراتي طحنون بن زايد آل نهيان إلى العاصمة العمانية مسقط أمس للقاء السلطان هيثم بن طارق آل سعيد، وفقا لبيان رسمي. وبحث الجانبان خلال المحادثات الجهود المبذولة لتهدئة التوترات الإقليمية عبر السبل الدبلوماسية، وحماية الأمن القومي.

"إيه آي كيو" تتجه إلى الهند

باتت "إيه آي كيو" أحدث الكيانات الإماراتية ضمن موجة التعاون الأخيرة بين الإمارات والهند. إذ يستعد المشروع المشترك بين أدنوك وبريسايت لدخول السوق الهندية عقب اتفاقية أُبرمت مؤخرا للتوسع في قطاع النفط والغاز بالبلاد، وفقا لما نقلته وكالة رويترز عن الرئيس التنفيذي للشركة دنيس جول. وكانت "إيه آي كيو" قد بدأت في تسويق برمجياتها للذكاء الاصطناعي المخصصة لقطاع الطاقة عالميا في وقت سابق من العام الجاري، عبر تدشين برامج تجريبية ومبادرات تجارية في دول عدة.

خطة العمل: ستتعاون "إيه آي كيو" مع شركة محلية بقطاع النفط والغاز لم يُكشف عن هويتها بعد، وتعتزم طرح تقنياتها في مصافي التكرير والمتاجر الرقمية ومحطات الوقود التابعة لتلك المجموعة. وتجمع أدنوك علاقات حالية مع شركات نفط وغاز هندية، تشمل مؤسسة النفط الهندية عبر اتفاقية مبيعات مدتها 15 عاما، وشركة هندوستان للبترول بموجب اتفاقية بيع وشراء مدتها 10 سنوات، إلى جانب شركة الاحتياطيات البترولية الاستراتيجية الهندية.

خلفية: شهدت العلاقات الثنائية بين البلدين زخما ملحوظا خلال الأسابيع الأخيرة؛ إذ تستعد الإمارات لضخ استثمارات إضافية بقيمة 25 مليار دولار في الهند، بعد أن استثمرت بالفعل 25 مليار دولار ضمن خطة أوسع تبلغ قيمتها 100 مليار دولار. وسُلط الضوء أيضا على سلاسل توريد الطاقة باعتبارها من المجالات الواعدة للتعاون بين البلدين في المستقبل خلال اجتماع لفريق العمل الاستثماري المشترك بين البلدين.

في حكم الكيان الواحد؟

بات بإمكان باراماونت ووارنر برذرز ديسكفري المضي قدما في صفقة اندماجهما المدعومة من شركة العماد والبالغة قيمتها 110 مليارات دولار، إثر موافقة قاض اتحادي في كاليفورنيا على تسوية دعوى قضائية رفعها مدعون عامون في 12 ولاية أمريكية، وفقا لبلومبرغ. ومن المرجح إتمام الصفقة في غضون أيام، بحسب الإفصاحات التنظيمية.

تذكر: ادعت دعوى مكافحة الاحتكار التي رُفعت في يوليو الماضي أن الاستحواذ من شأنه تقويض المنافسة وإلحاق الضرر بدور السينما وموزعي التلفزيون والجمهور. وسوَّت باراماونت النزاع الأسبوع الماضي بتعهدات بإصدار 30 فيلما سنويا، واستثمار 1.5 مليار دولار إضافية في الإنتاج بالولايات المتحدة على مدى السنوات الخمس المقبلة، فضلا عن إبرام اتفاقيات جديدة لتوزيع القنوات التلفزيونية.

صندوق الاستثمارات العامة يرسخ أقدامه في قطاع الإعلام الأمريكي: تحظى صفقة الاندماج بتعهدات مالية تقارب 24 مليار دولار من شركة العماد في أبوظبي، وصندوق الاستثمارات العامة السعودي، وجهاز قطر للاستثمار. ومن المقرر أن تستحوذ الصناديق الخليجية على حصص أقلية لا تملك حقوق تصويت في الكيان المدمج الناتج.

تستثمر صناديق الثروة السيادية وكبرى الشركات بالخليج مليارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وكذلك في شركات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة وحول العالم. من هذا المنطلق، ترصد نشرة إنتربرايز الصباحية للذكاء الاصطناعي والابتكار وجهات رؤوس الأموال، والكيانات التي تدير تلك الاستثمارات، وطبيعة المشروعات المستهدفة.

تصدر النشرة كل ثلاثاء وخميس، لتسلط الضوء على الشركات الناشئة والرائدة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، التي توظف تقنيات الذكاء الاصطناعي في عملياتها، كما ترصد تأثير هذه التقنيات على الوظائف والتعليم وآليات إدارة الأعمال.

نقدم لكم في النشرة تغطية دقيقة تعتمد على التحليل والرؤية النقدية، وتوفر لكم خلاصة المعلومات التي تحتاجونها بموضوعية وحيادية.

تنطلق النشرة يوم الاثنين 5 أكتوبر، بالتزامن مع تنظيم منتدى إنتربرايز مصر- نسخة الذكاء الاصطناعي.

سجل هنا لتصلك النشرة مباشرة على بريدك الإلكتروني.

