أسهم شركات الرقاقات تسجل أفضل ربع سنوي في تاريخها.. لكن التقلبات تثير تساؤلات عديدة حول المرحلة المقبلة

توشك أسهم شركات الرقاقات على إنهاء أفضل ربع سنوي لها على الإطلاق، وإن لم تخلُ نهايته من بعض التقلبات. إذ ارتفع مؤشر فيلادلفيا لشركات أشباه الموصلات بنسبة 81% خلال الربع الثاني من العام الجاري، ليتجه نحو تسجيل أفضل أداء ربع سنوي في تاريخه مع تبقي يوم تداول واحد فقط. وبذلك، تصل مكاسب المؤشر منذ بداية العام إلى 94%، وهو معدل نمو يجعل عام 2026 العام الأفضل للمؤشر منذ فقاعة الدوت كوم في عام 1999، ويتفوق بذلك أيضا على مؤشر ناسداك 100، الذي ارتفع بنسبة 25%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي صعد بنسبة 14% خلال الربع ذاته، وفقا لما ذكرته وكالة بلومبرغ.

وقد قادت شركات رقاقات الذاكرة هذا الصعود القوي، وليس شركة إنفيديا؛ إذ قفز سهم سان ديسك بنسبة 764% هذا العام، في حين حقق سهم ميكرون مكاسب بنسبة 301%، مما دفع قيمتها السوقية لتتجاوز تريليون دولار. وفي المقابل، ارتفعت أسهم إنفيديا، التي لا تزال الشركة الأعلى قيمة في العالم، بنسبة 4.5% فقط، لتصبح الأضعف أداء في المؤشر، على الرغم من تداول سهمها بمضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 18 مرة، وهو المضاعف الأرخص للشركة منذ عام 2018.

لكن بدأت تظهر بعض من بوادر الضعف على القطاع؛ إذ فقد المؤشر 7.9% من قيمته الأسبوع الماضي، مسجلا أسوأ تراجع أسبوعي له منذ أبريل 2025، وذلك قبل أن يتمكن من تحويل انخفاض بنسبة 3.2% إلى ارتفاع بنسبة 3.8% في جلسة واحدة يوم الاثنين. كما قفزت معدلات التقلب، المقاسة بمؤشر تقلب صناديق الاستثمار المتداولة لشركات أشباه الموصلات في بورصة شيكاغو للخيارات، بنسبة 83% هذا العام، لتسجل بذلك أكبر صعود سنوي لها على الإطلاق، وتستقر بالقرب من المستويات التي شهدتها الأسواق آخر مرة إبان صدمة الرسوم الجمركية العام الماضي.

يعود هذا التقلب بالأساس إلى التكهنات السائدة بأن طفرة الذكاء الاصطناعي والاستثمارات الضخمة لشركات الحوسبة السحابية العملاقة قد لا تكون مستدامة. تكمن المخاوف الرئيسية لدى المحللين والمستثمرين في مدى قدرة هذه الشركات على مواصلة زيادة استثماراتها بعد العام الجاري. وحتى الآن، تواصل شركات مايكروسوفت وأمازون وألفابت وميتا الحفاظ على مستويات إنفاقها، غير أن الضغوط السعرية التي تواجه مصنعي الأجهزة في المراحل اللاحقة من سلسلة التوريد تمنح المستثمرين المتشائمين أدلة على العكس، هذا إلى جانب ما يتردد عن تذبذب شركة "أوبن إيه آي" في خططها لطرح أسهمها بالأسواق.

ما نترقبه: رفع المحللون توقعاتهم لنمو أرباح القطاع لعام 2027 إلى 49%، مقارنة بنسبة 35% في أبريل الماضي، وهو ما يتجاوز النمو المتوقع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 17%. ولكن مع صدور أبحاث وتقارير جديدة أسبوعيا حول قدرات الذكاء الاصطناعي، وفي ظل وجود قاعدة مستثمرين غالبيتها من الأفراد ما زالت تتحسس طريقها داخل القطاع، يتوقع المحللون استمرار هذه الحالة من التقلبات الحادة في السوق لفترة من الوقت.

📈 الأسواق هذا الصباح

تباين أداء أسواق آسيا والمحيط الهادئ في التداولات المبكرة هذا الصباح؛ إذ ارتفع مؤشرا نيكي الياباني وشنغهاي المركب، في حين تراجع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي ومؤشر هانغ سينغ. ويراقب المستثمرون من كثب أحدث تطورات المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، وأيضا المستوى الذي سيستقر عنده الين الياباني مقابل الدولار بعد تراجعه إلى أدنى مستوياته منذ عقود.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق أبوظبي على انخفاض بنسبة 0.4% بنهاية تعاملات الأمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.0 مليار درهم. وانخفض المؤشر بنسبة 1.9% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: اوراسكوم كونستركشن (+3.8%)، ومجموعة سوداتل للاتصالات المحدودة- سوداتل (+3.5%)، وانفستكورب كابيتال (+3.0%).

🟥 في المنطقة الحمراء: حياة للتأمين (-4.5%)، وايه دي ان اتش للتموين (-3.0%)، وأبوظبي الوطنية لمواد البناء (-2.4%).

وفي سوق دبي، تراجع المؤشر بنسبة 0.6%، مع إجمالي تداولات بقيمة 831.8 مليون درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي تراجعا بنسبة 0.9%.