صباح الخير قراءنا الأعزاء. نستهل هذا الأسبوع برؤية يغلب عليها التفاؤل، بغض النظر عن التباين الاعتيادي في تقديرات المحللين.

في خبرنا الأبرز اليوم: يبدي صندوق النقد الدولي نظرة متفائلة نسبيا (بالنظر إلى الظروف الحالية) تجاه اقتصاد الإمارات، إذ يتوقع تراجعا طفيفا فقط في نمو الناتج المحلي الإجمالي هذا العام، قبل أن يشهد تعافيا قويا في العام المقبل. وتعد هذه النظرة أكثر تفاؤلا مقارنة بنتائج استطلاع آخر لآراء الخبراء الاقتصاديين، والذين خفضوا توقعاتهم لمعظم اقتصادات دول الخليج لهذا العام في ظل استمرار الحرب. بينما من المتوقع على الأقل أن يحافظ اقتصاد الإمارات على استقراره بصورة عامة.

ومع ذلك، فإن الاقتصاد الحقيقي لا ينتظر حسم التوقعات على الورق؛ إذ سجلت التجارة الخارجية غير النفطية لدولة الإمارات مستوى قياسيا بلغ 1.94 تريليون درهم في النصف الأول من العام الجاري، مدفوعة بزخم الصادرات، في وقت تمضي فيه الدولة قدما في تنفيذ أجندة اتفاقيات الشراكة الاقتصادية الشاملة.

توقعات بانكماش أكبر لاقتصادات دول الخليج هذا العام

كما كان متوقعا تماما، شهدت التوقعات الاقتصادية للمنطقة لعام 2026 تخفيضا جديدا، إذ رجح عدد من الخبراء الاقتصاديين، في استطلاع أجرته وكالة رويترز، انكماش معظم اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي خلال العام الجاري بمعدل أكبر مقارنة بالتوقعات الصادرة قبل ثلاثة أشهر، قبل أن تعاود الانتعاش في العام المقبل، وذلك تزامنا مع تضاؤل الآمال بقرب انتهاء الحرب.

وكانت التخفيضات الأكبر من نصيب الكويت وقطر، بعدما رجح الاستطلاع انكماش كلا الاقتصادين بنسبة 8.1% هذا العام. وفي المقابل، توقع المشاركون في الاستطلاع أن يحافظ اقتصاد الإمارات على استقراره مسجلا انكماشا طفيفا بنسبة 0.5%، بينما ستتمكن السعودية وعمان من تحقيق بعض النمو بنسبة 1.4% و3.1% على التوالي.

ويبدو أن مستثمري السندات يدركون ذلك جيدا، فبحسب تقرير لوكالة بلومبرغ، قفز متوسط علاوة المخاطر السيادية لحكومات الشرق الأوسط بنحو 20 نقطة أساس ليصل إلى 402 نقطة أساس فوق عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وذلك خلال الأسبوع الذي أعقب انهيار اتفاق وقف إطلاق النار، مسجلا بذلك أوسع فارق له منذ نحو أربع سنوات، ليتجه نحو تسجيل أسرع وتيرة اتساع منذ بداية العام مقارنة بالفترات ذاتها منذ عام 2018.

تقلص حصيلة الرسوم

كان نصيب الإمارات من رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا خلال النصف الأول من عام 2026 أكثر من النصف، غير أن إجمالي الرسوم على مستوى المنطقة شهد تقلصا حادا. إذ انخفضت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية في المنطقة بنسبة 19% على أساس سنوي لتصل إلى 757.1 مليون دولار، مسجلة أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات، وفقا لبيانات مجموعة بورصة لندن التي نشرتها منصة زاوية. وتصدرت الإمارات دول المنطقة مستحوذة على 55% من إجمالي الرسوم، تلتها السعودية بنسبة 25%، ثم قطر بنسبة 7%، في ظل تضرر نشاط إبرام الصفقات من تداعيات الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.

الخسارة الأكبر: تلقت أسواق الأسهم الضربة الأقوى، إذ هوت رسوم الاكتتاب في الأسهم بنسبة 57% على أساس سنوي إلى 69.5 مليون دولار، لتسجل أدنى مستوياتها في خمس سنوات، مدفوعة بتباطؤ وتيرة الطروحات العامة الأولية والطروحات الثانوية خلال الربع الثاني. وفي المقابل، شكلت أسواق أدوات الدين النقطة المضيئة نسبيا في المشهد، حيث استقرت رسوم الاكتتاب في المجمل عند نحو 297 مليون دولار، بينما تراجعت رسوم استشارات صفقات الدمج والاستحواذ المنجزة بنسبة 19% لتصل إلى 203.5 مليون دولار، وانخفضت رسوم القروض المشتركة بنسبة 16% لتسجل 187.4 مليون دولار.

