استثمارات رأس المال الخاص في الشرق الأوسط تتراجع إلى أدنى مستوى نصف سنوي على الإطلاق خلال النصف الأول من 2026

شهدت استثمارات رأس المال الخاص في الشرق الأوسط تراجعا حادا خلال النصف الأول من عام 2026، بعدما انخفضت بنسبة 73% على أساس سنوي لتبلغ 1.7 مليار دولار فقط، مسجلة بذلك أكبر تراجع وأدنى حصيلة نصف سنوية بين جميع الأسواق التي يرصدها الاتحاد العالمي لرأس المال الخاص، وفقا لبياناته نصف السنوية عن القطاع (بي دي إف). ويمثل هذا ارتدادا حادا لمسار المنطقة التي حافظت على مستوى قوي من تلك الاستثمارات طوال السنوات القليلة الماضية؛ إذ بلغت قيمة الاستثمارات الخاصة في الشرق الأوسط ذروتها عند 24.1 مليار دولار في عام 2022، وسجلت 21.6 مليار دولار في عام 2025.

نتيجة متوقعة: بعد شهر من اندلاع الحرب، صرح لنا جيف شلابينسكي، مدير الأبحاث في الاتحاد العالمي لرأس المال الخاص، بأن الصراع الإقليمي أدى إلى "توقف مؤقت أو تباطؤ في وتيرة الاستثمارات الجديدة"، وإن استمر بعض المستثمرين في الوفاء بالتزاماتهم السابقة. أما مشهد رأس المال المغامر تحديدا، ورغم أنه يغطي نطاقا جغرافيا أوسع يشمل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا مقارنة ببيانات الشرق الأوسط الصادرة عن الاتحاد، فيعكس صورة مشابهة وإن اختلفت تفاصيلها؛ إذ جمعت الشركات الناشئة في جميع أنحاء المنطقة 1.35 مليار دولار عبر 214 صفقة في النصف الأول من عام 2026، وفقا لمنصة ماغنيت، ليتراجع حجم التمويل بنسبة 22% على أساس سنوي وينخفض عدد الصفقات بنسبة 41%، وهو أدنى مستوى نصف سنوي منذ عام 2022 على الأقل، في ظل العزوف الشديد من المستثمرين الأجانب.

وواصلت التكنولوجيا المالية هيمنتها على الاستثمارات التي نُفذت بالفعل، لتستحوذ على 47% من إجمالي تمويلات رأس المال المغامر في المنطقة و42% من عدد الصفقات المدعومة برأس المال المغامر في النصف الأول، غير أن وتيرة الاستثمارات الكلية قد تباطأت مع تأثير الصراع على ثقة المستثمرين، بحسب الاتحاد.

لكن لدينا خبر سار؛ فما إن انتهى النصف الأول في 30 يونيو، حتى تدفقت استثمارات ضخمة من العيار السيادي بوتيرة سريعة. ففي شهر يوليو وحده، أبرمت شركات بلاكستون وبروكفيلد و"كيه كيه آر" اتفاقية بقيمة 16 مليار دولار لتأجير وإعادة استئجار شبكة خطوط الأنابيب التابعة لمؤسسة البترول الكويتية، كما أعلنت بروكفيلد عن الإغلاق الأول لصندوقها الإقليمي المدعوم من صندوق الاستثمارات العامة السعودي بعد جمع ملياري دولار. وصحيح أن كلتا الصفقتين لا تندرج ضمن إحصاءات النصف الأول، لكنهما تشيران معا إلى أن رؤوس الأموال الضخمة المدعومة حكوميا لم تفقد شهيتها تجاه المنطقة.

وخارج نطاق الشرق الأوسط، يبدو المشهد مختلفا تماما؛ إذ ارتفع حجم استثمارات رأس المال الخاص في مناطق آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية وأفريقيا وأوروبا الوسطى والشرقية بنسبة 23% على أساس سنوي ليصل إلى 94.7 مليار دولار في النصف الأول، غير متأثرة بالتوترات الجيوسياسية واضطرابات إمدادات الطاقة ذاتها التي عصفت بالخليج.

الصين تخطف الأضواء: بفضل جولات التمويل الكبرى للشركات الناشئة في مجالي الذكاء الاصطناعي والروبوتات، قفزت استثمارات النصف الأول لتتجاوز إجمالي الاستثمارات السنوية المسجلة في كل من 2023 و2024 و2025. وتركزت الغالبية العظمى من التمويلات الموجهة خصيصا للذكاء الاصطناعي في الصين، تلتها الهند بدرجة أقل؛ حيث أسهمت شركات مثل ديب سيك و"مون شوت إيه آي" ونيسا في القفز باستثمارات القطاع إلى مستويات قياسية ضمن الأسواق التي يرصدها الاتحاد.

