ناسداك يسجل أسوأ أداء له منذ "يوم التحرير" وفوز الديمقراطيين يضع قطاعي التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي أمام اختبار جديد

تعرضت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يوم الخميس لأكبر خسارة لها منذ 18 شهرا؛ إذ هبط مؤشر ناسداك المجمع بنسبة 5.5%، مسجلا أكبر تراجع يومي له منذ ما وصفه ترامب بـ "يوم التحرير" في أبريل 2025، وسط مخاوف من أن يؤدي الاكتساح الديمقراطي في الانتخابات النصفية إلى إبطاء وتيرة بناء مراكز البيانات في الولايات المتحدة، وفقا لرويترز. ودخل المؤشر الآن منطقة التصحيح بعدما انخفض بنحو 12% عن مستواه القياسي المسجل في 6 أكتوبر. كما تراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6.4%، ليخسر 2.5 تريليون دولار من قيمته السوقية.

وشهدت السوق يوم الجمعة تعافيا جزئيا وليس تحولا للاتجاه الهبوطي. إذ صعد مؤشر ناسداك بنسبة 1.09% ليغلق عند 24.58 ألف نقطة، مدفوعا بإقبال المتداولين على شراء أسهم شركات الرقاقات المتراجعة، فيما قفز سهم إنفيديا بنحو 3% ليمحو خسائره منذ بداية العام، في حين ارتفع سهم ميكرون بنسبة 5% بعد خسائر قياسية بلغت 17% يوم الخميس، وفقا لشبكة "سي إن بي سي". وفي حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.31% ليغلق عند 7.38 ألف نقطة، خالف مؤشر داو جونز الاتجاه متراجعا بنسبة 0.46% إلى 51.29 ألف نقطة على خلفية تقرير الوظائف القوي لشهر أكتوبر، ليختتم المؤشر تداولات الأسبوع على تراجع.

شركات صناعة الرقاقات وبناء مراكز البيانات كانت الأكثر تضررا: انخفض مؤشر فيلادلفيا لأسهم شركات أشباه الموصلات بنسبة 12% ليسجل أدنى مستوى له في ستة أشهر، مع هبوط سهم إنفيديا بنسبة 9% و"إيه إم دي" بنسبة 17%. كما تراجعت أسهم شركتي كورويف ونيبيوس، اللتين تؤجران سعات حوسبية مخصصة لعمليات الذكاء الاصطناعي، بنسبة 10% و15% على التوالي. واتسعت فوارق مقايضات تخلف شركة كورويف عن سداد ديونها البالغ أجلها خمس سنوات إلى مستوى قياسي، علما بأن تلك الفوارق تعد مقياسا لمدى احتمالية تعثر الشركة من وجهة نظر المستثمرين. ويقدر بنك "يو بي إس" أن نحو 30% من سعة مراكز البيانات المتوقع دخولها الخدمة في الولايات المتحدة خلال 2028 قد تكون عرضة لخطر توقف البناء، مع تصاعد المعارضة المحلية لإنشاء تلك المراكز في ظل حجم استهلاكها من الطاقة والمياه.

حيازات خليجية ضخمة: تمتلك الصناديق السيادية الخليجية حصصا في كل ما يخص عمليات الذكاء الاصطناعي، بدءا من المختبرات الرائدة وحتى مراكز البيانات. وتقدر شركة "غلوبال إس دبليو إف" حجم حيازات شركة مبادلة من الأصول المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي بنحو 24.3 مليار دولار، أو ما يعادل 6.3% من إجمالي أصولها، بينما تقدر حيازات صندوق الاستثمارات العامة بنحو 12 مليار دولار، أو 1.3% من أصوله، وفقا لما قاله دانييل بريت، رئيس الأبحاث في الشركة، لنشرة إنتربرايز الصباحية. كذلك تمتلك "إم جي إكس" حصصا في شركات "أوبن إيه آي" و"أنثروبيك" و"إكس إيه آي"، كما دعم جهاز قطر للاستثمار ثلاث جولات تمويلية متتالية لشركة أنثروبيك. ويوضح بريت أن الآفاق الاستثمارية طويلة الأجل لهذه الصناديق تتيح لها تجاوز التقلبات. غير أن المخاطر الأكبر تكمن في تأخر المشاريع وتشديد القيود على الحصول على الرقاقات؛ إذ يمكن للجان الكونغرس بقيادة الديمقراطيين بدءا من يناير التحقيق في الاتفاقيات التي تضمن حصول الخليج على الرقاقات، كما أشرنا الأسبوع الماضي.

غير أن تداعيات نتائج الانتخابات على النفط والأسهم الخليجية جاءت مختلفة؛ فقد انخفض خام برنت بنسبة 8.7% ليصل إلى 94.62 دولار يوم الأربعاء، ثم استقر بالقرب من 98 دولارا أمس، وسط توقعات بأن تسهم النتائج في اقتراب نهاية الحرب الأمريكية الإيرانية. كذلك ارتفعت البورصات الخليجية يوم الأربعاء للسبب ذاته، بقيادة بورصة قطر التي سجلت مكاسب بنسبة 1.8%. ومع ذلك، تراجعت أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؛ إذ أغلق سهم بريسايت منخفضا بنسبة 3.1%.

كذلك يبدو أن لحظة الحساب قد حانت لقطاعين آخرين استفادا من سيطرة الجمهوريين:

• الائتمان الخاص: من المرجح تشديد الرقابة الآن بعد أن اقترب حجم الإقراض المباشر من بلوغ تريليوني دولار، وستواجه مقترحات تخفيف متطلبات المصدات الرأسمالية مزيدا من التدقيق، وفقا لبلومبرغ.
• العملات المشفرة: انخفضت قيمة رموز وورلد ليبرتي فاينانشال التابعة للرئيس دونالد ترامب بنسبة 6%، كما تراجعت عملته المشفرة بنحو 19%، مع تزايد احتمالات إجراء تحقيقات حول تضارب المصالح، بحسب بلومبرغ.

ما نترقبه: قد يؤثر هذا التراجع الواسع على توقيت الطرح العام الأولي لشركة أنثروبيك، الذي كان متوقعا إتمامه خلال الشهر الجاري. إذ يشير مستثمرون إلى أنهم قد يحتاجون إلى تقييم أكثر جاذبية، لا سيما وأن التقييم الذي نوقش مؤخرا والبالغ 1.5 تريليون دولار يقترب من الحد الأقصى للنطاق المتوقع.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر EGX30 على ارتفاع بنسبة 1.0% بنهاية تعاملات الخميس الماضي، مع إجمالي تداولات بقيمة 10.2 مليار جنيه (7.8% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون الأجانب وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 22.3% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: بالم هيلز للتعمير (+5.7%)، ومصر الجديدة للإسكان والتعمير (+5.0%)، وراية القابضة (+2.8%).

🟥 في المنطقة الحمراء: إيديتا (-3.0%)، والقلعة القابضة (-1.8%)، ومصرف أبوظبي الإسلامي (-1.0%).