تغيرات في قائمة التصنيف: هيمنت البنوك العالمية على النصيب الأكبر من إيرادات المنطقة، إذ اقتنص بنك "جيه بي مورغان" المركز الأول بعدما حصَّل رسوما بلغت 71 مليون دولار، مسجلا زيادة قدرها 21% على أساس سنوي، ومستحوذا على حصة سوقية بلغت 9.4%. وجاء بنك سيتي في المرتبة الثانية برسوم قدرها 56.1 مليون دولار، في حين تراجع بنك "إتش إس بي سي" إلى المركز الثالث بعدما هبطت الرسوم التي حصلها بنسبة 48% لتصل إلى 36.7 مليون دولار. وكان بنك باركليز الاستثناء الأبرز، إذ قفزت رسومه بنسبة 240% على أساس سنوي لتسجل 33.1 مليون دولار. ورغم أن البنوك الإماراتية، وفي طليعتها بنك الإمارات دبي الوطني وبنك أبوظبي الأول، حافظت على وجودها ضمن قائمة المنافسة على الرسوم في المنطقة، فإنها لم تتمكن من اختراق قائمة المراكز الثلاثة الأولى، وفقا للتصنيف.

توقف الإنتاج في حقل خور مور التابع لدانة غاز مجددا

أوقفت شركة دانة غاز عمليات الإنتاج الرئيسية في حقل غاز خور مور بالعراق، عقب تلقيها ما وصفته بـ "تهديدات أمنية جدية" في ظل التصعيد الذي تشهده المنطقة، وفقا لإفصاح رسمي (بي دي إف). ولم تكشف الشركة عن طبيعة تلك التهديدات أو الموعد المتوقع لاستئناف الإنتاج.

خلفية: ليست هذه أول مرة يتوقف فيها إنتاج الحقل لدواع أمنية. ففي حين لم تتأثر العمليات بهجوم بطائرة مسيرة في فبراير من العام الماضي، أدى هجوم لاحق استهدف أحد صهاريج التخزين في نوفمبر إلى توقف الإنتاج وانقطاع واسع للتيار الكهربائي. كما أغلق الحقل لمدة أسبوعين بعد تصاعد الصراع الإقليمي في مارس قبل أن يستأنف عملياته في أبريل.

اضطرابات جديدة في حركة الطيران بالخليج

تصاعدت وتيرة إلغاء الرحلات الجوية في الإمارات بالتزامن مع التوترات الجيوسياسية في المنطقة؛ إذ ألغت شركة الاتحاد للطيران رحلاتها بين أبوظبي والكويت يومي 19 و20 يوليو، في حين ألغت شركتا طيران الإمارات والعربية للطيران عددا من الرحلات بين الكويت وكل من دبي والشارقة وأبوظبي. كما ألغت شركة فلاي دبي رحلة واحدة بين دبي وأبها مع استمرار الاضطرابات في المطار السعودي، وفقا لما أوردته صحيفة غلف نيوز.

تعليق جديد لرحلات الناقلات الأجنبية: علقت شركة طيران أستانا رحلاتها إلى الإمارات بعد أيام قليلة من استئنافها، في حين ارجأت الخطوط الجوية البريطانية والخطوط الجوية السنغافورية وطيران كندا خطط استئناف رحلاتها إلى دبي حتى شهر أكتوبر المقبل، بحسب صحيفة ذا ناشيونال. كما قررت شركتا لوفتهانزا والخطوط الجوية السويسرية تأجيل عودة رحلاتهما حتى سبتمبر. وفي غضون ذلك، أصدرت الوكالة الأوروبية لسلامة الطيران إرشادات جديدة توصي الشركات التابعة لها بتجنب التحليق في المجال الجوي لكل من البحرين والكويت وقطر والإمارات وجزء من خليج عمان حتى 29 يوليو على أقل تقدير، وهو ما قد يطيل زمن الرحلات بمدة تتراوح بين ساعة وثلاث ساعات جراء تحويل المسارات، وفقا لإرشادات السفر الصادرة عن الوكالة.

الدافع وراء الإلغاءات: شنت الولايات المتحدة ضربات جوية على إيران لليلة الثامنة على التوالي، وذلك في أعقاب هجوم إيراني على قاعدة أمريكية في الأردن أسفر عن مقتل جنديين أمريكيين وفقدان آخر. ومنذ ذلك الحين، شنت إيران هجمات جديدة على أهداف في الكويت والبحرين، مما أدى إلى تفعيل أنظمة الدفاع الجوي وانطلاق صافرات الإنذار في المنامة.

طفرة القطاع العقاري في أبوظبي

117 مليار درهم — هذه هي قيمة التصرفات العقارية في أبوظبي خلال النصف الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 112% على أساس سنوي، وذلك وفقا لبيانات نقلها مكتب أبوظبي الإعلامي عن مركز أبوظبي العقاري. وارتفع عدد المعاملات بنسبة 61.7%، علما بأن المبيعات تصدرت النشاط العقاري؛ إذ قفزت قيمتها بنسبة 163.7% لتصل إلى 86.1 مليار درهم عبر حوالي 16,800 معاملة. كما بلغت قيمة معاملات الرهن العقاري 26.7 مليار درهم عبر حوالي 8,900 معاملة، بزيادة تجاوزت 33%.

