صباح الخير قراءنا الأعزاء. يواجه المسار الإماراتي البديل لمضيق هرمز اختبارا حقيقيا في الوقت الراهن، حتى مع إظهار قطاعات أخرى مرونة ملحوظة، تجلت في الرهانات الجديدة على مشروعات إعادة الإعمار وإصلاحات مصافي التكرير.

إذ يمثل إدراج إيران لـ 45 سفينة في قائمتها السوداء، بينها ناقلات مملوكة لأدنوك، ضربة مباشرة للتدابير البديلة التي اتخذتها الإمارات؛ إذ يهدد ذلك شبكة تجارة النقل البيني وعمليات نقل النفط من سفينة إلى أخرى التي لجأت إليها الدولة لضمان استمرار تدفق النفط الخام خلال الحرب. ونستعرض في فقرة "الخبر الأبرز اليوم" مزايا وعيوب تجارة النقل البيني التي حافظت على تدفق الجزء الأكبر من الخام الإماراتي خلال الأشهر القليلة الماضية.

وفي غضون ذلك، استأنفت أدنوك تشغيل مصفاة الرويس، التي تعد الأكبر في الدولة، بكامل طاقتها. في حين انضمت "أرادَ" إلى القائمة المتزايدة من الشركات الإماراتية التي تراهن على إعادة الإعمار في سوريا عبر اتفاقية بقيمة 7 مليارات دولار.

وفي عدد اليوم أيضا: استحوذت "إي بوينت زيرو" على حصة قدرها 90% في شركة أزورا باور لإنتاج الطاقة بأفريقيا، بينما تعتزم شركة ألفا ظبي مضاعفة التزامها الرأسمالي في مشروعها المشترك للائتمان الخاص مع مبادلة كابيتال.

لكن قبل أن نبدأ- أعلنت وزارة الدفاع الإماراتية نجاحها في اعتراض طائرة مسيرة فوق المياه الإقليمية للدولة أمس، موضحة أن الطائرة جاءت من إيران، وذلك في أعقاب تبادل للهجمات بين الولايات المتحدة وإيران للمرة الأولى منذ أسابيع. ومن جانبها أعلنت القوات المسلحة الإيرانية استهدافها قواعد عسكرية أمريكية في الأردن، وقاعدة المنهاد الجوية في الإمارات، ردا على الهجمات الأمريكية على جزيرة لارك.

غير أن السلطات الإماراتية نفت استهداف قاعدة المنهاد، وحثت الجمهور على استقاء المعلومات من المصادر الرسمية فقط تجنبا لانتشار الشائعات. وفي منشور على منصة إكس، قال أنور قرقاش، المستشار الدبلوماسي لرئيس دولة الإمارات، إن "سياسة استهداف دول الخليج العربي والأردن أثبتت فشلها"، داعيا إلى إيجاد "حلول سياسية واقعية ومستدامة" للصراع.

وفي سياق متصل، بدأ ظهور علامات انقطاع العلاقات التجارية مع إيران، إذ توقفت حركة الملاحة بصورة شبه كاملة عبر المسار البحري الذي كان يعج بالحركة بين خور دبي وإيران، وفقا لصحيفة فايننشال تايمز. وبالتزامن مع تشديد العقوبات الاقتصادية الأمريكية، أدى قطع العلاقات الإماراتية التجارية مع إيران إلى حرمان الأخيرة من منفذ كان يمثل في السابق مركزا بحريا حيويا لنشاطها التجاري.

منتدى إنتربرايز مصر يعود من جديد. وهذا العام، نخصص الأجندة بالكامل لمناقشة مجموعة محددة من الأسئلة التي تمثل محور اهتمام الجميع في الوقت الراهن: ما هو التأثير الحقيقي لأدوات الذكاء الاصطناعي على الشركات، والموظفين، واقتصاديات الدول، والوظائف نفسها، ومستقبل الجيل الصاعد؟

لذا، كل جلسة في المنتدى هدفها الإجابة عن سؤال واحد محدد: ما هي الخطوة التالية، وكيف تبدأ فورا.

انضم إلينا في القاهرة يوم 5 أكتوبر. المقاعد محدودة والحضور يقتصر على الدعوات فقط.

اطلب دعوتك من هنا.

ألفا ظبي تعزز استثماراتها في الائتمان الخاص

ألفا ظبي تضاعف استثماراتها في مشروعها المشترك للائتمان الخاص مع مبادلة رغم تباطؤ نمو محفظة أصوله: تعتزم شركة ألفا ظبي القابضة والمدرجة في سوق أبوظبي للأوراق المالية مضاعفة التزامها الرأسمالي إلى مليار دولار في مشروع ميكاد كريديت المشترك بينها وبين مبادلة كابيتال، مع زيادة حصة ملكيتها إلى 40% بدلا من 20%، وفق إفصاح رسمي (بي دي إف). وسيعمل المشروع المشترك أيضا على توسيع نطاق استثماراته ليتجاوز تركيزه الحالي على الإقراض المباشر في الولايات المتحدة وأوروبا، ليشمل استراتيجيات ائتمان خاص أخرى.