📢 تنويهات عامة

سترتفع أسعار الوقود مجددا في أكتوبر، لتسجل بذلك زيادتها الشهرية الثالثة على التوالي، وفقا لمنشور لشركة إمارات على منصة إكس. وتأتي هذه الزيادة الأخيرة بعد ارتفاع أسعار البنزين بنحو 6% في كل من أغسطس وسبتمبر، بعدما كانت قد انخفضت في يوليو. لكن القفزة في أسعار البنزين تبدو أكثر حدة هذه المرة، إذ ارتفعت أسعار الفئات الثلاث بنحو 16% على أساس شهري:

• ارتفع سعر سوبر 98 إلى 4.40 درهم، مقابل 3.80 درهم في سبتمبر (+15.8%)
• ارتفع سعر خصوصي 95 إلى 4.28 درهم، مقابل 3.69 درهم (+16.0%)
• ارتفع سعر إي بلس 91 إلى 4.21 درهم، مقابل 3.61 درهم (+16.6%)
• ارتفع سعر الديزل إلى 4.80 درهم، مقابل 4.30 درهم (+11.6%)

تأثير ذلك على التضخم: أشرنا في وقت سابق من هذا الشهر إلى أن أسعار النقل في دبي ارتفعت بنسبة 12.7% على أساس سنوي في أغسطس، نظرا لزيادة تكاليف الوقود ومواد التشحيم بنسبة 31.3%، وهو ما دفع بنك الإمارات دبي الوطني إلى رفع توقعاته لمعدل التضخم بنهاية العام إلى 5.6% بدلا من 2.9%.

⛅ الطقس: لا تزال درجات الحرارة على حالها في دبي، إذ تصل العظمى إلى 41 درجة مئوية اليوم، بينما من المتوقع أن تسجل أبوظبي 40 درجة مئوية، وستبلغ الصغرى في كلتا الإمارتين 30 درجة مئوية، وفقا لتطبيقات الطقس.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خططا لاستثمارات كورية جنوبية بنحو 200 مليار دولار في مشاريع طاقة أمريكية، تشمل ثماني محطات للطاقة النووية ومنشأة طاقة بقدرة 6 غيغاواط في تكساس. وتتضمن هذه الخطط إنشاء خط أنابيب بقيمة 54 مليار دولار لمشروع ألاسكا للغاز الطبيعي المسال، بهدف نقل الغاز الطبيعي إلى منشأة تسييل تمهيدا لشحنه إلى الأسواق الآسيوية. لكن سيول أوضحت أن المضي قدما في هذا المشروع مرهون باستيفاء شروط تجارية وقانونية محددة.

سوق السندات تعيد عقارب الساعة للوراء: ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من نصف نقطة مئوية خلال شهر سبتمبر ليصل إلى 5.3%، مسجلا أعلى مستوى له منذ عام 2007، لتتكبد السندات الحكومية الأمريكية أسوأ أداء شهري لها منذ أربع سنوات. ويحذر المستثمرون من أن السوق عالقة في "حلقة مفرغة" من عمليات البيع؛ إذ أدت موجة البيع — التي أججتها بالأساس المخاوف المتعلقة بالدين العام الأمريكي والتضخم — إلى صعود العوائد لمستويات تجبر بعض الصناديق على بيع حيازاتها من السندات، ما يدفع تكاليف الاقتراض لمزيد من الارتفاع.

ومن أخبار الذكاء الاصطناعي: تتأهب شركة غوغل لطرح نموذجها الرائد للذكاء الاصطناعي "جيميناي 4 أرجون". وفي غضون هذه الأنباء، أفادت وكالة بلومبرغ نقلا عن مصادر مطلعة بأن بعض الموظفين يشككون في فاعليته. وأوضحت المصادر أن النموذج حقق بالفعل نتائج قوية في التقييمات المعيارية، بيد أنه يواجه صعوبات في إنجاز مهام معينة عند اختباره على أرض الواقع. وفي المقابل، أكد موظف في غوغل مطلع على عملية التطوير وجود "إجماع كبير" داخليا على ريادة نموذج "جيميناي 4"، فيما ارتأت الشركة أنه من غير الدقيق وصف أداء النموذج بالضعيف في مجالات مثل البرمجة.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر [email protected].

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

لطالما اعتبرت المجموعات الهندية العملاقة دولة الإمارات مجرد محطة عبور للتجارة والتمويل وإعادة التصدير، لكنها بدأت تتحول اليوم إلى قاعدة متكاملة لعملياتها. يعود ذلك إلى دورها في استكمال تجهيز المنتجات وتعديلها لتلائم احتياجات الأسواق وإيصالها إلى العملاء، أكثر من كونها مركزا لتصنيع المنتجات بالأساس. إذ تختار الشركات موقع كل مرحلة من مراحل سلاسل القيمة بحسب جدواها الاقتصادية، وباتت الإمارات بالنسبة لها الوجهة المفضلة لتنفيذ الأعمال اللوجستية والأنشطة المرتبطة مباشرة بالعملاء، حتى لو ظل التصنيع نفسه في الهند أو انتقل إلى السعودية.

ومن الأمثلة الجلية على هذا التوجه شركة أبار إندستريز في مومباي، والتي تعد أكبر مصنع لزيوت المحولات في الهند. أنشأت الشركة مصنعا بمساحة 30 ألف متر مربع في المنطقة الحرة بالحمرية في الشارقة، لتنفيذ عمليات خلط الزيوت وتخزينها وتسليمها محليا، بهدف دعم مبيعاتها السنوية التي تتجاوز 100 ألف طن متري، وحصتها التي تبلغ وفقا للتقارير نحو 70% من سوق زيوت المحولات في دول الخليج. لكن خطوتها التالية لم تتضمن زيادة قدراتها التكريرية في الإمارات؛ إذ عقدت الشركة في يونيو شراكة مع شركة لوبريف التابعة لأرامكو السعودية في ينبع، للحصول على المواد الخام اللازمة للإنتاج، فيما تتولى شركتها التابعة في الإمارات تجهيز المنتجات بما يلبي احتياجات أسواق المنطقة وبيعها. وبالتالي لم تنقل شركة أبار عملياتها بالكامل إلى الإمارات، كما أنها لا تخطط لنقلها إلى السعودية كذلك، بل وزعت مراحل سلسلة القيمة على البلدين، مستفيدة من البنية التحتية النفطية السعودية لتأمين المواد الخام، والإبقاء على عمليات الخلط وتخصيص المنتجات والتوزيع في جميع أنحاء الخليج داخل الإمارات.

