صباح الخير قراءنا الأعزاء. يغلب على نشرتنا هذا الصباح حصاد عام 2025، من الطروحات العامة الأولية واتجاهات رأس المال المغامر إلى مبيعات العقارات وأسعارها في دبي. أما الخبر الأبرز اليوم فيتعلق بتغيير تنظيمي كبير من قبل سلطة دبي للخدمات المالية، التي ألغت قائمتها للرموز المشفرة المعترف بها، ونقلت مسؤولية تقييم صلاحية هذه الرموز إلى الشركات نفسها. بالإضافة إلى ذلك، ألغت السلطة حدود استثمارات مديري الصناديق في العملات المشفرة.

تمنح هذه الخطوة الشركات والصناديق مرونة أكبر بكثير لزيادة وتنويع استثماراتها في العملات المشفرة، لكنها سترفع عبء الامتثال عليها بدرجة كبيرة.

📌 يحدث اليوم –

بدأ أسبوع أبوظبي للاستدامة هذا الأسبوع ويستمر حتى الخميس 15 يناير في مركز أدنيك، حيث تجتمع نخبة من قادة الحكومات وقطاعات الأعمال والتمويل والمجتمع من مختلف أنحاء العالم لمناقشة خطط الاستدامة على صعيد الأنظمة الاقتصادية والبيئية والاجتماعية المترابطة. ومن المتوقع حضور عدد من رؤساء الدول، منهم الفلبيني فرديناند ماركوس جونيور والجنوب إفريقي سيريل رامافوزا والنيجيري بولا تينوبو.

ويتضمن برنامج الأسبوع ما يلي:

• اجتماع الجمعية العمومية للوكالة الدولية للطاقة المتجددة الذي يختتم أعماله اليوم
• القمة العالمية لطاقة المستقبل، التي تستمر من الثلاثاء إلى الخميس
• حوارات أسبوع أبوظبي للاستدامة وملتقى السيدات السنوي للاستدامة والبيئة والطاقة المتجددة، اللذان انطلقا بالأمس ويستمران حتى الخميس
• منتدى غلوبال ساوث يوتيليتيز، الذي ينعقد يوم الأربعاء
• الاجتماع السنوي للمركز العالمي للتمويل المناخي وقمة الهيدروجين الأخضر، اللذان يختتمان فعاليات القمة يوم الخميس

وينعقد هذا الأسبوع أيضا عدد من المؤتمرات:

• يبدأ معرض ستيل فاب اليوم ويستمر حتى الخميس في مركز إكسبو الشارقة
• يبدأ اليوم منتدى دبي العالمي لإدارة المشاريع ويستمر حتى الخميس في دبي
• تبدأ غدا فعاليات معرض فيسبا الشرق الأوسط وتستمر حتى الخميس في مركز دبي للمعارض

⛅ الطقس — توخ الحذر أثناء القيادة هذا الصباح؛ إذ من المتوقع تشكل ضباب كثيف في الساعات الأولى من صباح اليوم في مختلف أنحاء الإمارات، مما قد يؤدي إلى تعذر الرؤية، بحسب المركز الوطني للأرصاد. أما درجات الحرارة، فمن المتوقع أن تصل درجة الحرارة العظمى إلى 25 درجة مئوية في دبي وأبوظبي، بينما ستسجل درجة الحرارة الصغرى 17 درجة مئوية في دبي و15 درجة مئوية في أبوظبي.

📰 تابع معنا –

موانئ — أعلنت الحكومة الصومالية إلغاء جميع عقودها مع الإمارات في مجالات الموانئ والدفاع والأمن، وعزت ذلك إلى ما وصفه مجلس الوزراء بـ “إجراءات تقوض الأمن القومي”، حسبما نقلت رويترز عن بيان حكومي.

تطور موانئ دبي العالمية ميناء بربرة في أرض الصومال، الإقليم الانفصالي الذي اعترفت إسرائيل باستقلاله مؤخرا، في خطوة أدانتها الإمارات ودول أخرى واعتبرتها تعديا على سيادة الصومال.

ديون — يستعد بنك الإمارات دبي الوطني لإصدار سندات رقمية بالكامل في سابقة هي الأولى من نوعها للبنك، بحسب منصة زاوية. إذ عين المصرف المدرج في سوق دبي المالي عدة بنوك لترتيب إصدار سندات مقومة بالدرهم لأجل ثلاث سنوات بسعر فائدة ثابت وفقا للائحة “إس”، وذلك ضمن برنامجه للسندات متوسطة الأجل البالغة قيمته 20 مليار دولار. يأتي ذلك بعد أقل من أسبوع من نجاح البنك في جمع مليار دولار من إصدار مزدوج مكون من سندات زرقاء وخضراء في طرح تجاوز فيه حجم الطلب ضعف العرض.

💡 بالنسبة للمستثمرين، فإن السندات الرقمية بالكامل لا تختلف إطلاقا عن أي سندات أخرى ذات فائدة ثابتة؛ أما بالنسبة للجهات المصدرة، فتكمن ميزة هذه السندات في سرعة التسوية وزيادة كفاءة عمليات ما بعد التداول.

المستشارون: يتولى بنك المشرق دور مدير الإصدار الرئيسي ومدير سجل الاكتتاب، بالاشتراك مع شركة الإمارات دبي الوطني كابيتال وبنك أبوظبي الأول وستاندرد تشارترد، بينما تتولى شركة الإمارات دبي الوطني كابيتال وستاندرد تشارترد هيكلة هذه السندات الرقمية.

أسواق المال — يبدو أن الدولار سيواصل تراجعه خلال العام الجاري، في ظل ضبابية آفاق العملة الخضراء بسبب الضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي والانقسامات الداخلية بين واضعي السياسات، وفقا لمذكرة بحثية صادرة عن بنك الإمارات دبي الوطني. وبالنسبة لدولة الإمارات التي ترتبط عملتها بالدولار، فإن هذا التحول ليس مجرد حركة على شاشات أسعار الصرف، وإنما عامل محفز لجهود تنويع الاقتصاد بعيدا عن الاعتماد على النفط، لتعويض أعباء زيادة أسعار الواردات الأوروبية.