خلفية: أسست مبادلة وألفا ظبي المشروع المشترك في عام 2023، واستحوذت مبادلة حينها على حصة تبلغ 80%. ويستهدف المشروع استثمار 2.5 مليار دولار في الائتمان الخاص بحلول عام 2028، مستفيدا من شراكة مبادلة مع أبولو غلوبال مانجمنت. وبلغت قيمة أصول المشروع المشترك نحو 1.6 مليار دولار موزعة على 39 مقترض في ديسمبر الماضي، وذلك بعد الاستحواذ على محفظة إقراض مباشر أوروبية تديرها شركة أبولو بقيمة 600 مليون دولار. ونمت قيمة الأصول منذ ذلك الحين لتصل إلى حوالي 1.7 مليار دولار، كما ارتفع عدد شركات المحفظة من 39 إلى 45 شركة.

الخطوة التالية؟ سنتابع في الفترة القادمة ما إذا كان هذا الالتزام المالي الإضافي سيرفع مستهدف المشروع البالغ 2.5 مليار دولار بحلول عام 2028، أم سيقتصر على إعادة توزيع حصص التمويل بين الشريكين لتحقيق المستهدف ذاته. كما نترقب أولى الاتفاقيات ضمن النطاق الموسع الجديد؛ إذ تدير منصة مبادلة كابيتال استراتيجيات للاستثمار المباشر، والاستثمارات الثانوية، ورأس المال المغامر، واستراتيجيات مرتبطة بالائتمان إلى جانب الإقراض المباشر، ما يجعلها الخيارات المرجحة عند بدء تطبيق "استراتيجيات إضافية في سوق الائتمان الخاص" بشكل عملي.

رهان هندي جديد من جهاز أبوظبي للاستثمار

جهاز أبوظبي للاستثمار يدعم صندوقا هنديا بقيمة 3.2 مليار دولار: واصل جهاز أبوظبي للاستثمار تحركاته في السوق الهندية بمشاركته في جولة تمويلية شهدت جمع نحو ملياري دولار لصالح الصندوق الوطني للاستثمار والبنية التحتية، وهو صندوق ثروة شبه سيادي في الهند، وفقا لبيان صادر عن الصندوق. ولم يحدد البيان القيمة الفعلية لمساهمة جهاز أبوظبي للاستثمار، والتي جاءت عبر إحدى شركاته التابعة، في حين شاركت الحكومة الهندية باستثمار رئيسي لإغلاق هذه الجولة.

الصورة الأكبر: جمع صندوق البنية التحتية الثاني التابع للصندوق الوطني للاستثمار والبنية التحتية حتى الآن 19 ألف كرور روبية (ملياري دولار)، ليحقق بذلك 60% من هدفه الإجمالي البالغ 30 ألف كرور روبية (3.2 مليار دولار). ويستهدف الصندوق الاستثمار في قطاعات الطاقة والتنقل الكهربائي والنقل، مع تخصيص 9 آلاف كرور روبية إضافية (950 مليون دولار) لضخها عبر استثمارات مشتركة.

تذكر: انضم جهاز أبوظبي للاستثمار إلى الداعمين الرئيسيين للصندوق الوطني للاستثمار والبنية التحتية، وذلك بعد استثماره مليار دولار في عام 2017 ليصبح مساهما ومستثمرا مؤسسيا في صندوقه الرئيسي. ويسعى الصندوق الهندي إلى تحقيق طموحات كبيرة؛ إذ أعلن العام الماضي عن هدفه لمضاعفة أصوله المدارة لتصل إلى 10 مليارات دولار خلال 30 شهرا. كما ورد أن الصندوق يتطلع إلى جمع ملياري دولار لتأسيس كيان للائتمان الخاص.

وتجمع الخطوة الأخيرة بين اثنين من الوجهات الاستثمارية المفضلة لدى جهاز أبوظبي؛ البنية التحتية والسوق الهندية. ففي العام الماضي، تعهد الجهاز باستثمار 500 مليون دولار في شركة ألفا جينيريشنز الأمريكية للبنية التحتية للطاقة. كما دعم سلسلة من الطروحات العامة الأولية الهندية في الأشهر الأخيرة، شملت طروحات شركات مانيبال هيلث إنتربرايزز، و"كيه آر إن هيت إكستشينجرز"، و"إس بي آي" لإدارة الصناديق، إلى جانب مشاركته باستثمار رئيسي بقيمة مليار دولار في صندوق عقاري هندي.

استئناف تشغيل مصفاة الرويس

استأنفت شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) تشغيل مصفاة الرويس بكامل طاقتها، بعد أشهر من توقف العمليات إثر هجوم بطائرة مسيرة، حسبما نقلت بلومبرغ عن مصادر وصفتها بالمطلعة. وتعمل المنشأة بكامل طاقتها منذ نحو شهر، علما بأن طاقتها الإنتاجية تبلغ 922 ألف برميل يوميا، وهو ما يجعلها الأكبر في الإمارات. كما تعافت صادرات الديزل ووقود الطائرات والنافتا لتصل إلى نحو 70% من مستويات ما قبل الحرب.