كما تتسارع وتيرة التدفقات الأجنبية؛ إذ بلغ حجم الاستثمار الأجنبي المباشر في عقارات أبوظبي نحو 13.8 مليار درهم خلال النصف الأول، ليحقق قفزة بنسبة 309% على أساس سنوي، ويتجاوز بذلك إجمالي الاستثمارات المسجلة خلال عام 2025 بأكمله. وشهد السوق إقبالا من مستثمرين غير مقيمين من 116 جنسية مختلفة، مقارنة بنحو 82 جنسية في العام السابق، علما بأن معظم هؤلاء المستثمرين كانوا من المملكة المتحدة والصين وروسيا والولايات المتحدة وألمانيا وفرنسا.

المناطق الاستثمارية تتحول إلى محرك رئيسي للنمو. جذبت المناطق الاستثمارية في أبوظبي استثمارات بقيمة 75 مليار درهم خلال النصف الأول، بزيادة قدرها 181% مقارنة بنحو 26.7 مليار درهم في العام السابق، في حين اعتمد مركز أبوظبي العقاري ثماني مناطق استثمارية جديدة، ليرتفع بذلك إجمالي عددها إلى 50 منطقة. ويبقى التساؤل المطروح الآن حول ما إذا كانت المناطق والمشاريع الجديدة قادرة على تسريع وتيرة طرح المعروض الجديد بما يكفي لاستيعاب هذا الطلب المؤسسي والأجنبي المتزايد.

تذكر: تأتي هذه النتائج مدعومة بالزخم القوي الذي شهده القطاع العقاري في أبوظبي خلال الربع الأول، والذي سجل معاملات بقيمة 66 مليار درهم، مدفوعا باستمرار الطلب من المستخدمين النهائيين والمستثمرين على المدى الطويل. وفي ذلك الوقت، توقع المحللون حدوث تباطؤ طفيف خلال الربع الثاني مرجحين تراجع ثقة المستثمرين واستغراق الصفقات وقتا أطول لتنفيذها، إلا أن الإمارة سارعت لاحقا إلى تثبيت إيجارات العقارات السكنية والتجارية والصناعية بهدف الحفاظ على استقرار السوق على المدى الطويل.

📢 تنويهات عامة

⛅ الطقس — ترتفع درجات الحرارة لتصل إلى 45 درجة مئوية في أبوظبي و42 درجة مئوية في دبي، قبل أن تنخفض ليلا لتسجل 33 و32 درجة مئوية على الترتيب، وفقا لتطبيقات الطقس.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

يخيم هدوء نسبي على الصفحات الأولى للصحف العالمية هذا الصباح، مع استمرار تطورات الحرب الإقليمية في الهيمنة على العناوين.

شن الجيش الأمريكي جولة جديدة من الضربات ضد إيران لليلة التاسعة على التوالي، وفق ما أعلنته القيادة المركزية الأمريكية. وتأتي تلك الضربات عقب مقتل ثلاثة جنود أمريكيين في الأردن والعراق هذا الأسبوع.

تخطط شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (تي إس إم سي) لضخ استثمارات إضافية بقيمة 100 مليار دولار لتوسيع منشآتها في ولاية أريزونا الأمريكية، مدفوعة بالطفرة المستمرة والممتدة لسنوات في الطلب على أجهزة وبنية الذكاء الاصطناعي. وفي الأسبوع الماضي، أعلنت الشركة التي تعد موردا رئيسيا لشركة صناعة الرقاقات إنفيديا عن تحقيق نتائج مالية قوية في الربع الثاني من العام، في حين أكد رئيسها المالي ويندل هوانغ أنها لا تستبعد إمكانية إصدار سندات جديدة حال أصبحت ظروف السوق مواتية.

توج منتخب إسبانيا بكأس العالم لكرة القدم للمرة الثانية في تاريخه إثر فوزه على نظيره الأرجنتيني بهدف نظيف في المباراة النهائية للبطولة التي أقيمت في نيوجيرسي. وسيطر التعادل السلبي على مجريات اللقاء، قبل أن ينجح البديل فيران توريس في إحراز هدف الفوز القاتل في الأشواط الإضافية.

وفي شباك التذاكر، حقق فيلم الأوديسة للمخرج كريستوفر نولان إيرادات بلغت 264 مليون دولار عالميا خلال عطلة نهاية الأسبوع الافتتاحية، ليسجل بذلك أعلى افتتاحية في مسيرة المخرج الشهير. يضم الفيلم نخبة من ألمع نجوم هوليوود، وقد نال إشادة واسعة من النقاد. ويعتبر أول عمل سينمائي يصور بالكامل باستخدام كاميرات آيماكس.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر [email protected].

