صباح الخير قراءنا الأعزاء. تسلط نشرة اليوم الضوء على تحركات عدد من الشركات لجمع رؤوس الأموال وضخها أيضا، سواء على الصعيد المحلي أو الخارجي.

تسجل شركة أرادَ حضورها الأول في السعودية عبر مشروع سكني في الرياض بقيمة 3.8 مليار دولار، إذ تتطلع إلى الاستفادة من الارتفاع المتوقع في معدلات تملك المواطنين السعوديين للمنازل بدعم من الجهود الحكومية. كذلك تتجه شركة التطوير العقاري إلى إعادة تمويل صكوكها المستحقة في عام 2027 من خلال طرح إصدار جديد.

وفي غضون ذلك، لجأت شركة طاقة إلى أسواق الديون للمرة الأولى منذ شطب إدراجها من سوق أبوظبي للأوراق المالية، إذ جمعت 1.75 مليار دولار عبر شريحتين. وتجاوزت الطلبات النهائية 5.7 مليار دولار، ما يشير إلى وجود إقبال قوي على أدوات الدين الخاصة بالشركة المملوكة بالكامل لشركة العماد القابضة.

وعلى صعيد التمويل، تجري شركة "إم جي إكس" محادثات للمشاركة في جولة تمويلية لشركة "أوبن إيه آي" بنحو 30 مليار دولار ضمن عدد من المساهمين الحاليين، وهي الجولة التي قد ترفع تقييم الشركة إلى أكثر من 1.4 تريليون دولار، في ظل سعيها إلى إغلاق الجولة قبل الطرح العام الأولي المتوقع للشركة المنافسة أنثروبيك في منتصف نوفمبر

كما نلقي نظرة على مساهمة اضطرابات التجارة الإقليمية في تعزيز مكانة شركة سيراميك رأس الخيمة محليا، بالتزامن مع تزايد صعوبة عمليات التصدير.

"إم جي إكس" تجدد رهانها على "أوبن إيه آي"

تجري شركة "إم جي إكس" المتخصصة في استثمارات الذكاء الاصطناعي والتابعة لأبوظبي محادثات للمشاركة في جولة تمويلية جديدة لصالح "أوبن إيه آي" تبلغ قيمتها نحو 30 مليار دولار، لتنضم بذلك إلى الداعمين الحاليين للشركة، ومن شأن هذه الجولة أن ترفع تقييم الشركة المطورة لـ "تشات جي بي تي" إلى أكثر من 1.4 تريليون دولار، وفقا لما نقلته رويترز عن مصدرين مطلعين. تسعى "أوبن إيه آي" إلى إغلاق الجولة قبل الطرح العام الأولي المتوقع للشركة المنافسة أنثروبيك في منتصف نوفمبر، إذ تستهدف كلتا الشركتين جذب فئة المستثمرين نفسها. وتجري سوفت بنك محادثات أيضا للمشاركة في الجولة، فيما سيعني تقييم الشركة عند 1.4 تريليون دولار زيادة بنحو 64% عن تقييمها البالغ 852 مليار دولار في مارس الماضي.

المنافسة تحتدم: تروج "أوبن إيه آي" لتحقيقها إيرادات سنوية تبلغ 50 مليار دولار، وتتوقع وصولها إلى 70 مليار دولار بحلول نهاية العام. وفي المقابل، بلغت الإيرادات السنوية لشركة أنثروبيك نحو 65 مليار دولار بحلول يوليو، وارتفعت إيراداتها الفصلية إلى 16.8 مليار دولار في الربع الثالث، مقارنة بنحو 11.6 مليار دولار في الربع الثاني. لكن الشركتين تتبعان طرقا مختلفة في احتساب الإيرادات؛ إذ تعلن "أوبن إيه آي" عن إيراداتها بعد خصم حصص الشركاء، بينما تتهم أنثروبيك باحتساب عقود تُباع عبر مزودي الخدمات السحابية بالقيمة الإجمالية، بما يضخم الإيرادات المعلنة.

أهمية هذه الخطوة لأبوظبي: في حال إغلاق الجولة، فستكون هذه ثاني جولة تمويل لشركة "أوبن إيه آي" تدعمها "إم جي إكس" هذا العام، بعد أن شاركت في قيادة جولة بقيمة 122 مليار دولار أُغلقت في مارس الماضي. كما ستمنح الصفقة "إم جي إكس" موطئ قدم في الشركتين المتنافستين على صدارة سباق الذكاء الاصطناعي، بعدما وصف أحد محامي أسواق المال المشهد بأنه سباق ثنائي. وكانت "إم جي إكس" قد شاركت أيضا في قيادة جولة تمويلية من الفئة "ز" بقيمة 30 مليار دولار لصالح شركة أنثروبيك في فبراير، ثم عادت للمشاركة في جولة تمويلية من الفئة "إتش" بقيمة 65 مليار دولار في مايو، عند تقييم يقارب 965 مليار دولار. وتزامنت كلتا الجولتين في وقت أصبحت فيه ظروف طرح شركات الذكاء الاصطناعي أكثر صعوبة. ويدفع بعض داعمي أنثروبيك الآن نحو تقييم أولي يقترب من 1.5 تريليون دولار، بدلا من تريليوني دولار التي كانت تطمح إليها، وذلك في أعقاب نتائجها في الربع الثالث التي جاءت دون التوقعات. وتزامن هذا أيضا مع فقدان مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات نحو 1.6 تريليون دولار من قيمته في أقل من أسبوعين، في حين أُلغيت أو تأجلت عدة طروحات عامة لشركات تعمل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

"إيه آي إكس" تطلب من المستثمرين الانتظار حتى 2031

تطلب مجموعة "إيه آي إكس للاستثمار" في دبي من عملائها الذين توقفت عن سداد مدفوعاتهم الموافقة على عملية إعادة هيكلة تحت إشراف القضاء، مقترحة ثلاثة خيارات من بينها خطة تمتد لأربع سنوات بعائد سنوي يبلغ 16%، على أن يُسدد أصل المبلغ في يناير 2031، وفقا لما نقلته صحيفة فايننشال تايمز عن إعلان وُجه للمستثمرين يوم الاثنين. وكانت المجموعة قد وعدت المستثمرين بتقديم مستجدات بحلول 12 أكتوبر بعد الاستعانة بمستشارين لعملية إعادة الهيكلة.

