صباح الخير قراءنا الأعزاء. تخطو صناديق الثروة السيادية أولى خطواتها نحو ترميز الأصول، في حين يشهد بنك أبوظبي الأول أسبوعا حافلا بالأنشطة التمويلية.

ويبدو أن ترميز مبادلة كابيتال لأحد صناديقها في الأسواق الخاصة استهلال لتوجه جديد وليس مجرد حالة استثنائية، إذ يستعرض خبرنا الأبرز اليوم الفرص والتحديات التي يحملها الترميز لمحافظ صناديق الثروة السيادية الخليجية.

وفي غضون ذلك، يوظف بنك أبوظبي الأول أمواله على جبهتين؛ إذ يشارك بنحو مليار دولار في القرض القصير الأجل البالغة قيمته 40 مليار دولار الذي حصلت عليه سوفت بنك لدعم استثمارها في "أوبن إيه آي"، ويستعد أيضا لتقديم تمويلات بقيمة 1.5 مليار دولار للهنود المغتربين المستثمرين في برنامج الودائع بالعملات الأجنبية في الهند.

وفي سياق آخر، يسعى سوق أبوظبي العالمي للحد من اعتماد عمليات نقل الأعمال على المحاكم، مقترحا آلية أكثر مرونة للتعامل مع معظم الحالات، فيما عينت شركة بلو فايف كابيتال رئيسا جديدا لعملياتها في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

⛅ الطقس — تصل درجات الحرارة العظمى اليوم إلى 37 درجة مئوية في دبي و40 درجة مئوية في أبوظبي، قبل انخفاضها ليلا لتسجل درجات الحرارة الصغرى 30 درجة مئوية و31 درجة مئوية على الترتيب، وفق توقعات تطبيقات الطقس.

منتدى إنتربرايز مصر يعود من جديد. وهذا العام، نخصص الأجندة بالكامل لمناقشة السؤال الأهم لكل قادة المال والأعمال: ما هو التأثير الحقيقي للذكاء الاصطناعي على الشركات والموظفين والوظائف نفسها؟

يطرح قادة الأعمال في نيويورك ولندن وسنغافورة الأسئلة ذاتها، لكن حتى الآن لا توجد خطة واضحة للتعامل مع هذا الواقع الجديد. فما زال الجميع حول العالم يتعلمون ويستكشفون تلك التقنيات الآخذة في التطور، ولكن في مصر، تبدو الفرص والمخاطر أكبر من أي وقت مضى.

إما أن نقتنص هذه الطفرة التكنولوجية لننطلق بمصر إلى آفاق مستقبلية واعدة، أو نترك الذكاء الاصطناعي يهدد قطاعات ووظائف أساسية في سوق العمل، والقادة الذين سيتبنون الذكاء الاصطناعي مبكرا هم وحدهم من سيقودون ذلك التغيير.

لذا، كل جلسة في المنتدى هدفها الإجابة عن سؤال واحد محدد: ما هي الخطوة التالية، وكيف تبدأ فورا.

انضم إلينا في القاهرة يوم 5 أكتوبر. المقاعد محدودة والحضور يقتصر على الدعوات فقط. اطلب دعوتك من هنا.

بنك أبوظبي الأول يسعى للاستفادة من مبادرة دعم الروبية الهندية

يستعد بنك أبوظبي الأول لتقديم تمويلات بقيمة تصل إلى 1.5 مليار دولار للهنود المغتربين الذين يستثمرون في برنامج الودائع بالعملات الأجنبية في الهند، وفقا لما نقلته وكالة بلومبرغ عن مصادر مطلعة. ويستهدف أكبر بنك في الإمارات العملاء المقيمين في الشرق الأوسط، ويجري محادثات مع بنوك هندية يمكنها توفير خطابات اعتماد ضامنة لدعم هذا التمويل.

آلية العمل: سيسمح بنك أبوظبي الأول للعملاء الهنود المغتربين بالاقتراض بضمان ودائعهم بالعملات الأجنبية في الهند، حيث تقدم بعض البنوك هناك عوائد على الودائع لأجل خمس سنوات تصل إلى 7.75%. وتعد الرافعة المالية المعروضة ضخمة؛ إذ يمكن للعميل الذي يودع مليون دولار في خطة الودائع أن يقترض 9 ملايين دولار من بنك أبوظبي الأول، مما يرفع إجمالي مبلغ الوديعة إلى 10 ملايين دولار.

لماذا الإمارات تحديدا؟ تعتمد الهند على مغتربيها البالغ عددهم 35 مليون نسمة، والذين يقدر عدد المقيمين منهم في الإمارات بنحو 4.3 مليون نسمة، لإعادة بناء احتياطياتها من النقد الأجنبي وإبطاء وتيرة تراجع الروبية، فيما يقدر المحللون أن هذا البرنامج قد يجذب ودائع تقارب 50 مليار دولار. وتمثل الإمارات وجهة رئيسية في هذا الصدد؛ خاصة أن المنطقة تشكل حوالي خُمس التحويلات المالية الواردة إلى الهند.

صارت الإمارات أيضا جزءا من أدوات الهند للدفاع عن عملتها. فقد التقى مسؤولون من بنك الاحتياطي الهندي ومصرف الإمارات المركزي في دبي في وقت سابق من الشهر الجاري لتذليل العقبات التي تعرقل مساعي جذب الودائع، وفقا لبلومبرغ. وفي حال التغلب على هذه التحديات، قد تسهم البنوك الإماراتية بدور أكبر في توجيه سيولة المغتربين الهنود مجددا إلى بلادهم، ودعم استقرار الروبية الهندية.