خلفية: أُغلقت المصفاة إثر اندلاع حريق بسبب هجوم بطائرة مسيرة إيرانية في مارس الماضي، وذلك بعدما قلصت إنتاجها إثر تعطل الإمدادات جراء القيود المفروضة على حركة الملاحة في مضيق هرمز. وتعد الرويس مُصدِّرا رئيسيا للمنتجات المكررة، بما في ذلك الديزل المتجه إلى أوروبا، وهو ما يضاعف من أهمية استئناف عملياتها، لا سيما في ظل شح المعروض بأسواق المنتجات العالمية.

📢 تنويهات عامة

أسعار الوقود ترتفع مجددا في الإمارات: رفعت لجنة متابعة أسعار الوقود في الإمارات أسعار بيع البنزين والديزل في شهر سبتمبر، لتسجل زيادة للشهر الثاني على التوالي، وفق تغريدة للجنة على منصة إكس. وكانت أسعار البنزين قد ارتفعت بنحو 6% في أغسطس، بعد خفضها في يوليو. وجاء خفض شهر يوليو، الذي تراوح بين 13.9% و 16.9% مقارنة بأسعار الشهر السابق، في أعقاب سلسلة من الزيادات المتتالية بين شهري مارس ويونيو. ومرة أخرى، سجل الديزل الزيادة الأعلى في الشهر الجاري، بعد القفزة التي شهدها بنسبة 72.4% في أبريل أعقاب اندلاع الحرب.

وجاءت الأسعار الجديدة كما يلي:

• بنزين "سوبر 98" أصبح 3.80 درهم للتر، ارتفاعا من 3.60 درهم في أغسطس (+5.6%).
• بنزين "خصوصي 95" أصبح 3.69 درهم للتر، ارتفاعا من 3.49 درهم (+5.7%).
• بنزين "إي بلس 91" أصبح 3.61 درهم للتر، ارتفاعا من 3.41 درهم (+5.9%).
• الديزل أصبح 4.30 درهم للتر، ارتفاعا من 3.80 درهم (+13.2%).

⛅ الطقس — تستمر ارتفاعات درجات الحرارة في أبوظبي، حيث تصل درجات الحرارة العظمى إلى 45 درجة مئوية، قبل أن تنخفض ليلا إلى 31 درجة مئوية. وفي غضون ذلك، تصل درجات الحرارة العظمى في دبي إلى 41 درجة مئوية والصغرى إلى 33 درجة مئوية.

📊 أرقام اليوم

59 — يمثل هذا الرقم عدد المليارديرات في الإمارات خلال العام الماضي، بزيادة سنوية 11.3%، وبثروة إجمالية تبلغ 201 مليار دولار، وفقا لتقرير "تعداد المليارديرات" لعام 2026 الصادر عن شركة ألتيراتا (بي دي إف). ويضع هذا الرقم الإمارات في المرتبة الـ 14 ضمن قائمة الدول الـ 15 التي تضم أكبر عدد من المليارديرات، لتكون الدولة الوحيدة في الشرق الأوسط بهذه القائمة. واستحوذت دبي على نصيب الأسد بواقع 43 مليارديرا، بزيادة مليارديرين اثنين عن العام السابق، لتأتي في المرتبة الثامنة ضمن قائمة أكثر 15 مدينة تضم مليارديرات، مناصفة مع مدينة شنجن الصينية.

وجاء هذا النمو في أعداد المليارديرات في الإمارات رغم ما وصفته ألتيراتا بـ "العام المليء بالتحديات" الذي عاشه أثرياء الشرق الأوسط، نظرا لاعتماد معظم دول المنطقة على صادرات المواد الهيدروكربونية وضعف أسواق النفط. غير أن التقرير أوضح أن النشاط المستمر للتنويع الاقتصادي غير النفطي، وبرامج البنية التحتية السيادية الضخمة في السعودية والإمارات، ساعدت في دعم تدفقات رؤوس الأموال. ورغم التحديات التي تواجه المنطقة، ارتفع عدد المليارديرات بنسبة طفيفة بلغت 5% على أساس سنوي، وفقا لألتيراتا.

السياق: أشار تقرير شركة كابجيميني حول تدفقات ثروات ذوي الملاءة المالية العالية أيضا إلى انخفاض الثروات في الشرق الأوسط بنسبة 1.5% العام الماضي، في حين سجلت جميع المناطق الأخرى حول العالم نموا. وتراجع إجمالي عدد ذوي الملاءة المالية العالية بنسبة 1.4%، فيما عزا التقرير هذا الانكماش بالأساس إلى الضغوط الواقعة على الخزائن العامة للدول إثر تراجع أسعار النفط، وضعف أسواق العمل، وعدم الاستقرار الإقليمي.

توقعات باستمرار هذا الاتجاه: كانت الإمارات، ومنطقة الخليج على النطاق الأوسع، في وضع جيد لاستقطاب عدد أكبر من ذوي الملاءة المالية العالية المنتقلين من دول مثل المملكة المتحدة بحثا عن سياسات ضريبية وبيئات استثمارية أكثر جاذبية. لكن الحرب الإقليمية دفعت عديدا من هؤلاء الأثرياء في الإمارات إما للمغادرة أو للبحث عن وجهات أخرى للإقامة طويلة الأمد، إذ انخفضت أعداد الاستفسارات حول برنامج الإقامة في الإمارات، الذي تقدمه شركة هينلي آند بارتنرز بنسبة 13% خلال الربع الأول من عام 2026.