تواجه الخطة مسارا قضائيا موازيا خارج الإمارات، إذ تقدم مستثمر تمثله شركة هارنيز للمحاماة بالتماس إلى المحكمة الكبرى في جزر كايمان أواخر الشهر الماضي لتصفية كيان "إيه آي إكس" التابع للمجموعة هناك والذي يدير منتجاتها الشبيهة بالسندات. وأبلغت الشركة المستثمرين بأن القضية قد تعرقل خطتها لإعادة ترتيب أوضاعها المالية. وفي غضون ذلك، باعت الشركة فريقها المشارك في سباقات "فورمولا 2" و"فورمولا 3"، ورهنت عقارات وطائرة خاصة كضمانات لجمع أموال جديدة، بحسب الصحيفة. وصرح موظفون سابقون ومستثمرون للصحيفة بأن المجموعة واصلت تلقي الودائع لمدة 11 شهرا بعد توقفها عن دفع العوائد. ورفضت المجموعة التعليق مشيرة إلى حساسية الموقف القانوني.

تذكر: أشرنا لأول مرة إلى دعاوى المستثمرين ضد مجموعة "إيه آي إكس" أمام محاكم مركز دبي المالي العالمي الشهر الماضي.

الإمارات تبرم اتفاقية دفاعية مع فرنسا

تشهد العلاقات الدفاعية مع باريس مزيدا من التوطيد، إذ وقعت الإمارات وفرنسا اتفاقية شراكة استراتيجية في مجال الدفاع خلال زيارة رسمية للرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إلى أبوظبي، وفقا لوكالة وام.

ويأتي هذا وسط تزايد ملحوظ في التعاون بين البلدين، إذ أسست مجموعة إيدج الدفاعية الإماراتية المملوكة للدولة فرعا أوروبيا لها في باريس، في أعقاب إبرام اتفاقية أخرى للتعاون الدفاعي بين الإمارات وفرنسا في وقت سابق من العام الجاري. كذلك تضخ مجموعة الدفاع الحكومية استثمارات في السوقين الإيطالية والإسبانية سعيا لتعزيز حضورها في القارة الأوروبية.

قطاع الثروات البريطاني يجذب مبادلة

مبادلة تدرس الاستحواذ على ذراع لإدارة الثروات في المملكة المتحدة: يجري صندوق مبادلة للثروة السيادية محادثات للاستحواذ على وحدة إدارة الثروات التابعة لمجموعة كاناكورد غينويتي البريطانية للخدمات المالية، حسبما أفادت وكالة بلومبرغ. ويبدو أن مبادلة ستشارك في هذه الصفقة ضمن تحالف أوسع بقيادة شركة الاستثمار المباشر سنتربريدج بارتنرز الواقع مقرها في نيويورك. يأتي ذلك بعد تعثر مفاوضات استحواذ سابقة مع شركات استثمار مباشر أخرى مثل وربيرغ بينكوس و"سي دي آند آر".

نبذة عن الشركة المستهدفة: سبق أن قُدرت قيمة ذراع إدارة الثروات التابعة لشركة كاناكورد في المملكة المتحدة بنحو مليار جنيه إسترليني. ورغم وقوع مقرها في المملكة المتحدة، فإنها تباشر عملياتها على نطاق دولي؛ إذ تقدم خدمات استشارات الثروات والتخطيط المالي والاستثماري للعملاء من الأفراد في السوق البريطانية وخارجها.

يأتي هذا بعدما دعمت مبادلة واحدة من أكبر صفقات تحويل الشركات المدرجة إلى شركات خاصة في المملكة المتحدة في وقت سابق من العام الجاري، عندما التزمت بضخ 500 مليون جنيه إسترليني، إلى جانب مليار جنيه إسترليني من جهاز أبوظبي للاستثمار، للاستحواذ على مجموعة إنترتك البريطانية المتخصصة في خدمات الفحص والاعتماد، في صفقة بلغت قيمتها الإجمالية 9.3 مليار جنيه إسترليني.

الديزل الخليجي يتدفق إلى فرنسا

تعهدت الإمارات إلى جانب السعودية والبحرين بتزويد فرنسا بالديزل. ومن المقرر أن تورد كل من الإمارات والبحرين 100 ألف طن شهريا، أي نحو 746 ألف برميل، لفترة لم تُحدد بعد، في حين تعهدت السعودية بتوريد 95 ألف طن شهريا خلال شهري أكتوبر ونوفمبر مع إمكانية التمديد، وفق ما نقلته وكالة بلومبرغ عن الرئاسة الفرنسية. وأوضح الرئيس التنفيذي لشركة توتال إنرجيز، باتريك بويان. أن شركته ستوقع اتفاقية توريد "مخصصة لفرنسا" مع شركات النفط الوطنية، مضيفا أن هذا الترتيب سيضمن للبلاد إمدادات كافية من الديزل خلال فصل الشتاء.

السياق- سجلت أسعار الديزل الأوروبية قفزة بأكثر من الضعف خلال العام الجاري لتُتداول بالقرب من 200 دولار للبرميل، ارتفاعا من نحو 80 دولارا في مطلع العام، وذلك بسبب تداعيات الصراع في الشرق الأوسط والهجمات الأوكرانية على المصافي الروسية. وكانت المصافي الأوروبية تعمل بالقرب من طاقتها القصوى بالفعل في أواخر سبتمبر، في حين بلغ متوسط صادرات الخليج من الديزل وزيت الغاز نحو ربع مستويات ما قبل الحرب في أغسطس.

الخدمات الحكومية.. الصادرات الجديدة لأبوظبي

أبوظبي تنطلق بخدماتها الحكومية الرقمية نحو العالمية: تسعى أبوظبي إلى تقديم منصة خدماتها الحكومية الموحدة "تم" المدعومة بالذكاء الاصطناعي إلى الأسواق العالمية، إذ أسست "تم العالمية"، وهي الشركة الخاصة المخول لها ترخيص بنية المنصة الرقمية التي تجمع أكثر من 1.2 ألف خدمة تحت مظلتها، لدول أخرى، وفق ما نقله أريبيان بزنس. علما بأنه لم توقع أي اتفاقيات مع مشترين بعد.

إمباور تعيد هيكلة ديونها

تعتزم مؤسسة الإمارات لأنظمة التبريد المركزي (إمباور) إعادة تمويل تسهيلاتها الدولية القائمة بتسهيلات جديدة تصل قيمتها إلى 5.5 مليار درهم، وفقا لإفصاح رسمي (بي دي إف). ومن المتوقع أن يعتمد مجلس الإدارة قراره النهائي بهذا الشأن بحلول يوم الجمعة.

السياق- يتطابق سقف التسهيلات الجديدة البالغ 5.5 مليار درهم مع حجم التسهيلات الحالية للشركة؛ إذ أظهرت ميزانيتها العمومية أن إجمالي قروضها المصرفية استقر عند نحو 5.5 مليار درهم بنهاية النصف الأول من العام. وكان التوسع التشغيلي للشركة محركا رئيسيا لنتائج أعمال النصف الأول، التي شهدت ارتفاعا في صافي الربح بفضل انخفاض تكاليف التمويل، رغم تراجع الإيرادات. إذ أبرمت الشركة خلال تلك الفترة عقودا جديدة تشمل نحو 73.400 طن تبريد، لترتفع القدرة الإجمالية المتعاقد عليها إلى أكثر من مليوني طن تبريد.