"إيه آي كيو" تنطلق نحو العالمية

تتجه شركة "إيه آي كيو" الواقع مقرها في أبوظبي للتوسع عالميا ببرمجياتها للذكاء الاصطناعي المخصصة لقطاع الطاقة، إذ دشنت برامج تجريبية وحملات تواصل تجاري في كولومبيا وكازاخستان وعمان وإندونيسيا، مستهدفة أسواق أمريكا الشمالية وأوروبا وأستراليا أيضا، وفقا لما صرح به الرئيس التنفيذي للشركة دينيس جول لشبكة "سي إن بي سي". وتأسست الشركة في البداية تحت مظلة شركة النفط الحكومية العملاقة أدنوك كمشروع مشترك مع شركة بريسايت، وتتأهب الآن للتحول من مجرد داعم داخلي إلى مُصدِّر للبرمجيات المتخصصة في قطاع الطاقة.

ويعكس هذا التوسع اتجاها واضحا يتمثل في تحول عدد متزايد من شركات التكنولوجيا الإماراتية العملاقة من مجرد داعمين محليين إلى كيانات عالمية عبر تصدير نماذج أعمالها. ويتجلى هذا التوجه عبر مختلف القطاعات، بدءا من مجموعة "إم 42" الواقع مقرها في أبوظبي، التي وسعت مؤخرا حضورها في أمريكا اللاتينية باستحواذ شركة ديافيرم التابعة لها على أربع عيادات في ساو باولو، وصولا إلى هيئة كهرباء ومياه دبي (ديوا)، التي تبحث ذراعها الدولية الجديدة حاليا التعاون مع شركات أوروبية ودولية لتنفيذ مشاريع بنية تحتية عبر الحدود.

وبالحديث عن التكنولوجيا... الذكاء الاصطناعي ينضم إلى العمل القضائي بأبوظبي

تستعد دائرة القضاء في أبوظبي لتدشين منصة قضائية مدعومة بالذكاء الاصطناعي في محاكمها، ومن المتوقع بدء المرحلة الأولى في سبتمبر، وفقا لبيان صحفي. وستدعم المنصة، التي طُورت بالتعاون مع دائرة التمكين الحكومي، عملية اتخاذ القرارات القانونية والقضائية عبر مختلف مراحل التقاضي، مع الإبقاء على الإشراف والتدقيق البشري الكامل.

الهدف: تسريع وتيرة آليات العمل القضائي وتيسير الإجراءات، وتحقيق قدر أكبر من الاتساق في العمل القضائي. ومن المتوقع أن يُنفذ هذا الطرح على مراحل على مدار 18 شهرا.

لكن ثمة مفارقة هنا؛ إذ تعزز أبوظبي من دور الذكاء الاصطناعي في المحاكم بعد أقل من عام من إصدار محاكم أبوظبي العالمي أول حكم في الدولة يتناول صراحة إساءة استخدام الذكاء الاصطناعي في المرافعات القضائية، حيث ألزمت بتغريم محامين 282.5 ألف درهم للتعويض عن رسوم مهدرة بسبب استشهادات وهمية. وفي ذلك الوقت، أشار الخبراء لنا أن هذا الحكم قد يصبح مرجعا رئيسيا للمحاكم والجهات التنظيمية في الإمارات والمنطقة بأسرها بشأن استخدام الذكاء الاصطناعي. ويكمن الاختبار الحقيقي الآن في قدرة التدقيق البشري في أبوظبي على الحفاظ على الفائدة المرجوة من الذكاء الاصطناعي دون جلب مخاطر الهلوسة التي تسعى المحاكم حاليا لرصدها والتصدي لها.

مهلة 90 يوما لشركات تكنولوجيا الفضاء في الإمارات لتوفيق أوضاعها

أمهلت وكالة الإمارات للفضاء مشغلي الأقمار الصناعية وشركات تكنولوجيا الفضاء في الدولة 90 يوما لتوفيق أوضاعهم والحصول على التراخيص والتصاريح الرسمية، وفق بيان صحفي. وخلال المهلة الممتدة لثلاثة أشهر، يتعين على جميع الشركات والمؤسسات والأفراد الذين يمارسون أنشطة مرتبطة بقطاع الفضاء بالحصول على التراخيص اللازمة، وإلا سيواجهون عقوبات قانونية ورقابية فور انقضاء المهلة في أواخر أكتوبر المقبل.

أهمية الخطوة: تعكس هذه التحركات الرقابية تحولا لتفعيل الإشراف الرسمي، في وقت تسعى فيه الإمارات إلى إضفاء الطابع المؤسسي على قطاع الفضاء التجاري لديها.

تذكر: تركز الإمارات على تنظيم قطاع الفضاء المحلي، وتستهدف مضاعفة إيرادات اقتصاد الفضاء والاستثمارات في البنية التحتية، إلى جانب زيادة عدد أسواق التصدير، تزامنا مع مساعيها لتوطين الصناعات الدفاعية. وكانت الدولة قد استثمرت نحو مليار درهم في قطاع الفضاء ضمن برنامج يركز على البحث والتطوير في مايو الماضي، بهدف إدخال التقنيات المتقدمة إلى الدولة وتنمية الكوادر الإماراتية في هذا القطاع.

