صباح الخير قراءنا الأعزاء. تتزايد الضغوط التشغيلية على عدة قطاعات هذا الصباح، ونستعرض اليوم ثلاثة ملفات تسلط الضوء على الحلول الاستثنائية المتبعة لضمان استمرارية العمل.

في قطاع السياحة بالبحر الأحمر، يبدو المشهد مخالفا للتوقعات بعض الشيء. فمن المرجح أن تقفز أعداد السائحين الوافدين خلال موسم الشتاء بنسبة 20%، غير أن 90% من الفنادق تتجه لتثبيت أسعار الإقامة. ويرجع ذلك إلى رهان مشغلي الفنادق على رفع معدلات الإشغال بدلا من هوامش الأرباح، مفضلين تحمل أعباء ارتفاع تكاليف الطاقة والمرافق على مدار عام كامل عوضا عن تمريرها إلى العملاء.

وفي أروقة البورصة المصرية، عدلت الإدارة بعض القواعد المنظمة لتداول الأوراق المالية غير المقيدة (خارج المقصورة)، لتمنح رئيس البورصة صلاحيات أوسع لتحديد موعد إعادة الأسهم الموقوفة للتداول دون تقيد بطلب صريح من الشركة، مع إلغاء صلاحية الإيقاف النهائي للورقة المالية وشطبها.

أما أزمة سفينة إنرجوس وينتر فتتطلب تدخلا عاجلا، إذ تفاضل الحكومة بين خيارين لإصلاح وحدة التغويز العائمة المتضررة في دمياط؛ إما إسناد إصلاحها إلى شركة بتروجت الحكومية في عملية قد تستغرق 6 أسابيع، أو إرسالها إلى تركيا في عملية قد تستغرق شهرا. وفي غضون ذلك، تعتمد الحكومة على المخزونات الاحتياطية والحلول البديلة لإدارة منظومة الغاز الطبيعي المسال قبالة ساحل البحر المتوسط، لا سيما وأن بقية وحدات التغويز العائمة متركزة في البحر الأحمر، مما يترك مصر بلا مسار مباشر يربط إمدادات المتوسط بالشبكة القومية حتى اكتمال الإصلاحات.

منتدى إنتربرايز مصر يعود من جديد. وهذا العام، نخصص الأجندة بالكامل لمناقشة مجموعة محددة من الأسئلة التي تمثل محور اهتمام الجميع في الوقت الراهن: ما هو التأثير الحقيقي لأدوات الذكاء الاصطناعي على الشركات، والموظفين، واقتصاديات الدول، والوظائف نفسها، ومستقبل الجيل الصاعد؟

لذا، كل جلسة في المنتدى هدفها الإجابة عن سؤال واحد محدد: ما هي الخطوة التالية، وكيف تبدأ فورا.

انضم إلينا في القاهرة يوم 5 أكتوبر. المقاعد محدودة والحضور يقتصر على الدعوات فقط.

اطلب دعوتك من هنا.

واشنطن تستعد لفرض عقوبات أسبوعية على إيران

رجح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أن تواصل واشنطن إضافة أسماء جديدة إلى قائمة العقوبات المفروضة على إيران بوتيرة تقارب حزمة جديدة من العقوبات أسبوعيا، مشيرا في تصريحات لرويترز إلى أن هذه الحملة ستبدأ بالبنوك. وتأتي هذه التصريحات بعد أيام من تحرك شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية لحرمان فرع بنك مصر في الإمارات من خدمات المراسلة المصرفية الأمريكية.

وبالنسبة للبنوك التي وقعت بالفعل في مرمى نيران واشنطن، أوضح بيسنت أن الخطوة التالية قد تتمثل في عزلها تماما عن النظام المالي القائم على الدولار. وأضاف: "نبدأ بالبنوك، ونخبر البنوك أنه من غير المقبول أن ​تحتفظ بأموال إيرانية أو أن تساعد النظام (الإيراني)".

لا مجال للحلول الوسط في اجتماعات مجموعة العشرين؛ إذ صرح بيسنت بأنه سيجري إبلاغ وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية المجتمعين في مدينة آشفيل بولاية نورث كارولينا بضرورة إنهاء علاقاتهم الاقتصادية مع إيران، وإلا فسيواجهون عقوبات ثانوية. وتابع قائلا: "إما أن تكونوا معنا أو مع الإيرانيين". واستبعد بيسنت الحجة القائلة بضرورة إدراج الشركات الصينية ضمن الحملة، مؤكدا أن الحصار الأمريكي للموانئ الإيرانية قد تكفل بهذه المهمة بالفعل.

تذكر: لا يزال مصير فروع بنك مصر في الإمارات — التي كانت أولى أهداف عملية "المنبوذ الاقتصادي" — معلقا حتى تغلق شبكة مكافحة الجرائم المالية نافذة مدتها 30 يوما لتلقي التعليقات العامة قبل البت نهائيا في اعتماد القرار. وتقترح الشبكة حرمان فروع البنك في الإمارات من خدمات المراسلة المصرفية بناء على ادعاءات بأنها نفذت معاملات مالية بنحو 1.8 مليار دولار بين شهري يناير 2024 ويونيو 2026 لصالح 103 شركات تزعم الشبكة أنها قد تكون مرتبطة بشبكات مصرفية خفية تابعة لإيران.

التحفظ على أموال متهمين في قضية مدرسة جلوبال بارادايم

أمر النائب العام بالتحفظ على أموال عدد من المتهمين في قضية القروض المرتبطة بمدرسة جلوبال بارادايم ومنعهم من السفر، وفقا لبيان. وشمل القرار مالك المدرسة، وقيادات شركة التمويل الاستهلاكي المرتبطة بالواقعة، وعددا من مساهميها، إلى جانب عدد من الموظفين الإداريين بالمدرسة. ويسري أيضا على أزواج المشتبه بهم وأبنائهم القصر، غير أنه يستثني حسابات الشركات التي يمتلكون حصصا بها.