الإمارات تختصر المسافة بين المصانع الهندية وأسواق المنطقة

لا تعد الإمارات بالضرورة الموقع الأقل تكلفة للتصنيع؛ فما زالت الهند تمتلك الأفضلية في التصنيع واسع النطاق والعمالة وشبكات الموردين، حسبما أخبرتنا سامريدهي فيج، الزميلة المشاركة المتخصصة في الجغرافيا السياسية بمؤسسة أوبزرفر للأبحاث في الشرق الأوسط. وتضيف فيج أن الميزة التنافسية للإمارات تكمن في "تسهيل وصول المنتجات من المصانع إلى العملاء"، عبر الموانئ والبنية التحتية الجمركية والمناطق الحرة الصناعية والربط الدولي، فميناء جبل علي وحده يوفر خطوطا تجارية مباشرة نحو أكثر من 150 ميناء حول العالم.

وتشير فيج إلى أن "نموذج التكامل بين الهند والإمارات يكتسب حاليا زخما متزايدا"، موضحة أنه "يجمع بين قدرات التصنيع الضخمة في الهند، ودور الإمارات في تجهيز السلع لخدمة المستهلكين في المنطقة، لا سيما فيما يتعلق بالمعالجة النهائية والتخصيص والتخزين".

وتميل كفة الجدوى الاقتصادية لصالح العمليات في الإمارات بفضل سرعة التسليم وقلة متطلبات التخزين، حتى وإن لم تكن تكاليف الإنتاج نفسها أقل، وفقا لما يراه أبهيجيت موكوبادياي، كبير الاقتصاديين في مؤسسة تشينتان للأبحاث. وأضاف ساهيتيا تشاتورفيدي، الأمين العام لمجلس الأعمال والمهنيين الهنود في دبي، في تصريحات لنشرة إنتربرايز أن الهند توفر القدرة على الإنتاج بكميات كبيرة وعبر قاعدة صناعية واسعة، بينما تتيح الإمارات "تسهيلات أكبر بكثير" فيما يتعلق بالقرب من العملاء والخدمات اللوجستية والبنية التحتية المالية.

وهذا هو التوجه الذي لاحظناه؛ فالعلامة التجارية الهندية "آي دي فريش فود"، التي تستعد لطرح عام أولي بقيمة مليار دولار العام المقبل، تدير منشأة لتجهيز الأغذية في عجمان، بينما تتواجد قاعدة تصنيعها في الهند، وتخطط لإنشاء مصنع ثان في الشارقة. كما وقعت شركة "جيه إس دبليو سيمنت" اتفاقية لإنشاء وحدة لطحن الأسمنت بقيمة 39 مليون دولار في الفجيرة الشهر الماضي، لتلبية الطلب الإقليمي على مواد البناء.

ولفت موكوبادياي إلى أن "أزمة مضيق هرمز سرعت [أيضا] من وتيرة توسع الشركات الهندية" في عملياتها بالإمارات. مشيرا إلى أن القطاع الخاص الهندي يحتاج اليوم إلى الإمارات للوصول إلى الأسواق الإقليمية، وتنفيذ عمليات تشمل التخزين وتخصيص المنتجات واختبارها وخدمات ما بعد البيع وإدارة المشاريع، إلى جانب بعض عمليات التصنيع.

مساعي التوطين السعودية تجذب الشركات في الاتجاه المعاكس

هذه الحسبة نفسها لتكاليف الشحن ترجح كفة التصنيع المحلي مع اتساع الأسواق وزيادة الطلب. فشركة "آي دي فريش"، التي تتخذ من عجمان قاعدة لتصنيع منتجاتها في الخليج، تبني الآن مصنعا ثانيا في الرياض، وتنوي التوسع لاحقا في الكويت والبحرين. وقال بي سي مصطفى، الرئيس التنفيذي العالمي للشركة، في تصريحات سابقة لنشرة إنتربرايز الصباحية: "عندما يصل حجم الأعمال إلى مستوى كافٍ، يصبح التصنيع المحلي أكثر جدوى، إذ يمكنك توفير تكاليف النقل والتخزين أيضا"، مشيرا إلى أن حجم السوق السعودية يبلغ 3-4 أمثال حجم نظيرتها الإماراتية، بحسب تقديراته. ولا يعد هذا تراجعا عن خطط الشركة في الإمارات، إذ تظل عجمان قاعدة التصنيع الأساسية، ولا تزال خطة التوسع في الشارقة مستمرة، بل يعكس ذلك المبدأ نفسه القائم على "اختيار موقع كل نشاط بحسب جدواه الاقتصادية"، وهو ما ينطبق على سوق ضخمة مثل السوق السعودية، التي يبرر حجمها إنشاء مصنع لتلبية احتياجاتها، بدلا من توريد المنتجات إليها من دولة مجاورة.

ولا تقتصر جاذبية السعودية على التصنيع وحده. وعن ذلك تقول فيج: "قد تجذب جهود التوطين السعودية بعض الصناعات الهندية إلى المملكة، خاصة عندما يكون العميل هو أرامكو السعودية، أو إحدى الوزارات، أو أحد برامج البنية التحتية الكبرى في المملكة". وتميل المنشآت الإماراتية إلى خدمة أسواق الخليج وأفريقيا وآسيا عموما، بينما تخدم المنشآت السعودية الطلب المحلي. وترى فيج أن "اختيار الموقع الأمثل مرتبط بالجدوى الاقتصادية لمراحل سلسلة القيمة، وليس الحدود الوطنية"؛ فالجبيل هي الخيار الأنسب لإنتاج المواد البتروكيماوية التي تعتمد على الخامات السعودية، بينما تتمتع الإمارات بأفضلية في إنتاج الآلات والمعدات الكهربائية الموجهة لأسواق متعددة في الخليج وأفريقيا.