إتاحة السيولة: من المتوقع أن تحذو البنوك المركزية في المنطقة حذو الاحتياطي الفيدرالي في تخفيضه المتوقع لأسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال العام الجاري. ومن المرجح أن يسهم هذا التيسير النقدي في تحفيز الطلب المحلي من خلال فتح خزائن الشركات لضخ أموالها في الإنفاق الرأسمالي والاستثمار، بعدما ظلت هذه الأموال مجمدة بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض. كما ستساهم الملاءة الائتمانية القوية للمنطقة في الحماية من التقلبات المحتملة في سندات الخزانة الأمريكية، مما يحافظ على استقرار تكاليف الاقتراض ويدفع جهود التوسع في الاقتصاد غير النفطي.

بنوك — “سي آي كابيتال” متفائلة ببنوك الإمارات وبعض البنوك السعودية: تواجه البنوك السعودية تحديات تتمثل في انكماش السيولة، وتقلص حجم المشروعات، والعجز المالي، بينما شهد تقييم معظم أسهمها تراجعا نحو مستويات منخفضة تاريخيا، حسبما نقلت زاوية عن تقرير أصدرته “سي آي كابيتال”. وفي المقابل، تحظى بنوك الإمارات بتوقعات متفائلة على المدى المتوسط، مدفوعة بأسسها المالية الصلبة والبيئة الاقتصادية الكلية المواتية. ورغم هذه التحديات، ما زالت توقعات “سي آي كابيتال” إيجابية تجاه المملكة على المدى الطويل، إذ احتلت البنوك السعودية ستة من المراكز السبعة الأولى في قائمة أداء البنوك الخليجية لدى الشركة.

تفاصيل الأداء: تصدر بنك أبوظبي التجاري المركز الأول إقليميا بفضل توقعات نموه القوية، بينما حل بنك الإمارات دبي الوطني محل بنك أبوظبي الأول نظرا إلى العوامل المحفزة لهوامش ربحه بفضل عملياته في تركيا. وما زال البنك الأهلي السعودي هو “الخيار الأساسي الأول” للشركة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ينضم إليه مصرف الراجحي، الذي من المتوقع أن يستفيد من إلغاء قيود الملكية الأجنبية في سوق تداول. كما انضم كل من البنك السعودي الأول وبنك الكويت الوطني إلى قائمة الفئة الأولى.

استثمار — تستهدف شركة “جي إف إتش بارتنرز” زيادة قيمة أصولها المدارة بمقدار مليار دولار على الأقل خلال الشهور الاثني عشر القادمة، وتسعى للوصول بمحفظتها إلى 7.5 مليار دولار بحلول نهاية العام، حسبما ذكر نائل مصطفى الرئيس التنفيذي في مقابلة مع شبكة “سي إن بي سي عربية” (شاهد، 4:40 دقيقة). وأضاف أن الشركة تنوي تأسيس ثلاثة صناديق جديدة خلال الربع الأول من العام، وتستعد للاستحواذ على أصول جاهزة في السعودية، بالإضافة إلى الكشف عن مشروع جديد لإنشاء منشأة تخزينية في الرياض.

وظائف – يعتزم نحو 72% من المهنيين تغيير وظائفهم خلال العام الجاري، رغم أن 65% منهم يؤكدون أن العثور على وظيفة أصبح أصعب خلال العام الماضي، حسبما نقلت صحيفة غلف نيوز عن بيانات من منصة لينكد إن. ويأتي ذلك بعد طفرة قوية في معدلات التوظيف خلال الربع الثاني (بنمو قدره 4% على أساس ربع سنوي) والربع الثالث من العام الماضي (بنمو 3% على أساس ربع سنوي)، مسجلة الوتيرة الأسرع في دول الخليج.

المنافسة هي العقبة الكبرى: تمثل كثرة المرشحين الآن أكبر عقبة لنسبة 63% من الباحثين عن الوظائف، وتتفاقم هذه المشكلة بالأخص في قطاعات التكنولوجيا والتمويل والتسويق والطيران والضيافة والرعاية الصحية.

بدأ تأثير كثرة المرشحين إلى هذا الحد يظهر على الأجور؛ فكما أشرنا سابقا، تتوقع شركة كوبر فيتش أن تتراجع زيادة الرواتب في الإمارات إلى 1.6% خلال العام الجاري، لا سيما وأن العمالة المتاحة باتت تفوق فرص العمل الجديدة. ومع ذلك، يرى الرئيس التنفيذي تريفور ميرفي أن هذا لن يعوق التوظيف أو جاذبية الإمارات للمواهب العالمية.

الحصول على وظيفة يزداد صعوبة: أفاد نحو 35% من الباحثين عن عمل بأنهم لا يتلقون أي رد على الإطلاق بعد التقديم، لا سيما وأن تقنيات الذكاء الاصطناعي تُستخدم في تقليص المرشحين. وبينما يعرب 81% من المهنيين عن ثقتهم في قدرتهم على استخدام الذكاء الاصطناعي في العمل، فإن 56% لا يفهمون كيف يؤثر ذلك في فرص ظهورهم أمام أصحاب العمل، في حين أن 46% منهم لا يعرفون كيف يحافظون على إبراز سيرهم الذاتية عندما تتولى الخوارزميات فحص الطلبات. وعلى الجانب الآخر، فإن 68% من مسؤولي التوظيف لا يستوعبون تماما كيف يؤثر الذكاء الاصطناعي في عملية التوظيف.