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

توقع صندوق النقد الدولي أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي لدولة الإمارات تراجعا طفيفا خلال عام 2026، قبل أن يشهد تعافيا قويا في العام المقبل، وذلك وفقا لبيان صدر عقب زيارة وفد من الصندوق إلى أبوظبي ودبي. ويُعزى هذا التراجع إلى انخفاض نشاط القطاع غير النفطي، في ظل حالة الضبابية المرتبطة بالتوترات الإقليمية والتي ألقت بظلالها على قطاعات السياحة والنقل والتجارة والعقارات. ومن المرجح أن تشهد معدلات التضخم ارتفاعا طفيفا خلال العام الجاري بسبب الزيادات المستمرة في أسعار الغذاء والطاقة العالمية.

سيناريو التعافي: بافتراض عودة العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران تدريجيا إلى طبيعتها، يتوقع صندوق النقد الدولي أن يستعيد النشاط الاقتصادي زخمه خلال النصف الثاني من العام مع تعافي الصادرات وزيادة إنتاج النفط، مما يرجح انتعاش الاقتصاد عموما. ويرى الصندوق أن انتعاش الصادرات النفطية وزيادة الإنتاج في أعقاب خروج الإمارات من منظمة أوبك سيعوضان تداعيات الاضطرابات الناجمة عن الصراعات بما يتجاوز تأثيرها السلبي.

دور المصدات في الحد من التداعيات: أشار صندوق النقد الدولي إلى أن "الأسس الاقتصادية المتينة، والاحتياطيات الوفيرة، وسرعة الاستجابة، والتدابير الداعمة" أسهمت جميعها في الحد من الأضرار. ولفت الصندوق إلى الدعم الحكومي الموجه، وتغيير مسارات التدفقات التجارية، إضافة إلى حزمة مرونة المؤسسات المالية التي أصدرها مصرف الإمارات المركزي وتقوم على خمسة محاور، والتي طُرحت في بداية الحرب لتعزيز قدرة البنوك على الوصول إلى الاحتياطيات وتوفير سيولة إضافية بالدرهم والدولار.

الصورة الأشمل: تبدو توقعات صندوق النقد الدولي أقل تشاؤما بكثير من توقعات وكالة موديز وغولدمان ساكس، اللتين تتوقعان انكماش الاقتصاد بنحو 7% و5% على التوالي، وتعد الأقرب لتوقعات مؤسسة أكسفورد إيكونوميكس التي رجحت انكماشا بنسبة 0.2، بينما يظل البنك الدولي الاستثناء الأكثر تفاؤلا بين هذه المؤسسات، مرجحا نمو اقتصاد الدولة بنسبة 2.4% في عام 2026.

الحكومة تحافظ على قوة وضعها المالي: من المتوقع أن يحافظ الميزان المالي على فائضه، وإن كان سيتقلص نتيجة تراجع الإيرادات غير النفطية وتأثير تدابير الدعم. ومن شأن ارتفاع أسعار النفط، وتوزيعات الأرباح المدفوعة مقدما، وإجراءات رفع كفاءة الإنفاق أن تسهم في احتواء هذه الضغوط، في حين سيتيح انخفاض مستويات الدين الحكومي "مرونة مالية كبيرة" في حال تفاقمت التوترات أو طال أمدها.

تذكر- الحساب الخارجي يواصل تسجيل فائضا كذلك: استهلت الإمارات العام بفائض في الحساب الجاري بلغ 300.2 مليار درهم، أو ما يعادل 13.3% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن يتراجع الفائض مؤقتا قبل أن يعاود الارتفاع على المدى المتوسط، مرجحا أن تظل احتياطيات الدولة قادرة على تغطية تكاليف الواردات بفارق مريح.

البنوك تحافظ على مرونتها: لا تزال مصدات رأس المال أعلى بكثير من المتطلبات التنظيمية، كما تحتفظ البنوك بمستويات وفيرة من السيولة، رغم سياسة التشديد النقدي المتبعة منذ اندلاع الحرب. وكذلك تستمر زيادة مستويات الإقراض والودائع، وإن كان من المتوقع أن يتباطأ نمو الإقراض الموجه للقطاع الخاص بالتزامن مع تراجع وتيرة الأنشطة في القطاع غير النفطي.

نظرة على القطاع العقاري: تباطأ نمو النشاط العقاري خلال النصف الأول من العام بعد سنوات من النمو القوي، مع تفاوت مستوى التراجعات عبر مختلف الفئات العقارية والمناطق الجغرافية، رغم أن الأسعار استقرت عموما بالقرب من مستويات العام الماضي أو أعلى منها بقليل. وأشار صندوق النقد الدولي إلى أن حجم التمويلات المصرفية الموجهة للقطاع ما زال قيد الاحتواء، إلا أن ظروف السوق تتطلب "مراقبة مستمرة".

