أبوظبي الأول يسعر إصدار سندات دون السعر الاسترشادي مقتربا من مستويات ما قبل الحرب

حدد بنك أبوظبي الأول التسعير النهائي لإصداره من السندات الممتازة غير المضمونة لأجل 5 سنوات والبالغة قيمته 500 مليون دولار، ليطرحه بعلاوة 90 نقطة أساس فوق سندات الخزانة الأمريكية، وبسعر كوبون يبلغ 5.456%، وفق ما نقلته منصة زاوية. وجاء ذلك بعد أن تجاوزت طلبات الاكتتاب مليار دولار (دون احتساب طلبات مديري الإصدار المشتركين)، لتتجاوز التغطية ضعف حجم الطرح. وتقلص التسعير النهائي بمقدار 25 نقطة أساس مقارنة بالسعر الاسترشادي الأولي المعلن يوم الثلاثاء، والذي بلغ 115 نقطة أساس فوق سندات الخزانة، متجاوزا مستوى الذروة المسجل في مارس إبان الحرب، والبالغ 108 نقاط أساس.

أنباء سارة للمقترضين: جاء السعر النهائي البالغ 90 نقطة أساس أقل من مستويات الذروة المسجلة خلال الحرب، واقترب كثيرا من المستوى المسجل في يناير والبالغ 79 نقطة أساس، وهو أقل فارق عوائد لسندات الشركات الإماراتية طوال العام.

مؤشر على تعافي شهية المستثمرين: لا يكفي إصدار واحد لإعادة تسعير منحنى العائد الإماراتي بالكامل، لكن تقلص التسعير وزيادة الطلب على هذا النحو يشيران إلى تعافي شهية المستثمرين، حتى وإن لم يواكب منحنى العائد المعلن هذا التعافي بعد.

المستشارون: عين بنك أبوظبي الأول كلا من البنك العربي، وبنك أوف أمريكا، وسيتي بنك، وبنك أبوظبي الأول، وبنك "إتش إس بي سي"، و"آي سي بي سي ستاندرد بنك"، في دور المديرين الرئيسيين المشتركين للإصدار ومديري سجل الاكتتاب. في حين يتولى سيتي بنك دور الفوترة والتسليم.

ماذا بعد؟ لم يحدد بنك المشرق وشركة موانئ دبي العالمية سعر إصداريهما المرتقبين بعد. وإذا خفض أي منهما سعر إصداره بمقدار مماثل، فسيحمل ذلك إشارة إيجابية على أن موجة إصدارات الديون بعد انتهاء فصل الصيف قد تقابل شهية قوية من المستثمرين. كذلك سيمثل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المرتقب في 16 سبتمبر عاملا حاسما آخر في تحديد مسار منحنى العائد مستقبلا، وهو ما سنتابعه عن كثب.