تمديد تعليق الرحلات الجوية

مددت طيران الإمارات والعربية للطيران إلغاء رحلاتهما على خطوط محددة إلى الكويت والبحرين للأسبوع الثاني على التوالي، مع مواصلة تسيير رحلات أخرى، بحسب صحيفة خليج تايمز. في المقابل، تواصل فلاي دبي تسيير رحلات محددة إلى الوجهتين، إلى جانب الخطوط الجوية الكويتية وطيران الخليج. وفي السياق ذاته، ألغت طيران الإمارات أيضا رحلات محددة إلى الدمام وعمان، بينما علقت العربية للطيران رحلات أخرى إلى الدمام وعمان في وقت سابق من هذا الأسبوع.

خلفية: استمرت الاضطرابات في الرحلات الجوية عبر المنطقة منذ تصاعد التوترات الإقليمية، إذ عمدت العديد من شركات الطيران الإماراتية والدولية إلى تمديد الإلغاءات أو تأجيل استئناف رحلاتها إلى الخليج. كما أوصت الوكالة الأوروبية لسلامة الطيران شركات الطيران المعنية بتجنب التحليق في المجال الجوي لبعض دول الخليج حتى 29 يوليو على أقل تقدير.

📊 أرقام اليوم

50.6% — هذه هي حصة المستثمرين الإماراتيين من إجمالي قيمة التداولات العقارية في إمارة الشارقة خلال النصف الأول من العام الجاري، أي ما يعادل نحو 14.9 مليار درهم، وفق ما ذكرته وكالة وام. واستثمر 9655 مستثمرا إماراتيا في 22,599 عقارا، فيما بلغت القيمة الإجمالية للتداولات العقارية في الشارقة 29.5 مليار درهم خلال فترة الأشهر الستة، بحسب دائرة التسجيل العقاري بالإمارة.

وأرجعت الدائرة هذا الأداء إلى ثقة المستثمرين في السوق العقارية بالشارقة، بفضل البيئة التشريعية والاقتصادية المحفزة التي تتيحها الإمارة والنمو العمراني المستدام والمشاريع النوعية الكبرى، بحسب وام.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

مع استمرار هدوء وتيرة الهجمات المتبادلة المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب انخراط الجانبين في "محادثات إيجابية"، مؤكدا أن التوصل إلى اتفاق لا يزال في المتناول، رغم تحذيره من استئناف الضربات العسكرية حال تعثر المفاوضات. وفي غضون ذلك، أعلنت السعودية والأردن والعراق أمس تعرضها لهجمات بطائرات مسيرة.

يساور القلق مقرضي شركات التكنولوجيا الكبرى؛ إذ يبدو أن مخاطر الائتمان لتلك الشركات قد ارتفعت، مع وصول أسعار مبادلات مخاطر الائتمان الخاصة بشركات ألفابت وأمازون وميتا وإنفيديا وأوراكل وغيرها إلى مستويات قياسية مؤخرا، علما بأن هذه المبادلات تُستخدم للمراهنة على تعثر الشركات عن سداد ديونها، وفقا لبيانات مجموعة بورصات لندن. وأوضح جون أيلوارد، من شركة سونا لإدارة الأصول، أن أسواق الائتمان لا تحبذ عدم الاستقرار، إذ تؤدي حالة الضبابية المحيطة بوتيرة تمويل تقنيات الذكاء الاصطناعي وتكلفة هذا التمويل إلى زعزعة ثقة المستثمرين.

أتمت شركة بلاك روك العملاقة لإدارة الأصول بيع سندات بقيمة 12.5 مليار دولار، على أن توجه حصيلتها لتمويل مجمع لمراكز البيانات تابع لشركة ميتا في ولاية تكساس. ويتيح هيكل القرض للشركة المالكة لفيسبوك الحصول على تمويلات خارج الميزانية العمومية، مما يخفف المخاوف بشأن الإفراط في الاستدانة ويطمئن المستثمرين.

وفي عالم الأزياء: قد تواجه شركة شي إن الطامحة إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام عقبات أمام خطط إدراجها في بورصة هونغ كونغ؛ إذ أظهرت نشرة الاكتتاب الخاصة بها تباطؤا في النمو وتراجعا مفاجئا في شعبيتها. ورغم أن شركة الأزياء السريعة شهدت ارتفاعا في إيراداتها بنسبة 8% في عام 2025، فإن صافي أرباحها انخفض بنسبة 39% خلال الفترة ذاتها، في ظل الضغوط التي تفرضها التطورات الأخيرة المتعلقة بالرسوم الجمركية الأمريكية ورسوم الاستيراد الأوروبية الجديدة على المبيعات والتكاليف.

في نسختها الثانية، تركز سلسلة "هنا الساحل" هذا العام على المنطقة كمركز ثقل اقتصادي، وليس فقط كوجهة للعطلات الصيفية.

تجذب منطقة الساحل الشمالي المليارات من صناديق الثروة السيادية الخليجية، في ضوء إقبال المستثمرين الإقليميين على هذه الوجهة الاستراتيجية رغم التحديات الراهنة في المنطقة، وذلك بالتزامن مع اعتماد مخطط جديد لتطوير الساحل بأكمله على امتداد 400 كم، سيكتمل إنجازه قبل نهاية الصيف.

نستعرض معكم خلال هذه السلسلة أبرز المستثمرين في الساحل، ومصادر رؤوس الأموال، والمخاطر المحتملة لتلك الاستثمارات.

كما نرشح لكم أحدث الفنادق والمطاعم والوجهات الجديدة التي ننصحكم باستكشافها هذا الموسم.

