مساء الخير قراءنا الأعزاء، وأهلا بكم في عدد منتصف الأسبوع من نشرة إنتربرايز المسائية. تتسارع عجلة الأنباء العالمية عصر اليوم بالتزامن مع هجمات جماعة الحوثي التي استهدفت مدنا سعودية مسفرة عن عشرات المصابين.

لدينا أيضا: مع انتشارها مؤخرا بين المستثمرين الأفراد كأداة ادخارية جذابة، نستعرض في فقرة "إنتربرايز تشرح" أدناه آلية عمل صناديق أسواق النقد وجدوى الاستثمار فيها خاصة على المدى الطويل.

🌎 الخبر الأبرز عالميا -

شنت جماعة الحوثي اليمنية المدعومة من إيران هجمات على 4 مدن جنوب وجنوب غرب السعودية صباح اليوم، ما أسفر عن إصابة أكثر من 70 شخصا بينهم نساء وأطفال، بعد أن ضربت طائرات مسيرة وصواريخ قاعدة جوية سعودية في خميس مشيط وعدة أهداف تابعة لشركة أرامكو في أبها ونجران وجازان، وسط تنديد مصري وعربي يدين الهجمات. وقد صرحت وزارة الطاقة السعودية أن الهجمات قد أوقفت بعض العمليات مؤقتا، بينما ارتفعت أسعار النفط بالتبعية تأثرا بالأحداث.

في الوقت ذاته — تدرس الولايات المتحدة خفض عدد أفرادها ومرافقها المتمركزة في جميع أنحاء الشرق الأوسط حال نجاح إدارة ترامب في إنهاء الحرب مع إيران، وفقا لما نقلته سي إن إن عن ستة مصادر مطلعة، في الوقت الذي أكدت فيه أن الحرب مع إيران قد كشفت عن ضعف عميق في البنية التحتية الأمريكية في المنطقة.

في سياق آخر — دخلت الرسوم الجمركية الانتقامية التي فرضتها كندا على مجموعة من السلع الأمريكية حيز التنفيذ اليوم، لتطبق على منتجات أمريكية تزيد قيمتها عن 20 مليار دولار، بنسب يصل بعضها إلى 50%. وبالأمس فقط، هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بحظر بيع طائرات بومباردييه الكندية ما لم تصنع في الولايات المتحدة، ما يضيف بعدا آخر إلى النزاع التجاري المتصاعد بوتيرة متسارعة بين البلدين في أمريكا الشمالية.

تذكر: بدأ الفصل الحالي من الحرب التجارية عندما فرضت الولايات المتحدة رسوما جمركية بنسبة 50% على منتجات كندية بقيمة 20 مليار دولار أواخر أغسطس الماضي، في أعقاب فشل جولة المفاوضات الأخيرة في تخفيف حدة التوتر في العلاقات بين الحليفين التاريخيين.

منتدى إنتربرايز مصر يعود من جديد. هذا العام، نخصص الأجندة بالكامل لمناقشة مجموعة محددة من الأسئلة التي تمثل محور اهتمام الجميع في الوقت الراهن: ما هو التأثير الحقيقي لأدوات الذكاء الاصطناعي على الشركات، والموظفين، واقتصاديات الدول، والوظائف نفسها، ومستقبل الجيل الصاعد؟

لذا، كل جلسة في المنتدى هدفها الإجابة عن سؤال واحد محدد: ما هي الخطوة التالية، وكيف تبدأ فورا.

انضم إلينا في القاهرة يوم 5 أكتوبر. المقاعد محدودة والحضور يقتصر على الدعوات فقط.

اطلب دعوتك من هنا.

📌 أهم ما جاء في نشرة إنتربرايز الصباحية اليوم الثلاثاء:

• لجأت شركة الاستثمار الهولندية "فاليو 8" إلى القضاء لوقف الاندماج المقترح بين شركة أوراسكوم كونستراكشون للمقاولات المدرجة في بورصتي مصر وأبوظبي وشركة "أو سي أي جلوبال" المدرجة في هولندا، وتضمن الالتماس طلبا باستبعاد الصفقة من جدول أعمال أي جمعية عمومية لمساهمي "أو سي أي"، فضلا عن فتح تحقيق في كيفية إدارة الشركة.
• تستعد الحكومة لطرح منظومة جديدة لتسعير الأدوية خلال الأيام المقبلة، بهدف تعزيز مرونة نظام التسعير الجبري لمواجهة تقلبات سعر الصرف وتكاليف الإنتاج، ومنح المنتجات المصنعة محليا ميزة سعرية مقارنة بالأدوية المستوردة. ومن المقرر وضع اللمسات الأخيرة على الإطار الجديد بعد عقد اجتماعات مع المصنعين المحليين والأجانب.
• تستعد منصة سهل الرقمية المتخصصة في خدمات سداد الفواتير لبدء عملياتها في مركز دبي المالي العالمي لخدمة المغتربين المصريين في دولة الإمارات، ويهدف هذا التوسع المرتقب إلى تمكين المصريين المقيمين هناك من سداد فواتير المرافق والرسوم والالتزامات المالية لأسرهم في مصر مباشرة.