📌 يحدث اليوم

تبدأ اليوم فعاليات معرض الشرق الأوسط للطاقة في مركز دبي التجاري العالمي، وتستمر حتى الخميس 3 سبتمبر، بعد تأجيله من شهر أبريل الماضي بسبب الصراع. ويشهد مشاركة أكثر من 1,900 جهة لاستعراض أحدث تقنياتها وحلولها في مجالات توليد الطاقة وتوزيعها ونقلها وتخزينها أمام عملاء القطاع.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

تتصدر الخلافات الدبلوماسية التي شهدها اجتماع وزراء مالية مجموعة العشرين عناوين الصحف العالمية هذا الصباح، بعد أن قوبلت مشاركة روسيا في الاجتماع باعتراضات حادة من جانب المسؤولين الأوروبيين. وتشهد قمة وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية المنعقدة هذا الأسبوع في ولاية نورث كارولينا أول حضور لوزير المالية الروسي أنطون سيلوانوف في اجتماعات مجموعة العشرين منذ اندلاع الحرب الروسية على أوكرانيا في عام 2022.

مأزق جديد لأمازون: رفعت لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية دعوى قضائية ضد شركة أمازون، متهمة عملاق التجارة الإلكترونية بتضليل المعلنين من خلال التلاعب بالأسعار التي يدفعونها لنشر إعلانات تروج لمنتجاتهم على المنصة التابعة لها. وقالت اللجنة في الدعوى، التي انضم إليها نحو 22 مدعيا عاما من الولايات من الحزبين الديمقراطي والجمهوري، إن أمازون حققت مكاسب غير مشروعة بلغت 20 مليار دولار عبر خداع نحو 1.2 مليون من عملائها المعلنين في الولايات المتحدة.

طفرة لوجستية في اليابان: جمعت شركة الاستثمار الأمريكية آريس مانجمنت عبر ذراعها العقارية 4 مليارات دولار لصالح صندوقها الخامس الذي يركز على تطوير البنية التحتية اللوجستية والمستودعات، ليتجاوز بذلك حجم صندوقها السابق بنحو 50%. وبلغ صندوق جابان لوجيستيكس ديفيلوبمنت بارتنرز إغلاقه الأخير، ليسجل بذلك أكبر عملية جمع أموال مؤسسية مغلقة للشركة، بعدما نجح في جذب استثمارات من صناديق تقاعد وصناديق ثروة سيادية وشركات تأمين موزعة عبر أربع قارات.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر [email protected].

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

اتسع نطاق شبكة تجارة النقل البيني وعمليات نقل النفط من سفينة إلى أخرى في الإمارات بوتيرة سريعة كوسيلة لضمان استمرار تدفق براميل الخام الإقليمية. لكن هذا الحل البديل بات يواجه الآن المخاطر الجيوسياسية نفسها التي صُمم لتفاديها؛ إذ أدرجت إيران 45 سفينة ضمن قائمتها السوداء، من بينها ناقلات تابعة لأدنوك، لانتهاكها القواعد المعلنة الخاصة بعبور مضيق هرمز، مهددة السفن التي تنفذ عمليات النقل من سفينة إلى أخرى بفرض غرامات عليها أو احتجازها أو مصادرة حمولاتها.

ما هي تجارة النقل البيني؟ اعتمدت أدنوك في استراتيجيتها التصديرية على نموذج النقل البيني بعدما تسببت الحرب في تعطيل حركة العبور المعتادة في مضيق هرمز. وبموجب هذا النظام، تنقل السفن الخام من داخل الخليج إلى نقاط مخصصة لإعادة الشحن مثل إمارة الفجيرة، حيث يتسلمه المشترون دون الحاجة إلى تسيير سفنهم عبر منطقة الخطر، وفي مقدمتهم أكبر شركات الشحن البحري الحكومية في الصين، شركتا كوسكو و"سي إم إي إس"، اللتان تجنبتا عبور المضيق تماما. وسمح هذا الحل البديل لأدنوك ببيع أكثر من 100 مليون برميل عبر المناقصات، حتى مع انهيار حركة المرور في المضيق. وفي حديثه لنشرة إنتربرايز، وصف فولفغانغ ليماخر، الرئيس السابق لقطاعي النقل وسلاسل التوريد في المنتدى الاقتصادي العالمي، هذا النموذج بأنه "[شكل من أشكال] تقليل المخاطر"، لا سيما وأنه يتيح للبائعين والمشترين ضمانات أقوى بشأن تسليم الشحنات فعليا، مع إضافة خيار آخر إلى سلسلة التوريد.

لكن التهديد الإيراني قد يؤثر على حجم عمليات النقل من سفينة إلى أخرى، إذ تعتزم 3 شركات تكرير هندية على الأقل وشركة طاقة عالمية كبرى تجنب السفن المدرجة على القائمة السوداء الإيرانية الجديدة، بما في ذلك عمليات النقل من سفينة لأخرى، وفقا لرويترز.