وتوضح شركة فاتيك واباج أن هذه الجاذبية تمتد أيضا إلى الأعمال الهندسية والخدمات. فشركة تكنولوجيا المياه الواقع مقرها في تشيناي، وتدير فرعا في المنطقة الحرة بمطار دبي، وتنفذ مشاريع في عجمان وينبع والبحرين والكويت، اختارت الرياض لتكون مركزها الإقليمي بدلا من الإمارات، حسبما يخبرنا روهان ميتال، رئيس الاستراتيجية ونمو الأعمال لدول الخليج في الشركة. وأوضح أن هذه الخطوة تأتي ضمن "استراتيجية الشركة لتوطين قدراتها وخدماتها تدريجيا في دول الخليج".

ويلعب حجم السوق دورا هنا أيضا. فمن بين 5 مشاريع قال ميتال إن الشركة فازت بها، يقع 3 منها في السعودية: محطة تحلية مياه بطاقة 300 مليون لتر يوميا في ينبع، ومنشأة لمعالجة المياه قليلة الملوحة بطاقة 50 مليون لتر يوميا في الجوف، ومحطة حدة لمعالجة مياه الصرف الصحي، وذلك مقابل مشروع واحد في كل من الإمارات والكويت. وأضاف ميتال: "ستظل السعودية السوق الأكبر التي نركز عليها، بدعم من رؤية 2030 وبرنامجها للاستثمار في المياه الذي يعد من أكثر البرامج طموحا في العالم".

التواجد في السوق لا يعني بالضرورة إنشاء المصانع

يمكن أن تتكامل عمليات الشركات في السعودية والإمارات بحيث يؤدي كل منها دورا مختلفا ضمن استراتيجيتها الإقليمية، وفقا لتشاتورفيدي. وترى فيج أن الإمارات لا تزال لديها أفضلية لاستضافة المقرات الإقليمية والعمليات التجارية وإدارة المخزون الموجه لعدة أسواق، بفضل موقعها الجغرافي.

عوامل تصب في صالح الإمارات: تتجمع المراكز السكانية والموانئ والمناطق الحرة في الإمارات على شريط ساحلي واحد، حيث لا تبعد مواقع ميناء جبل علي ومطارات دبي والمنطقة الحرة بمطار دبي عن بعضها البعض سوى مسافة قصيرة بالسيارة؛ في حين تزيد مساحة السعودية عن مساحة الإمارات نحو 25 مرة، ويقع مركزها التجاري والسياسي في الرياض على بعد مئات الكيلومترات من الساحلين الشرقي والغربي. بالتالي يمكن لقاعدة إقليمية لشركة في الإمارات الوصول إلى بقية دول الخليج وشرق أفريقيا وجنوب آسيا دون الحاجة إلى قطع رحلات برية طويلة، بخلاف المراكز الإقليمية الموجودة في السعودية. وهذا التقارب الجغرافي هو ما يسمح لأي منشأة إماراتية بأن تجمع بين التخزين والتجميع والتوزيع إلى عشرات الأسواق المختلفة في الوقت نفسه.

ولا يتطلب ذلك بالضرورة إنشاء مصنع. إذ يشير تشاتورفيدي إلى أنه "عندما تكون الهند هي نقطة التصدير، يثير ذلك القلق دائما بشأن تسليم المنتجات في الوقت المحدد. وحتى في ظل ظروف التشغيل العادية، قد يشكل الالتزام بمواعيد التسليم من الموانئ والمدن والموردين الهنود مصدرا للقلق". ويوضح أنه بالنسبة للمشاريع الكبيرة، يمكن أن يتسبب الشحن المباشر من الهند في حالة من عدم اليقين بشأن موعد وصول البضائع، ، مما يجعل تخزين المنتجات وتوصيلها من داخل المنطقة أكثر أهمية، وهو ما يحتاج إلى مستودعات وخدمات شحن، لا خطوط إنتاج.

التحديات

لا يضمن التواجد في الإمارات وحده القدرة على مواجهة الاضطرابات. فإنشاء المصانع هنا لا يحل مشكلة اضطرابات الشحن، وإنما ينقلها إلى مكان آخر فحسب نظرا لاعتماد المصانع على مدخلات مستوردة تأتي عبر طرق بحرية معرضة للخطر، وفقا لفيج، والتي أضافت أن المرحلة المقبلة للمصنعين الهنود ستركز بشكل أقل على زيادة السعة، وبدرجة أكبر على "الاحتفاظ بمخزونات من مدخلات الإنتاج الحيوية وعلى تنويع الموردين وتوفير موانئ بديلة وطرق برية يمكن الاعتماد عليها".

وتتحرك الإمارات بالفعل في هذا الاتجاه؛ إذ تهدف خطتها للاستغناء عن المرور عبر مضيق هرمز الذي تراجعت حركة الملاحة فيه بشدة منذ بدء الحرب الإقليمية، وذلك عبر توسيع البنية التحتية على الساحل الشرقي ومسارات النقل البري، بالإضافة إلى توسيع الموانئ الشرقية في الفجيرة وخورفكان ودبا، وبناء ميناء جديد واحد على الأقل، وزيادة الطاقة الاستيعابية لمحطات الحاويات متعددة الأغراض في الفجيرة. كما دشنت قطارات الاتحاد خط شحن مباشر يربط أبوظبي بميناء الفجيرة، فيما تهدف الطرق الجديدة إلى ربط موانئ الساحل الشرقي ضمن ممر بري موحد لا يمر بالمضيق على الإطلاق.

سيستغرق استكمال هذه البنية التحتية سنوات، لكن الأسباب التي تدفع الشركات الهندية لاختيار الإمارات في المقام الأول لا تعتمد على بقاء المضيق مفتوحا. فالقرب من العملاء، وسرعة وصول البضائع من المخازن إلى الأسواق، وسهولة التنسيق الإقليمي، هي مزايا لم تبددها جاذبية التوطين السعودية ولا اضطرابات مضيق هرمز. لذا، يرجح أن تظل الإمارات ركيزة أساسية لعمليات الشركات الصناعية الهندية في الخليج، بغض النظر عن موقع تنفيذ كل مرحلة.