اشتركوا في نشرة إنتربرايز مصر، ليصلكم العدد الثاني غدا الأربعاء الموافق 29 يوليو.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر [email protected].

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

بدأ اتجاه ترميز الأصول المادية ونقلها إلى شبكات البلوك تشين يتسع ليشمل صناديق الثروة السيادية، في تحول ظهرت بوادره بالفعل. إذ حوّلت مبادلة كابيتال أحد صناديقها في الأسواق الخاصة إلى أصول مرمزة عبر شراكة مع شركة كايو المزودة للبنية التحتية للبلوك تشين. وأتاحت هذه الخطوة الصندوق الذي كان مقتصرا في السابق على مستثمرين مؤسسيين محددين أمام شريحة أوسع بكثير.

وبالانتقال إلى أسواق خليجية أخرى، نفذت السعودية أول عملية نقل لملكية صك عقاري مرمّز ضمن سجل سيادي في أوائل عام 2026. وفي الوقت نفسه، يتجه مركز قطر للمال لإدراج آلية ترميز العقارات، لتعزيز السيولة وتسهيل الدخول إلى هذا القطاع.

تأتي هذه التطورات ضمن توجه عام وليس حالات فردية، إذ تتطلع الصناديق السيادية الخليجية إلى تقنية الترميز لتعزيز مرونة محافظها الاستثمارية، ضمن أجندات تحول رقمي أوسع نطاقا، حسبما صرحت جولي كساب، رئيسة قطاع صناديق الثروة السيادية لدى ديلويت، لإنتربرايز في وقت سابق. وتعمل الصناديق حاليا على تقييم واختبار جاهزية البنية التحتية والوضوح التنظيمي والحوكمة قبل التطبيق الكامل للتقنية ضمن أطرها التشغيلية.

رهان طويل الأجل وليس حلا سريعا

تتعامل الصناديق السيادية مع الترميز كأداة إضافية تُكمل استراتيجيات إدارة رأس المال المنضبطة التي تميز صناديق الثروة السيادية، وفقا لما قالته كساب لإنتربرايز. وأضافت أن الفائدة الرئيسية للترميز تكمن في إمكانية توسيع قاعدة المستثمرين وإتاحة الخيارات لتسييل أجزاء صغيرة من الأصول.

وتبرز كذلك ميزة الحفاظ على السيطرة الاستراتيجية، إذ تتمكن الصناديق من الإبقاء على هياكل الحوكمة والملكية طويلة الأجل، مع جذب رؤوس أموال جديدة لتغذية التدفقات النقدية وتعزيز أصول محددة، بحسب كساب. وبإيجاز، يتيح الترميز مشاركة دولية أكبر دون المساس بالسيطرة الاستراتيجية على الأصول الوطنية.

كفاءة التشغيل: إلى جانب الاحتفاظ بالسيطرة الاستراتيجية على الأصول وإتاحة التوسع في المحافظ الاستثمارية بفضل رؤوس الأموال الخارجية، يمكن لهذه الأداة تعزيز الكفاءة التشغيلية من خلال أتمتة المدفوعات، وتسهيل إجراءات انضمام المستثمرين وتوظيف رؤوس الأموال، وفق ما قاله خورخي كاراسكو، العضو المنتدب لدى "إف تي آي" للاستشارات، لإنتربرايز.

الشرائح والقطاعات المستهدفة

من قد يشارك في هذا التوجه؟ ترى كساب أن المستثمرين المؤسسيين ممن لديهم تفويضات لاستثمار أصول رقمية، لا سيما الكيانات الآسيوية والأوروبية ذات الخبرة في البنية التحتية والعقارات المرمزة، هم الأكثر إقبالا في الوقت الحالي على التفاعل مع الأصول المرمزة في دول الخليج.

كما تبدي المكاتب العائلية أيضا بوادر اهتمام مبدئي بهذا التوجه، إلا أن التوسع في تبني هذه التقنية يعتمد على التوافق التنظيمي وزيادة الشفافية على مستوى الأصول، بحسب تصريحات كساب.

وعلى صعيد القطاعات، يمكن للترميز أن يلعب دورا محوريا في مشاريع البنية التحتية واسعة النطاق، والمشاريع العقارية، وصناديق الأسواق الخاصة، مما يتيح للمستثمرين السياديين الوصول إلى رؤوس الأموال العالمية مع الحفاظ على السيطرة طويلة الأجل، بحسب كاراسكو.

وشهد ترميز العقارات بداية قوية في الإمارات على وجه الخصوص، إذ اكتسب القطاع رواجا كبيرا عقب تدشين دائرة الأراضي والأملاك في دبي المرحلة الأولى من مبادرتها للترميز العام الماضي. وانتقلت المبادرة منذ ذلك الحين إلى المرحلة التالية التي تسمح بتداول الحصص العقارية المرمزة في السوق الثانوية.

ويمتد هذا الزخم حاليا إلى مجالات أخرى، تشمل الودائع المرمزة والذهب.

التنظيم عنصر جوهري للانتشار على نطاق أوسع

أشارت كساب إلى أن تطبيق الترميز يعتمد على اليقين القانوني، واللوائح التنظيمية الواضحة، والأطر القابلة للتطبيق عبر الحدود، وثقة المستثمرين. وستحتاج صناديق الثروة السيادية الخليجية إلى أطر تقييم وتحقق مستقل، تتكامل مع أنظمة أمانة الحفظ وإعداد التقارير، لضمان تعبير الرموز الرقمية عن القيمة الفعلية للأصول في الوقت الحقيقي.

