مساع مشتركة من واشنطن وطوكيو لإنقاذ الين الياباني وكسب الوقت قبل رفع الفائدة المتوقع في سبتمبر

تبذل طوكيو وواشنطن جهودا مشتركة لوقف انهيار الين الياباني الذي سجل أدنى مستوياته منذ 40 عاما، لكن هذا التدخل ليس سوى محاولة لكسب الوقت تمهيدا للحل الفعلي الذي لا يمكن تحقيقه بمجرد شراء العملة، وهو قرار بنك اليابان المرتقب برفع أسعار الفائدة في سبتمبر المقبل. ومن المنتظر أن تؤكد وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما هذا التحرك المشترك اليوم، وفقا لما نقلته رويترز عن مسؤولين يابانيين، ليكون هذا أول تدخل منسق من نوعه منذ عام 2011.

آلية عملية الإنقاذ: نفذت اليابان عمليات لشراء الين مقابل بيع دولارت خلال ساعات التداول في نيويورك يوم الخميس، وتشير بيانات بنك اليابان إلى إنفاق مبلغ ضخم وصل إلى 58.97 مليار دولار لتنفيذ هذه العمليات، وإن كانت الأرقام المؤكدة لن تصدر قبل شهر آخر. وتدخلت طوكيو مجددا خلال تعاملات نيويورك يوم الجمعة. أما الجانب الأمريكي فنفذ تدخله بهدوء، إذ طلبت وزارة الخزانة من البنوك يوم الجمعة التأهب، وباع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك مبالغ من اليورو لشراء الين نيابة عن الخزانة عبر بنكي غولدمان ساكس ومورغان ستانلي، بحسب صحيفة فايننشال تايمز، دون الإفصاح عن حجم المبالغ.

انكشاف قائمة المهام: رغم عدم الإفصاح عن حجم الإنفاق الأمريكي بالضبط، كشف وزير الخزانة سكوت بيسنت دون قصد عن دفتر ملاحظاته خلال اجتماع حكومي متلفز في كامب ديفيد يوم الجمعة. وكان العنصر الأول في القائمة هو: "المهام: شراء ين ياباني بقيمة تتراوح بين 5 و10 مليارات دولار".

هل ينجح هذا التدخل؟ تدخلت اليابان إلى جانب الولايات المتحدة أو شركاء آخرين في مجموعة السبع 5 مرات للحفاظ على قيمة عملتها منذ عام 1985، وتدخلت بمفردها 8 مرات، وفقا لما نقلته رويترز عن تحليل أجراه برنت دونيلي الخبير الاستراتيجي للعملات في شركة سبيكترا ماركتس. ويشير تحليله إلى أن معظم التدخلات المشتركة تزامنت مع تحول فعلي في اتجاه زوج الدولار والين. أما دومينيك بانينغ، الخبير الاستراتيجي للعملات في نومورا، فما زال متشككا بشأن جدوى التحرك الحالي، واصفا إياه بأنه "دعم ضمني أكثر من كونه تدخلا منسقا صريحا"، وليس تنسيقا على غرار ما حدث في 2011.

لماذا سبتمبر أهم من اليوم: أبقى بنك اليابان سعر الفائدة عند 1% يوم الجمعة، لكنه حذر للمرة الأولى من أن التضخم الأساسي قد يتجاوز المستوى المستهدف، في إشارة واضحة إلى اقتراب موعد رفع الفائدة في الشهر المقبل. ويرى الخبراء أن هذا التدخل لن يفيد الين على المدى الطويل ما لم ينفذ بنك اليابان قرار الرفع فعليا، وما لم تنخفض أسعار الفائدة الأمريكية أيضا.

كوريا الجنوبية في موقف دفاعي أيضا: باعت سول مبالغ من الدولار بالتزامن مع طوكيو يوم الخميس، مما رفع قيمة الوون الكوري الجنوبي لفترة وجيزة بنسبة 2% ليصل إلى أعلى مستوى له في 9 أشهر. لكن الارتفاع الأكبر للوون بنسبة 7.5% هذا الشهر يرجع إلى سبب مختلف تماما، وهو لجوء الشركات الكورية إلى إعادة أرباحها الدولارية إلى البلاد، وليس بسبب التدخل في سوق العملات.

رأينا: تساعد واشنطن في دعم الين لأن البديل لا يبدو مجديا. فاليابان من أكبر حائزي الديون الحكومية الأمريكية الأجانب، وإذا اضطرت إلى بيع حيازاتها من سندات الخزانة لتمويل عملية إنقاذ الين بمفردها، فقد يؤدي ذلك إلى موجة بيع مكثفة للديون الأمريكية وارتفاع عوائد السندات على عكس رغبة الولايات المتحدة. وقد نشرت وزارة المالية اليابانية على منصة إكس خلال عطلة نهاية الأسبوع أن لديها "مجموعة واسعة من الأدوات"، تشمل الحصول على تسهيلات إعادة الشراء التي يقدمها الاحتياطي الفيدرالي للسلطات النقدية الأجنبية والدولية، مما يتيح لها جمع سيولة دولارية دون الاضطرار إلى بيع حيازاتها من سندات الخزانة مباشرة.

📈 الأسواق هذا الصباح

استهلت الأسواق الآسيوية تداولات الشهر بانخفاض، متأثرة بتراجع حاد لمؤشر كوسبي الكوري الجنوبي الذي هبط بنسبة 4.5% في التعاملات المبكرة، ليختتم بذلك تداولات شهر يوليو المضطرب الذي هوى خلاله بنسبة 22%. وتزامن هذا التراجع مع موجة بيع طالت أسهم كبرى شركات صناعة الرقاقات، في ظل تزايد التحديات المتمثلة في التطورات المتسارعة بقطاعي الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات في الصين. ولم يختلف الوضع بالنسبة لمؤشر نيكي الياباني، إذ تراجع هو الآخر بنسبة 2.2%.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق دبي على ارتفاع بنسبة 0.1% بنهاية تعاملات يوم الجمعة، مع إجمالي تداولات بقيمة 588.2 مليون درهم. وهبط المؤشر بنسبة 4.2% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: بنك دبي التجاري (+5.9%)، ومصرف السلام السودان (+4.7%)، والوطنية الدولية القابضة (+4.5%).

🟥 في المنطقة الحمراء: اكتتاب القابضة (-2.5%)، وأملاك للتمويل (-1.7%)، والإثمار القابضة (-1.6%).

وفي سوق أبوظبي، صعد المؤشر بنسبة 0.4%، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.2 مليار درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي ارتفاعا بنسبة 0.2%.