توصيات السياسات الاقتصادية: الإبقاء على الدعم الموجه مع الجاهزية لزيادته عند الحاجة، والمضي قدما في خطط التنويع الاقتصادي، وتعميق الاندماج التجاري، وتعزيز مرونة سلاسل الإمداد، إلى جانب ضخ مزيد من الاستثمارات في قطاع التكنولوجيا ورأس المال البشري.

بلغت قيمة التجارة الخارجية غير النفطية لدولة الإمارات 1.94 تريليون درهم خلال النصف الأول من عام 2026، لتسجل نموا بنسبة 13.1% على أساس سنوي، وفقا لما أوردته وكالة وام. وسجلت الصادرات غير النفطية مستوى قياسيا بلغ 452.8 مليار درهم، بزيادة 23.9% على أساس سنوي، لترتفع حصة الصادرات من إجمالي التجارة غير النفطية إلى 23.4% مقارنة بنحو 21.3% في العام السابق. وبذلك، يتجاوز إجمالي حجم التجارة في الدولة حاليا مستويات النصف الأول من عام 2022 بنسبة 78.8%.

الدبلوماسية التجارية تؤتي ثمارها: بلغ حجم التجارة مع الدول التي بدأ سريان اتفاقيات الشراكة الاقتصادية الشاملة معها 304.3 مليار درهم خلال النصف الأول من عام 2026، شملت 66.1 مليار درهم من الصادرات غير النفطية.

تذكر: تكثف الدولة جهودها لإبرام اتفاقيات الشراكة الاقتصادية الشاملة منذ فترة، إذ أنجزت 37 اتفاقية تجارية، بدأ سريان 17 منها بالفعل. وكانت أحدث هذه الاتفاقيات الاتفاقية الموقعة مع أوكرانيا، التي دخلت حيز النفاذ هذا الشهر، وتتضمن إلغاء الرسوم الجمركية على جميع السلع المتبادلة بين البلدين تقريبا.

أبرز الشركاء والقطاعات: تصدرت الصين قائمة أكبر الشركاء التجاريين للإمارات بعدما بلغ حجم التبادلات التجارية بين البلدين 180.7 مليار درهم من إجمالي التجارة، تلتها سويسرا في المرتبة الثانية بقيمة 138.4 مليار درهم، ثم الهند بنحو 107.5 مليار درهم. وتصدر الذهب قائمة السلع الأكثر تداولا بقيمة بلغت 706.2 مليار درهم من إجمالي التجارة، يليه قطاع الاتصالات بقيمة 189.7 مليار درهم.

هل نتجه نحو مستويات قياسية جديدة؟ قطعت الإمارات بالفعل أكثر من نصف الطريق للوصول إلى إجمالي حجم التجارة المسجل العام الماضي بأكمله. إذ بلغ حجم التبادل التجاري خلال النصف الأول ما يعادل 51% من إجمالي قيمة التجارة السنوية لعام 2025، بمتوسط تجارة شهري بلغ 322.8 مليار درهم، وتدفقات يومية بمتوسط 10.7 مليار درهم، وفقا لما نقلته منصة أريبيان بزنس. علما بأن بلوغ إجمالي التجارة المسجل في العام الماضي يتطلب تحقيق 1.86 تريليون درهم إضافية خلال النصف الثاني من العام الحالي.

تراجع صافي أرباح شركة "إيه دي إن إتش للتموين" بنسبة 17.1% على أساس سنوي ليصل إلى 29 مليون درهم خلال الربع الثاني من عام 2026، بعدما أسفر تصاعد التوترات الإقليمية عن تعليق بعض الخدمات المقدمة للعملاء، إلى جانب الاضطرابات اللوجستية وارتفاع تكاليف المواد الأساسية، وذلك وفقا للقوائم المالية (بي دي إف) وتقرير تحليل ومناقشة الإدارة (بي دي إف). وفي المقابل، سجلت إيرادات الشركة نموا بنسبة 6.9% لتبلغ 457 مليون درهم.

وخلال النصف الأول بالكامل، ارتفعت الإيرادات بنسبة 10% على أساس سنوي لتصل إلى 922 مليون درهم، في حين انخفض صافي الأرباح بنسبة 18.9% ليبلغ 60 مليون درهم، مما أدى إلى انكماش هامش صافي الربح إلى 6.6% مقارنة بنحو 8.8%. وساهم استحواذ "إيه دي إن إتش للتموين" على شركة في السعودية في إضافة 86 مليون درهم إلى الإيرادات، وهو ما يتجاوز إجمالي الزيادة المحققة والبالغة 84 مليون درهم، بينما أضافت الأعمال الجديدة نحو 12 مليون درهم. وعلى الجانب الآخر، أدى التخارج من شركة زاد سورس، المتخصصة في المشتريات وسلاسل التوريد لقطاع الأغذية والمشروبات، إلى تقليص الإيرادات بواقع 8 ملايين درهم، فيما لم تفصح الشركة عن أي تفاصيل إضافية بشأن عملية التخارج.