وفيما يتعلق بالرموز التي تعكس القيمة اللحظية للأصول، يشير كاراسكو إلى أن العمليات التي تجمع بين حسابات صافي قيمة الأصول، وتدفقات البيانات، وآليات السك والفداء الخاضعة للرقابة، تساعد في تقييم الرمز الرقمي بدقة.

البعد الدولي: تضيف كساب أن التنسيق بين الجهات التنظيمية والبنوك المركزية عبر النطاقات القضائية المختلفة يظل أمرا حاسما للتوسع عبر الحدود والانتشار على نطاق أوسع، مشيرة إلى الحاجة لوضع قواعد مشتركة للحفظ والإفصاح والتسوية وحماية المستثمرين. وأكد كاراسكو أن توفر الأطر التنظيمية المعمول بها مهم جدا لصناديق الثروة السيادية، لا سيما في المعاملات عبر الحدود.

تحرك استباقي: أشار كاراسكو إلى أن البنوك المركزية في دول الخليج قد حددت بالفعل أطر ترخيص الأوراق المالية المرمزة أو تعكف حاليا على تطويرها.

التحديات القائمة

نظرة موجزة على التحديات المستقبلية: تنبع أبرز تحديات التوسع من القيود التنظيمية المفروضة على الأصول التي يمكن إتاحتها، خاصة للمستثمرين الأفراد، بحسب كاراسكو. ولتحقيق مشاركة واسعة من هذه الفئة، ينبغي تسهيل الوصول إلى الأصول، إلى جانب تطور منصات التوزيع المنظمة لإتاحة خيارات المشاركة للأفراد.

ما الخطوة التالية؟

قد يتحول الترميز إلى أداة رئيسية لتوظيف رؤوس الأموال السيادية بحلول عام 2030، حسبما قال كاراسكو، مما يتيح مشاركة أوسع للمستثمرين في المشاريع السيادية الضخمة مع زيادة سرعة دوران رأس المال وخيارات التخصيص والشفافية. وأضافت كساب أنه مع تكيف الاستراتيجيات مع اقتصاد رقمي بدرجة أكبر، سينضم الترميز إلى مجموعة أوسع من الأدوات لتسهيل توظيف الأموال وتوسيع المشاركة الدولية.

هل يحل الترميز محل الهياكل الحالية؟ يمكن للأصول المرمزة العمل جنبا إلى جنب مع السجلات العقارية وهياكل الصناديق القائمة، لتؤدي أدوارا مختلفة داخل المنظومات الاستثمارية، بحسب كساب. ومع تطور الأطر التنظيمية، قد تنتقل السجلات إلى شبكات البلوك تشين، وفقا لكاراسكو. وفي منطقة الخليج، تمهد المبادرات الأولية، مثل تحديث السجلات العقارية، الطريق أمام تقنية الترميز لإحداث تحول في البنية التحتية لملكية الأصول.

وباختصار، فإن زيادة اعتماد صناديق الثروة السيادية على الترميز تعكس التطور الأوسع في البنية التحتية المالية ونماذج توظيف رؤوس الأموال، بحسب ما قالته كساب.

اقتنص بنك أبوظبي الأول حصة تقارب المليار دولار من القرض القصير الأجل الذي حصلت عليه مجموعة سوفت بنك اليابانية بقيمة 40 مليار دولار لتمويل استثمارها في شركة التكنولوجيا الأمريكية العملاقة "أوبن إيه آي"، وفق ما نقلته وكالة بلومبرغ عن مصادر مطلعة. وينضم أكبر بنك في دولة الإمارات إلى 21 مقرضا جديدا خُصصت لهم نحو 7 مليارات دولار من التسهيل الائتماني الضخم، إلى جانب صندوق الثروة السيادي السنغافوري وبنك ستاندرد تشارترد اللذين استحوذ كل منهما على حصة تقارب المليار دولار أيضا.

أهمية الخطوة: يتيح هذا لبنك أبوظبي الأول فرصة الانخراط في واحدة من أكبر حزم الديون المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي. ويعد القرض البالغ أجله 12 شهرا الأول من نوعه في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، ومن المرجح أن يدر رسوما تتجاوز 100 مليون دولار لمتعهدي التغطية. وتتجاوز التزامات سوفت بنك تجاه "أوبن إيه آي" حاليا 60 مليار دولار، في حين بلغ تقييم الأخيرة نحو 852 مليار دولار في جولة تمويلية أُغلقت خلال مارس الماضي.

تذكر: تتجه كبريات المؤسسات الإماراتية لتوسيع استثماراتها ضمن محفظة مجموعة سوفت بنك؛ إذ يخطط جهاز أبوظبي للاستثمار لدعم الطرح العام الأولي لمنصة المدفوعات الرقمية باي باي التابعة لسوفت بنك بالولايات المتحدة، جنبا إلى جنب مع شركة قطر القابضة وشركة فيزا، ومن المتوقع أن يضخ هذا الثلاثي استثمارات تتجاوز 200 مليون دولار. كما يتعاون سوفت بنك أيضا مع مجموعة "جي 42" لتطوير جزء من مجمع مراكز البيانات الإماراتي الأمريكي المخطط له بسعة 5 غيغاوات، إلى جانب شركات سيسكو وإنفيديا و"أوبن إيه آي" وأوراكل.