☀️ طقس الغد -

أجواء مشابهة لليوم تهيمن على القاهرة غدا، إذ تسجل درجة الحرارة العظمى 36 درجة مئوية والصغرى 24 درجة، بحسب توقعات تطبيقات الطقس.

💸 تخشى على أموالك؟ صناديق النقد في خدمتك: تحولت صناديق أسواق النقد مؤخرا إلى واحدة من أكثر خيارات الاستثمار والادخار جاذبية، فبفائدة سنوية تتراوح بين 19% و20% وسيولة كاملة دون فترة حظر تعيق سحبها في أي وقت، بدت هذه الصناديق بديلا بديهيا للشهادات البنكية التقليدية. بيد أن بيئة أسعار الفائدة التي جعلت صناديق الاستثمار النقدية جذابة للغاية هي نفسها آخذة في التغير، ما يطرح التساؤل: ماذا سيحدث للعوائد عندما يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى؟

قبل الخوض في ذلك، دعونا نلقي نظرة سريعة على آلية عمل تلك الأدوات الاستثمارية، إذ طرأت تغييرات منذ آخر مرة تناولناها فيها في مايو الماضي ضمن سلسلتنا الخاصة ماني ماترز.

آلية العمل

تجمع صناديق أسواق النقد الأموال من آلاف المستثمرين وتوجهها نحو أدوات دين قصيرة الأجل ومنخفضة المخاطر، في مقدمتها أذون الخزانة والودائع البنكية والسندات المالية الحكومية، حيث يتولى مدير صندوق محترف إدارة هذه المخصصات. تنعكس العوائد التي تدرها تلك الأدوات يوميا على صافي قيمة أصول الصندوق، وهو ما يتسبب في زيادة رصيد المستثمر بشكل يومي بدلا من الحصول على دفعة شهرية ثابتة.

لا يمتلك المستثمر في هذه الحالة أذون الخزانة نفسها، بل وثائق في الصندوق، ترتفع قيمتها تدريجيا مع إدرار الأدوات الأساسية للدخل، فيخصم مدير الصندوق رسوم الإدارة من العوائد، ويحصل المستثمر على العائد الصافي بعد خصم التكاليف. ولطالما كانت الميزة التنافسية الأبرز لهذه الصناديق هي السيولة، إذ تتيح معظم صناديق أسواق النقد إمكانية استرداد الأموال خلال يوم عمل أو يومين، بخلاف شهادات الادخار التي تحظر سحب الأموال لمدة تتراوح بين عام وثلاثة.

بلغ حجم قطاع صناديق الاستثمار في مصر 316 مليار جنيه أواخر عام 2025، مع استمرار النمو بشكل هائل منذ حينها، فمع نهاية مارس الماضي، بلغ صافي قيمة الأصول 411 مليار جنيه، محققا قفزة بنسبة 30% في ربع واحد فقط. وبنهاية يونيو، قفز هذا الرقم إلى 471 مليار جنيه، وفقا لتقرير الهيئة العامة للرقابة المالية للربع الثاني من 2026. كما ارتفع عدد وثائق الصناديق القائمة بنسبة 40.2% في ربع واحد، وهو نمو أسرع بثلاث مرات من نمو الأصول نفسها، ما يعني تدفق أموال جديدة وليس مجرد ارتفاع في قيمة الحيازات القائمة، في الوقت ذاته، يستحوذ المستثمرون الأفراد حاليا على 74.7% من إجمالي وثائق الصناديق.

لا تزال صناديق أسواق النقد هي الفئة المهيمنة، إذ تستحوذ على 67% من إجمالي صافي قيمة أصول القطاع، وهو ما يتزامن مع تحولها من مجرد منتج يقتصر على المستثمرين المتمرسين إلى أداة ووعاء ادخاري، ذاع صيته بين المستثمرين الأفراد العاديين.

سؤال المدى الطويل

خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 825 نقطة أساس منذ أبريل 2025، ليصل سعر الإيداع لليلة واحدة إلى 19%. وبينما أوقف المركزي مؤقتا دورة التيسير النقدي، وسط توقعات معظم المحللين باستمرار التثبيت خلال الربع الثالث، يظل التوجه العام نحو خفض الفائدة وإن لم يحن موعدها بعد.