📊 أرقام اليوم

86 — هذا هو عدد المنازل التي بيعت في دبي بأسعار بلغت 10 ملايين دولار أو أكثر خلال الربع الثالث من العام الحالي، بانخفاض قدره 16.5% على أساس سنوي من 103 صفقات، وفقا لما نقلته وكالة بلومبرغ عن بيانات شركة نايت فرانك. ويأتي هذا التراجع في أعقاب تسجيل مبيعات قياسية بلغت 500 منزل في عام 2025، في ظل استمرار الحرب الإقليمية في الضغط على ثقة المشترين. ورغم ذلك، بيع 13 منزلا بقيمة 25 مليون دولار على الأقل لكل منها خلال الربع المذكور، بإجمالي يقارب 500 مليون دولار.

لكن الأثرياء لم ينسحبوا تماما من السوق: استحوذت نخلة جميرا وتلال الإمارات على الحصة الأكبر من نشاط العقارات الفاخرة، حتى مع هدوء الأسعار. وتقدر نايت فرانك انخفاض قيمة العقارات في نخلة جميرا بنسبة 9% خلال العام الماضي، بمتوسط أسعار بلغ 4 آلاف درهم للقدم المربعة، ما جعل دخول المشترين الجدد إلى هذه المواقع المميزة أكثر سهولة.

وكان قطاع العقارات الفاخرة الأقل تضررا، إذ شهدت سوق العقارات السكنية عموما في دبي تراجعا في عدد الصفقات بنسبة 38% على أساس سنوي خلال الربع الثالث، وفقا لشركة كافنديش ماكسويل، وهو تراجع يفوق ضعف الانخفاض المسجل في مبيعات المنازل التي تتجاوز قيمتها 10 ملايين دولار. ورغم أن هذه الأرقام صادرة عن جهات بحثية مختلفة، إلا أنها تشير إلى أن شريحة العقارات فائقة الفخامة تظهر تماسكا أفضل مقارنة ببقية السوق، مع تراجع إقبال المشترين إثر تداعيات الحرب.

📢 تنويهات عامة

⛅ الطقس — من المتوقع أن تسجل درجات الحرارة 38 درجة مئوية في أبوظبي و37 درجة مئوية في دبي، قبل أن تتراجع ليلا إلى 28 درجة مئوية في كلتا الإمارتين، وفق تطبيقات الطقس.

📌 يحدث اليوم

يستهل ولي عهد أبوظبي الشيخ خالد بن محمد بن زايد آل نهيان زيارة رسمية إلى اليونان اليوم بإجراء مباحثات مع رئيس الوزراء اليوناني كيرياكوس ميتسوتاكيس، من المنتظر أن تركز على توسيع آفاق التعاون في المجالات ذات الأولوية المشتركة، بعدما تمحورت الجولة السابقة من المباحثات بين البلدين حول تعزيز العلاقات في مجالات التكنولوجيا المتقدمة والذكاء الاصطناعي والطاقة المتجددة والأمن الغذائي، إلى جانب الطاقة والدفاع، وفق وكالة وام.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

شكلت شركتا سبيس إكس وتسلا لجانا خاصة لبحث إمكانية الاندماج، حسبما أعلن إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي للشركتين، خلال بث عبر الإنترنت للحديث عن نتائج أعمال سبيس إكس. وفي حال إتمام هذه الصفقة، من المتوقع أن تصبح أكبر اندماج في تاريخ الشركات على الإطلاق. لكن ماسك أوضح أنه لن يشارك في المناقشات تجنبا لتضارب المصالح، مضيفا أن المفاوضين لم يتوصلوا إلى اتفاق بعد.

مزيد من الصفقات الكبرى: تدرس شركتا بلاكستون ووربيرغ بينكوس بيع شركة إنترا فاي المشغلة لشبكات الودائع، في صفقة قد تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار. وتدير إنترا فاي ما تصفه بأكبر شبكة ودائع تبادلية في الولايات المتحدة، لتتيح للبنوك تجزئة أموال العملاء وتوزيعها عبر بنوك متعددة، بهدف توسيع نطاق التأمين الفيدرالي ليغطي الودائع التي تتخطى 250 ألف دولار. وما زالت عملية البيع في مراحلها الأولية، وتتولى شركتا مورجان ستانلي وغوغنهايم سيكيوريتيز دور المستشار لشركة إنترا فاي.

نتفليكس وتوقعات مخيبة: أعلنت نتفليكس عن أبطأ وتيرة نمو في إيراداتها منذ عام 2023، كما توقعت المزيد من التباطؤ في الربع الرابع، لتتزايد الشكوك حول أداء الشركة العملاقة المتخصصة في البث الرقمي. وارتفعت مبيعات الشركة بنسبة 12% على أساس سنوي لتصل إلى 12.9 مليار دولار في الربع الثالث، متوافقة مع توقعات وول ستريت، في حين قفز صافي الربح بنسبة 44% ليسجل 3.7 مليار دولار.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر [email protected].

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

تستهل شركة أرادَ للتطوير العقاري أولى خطواتها التوسعية في السوق السعودية عبر تطوير مشروع سكني بقيمة 3.8 مليار دولار في العاصمة الرياض، وفقا لما صرح به الرئيس التنفيذي أحمد الخشيبي لصحيفة ذا ناشيونال، مضيفا أن الشركة الواقع مقرها في الشارقة تعتزم أيضا بناء 100 ألف وحدة سكنية في أنحاء المملكة خلال الأعوام الثلاثة إلى الخمسة المقبلة، علاوة على مشاريع أخرى مزمعة في جدة ومكة المكرمة، وذلك بما يعادل نصف ما تستهدف أرادَ تطويره والبالغ 200 ألف وحدة سكنية عبر أسواقها المختلفة خلال الفترة ذاتها. ويشار إلى أن ملكية أرادَ تتوزع بين شركة "كيه بي دبليو" للاستثمار المملوكة لرجل الأعمال السعودي الأمير خالد بن الوليد، ومجموعة بسمة الواقع مقرها في الشارقة أيضا.

المحطة الأولى ستكون الرياض، حيث سيمتد أول مشروعات الشركة في المملكة على مساحة 2.5 مليون متر مربع في حي الرمال بالعاصمة، ويضم نحو 3,500 فيلا ومنزل تاون هاوس، إلى جانب مرافق تجارية وتعليمية وترفيهية، علما بأن أعمال الإنشاء ستبدأ منتصف عام 2027، على أن يكتمل المشروع في غضون 5 سنوات.