تذكر: أحالت الهيئة العامة للرقابة المالية الأسبوع الماضي شركة التمويل الاستهلاكي إلى النيابة العامة، ومنعتها من إبرام أي عقود تمويل جديدة لمدة شهر، كما ألغت ترخيص مزاولة نشاط التمويل الاستهلاكي الخاص برئيسها التنفيذي. كما ألغت الهيئة حينها كافة الالتزامات المالية والائتمانية المترتبة على أولياء الأمور المتضررين. وقالت النيابة إن المدرسة أبرمت 839 عقد تمويل استهلاكي بقيمة 321 مليون جنيه باستخدام البيانات الشخصية لأولياء الأمور وصور بطاقات الرقم القومي الخاصة بهم ومستندات تحمل توقيعاتهم. وتقرر حبس رئيس مجلس إدارة المدرسة على ذمة التحقيقات.

وبدأت تداعيات القضية تلقي بظلالها على شركة جلوبال كورب، التي تربطها صلات بشركة التمويل الاستهلاكي المذكورة. إذ أوقف البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية مفاوضاته بشأن حزمة تمويلية محتملة للشركة بقيمة 20 مليون دولار، كما تعثرت محادثات استحواذ مجموعة من المستثمرين المحليين والأجانب على حصة قد تشمل 100% من أسهم الشركة، في صفقة أشرنا في مايو الماضي إلى أنها قد تقدر بنحو 200 مليون دولار، بحسب تقارير سابقة.

عودة مسار الشحن البحري "Jade" من جديد

أعادت شركة "إم إس سي" توجيه مسار خدمة "Jade" للعبور عبر قناة السويس ومضيق باب المندب، لتربط بذلك ميناء الملك عبد الله في السعودية بأوروبا وآسيا عبر طريق مباشر، بدلا من اتخاذ المسار الأطول حول قارة أفريقيا عبر طريق رأس الرجاء الصالح، وفقا لما أعلنته الهيئة العامة للموانئ السعودية (موانئ) عبر منصة إكس.

لم تعد الأمور إلى طبيعتها بعد: لا تزال حركة الملاحة في مضيق باب المندب متقلبة حتى أواخر الأسبوع الماضي؛ إذ انخفض عدد سفن البضائع العابرة إلى 19 سفينة يوم الأربعاء 26 أغسطس، مقارنة بـ 24 سفينة في اليوم السابق، حسبما أفادت به وكالة رويترز نقلا عن بيانات منصة كبلر.

"إم إس سي" تلحق بمسار سلكته شركات أخرى بالفعل: أعادت شركتا ميرسك وهاباج لويد توجيه خدمتها (إيه إي 15) للمرور عبر قناة السويس في يوليو، قبل أن تعيد ميرسك أيضا توجيه خدمتي "إم إي سي إل" و"دبليو إيه إف 6". وأعادت الشركتان كذلك توجيه مسار خدمة جيميني، المشار إليها بالرمز "AE19"، إلى القناة في وقت سابق من هذا الشهر.

الطرح المرتقب في قطاع الأدوية

تتطلع مجموعة العربي فارما لطرح حصة أقلية من أسهمها في البورصة المصرية خلال الربع الثالث من عام 2027، مع تخصيص العائدات لتمويل خططها التوسعية خلال العامين التاليين للطرح، وفقا لما نقلته جريدة البورصة عن الرئيس التنفيذي للمجموعة شريف المصري. ومن المتوقع أن يجمع الطرح نحو 100 مليون دولار، ولكن لم يتضح ما إذا كان طرحا أوليا أو ثانويا أو كليهما. وتعد "إي إف جي هيرميس" من بين الشركات المرشحة لإدارة الطرح.

الطلب موجود بالفعل: قال المصري إن صناديق استثمار أمريكية ومحلية قدمت عروضا تخضع للمراجعة حاليا، تتراوح قيمتها بين 50-60 مليون دولار لشراء حصة في الشركة، شريطة إتمام إدراجها في البورصة. وسيشمل الطرح جميع الشركات التابعة للمجموعة البالغ عددها خمس شركات، التي تعمل في مجالات التصنيع والتوزيع والتصدير.

نظرة مستقبلية: تهدف المجموعة إلى إعادة افتتاح مكاتبها في ليبيا وسوريا العام المقبل، بعد إغلاقها بسبب الحرب منذ عام 2011. لكن خطة التوسع الحالية لا تتضمن التوسع في دول الخليج، بحسب المصري.

السياق: تنضم العربي فارما إلى صيدليات العزبي في قائمة الطروحات المرتقبة. وتعمل شركة "بي إنفستمنتس" على تجهيز سلسلة الصيدليات للإدراج في البورصة المصرية منذ شهر فبراير، وقد صرح رئيس مجلس الإدارة حازم بركات لإنتربرايز في شهر مايو الماضي بأن طرح العزبي قد يُنفذ في أقرب وقت خلال العام المقبل. وتبدو هذه الخطة قائمة، رغم إبلاغ "بي إنفستمنتس" البورصة المصرية في يوليو بأنها ليست لديها خطة حالية لبيع حصتها في السلسلة، وهو ما يستبعد فكرة التخارج، لكنه لا يلغي بالضرورة الطرح العام الأولي بحد ذاته. ويأتي الطرحان في وقت يشهد فيه قطاع الأدوية نشاطا ملحوظا بالسوق؛ إذ يمثل قطاعا الرعاية الصحية والأدوية أقل من 5% من القيمة السوقية للبورصة المصرية، لكنهما يمثلان نحو 14% من قيم التداول، وفقا لبيانات جلسة أمس.

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار الإمارات باللغة العربية؟

ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية.

كما نصدر نشرة متخصصة في قطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

إذا كانت هذه النشرة قد وصلتك من أحد أصدقائك، اضغط هنا للاشتراك لكي تصلك نسختك اليومية من نشرة مصر الصباحية.

📌 يحدث اليوم

أتمت مصلحة الجمارك برنامجا استمر طوال عقد من الزمن للإلغاء التدريجي للرسوم الجمركية على السلع المدرجة ضمن الفئة "د" بموجب اتفاقية التجارة الحرة بين مصر ودول ميركوسور، لترفع بذلك نسبة التخفيض التفضيلي من 90% إلى 100%، وفقا لوثيقة حكومية اطلعت عليها إنتربرايز. وتعني شريحة التخفيض الأخيرة البالغة 10% إعفاء المنتجات المستوفية للشروط الواردة من الأرجنتين والبرازيل وباراغواي وأوروغواي بالكامل من الرسوم الجمركية التي كانت تُفرض عليها عند المنافذ الحدودية، شريطة الالتزام بقواعد المنشأ واستيفاء المستندات المطلوبة. وتضم سلة السلع المعفاة مجموعة مختارة من الكيماويات والزجاج والبلاستيك، ولوازم صناعة المنسوجات والملابس الجاهزة، ومنتجات زراعية، ومكونات صناعية.

