صفقات الاستحواذ في قطاع البرمجيات تتراجع في ظل ضغوط قطاع الذكاء الاصطناعي

تباطأ نشاط إبرام الصفقات في قطاع البرمجيات بوتيرة ملحوظة خلال العام الحالي، وذلك بعد أن شهد إبرام صفقات استحواذ بقيمة إجمالية بلغت 290 مليار دولار خلال العام الماضي مسجلا أعلى مستوى له خلال 11 عاما. إذ تراجعت قيمة صفقات الاستحواذ المبرمة خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام الحالي إلى 50 مليار دولار، مقارنة بحوالي 88 مليار دولار في الفترة ذاتها من العام الماضي، ليسجل القطاع أدنى مستوى له خلال هذه الفترة منذ الجائحة، بحسب صحيفة فايننشال تايمز.

ولم يقتصر التراجع على عمليات الدمج والاستحواذ فحسب؛ فقد انخفضت حصة قطاع البرمجيات من الإصدارات الجديدة في سوق القروض عالية المخاطر بالولايات المتحدة إلى 9% فقط، وهو ما يعادل نصف مستويات العام الماضي تقريبا، علما بأن هذه هي الحصة الأدنى للقطاع منذ عام 2013، وفقا لمنصة بيتش بوك.

ماذا تغير؟ في ظل المخاوف من أن يحل وكلاء الذكاء الاصطناعي محل ركائز أساسية ضمن منظومة عمل البرمجيات التقليدية، صار من الصعب على المستثمرين تحديد الشركات الرابحة والخاسرة في هذا القطاع. إذ هبطت القيمة الشهرية لصفقات قطاع البرمجيات من 24 مليار دولار في يناير الماضي إلى 5 مليارات دولار فقط في مايو، وذلك بعدما طرحت شركة أنثروبيك أدوات إنتاجية جديدة قائمة على الذكاء الاصطناعي لتثير حالة من الارتباك والاضطراب في القطاع.

ولا تلقي هذه الحالة من الضبابية بظلالها على عمليات الاستحواذ فحسب، وإنما تطال أيضا التمويلات الداعمة لها. إذ تراجعت كذلك حصة قطاع البرمجيات من الإصدارات الائتمانية المرتبطة بالاستحواذات المدعومة بالقروض إلى 17.5% مقابل 34.5% العام الماضي؛ ما يمثل مؤشرا آخر على أن المقرضين صاروا أكثر حذرا في دعم هذا القطاع.

تكمن المشكلة الرئيسية في التقييم؛ إذ قال بول نويل جيلي، الشريك لدى مؤسسة أرما بارتنرز، في تصريحات للصحيفة البريطانية: "من المستحيل على أي مستثمر طرح مبررات مقنعة أمام لجنة الاستثمار في شركته دون الوقوف أولا على القيمة السوقية الحقيقية للشركة المستهدفة بعد تبني تقنيات الذكاء الاصطناعي".

وبهذا تذيل قطاع البرمجيات قائمة القطاعات المفضلة في السوق، بحسب إنجين أوكايا، العضو المنتدب لدى "بي جي آي إم كريديت"، في ظل تزايد النهج الانتقائي للمستثمرين بشأن الوجهات التي يضخون فيها أموالهم. وفي المقابل، انتزع قطاع الرعاية الصحية الصدارة من قطاع البرمجيات ليصبح أكبر مصدر لإصدارات القروض المؤسسية للمرة الأولى منذ عام 2015، مستحوذا على 14% من إجمالي حجم الإصدارات هذا العام. وأوضح ديفيد ووكر، الشريك لدى مكتب لاثام آند واتكينز، للصحيفة أن المستثمرين يبدون ثقة أعلى بكثير في القطاعات التي تبدو أقل عرضة للتأثر السلبي بطفرة الذكاء الاصطناعي.

📈 الأسواق هذا الصباح

سجلت أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ انتعاشة خلال التعاملات المبكرة، بعدما أعلنت كل من إيران وإسرائيل تعليق الهجمات المتبادلة بينهما. إذ ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 3.4%، في حين حقق مؤشر نيكاي الياباني صعودا أكثر تواضعا بلغ 0.8%. وارتفع مؤشر شنجهاي المركب أيضا، بينما تراجع مؤشر هانج سينج.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 0.5% بنهاية تعاملات أمس الاثنين، مع إجمالي تداولات بقيمة 11 مليار جنيه (33% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون العرب وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 24% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: أوراسكوم للاستثمار القابضة (+3.7%)، وجي بي كورب (+3.1%)، وجهينة (+2.7%).

🟥 في المنطقة الحمراء: راية القابضة (-3.5%)، وإي فاينانس (-2.5%)، وإعمار مصر (-2.4%).