وشرعت أرادَ بالفعل في نقل خططها إلى أرض الواقع عبر مشروع مشترك مع شركة إكستوبيا للاستثمار العقاري السعودية تحت اسم أرادَ السعودية، والتي تمتلك محفظة أراضٍ تصل مساحتها إلى 10 ملايين متر مربع، موزعة بين الرياض وجدة ومكة المكرمة بقيمة إجمالية تبلغ 49 مليار درهم.

الراجحي المالية ستمول الجزء الأكبر من تكلفة المشروع: سيجري تمويل التكلفة الاستثمارية للمشروع عبر صندوق خاضع لرقابة هيئة السوق المالية تديره شركة الراجحي المالية. وأوضح الخشيبي، الذي يرأس المشروع المشترك، أن أرادَ ستساهم بجزء من رأس المال، لكن الحصة الأكبر من التمويل ستأتي من الصندوق والبنك.

أهمية التوسع في السوق السعودية: تسعى المملكة إلى رفع نسبة تملك المواطنين للمساكن إلى 70% بحلول عام 2030، مقارنة بما يزيد قليلا على 66% بنهاية العام الماضي، كما فتحت في وقت سابق من العام الجاري مناطق محددة في الرياض وجدة أمام المشترين الأجانب. ويرى الخشيبي أن طلب المواطنين السعوديين، المدعوم بمساعي الحكومة لزيادة نسبة تملك المساكن، هو عامل الجذب الرئيسي للشركة.

الخطوة التالية: يرجح الخشيبي تدشين مشروع آخر في السعودية قبل نهاية العام.

تذكر: تمضي أرادَ في خططها التوسعية بخطى ثابتة؛ إذ دخلت في شراكة مع الدار العقارية في وقت سابق من الشهر الجاري بقيمة 15 مليار درهم، لتستهل بها أول مشاريعها في السوق السكنية بأبوظبي، كما تتوسع في أستراليا، حيث تعتزم تطوير مشروع بقيمة 5 مليارات درهم في غولد كوست، إلى جانب مشروع مخطط له في سوريا بقيمة 7 مليارات دولار ومحفظة متنامية في لندن، علما بأن إجمالي قيمة محفظة مشاريعها قيد التطوير يصل إلى 185 مليار درهم في خمس أسواق، وتضم أكثر من 70 ألف وحدة سكنية.

وفي غضون ذلك، تعيد أرادَ تمويل صكوكها المستحقة في 2027؛ إذ تعرض إعادة شراء صكوكها القائمة المستحقة في عام 2027 بقيمتها الاسمية البالغة 411.7 مليون دولار، وفقا لإعلان عرض الشراء (بي دي إف). وتتوقف عملية إعادة الشراء على إصدار صكوك جديدة مقومة بالدولار تتوقع أرادَ تسعيرها قبل إغلاق العرض في 26 أكتوبر الجاري. وستخصص أرادَ حصيلة الإصدار الجديد لإعادة شراء صكوكها القديمة بعد استقطاع 200 مليون دولار؛ بما يضمن للشركة توفير سيولة نقدية جديدة لا تقل عن هذا المبلغ إلى جانب تغطية متطلبات إعادة التمويل، وأمام حاملي الصكوك مهلة حتى 26 أكتوبر الجاري لتقديمها، على أن تجري التسوية في 2 نوفمبر. وكان حاملو الصكوك قد وافقوا في سبتمبر الماضي على منح الشركة خيار استرداد جديد، يتيح لها استرداد أي شهادات لا تُقدم ضمن العرض. وكلفت الشركة كلا من بنك الإمارات دبي الوطني وبنك المشرق وبنك ستاندرد تشارترد بتولي دور المنسقين العالميين المشتركين للإصدار.

جمعت شركة أبوظبي الوطنية للطاقة (طاقة) 1.75 مليار دولار من إصدار سندات مقومة بالدولار من شريحتين أمس، وسمح الإقبال القوي على الإصدار بتسعير الشريحتين بفارق يقل 32 نقطة أساس عن السعر الاسترشادي الأولي، وفقا لما نقلته منصة زاوية. إذ تجاوزت الطلبات النهائية 5.7 مليار دولار، باستثناء طلبات مديري الإصدار المشتركين. ويعد هذا أول طرح لشركة طاقة في أسواق الدين بعدما استحوذت مؤسسة أبوظبي للطاقة التابعة لشركة العماد القابضة على حصص المساهمين المتبقين، وشطبت الشركة من سوق أبوظبي للأوراق المالية.

استحوذت الشريحة الخضراء على النصيب الأكبر من الإصدار: بلغت قيمة الشريحة الخضراء لأجل خمس سنوات 1.1 مليار دولار بعائد 5.875%، أي بفارق 98 نقطة أساس فوق سندات الخزانة الأمريكية، مقارنة بالسعر الاسترشادي الأولي البالغ نحو 130 نقطة أساس. وتجاوزت طلبات الاكتتاب 3.3 مليار دولار، وهو ما يمثل نحو 3 أمثال حجم الإصدار. أما الشريحة الثانية البالغة 650 مليون دولار لأجل عشر سنوات، فسُعرت بعائد 6.125%، أو بفارق 108 نقاط أساس فوق سندات الخزانة، مقابل نحو 140 نقطة أساس عند الطرح. ووصلت الطلبات عليها إلى أكثر من 2.7 مليار دولار خلال فترة الترويج، قبل أن تستقر فوق 2.4 مليار دولار.

هيكلة الطرح: تُصدر السندات ضمن برنامج طاقة للسندات العالمية متوسطة الأجل بقيمة 20 مليار دولار، وستُدرج في بورصة لندن. ومن المتوقع أن تحصل السندات على تصنيف Aa3 من وكالة موديز، و-AA من وكالة فيتش، بما يتماشى مع التصنيف الائتماني لشركة طاقة نفسها. وستُسوى السندات في 26 أكتوبر، على أن يحين موعد استحقاقها في أبريل 2032 وأكتوبر 2036.

أين ستوجه العائدات؟ ستخصص طاقة عائدات الشريحة الخضراء لتمويل أو إعادة تمويل عدد من المشروعات المؤهلة ضمن إطار التمويل الأخضر والأزرق لدى الشركة. أما عائدات الشريحة لأجل 10 سنوات، فستُوجه للأغراض العامة للشركة.

أهمية الطرح: تغطي الحصيلة البالغة نحو 6.4 مليار درهم أقل من عُشر خطة الإنفاق الرأسمالي لطاقة البالغة 75 مليار درهم حتى عام 2030. وتنقسم هذه الخطة إلى 40 مليار درهم لمشاريع النقل والتوزيع، و35 مليار درهم لتوليد الكهرباء وتحلية المياه. وبهذا الطرح أصبحت طاقة أول شركة إماراتية كبرى من خارج القطاع المصرفي تنضم إلى موجة الإصدارات الأخيرة التي هيمنت عليها البنوك حتى الآن، ومنها الإمارات الإسلامي وبنك أبوظبي الأول وبنك المشرق.