كما أدت الحرب الإقليمية إلى إبطاء وتيرة المشاريع المرتقبة للشركة، في ظل تراجع طرح المناقصات الجديدة وتأخر إرساء العقود وبدء تنفيذها، وذلك رغم نجاح الشركة في الفوز بـ 19 عقدا جديدا خلال الربع الثاني. وأنهت الشركة النصف الأول من العام بـ 39 عقدا جديدا بقيمة 77 مليون درهم من الإيرادات السنوية، مع احتفاظها بنسبة 98.9% من أعمالها الحالية. وتتوقع الإدارة تعافي وتيرة النمو فور انحسار الصراع، شريطة ألا يتكرر سيناريو التصعيد الذي شهدته الإمارات خلال شهري مارس وأبريل.

التوزيعات النقدية: اقترح مجلس الإدارة صرف توزيعات أرباح مرحلية بقيمة 60 مليون درهم، أي ما يعادل 2.66 فلس للسهم الواحد، على أن يتم توزيعها خلال شهر أكتوبر المقبل رهنا بموافقة المساهمين. وكانت الشركة قد كشفت في وقت سابق عن خطط لتوزيع ما بين 8 إلى 8.5 فلس للسهم خلال عامي 2026 و2027 على دفعات متساوية في شهري أكتوبر وأبريل، ما يشير إلى أن هذه الدُفعة ربما ستكون متبوعة بدُفعة ثانية أكبر، إلا أن الشركة أكدت أن التوزيعات المستقبلية ستظل مرتبطة بمستويات الأرباح والتدفقات النقدية.

عين مجلس أبوظبي للاستثمار إدوارد وينتر (لينكد إن) في منصب رئيس الاستثمار للأصول الحقيقية، وفقا لما أوردته وكالة بلومبرغ. ومن المقرر أن يباشر وينتر مهام منصبه الجديد في سبتمبر المقبل، حيث سيشرف على محفظة استثمارات المجلس التي تضم الاستثمار في الصناديق، والاستثمارات المشتركة، وحسابات مدارة باستقلالية في قطاعات الطاقة والضيافة والبنية التحتية الرقمية، وسيعمل تحت إدارة المدير التنفيذي للمجلس سعود الملا (لينكد إن).

نبذة عن المدير الجديد: شغل وينتر سابقا عدة مناصب في شركات بارزة من بينها بلاك روك، وماكواري، وغلوبال إنفراستراكتشر بارتنرز، كما تولى منصب عضو مجلس إدارة غير تنفيذي في شركة أدنوك لأنابيب النفط.

أتمت شركة أبوظبي الوطنية لمواد البناء (بلدكو) صفقة استحواذ في قطاع تجارة الأغذية، ضمن مساعي الشركة للتوسع خارج نطاق أعمالها الأساسية في مواد البناء. إذ أعلنت الشركة إنجاز صفقة الاستحواذ على حصة تبلغ 50% في مجموعة "إيه جي" ومقرها دبي، بحسب إفصاح مقدم لسوق أبوظبي للأوراق المالية (بي دي إف).

تذكر: أعلنت بلدكو الشهر الماضي موافقتها على الاستحواذ على حصة في الشركة التي تعمل في مجال توريد وتوزيع الخضراوات والفواكه والمنتجات الغذائية وإنتاج العصائر، إلى جانب إدارة شبكة لوجستية تخدم عملاء بارزين من بينهم الإمارات لتموين الطائرات، وأمريكانا، وماجد الفطيم، وأبوظبي الوطنية للفنادق كومباس. ولم يُكشف عن التفاصيل المالية للصفقة، إلا أن هذه الخطوة تأتي في ظل مساعي بلدكو لتعزيز حضورها في القطاعات المرتبطة بسلاسل التوريد والأمن الغذائي في الإمارات، بهدف تنويع محفظتها خارج نطاق نشاطها الأساسي في مواد البناء.

دبي للاستثمار تستحوذ على حصة الأغلبية في مركز كليمنصو الطبي

رفعت شركة دبي للاستثمار حصتها في مركز كليمنصو الطبي لتصل إلى 80%، وفقا لإفصاح مقدم لسوق دبي المالي (بي دي إف). وتأتي هذه الخطوة بعد أن استحوذت المجموعة في عام 2018 على حصة مبدئية بلغت 20% في المركز المتخصص في تقديم الرعاية الصحية المتقدمة بدبي. ويقع المركز في مدينة دبي الطبية، حيث يقدم مجموعة من الخدمات الطبية المتخصصة، من بينها الجراحة الروبوتية والتصوير المقطعي بالإصدار البوزيتروني.

تفاصيل الصفقة: لم يُكشف عن القيمة المالية لعملية الاستحواذ، إلا أن دبي للاستثمار ستشتري الحصة من شركة خانصاحب للاستثمار الإماراتية ومن مركز كليمنصو الطبي نفسه. ومن المتوقع إتمام عملية الاستحواذ خلال الربع الثالث، رهنا بالحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة.