ما نترقبه: ما زال من الممكن توسيع نطاق المشاركة في القرض، إذ يحتفظ متعهدو التغطية وكبار المقرضين بالمبلغ المتبقي البالغ 33 مليار دولار. وسبق أن أبدت 9 جهات مقرضة اهتمامها بالمساهمة في التسهيل الائتماني قبل توسيع نطاق المشاركة في مايو، رغم أن بعض المصرفيين أثاروا مخاوف بشأن حجم استثمار سوفت بنك في "أوبن إيه آي" مع اشتداد حدة المنافسة من شركات أخرى مثل أنثروبيك.

تتطلع سلطة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي إلى تقليل اعتماد عمليات نقل الأعمال على المحاكم، وفقا لما ذكرته في بيان صحفي. إذ تقترح ورقة تشاورية جديدة (بي دي إف) تقليل الحالات التي تتطلب موافقة إلزامية من المحكمة، مع استمرار فترة التشاور حتى 21 سبتمبر.

التغييرات المقترحة: ستقتصر المصادقة الإلزامية من المحكمة على عمليات نقل أعمال التأمين في الغالب. أما معظم عمليات النقل الأخرى، فسيمكن إتمامها عبر مسار تنظيمي جديد ومتناسب بموجب القواعد العامة، وإن كان سيظل بإمكان الشركات اللجوء إلى المحاكم إذا رغبت في الحصول على مزيد من اليقين القانوني.

السياق: تتطلب الإجراءات الحالية تصديق المحكمة على جميع مخططات النقل، وهو ما ترى السلطة التنظيمية أنه قد يتسبب في تكبد تكاليف وتأخيرات غير مبررة، لا سيما لعمليات النقل الأصغر حجما. ومع ذلك، سيخضع هذا المسار المبسط لعدة تدابير وقائية تتمثل في إخطار سلطة تنظيم الخدمات المالية مسبقا، وإبلاغ العملاء مباشرة، والإعلان عن عملية النقل للجمهور. كما ستحتاج البنوك وبعض عمليات النقل المتعلقة بالتأمين إلى الحصول على خطاب عدم ممانعة من السلطة التنظيمية قبل المضي قدما.

الصورة الأكبر: يتماشى هذا التوجه مع مساعي أبوظبي لتخفيف العبء عن القنوات القانونية وتسريع آلية تسوية النزاعات. إذ تعمل الإمارة على تأسيس مركز جديد للوساطة في المنازعات التجارية في غرفة أبوظبي، بحيث تكتسب اتفاقات التسوية المُصادق عليها داخل المركز قوة السند التنفيذي وفقا لقانون الإجراءات المدنية الاتحادي. إلى جانب عدة مسارات أخرى سريعة للتسوية خارج المحاكم، تشمل تشكيل لجان مختصة للبت في نزاعات الشركات العائلية في أبوظبي، ومحاكم متخصصة للتركات على المستوى الاتحادي، ومركز فض المنازعات الإيجارية الجديد في عجمان.

ارتفع صافي أرباح شركة بن غاطي القابضة بنسبة 55.3% على أساس سنوي في الربع الثاني من العام الجاري ليصل إلى 1.54 مليار درهم، مدعوما بكفاءة تنفيذ المشروعات وقوة الطلب على مشروعاتها التابعة. كما زادت إيرادات الشركة بنسبة 49% على أساس سنوي خلال فترة الأشهر الثلاثة لتبلغ 5.11 مليار درهم، وفقا لأحدث قوائم مالية للمجموعة (بي دي إف).

وعلى مدار النصف الأول من العام، قفز صافي الأرباح بنسبة 63.5% على أساس سنوي ليسجل نحو 3 مليارات درهم، فيما ارتفعت الإيرادات بنسبة 50.2% على أساس سنوي لتصل إلى 9.5 مليار درهم، بدعم من تدشين 8 مشاريع جديدة، وفق بيان نتائج أعمال الشركة.

وقاد زخم المبيعات النمو المتحقق في النصف الأول، إذ سلمت الشركة نحو 1,700 وحدة خلال فترة الأشهر الستة. كذلك ارتفعت قيمة محفظة المشاريع قيد التطوير لديها إلى 44.2 مليار درهم بنهاية يونيو، في حين بلغت الإيرادات المتراكمة 17.3 مليار درهم.

عينت شركة بلو فايف كابيتال للاستثمارات البديلة مروان العربي (لينكد إن) رئيسا لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وفقا لبيان صحفي. ينضم العربي إلى الشركة قادما من شركة "جيبسون، دان آند كراتشر"، كما عمل سابقا في شركة أدنوك.

الخطة: سيتخذ العربي من أبوظبي مقرا لعمله، وسيخضع للإشراف المباشر من المؤسس والرئيس التنفيذي حازم بن قاسم (لينكد إن) فور تسلمه مهام منصبه في الأول من سبتمبر المقبل. وبفضل امتلاكه لخبرة تزيد عن 30 عاما في مجالات المحاماة والخدمات المصرفية الاستثمارية والاستثمار المباشر، سيساهم العربي في دفع خطة بلو فايف كابيتال للتوسع في جميع أنحاء منطقة الشرق الأوسط، في الوقت الذي تواصل فيه منصة الاستثمار تعزيز حضورها في أسواق الجنوب العالمي، علما بأنها تدير أصولا تتجاوز قيمتها 15 مليار دولار.