وأوضح ليماخر أن التهديد الإيراني قد يدفع المزيد من ملاك السفن إلى توخي الحذر بشأن استلام الشحنات من الناقلات المدرجة في القائمة السوداء، مما يقلص عدد السفن المتاحة لتلك العمليات، مضيفا أن "المسألة الآن ليست ما إذا كانت عمليات النقل ستتوقف، بل ما إذا كانت شركات التأمين والمستأجرين وأصحاب الشحنات سيواصلون التعامل معها. ويبدو أن ما ورد عن عزوف بعض الشركات عن التعامل مع السفن المدرجة على القائمة يشير إلى أن هذه المخاطر بدأت بالفعل تؤثر على القرارات التجارية".

جاء هذا التهديد في وقت بدأ فيه نموذج أدنوك يتسع وبدأت تتبناه شركات نفط إقليمية أخرى. إذ نقلت أرامكو السعودية الخام عبر المضيق على متن سفن مخصصة للنقل البيني قبل نقله قبالة سواحل الفجيرة أو صحار الشهر الماضي، واتبعت قطر للطاقة مؤخرا نفس النهج، لتعرض أولى شحناتها من الخام عبر عمليات النقل من سفينة إلى أخرى خارج مضيق هرمز. وتقدر ناتاليا كاتونا، محللة السلع في موقع أويل برايس، أن كميات الشحنات المنقولة من سفينة إلى أخرى تضاعفت لتصل إلى 3 ملايين برميل يوميا في يونيو، ارتفاعا من 1.5 مليون برميل يوميا في مايو، ونحو 500 ألف برميل يوميا في عام 2025.

لكن النموذج كان ينطوي على قدر من المخاطرة منذ البداية

يقول ليماخر: "كل حلقة إضافية في سلسلة التوريد ترفع التكاليف وتضيف مخاطر جديدة"، مشيرا إلى تكاليف مثل الوقود ومعدات وطواقم النقل من سفينة إلى أخرى، وسفن الدعم وعمليات المسح ووقت الانتظار والتأمين وغرامات التأخير. بالإضافة إلى ذلك، فإن نقل عملية التسليم خارج مضيق هرمز لا يكفي وحده للحد من التعرض للمخاطر الجيوسياسية. ويضيف ليماخر: "قد ننجح في تقليل المخاطر الأمنية التي تواجهها [السفن] في مضيق هرمز، لكن مواقع النقل الجديدة ستصبح هي الهدف. فلا يوجد حقل نفط أو غاز آمن في الوقت الحاضر، وقد تنظر شركات التأمين إلى لأمر من هذه الزاوية".

بالأرقام: أشارت كاتونا إلى أن معدلات التأمين ضد مخاطر الحرب في مضيق هرمز بلغت ما بين 7.5% و12.5% من قيمة السفينة في منتصف أغسطس. كما يُباع النفط الخام بأسعار أقل؛ صحيح أن الدول التي تمتلك خطوط أنابيب بديلة أو أساطيل من الناقلات، تستطيع بيع خامها بأسعار أعلى، لكن المنتجين الذين يعتمدون على الاستئجار الفوري يضطرون إلى تقديم خصومات أكبر بكثير لتعويض المشترين، "لا سيما عندما يكون الملاك غير راغبين في دخول الخليج بأي ثمن تقريبا"، كما أوضحت كاتونا.

وأضافت كاتونا: "لذلك يمكن النظر إلى نموذج [تجارة النقل البيني] كآلية لضمان استمرار تدفق الصادرات، لا لزيادة القدرة على التصدير"؛ فحتى مع الاعتماد على عمليات النقل من سفينة إلى أخرى، بلغ متوسط التدفقات المقدرة للنفط الخام والسوائل البترولية عبر مضيق هرمز 4.9 مليون برميل يوميا فقط في الربع الثاني من عام 2026، مقارنة بنحو 21.6 مليون برميل يوميا قبل بدء الصراع.

ولهذا السبب تحديدا تعمل الإمارات على حل بديل طويل الأجل، مع تسريع وتيرة البناء في خط أنابيب "غرب-شرق" الجديد الذي سيضاعف سعة تصدير الخام من الفجيرة، علما بأن تشغيله من المقرر أن يبدأ خلال العام المقبل.

لكن هذا الخط يحل مشكلة أدنوك، لا مشكلة المنطقة بأكملها. فالأهمية الاستراتيجية للفجيرة أعمق من أن تقتصر على خط أنابيب واحد، وهو ما يفسر سعي منتجين آخرين إلى الاستفادة منها أيضا.

وضع الفجيرة ضمن المشهد الأوسع

يتحول تكثيف الاعتماد على الفجيرة إلى حل إقليمي مشترك، وليس مجرد مشروع لأدنوك يستفيد منه منتجون آخرون بالصدفة. فالكويت، التي لا تملك طريقا لتجاوز مضيق هرمز لتصدير خامها، تجري حاليا محادثات لتوجيه الخام عبر السعودية وسلطنة عمان والفجيرة بدلا من ذلك، وفقا لصحيفة ذا ناشيونال.