السياق: تعمل دبي للاستثمار على تكثيف استثماراتها في قطاع الرعاية الصحية خلال السنوات الأخيرة؛ إذ تمتلك حصصا في كل من غلوبال فيرتيليتي بارتنرز، ومستشفى كينغز كوليدج لندن، وغلوبال فارما. وفي العام الماضي، استحوذت شبكة غلوبال فيرتيليتي، التي تمتلك فيها دبي للاستثمار حصة تبلغ 34.3%، على حصة أغلبية في مركز هيلث بلس للإخصاب ومقره السعودية.

سيمتري تؤسس مقرا لأعمالها في دبي

حصلت شركة سيمتري إنفستمنتس المتخصصة في صناديق التحوط وإدارة الأصول العالمية على الموافقة التنظيمية لمزاولة أعمالها في دبي، وذلك بعد حصولها على ترخيص من سلطة دبي للخدمات المالية، وفقا لما أوردته وكالة بلومبرغ. ومن المقرر أن يتولى فيصل بات، الذي سبق له العمل في شركة بريفان هوارد، إدارة عمليات الشركة في الإمارة.

خلفية: تواصل دبي جذب شركات إدارة الأصول وصناديق التحوط وشركات الاستثمار المباشر والمكاتب العائلية رغم حالة عدم الاستقرار التي تشهدها المنطقة. وكانت شركة إدارة الأصول الفرنسية فارين كابيتال بارتنرز من بين أحدث المؤسسات التي افتتحت مكتبا لها في مركز دبي المالي العالمي.

توقعت مؤسسة "بي إم آي" التابعة لفيتش سولوشنز تأخر تعافي اقتصادات منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا حتى عام 2027، مرجحة أن تنزلق المنطقة نحو الانكماش هذا العام قبل أن يرتد بقوة في العام التالي. وقالت وحدة الأبحاث، في ندوة افتراضية حضرتها إنتربرايز، إنها تتوقع حاليا انكماش الناتج المحلي الإجمالي للمنطقة بنسبة 0.7% هذا العام، على أن يسجل نموا قويا بنسبة 6.5% في عام 2027، وهو تعاف يظل مرهونا بالكامل تقريبا بعودة الصادرات النفطية، والتي تتوقف بدورها على إعادة فتح مضيق هرمز.

وجاء قرار المؤسسة بخفض تقديراتها مدفوعا باستمرار تعطل حركة الملاحة في هرمز، والانتقال إلى ما وصفته بـ "المفاوضات الشائكة". فقد أعادت واشنطن فرض حصارها البحري على الموانئ الإيرانية، وفي المقابل تحركت طهران لإغلاق المضيق الذي يمر عبره عادة نحو خمس تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال المنقولة بحرا في العالم. ووضعت "بي إم آي" توقعاتها لأسعار النفط للعام الجاري بالكامل قيد المراجعة، ورفعت نطاق توقعاتها لخام برنت إلى ما بين 80 و95 دولار للبرميل في النصف الثاني من العام الجاري، صعودا من النطاق السابق البالغ 70 و80 دولار والذي كانت قد رجحته وفق "السيناريو المتفائل". وقال محللو المؤسسة إن استقرار الأسعار فوق حاجز 90 دولار للبرميل لفترة مطولة من شأنه أن يرسخ المخاوف المرتبطة بنقص الإمدادات.

وحتى في حال حدوث تطور دبلوماسي، فإن عودة الأمور إلى طبيعتها ستستغرق أشهرا وليس أسابيع. إذ تتوقع "بي إم آي" مرور فترة اختبار تمتد لشهر واحد، يعقبها هدوء مستدام يتراوح ما بين 6 إلى 12 أسبوعا على الأقل، قبل أن تعود حركة ناقلات النفط إلى المستويات التي تعتبرها الخطوط الملاحية اعتيادية من الناحية التجارية، في حين يُتوقع أن تتأخر عودة سفن شحن البضائع العامة لفترة أطول.

ما نترقبه: تظل توجهات سوق النفط هي المحرك الرئيسي، إلى جانب طبيعة أي رسوم قد تُفرض في مضيق هرمز. وتتوقع "بي إم آي" أن تمارس إيران ضغوطا لفرض رسوم على السفن المارة عبر المضيق، لكنها تستبعد في الوقت ذاته أن تحظى خطوة فرض رسوم عبور دائمة بقبول واسع. وترى المؤسسة أن السيناريو الأكثر ترجيحا يتمثل في إقرار هيكل لرسوم الخدمات يرتبط بالملاحة وإدارة الحركة وحماية البيئة — على غرار نموذج مضيق ملقا — مع قيادة سلطنة عمان لتوجهات دول مجلس التعاون الخليجي في هذا المسار. وأشارت المؤسسة إلى مفارقة لافتة تتمثل في أن فرض الولايات المتحدة لرسوم خدمات أمنية على السفن التي توفر لها الحراسة قد يؤدي في نهاية المطاف إلى إضفاء شرعية على مطالب طهران بفرض رسوم خاصة بها.