السياق: دخلت الاتفاقية حيز التنفيذ في عام 2017، لتبدأ معها مرحلة الإلغاء التدريجي للتعريفات الجمركية على واردات محددة من دول ميركوسور على مدار عشر سنوات. ويكمن التساؤل التجاري الأبرز حاليا فيما إذا كان هذا التخفيض النهائي كافيا لتغيير وجهات الاستيراد أو خفض تكاليف لوازم الإنتاج للمصنعين والمستوردين المصريين، لا سيما في القطاعات التي يحظى فيها الموردون من البرازيل والأرجنتين بحضور قوي بالفعل.

📢 تنويهات

⛅ حالة الطقس - تستمر الأجواء الصيفية معنا اليوم في القاهرة، حيث تصل درجات الحرارة العظمى إلى 35 درجة مئوية والصغرى إلى 25 درجة مئوية، وفق توقعات تطبيقات الطقس.

سيكون الطقس ألطف نسبيا في الإسكندرية، حيث تصل درجات الحرارة العظمى إلى 32 درجة مئوية والصغرى إلى 23 درجة مئوية.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

تتصدر الخلافات الدبلوماسية التي شهدها اجتماع وزراء مالية مجموعة العشرين عناوين الصحف العالمية هذا الصباح، بعد أن قوبلت مشاركة روسيا في الاجتماع باعتراضات حادة من جانب المسؤولين الأوروبيين. وتشهد قمة وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية المنعقدة هذا الأسبوع في ولاية نورث كارولينا أول حضور لوزير المالية الروسي أنطون سيلوانوف في اجتماعات مجموعة العشرين منذ اندلاع الحرب الروسية على أوكرانيا في عام 2022.

مأزق جديد لأمازون: رفعت لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية دعوى قضائية ضد شركة أمازون، متهمة عملاق التجارة الإلكترونية بتضليل المعلنين من خلال التلاعب بالأسعار التي يدفعونها لنشر إعلانات تروج لمنتجاتهم على المنصة التابعة لها. وقالت اللجنة في الدعوى، التي انضم إليها نحو 22 مدعيا عاما من الولايات من الحزبين الديمقراطي والجمهوري، إن أمازون حققت مكاسب غير مشروعة بلغت 20 مليار دولار عبر خداع نحو 1.2 مليون من عملائها المعلنين في الولايات المتحدة.

طفرة لوجستية في اليابان: جمعت شركة الاستثمار الأمريكية آريس مانجمنت عبر ذراعها العقارية 4 مليارات دولار لصالح صندوقها الخامس الذي يركز على تطوير البنية التحتية اللوجستية والمستودعات، ليتجاوز بذلك حجم صندوقها السابق بنحو 50%. وبلغ صندوق جابان لوجيستيكس ديفيلوبمنت بارتنرز إغلاقه الأخير، ليسجل بذلك أكبر عملية جمع أموال مؤسسية مغلقة للشركة، بعدما نجح في جذب استثمارات من صناديق تقاعد وصناديق ثروة سيادية وشركات تأمين موزعة عبر أربع قارات.

موعدنا اليوم مع "الاقتصاد الأخضر" بوابتكم الأسبوعية للاقتصاد المستدام في مصر، والتي تركز كل يوم ثلاثاء على أنشطة الاقتصاد المستدام والموارد المتجددة، والتنمية الخضراء في البلاد. نطاق "الاقتصاد الأخضر" كبير للغاية، ويغطي كل شيء من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح، مرورا بمشروعات إدارة المياه والصرف الصحي وحتى البناء المستدام.

في عدد اليوم: نسلط الضوء على أسباب اتجاه التمويل نحو مشاريع الطاقة الشمسية لمصنعي السيراميك، وتخلفه عن دعم تحديثات كفاءة استهلاك الغاز التي تحتاجها مصر لتقليص فاتورة وارداتها.

يتوقع مشغلو قطاع السياحة في البحر الأحمر ارتفاع أعداد السياح خلال موسم الشتاء المقبل بنحو 20% على أساس سنوي، لكن معظمهم لا يعتزم تغيير الأسعار. إذ ينوي نحو 90% من الفنادق في مرسى علم والغردقة وشرم الشيخ تثبيت أسعار الإقامة خلال موسم الشتاء، لتتحمل بذلك عبء الارتفاع في تكاليف الطاقة والمرافق على مدار عام كامل بدلا من تمرير تلك الزيادة إلى العملاء، حسبما صرح عاطف عبد اللطيف، رئيس جمعية مستثمري مرسى علم وجنوب سيناء، لنشرة إنتربرايز. وفي المقابل، أشار اثنان من مشغلي الفنادق أن شريحة الفنادق الفاخرة تتمتع بمرونة أكبر في التسعير؛ إذ ستتمكن سلاسل الفنادق الكبرى التي تحظى بطلب مستقر على مدار العام ولديها تعاقدات قائمة مع منظمي الرحلات من رفع أسعارها بنحو 10%.

تثبيت الأسعار يحمل رهانا على زيادة الإقبال: يثبت المشغلون الأسعار أملا في أن يشهد الموسم طلبا قياسيا ونسب إشغال مرتفعة في كل من شرم الشيخ والغردقة ومرسى علم والأقصر وأسوان، وفقا لعبد اللطيف. وتتلخص الفلسفة التسويقية لهذا التوجه في استهداف شغل الغرف بالأسعار الحالية، بدلا من الركض وراء رفع الأسعار وسط ضبابية المشهد الإقليمي.