هذا أمر بالغ الأهمية لحائزي وثائق صناديق أسواق النقد، فالعوائد التي تدرها هذه الصناديق ترتبط مباشرة بعوائد أذون الخزانة السائدة، وعندما يخفض المركزي أسعار الفائدة، تتراجع عوائد أذون الخزانة، وبالتالي تنكمش عوائد الصناديق المرتبطة بها، مع تأخير بسيط لحين استحقاق الأدوات القديمة ذات العائد المرتفع وإعادة استثمار العوائد بأسعار فائدة أقل. معنى ذلك أن الصندوق الذي يحقق عائدا سنويا بنسبة 20% اليوم لن يحقق العائد نفسه بعد حركتي خفض أو ثلاث لأسعار الفائدة، وهنا يبرز الأثر العملي للفرق بين أنواع الصناديق.

تستثمر صناديق النقد في أدوات قصيرة الأجل للغاية، كأذون الخزانة التي تستحق خلال أسابيع أو أشهر. ومع استحقاق كل أداة وإعادة استثمارها، يتكيف عائد الصندوق مع أسعار الفائدة السائدة حينها، وفي بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، يعني ذلك انكماش العوائد باستمرار، فتبقى السيولة لكن يتقلص العائد.

في المقابل، تستثمر صناديق الدخل الثابت في أدوات أطول أجلا، مثل السندات الحكومية وديون الشركات والأوراق المالية ذات فترات الاستحقاق الأطول. بالطبع، تحمل هذه الصناديق مخاطر أكبر تتعلق بأسعار الفائدة في الأوقات العادية، لكن في بيئة الفائدة المنخفضة، يمكن أن ترتفع قيمتها فعليا. عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق، يرتفع سعر السندات القائمة، ما يولد مكاسب رأسمالية للصندوق تضاف إلى العائد الأساسي للكوبون، لكن يظل العيب الرئيسي هنا هو أن تلك الصناديق أكثر تقلبا وأقل مرونة من ناحية السيولة.

الخلاصة: إذا كنت بحاجة إلى سيولة نقدية — كمصد للطوارئ مثلا — تظل صناديق أسواق النقد الأداة المناسبة. أما إذا كان لديك مبلغ لن تحتاجه لمدة تتراوح بين سنة وسنتين، فيمكن الاستعانة بأدوات أخرى أفضل، فمثلا تضمن شهادة الادخار الثابتة لأجل ثلاث سنوات بعائد 18% ثبات سعر الفائدة بغض النظر عن قرارات المركزي المقبلة. في حين تتكيف الشهادة ذات العائد المتغير مع سعر الإيداع لليلة واحدة، وهي خيار جيد في حال توقعات رفع الفائدة. كما تقدم صناديق الدخل الثابت خيارا وسطا، فهي أكثر سيولة من شهادات الادخار، كما تنتفع من خفض الفائدة الذي يدفع بزيادة قيمة رأس المال.

🍜 في أثناء واحدة من جولاتنا داخل حي المعادي، صادفنا مطعما كنا متأكدين أننا لم نره من قبل: Lan Noodles Bar. شيء في المطعم جذبنا لتجربته بشكل عفوي دون تخطيط مسبق، ولحسن حظنا كانت التجربة موفقة بشكل عام، بداية من الأجواء والشيف الصيني المنهمك في عمله داخل المطبخ المفتوح بحيث يراه كل من تطأ قدمه المطعم، وصولا إلى رائحة الطعام الشهية التي تفتح النفس.

الانطباع الأول: تنقسم منطقة الجلوس داخل المطعم إلى طاولات وبار يطل على الشارع الضيق أمامه، ورغم أن زيارتنا لم تكن في عطلة نهاية الأسبوع، كان المطعم مزدحما بشكل شجعنا وأثار فضولنا، فجلسنا على البار وطلبنا قائمة طعام. يتخصص المطعم في نودلز لانتشو الصينية ويصنع الطهاة النودلز التي يستخدمونها في وصفاتهم، والتي تأتي بخيارات متنوعة من ناحية السماكة. كما يقدم المطعم نودلز مقلية ودمبلنج بحشوات مختلفة وعدد من المقبلات الجانبية.