ولم تتخلف استثمارات البنية التحتية الداعمة لهذه التقنيات الحديثة عن الركب؛ إذ قفزت استثمارات البنية التحتية الرقمية بالتوازي مع صعود استثمارات الذكاء الاصطناعي، بقيادة استثمار قيمته 4.5 مليار دولار في منصة داي وان السنغافورية لمراكز البيانات. وفي أفريقيا، جمعت شركة ليكويد إنتليجنت تكنولوجيز تمويلات بالدين بقيمة 660 مليون دولار، من ضمنها قرض قيمته 150 مليون دولار بدعم رئيسي من صناديق الائتمان الخاص التابعة لمؤسسة ناينتي وان.

كما عادت استثمارات المناخ إلى الساحة من جديد؛ فقد تخطى حجم التمويلات التي جُمعت للاستراتيجيات المناخية في النصف الأول إجمالي ما جُمع خلال عام 2025 بأكمله، وذلك بعدما أدت اضطرابات الطاقة إلى إنعاش الاهتمام بمشاريع الطاقة المتجددة سريعة التنفيذ. وفي هذا السياق، أعلنت شركة أكتيس الإغلاق الأول لصندوقها السادس للطاقة المتجددة بجمع 2.5 مليار دولار، في حين نجحت الصناديق الاستثمارية التابعة لـ "بي تي جي باكتشوال" والمخصصة لإعادة التشجير والأراضي الحرجية في جمع 1.6 مليار دولار مجتمعة.

وفي مناطق أخرى، قفزت قيمة الاستثمارات في دول وسط وشرق أوروبا بنسبة تناهز ثلاث أمثال على أساس سنوي، بينما سجلت نموا يقارب الضعف في أمريكا اللاتينية؛ حيث استحوذ قطاع البنية التحتية على 39% من رؤوس الأموال التي ضخها المستثمرون هناك. كما جمعت صناديق عموم آسيا تمويلات بقيمة 15.9 مليار دولار في النصف الأول، بقيادة الإغلاق القياسي لصندوق "إي كيو تي" الآسيوي بعدما جمع 15.6 مليار دولار.

📈 الأسواق هذا الصباح

تباين أداء الأسواق الآسيوية في التعاملات المبكرة هذا الصباح؛ إذ ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.2%، في حين استقر مؤشر نيكي الياباني دون تغير يذكر. أما في وول ستريت، فاتسم أداء الأسهم بالاستقرار أو تحقيق مكاسب طفيفة، وسط استقرار العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بوجه عام.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق دبي على تراجع بنسبة 0.3% بنهاية تعاملات أمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 763.5 مليون درهم. وانخفض المؤشر بنسبة 3.8% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: أجيليتي للمخازن العمومية (+5.8%)، والإمارات ريت (+3.8%)، وشعاع كابيتال (+3.8%).

🟥 في المنطقة الحمراء: بي إتش إم كابيتال للخدمات المالية (-3.5%)، وصندوق لونيت ستاندرد آند بورز الإمارات يوسيتس المتداول - الشريحة (أ) - ذات العائد المتراكم (-3.4%)، والاتحاد العقارية (-3.0%).

وفي سوق أبوظبي، هبط المؤشر بنسبة 0.7%، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.1 مليار درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 1.0%.

📄 اتحاد إنيرجي تفعل زيادة رأسمالها بنسبة 5.66%

تعتزم شركة اتحاد إنيرجي القابضة زيادة رأسمالها بنسبة 5.66% ليصل إلى 3.37 مليار درهم، عبر تحويل جزء من السندات إلزامية التحول المصدرة لصالح شركة بروج للطاقة إلى أسهم، وفقا لإفصاح مرسل إلى سوق دبي المالي (بي دي إف). وبموجب ذلك، ستحول الشركة سندات بقيمة 225.5 مليون درهم إلى 180.4 مليون سهم، على أن يبدأ تفعيل هذه الزيادة عقب انتهاء تداولات 4 سبتمبر. وستخضع الأسهم المصدرة بموجب هذا التحويل وأي أسهم أخرى ناتجة عن تحويلات مستقبلية لحظر التداول لفترة تبلغ 12 شهرا.

السياق: تأتي هذه الخطوة نتيجة استحواذ اتحاد إنيرجي على بروج ضمن صفقة أعادت هيكلة أعمال الشركة بالفعل؛ إذ ساهمت أصول التخزين المضافة في تحقيق قفزة في صافي أرباح النصف الأول بنسبة 277% على أساس سنوي لتصل إلى 30.7 مليون درهم. وتتوسع الشركة حاليا في أنشطة التكرير والتوزيع عبر إنشاء مصفاة في الفجيرة بطاقة إنتاجية تبلغ 15 ألف برميل يوميا وبتكلفة تقدر بما يتراوح بين 300 و350 مليون دولار.