مساحة محدودة لرفع الأسعار: ذكر أحد المصادر أن سلسلة فنادق معروفة رفعت بالفعل أسعارها لموسم الشتاء المقبل بنسبة تتراوح بين 20% و35% للحجوزات والخدمات المتعلقة بالأنشطة السياحية، مدفوعة بزيادة الطلب وقلة المعروض في الفئة الفاخرة، وليس بسبب ارتفاع التكاليف. أما بالنسبة لباقي الفنادق، فالمنافسة هي التي تضع حدا أقصى للأسعار. وأوضح عبد اللطيف أن الفنادق استوعبت بالفعل الزيادات التي طرأت في أغسطس على أسعار الكهرباء والمياه والوقود ضمن أسعار موسم الذروة، مضيفا: "إذا واجهنا زيادة جديدة [في التكاليف]، فلن نتمكن في الوقت نفسه من رفع الأسعار بدرجة كبيرة في ظل المنافسة الشرسة، ونتيجة للظروف والتحديات الإقليمية".

وتتمثل أبرز التحديات أمام الموسم الحالي في تقليص حركة الطيران العارض القادم من أوروبا، وليس في تراجع الإقبال على زيارة مصر. ويشير عبد اللطيف أن شركات تنظيم الرحلات السياحية تدرك أن مصر بلد "أمن وأمان"، لكن المخاوف المتعلقة بالمجال الجوي وسط التوترات الإقليمية دفعت البعض إلى تقليص رحلاتهم. إذ شهدت الرحلات القادمة من السوق الإيطالية تقليص عددها خلال يوليو، قبل أن تتعافى جزئيا في أغسطس. وأشار عبد اللطيف إلى أنه قدم خصومات وحوافز للمشغلين الأجانب خلال الصيف لدعم معدلات الإقبال على الرحلات.

القاهرة والجيزة والرحلات النيلية هما الاستثناء: سترفع فنادق القاهرة والجيزة والرحلات النيلية بين الأقصر وأسوان أسعارها بنحو 10% اعتبارا من أكتوبر 2026، بدلا من زيادة أولية كانت مستهدفة عند 15% قبل التفاوض معهم، مع وضع خطة لزيادة أخرى بنسبة 10% في أكتوبر 2027، بحسب عبد اللطيف. ففي المناطق الداخلية، وبعيدا عن اختناقات الطيران العارض، يحظى المشغلون بمرونة أكبر في تحديد الأسعار.

الطلب يجذب رؤوس الأموال: من المتوقع أن يجذب نمو حركة السياحة استثمارات جديدة لزيادة السعة الفندقية بالبحر الأحمر؛ إذ يستعد مستثمرون إماراتيون وسعوديون للتحرك جنبا إلى جنب مع شركاء محليين لسد فجوة المعروض، وفق ما صرحت به مصادر في القطاع، رافضة الكشف عن أسماء أو أرقام أو جداول زمنية محددة. وتستهدف الدولة الوصول إلى 500 ألف غرفة فندقية على مستوى الجمهورية بحلول عام 2030، ارتفاعا من نحو 280 ألف غرفة حاليا.

مصر تتحول إلى وجهة رائجة عالميا: بفضل افتتاح المتحف المصري الكبير، ومدينة العلمين الجديدة، إلى جانب موجة من المحتوى الذي ينشره السياح والمؤثرون على وسائل التواصل الاجتماعي، أصبحت زيارة مصر توجها عالميا رائجا، بحسب المصادر. ويرى أحد المصادر أن المحتوى الذي ينشره المسافرون والمؤثرون قد يسهم في جذب السياح أكثر من حملات التنشيط السياحي التقليدية، لا سيما وأنه يعرض الوجهات المصرية وينقل التجارب الواقعية التي يعيشها الزوار مباشرة أمام جمهور عالمي.

ما نترقبه: من المستهدف أن تصل استثمارات قطاعي السياحة والآثار إلى 118.5 مليار جنيه خلال العام المالي 2027/2026، بزيادة قدرها 12.3% عن الـ 105.5 مليار جنيه المتوقعة في العام المالي 2026/2025. ويرى عبد اللطيف أن العامل الحاسم لنجاح الموسم الشتوي يكمن في قدرة مشغلي الفنادق على إقناع منظمي الرحلات بزيادة رحلات الطيران العارض المتجهة إلى البحر الأحمر، مشيرا إلى وجود مباحثات جارية حاليا مع منظمي الرحلات لتسيير المزيد من الطائرات ضمن هذا المسار.

عدلت البورصة المصرية صياغة بعض القواعد المنظمة لتداول الأوراق المالية غير المقيدة، التي يجري تداولها عبر نظام القبول الآلي للأوامر أو ما يعرف بسوق خارج المقصورة، لتمنح رئيس البورصة صلاحيات أوسع لتحديد موعد إعادة الأسهم الموقوفة إلى النظام. وبموجب التعديلات (بي دي إف) التي تضمنها القرار رقم 633 لسنة 2026 الصادر يوم الأحد عن رئيس البورصة عمر رضوان بعد موافقة الهيئة العامة للرقابة المالية، لم يعد أمام الشركة التي تعدل بيانات إصدارها المسجلة (مثل زيادة رأس المال، أو خفضه، أو تجزئة السهم) مسار واضح لطلب إعادة التداول بعد إيقافه. وبات قرار استئناف التداول الآن بيد رئيس البورصة، إذ يتخذه "للأسباب التي يقدرها لاستمرار التعامل من خلال هذا النظام"، وليس استجابة لطلب من الشركة.

الوضع سابقا: بموجب القواعد القديمة (بي دي إف)، التي أُقرت في ديسمبر 2022 خلال فترة ولاية رئيس البورصة السابق رامي الدكاني، كان يتعين على الشركات غير المقيدة التي تتداول أسهمها في البورصة تقديم التعديل المقترح، وبيانات الإصدار قبل التعديل وبعده، والجدول الزمني المقترح لهذا التعديل. وبعد ذلك يمكنها بموجب القواعد القديمة التقدم بطلب لاستئناف التداول بمجرد إيقافه. وفي المقابل، كان يحق للبورصة الإيقاف النهائي للورقة المالية وحذفها من نظام الأوامر إذا تقاعست الشركة عن تصحيح الأوضاع التي أشارت إليها البورصة.