لكن هل تملك الفجيرة الطاقة الاستيعابية الكافية؟ تبلغ سعة تخزين النفط في الإمارة حاليا نحو 18 مليون متر مكعب، وفقا لبيانات ميناء الفجيرة، وهناك نحو 1.5 مليون متر مربع من الأراضي المستصلحة المخصصة لمزيد من التوسع بحلول عام 2028.

وهذا ما يجعل الفجيرة أكثر من مجرد نقطة لالتقاء الناقلات في عرض البحر. فهي ثالث أكبر مركز لتزويد السفن بالوقود في العالم بعد سنغافورة وروتردام، بفضل الاستثمارات الضخمة الممتدة منذ ثلاثة عقود لتطوير خطوط الأنابيب ومرافق التخزين والأرصفة. ورغم أن ميناء صحار العماني الواقع على بعد 150 كيلومترا جنوبا يسعى من سنوات إلى مزاحمتها على تلك المكانة، فإن الحرب دفعت المزيد من خام المنطقة نحو كلا الميناءين في آن واحد.

لكن التخزين ليس هو العائق، بل غياب التنسيق. لا تتوفر إحصاءات دقيقة ومستمرة لعدد السفن الراسية في الفجيرة، لكن البيانات المتاحة تشير إلى الاتجاه نفسه. فقد سجلت صور الأقمار الصناعية في 25 أغسطس ست عمليات نقل متزامنة قبالة الفجيرة وحدها، ضمن 20 عملية نقل متزامنة عبر خليج عمان في ذلك اليوم، بما يشمل عمليات عند صحار وميناء شناص العماني، وفق بيانات رصدتها منصة مسبار، ارتفاعا من نحو أربع ناقلات رصدتها أقمار بلومبرغ قبالة الفجيرة وصحار معا في منتصف يوليو. وتتنافس حاليا المزيد من الناقلات على مواقع الرسو نفسها وعلى العدد المحدود من الطواقم المدربة.

وأوضحت كاتونا أن التوسع في النموذج يتطلب العثور على مزيد من الناقلات ومعدات النقل المتاحة، فضلا عن زيادة عدد ملاك السفن والطواقم المدربة وشركات التأمين المستعدة لقبول مخاطر العبور. وذلك بالإضافة إلى قيود أخرى مثل ملاءمة الظروف الجوية لتنفيذ عمليات النقل، وتزامن حركة السفن وعمليات الصيانة.

هل من انفراجة قريبة؟ تجري موانئ دبي العالمية محادثات لبناء ميناء جديد متعدد الأغراض ومحطة منفصلة للحاويات في الفجيرة، مما سيضيف المزيد من سعة الرسو والأرصفة. لكن ذلك الميناء المحتمل ما زال في مرحلة المحادثات؛ إذ جرى الاتفاق على الشروط دون تأكيد التمويل حتى الآن. كما أن خطط موانئ دبي العالمية تركز على الحاويات والبضائع العامة وليس النفط الخام، ما يجعل مدى مساهمة هذه التوسعات في تخفيف الضغط على مناطق الرسو المستخدمة في عمليات النقل من سفينة إلى أخرى غير واضح حتى الآن.

أما فيما يخص توفير الناقلات، فتتخذ أدنوك خطوات استباقية؛ إذ استأجرت نحو 15 ناقلة نفط خام هذا العام وحده لضمان استمرار تجارة النقل البيني، كما خصصت شركة أدنوك للإمداد والخدمات نحو 2.7 مليار دولار للاستحواذ على سفن جديدة خلال العام الجاري، بما في ذلك ست ناقلات نفط خام عملاقة أتمت شراءها في الأسابيع القليلة الماضية، وهي نفس فئة الناقلات العملاقة التي تتسلم الخام المنقول عبر عمليات النقل البيني في مناطق الرسو مثل الفجيرة.

استحوذت شركة "إي بوينت زيرو" في أبوظبي على حصة أغلبية تبلغ 90% في شركة أزورا باور القابضة، وهي شركة مستقلة لإنتاج الطاقة تمتلك قدرات تشغيلية تصل إلى 752 ميغاوات موزعة على مشاريع في نيجيريا والسنغال وموزمبيق، وفق إفصاح مرسل إلى سوق أبوظبي للأوراق المالية. وتعتزم إي بوينت زيرو، ذراع البنية التحتية للطاقة التابعة لمجموعة "تو بوينت زيرو"، شراء حصص المستثمرين الحاليين، وهما شركتا أكتيس وأفريكا 50، عبر كيان استحواذ جديد جرى تأسيسه بالشراكة مع شركة أمايا كابيتال، التي أسست أزورا عام 2010، والتي ستحتفظ بالحصة المتبقية البالغة 10%. وفي غضون ذلك، لم تُعلن قيمة الصفقة، ولا يزال إتمامها أيضا قيد الموافقات التنظيمية المعتادة في الدول الثلاث.