الضغط يؤثر في الطرفين: يرى 3 من كل 4 مسؤولين عن التوظيف أن العثور على المرشحين المؤهلين يزداد صعوبة، ما يشير إلى فجوة متزايدة بين الوظائف المعروضة والمهارات المطلوبة؛ وبهذا يبقى السوق نشطا وانتقائيا وشاقا لكلا الطرفين.

🌍 الخبر الأبرز عالميا –

أثار تصعيد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب معركته ضد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، عبر فتح تحقيق جنائي، ردود أفعال غاضبة من أعضاء جمهوريين في مجلس الشيوخ ومحافظين سابقين للبنك المركزي، إذ تحمل هذه الخطوة تهديدات بأن تجلب نتائج عكسية وتؤدي إلى حشد دعم أوسع لرئيس الفيدرالي. وتعهد السيناتور الجمهوري توم تيليس، عضو اللجنة المصرفية بالشيوخ التي تتولى فحص مرشحي الفيدرالي، بمعارضة خيارات ترامب للمرشحين لعضوية المجلس حتى تحل هذه المسألة، فيما انتقد عدة أعضاء آخرين التهديدات التي تطال استقلالية البنك المركزي.

ويعتقد بعض المحللين أن هذه الخطوة ستدفع باول على الأرجح إلى التمسك بمقعده في مجلس المحافظين، الذي تنتهي ولايته فيه عام 2028، لتحدي هذه الحملة وحماية استقلالية الفيدرالي.

وفي غضون ذلك، أصدر الرؤساء السابقون للفيدرالي جانيت يلين وبن برنانكي وآلان غرينسبان بيانا مشتركا نددوا فيه بالخطوة، وقالوا فيه: “هكذا تُصنع السياسة النقدية في الأسواق الناشئة ذات المؤسسات الضعيفة، مما يؤدي إلى عواقب سلبية للغاية على التضخم وأداء اقتصاداتها بشكل عام”.

كذلك أبلغ وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت الرئيس ترامب يوم الأحد أن التحقيق “تسبب في فوضى” وقد يضر الأسواق المالية، وفق ما نقله موقع أكسيوس أمس عن مصدرين.

ومع ذلك، تجاهلت الأسواق هذه الأحداث الدرامية حتى الآن، إذ سجلت وول ستريت مستويات قياسية جديدة، في حين قفزت كل من عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وأسعار الذهب، قبل أن تستقر قليلا، وشهدت أسعار الورقة الخضراء تراجعا.

^^ إذا أردتم قراءة المزيد حول الموضوع، ننصحكم بزيارة هذا الرابط: تحقيق إدارة ترامب مع باول يثير ردود فعل غاضبة.

ويبدو أن كل هذه الأحداث الدرامية لم تكف الرئيس ترامب، فقد هدد أيضا الشركات المصدرة لبطاقات الائتمان التي تفرض أسعار فائدة مرتفعة، مطالبا بوضع حد أقصى للفائدة عند 10%، ومد خط تهديداته أيضا ليطال الدول التي “تتعامل تجاريا” مع إيران، بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% ضدها. وقالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت إن الولايات المتحدة ” لا تخشى استخدام القوة العسكرية ” مع إيران، مرددة تصريحات مماثلة أطلقت ضد غرينلاند في وقت سابق من الأسبوع الماضي.

عناوين اقتصادية أخرى تستحق المتابعة:

• رفعت شركة باراماونت سكاي دانس دعوى قضائية ضد وارنر براذرز للحصول على مزيد من المعلومات حول عرض الاستحواذ المقدم من نتفليكس، بعد أن رفض مجلس إدارة وارنر براذرز عرضها المدعوم خليجيا الأسبوع الماضي. (رويترز)
• ستستخدم أبل تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي “جيميناي” من غوغل في تحديثها الجديد للمساعد الصوتي سيري، في خطوة تعد بمثابة شهادة ثقة كبيرة لغوغل في سباق الذكاء الاصطناعي المستمر. وأسهم الاتفاق في ارتفاع سهم ألفابت، المالكة لغوغل، بنسبة 1%، لتدفع قيمتها السوقية لتجاوز حاجز الـ 4 تريليونات دولار. (بلومبرغ)

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر UAE@enterpriseam.com .

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

قررت سلطة دبي للخدمات المالية رسميا إلغاء قائمتها المركزية للرموز المشفرة المعترف بها، ونقلت مسؤولية تحديد مدى صلاحية هذه الرموز بالكامل إلى الشركات المرخصة، وذلك ضمن عملية إعادة هيكلة تهدف إلى منح الشركات حرية أكبر في التعامل مع السوق مع تشديد المسؤولية الواقعة على عاتقها، وفقا لإفصاح رسمي. وقد بدأ العمل بالقواعد الجديدة منذ الأمس.

تذكر: تأتي هذه الخطوة عملا بورقة تشاورية صدرت في أكتوبر الماضي، اقترحت نقل مسؤولية تحديد صلاحية الرموز للاستخدام في مركز دبي المالي العالمي من سلطة الخدمات المالية إلى الشركات نفسها.

المسؤولية تقع على عاتقكم الآن! في السابق، كانت السلطة هي من تضع قائمة الرموز المعتمدة وتحدثها، أما الآن، فلا يمكن للشركات التعامل إلا مع الرموز التي تشرف على تقييمها بنفسها وتعتبرها صالحة وممتثلة للوائح. لكن ستبقي الرموز المشفرة المرتبطة بالعملات الورقية خاضعة لتدقيق سلطة دبي للخدمات المالية بموجب قواعد منفصلة.

تحديد المسؤوليات: أصبحت مجالس الإدارة ومستويات الإدارة العليا مسؤولة مباشرة عن إجراء وتوثيق الفحوص النافية للجهالة بشأن مصدر الرمز المشفر وحوكمته، ووضعه القانوني في الدول الأخرى، وما إذا كانت جهات تنظيمية أخرى قد منحته ترخيصا بالتداول، بالإضافة إلى مستوى سيولته ونشاط تداوله، ومدى امتثاله عموما لتشريعات سلطة دبي للخدمات المالية.