أهمية الخطوة: تبدو هذه الخطوة أقرب إلى تخفيف الإجراءات التنظيمية منها إلى تشديد القواعد، وهي تسير في اتجاهين متوازيين في آن واحد. فهي من ناحية تلغي صلاحية البورصة في الإيقاف النهائي للورقة المالية وحذفها من سجل الأوامر، مما يسقط العقوبة الأشد كليا. لكنها من ناحية أخرى تجعل مسار الإجراءات أقل وضوحا، دون أن يعني ذلك بالضرورة تغيير النتيجة النهائية.

ولم يعد لزاما أن يدخل قرار الإيقاف حيز التنفيذ قبل بداية يوم العمل التالي، وهو ما لم يترك للبورصة إطارا زمنيا محددا للتحرك. وبينما كانت القواعد القديمة تصف الإيقاف بأنه "مؤقت"، سواء في عنوان المادة أو متنها، أسقط النص الجديد هذه الصفة، رغم أن كلتا النسختين لم تحدد مدة قصوى للإيقاف.

أما سبب وقف التداول فلم يتغير، فبمجرد أن يتخذ مجلس الإدارة أو الجمعية العامة قرارا بتعديل بيانات الإصدار المسجلة، يتوقف التداول عبر نظام القبول الآلي للأوامر، ليبقى الباب مفتوحا أمام عمليات نقل الملكية فقط. ويعني هذا اختفاء الأسهم من على شاشات التداول، مع استمرار إمكانية تداولها عبر صفقات النقل المسجلة يدويا.

ماذا يقول الخبراء؟ تسهم التعديلات الأخيرة في تقليص الروتين الإداري وتخفيف الأعباء القانونية على الشركات غير المقيدة بشكل كبير، مما يضفي مرونة أكبر على التداول في سوق خارج المقصورة، وفق ما قاله خبير أسواق المال لدى شركة تايكون لتداول الأوراق المالية سامح غريب في تعليقه لإنتربرايز. وتجدر الإشارة إلى أن سوق خارج المقصورة أُسس في الأصل ليكون منصة مؤقتة للتداول، لا من أجل أن تبقى الشركات مقيدة فيه إلى أجل غير مسمى.

💡جرى تداول أسهم 19 شركة في سوق الأوامر خارج المقصورة بالبورصة المصرية أمس، حيث تتطابق طلبات الشراء وعروض البيع على الشاشة تماما كما يحدث مع الأسهم المقيدة؛ ومن بين تلك الشركات حديد عز، وجلوبال تيلكوم القابضة، والاسكندرية لأسمنت بورتلاند. وإلى جانب ذلك، تعمل سوق نقل الملكية، حيث تُسجل عمليات نقل الملكية بعد إتمامها. وتختلف القناتان في الحجم وآلية العمل؛ إذ سجلت سوق الأوامر تداولات بقيمة 3.5 مليون جنيه عبر 428 صفقة، مقارنة بنحو 40.7 مليون جنيه عبر 26 صفقة في سوق نقل الملكية، وفقا لأحدث جلسات البورصة المصرية.

تخيل أن جزءا رئيسيا من حل معضلة الشمول الرقمي موجود داخل جهاز يحمله الأشخاص يوميا؛ فمن بين 1.3 مليار شخص غير متعاملين مع البنوك عالميا، يحمل نحو 530 مليونا منهم هواتف ذكية. ولتعظيم الاستفادة من ذلك، تقدم فيزا خدمتي فيزا دايركت وفيزا اكسبت لتحويل الهواتف الذكية إلى منصة تلبي احتياجات المشروعات الصغيرة: قبول المدفوعات وتحويل الأموال وإدارة المعاملات التجارية اليومية دون الحاجة إلى أجهزة إضافية.

تحصيل الأموال: تتيح خدمة فيزا اكسبت لصغار التجار قبول المدفوعات بالبطاقات عبر حسابات فيزا للخصم المباشر أو المدفوعة مقدما، سواء عبر خاصية Tap to Pay أو pay by link، لسداد الأموال فوريا. تحصيل المدفوعات بهذه السرعة يحل أزمة كبرى؛ إذ كشف تقرير فيزا لاتجاهات الاقتصاد الكلي للشركات الصغيرة والمتوسطة أن 20% من الشركات التي شملها الاستطلاع تواجه فجوات في التدفقات النقدية يوميا أو شهريا. وفي الوقت نفسه، يحظى المشتري بحماية فيزا الكاملة، سواء كان يدفع للباعة الجائلين أو لمتاجر التجزئة الكبرى.

صرف الأموال وتحويلها: تغطي خدمة فيزا دايركت الجانب الآخر من المعاملات التجارية عبر الهواتف الذكية؛ حيث تمكن الشركات من الصرف السريع لمستحقات الموظفين أو المقاولين أو السائقين، إلى جانب رد الأموال للعملاء، وصرف الحوافز، وإجراء التحويلات الدولية إلى البطاقات المؤهلة أو الحسابات المصرفية أو المحافظ الرقمية.

الانتشار الواسع: تتوفر خدمة فيزا اكسبت حاليا في أكثر من 25 دولة بالتعاون مع شركاء مصرفيين في سيريلانكا وجواتيمالا وفيتنام، مع استهداف إطلاقها قريبا في كينيا وغانا. تتوقع فيزا أن تتاح هذه الخدمة لملايين التجار حول العالم بحلول عام 2027.

ماذا يعني هذا لمصر؟ في سوق يعتمد فيه الكشك وسائق التوصيل والاقتصاد غير الرسمي على المعاملات النقدية — تقدم هذه الحلول خيارا عمليا: التوسع في قبول المدفوعات الرقمية لا يتطلب الاستثمار في بنية تحتية جديدة، فالأداة المطلوبة موجودة بالفعل في متناول التاجر.

تدرس مصر حاليا إسناد إصلاح وحدة التغويز العائمة المتضررة في دمياط إلى شركة بتروجت الحكومية في عملية قد تستغرق نحو 6 أسابيع، وتفاضل بين هذا الخيار وبين إرسال السفينة إلى تركيا لإصلاحها في غضون شهر تقريبا كما أشرنا سابقا، وفقا لمسؤول حكومي لم يذكر اسمه. وما زال على متن السفينة نحو 70 ألف متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال يجب تفريغها إما في ميناء العين السخنة أو دمياط قبل بدء أي أعمال إصلاح.