المستشارون: تولى كل من بنك أبوظبي التجاري وسيتي بنك والإمارات دبي الوطني كابيتال وبنك أبوظبي الأول و"إتش إس بي سي"، إلى جانب البنك الصناعي والتجاري الصيني و"جيه بي مورغان" وستاندرد تشارترد وبنك المشرق مهام الإدارة المشتركة لسجل الاكتتاب والإدارة المشتركة للإصدار، في حين تولى سيتي بنك و"إتش إس بي سي" وستاندرد تشارترد هيكلة الشريحة الخضراء.

تفرض اضطرابات التجارة ضغوطا على صادرات سيراميك رأس الخيمة، لكنها في الوقت نفسه تمنح الشركة فرصة لتعزيز حضورها في السوق المحلية وجذب عملاء جدد. فقد واجه موردون من إيطاليا وإسبانيا والهند صعوبات في توريد منتجاتهم إلى الإمارات، ما أتاح للشركة المحلية المتخصصة في تصنيع السيراميك وتجهيزات الحمامات تعزيز حصتها السوقية، حسبما صرح ليوناردو دي مورو، رئيس التسويق بمجموعة سيراميك رأس الخيمة، لنشرة إنتربرايز الإمارات الصباحية. وفي الوقت ذاته، تواجه أعمال الشركة في الأسواق الخارجية ارتفاعا حادا في تكاليف الشحن والنقل.

أما على الصعيد المحلي، فتواصل المشاريع المقتربة من مرحلة الاكتمال النهائي دعم الطلب على منتجات الشركة. إذ أوضح دي مورو أن "قطاع الإنشاءات واصل العمل بوتيرة قوية"، مضيفا أن المطورين كثفوا أعمالهم لإنهاء المشاريع الحالية. وتدخل منتجات السيراميك عادة في مرحلة التشطيبات النهائية للمباني، ما يتيح لشركة سيراميك رأس الخيمة الاستفادة من الطلب الناتج عن تلك المشاريع المرتقبة. وأشار إلى زيادة المبيعات واستقطاب عملاء جدد دون أن يحدد أرقاما دقيقة لأي منهما. (ولتقريب الصورة بالأرقام، ارتفعت إيرادات الشركة في الإمارات بنسبة 22.7% على أساس سنوي لتصل إلى 298.2 مليون درهم في الربع الثاني من العام، وفق ما نشرناه في أغسطس).

كما يرى دي مورو أن العملاء ما زالوا مستعدين للإنفاق على المنتجات الأغلى. إذ يواصل المشترون القادرون على تحمل تكلفة السيراميك الأعلى سعرا الشراء، في حين يبحث أصحاب الميزانيات المحدودة عن البدائل الأقل تكلفة. وتحدد الشركة وضعها في السوق ضمن فئة "المنتجات الفاخرة بأسعار في المتناول"، إذ تبتعد عن شريحة المنتجات منخفضة التكلفة، دون أن تتنافس في الوقت نفسه لتكون الخيار الأغلى. وأضاف أن اضطرابات التوريد لم تؤثر على نشاط المعارض من ناحية التسعير، مع أنه لم يحدد ما إذا كانت سيراميك رأس الخيمة قد أجرت أي تعديلات على أسعارها.

لكن مكاسب السوق المحلية لم تحمِ الأعمال الإجمالية للشركة من التراجع، إذ انخفضت الإيرادات الأوروبية بنسبة 35.7% على أساس سنوي في الربع الثاني، بينما تراجعت الإيرادات الإجمالية للمجموعة بنسبة 0.5% لتصل إلى 822.8 مليون درهم. ورغم أن أوروبا تظل سوقا حيوية للشركة، فإن تكاليف النقل ارتفعت بحدة، مما دفع سيراميك رأس الخيمة في بعض الأحيان إلى شحن بضائعها عبر السعودية، وفق دي مورو. أما دول مجلس التعاون الخليجي، وهي ثاني أكبر أسواق الشركة بعد الإمارات، فما زال الوصول إليها ممكنا، وإن كان ذلك مصحوبا ببعض الصعوبات.

المسارات البديلة تحافظ على تدفق البضائع، ولكن بتكلفة أعلى: مثلما نشرنا الأسبوع الماضي، تتعامل موانئ الساحل الشرقي مع المزيد من الشحنات المحولة إليها، مما يضيف تكاليف إضافية على النقل البري ويضغط على البنية التحتية للنقل. وتجسد تجربة سيراميك رأس الخيمة أثر هذه الاضطرابات على المصنعين المحليين من جانبين؛ إذ قد يسهم تعثر الواردات في دعم المبيعات المحلية، لكنها تضغط في الوقت نفسه على حركة الصادرات.

وإلى جانب تحديات الشحن، تعتمد شركة سيراميك رأس الخيمة على شراكات مع مصممين عالميين لتعزيز مكانتها ودخول أسواق جديدة. إذ أوضح دي مورو أن التعاون مع إيلي صعب وروبيرتو كافالي يخدم الهدفين معا. وأشار إلى المشاريع السكنية التي تحمل اسم إيلي صعب وكارل لاغرفيلد كأمثلة على حجم الفرص المتاحة، قائلا: "إن جزءا كبيرا من قطاع الإنشاءات بات يعتمد اليوم على مشاريع تحمل علامات تجارية". وتستعد الشركة حاليا لاستعراض تشكيلة تحمل بصمة روبيرتو كافالي خلال فعاليات أسبوع التصميم.

ويكشف سوق العقارات عن السبب وراء استمرار المطورين في الاستعانة بالعلامات التجارية الشهيرة. إذ أعلنت شركة بن غاطي عن مشروع عقاري يحمل علامة مرسيدس-بنز بقيمة 30 مليار درهم في منطقة ميدان، ليمتد هذا التوجه إلى ما هو أبعد من دور الأزياء. وسجلت العقارات السكنية التي تحمل علامات تجارية في دبي علاوة سعرية بنسبة 56% مقارنة بالعقارات المماثلة غير المرتبطة بعلامات تجارية خلال النصف الأول من عام 2026، وفقا لبيانات شركة مورغانز إنترناشيونال ريالتي التي أشرنا إليها في سبتمبر. لكن عدد الصفقات انخفض بنسبة 21% على أساس سنوي، ما يعني أن هذه العقارات تظل جذابة رغم الضغوط التي يتعرض لها الطلب.

وخارج المنطقة، يرى دي مورو أن السوق الأمريكية تتيح مجالا أكبر أمام سيراميك رأس الخيمة للتوسع فيها، لكنه لم يقدم أي أرقام استثمارية أو جدولا زمنيا للتوسع، مكتفيا بالإشارة إلى وجود فرصة لتعزيز حضور الشركة هناك. وقال: "علينا أن نجد التوقيت المناسب".