خفض مصرف الإمارات المركزي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للعام الجاري مجددا، إذ صار يتوقع نموه بنسبة 1.6% هذا العام، وهو ما يقل بنسبة 0.1% عن توقعاته في يوليو التي بلغت 1.7%، والتي مثلت في حد ذاتها تراجعا حادا عن توقعاته الصادرة في أبريل الماضي والبالغة 5.6%، وذلك وفقا لما جاء في تقريره ربع السنوي الأخير (بي دي إف).

أوضح المركزي الإماراتي أن التدابير الحكومية ستكون هي المحرك الأساسي لجزء كبير من هذا النمو. وأشار إلى أن توقعاته تستند بشكل كبير إلى الحزمة التي أقرها لتعزيز مرونة المؤسسات المالية وحماية البنوك من تداعيات الحرب، إلى جانب حزمة الدعم البالغة قيمتها 2.5 مليار درهم، والتي قدمتها سلطات دبي لحماية القطاعات الأكثر عرضة للتأثر بالوضع الراهن. لكن الأهم من ذلك أن تأثير تدابير المصرف المركزي سيتلاشى قريبا، إذ يرى المحللون الذين تحدثنا إليهم أن المخاطر الرئيسية تتركز حاليا في المدى المتوسط، لا سيما بالنسبة للشركات التي تعتمد على سلاسل التوريد العالمية.

أما بالنسبة لتوقعات عام 2027 فتبدو إيجابية؛ إذ يتوقع المصرف قفزة في نمو الناتج المحلي الإجمالي ليصل إلى 10.4% في عام 2027، ارتفاعا من توقعاته السابقة البالغة 9.8% في يوليو الماضي، وذلك بدعم من متانة الوضع الاقتصاد الكلي وتوفر المصدات المالية والسياسية.

وعلى صعيد التضخم، يتوقع المصرف أن يبلغ المعدل 2.4% خلال العام الجاري، قبل أن يتباطأ إلى 1.9% العام المقبل. ومن المرجح أن يظل معدل نمو الأسعار دون المتوسطات العالمية، نتيجة تباطؤ نشاط السوق العقارية واستقرار أسعار السلع الغذائية.

الصورة الأكبر: رغم الخفض، لا تزال توقعات المصرف المركزي أكثر تفاؤلا بكثير مقارنة بغيره من المؤسسات؛ إذ تتوقع أكسفورد إيكونوميكس انكماش لناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2%، ما يمثل انخفاضا قدره 4.6% عن تقديراتها ما قبل الحرب، في حين يرجح بنك غولدمان ساكس انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنحو 5%.

تتجه شركة أرادَ للتطوير العقاري بالشارقة للتوسع في سوق أبوظبي عبر شراكة وقعتها بالأمس مع شركة الدار العقارية بقيمة 15 مليار درهم، وفقا لبيان صحفي (بي دي إف). سيتعاون الطرفان في تلك الشراكة لتطوير مجمع عمراني على مساحة تصل إلى 1.5 مليون متر مربع، يشمل فيلات ومنازل تاون هاوس في منطقة سيح السديرة الواقعة على الحدود بين أبوظبي ودبي، كما ستستحوذ أرادَ على 3 قطع أراض سكنية في جزيرة ياس من شركة الدار. ولم تفصح أي من الشركتين عن حصة كل اتفاقية من المبلغ الإجمالي المعلن، وما إذا كان المبلغ يعكس قيمة الأراضي أم المبيعات المتوقعة.

هيكل الشراكة: ستتولى أرادَ إدارة أعمال التطوير والإنشاء في مشروع سيح السديرة، بينما ستتولى الشركتان معا مهام الترويج للمجمع وبيع وحداته. أما في جزيرة ياس فستشتري أرادَ 3 قطع أراض، اثنتان منها تطلان على القناة، وتتجاوز المساحة الإجمالية للقطع الثلاث 27,500 متر مربع، أما مساحتها الطابقية الإجمالية فتقارب 130 ألف متر مربع. ولم تعلن الشركتان عن قيمة هذه الأراضي.

أهمية الخطوة: سيجني كلا الطرفين من تلك الشراكة مكاسب قد يصعب عليهما تحقيقها منفردتين في ظروف السوق الحالية؛ إذ ستبيع الدار أراض وتستثمر جزءا من محفظة أراضيها البالغة 76 مليون متر مربع (يمثل مشروع سيح السديرة نحو 2% منها)، بينما تسند أعمال البناء إلى طرف آخر. وفي المقابل، ستتوسع أرادَ في السوق الرئيسية الوحيدة الباقية في الإمارات التي لم تنفذ فيها أي مشروعات تطوير من قبل. فصحيح أنها تمتلك بالفعل حصة تزيد على 80% في مستشفى ريم بأبوظبي، وتعهدت باستثمار ملياري درهم في توسعاتها، لكن هذه الشراكة تمثل أول مشروع تطوير عقاري لها في العاصمة.

أحدث خطوات أرادَ للتوسع خارج الشارقة: اتجهت الشركة نحو الأسواق الخارجية بخطوات متسارعة على النحو التالي:

• افتتحت مكتبا في سيدني خلال عام 2024، وبلغت قيمة محفظة مشاريعها هناك حينها 6 مليارات درهم.
• استحوذت في سبتمبر الماضي على 75% من شركة ريغال للتطوير العقاري في لندن.
• ثم استحوذت على 80% من مشروع ثايمسايد ويست في لندن.
• ووقعت في أوائل سبتمبر اتفاقية بقيمة 7 مليارات دولار مع الصندوق السيادي السوري، لتطوير مشروع على مساحة 4 ملايين متر مربع يحمل اسم دمشق الجديدة.