كما تنظر الحكومة في استقدام وحدة عائمة ثانية لتخزين الغاز للتحوط من مخاطر نقص الإمدادات المماثلة؛ إذ تدرس ستئجار وحدة بسعة 150 ألف متر مكعب في سبتمبر لترسو في العين السخنة، إلى جانب سفينة جازلوج سالم، بتكلفة إيجارية تقارب 75 ألف دولار يوميا (أي نحو 2.25 مليون دولار شهريا)، بحسب مصدر حكومي آخر. وأوضح المصدر أن هذا الاستئجار يهدف إلى تدبير احتياطيات للطوارئ تحسبا لأي تأخير في الشحنات أو انخفاض في واردات الغاز عبر خط الأنابيب الإسرائيلي.

وإلى أن يتضح مسار عمليات الإصلاح، تعتمد مصر على المخزونات الاحتياطية والحلول البديلة لإدارة منظومة الغاز الطبيعي المسال قبالة ساحل المتوسط. إذ استقبل ميناء دمياط نحو 150 ألف متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال في وقت سابق من هذا الشهر، لترتفع الكميات المخزنة إلى نحو 270 ألف متر مكعب من أصل 300 ألف متر مكعب هي إجمالي السعة التخزينية للميناء، لتصل بذلك نسبة الإشغال إلى حوالي 90%. ويقول المسؤول إن هذه المخزونات يمكنها أن تدعم وحدات التغويز العائمة في العين السخنة في حال تأخر وصول الشحنات المجدولة إليها، مما يحول خزانات دمياط إلى احتياطي مؤقت، رغم عدم قدرة الميناء على تغويز هذه الكميات في الوقت الحالي.

تأتي هذه التدابير استكمالا للحلول البديلة التي لجأت إليها مصر منذ تعطل السفينة بسبب الهجوم. فقد أعادت مصر توجيه شحنة من الغاز الطبيعي المسال كانت متجهة إلى دمياط لتفرغ حمولتها في ميناء العقبة الأردني بعد خروج إنرجوس وينتر من الخدمة، كما كثفت وارداتها عبر خط الأنابيب الإسرائيلي. وبمقدور مصر أيضا سحب ما يصل إلى 450 مليون قدم مكعب يوميا من سفينة إكسيليريت أكاديا في العقبة عبر خط الغاز العربي، بموجب ترتيباتها مع الأردن.

وفي سياق متصل، تدرس مصر ثلاثة عروض لإنشاء أول محطة برية دائمة للتغويز في ميناء العين السخنة، بقدرة أولية على ضخ مليار قدم مكعب يوميا في الشبكة القومية. وكانت مصر تخطط أيضا لإنشاء وحدة تغويز ثابتة في مجمع دمياط منذ عام 2024 على الأقل، وذلك من خلال مباحثات مع شركة إيني لدراسة إنشاء منشأة برية بتكلفة تقدر بنحو 150 مليون دولار إلى جانب مرافق إضافية لتخزين الغاز المسال.

أهمية هذه التطورات: أسفر الهجوم على سفينة إنرجوس وينتر عن فقدان قدرة ميناء دمياط على تحويل الغاز الطبيعي المسال المخزن إلى غاز طبيعي يضخ في الشبكة القومية. صحيح أن ما تحويه خزانات الميناء حاليا من 270 ألف متر مكعب من الغاز يمثل احتياطيا استراتيجيا، لكنه لا يغني عن دور وحدة التغويز العائمة؛ فإصلاح إنرجوس وينتر هو السبيل الوحيد لاسئناف دورة تسليم الغاز بالكامل؛ بدءا من مرحلة التخزين إلى التغويز ثم الضخ في الشبكة.

وتكتسب هذه الدورة أهمية مضاعفة الآن نظرا إلى أن أسطول وحدات التغويز العائمة في مصر لم يعد موزعا جغرافيا كما كان. فالقدرة الإجمالية للوحدات الأربع العاملة في البلاد تبلغ نحو 2.75 مليار قدم مكعب يوميا، وتتوزع بواقع ثلاث وحدات في العين السخنة وواحدة في العقبة. ولذا فإن فقدان وحدة التغويز العائمة الوحيدة المطلة على البحر المتوسط، في ظل تركُّز باقي الأسطول في البحر الأحمر، يترك مصر بلا مسار مباشر لتحويل إمدادات الغاز المسال القادمة من البحر المتوسط وضخها في شبكة الأنابيب، دون المرور عبر السخنة أو عبر دولة مجاورة.

لكن فاتورة الإصلاح ستفاقم الأعباء المالية الضخمة التي تتحملها مصر بالفعل للحفاظ على تشغيل منظومة الغاز المسال. إذ شكل الغاز الطبيعي المسال ما يقرب من 72% من إجمالي واردات البلاد من الغاز في الربع الأول من عام 2026، بعد أن كانت نسبته شبه منعدمة تقريبا في 2023، في حين من المتوقع أن تصل فاتورة استيراد الغاز إلى 10.7 مليار دولار في العام المالي 2027/2026.

ما نترقبه: تتجه الأنظار نحو تقييم الأضرار وحسم قرار الإصلاح الذي سيحدد ما إذا كانت إنرجوس وينتر ستتجه إلى تركيا أم ستبقى في مصر، إلى جانب تحديد وجهة تفريغ حمولتها البالغة 70 ألف متر مكعب من الغاز المسال. ولن تتضح الصورة كاملة بشأن الجدول الزمني للإصلاح والتكلفة النهائية إلا بعد الانتهاء من التقييم.

سد فجوة سبتمبر

وفي غضون ذلك، تسعى الهيئة المصرية العامة للبترول لشراء 6 شحنات من الغاز الطبيعي المسال لتتسلمها في شهر سبتمبر، وفقا لتجار مطلعين على الأمر. وكانت الهيئة قد ضمنت بالفعل في أواخر الشهر الماضي الحصول على شحنات من الغاز المسال لتتسلمها في أغسطس لتلبية الطلب على الكهرباء خلال الصيف، وفقا لما نقلته بلومبرج عن مصادر وصفتها بالمطلعة.