تشيك آوت دوت كوم تحصل على الضوء الأخضر لإصدار البطاقات في الإمارات

تلقت شركة تشيك آوت دوت كوم البريطانية لخدمات الدفع الرقمي موافقة مبدئية للحصول على ترخيص "تسهيلات القيم المخزنة" من مصرف الإمارات المركزي، وفق بيان صحفي. بذلك ستتمكن الشركة من تقديم خدمات إصدار البطاقات، إلى جانب خدمات معالجة المدفوعات التي تقدمها حاليا، وذلك عبر منصة موحدة.

الدافع: عبر دمج خدمتي التحصيل والإصدار في نظام أساسي واحد، ستتمكن الشركات من تمويل بطاقاتها ومدفوعاتها المؤسسية مباشرة من أرصدتها المحصلة، ما يزيل الأعباء النقدية المرتبطة بعمليات التمويل المسبق.

بهذا تمضي تشيك آوت دوت كوم في تنفيذ خططها التوسعية؛ ففي العام الماضي، أعلنت شركة خدمات المدفوعات الرقمية عن خطط لتوسيع قدراتها في إصدار البطاقات بالإمارات، مستهدفة توفير تلك الخدمات بحلول عام 2026. وتهدف الشركة إلى إصدار بطاقات فعلية أو افتراضية تحمل علامات تجارية، وإدارة المكافآت، وتبسيط المدفوعات بين الشركات.

بنك دبي الإسلامي يصدر بطاقة الخصم المباشر جيوَن لدعم شبكة المدفوعات الإماراتية

أصدر بنك دبي الإسلامي بطاقة الخصم المباشر جيوَن المحلية المعتمدة من مصرف الإمارات المركزي، ليدمج بذلك منظومة بطاقات الدفع الوطنية لدولة الإمارات في بنيته التحتية المصرفية، وفق بيان صحفي.

تذكر: أعلن مصرف الإمارات المركزي في وقت سابق من هذا الشهر أن جميع البنوك والمؤسسات المالية المرخصة في الدولة ستبدأ تدريجيا في إصدار بطاقة جيوَن، التي تهدف إلى خفض تكاليف المعالجة والاحتفاظ ببيانات الدفع داخل الدولة، وتقليل الاعتماد على شبكات البطاقات الدولية. وبالفعل بدأت شركة ماجد الفطيم مؤخرا قبول المدفوعات التي تُجرى عبر البطاقة في الوجهات التابعة لها بالدولة.

يلا تحصل على موافقة المركزي لتقديم خدمات الدفع للتجزئة

اقتربت شركة يلا للحلول المالية خطوة إضافية من إتاحة حلول دفع مرخصة في الإمارات، بعد أن حصلت على موافقة مبدئية من مصرف الإمارات المركزي لترخيص تقديم خدمات الدفع للتجزئة من الفئة الثانية، وفق بيان صحفي.

وتمهد هذه الموافقة الطريق أمام الشركة لتقديم خدمات المدفوعات المرخصة في الإمارات، فور استيفائها متطلبات الترخيص المتبقية وحصولها على الترخيص النهائي من المصرف المركزي. وتعتزم يلا تزويد المستهلكين والتجار والشركات بخدمات دفع أسرع وأكثر أمانا ومرخصة محليا.

"أستر دي إم" تستثمر 100 مليون درهم لتوسيع شبكة عياداتها في الإمارات

تعتزم مجموعة "أستر دي إم" للرعاية الصحية استثمار 100 مليون درهم لإنشاء وتطوير أكثر من 100 عيادة في جميع أنحاء الدولة بحلول عام 2030، مراهنة على الطلب المتزايد على خدمات العيادات الخارجية. وتنوي الشركة المتخصصة في خدمات الرعاية الصحية توسيع شبكتها التي تضم حاليا 85 عيادة من خلال مزيج من المنشآت الجديدة وتوسعة العيادات القائمة، مع تدشين مراكز تخصصية إضافية، وخدمات تشخيصية داخل العيادات، ورعاية منزلية، وخدمات رعاية شخصية.

وتأتي هذه التوسعات بعد ارتفاع أعداد المرضى المترددين على شبكة عيادات أستر بنسبة 15% خلال العام الماضي. ومن المتوقع أيضا أن توفر خطة التوسع نحو 4,100 فرصة عمل مع زيادة الشركة لحجم قوتها العاملة.

عقبات تعترض القطاع الصناعي الأمريكي للحاق بالمهلة المحددة في 2027: قد يواجه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب صعوبة في إنهاء اعتماد بلاده على المعادن الحرجة الصينية خلال خمسة أشهر، لا سيما وأن شركات التعدين والمعالجة المحلية ما زالت بعيدة عن تلبية حجم الطلب. وهذا يضع خطته لحظر المشتريات الفيدرالية من العناصر الأرضية النادرة والمغناطيس والتنغستن والموليبدينوم والتنتالوم من الصين وروسيا وإيران وكوريا الشمالية، في مواجهة نقص كبير في الإمدادات.

تذكر: جعل ترامب المعادن الحرجة أولوية له منذ عودته إلى البيت الأبيض، إذ وجه عشرات المليارات من الدولارات إلى حوالي 150 شركة للتعدين والمعالجة لتقليص هيمنة الصين على سلاسل التوريد الخاصة بالصناعات الدفاعية وغيرها من الصناعات الاستراتيجية، لكنه اضطر إلى منح استثناءات متكررة نظرا إلى عدم كفاية الإمدادات المحلية لمواكبة الطلب. وانتقد ترامب هذه الاستثناءات في منشور عبر منصة تروث سوشيال في 10 مايو، مشددا على ضرورة أن تشتري الوكالات الفيدرالية المنتجات أمريكية الصنع "دون استثناءات". كما وقع الأسبوع الماضي أمرا تنفيذيا ليصعّب على مقاولي الدفاع الحصول على تلك الاستثناءات.