وتُقدِّر أرادَ الآن قيمة محفظة مشاريعها بنحو 46 مليار دولار، بعدما كانت قيمة مشاريعها في الإمارات وأستراليا تبلغ قبل عام حوالي 26 مليار دولار (95 مليار درهم) وفقا لتغطيتنا آنذاك. وقد بدأ تمويلها يعتمد بدرجة أقل على ميزانيتها العمومية؛ إذ تعتزم تأسيس منصة لإدارة الصناديق الاستثمارية في سوق أبوظبي العالمي لجذب أموال المؤسسات الاستثمارية للمرة الأولى.

ويتوقع المحللون إبرام المزيد من الشراكات بين المطورين: فقد أفاد لنا علي صديقي من شركة كافنديش ماكسويل في يوليو الماضي بأن السوق حاليا بدأ يرجح كفة المطورين الكبار ذوي الملاءة المالية القوية، وأن الشركات الأصغر من المرجح أن تلجأ إلى المشاريع المشتركة والشراكات. كما أشار دييغو ديلا ماجيوري من وكالة فيتش إلى أن المشاريع والاستثمارات المشتركة والشراكات مع ملاك الأراضي تمثل جميعها سبلا للتعامل مع ارتفاع تكاليف الأراضي والإنشاءات والتمويل.

تغير المشهد العام للقطاع منذ العام الماضي؛ فقد انخفضت تعاملات الربع الثاني في دبي بنسبة 19% على أساس ربع سنوي، وهوى عدد الوحدات المطروحة من 45 ألف وحدة إلى حوالي 5,300 وحدة، مع تراجع الطلب عن مستويات ما قبل الحرب وارتفاع تكاليف الإنشاءات. وفي وقت سابق من هذا الشهر، ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن الجهات التنظيمية أبلغت شركات التطوير العقاري الكبرى بشكل غير رسمي بأن الوضع قد يتطلب منها الاستحواذ على الشركات الأصغر المتعثرة ماليا. وقالت شركة بن غاطي، التي وضعت وكالة موديز تصنيفها مؤخرا قيد المراجعة لاحتمالية خفضه، بأنها تتطلع لعقد شراكات بمليارات الدولارات مع مطورين رئيسيين.

ماذا بعد: تصف كلتا الشركتين هذه الخطوة بأنها "المرحلة الأولى" من شراكتها الاستراتيجية، وتؤكدان سعيهما نحو مزيد من التعاون عبر فئات أصول متنوعة وفي إمارات أخرى.

الإمارات دبي الوطني يمول مركز تيم أيروسبيس لصيانة الطائرات في دبي الجنوب

قدم بنك الإمارات دبي الوطني تمويلا لشركة تيم أيروسبيس المستقلة المتخصصة في صيانة وإصلاح وتجديد الطائرات، لدعم إنشاء مركزها الجديد في دبي الجنوب بمطار آل مكتوم الدولي. ويتكون التمويل من قرض ثنائي للنفقات الرأسمالية لأجل محدد، يخصص لتغطية عمليات بناء المنشأة وإطلاقها، وفق ما ورد في بيان صحفي لم يكشف قيمة القرض. ويمتد موقع المركز على مساحة إجمالية تقارب 26 ألف متر مربع، يضم حظيرة طائرات بمساحة 18 ألف متر مربع قادرة على استيعاب ما يصل إلى 12 طائرة ضيقة البدن أو خمس طائرات عريضة البدن في وقت واحد.

وينضم هذا المشروع إلى توسع أكبر على مستوى مرافق صيانة الطائرات حول مطار آل مكتوم الدولي؛ فقد سلطت إنتربرايز الضوء في نوفمبر الماضي على مشروع حظيرة تيم أيروسبيس بعد توقيع الشركة الاتفاقية الأولى للمشروع في عام 2023. وتعمل شركة فلاي دبي بدورها على بناء مركز لصيانة وإصلاح وتجديد الطائرات بقيمة 190 مليون دولار، بينما خصصت شركة فالكون للخدمات الجوية 100 مليون دولار لأعمال التحديث والتطوير. وتأتي هذه الاستثمارات في إطار ملامح البنية التحتية لقطاع الطيران التي تتشكل حول مطار آل مكتوم بالتزامن مع تطويره ليصبح المطار الرئيسي لدبي في المستقبل.

بانثيون تحط رحالها في أبوظبي

افتتحت شركة بانثيون للاستثمار في الأسواق الخاصة، ومقرها لندن، مكتبا لها في سوق أبوظبي العالمي؛ إذ تستهدف الشركة الاستفادة من الإقبال الإقليمي المتزايد على استراتيجيات الاستثمار المباشر والبنية التحتية والائتمان الخاص، وفق ما ورد في بيان صحفي. وعينت الشركة، التي تدير أصولا بنحو 84 مليار دولار، فراس ملاح في منصب العضو المنتدب ورئيس منطقة الشرق الأوسط لقيادة وحدتها المحلية الجديدة، بعد أن شغل سابقا منصب رئيس منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لدى شركة ساغارد.

الأسواق الخاصة تتجه شرقا: تنضم بانثيون بذلك إلى قائمة متنامية من مديري الأصول البديلة العالميين، بما في ذلك "إي كيو تي"، وسيكث ستريت، وبارينغز، وأيضا بين كابيتال، لتعزيز حضورها بالقرب من صناديق الثروة السيادية والمكاتب العائلية المؤسسية في الخليج، في ظل سعي مستثمري الثروات الخاصة للوصول بشكل أوسع إلى أصول الأسواق الخاصة.

مبادلة تواصل صفقاتها في الهند

أكملت مبادلة صفقة بيع ثانوية لحصتها في صندوق كيوب هايوايز تراست الهندي، لتجمع 6.8 مليار روبية (82.5 مليون دولار) عبر ذراعها الاستثمارية شركة سيفنتي سكند إنفستمنت، وفقا لبيانات بورصة بومباي. باعت سيفنتي سكند 44.97 مليون وحدة في صندوق استثمار البنية التحتية المدرج في البورصة، وهو ما يمثل حصة تبلغ 3.35%، بمتوسط سعر 153.3 روبية للوحدة. ويمثل هذا خصما بنسبة 0.93% مقارنة بسعر الإغلاق السابق للصندوق. وبنهاية يونيو الماضي، كانت مبادلة تمتلك حصة 6% في الشركة المشغلة لشبكة الطرق ذات الرسوم، وفقا لبيانات البورصة.