تيسير كبير لقواعد الصناديق: ألغت السلطة الحدود القصوى والقيود الهيكلية على المبالغ التي يمكن للصناديق استثمارها في الرموز المشفرة، بشرط أن يتكفل المديرون بإجراء التقييمات اللازمة لصلاحية الرموز، وبتطبيق ضوابط قوية للمخاطر والحفظ والإفصاح، ما يتيح استثمار قدر أكبر بكثير من أموال المستثمرين في العملات المشفرة.

تشديد الضمانات مع زيادة المرونة: باتت الشركات الآن مطالبة بالتزامات تتعلق بالمتابعة المستمرة وتقديم التقارير. وبينما اقترحت الورقة الاستشارية تقديم تقارير شهرية عن العوائد، وفرض غرامات ثابتة في حالة التأخر عن تقديمها، فإن التعديلات الأخيرة لم توضح بالضبط وتيرة تقديم تقارير العوائد، وإنما أوصت بأن تكون التقارير “تناسبية” و”قائمة على المخاطر”، ومع ذلك فقد وضعت مبادئ توجيهية لتحديد مدى صلاحية الرموز.

أهمية الخطوة –

يمثل هذا نقلا تاما للمخاطر والمسؤوليات إلى الشركات. وهذا التحول سيفاقم العبء التشغيلي عليها والمخاطر التي تواجهها، لكنه سيزيد من الاستثمارات فيها. وبالنسبة لمركز دبي المالي العالمي، فإن هذه الخطوة تجعل منظومته أكثر اتساقا مع المعايير التنظيمية العالمية، التي تفضل الرقابة القائمة على مبادئ واضحة بدلا من وضع قوائم للأصول المعتمدة.

الخطوة التالية –

الجدول الزمني: أفادت الورقة التشاورية بأن الرموز التي تتضمنها القائمة المعتمدة للسلطة ستظل صالحة لفترة انتقالية محدودة، وأنه على الشركات إكمال وتوثيق تقييمات الصلاحية الخاصة بها بحلول 12 أبريل، وبعد ذلك ستُلغى قائمة السلطة تماما.

بدأت الإمارات تصبح مركزا إقليميا لسيولة رأس المال المغامر، بعدما حلت في المرتبة الثالثة بقائمة الأسواق الناشئة من حيث تمويلات رأس المال المغامر العام الماضي، وفقا لتقرير ماغنيت السنوي وبيان صحفي منفصل (بي دي إف). إذ جمعت الدولة 1.6 مليار دولار من خلال 231 صفقة، بزيادة قدرها 67% على أساس سنوي، وجاء هذا الأداء مدفوعا بنمو كل من الصفقات التمويلية الضخمة في المراحل المتأخرة، والصفقات غير الضخمة في المراحل المبكرة.

تتحول الدولة من مركز لجذب الشركات الناشئة إلى بيئة محفزة لعمليات التخارج. فقد شهدت إتمام 17 عملية تخارج من خلال صفقات دمج واستحواذ، وهو الرقم الأعلى بين أسواق رأس المال المغامر الناشئة، ما يشير إلى زيادة نضج السيولة بالسوق.

وأصبحت محافظ المستثمرين الإماراتيين تمثل 4% من إجمالي رأس المال المتدفق إلى الأسواق الناشئة، وفي هذا السياق، حلت شركة بلس فينتشر كابيتال بأبوظبي في المرتبة الثالثة عالميا بين مستثمري رأس المال المغامر في الأسواق الناشئة من حيث عدد الصفقات، إذ استثمرت 6.3 مليون دولار من خلال 49 صفقة.

واتسم العام الماضي بعودة الجولات التمويلية الضخمة والتركيز على الذكاء الاصطناعي. فقد احتلت الجولة التمويلية من الفئة “أ” التي شهدت جمع 250 مليون دولار لشركة إكسبانسيو، والجولة التمويلية من الفئة “ج” البالغة 220 مليون دولار لشركة إيرالو، المرتبتين الثالثة والرابعة بين أكبر صفقات أسواق الاستثمار المغامر الناشئة من حيث حجم التمويل. كما شهدت الإمارات جمع 653 مليون دولار من خلال صفقات ضخمة بحلول الربع الثالث من العام الماضي، بعدما غاب هذا النوع من الصفقات تماما عام 2024. كما كانت الإمارات أكبر سوق في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لتمويلات الذكاء الاصطناعي خلال النصف الأول من العام الماضي، بعدما شهدت جمع 125 مليون دولار عبر 35 صفقة.

نظرة أوسع –

جمعت منطقة الشرق الأوسط تمويلات بلغت 3.4 مليار دولار خلال العام الماضي مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق، وكانت المنطقة الوحيدة بين أسواق الاستثمار المغامر الناشئة التي سجلت ارتفاعا في عدد الصفقات، إذ ازداد بنسبة 13% ليصل إلى 581 صفقة، متجاوزة بذلك منطقة جنوب شرق آسيا لأول مرة.

تصدرت السعودية دول المنطقة بحصولها على 1.7 مليار دولار من إجمالي هذه التمويلات، لتأتي في المرتبة الثانية عالميا بعد سنغافورة مباشرة، التي جمعت 3.1 مليار دولار. وشهدت المنطقة جمع مبلغ قياسي قدره مليار دولار ضمن فئة الصفقات الضخمة، مدعوما بعودة السيولة المتوفرة للاستثمار في المراحل المتأخرة، وتوطيد الروابط الدبلوماسية، وارتفاع ثقة المستثمرين. وفي المجمل، شهدت منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا جمع 3.8 مليار دولار من تمويلات رأس المال المغامر.