فجوة في الإمدادات يصعب سدها: بلغ الطلب الأمريكي على المغناطيسات الأرضية النادرة الأكثر استخداما نحو 48 ألف طن متري في عام 2025، بينما لم يتجاوز الإنتاج المحلي 300 طن متري فقط، وفقا لشركة آرثر دي ليتل للاستشارات. وحتى مع المشروعات الجديدة، من المتوقع أن تصل القدرة الأمريكية إلى 5 آلاف طن متري فقط بحلول نهاية العام الجاري. لكن الاستثمارات الأمريكية في العناصر الأرضية النادرة تعرقلت جراء استمرار انخفاض أسعار المعادن الصينية، وهو ما تقول واشنطن إنه يقوض الجدوى الاقتصادية للمشروعات المحلية. في المقابل، تؤكد بكين التزامها بقواعد منظمة التجارة العالمية وحرصها على استقرار السوق.

المشروعات الأمريكية ما زالت متأخرة بسنوات: اتضح أن بناء سلسلة توريد محلية للمعادن الحرجة أصعب مما توقعته واشنطن، إذ تسببت العقبات الفنية وتغير متطلبات البنتاغون في تأخير العديد من المشروعات الرئيسية. وذكرت وكالة رويترز أن شركة "يوكور رير ميتالز" المدعومة من البنتاغون أجلت مشروعها "رابيد إس إكس" للتكرير بعد تعديلات في مواصفات وزارة الدفاع. ومن غير المتوقع أن يبدأ أي إنتاج قبل العام المقبل.

وفي سياق منفصل، ما زالت شركة "إم بي ماتيريالز" تعاير معدات التكرير الخاصة بها استعدادا لإنتاج المغناطيس لشركة جنرال موتورز، في حين من المقرر افتتاح مصنع المغناطيس التابع لها والمخصص للبنتاغون في عام 2028. وأمضت "إم بي ماتيريالز" سنوات في معايرة معدات الاستخلاص بالمذيبات، وهي عملية وصفها الرئيس التنفيذي جيم ليتينسكي بأنها "شاقة". كما تعمل شركات أخرى، مثل "ري إيليمنت تكنولوجيز" و"يو إس إيه رير إيرث" وإنرجي فيولز، على توسيع قدراتها في مجال المعالجة، لكن معظم المشروعات لن تصل إلى طاقتها الكاملة قبل الفترة الممتدة بين عامي 2028 و2030.

كذلك دشنت إدارة ترامب مشروع فولت بقيمة 12 مليار دولار في فبراير، لبناء مخزون استراتيجي من المعادن الحرجة لشركات التصنيع الأمريكية، قبل أن يعترف مسؤولين في أبريل بضرورة شراء المعادن من "أي مكان في العالم، حتى الصين". ويرى الخبراء أن الشراكات مع اليابان وكوريا الجنوبية وحلفاء آخرين قد تكون بمنزلة جسر مؤقت لحين بدء تشغيل المشروعات المحلية بالكامل.

هيمنة الصين: رغم امتلاك الولايات المتحدة احتياطيات من معظم المعادن الحرجة، فإنها تفتقر إلى قدرات التعدين والتكرير الكافية، مما يعني أنها قد تستغرق سنوات لتجهيز البنية التحتية اللازمة للمنافسة، حسبما أشار كريس بيري محلل صناعة المعادن. وتسيطر الصين حاليا على أكثر من 80% من قطاع تكرير المعادن العالمي، مما يمنح بكين نفوذا كبيرا على سلسلة التوريد. وقد حذرت وكالة الطاقة الدولية هذا الشهر من أن صناعات بقيمة 6.5 تريليون دولار قد تواجه اضطرابات إذا شددت الصين قيودها على صادرات المعادن الأرضية النادرة، كما فعلت عدة مرات هذا العام.

📈 الأسواق هذا الصباح

استهلت أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ تداولاتها صباح اليوم على تراجع، إثر امتداد موجة البيع المكثف التي طالت أسهم شركات أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في وول ستريت لتلقي بظلالها على الأسهم الآسيوية. وتصدر مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي التراجعات بانخفاضه بنسبة 8.0%، في حين هبط مؤشر نيكي الياباني بنسبة 3.8%. وقالت هيبي تشين، من شركة فانتيدج غلوبال برايم، إن "موجة البيع الأخيرة التي استهدفت أسهم شركات صناعة الرقاقات تظهر أن الشكوك المحيطة بحجم الإنفاق والعوائد والتقييمات ما زالت تتفاقم بدلا من أن تتلاشى".

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق دبي على ارتفاع بنسبة 1.0% بنهاية تعاملات أمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 459.3 مليون درهم. وتراجع المؤشر بنسبة 3.4% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: دبي الإسلامية للتأمين وإعادة التأمين (+7.4%)، وتكافل الإمارات (+4.4%)، ودريك آند سكل إنترناشيونال (+3.5%).

🟥 في المنطقة الحمراء: بنك الإمارات للاستثمار (-4.9%)، و"بي إتش إم كابيتال" للخدمات المالية (-4.9%)، والإسمنت الوطنية (-4.0%).

وفي سوق أبوظبي، صعد المؤشر بنسبة 0.2%، مع إجمالي تداولات بقيمة مليار درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي ارتفاعا بنسبة 0.7%.