المشترون: استحوذ مستثمرون مؤسسيون محليون في الهند على الحصة المطروحة بالكامل، بقيادة عملاقة الهندسة لارسن آند توبرو، التي اشترت وحدات بقيمة 1.5 مليار روبية (15.6 مليون دولار) لتصبح المشتري الأكبر، في حين استحوذت صناديق استثمار مشتركة وشركات تأمين على الحياة على الحصة المتبقية.

السياق: تبدو تلك الصفقة أشبه بإعادة تدوير لرأس المال، وليست انسحابا من السوق الهندية. إذ شارك جهاز أبوظبي للاستثمار ضمن المستثمرين الرئيسيين في اثنين من أكبر الطروحات العامة الأولية في الهند هذا العام، وهما طرحا شركتي مانيبال هيلث والبورصة الوطنية، في حين احتفظت مبادلة نفسها بحصتها البالغة 8% في مانيبال بدلا من التخارج خلال الطرح.

أغرو بنك يطرق أبواب بنك المشرق مجددا للحصول على تمويل أضخم

أتم مصرف أغرو بنك الأوزبكي صفقة للحصول على قرض مشترك لأجل عامين بقيمة 300 مليون دولار بقيادة بنك المشرق، الذي تولى دور المنسق والمفوض الرئيسي الأولي لترتيب القرض ومدير سجل الاكتتاب ووكيل التوثيق، وفقا لبيان للبنك. وكانت القيمة المبدئية للتسهيل الائتماني تبلغ 140 مليون دولار، لكنه تلقى التزامات بقيمة 365 مليون دولار من 19 جهة إقراض في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ورابطة الدول المستقلة، والشرق الأقصى، ليحظى بتغطية تجاوزت 2.6 مرة، ما أسفر عن رفع قيمة القرض إلى 300 مليون دولار.

ولا تعد هذه المرة الأولى التي يلجأ فيها أغرو بنك إلى سوق القروض بقيادة بنك المشرق؛ فقد أشرنا في عام 2024 إلى ترتيب البنك الإماراتي لتسهيل ائتماني بقيمة 88 مليون دولار لأجل عام واحد لصالح المصرف الأوزبكي، وكان ذلك حينها أول قرض مشترك يحصل عليه بنك أوزبكي في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. إلا أن هذا القرض الجديد تزيد قيمته بمقدار 3 مرات عن قيمة القرض الأول، وتجاوز قيمته المبدئية بكثير نظرا لحجم الطلبات.

مساندة النادي

تعتزم الاتحاد للطيران، الشركة الراعية لنادي مانشستر سيتي، التشاور مع مستشاريها القانونيين بشأن اتخاذ إجراءات قانونية ضد رابطة الدوري الإنجليزي الممتاز، على خلفية ما خلصت إليه لجنة مستقلة بأن النادي انتهك القواعد المالية للرابطة على مدار تسعة مواسم، وفق ما نقله موقع ذا أثليتيك عن بيان للشركة. وأكدت الناقلة الإماراتية "رفضها القاطع لأي نتائج أو استنتاجات أو تلميحات تشير إلى تورطها في أي ترتيبات تجارية غير لائقة". ولم يُذكر اسم الاتحاد للطيران صراحة في تقرير اللجنة الذي حُجبت بعض أجزائه.

تذكر: أدانت لجنة مستقلة هذا الأسبوع نادي مانشستر سيتي في 114 مخالفة من أصل 115 وجهتها إليه رابطة الدوري الإنجليزي الممتاز بشأن انتهاك القواعد المالية. وتتعلق الاتهامات التي وُجهت للنادي في فبراير 2023 بمخالفات ارتكبها في الفترة من عام 2009 إلى 2018، وتشمل التلاعب في تقارير مالية، وأجور اللاعبين والمدربين، والامتثال التنظيمي، والتعاون مع التحقيقات. ووصف ريتشارد ماسترز، الرئيس التنفيذي لرابطة الدوري الإنجليزي الممتاز، القضية والقرار بأنهما "الأهم في تاريخ الدوري الإنجليزي الممتاز".

تماسيك تعتزم افتتاح أول مكاتبها في منطقة الخليج العام المقبل: تخطط شركة الاستثمار السيادي السنغافورية تماسيك لافتتاح مكتب في أبوظبي بحلول النصف الأول من عام 2027 ضمن مساعيها للتوسع في منطقة الشرق الأوسط، إلى جانب افتتاح مكتب في الرياض وتعميق التعاون مع المؤسسات القطرية، وفقا لبيان صادر عن الشركة (بي دي إف). وبعد الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة، ستستضيف هذه المكاتب بعض الشركات التابعة لمحفظة تماسيك، بهدف دعم استثماراتها في دول الخليج وآسيا الوسطى وأفريقيا. وبذلك، سيرتفع عدد مكاتب الشركة العالمية من 13 مكتبا في 9 دول إلى 15 مكتبا في 11 دولة، لتؤسس بذلك أول حضور فعلي لها في منطقة الخليج بعد سنوات من التعاون مع المستثمرين الخليجيين دون أن يكون لها مقر بالمنطقة.

أهمية الخطوة: ترسخ تماسيك بهذه الخطوة علاقة استمرت لسنوات، بُنيت بالكامل تقريبا من خلال الاستثمار المشترك بدلا من إبرام الصفقات مباشرة في المنطقة نفسها، وفقا لمذكرة صادرة عن منصة "غلوبال إس دبليو إف" اطلعت عليها نشرة إنتربرايز الصباحية. وتشير إفصاحات تماسيك إلى أن منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا تستحوذ على 12% فقط من محفظتها، التي بلغت قيمتها 518 مليار دولار سنغافوري (401 مليار دولار) بنهاية مارس، دون تحديد حصة الشرق الأوسط وحده من المحفظة. وتبدو هذه النسبة محدودة مقارنة باستثمارات تماسيك المشتركة مع رؤوس الأموال الخليجية في الصفقات بمناطق العالم الأخرى.