يتيح برنامج الذكاء الاصطناعي لخبراء التسويق المقدم من الجامعة الأمريكية بالقاهرة أدوات تطبيق الذكاء الاصطناعي عبر كافة مراحل التسويق؛ ويشمل ذلك تحليل بيانات العملاء، والتشغيل الآلي لعمليات التسويق، وتطوير استراتيجيات صناعة المحتوى والإعلان المدعومة بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب وحدة دراسية مخصصة للأطر والمعايير الأخلاقية المنظمة لاستخدامه في هذا المجال. يبدأ هذا البرنامج الذي يجمع بين الدراسة بالحرم الجامعي والتعليم أونلاين في 17 أكتوبر. يغلق باب تقديم الطلبات في 20 سبتمبر. قدم طلبك الآن.

توقعت مؤسسة "بي إم آي" للأبحاث التابعة لفيتش سوليوشنز أن يرتفع متوسط الدخل المتاح للأسرة المصرية إلى 348.2 ألف جنيه سنويا بحلول عام 2030، وفق ما نقله موقع مباشر. ويعني هذا أن الدخل المتاح للأسرة سيصل إلى نحو 29 ألف جنيه شهريا، صعودا من 233 ألف جنيه سنويا (أي 19.4 ألف جنيه شهريا) في عام 2026. وتُشير التوقعات إلى نمو نسبة الأسر التي يتجاوز دخلها السنوي المتاح 10 آلاف دولار من 4.2% في عام 2026 إلى 15.7% بحلول عام 2030.

وجاءت أحدث تقديرات "بي إم آي" أعلى من توقعاتها السابقة. إذ ذكرت إنتربرايز في تقرير سابق استند إلى هذه التقديرات أن متوسط الدخل السنوي المتاح للأسرة يصل إلى 185.6 ألف جنيه في عام 2025، مقارنة بتقديراتها الأحدث البالغة 199.1 ألف جنيه للعام ذاته، بزيادة تبلغ نحو 7%. وحذرت "بي إم آي" في نظرتها المستقبلية السابقة من أن الجانب الأكبر من الارتفاع القريب في الدخول المقومة بالجنيه سيكون مدفوعا بالتضخم، متوقعة أن تصبح مكاسب الدخل الحقيقي أكثر وضوحا وتأثيرا على المدى الأبعد.

توسيع محفظة الخدمات

وافق مساهمو الشركة الدولية للتأجير التمويلي (إنكوليس) على إضافة نشاط التمويل العقاري إلى أغراض الشركة، وتعديل المادة 3 من نظامها الأساسي، وفقا لمحضر اجتماع الجمعية العامة غير العادية (بي دي إف) الذي تلقته البورصة المصرية. وكانت الهيئة العامة للرقابة المالية قد وافقت على هذه الإضافة في شهر يونيو الماضي، رغم أن القرار لا يزال مرهونا بالحصول على التراخيص المتبقية اللازمة لمزاولة النشاط فعليا. وتعمل الشركة المدرجة في البورصة المصرية بمجال التأجير التمويلي منذ عام 1997، كما تدير محفظة للتخصيم.

تذكر- أمضت إنكوليس العام الحالي في تعزيز تمويلاتها. إذ أتمت أول إصدار لسندات توريق بقيمة ملياري جنيه في شهر مارس الماضي، ليمثل الشريحة الأولى من برنامج قيمته 10 مليارات جنيه، مع موافقة المساهمين على إصدار ثان تصل قيمته إلى 2.5 مليار جنيه. وتستهدف الشركة زيادة محفظتها التمويلية بنسبة 36.4% لتصل إلى 18 مليار جنيه بنهاية عام 2026، صعودا من 13.2 مليار جنيه في نهاية العام الماضي، وفقا لما قاله العضو المنتدب للشركة خالد سرحان.

صندوق عقاري جديد بنظام التملك الجزئي

تستهدف شركة امتلاك المحلية المتخصصة في القطاع العقاري طرح صندوق للاستثمار العقاري بنظام التملك الجزئي خلال الربع الرابع من العام الجاري، بهدف جمع نحو مليار جنيه عبر شريحتين، وفق ما صرح به الرئيس التنفيذي للشركة مجدي اليماني لجريدة حابي. وأسست الشركة بالفعل شركة الصندوق وسجلتها لدى شركة مصر للمقاصة والإيداع والقيد المركزي، بينما تعكف حاليا على إجراء اختبارات الأمان للتطبيق الخاص بمنصة الاستثمار الجزئي، وتجربة المستخدم، بالإضافة إلى إعداد نشرة الاكتتاب الأولى، واستيفاء المتطلبات اللازمة لبدء الاكتتاب في وثائق الصندوق.

بهذا تلتحق امتلاك بقائمة صناديق الاستثمار العقاري التي تتزايد بوتيرة سريعة. فبحلول نهاية يونيو الماضي، لم تكن مصر تضم سوى ستة صناديق فقط للاستثمار العقاري بصافي أصول إجمالية بلغ نحو 12.6 مليار جنيه، إلا أن عدد الطلبات الجديدة التي تدرسها الهيئة العامة للرقابة المالية لتأسيس صناديق جديدة وصل إلى أكثر من 20 طلبا حتى منتصف أغسطس، في وقت تواصل فيه منصات الملكية العقارية الجزئية وصناديق الاستثمار العقاري الجديدة التقدم للحصول على التراخيص الرقابية اللازمة.

منطقة حرة جديدة في بورسعيد؟

تقدمت شركة كابسي للدهانات بطلب لتأسيس منطقة حرة خاصة في بورسعيد باستثمارات تصل إلى 40 مليون دولار، بهدف إنتاج 10 آلاف طن سنويا من دهانات السيارات المخصصة للتصدير، وفق ما صرح به مسؤول بالشركة. ومن المقرر أن تمتد المنطقة على مساحة 62 ألف متر مربع، على أن يبدأ الإنتاج خلال عام 2027 لتصديره إلى المغرب والهند وأسواق أخرى.