أهمية الخطوة: تمثل الصفقة أول استحواذ لشركة "إي بوينت زيرو" في قطاع توليد الكهرباء بأفريقيا، ورابع اتفاقية طاقة عابرة للحدود تبرمها منذ نوفمبر الماضي؛ إذ سبقتها شراكة لتطوير مشاريع الطاقة الشمسية مع شركة السويدي إلكتريك في زامبيا، واستحواذ بقيمة 2.25 مليار دولار على حصة في خطوط أنابيب الغاز الأمريكية عبر استحواذها على شركة ترافيرس ميدستريم في يوليو، فضلا عن مشروع مشترك للطاقة المتجددة مع شركة أداني غرين إنرجي في الهند خلال أبريل. وتأتي الصفقة في وقت تشير فيه التوقعات إلى تضاعف الطلب الإقليمي على الكهرباء في منطقة أفريقيا جنوب الصحراء بحلول عام 2040، مع بلوغ معدلات توصيل الكهرباء حاليا نحو 55%.

عن أزورا: تولد المحطات الثلاث التابعة لشركة أزورا نحو 10% من طاقة الحمل الأساسي للشبكة في كل دولة تعمل بها، بحسب ما ورد في بيان لشركة "إي بوينت زيرو". ومن شأن محفظة مشروعاتها قيد التطوير في مجالات الغاز والطاقة المتجددة وتخزين الطاقة بالبطاريات، التي تصل قدراتها إلى 1.5 غيغاوات، أن تزيد قدراتها الإنتاجية بأكثر من الضعف.

وقعت شركة "أرادَ" الإماراتية للتطوير العقاري اتفاقية لتنفيذ أول مشاريعها في سوريا بقيمة 7 مليارات دولار، بالشراكة مع الصندوق السيادي السوري لتطوير مشروع عقاري ضخم، وفق ما نقلته وكالة الأنباء السورية الرسمية (سانا).

تفاصيل المشروع: يمتد المشروع الجديدة، الذي يحمل اسم "دمشق الجديدة"، على مساحة 4 ملايين متر مربع، وسيضم مجمعات سكنية إلى جانب مرافق للرعاية الصحية والتعليم والترفيه.

أهمية الخطوة: تعد "أرادَ" أحدث مستثمر خليجي يوجه رؤوس أمواله نحو مشاريع إعادة الإعمار في سوريا، في ظل مساعي دمشق لجذب استثمارات خارجية لمساعدتها في إعادة بناء اقتصادها الذي أنهكته أكثر من عشر سنوات من الحرب والعقوبات. وسبق أن أبرمت سوريا بالفعل اتفاقيات ومذكرات تفاهم بمليارات الدولارات مع مستثمرين من الخليج والولايات المتحدة.

والمزيد من الاستثمارات العقارية الإماراتية المرتقبة: يخطط محمد العبار أيضا لضخ استثمارات تصل قيمتها إلى 18 مليار دولار من خلال شركة إيغل هيلز ومقرها أبوظبي. وتشمل هذه الخطط مشروعا متعدد الاستخدامات في دمشق، ومشروعا ساحليا في اللاذقية يضم عشرات الآلاف من المنازل، إلى جانب فنادق ومتاجر ومكاتب ومدارس ومستشفيات.

السياق: بدأت رؤوس الأموال الإماراتية تتدفق بالفعل نحو قطاعات أخرى ضمن جهود إعادة الإعمار في سوريا؛ إذ شرعت مجموعة موانئ دبي العالمية "دي بي ورلد" أواخر العام الماضي في تنفيذ استثماراتها البالغة 800 مليون دولار في ميناء طرطوس، في حين وافقت مجموعة موانئ أبوظبي على الاستحواذ على حصة قدرها 20% في محطة حاويات اللاذقية الدولية، وهو ما يوسع البصمة الإماراتية المشهودة في قطاع الموانئ، لتشمل أيضا مشاريع التطوير العقاري واسعة النطاق.

يتولى دانيال شوك (لينكد إن) منصب المدير المالي لشركة فيرتيغلوب اعتبارا من الأول من أكتوبر، خلفا لأندرو تيت (لينكد إن) الذي استقال من منصبه، بحسب إفصاح مقدم لسوق أبوظبي للأوراق المالية (بي دي إف)، دون توضيح أسباب هذه الاستقالة. وسبق أن شغل شوك منصب الرئيس التنفيذي للشؤون المالية لدى شركة "آي إم آي" لأكثر من 10 سنوات، ولدى شركة بورياليس لأكثر من 7 سنوات، علما بأنه يشغل حاليا منصب عضو مجلس إدارة غير تنفيذي ورئيس لجنة التدقيق في شركة إكس بي باور.

تتكبد فواتير الاستيراد عبئا مزدوجا إثر تزامن صدمة السلع الأساسية الناجمة عن الحرب مع سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. إذ استقرت أسعار القمح عند 784 سنتا للبوشل يوم الجمعة، مسجلة أعلى مستوى إغلاق لها منذ فبراير 2023، لترتفع بذلك بنسبة 12.1% خلال الأسبوع وبأكثر من 54.5% منذ بداية العام، وفقا لما نقلته شبكة "سي إن بي سي". كما استقرت عقود شحنات الذرة المقرر تسليمها في ديسمبر عند 536.5 سنت للبوشل، لتسجل أعلى مستوى إغلاق منذ يوليو 2023 وبزيادة 21.8% منذ بداية العام. وارتفعت عقود الذرة بنسبة 15.6% خلال أغسطس، لتتجه نحو تسجيل أفضل أداء شهري لها منذ أبريل 2021.