تماسيك تستثني قطر من مكاتبها الجديدة رغم قوة الشراكة

صحيح أن تماسيك لن تفتتح مكتبا في الدوحة، إلا أن علاقاتها بجهاز قطر للاستثمار ربما تكون الأعمق بين كل علاقاتها الخليجية، بحسب إحصاءات "غلوبال إس دبليو إف". فقد استثمر الطرفان معا مرارا في مجالات التكنولوجيا الحيوية والطاقة والتكنولوجيا العميقة؛ إذ قاد جهاز قطر للاستثمار جولة تمويلية من الفئة "د" بقيمة 250 مليون يورو لصالح شركة التكنولوجيا الحيوية الفرنسية إينوفا فيد في عام 2022 بمشاركة تماسيك. ثم قادت تماسيك جولتين تمويليتين لصالح شركة الأدوية الإشعاعية الألمانية "آي تي إم" بمشاركة الجهاز. وشارك كل من جهاز قطر للاستثمار وتماسيك إلى جانب شركة ديكاربونيزيشن بارتنرز في جولة تمويلية بقيمة 460 مليون دولار لصالح شركة مواد البطاريات أسيند إيليمنتس في عام 2023. وتواصل تعاونهما خلال عامي 2025 و2026، إذ شاركا في جولة تمويلية من الفئة "هـ" لصالح شركة بساي كوانتام بقيمة مليار دولار، وجولة تمويلية لشركة شرائح الذكاء الاصطناعي "دي-ماتريكس" بقيمة 275 مليون دولار، إضافة إلى جولة تمويلية من الفئة "د" لصالح شركة نيرفيلد إنسترومنتس الهولندية لمعدات أشباه الموصلات بقيمة 380 مليون دولار. وبهذا تكون العلاقة بين الطرفين قد استمرت لنصف عقد تقريبا، تعاونا فيها في استثمارات بقطاعات التكنولوجيا الحيوية وتحول الطاقة والحوسبة الكمية وأشباه الموصلات.

العلاقات مع أبوظبي تتوطد أكثر

وقع بنك أبوظبي الأول مذكرة تفاهم هذا الأسبوع مع منصة سيفيورا لإدارة الأصول التابعة لتماسيك، والتي تدير بالفعل مكتبا في أبوظبي، لبحث سبل طرح الاستراتيجيات الاستثمارية التي تديرها المنصة لعملاء البنك من الأثرياء، واستكشاف فرص الاستثمار المشترك. كما انضمت تماسيك في مايو الماضي إلى شركة غلوبال إنفراستراكتشر بارتنرز التابعة لبلاك روك، إلى جانب أدنوك والعماد القابضة، لتأسيس منصة استثمار في البنية التحتية بقيمة 30 مليار دولار، تستهدف دول الخليج وآسيا الوسطى، فضلا عن إدارتها شراكة استراتيجية منفصلة مع مبادلة كابيتال منذ عام 2024.

العلاقات مع السعودية أحدث وما زالت لم تنضج

بخلاف قطر وأبوظبي، لا توجد سلسلة مماثلة من الاستثمارات المشتركة مع السعودية. وأبرز صفقة تربط الجانبين كانت استثمارا سعوديا في إحدى شركات تماسيك، إذ اشترت شركة سالك المملوكة لصندوق الاستثمارات العامة السعودية حصة في شركة أولام أغري التابعة لتماسيك مقابل 1.24 مليار دولار في عام 2022. وترى "غلوبال إس دبليو إف" أن تأسيس مكتب للشركة في الرياض يمثل رهانا على جهود التنويع الاقتصادي في السعودية، وقدرتها على جذب رؤوس الأموال الأجنبية والخبرات التشغيلية؛ مشيرة إلى أن مكتب أبوظبي يستند إلى "شبكة أوسع من العلاقات المؤسسية" مقارنة بالرياض.

الاختبار الحقيقي يكمن في تدفق الاستثمارات

لا تعني هذه الخطوات أن تماسيك على وشك ضخ المزيد من الأموال إلى الخليج، وفقا لمذكرة "غلوبال إس دبليو إف"، بل يعني فقط أن هذه العلاقات أصبحت لها قاعدة فعلية يمكن الانطلاق منها. فتوضح المذكرة أن افتتاح هذه المكاتب يمنح تماسيك "حضورا فعليا في أسواق الخليج" بعد سنوات من التعاون مع دول المنطقة في استثمارات مشتركة، مشيرة إلى أن "الاختبار التالي يتمثل في مدى قدرة تلك العلاقات المبنية عبر صفقات عالمية على جذب المزيد من رؤوس أموال تماسيك إلى الخليج".

📈 الأسواق هذا الصباح

تباين أداء الأسواق الآسيوية في مستهل التعاملات المبكرة، إذ ارتفع مؤشر نيكي الياباني بنحو 1.9%، في حين تراجع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 0.3%. وعلى الجانب الآخر، اتجهت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في معظمها نحو الارتفاع.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق أبوظبي على انخفاض بنسبة 0.6% بنهاية تعاملات أمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.16 مليار درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 0.8% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: بنك الاستثمار (+3.4%)، وبرجيل القابضة (+2.7%)، وأمريكانا للمطاعم العالمية (+1.7%).

🟥 في المنطقة الحمراء: أسمنت الخليج (-5.0%)، ومجموعة أرام (-4.2%)، وإنفستكورب كابيتال (-3.8%).

وفي سوق دبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.5%، مع إجمالي تداولات بقيمة 698.4 مليون درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 1.0%.