تفوقت المنطقة على جنوب شرق آسيا بفضل قوتها الإقليمية من جهة، وضعف منطقة جنوب شرق آسيا من جهة أخرى، إذ انخفضت صفقات المراحل المبكرة هناك بنسبة 46% على أساس سنوي لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من عقد، حسبما صرحت به فرح النحلاوي مديرة قسم الأبحاث في ماغنيت لنشرة إنتربرايز الصباحية. وفي المقابل، ظلت تدفقات تمويل المراحل المبكرة في دول الخليج قوية بفضل رأس المال المحلي والبرامج المدعومة حكوميا، في حين عادت سيولة المراحل المتأخرة من خلال عدة جولات تمويلية ضخمة جدا. كما ساهمت فعاليات مثل مؤتمر ليب، ومبادرة مستقبل الاستثمار، وأسبوع أبوظبي المالي في جذب المستثمرين والحفاظ على زخم النمو.

توجهات التمويلات: تصدر قطاع التكنولوجيا المالية المشهد الإقليمي في العام الماضي، محققا قفزة في التمويل ليصل إلى مليار دولار. وجاءت التجارة الإلكترونية في المرتبة الثانية بقيمة 494 مليون دولار، تليها الرياضة واللياقة البدنية (309 مليون دولار)، ثم الاتصالات (236 مليون دولار)، وبرمجيات الشركات (184 مليون دولار). وفي الوقت ذاته، قفز تمويل الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بنسبة 204% على أساس سنوي ليصل إلى 817 مليون دولار.

رؤوس الأموال في المنطقة تصبح أكثر انتقائية –

أصبح رأس المال المغامر ورأس المال الخاص عموما في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا أكثر انتقائية خلال العام الماضي؛ إذ تحولت عملية الفحص النافي للجهالة من التركيز على الزخم إلى التركيز على الأسس المالية وحجم الأعمال ووضوح طرق استعادة الأرباح، حسبما ذكر فيليب بحوشي الرئيس التنفيذي لشركة ماغنيت. وعلى صعيد الدمج والاستحواذ، يشير النشاط المتزايد مؤخرا إلى نضج المنظومة ورغبة الشركات في الاستحواذ على القدرات التكنولوجية بدلا من بنائها داخليا، بحسب عبد الله مطاوع الشريك في شركة تايلور ويسينغ.

وقد بدأت شركات رأس المال المغامر العالمية قيادة المزيد من الجولات التمويلية في المنطقة، لا سيما ابتداء من جولات الفئة “أ” فصاعدا، مع زيادة وضوح المخاطر، حسيما قالت فرح النحلاوي. إذ اكتسبت المؤسسات الاستثمارية ثقة في آليات إنفاذ القانون، وحماية المساهمين، والنتائج في حالات التعثر، لا سيما في الإمارات والسعودية. وفي الوقت ذاته، ساهم وجود مؤسسين قادرين على التوسع السريع واستحداث آليات حوكمة أقوى وتزايد عمليات التخارج ذات الأثر في تقليل مخاطر تنفيذ الأفكار على أرض الواقع. وقد تعززت هذه الثقة بالعوامل الجيوسياسية بفضل زيارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأولى إلى السعودية والإمارات، لا سيما وأنها أعطت مؤشرا على الالتزام الأمريكي طويل الأمد تجاه المنطقة وحفظ استقرارها.

نظرة مستقبلية –

من المتوقع أن تحافظ الإمارات خلال العام الحالي على مكانتها بدلا من السعي إلى الهيمنة، مع توقعات باستمرار استقرار نشاط الصفقات، حسبما صرحت النحلاوي. ومن المرجح أن يتقلب إجمالي التمويلات من سنة إلى أخرى، تماشيا مع طبيعة جولات النمو الكبيرة ومدى استعداد المستثمرين حول العالم للمخاطرة بأموالهم.

أما على صعيد المنطقة، فستدخل منظومة رأس المال المغامر في الشرق الأوسط مرحلة أكثر نضجا وتنافسية، حيث سيتحول التركيز من مجرد توافر رأس المال إلى وجهة هذه الأموال، وكيفية تسعير المخاطر، وما إذا كانت سبل التخارج ستتاح فعليا.

917 مليار درهم — هكذا بلغت قيمة التصرفات العقارية في دبي خلال عام 2025 عبر 270 ألف صفقة، متجاوزة التوقعات لتقرب الإمارة من تحقيق هدف التريليون درهم قبل الموعد المحدد في عام 2033، وفقا لما قاله حاكم دبي الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم في منشور على منصة إكس. وقد ارتفع عدد التصرفات العقارية وقيمتها الإجمالية خلال العام بنسبة 20% على أساس سنوي، بينما زاد عدد المستثمرين المقيمين بنسبة 23%، ومثلت استثمارات الأجانب 14% من إجمالي الاستثمارات بالقطاع.

العقارات الفاخرة تقود الدفة: شهدت دبي بيع نحو 500 منزل من تلك التي تتجاوز قيمتها 10 ملايين دولار العام الماضي، ليصل سوق العقارات السكنية الفاخرة إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، وفقا لبيان صحفي لشركة نايت فرانك (بي دي إف). وتجعل هذه النتائج من دبي السوق الأكثر نشاطا على مستوى العالم للمنازل التي تزيد قيمتها عن 10 ملايين دولار.

يتضمن هذا الرقم عددا قياسيا من المنازل التي تزيد قيمتها عن 25 مليون دولار، بواقع 68 منزلا، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 45% على أساس سنوي. وارتفعت القيمة الإجمالية لصفقات العقارات الفاخرة بنسبة 27.7% لتصل إلى 9.1 مليار دولار، كما شهد الربع الأخير إتمام 143 صفقة، بزيادة 39% على أساس ربع سنوي.