ومن الأخبار الأخرى على الرادار هذا الصباح

• بدأت شركة "بي بي" إنتاج الغاز من بئر "فيوم 4" في منطقة غرب دلتا النيل، وذلك بعد عام واحد من اكتشافه وقبل الموعد المحدد بنحو عامين، وسط توقعات بأن يصل الإنتاج إلى نحو 80 مليون قدم مكعب يوميا. (وفق بيان صحفي، بي دي إف)
• أمهلت البورصة المصرية مجموعة المطورون العرب القابضة 15 يوما للإفصاح عن أوجه استخدام متحصلات اكتتاب زيادة رأس المال البالغة مليار جنيه، إلى جانب تقديم تقرير مستقل يؤكد إنفاق هذه الأموال في تمويل المشروعات وسداد الديون، بما يطابق ما تعهدت به. (وفق بيان رسمي)

تتكبد فواتير الاستيراد عبئا مزدوجا إثر تزامن صدمة السلع الأساسية الناجمة عن الحرب مع سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. إذ استقرت أسعار القمح عند 784 سنتا للبوشل يوم الجمعة، مسجلة أعلى مستوى إغلاق لها منذ فبراير 2023، لترتفع بذلك بنسبة 12.1% خلال الأسبوع وبأكثر من 54.5% منذ بداية العام، وفقا لما نقلته شبكة "سي إن بي سي". كما استقرت عقود شحنات الذرة المقرر تسليمها في ديسمبر عند 536.5 سنت للبوشل، لتسجل أعلى مستوى إغلاق منذ يوليو 2023 وبزيادة 21.8% منذ بداية العام. وارتفعت عقود الذرة بنسبة 15.6% خلال أغسطس، لتتجه نحو تسجيل أفضل أداء شهري لها منذ أبريل 2021.

السياق: يأتي هذا الصعود في الأسعار تزامنا مع استعداد روسيا لتكثيف هجماتها على البنية التحتية الأوكرانية بعد وصول محادثات السلام إلى طريق مسدود، وفقا لما أوردته بلومبرج الأسبوع الماضي. وتساهم روسيا وأوكرانيا معا بتوريد أكثر من ربع صادرات القمح العالمية، لكن الأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للموانئ ومرافق تصدير الحبوب والهجمات على السفن وارتفاع تكاليف التأمين، كلها عوامل تتسبب في عرقلة الشحنات التي ما زالت تمر عبر البحر الأسود وبحر آزوف.

ويتفاوت مدى التأثر بهذه الأزمة من دولة لأخرى؛ فقد ألغى الأردن بالفعل مناقصتين لشراء القمح ومناقصتين لشراء الشعير خلال هذا الشهر، بعد تلقيه عروضا قليلة في ظل ارتفاع الأسعار ومخاطر الشحن. في حين حذرت تونس الموردين من التذرع بالقوة القاهرة. أما إندونيسيا، ثاني أكبر مشتر في العالم، فقد ضمنت الحصول على حوالي 600 ألف طن من موردين في دول الاتحاد السوفيتي السابق لتسليمها خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر، كما بدأت بالفعل في استكشاف فرص الاستعانة بأسواق أخرى مثل بلغاريا وأستراليا ورومانيا والأرجنتين لتكون بدائل احتياطية، حسبما أوردت رويترز الأسبوع الماضي. وتعتمد الجزائر وبنجلاديش وتايلاند وفيتنام أيضا اعتمادا كثيفا على القمح الروسي والأوكراني.

لكن مصر هي الحالة الأبرز في هذه المجموعة؛ لا سيما وأنها أكبر مستورد للقمح في العالم، بالإضافة إلى أنها حصلت على أكثر من 82% من وارداتها منه من روسيا وأوكرانيا خلال النصف الأول من العام الجاري. وعلى عكس الأردن أو تونس، يمثل برنامج دعم الخبز في مصر بندا ثابتا في الموازنة، وليس عملية شراء يمكن تأجيلها. ويتحمل القطاع الخاص القدر الأكبر من الأعباء على المدى القريب، نظرا إلى أنه يغطي أكثر من نصف احتياجات مصر من القمح ويحتفظ بمخزونات أقل من المُشتري الحكومي؛ ولذا ناقش الرئيس عبد الفتاح السيسي التهديدات التي تواجه الإمدادات الغذائية مباشرة مع نظيره الأوكراني فولوديمير زيلينسكي.

ولا يقتصر تأثر مصر بالأزمة على مخاطر القمح فحسب؛ فالبلاد تستورد الذرة أيضا بكميات كبيرة لاستخدامها كعلف للدواجن والمواشي، علما بأنها حصلت على نصف هذه الواردات تقريبا من البرازيل حتى منتصف مايو 2026. ويعني ارتفاع أسعار الذرة بالتزامن مع قفزة أسعار القمح أن تكلفة الأعلاف والبروتين في الفاتورة الغذائية سترتفع مع تكلفة الخبز.

هذا بالإضافة إلى تأثير فرق سعر العملة؛ فقد حملت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول يوم الجمعة نبرة متشددة بما يكفي لتعزيز احتمالية رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، وفقا لشبكة "سي إن بي سي". وفي هذا السياق، صرحت سيما شاه من شركة برينسيبال أسيت مانجمنت للشبكة بأن "رد الفعل الإيجابي للسوق يبرز أن المستثمرين يقدرون وضوح السياسة النقدية، حتى وإن كانت تحمل رسالة أكثر تشددا". وبهذا بات كل مستورد في تلك القائمة يدفع مزيدا من الدولارات لشراء نفس الكمية من القمح، مع انحسار القدرة على استيعاب هذه الزيادة بفعل سياسات الفيدرالي، غير أن مصر ربما تتحمل فاتورة أثقل وأقل مرونة مقارنة بالأردن أو تونس.

📈 الأسواق هذا الصباح

استهلت الأسواق الآسيوية تداولات اليوم على تراجع؛ إذ انخفض مؤشرا نيكاي الياباني وكوسبي الكوري الجنوبي بنحو 0.5%، متتبعين الخسائر التي تكبدتها مؤشرات داو جونز وستاندرد آند بورز 500 وناسداك.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 0.1% بنهاية تعاملات أمس الاثنين، مع إجمالي تداولات بقيمة 18.2 مليار جنيه (63.9% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 31.2% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: أموك (+7.1%)، والقلعة القابضة (+4.7%)، وجي بي كورب (+3.9%).

🟥 في المنطقة الحمراء: أوراسكوم للاستثمار القابضة (-4.3%)، وجهينة (-3.3%)، وإيديتا (-2.4%).