ماذا طلبنا: وقع اختيارنا على لانتشو بيف نودلز، إلى جانب فرايد تشيكن نودلز وطلبنا النودلز سميكة في الحالتين بناء على ترشيح النادل. جاءت الأطباق بعد نحو 20 دقيقة ساخنة للغاية وسخية. ولأن العين تأكل أولا قبل الفم، وقعنا فورا في حب الأطباق المقدم فيها الطعام إلى جانب النودلز نفسها. كان طبق اللانتشو بيف كبيرا وعبارة عن حساء نودلز مقدم مع قطع من اللحم وصوص التشيلي والكثير من البصل الأخضر، فيما كان طبق الفرايد تشيكن عبارة عن نودلز مقلية مع قطع من الدجاج والبصل والجزر والتوابل.

ما أعجبنا: من الوهلة الأولى كانت الكمية السخية هي أبرز ما أثار إعجابنا، فالنودلز تكفي حقا لوجبة مشبعة. كان مذاق اللحم جيدا للغاية وصوص التشيلي أضاف نكهة قوية إلى الحساء الذي قد يفتقر إلى النكهة الواضحة من دونه. على الجانب الآخر، جاءت النودلز المقلية ممتازة، بتسوية متوازنة وتتبيلة ونكهة واضحة وقوية، وإن كنا نعتقد أن قطع الدجاج كانت قليلة إلى حد ما. أما عن جودة النودلز المعدة بالمطعم، فكانت مبهرة في الحالتين، سواء مقلية أو مسلوقة.

رأينا النهائي؟ رغم أن الخدمة قد تكون بطيئة قليلا في الأيام المزدحمة، خاصة مع قلة عدد العاملين في المطعم، إلا أن التجربة بشكل عام جاءت مرضية، فجودة الطعام كانت عالية والكميات سخية للغاية مقارنة بالسعر، إلى جانب طريقة التقديم والأطباق والتفاصيل الصغيرة التي أكملت تجربتنا بشكل جيد، فلم نأخذ وقتا كبيرا لنقرر العودة في زيارة جديدة إلى المطعم.

أين تأكلونه: عبر زيارة الفرع في شارع 231 دجلة المعادي. المطعم لا يوفر خدمة التوصيل لكن يمكن الإستعانة بتطبيقات مثل مرسول لعمل الطلب إلى المنزل.

⚽ الفارس الأبيض في دوري نايل: يلتقي الزمالك الليلة نادي أبو قير للأسمدة، بينما يواجه سموحة سيراميكا كليوباترا، ضمن منافسات الأسبوع الرابع من الدوري الممتاز. تنطلق المباراتان في تمام الساعة 8 مساء، وتذاعان عبر قناتي أون سبورت وأون سبورت ماكس على الترتيب.

في دوري أبطال أوروبا — يستضيف ريال مدريد نادي إنتر ميلان على ملعب سانتياجو برنابيو في مواجهة مرتقبة تفتتح منافسات مرحلة الدوري من دوري الأبطال، إذ يبحث الميرنجي بقيادة جوزيه مورينيو عن تعويض خسارته الغريبة أمام ريال بيتيس بهدف دون رد في الليجا، بينما يدخل إنتر ميلان اللقاء بمعنويات مرتفعة بعد فوزه على نابولي بنتيجة 3-2 في سيري آ، وذلك في مباراة تشهد مواجهة مورينيو لفريقه السابق. ينطلق اللقاء في تمام الساعة 10 مساء، عبر قناة بي إن سبورتس 1.

ومن بقية مباريات الدوري نتابع:

• ايك أثينا x لاسك لينز (7:45 مساء، بي إن سبورتس 2)
• كلوب بروج x أستون فيلا (7:45 مساء، بي إن سبورتس 1)
• بوروسيا دورتموند x فياريال (10 مساء، بي إن سبورتس 4)
• بورتو x مانشستر سيتي (10 مساء، بي إن سبورتس 2)
• ليل x ريال بيتيس (10 مساء، بي إن سبورتس 3)

من هواة الفانتازي؟ استمتعوا بالمنافسة مع قراء إنتربرايز من خلال الدوري الخاص بنا، اضغطوا على هذا الرابط، أو استخدموا هذا الكود: hm029y.

🎙️ليلة مليئة بالضحك في الشيخ زايد، إذ تقدم فرقة الكوميديا "مش فيتس" عرض ستاند أب كوميدي على مسرح ذا تاب ويست في جاليريا 40 بالشيخ زايد، بمشاركة الكوميديانات برناديت وسيندي وإريك أنتوني وسامر طه وإبراهيم صيام. تنطلق السهرة الساعة الساعة 9 مساء بعد غد الخميس 10 سبتمبر، وتفتح الأبواب الساعة 8 مساء. التذاكر متاحة عبر هذا الرابط.