وفي الوقت الحالي، تواصل الشركة استثماراتها وتبقي أفق التخطيط قصير الأجل. إذ يوضح دي مورو أن تطوير المنتجات وإدخال تحسينات على مصانع سيراميك رأس الخيمة يظلان من الأولويات رغم الاضطرابات الحالية. وعند سؤاله عن السنوات القليلة المقبلة، أشار إلى ضرورة التركيز على الظروف الراهنة قائلا: "عليك فقط التفكير على المدى القريب، ومحاولة معرفة الاحتياجات المطلوبة في المرحلة الراهنة، والتعامل معها يوما بيوم".

ضمت شركة إدارة الأصول العالمية جانس هاندرسن مسؤولا تنفيذيا جديدا إلى فريق عملائها بمنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا، إذ عينت تشارلز إيجيوغو (لينكد إن) مديرا تنفيذيا جديدا للفريق، على أن يباشر مهام منصبه من دبي، حيث سيتعاون مع شركاء الشركة في أفريقيا، وفق بيان صحفي. وينضم إيجيوغو إلى جانس هاندرسن قادما من بنك غولدمان ساكس، حيث شغل مؤخرا منصب المدير التنفيذي لإدارة الأصول والمبيعات المؤسسية في الدوحة.

أبوظبي تبرم شراكات جديدة مع "إيه إم آي" الفرنسية لدعم طموحاتها في قطاع الذكاء الاصطناعي

أبوظبي تحشد دعمها لمختبر ذكاء اصطناعي تابع لعالم سابق في ميتا: وقعت ثلاثة كيانات كبرى تابعة لأبوظبي، هي مجموعة "جي 42" وجامعة محمد بن زايد للذكاء الاصطناعي وشركة أنالوج التابعة لمجموعة "جي 42"، أمس مذكرات تفاهم منفصلة مع شركة "إيه إم آي لابس" الواقع مقرها في باريس على هامش الزيارة التي أجراها الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إلى الدولة، وفقا للمكتب الإعلامي لحكومة أبوظبي.

ما هي "إيه إم آي لابس"؟ هي شركة ناشئة تركز على تطوير نماذج العالم أسسها كبير علماء الذكاء الاصطناعي السابق في شركة ميتا، يان ليكون. وجمعت الشركة في مارس الماضي تمويلات قيمتها 1.03 مليار دولار عند تقييم بلغ 3.5 مليار دولار، في أكبر جولة تمويل تأسيسي تشهدها أوروبا على الإطلاق، حيث تراهن الشركة على تطوير أنظمة ذكاء اصطناعي تتعلم من خلال مقاطع الفيديو والعالم المادي بدلا من الاعتماد على النماذج اللغوية. وتغطي كل مذكرة تفاهم مجالا مختلفا؛ إذ تشمل مذكرة "جي 42" إرساء إطار للتعاون الاستراتيجي في مجالات البنية التحتية للحوسبة السحابية ونماذج الذكاء الاصطناعي، فيما تركز مذكرة جامعة محمد بن زايد للذكاء الاصطناعي على مجالات البحث والتطوير، في حين تستهدف مذكرة أنالوج استكشاف فرص دمج نماذج الذكاء الاصطناعي في تطبيقات الروبوتات والذكاء المادي.

وعلى صعيد قطاع الطاقة، أبرمت أدنوك اتفاقيات تضمنت عقودا فعلية؛ إذ وقعت أدنوك للتكرير عقدين مع شركة تكنيب إنرجيز، يتعلق أحدهما بمشروع لتعزيز سعة التكرير والآخر بمشروع لوقود الطيران المستدام. كما وقعت أدنوك للغاز مذكرة تفاهم مع شركة شنايدر إلكتريك لتقييم التقنيات المتقدمة وفرص التحسين التشغيلي لأدائها. لكن لم يكشف عن القيم المالية لأي من تلك الاتفاقيات.

بلاك روك تتيح التزامات القروض المضمونة لعملاء الإمارات دبي الوطني من الأفراد

الإمارات دبي الوطني وبلاك روك توسعان نطاق شراكتهما لتشمل العملاء الأفراد: طرحت شركتا الإمارات دبي الوطني لإدارة الأصول وبلاك روك صندوقين يركزان على الدخل المنتظم للعملاء الأفراد وأصحاب الثروات العالية لدى البنك، وذلك احتفاء بمرور عام على شراكتهما الاستراتيجية الرامية لتقديم استثمارات بديلة للمستثمرين المحترفين، وفق بيان صحفي.

التفاصيل: يستثمر صندوق "فاندستار الإمارات سي إل إو إيه إيه"، الذي تتولى بلاك روك إدارته الفرعية، في التزامات القروض المضمونة ذات التصنيف الاستثماري والمدعومة بقروض شركات أمريكية وأوروبية، ويستهدف تحقيق متوسط تصنيف ائتماني للمحفظة عند مستوى "AA". أما صندوق الإمارات للنمو والدخل المنتظم، الذي تقدم له بلاك روك المشورة الاستثمارية، فيستهدف توزيع صافي أرباح سنوية بنسبة 7% بعد خصم الرسوم، على أن تُدفع بشكل ربع سنوي. ونجحت منتجات هذه الشراكة خلال عامها الأول في استقطاب أصول مدارة بقيمة 350 مليون دولار.

💡 تعمل أداة التزامات القروض المضمونة على تجميع مئات من قروض الشركات، غالبا تلك التي تحمل تصنيفا ائتمانيا دون المستوى الاستثماري، وتجزئتها إلى شرائح. وتُمنح الأولوية في السداد للشرائح العليا التي تحظى بتصنيفات ائتمانية مرتفعة، وهو الهيكل المالي الذي يحتل فيه الصندوق ذو التصنيف "AA" مكانة متقدمة بالقرب من القمة.

أبوظبي للاستثمار يقتنص 2.96% في الطرح العام الأولي لشركة جيو

استحوذ جهاز أبوظبي للاستثمار على 2.96% من إجمالي الأسهم المخصصة للمستثمرين الرئيسيين في الطرح العام الأولي لشركة جيو بلاتفورمز البالغة قيمته 3.2 مليار دولار، وفق إفصاح مرسل إلى بورصة بومباي (بي دي إف). واقتنصت مونسون، الأداة الاستثمارية التابعة للجهاز والتي تركز على السوق الهندية، نحو 1.3 مليون سهم، أي ما يعادل 1.85% من الشريحة المخصصة للمستثمرين الرئيسيين، بقيمة تقارب 1.5 مليار روبية هندية، في حين استحوذت الأداة الأخرى أديا ستيبل على حصة تبلغ 1.11%، أو 804.3 ألف سهم، بقيمة تقل قليلا عن 900 مليون روبية. وشهدت الشريحة ذاتها أيضا مشاركة كل من بلاك روك وفيدلتي.