نظرة معمقة

ويتوقف التفاوت في أداء اقتصادات دول المنطقة على عامل حاسم وحيد: مدى قدرة الدولة على تصدير إنتاجها عبر مسارات بديلة لمضيق هرمز، حيث تتركز الضغوط الأشد في الاقتصادات الأكثر اعتمادا على هذا الممر المائي الحيوي.

انكماش واسع: من المتوقع أن ينكمش اقتصاد العراق بنسبة 8.5% مع تسبب انهيار الصادرات النفطية للبلاد في فجوة مالية تبلغ 30 مليار دولار، في حين يُرجح انكماش اقتصاد قطر بنسبة 7.2% في ظل تعطل صادرات الغاز الطبيعي المسال، كما يُتوقع تراجع اقتصاد الكويت بنسبة 8.1% نتيجة ضعف الأنشطة النفطية وغير النفطية على حد سواء. وتواجه البحرين الموقف الأكثر هشاشة؛ إذ تتوقع "بي إم آي" اتساع عجز الموازنة ليصل إلى 8.5% من الناتج المحلي الإجمالي، وتجاوز الدين العام حاجز 150%، مع تعرض القطاعات التي تمثل نحو 85% من الناتج المحلي لضغوط شديدة.

وفي المقابل، يُتوقع أن تحقق الاقتصادات التي تمتلك مسارات تصدير بديلة أداءً أفضل. فمن المرجح أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للسعودية بنحو 1% في عام 2026 قبل أن يتسارع بقوة إلى 6.8% في عام 2027، مدعوما بممر التصدير عبر البحر الأحمر وزيادة الاستثمارات العامة، علما بأن التهديدات التي تواجه هذا المسار من اليمن تظل من المخاطر الرئيسية. ومن المتوقع أن تقود سلطنة عمان نمو اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي بنسبة 3.1% بفضل الصادرات عبر ميناء الفحل الذي يتجاوز مضيق هرمز، قبل أن يتراجع النمو إلى 1.7% في العام المقبل. أما بالنسبة لدول المنطقة الأخرى، يُرجح أن ينمو اقتصاد مصر بنحو 5% مع تعافي تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية، في حين يُتوقع أن يحافظ اقتصاد المغرب على معدل نمو يتجاوز 4% مدعوما بالأداء القوي لقطاعي الزراعة وصناعة السيارات.

وتقف الإمارات في منطقة وسطى بين هذا وذاك؛ فرغم أن الدولة نجحت في تحويل مسار بعض صادراتها النفطية عبر الفجيرة، إلا إن الضعف المتوقع في الاقتصاد غير النفطي سيؤدي إلى استقرار النمو عند مستويات قريبة من الصفر هذا العام، وهو ما قد يمثل أضعف أداء اقتصادي لها منذ جائحة كوفيد-19. ومع ذلك، يُتوقع أن يرتد النمو بقوة ليبلغ 11% في عام 2027 مع تعافي إنتاج النفط وحركة التجارة. ومثلما هو الحال مع معظم توقعات "بي إم آي" لعام 2027، يفترض هذا التعافي إعادة فتح مضيق هرمز، حيث يتطلب استمرار تعطل الملاحة لفترة أطول إجراء مراجعة جديدة للتوقعات.

📈 الأسواق هذا الصباح

سجلت أسواق آسيا والمحيط الهادئ تراجعا حادا في مستهل تعاملاتها هذا الصباح، مدفوعة بارتفاع أسعار خام برنت نتيجة تصاعد التوترات الإقليمية، وتفضيل المستثمرون الالتزام بنهج الحذر والترقب انتظارا لصدور نتائج أعمال شركات التكنولوجيا الكبرى. وقاد مؤشر نيكي الياباني الخسائر متراجعا بأكثر من 4%، تلاه مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 3.1%. وفي وول ستريت، تتجه الأسهم للافتتاح في المنطقة الحمراء في مستهل جلسات الأسبوع، مع تراجع العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية الرئيسية.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق دبي على تراجع بنسبة 1.4% بنهاية تعاملات يوم الجمعة، مع إجمالي تداولات بقيمة 576.3 مليون درهم. وهبط المؤشر بنسبة 3.9% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: تعليم القابضة (+1.3%)، وتيكوم (+0.3%).

🟥 في المنطقة الحمراء: "بي إتش إم كابيتال" للخدمات المالية (-4.7%)، والإمارات ريم للاستثمار (-4.6%)، ودريك آند سكل إنترناشيونال (-3.7%).

وفي سوق أبوظبي، استقر المؤشر دون تغيير تقريبا، مع إجمالي تداولات بقيمة 756.3 مليون درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 0.8%.