ما الذي يحرك المبيعات؟ يعزو المحللون هذا الارتفاع الصاروخي من 300 صفقة فقط في عام 2020 إلى تدفق الأفراد ذوي الثروات الكبيرة من جميع أنحاء العالم للاستقرار الدائم في دبي.

وتهيمن صفقات المستخدمين النهائيين على نشاط السوق حاليا، لتقل الاستثمارات القائمة على المضاربة، مع تحول سوق العقارات في دبي إلى سوق “راسخ”، بحسب نايت فرانك. ورغم تباطؤ موجة ارتفاع الأسعار المستمرة منذ خمس سنوات، لا تزال التوقعات تشير إلى نمو قيم العقارات الفاخرة بنسبة 3% إضافية هذا العام.

ولم يتراجع الطلب بعد، إذ “تتم المبيعات بوتيرة أسرع من تسليم الوحدات الجديدة”، حسبما قال فيصل دوراني، رئيس أبحاث الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في نايت فرانك، لنشرة إنتربرايز الإمارات الصباحية.

توزيع المبيعات حسب المناطق: تصدرت نخلة جميرا القائمة بـ 28 صفقة تزيد قيمتها عن 10 ملايين دولار، تلتها منطقة نخلة جبل علي المرتقبة بـ 22 صفقة. وشهد الربع أيضا رقما قياسيا جديدا يتعلق بصفقة شراء شقة بنتهاوس في الإمارات، إذ بيعت شقة في مشروع بن غاطي ريزيدنسز بالخليج التجاري مقابل 550 مليون درهم (149.7 مليون دولار).

الخبر السار للمشترين المحتملين هو أن وتيرة زيادة الأسعار بدأت في التراجع رغم الزخم. فقد انخفض معدل زيادة الأسعار في جميع أنحاء الإمارة إلى 10% في الربع الثالث من العام الماضي، بعدما وصل إلى 16% في الربع الثالث من عام 2024، مما يشير إلى أن السوق قد تجاوز ذروته، بحسب دوراني، لكنه يعزو ذلك إلى التغيرات الدورية المعتادة في الأسعار، مؤكدا أنه “رغم حتمية تباطؤ معدلات نمو أسعار المنازل، فإن المحركات الهيكلية للطلب، المتمثلة في التوسع السكاني، وهجرة الثروات، والتنويع الاقتصادي، تظل قائمة بقوة”.

“إتش إس بي سي” يدشن منصة صناديق استثمارية محلية بالكامل –

أصبح بنك “إتش إس بي سي” أول مدير أصول عالمي يدشن منصة صناديق استثمارية محلية بالكامل في الإمارات، إذ سجل 10 صناديق استثمارية جديدة لدى هيئة الأوراق المالية والسلع، وافتتح فرعا مخصصا للمنصة في دبي، وفقا لبيان صحفي (بي دي إف).

أهمية الخطوة: تمثل هذه الخطوة تحولا عن نموذج العمل الخارجي الذي كان يتبعه البنك عبر مركز دبي المالي العالمي، لينتقل إلى صناديق تتخذ من الإمارات مقرا لها، مما يقلل من العقبات الضريبية وتكاليف الامتثال مقارنة بالأدوات الاستثمارية الخارجية. وتغطي الصناديق المحلية الجديدة فئات أصول متعددة، من أدوات الدخل الأمريكية إلى الأصول المتعددة المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، كما تغطي شرائح مخاطر متنوعة ومجالات استثمار مختلفة لجذب المستثمرين من الأفراد والمؤسسات.

وعين البنك جيمس غريست (لينكد إن) مديرا عاما للكيان الجديد، وسيتولى مسؤولية تطوير المنصة وتوسيع القدرات الاستثمارية في المنطقة.

وتأتي هذه الخطوة في ظل عملية إعادة هيكلة واسعة للبنك، شهدت تقليص عملياته في بعض الدول للتركيز بشكل أكبر على مجالات النمو في مناطق مثل آسيا والشرق الأوسط.

كما تأتي بعد أن بدأت هيئة الأوراق المالية والسلع تشجيع الصناديق المحلية، عقب حظر طرح الصناديق المؤسسة في الخارج للمستثمرين الأفراد، مما شجع مديري الأصول على إطلاق صناديق محلية أو صناديق مغذية بدلا من ذلك.

بارجيل جيوجيت تؤسس صندوقا مغذيا في الإمارات –

وعلى ذكر الصناديق – أسست شركة بارجيل جيوجيت للخدمات المالية غير المصرفية صندوقا مغذيا جديدا، بعد حصولها على رخصة إدارة صناديق الاستثمار في البر الرئيسي من هيئة الأوراق المالية والسلع، وفقا لبيان صحفي.

التفاصيل: يعد ” صندوق بارجيل جيوجيت لفرص الاستثمار في الهند ” صندوقا مغذيا في البر الرئيسي للإمارات، يخضع لرقابة الجهات التنظيمية في البلاد، وهو مقوم بالدولار، ويبلغ الحد الأدنى للاستثمار فيه 5 آلاف دولار. وصمم الصندوق ليوفر للمستثمرين من جميع الجنسيات — باستثناء الموجودين في الولايات المتحدة — فرصا متنوعة للاستثمار في 10 صناديق فرعية للأسهم الهندية. ويستثمر كل صندوق فرعي في صندوق استثماري واحد خاضع للتنظيم من فئة هيئة تنظيم صناديق الاستثمار الجماعي في الأوراق المالية ويركز على الأسهم الهندية. وستفتح الشركة باب الاكتتاب في الصندوق من 14 يناير إلى 13 فبراير.

تذكر – الصناديق المغذية هي مجموعة من الصناديق الفرعية التي تتيح للمستثمرين الأفراد الاستثمار عالميا في قطاعات يصعب الوصول إليها، وذلك عن طريق تجميع رأس المال في صندوق رئيسي واحد كوحدة مؤسسية واحدة. وشهدت الإمارات في الآونة الأخيرة تأسيس صناديق من بيمكو وأديتوم إنفستمنت مانجمنت ومقرها مركز دبي المالي العالمي، إلى جانب شركة فرانكلين تمبلتون.