أهمية الخطوة: رغم أن حجم الاستثمار ضئيل نسبيا، إلا أنه يحمي الحصة الحالية لجهاز أبوظبي للاستثمار في الشركة؛ إذ تصل قيمة حصته البالغة 1.16% لنحو 115.8 مليار روبية عند الحد الأقصى للنطاق السعري بحسب بيانات منصة كوتاك نيو، لذا فإن عملية الشراء هذه لا تضيف سوى نحو 2% إلى إجمالي حيازته. وتصدر جيو أسهما جديدة فقط ضمن الطرح، دون إتاحة أسهم قائمة للبيع، مما يعني بدوره تقلص نسب ملكية جميع المساهمين الحاليين في الشركة. ووفقا لحساباتنا، فإن الأسهم التي اقتنصها الجهاز في الشريحة المخصصة للمؤسسات البالغة نحو 2.1 مليون سهم، ستعوض معظم هذا التخفيف؛ لتبلغ حصته نحو 1.15% بعد الإدراج، مقارنة بنحو 1.13% في حال عدم مشاركته.

تذكر: حظت شريحة المؤسسات بطلبات اكتتاب تتخطى حاجز 25 مليار دولار لتتجاوز المعروض بنحو 30 مرة. وخُصص للمستثمرين الرئيسيين 72.5 مليون سهم، أي 30% من إجمالي الطرح، بسعر 1,119 روبية للسهم. ويمتلك جهاز أبوظبي للاستثمار بالفعل حصة قدرها 1.16% في الذراع الرقمية ووحدة الاتصالات التابعة لشركة ريلاينس، والتي تمضي في طريقها لتصبح واحدة من أكبر أربع شركات مدرجة في الهند من حيث القيمة السوقية في حال إتمام ما تبقى من طرحها العام الأولي بنجاح.

"إم 42" تعزز وجودها في البحرين بمنشأة طبية جديدة

تمضي شركة "إم 42" قدما في توسعاتها بالبحرين عبر إنشاء منشأة طبية جديدة متعددة التخصصات تغطي 20 تخصصا طبيا، وفق بيان صحفي. سيُطوّر مشروع "مبادلة للرعاية الصحية - خليج البحرين" بالشراكة مع مؤسسة هيلث فيجن البحرينية، فيما أبرمت "إم 42" اتفاقية مع مجلس احتياطي الأجيال القادمة (صندوق الثروة السيادية البحريني) لتخصيص مبنى تابع له في منطقة خليج البحرين لإنشاء المشروع الجديد، علما بأن التكلفة الاستثمارية والإطار الزمني له لم يكشف عنهما حتى الآن.

تذكر: سجلت ذراع الرعاية الصحية التابعة لمجموعة "جي 42" دخولها الأول إلى السوق البحرينية في ديسمبر الماضي عبر تأسيس مستشفى متخصص للرعاية طويلة الأجل، بالتعاون مع صندوق ممتلكات السيادي البحريني.

هوتباك تعزز رهانها في عُمان

استحوذت شركة هوتباك الإماراتية المتخصصة في تصنيع مواد التعبئة والتغليف على حصة مسيطرة في شركة برايد للتغليف العمانية، وتخطط لتطوير مجمع متكامل لصناعة مواد التغليف في ولاية بركاء، وفق بيان للشركة نقلته منصة زاوية. وتتخصص برايد للتغليف، التابعة لمجموعة سي برايد العمانية لمصايد الأسماك، في تصنيع مواد التغليف من الكرتون المموج، فيما سيضم المجمع المزمع إنشاؤه محفظة متنوعة من حلول التغليف تحت سقف واحد. ولم يُكشف بعد عن حجم الحصة أو قيمتها ولا الإطار الزمني للإنشاءات.

من البيع إلى التصنيع: تعمل هوتباك في السوق العمانية منذ عام 1998، غير أن هذه الخطوة ستمنحها أول موطئ قدم لها في مجال التصنيع داخل السلطنة؛ مما يقرب عمليات الإنتاج من العملاء المحليين ويقلل من الاعتماد على توريد المنتجات للسوق من الخارج. وتدير الشركة بالفعل 25 منشأة تصنيع حول العالم، منها 13 منشأة في الإمارات، وتصدر منتجاتها إلى 107 أسواق.

ولن تكون عُمان المحطة الأخيرة: تأتي هذه الخطوة في إطار الخطة الاستثمارية التوسعية التي دشنتها هوتباك بقيمة مليار درهم في عام 2023، وشهدت بالفعل دخولها إلى أسواق السعودية والهند والولايات المتحدة وماليزيا. وكنا قد سلطنا الضوء سابقا على خطط الشركة التصنيعية في السعودية، في حين يبرز الأردن ضمن الأسواق المستهدفة لضخ مزيد من الاستثمارات خلال السنوات الخمس المقبلة.

جمعت سوق الدين الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي خلال الربع الماضي تمويلات أقل مقارنة بالعام السابق، بعدما شهدت إصدارات أقل بكثير وإن كانت بأحجام أكبر. إذ باع المصدرون الخليجيون سندات وصكوكا بقيمة 34.8 مليار دولار في الربع الثالث، بانخفاض قدره 13.5% على أساس سنوي. وفي المقابل، كان التراجع في عدد الإصدارات أكثر حدة، فقد هوى بنسبة 66.9% ليصل إلى 45 إصدارا مقابل 136 إصدارا، وفقا لتقرير شركة المركز عن الدخل الثابت في دول الخليج (بي دي إف). غير أن متوسط قيمة الإصدار الواحد تضاعف بأكثر من مرتين، ليصل إلى 773 مليون دولار، مقارنة بنحو 296 مليون دولار خلال الفترة ذاتها.

وترى شركة المركز أن هذا يشير إلى أن سوق التمويل أصبحت أكثر انتقائية؛ إذ تمكنت الكيانات الكبرى من إتمام إصدارات ضخمة رغم التوترات الجيوسياسية الإقليمية، في حين تلاشت الإصدارات الأصغر حجما والأكثر تكرارا.

توضح الأرقام التفصيلية أن بوصلة السوق تحولت من الشركات إلى الحكومات، فقد ارتفعت الإصدارات السيادية بنسبة 39.7% على أساس سنوي مسجلة 18.15 مليار دولار، لتشكل بذلك 52.2% من إجمالي إصدارات السوق، مقارنة بنحو 32.3% في الربع الثالث من عام 2025، بينما تراجعت إصدارات الشركات بنسبة 38.8% على أساس سنوي لتصل إلى 16.64 مليار دولار. ورغم أن المؤسسات المالية التي تمثل عادة معظم إصدارات الشركات قلصت إصداراتها بنسبة 49%، ظلت أكبر مصدر غير حكومي للإصدارات بقيمة بلغت 10.84 مليار دولار. وفي المجمل، شكلت إصدارات الحكومات والمؤسسات المالية معا 83.4% من إجمالي قيمة الإصدارات خلال الربع الثالث، بواقع 38 إصدارا من أصل 45 إصدارا.