السياق: يأتي هذا الصعود في الأسعار تزامنا مع استعداد روسيا لتكثيف هجماتها على البنية التحتية الأوكرانية بعد وصول محادثات السلام إلى طريق مسدود، وفقا لما أوردته بلومبرغ الأسبوع الماضي. وتساهم روسيا وأوكرانيا معا بتوريد أكثر من ربع صادرات القمح العالمية، لكن الأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للموانئ ومرافق تصدير الحبوب والهجمات على السفن وارتفاع تكاليف التأمين، كلها عوامل تتسبب في عرقلة الشحنات التي ما زالت تمر عبر البحر الأسود وبحر آزوف.

ويتفاوت مدى التأثر بهذه الأزمة من دولة لأخرى؛ فقد ألغى الأردن بالفعل مناقصتين لشراء القمح ومناقصتين لشراء الشعير خلال هذا الشهر، بعد تلقيه عروضا قليلة في ظل ارتفاع الأسعار ومخاطر الشحن. في حين حذرت تونس الموردين من التذرع بالقوة القاهرة. أما إندونيسيا، ثاني أكبر مشتر في العالم، فقد ضمنت الحصول على حوالي 600 ألف طن من موردين في دول الاتحاد السوفيتي السابق لتسليمها خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر، كما بدأت بالفعل في استكشاف فرص الاستعانة بأسواق أخرى مثل بلغاريا وأستراليا ورومانيا والأرجنتين لتكون بدائل احتياطية، حسبما أوردت رويترز الأسبوع الماضي. وتعتمد الجزائر وبنغلاديش وتايلاند وفيتنام أيضا اعتمادا كثيفا على القمح الروسي والأوكراني.

لكن مصر هي الحالة الأبرز في هذه المجموعة؛ لا سيما وأنها أكبر مستورد للقمح في العالم، بالإضافة إلى أنها حصلت على أكثر من 82% من وارداتها منه من روسيا وأوكرانيا خلال النصف الأول من العام الجاري. وعلى عكس الأردن أو تونس، يمثل برنامج دعم الخبز في مصر بندا ثابتا في الموازنة، وليس عملية شراء يمكن تأجيلها. ويتحمل القطاع الخاص القدر الأكبر من الأعباء على المدى القريب، نظرا إلى أنه يغطي أكثر من نصف احتياجات مصر من القمح ويحتفظ بمخزونات أقل من المُشتري الحكومي؛ ولذا ناقش الرئيس عبد الفتاح السيسي التهديدات التي تواجه الإمدادات الغذائية مباشرة مع نظيره الأوكراني فولوديمير زيلينسكي.

ولا يقتصر تأثر مصر بالأزمة على مخاطر القمح فحسب؛ فالبلاد تستورد الذرة أيضا بكميات كبيرة لاستخدامها كعلف للدواجن والمواشي، علما بأنها حصلت على نصف هذه الواردات تقريبا من البرازيل حتى منتصف مايو 2026. ويعني ارتفاع أسعار الذرة بالتزامن مع قفزة أسعار القمح أن تكلفة الأعلاف والبروتين في الفاتورة الغذائية سترتفع مع تكلفة الخبز.

هذا بالإضافة إلى تأثير فرق سعر العملة؛ فقد حملت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول يوم الجمعة نبرة متشددة بما يكفي لتعزيز احتمالية رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، وفقا لشبكة "سي إن بي سي". وفي هذا السياق، صرحت سيما شاه من شركة برينسيبال أسيت مانجمنت للشبكة بأن "رد الفعل الإيجابي للسوق يبرز أن المستثمرين يقدرون وضوح السياسة النقدية، حتى وإن كانت تحمل رسالة أكثر تشددا". وبهذا بات كل مستورد في تلك القائمة يدفع مزيدا من الدولارات لشراء نفس الكمية من القمح، مع انحسار القدرة على استيعاب هذه الزيادة بفعل سياسات الفيدرالي، غير أن مصر ربما تتحمل فاتورة أثقل وأقل مرونة مقارنة بالأردن أو تونس.

📈 الأسواق هذا الصباح

استهلت الأسواق الآسيوية تداولات اليوم على تراجع؛ إذ انخفض مؤشرا نيكي الياباني وكوسبي الكوري الجنوبي بنحو 0.5%، متتبعين الخسائر التي تكبدتها مؤشرات داو جونز وستاندرد آند بورز 500 وناسداك.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق دبي على انخفاض بنسبة 0.8% بنهاية تعاملات أمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 2.2 مليار درهم. وانخفض المؤشر بنسبة 3.5% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: الإسلامية العربية للتأمين (+9.0%)، والأسمنت الوطنية (+5.3%)، وبنك المشرق (+4.3%).

🟥 في المنطقة الحمراء: تعليم القابضة (-4.9%)، والاتحاد العقارية (-4.6%)، ومصرف السلام السودان (-4.5%).

وفي سوق أبوظبي، هبط المؤشر بنسبة 0.4%، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.9 مليار درهم. كما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 0.9%.