تُعد استراتيجية الإمارات للذكاء الاصطناعي 2031 ركيزةً أساسيةً في صياغة المشهد الاقتصادي للدولة؛ تجسيدًا لرؤية صاحب السمو الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم بأن “الريادة في المستقبل لمن يملكون الرؤية، والقدرة على التخطيط، والعزيمة على الإنجاز”. وانطلاقًا من هذا النهج، تتسارع وتيرة العمل اليوم لتبني حلول الذكاء الاصطناعي في آليات اتخاذ القرار وتعزيز كفاءة القطاعات الحيوية. وقد شهد عام 2024 نقطة تحول استراتيجية، حيث ضخت الدولة استثمارات بالمليارات في هذا القطاع، مؤكدة التزامها بترسيخ ريادتها العالمية.

وتأتي هذه الاستثمارات بشكل رئيسي من كبرى شركات التكنولوجيا العالمية، وفي مقدمتها شركة “مايكروسوفت” التي تعهدت بضخ 15.2 مليار دولار كاستثمار استراتيجي لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية في دولة الإمارات حتى عام 2029. بالإضافة إلى ذلك، قامت الدولة بتأسيس شركة MGX، وهي ذراع استثمارية سيادية متخصصة في مجال الذكاء الاصطناعي، تهدف إلى إدارة محفظة أصول عالمية تتجاوز قيمتها 100 مليار دولار. وفي إطار متصل، تمثل الشراكة الإماراتية الأمريكية في مجال الذكاء الاصطناعي خطوة محورية لتسريع وتيرة الابتكار وحماية البنية التحتية الرقمية. فتتجلى أهمية هذه الاتفاقية في تمكين شركة G42 من الوصول إلى أحدث تقنيات أشباه الموصلات عالميًا، مما يدعم كفاءة أنظمة الحوسبة فائقة السرعة ويؤهل الدولة لقيادة قطاع التكنولوجيا المتقدمة. علاوة على ذلك، أطلقت الإمارات مبادرة “الذكاء الاصطناعي من أجل التنمية” بقيمة مليار دولار، بهدف التوسع في خدمات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في إفريقيا. وتؤكد هذه الجهود مجتمعةً سعي دولة الإمارات الحثيث لترسيخ مكانتها العالمية الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2031.

وعلى صعيد القطاع المالي، يمثل هذا التوجه الاستراتيجي دعوة صريحة لتسريع تبني حلول الذكاء الاصطناعي، بما يضمن صياغة مستقبل الخدمات المالية وتعزيز تنافسيتها على الخارطة العالمية.

بالإضافة إلى ذلك، تُعد هذه الرؤية المحرك الأساسي للتحول الرقمي الشامل الذي يشهده المشرق؛ حيث نمضي قُدمًا في مسيرة النمو بالاعتماد على الكفاءات العالمية لفريق العمل، مع الاستفادة من الحلول الرقمية المدعومة بالذكاء الاصطناعي والمصممة لتبسيط العمليات التشغيلية، وتعزيز جودة المعلومات والرقابة، فضلاً عن الارتقاء بتجربة العملاء ودعم اتخاذ قرارات أكثر دقة وسرعة. وتكليلًا لهذه الجهود، حصدت منصاتنا المطوّرة جوائز مرموقة، ومن أبرزها منصة Eagle Eye المتخصصة في مكافحة الجرائم المالية والامتثال، ومنصة Cypher المدعومة بالذكاء الاصطناعي لتسوية المعاملات المالية.

وخلال المرحلة المقبلة، نتطلع إلى استبدال الأطر التقليدية لإدارة الأداء القائمة على البيانات بآليات تنبؤية واستباقية مدعومة بالذكاء الاصطناعي. ويتيح هذا النهج إعادة صياغة المنظومة المالية بالكامل، عبر آليات التنبؤ اللحظي وتحليل المخاطر المعقدة، الأمر الذي يعزز دقة التخطيط الاستراتيجي ويُسرّع وتيرة الإنجاز. والأهم من ذلك، أن هذه التقنيات ستسهم في تخفيف أعباء التسويات اليدوية، مما يمكن فريق العمل من التركيز على تقديم الاستشارات الاستراتيجية ذات القيمة المضافة.

ورغم الإمكانات التقنية الهائلة للذكاء الاصطناعي، إلا أنها لا تكتمل إلا بوجود عنصر بشري مبدع، فالرهان الحقيقي اليوم لا يقتصر على الحلول الرقمية فحسب، بل يمتد ليشمل جودة البيانات وتناغم الأنظمة وتمكين الكوادر. وإننا إذ نؤمن بأهمية الحوكمة واستراتيجية البيانات الموحدة كأطر مكملة، فأننا نؤمن يقينًا بأن العنصر البشري يظل هو المحرك الرئيسي في رحلة التغيير نحو المستقبل.

وفي إطار هذا التوجه، ينصبّ تركيزنا حاليًا على تمكين فريق العمل من اكتساب مهارات تحليل البيانات، وصياغة الرؤى الاستراتيجية، والإلمام الرقمي الشامل. ونهدف من ذلك إلى تحويل التحليلات المتقدمة إلى قرارات مالية رصينة، مع الالتزام المطلق بمعايير الحوكمة والنزاهة التي تُميز المؤسسات المالية الرائدة عالميًا.

واستشرافًا للمستقبل، يتمثل الاتجاه الأكثر أهمية في المرحلة المقبلة في تطور الذكاء الاصطناعي من مجرد أداة للتشغيل الآلي إلى وسيلة لتمكين الإنسان وتعزيز قدراته. إن الريادة في هذا التحول ستكون من نصيب المؤسسات التي تبادر بالاستثمار في كوادرها البشرية، وتعمل على إعادة صياغة الأدوار الوظيفية وترسيخ أطر الحوكمة، مؤكدةً أن العنصر البشري سيظل، حتى في ذروة التقدم التكنولوجي، هو الركيزة الأساسية والضمانة الحقيقية للنجاح المستدام.