غير أن ظروف التسعير لم تكن في صالح المقترضين؛ فقد تراجعت الأسعار في السوق الثانوية خلال هذا الربع، مع انخفاض مؤشر بلومبرغ المجمع لدول مجلس التعاون الخليجي بنسبة 4.01%، وهبوط مؤشر ستاندرد آند بورز لسندات وصكوك الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بنسبة 4.22%. كما اتسعت فوارق عوائد عقود مبادلة مخاطر الائتمان السيادية لأجل 5 سنوات في جميع الأسواق الخليجية باستثناء دبي، بزيادة بلغت 39.6% لقطر و31.2% للبحرين خلال هذه الأشهر الثلاثة. ويؤدي ارتفاع علاوات المخاطر إلى زيادة تكلفة الإصدارات الجديدة ويجعل المقرضين أكثر انتقائية، وهو ما يفسر اقتصار الإصدارات الناجحة على الحكومات والبنوك الكبرى والأسماء ذات التصنيف الاستثماري، وعزوف معظم المقترضين الأصغر حجما أو ذوي التصنيف الائتماني المنخفض. وكانت السعودية هي الجهة السيادية الوحيدة التي أنهت تلك الفترة بتقلص في فوارق عوائد عقود مبادلة مخاطر الائتمان مقارنة بمطلع العام.

شكلت السعودية والكويت معا 70.3% من إجمالي الإصدارات. حافظت المملكة على صدارة أكبر أسواق الدين بعدما بلغت قيمة إصداراتها 15.73 مليار دولار، بواقع 45.2% من الإجمالي، رغم تراجع حجم إصداراتها بنسبة 21.5%، وهو تراجع يقارب 4.3 مليار دولار ليصبح الأكبر على مستوى دولة واحدة، وفقا لبيان صحفي. وفي المقابل، أسهمت الكويت في تعويض قدر من هذا التراجع، إذ تضاعفت إصداراتها لتصل إلى 8.73 مليار دولار بزيادة قدرها 106%، لتحتل المرتبة الثانية بنسبة 25.1%، ويعود أغلب الفضل في هذه القفزة إلى إتمام أكبر إصدار في هذا الربع، بطرح سندات حكومية كويتية بقيمة 3 مليارات دولار.

وشهدت معظم الأسواق الأخرى تراجعا؛ إذ استقرت قيمة إصدارات الإمارات تقريبا عند 5.56 مليار دولار بانخفاض قدره 2.0% عبر 11 إصدارا، وهو أكبر عدد من الإصدارات بعد السعودية. أما قطر، فشهدت تراجعا بنسبة 52.9% لتسجل 3.18 مليار دولار عبر 3 إصدارات فقط، كما انخفضت قيمة إصدارات البحرين بنسبة 47.9% لتصل إلى 1.33 مليار دولار، في حين جمعت عُمان تمويلات بقيمة 260 مليون دولار عبر إصدار وحيد. وشهدت السعودية أكبر إصدار للشركات خلال الربع حين طرح بنك الرياض صكوكا دائمة بقيمة 2.7 مليار دولار، في حين سعّرت الحكومة السعودية الإصدار الأكبر للصكوك بقيمة 2.8 مليار دولار.

المصدرون يتجنبون الديون طويلة الأجل: تقاربت أحجام الإصدارات المستحقة خلال أقل من 5 سنوات وتلك المستحقة خلال 5 إلى 10 سنوات، إذ سجلت الأولى 13.92 مليار دولار (بواقع 40.0%) فيما بلغت قيمة الثانية 13.26 مليار دولار (38.1%)، لتشكل الديون المستحقة خلال عقد من الزمن نحو 78% من القيمة الإجمالية. أما شريحة الإصدارات التي تتراوح آجال استحقاقها من 10 إلى 30 عاما، فلم تجتذب سوى 1.08 مليار دولار عبر إصدارين فقط (3.1%)، فيما لم تشهد السوق تسعير أي إصدارات لآجال تتجاوز 30 عاما. وكان الاستثناء الوحيد لهذا التركيز على الآجال القصيرة هو السندات والصكوك الدائمة، التي جمعت 6.53 مليار دولار من خلال 12 صفقة، أي ما يقارب 19% من إجمالي قيمة إصدارات خلال الربع؛ علما بأن أكبر هذه الإصدارات طرحتها بنوك؛ من بينها بنك الرياض والبنك العربي الوطني ومصرف الإنماء وبنك دبي التجاري، بهدف استخدام هياكل الديون الدائمة كرأس مال تنظيمي يمكنها استرداده وإعادة تمويله لاحقا.

كذلك برزت سمتان أخريان؛ فقد تفوقت الصكوك مجددا على السندات التقليدية لتشكل 52.9% من إجمالي قيمة الإصدارات، واستمرت هيمنة الإصدارات المقومة بالدولار بعدما بلغت نسبتها 63.4%، متفوقة على إصدارات الريال السعودي التي مثلت 21.8%. أما الجودة الائتمانية للجهات المصدرة، فشهدت تفاوتا ملحوظا؛ إذ شكلت الإصدارات ذات التصنيف الاستثماري 57.8% من إجمالي الإصدارات، وصحيح أن جميع الإصدارات المصنفة تقريبا حملت تصنيفا استثماريا، بنسبة بلغت 97.6%، إلا أن حصة الإصدارات غير المصنفة ارتفعت إلى 40.7% من إجمالي الإصدارات مقارنة بنحو 34.5% في العام السابق، علما بأن معظمها تألف من صكوك حكومية وسندات دائمة للبنوك.

📈 الأسواق هذا الصباح

اكتست الأسواق الآسيوية باللون الأخضر في مستهل تعاملاتها صباح اليوم؛ إذ ارتفع مؤشر نيكي الياباني بنحو 1.5%، كما صعد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنحو 3.0%. كذلك أغلقت معظم الأسهم الأمريكية على ارتفاع بختام تداولاتها.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق أبوظبي على ارتفاع بنسبة 0.5% بنهاية تعاملات أمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 866.2 مليون درهم. وهبط المؤشر بنسبة 1.6% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: البنك العربي المتحد (+14.6%)، وبنك أبوظبي التجاري (+2.8%)، وصناعات أسمنت الفجيرة (+2.5%).

🟥 في المنطقة الحمراء: الإمارات للتأمين (+5.0%)، وسبيس 42 (+4.9%)، والبحيرة الوطنية للتأمين (+4.8%).

وفي سوق دبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.3%، مع إجمالي تداولات بقيمة 478.6 مليون درهم. بينما أغلق مؤشر ناسداك دبي دون تغيير يذكر.