نورمان تامباك، الرئيس المالي للمجموعة، المشرق

العماد تعين ولي عهد أبوظبي رئيسا لمجلس إدارتها: شكلت أبوظبي رسميا مجلس إدارة شركة العماد القابضة (لِعماد)، منصتها الاستثمارية السيادية المؤسسة حديثا، وعينت ولي عهد أبوظبي الشيخ خالد بن محمد بن زايد آل نهيان رئيسا للمجلس، وفقا لبيان صحفي.

سيتولى جاسم الزعابي (لينكد إن) — الذي يرأس دائرة المالية في أبوظبي ومجموعة “إي آند” للاتصالات — منصب العضو المنتدب والرئيس التنفيذي للشركة. وينضم إليه في مجلس الإدارة ممثلون عن شركة مبادلة للاستثمار، ومنهم الرئيس التنفيذي للمجموعة خلدون المبارك.

ما زالت معلوماتنا عن شركة العماد شحيحة، لكن البيان ذكر أنها ستستثمر في قطاعات ذات أولوية داخل الإمارات وخارجها، تشمل “البنية التحتية والعقارات، والخدمات المالية وإدارة الأصول، والصناعات والتقنيات المتقدمة، وأنظمة النقل الحضري، والمدن الذكية”.

خلفية: استحوذت العماد مؤخرا على حصة بنسبة 42.5% في شركة مدن القابضة للتطوير العقاري والبنية التحتية من خلال شراء أسهم من الشركة العالمية القابضة والقابضة (إيه دي كيو). وكانت المنصة قد تصدرت عناوين الصحف العالمية في ديسمبر الماضي باعتبارها أحد أبرز الداعمين الخليجيين في عرض الاستحواذ العدائي الذي قدمته شركة باراماونت لضم وارنر براذرز بقيمة 108.4 مليار دولار، وذلك إلى جانب صندوق الاستثمارات العامة السعودي وجهاز قطر للاستثمار.

مجمع جديد على طريق “إي 11” لشحن المركبات الكهربائية يضم 60 نقطة شحن فائق –

أدنوك للتوزيع تتوسع في شحن المركبات الكهربائية: دشنت الشركة مجمعا لشحن المركبات الكهربائية يضم 60 نقطة شحن فائق السرعة على طريق “إي 11” السريع بين أبوظبي ودبي، ويعد هذا المجمع الأكبر في منطقة الشرق الأوسط وأفريقيا وتركيا، وأحد أكبر المجمعات على مستوى العالم، وفقا لبيان صحفي (بي دي إف).

لن تقف الشركة عند هذه الخطوة: تخطط أدنوك للتوزيع لتزويد الطرق السريعة في الإمارات بنحو 20 مجمع شحن بحلول نهاية عام 2027، ومن المقرر تشغيل 15 منها العام المقبل. وتمثل هذه الخطوة تحولا من نشر الشواحن داخل المدن إلى تطوير بنية تحتية تربط بين المدن ومخصصة للسفر لمسافات طويلة.

نظرة أوسع: كما ذكرنا سابقا، تستهدف شركة بيع الوقود بالتجزئة توفير 500 شاحن سريع للمركبات الكهربائية في جميع أنحاء الإمارات بحلول عام 2028. كما أشارت الشركة إلى تخطيطها لدخول سوق شحن المركبات الكهربائية في مصر — إلى جانب محطات الخدمة المتكاملة الجديدة — وذلك عقب استحواذها على حصة 50% في ذراع بيع الوقود بالتجزئة التابعة لشركة توتال إنيرجيز في مصر.

أدنوك للتوزيع ليست وحدها: تأتي هذه الخطوة في إطار توجه أوسع على مستوى الإمارات لتوسيع نطاق البنية التحتية لشحن المركبات الكهربائية:

• تعاونت مجموعة إينوك مع شركة آيون لتركيب شواحن فائقة السرعة بالتيار المباشر في محطات خدمة إينوك ذات الكثافة المرورية العالية في الشارقة، مع وجود خطط للتوسع في جميع أنحاء الإمارة.
• تعاونت ديوا وباركن لتوسعةشبكة شحن المركبات الكهربائية بإضافة 100 محطة شحن جديدة، إلى جانب تركيب 208 نقطة شحن فائقة السرعة بموجب تعاون بين ديوا وشركة تاكسي دبي.
• ستركب باركن 200 محطة شحن فائقة السرعة بالتيار المباشر بموجب اتفاقية مع مجموعة “إي آند”.
• تعتزم شركة “بي واي دي” إنشاء مئات من محطات الشحن السريع بقدرة 1 ميغاوات في الإمارات.
• تتطلع شركة الإمارات لمحطات شحن المركبات الكهربائية إلى تركيب 10 آلاف شاحن في أنحاء الدولة بحلول عام 2030.

“هب 71” يبرم شراكة لدعم إنشاء الشركات –

تعتزم منظومة التكنولوجيا في أبوظبي “هب 71” تأسيس استوديو مشاريع بموجب شراكة جديدة مع شركة فكرة فنتشرز المتخصصة في بناء مشاريع الذكاء الاصطناعي في المنطقة، وفقا لبيان رسمي. وستتيح الشراكة بناء شركات قائمة على الذكاء الاصطناعي، وتأسيس مشاريع مشتركة مع شركات عالمية مختارة تتطلع للتوسع في المنطقة. وتستهدف هذه المبادرة تسريع عمليات التسويق التجاري ودخول السوق، لا سيما وأن هذه العمليات من أبرز عقبات التنفيذ التي تواجه الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي.