تراجع المؤشر الرئيسي للبورصة المصرية EGX30 بنسبة 3.56% بنهاية تعاملات اليوم الأحد، ليستقر عند مستوى 49.2 ألف نقطة، مسجلا أدنى مستوياته منذ أوائل أبريل، وفقا لبيانات السوق. ويضع هذا الهبوط بنك مصر في موقف حرج لتسعير الطرح العام الأولي لبنك القاهرة غدا، وسط سوق اتخذت مسار هبوط حاد منذ فتح دفاتر الاكتتاب. وبتقييم المؤشر بالدولار، تبلغ نسبة التراجع 4.45% بضغط من هبوط العملة، لتتقلص مكاسبه منذ بداية العام إلى 17.7% مقارنة بنحو 22.1% بنهاية تعاملات الخميس الماضي، علما بأن المؤشر قلص خسائره في أواخر الجلسة بعدما لامس مستوى 48.3 ألف نقطة.

"موجة بيع ناتجة عن ذعر المستثمرين"، حسبما صرحت العضو المنتدب لشركة عكاظ لإدارة الأصول راندا حامد لإنتربرايز. وأوضحت حامد أن الشريحة الأكبر من البائعين هم صغار المستثمرين الجدد الذين دخلوا السوق مؤخرا عبر تطبيقات التداول الإلكترونية ويتجاوز عددهم 600 ألف مستثمر، إذ لم يعتادوا بعد على موجات الهبوط وجني الأرباح الطبيعية في البورصة بعد فترات الصعود الطويلة، مؤكدة أن شركات البورصة وضعها المالي سليم ولم يتغير وأن دافع البيع الوحيد هو الخوف من التوترات الجيوسياسية في المنطقة وأن كلمة حرب تظل دائما أكثر ما يثير فزع المستثمرين.

في المقابل، أكد خبير أسواق المال حسام الغايش لإنتربرايز أن ما يحدث مجرد حركة تصحيحية، إذ يعود التراجع إلى تسييل المستثمرين لمراكزهم المالية بهدف توفير السيولة للمشاركة في الطروحات الكبرى الأخيرة، بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح عقب وصول المؤشر لقمته قرب مستوى 56 ألف نقطة في منتصف سبتمبر، فضلا عن تصاعد التوترات في البحر الأحمر وباب المندب، وهي عوامل ضغطت مجتمعة على أداء السوق.

سارع صغار المستثمرين لتسييل محافظهم قبل إغلاق الاكتتابات، خاصة مع استمرار فتح باب الاكتتاب لشريحة الأفراد في طرح بنك القاهرة بعد إغلاق شريحة المؤسسات، بحسب الغايش، الذي لفت إلى أن أحجام التداول الضعيفة نسبيا خلال موجة الهبوط مقارنة بالتداولات القياسية المسجلة أثناء الصعود، ما يعكس اتجاه المستثمرين لجني الأرباح وليس التخارج النهائي من السوق.

الأجانب لم يكونوا وراء موجة البيع الأسبوع الماضي، إذ سجلوا صافي شراء طفيف في الأسهم المقيدة — باستثناء صفقات الحجم الكبير — في كل جلسة من الأحد إلى الأربعاء. وتركزت التخارجات بالأساس في أدوات الدين، إذ بلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب والإقليميين 1.13 مليار دولار في أذون وسندات الخزانة بين يومي الاثنين والأربعاء، وهو الضغط الذي دفع الدولار لكسر حاجز 55 جنيها لأول مرة يوم الخميس.

الضغوط مستمرة على العملة: صعد الدولار لمستوى قياسي جديد اليوم، ليبلغ 55.75 جنيه للشراء و55.89 جنيه للبيع في البنك المركزي، فيما بلغ 55.80 جنيه للشراء و55.90 جنيه للبيع في بنوك البركة وكريدي أجريكول وبنك الإسكندرية ومصرف أبوظبي الإسلامي. فيما بلغت معاملات الإنتربنك الموجهة لتمويل تخارجات المستثمرين الأجانب من سوق الدين الثانوي نحو 3.1 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، حسبما كشف مصدر مطلع لإنتربرايز.

"مررنا بمثل هذه الظروف من قبل، فالتضخم العالمي وارتفاع أسعار الطاقة وتخارج رؤوس الأموال الأجنبية من الأسواق الناشئة سبق أن وضعت الاقتصاد المصري تحت ضغوط مماثلة"، وفقا لما قاله الخبير الاقتصادي وليد جاب الله لإنتربرايز، مشيرا إلى أن تخارجات المحافظ الأجنبية تضغط مجددا على الجنيه لكن لا مبرر للقلق في ظل الخبرات التي راكمها البنك المركزي ووزارة المالية في إدارة مثل هذه الموجات. وأضاف أن تقلبات سعر الصرف نتيجة طبيعية للتحول إلى نظام مرن، وأن التخلي عن مرونة الصرف كان سيكلف الاقتصاد أكثر بكثير، مؤكدا أن تحركات العملة وتقلبات البورصة جزء لا يتجزأ من عمل أي اقتصاد منفتح على الأسواق العالمية.

بنك مصر لم يتراجع: رفع البنك حجم الطرح المتاح من بنك القاهرة إلى 45% أواخر الأسبوع الماضي، ليضخ مزيدا من المعروض في سوق كسرت بالفعل حاجز 50 ألف نقطة هبوطا، مع ترقب إعلان التسعير النهائي غدا. وكانت الشريحة المخصصة للمؤسسات قد جرى تغطيتها بالكامل في غضون ساعات من فتح باب الاكتتاب الاثنين الماضي، مع تعهد أربعة صناديق أجنبية كمستثمرين رئيسيين بضخ 256 مليون دولار، فيما يستمر اكتتاب شريحة الأفراد حتى يوم الأربعاء 28 أكتوبر.

هل يتجه البنك المركزي المصري إلى رفع أسعار الفائدة عندما تجتمع لجنة السياسة النقدية الخميس المقبل؟ بنوك الاستثمار تستبعد هذا الطرح وترجح التثبيت بالإجماع، إذ تتوقع إي إف جي هيرميس الإبقاء على الفائدة دون تغيير، مدعومة بقرار تثبيت أسعار الوقود الذي سيبقي التضخم المحلي تحت السيطرة. ورغم أن التراجع الأخير في سعر صرف الجنيه قد يفرض ضغوطا تصاعدية على الأسعار، إلا أن اتخاذ رد فعل نقدي يظل أمرا مبكرا للغاية في ظل استمرار تقلبات الأسواق وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، وفقا لما صرح به رئيس قطاع البحوث الاقتصادية بالمجموعة محمد أبو باشا لإنتربرايز.

أيضا — وصلت بعثة من صندوق النقد الدولي إلى القاهرة اليوم لبدء المحادثات بشأن المراجعة الثامنة والأخيرة لبرنامج التسهيل الممدد لمصر والمراجعة النهائية لبرنامج تسهيل الصلابة والاستدامة. وترتبط المراجعتان بتمويل إجمالي قدره 2.3 مليار دولار، موزع بواقع 1.5 مليار دولار ضمن برنامج التسهيل الممدد و800 مليون دولار ضمن تسهيل الصلابة والاستدامة. ومن شأن اجتياز المراجعتين أن يمثل شهادة ثقة أخيرة من الصندوق، قد تؤثر على نظرة المستثمرين للاقتصاد المصري في مرحلة ما بعد انتهاء البرنامج.

💡 ترقبوا مزيدا من التفاصيل حول القصة في عدد نشرة إنتربرايز مصر الصباحية غدا.

☀️ طقس الغد -

أجواء صافية ومعتدلة تهيمن على القاهرة غدا، إذ تسجل درجات الحرارة 28 درجة للعظمى و20 للصغرى، وفقا لتوقعات تطبيقات الطقس.

الخبر الأبرز عالميا -

واصلت إسرائيل عملياتها العسكرية واسعة النطاق في أنحاء الضفة الغربية المحتلة، ما أسفر عن نزوح مئات الفلسطينيين وسط تشديد القيود على الحركة قبيل انتخابات الثلاثاء. وأعلن الجيش الإسرائيلي تنفيذ عمليات في أكثر من 400 موقع خلال عطلة نهاية الأسبوع، واعتقال 40 فلسطينيا بدعوى ارتباطهم بحركتي حماس والجهاد الإسلامي. كما منعت السلطات العمال الفلسطينيين من حملة التصاريح من دخول المستوطنات الإسرائيلية اليوم وغدا، مع الإبقاء على إغلاق المعابر المؤدية إلى إسرائيل حتى انتهاء عملية التصويت. وبالتزامن مع ذلك فرض الجيش "حصار شامل" على مدينة الخليل، تنفيذا لتوجيهات رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو بإغلاق الضفة الغربية المحتلة اعتبارا من الجمعة.

في سياق آخر — تجددت المواجهات وأعمال العنف في كبرى المدن الفرنسية، على خلفية خروج أكثر من 400 ألف متظاهر في أنحاء البلاد خلال عطلة نهاية الأسبوع، ما أسفر عن توقيف نحو ألف شخص. ونشرت السلطات 70 ألف عنصر أمن للسيطرة على الاحتجاجات للأسبوع الثاني على التوالي، مستخدمة الغاز المسيل للدموع وخراطيم المياه لتفريق المتظاهرين.

خلال السنوات الثلاث الماضية، تضاعفت تكلفة جذب العملاء عبر منصات ميتا بنحو 6 مرات بالنسبة للعلامات التجارية المصرية، وهو ما دفع الشركات الأكثر تضررا من هذا الارتفاع للبحث عن بدائل تقلل اعتمادها على المنصة. وبالنسبة لبعض تلك الشركات فما زالت هذه البدائل قيد التجربة، أما بعضها الآخر فلم يعد يعتبر منصات ميتا أهم قنواته التسويقية. ومع ذلك فالجميع ما زالوا يستخدمونها حتى الآن.

اعتماد كلي

"لا إعلانات يعني لا مبيعات" حسبما صرحت مؤسسة شركة ملوك إيتس**، ملك سيكالي في لإنتربرايز،**إذ تقدر ملك بأن نحو 80% من منتجات شركتها للأغذية الصحية تباع عبر الإنترنت بفضل الزيارات التي تجلبها إعلانات ميتا، بينما تباع النسبة المتبقية البالغة 20% عبر المتاجر الفعلية التي تعرض منتجات علامتها التجارية، المخصصة للمستهلكين الذين يتبعون أنظمة غذائية معينة. ويمتد أثر إنفاقها على التسويق الرقمي إلى أبعد من ذلك، إذ توضح ملك أن أي إعلانات تنفذها تتحول إلى مبيعات فعلية في المتاجر، حتى أن بعض هذه المتاجر التي تعرض منتجاتها تطلب أحيانا من ملوك إيتس زيادة إعلاناتها عبر الإنترنت، لجذب المزيد من الزبائن إلى أرففها.

في المقابل، قطعت شركات أخرى شوطا أطول في مسار تنويع قنوات التسويق. ففي شركة أب فيوز للأزياء المعاد تدويرها، لم تعد منصات ميتا القناة الوحيدة أو حتى المهيمنة، حسبما أوضحت المديرة التجارية يارا ياسين لإنتربرايز. وفي شركة إن يور شو، صار تقليل الاعتماد على منصات ميتا وتنويع قنوات التسويق أحد الأهداف الرئيسية للعلامة التجارية، وفقا لما ذكره المؤسس المشارك والشريك الإداري عمرو قوشتي.

منحنى التكاليف يخرج عن السيطرة

أشار كل من تحدثنا إليهم في هذا القطاع إلى المشكلة ذاتها، وهي التكلفة. وقدمت ملك المثال الأبرز على ذلك، فقبل 3 سنوات، كانت تنفق فقط 5 آلاف جنيه شهريا على منصات ميتا لتحقيق مبيعات جنونية، أما الآن "فيتعين علي إنفاق 30 ألف جنيه على الأقل لمجرد تحقيق مستهدفاتي". أما يارا فكشفت أن تكلفة جذب العملاء في أب فيوز ارتفعت بوتيرة أسرع من وتيرة زيادة متوسط قيم الطلبات، مما أجبر العلامة التجارية على التركيز أكثر على الاحتفاظ بالعملاء وتشجيعهم على تكرار الشراء.

الخطر الأكبر لا يكمن في التكلفة

المشكلة كذلك أن الإيرادات المعتمدة على منصات ميتا تقع تحت رحمة نظام آلي لإنفاذ القواعد، فنظام ميتا القائم على الذكاء الاصطناعي، والمسؤول عن مكافحة الرسائل العشوائية المزعجة والاختراقات الأمنية وانتهاكات اللوائح، معروف على مستوى العالم بأنه كثيرا ما يغلق حسابات الشركات الصغيرة عن طريق الخطأ. وترى ملك أن المشكلة الحقيقية تكمن فيما بعد إغلاق الحسابات، موضحة أنك "لا يمكنك الإمساك بهاتفك والاتصال بالدعم الفني. فالأمر لا يسير على هذا النحو، وذلك الخيار غير متاح ببساطة".

وقد تعرض حساب شركة ملوك إيتس للإيقاف عدة مرات، مما أدى إلى توقف المبيعات لأسابيع. ويشرح قوشتي حجم تلك المشكلة من منظور نموذج العمل، موضحا أنه عندما يعتمد التسويق على منصة واحدة فقط "فإن أي مشكلة فيها تتحول إلى أزمة كبرى".

خطط التنويع

لهذه الأسباب يقول قوشتي إن "الدرس المستفاد للعلامات التجارية اليوم هو أنك ليس بإمكانك الاعتماد على منصة واحدة فقط". وهو يرى أن النمو يتحقق من خلال الاختبار المستمر للقنوات والأساليب المختلفة، سواء عبر المحتوى العضوي أو التسويق عبر صناع المحتوى، أو إدارة علاقات العملاء، أو التسويق الشفهي، أو متاجر التجزئة. أما المزيج التسويقي لشركة أب فيوز فيشمل حاليا المحتوى العضوي ورسائل البريد الإلكتروني والرسائل النصية القصيرة والتسويق الشفهي والمنصات الناشئة مثل تيك توك، وإن كانت ميتا لا تزال تلعب دورا مهما في جذب العملاء بالنسبة للشركة، وفقا ليارا.

ولم يحدد أي من تلك الكيانات القنوات البديلة التي صاروا يعتمدون عليها بالأساس، أو ما إذا كانت أي منها يمكن أن تحل محل منصات ميتا من حيث تكلفة جذب العملاء. وهذا هو السؤال الجوهري الذي تدور حوله مسألة التنويع برمتها، لكنه ما زال دون إجابة حتى الآن.

لا غنى عن ميتا رغم ذلك

لكن هذه المشكلات الحقيقة لم تدفع الشركات بعد للاستغناء عن ميتا تماما. ويشير قوشتي في هذا الصدد إلى أن "منصات ميتا ما زالت لها قيمة، لكن الحصول عليها ليس سهلا كما كان في الماضي". ويرى أن الأمر صار يتطلب "محتوى إبداعيا أقوى، وتنفيذا أكثر براعة، وقياسا أفضل للأداء لضمان فعاليته"، إلى جانب تبني نهج يعامل منصات ميتا كأداة واحدة ضمن مزيج تسويقي أوسع، يشمل صناع المحتوى والمحتوى العضوي ومجتمع المستخدمين وإدارة علاقات العملاء ومتاجر التجزئة وغيرها من أدوات جذب العملاء.

يعود الأهلي إلى المنافسات الأفريقية الليلة، إذ يستضيف كيتارا الأوغندي على ستاد القاهرة الدولي، ضمن إياب الدور الثاني التمهيدي لكأس الكونفدرالية الأفريقية. وكان الأهلي قد فاز في لقاء الذهاب بنتيجة 2-1، ويحتاج إلى التعادل على الأقل لحسم تأهله إلى دور المجموعات الذي ينطلق في نوفمبر المقبل. تقام المباراة الساعة 7 مساء وتذاع عبر قناة الأهلي.

ومن مباريات الكونفدرالية نتابع أيضا:

• بورت لويس × ديربان سيتي (4 مساء)
• مانييما يونيون × كابوسكورب (4 مساء)
• الجيش الملكي × كورهوجو (10 مساء)

وفي البريميرليج، تختتم اليوم منافسات الجولة الثامنة بخمس مباريات، تنطلق أربع منها في تمام الساعة 5 مساء، إذ يلتقي ليفربول مع برايتون، ومانشستر يونايتد مع بورنموث، وهال سيتي مع برينتفورد، وكريستال بالاس مع نيوكاسل. وفي ختام مباريات الجولة، يستضيف سندرلاند فريق ليدز يونايتد في تمام الساعة 7:30 مساء.

💡 تذاع جميع مباريات الدوري الإنجليزي الممتاز عبر قنوات بي إن سبورتس، ويمكنكم الاطلاع على جدول المباريات هنا.

موعد مع كلاسيكو الأرض: يستضيف برشلونة غريمه ريال مدريد على ملعب كامب نو. ويدخل البلوجرانا اللقاء متصدرا ترتيب الدوري بالعلامة الكاملة، بعدما فاز بمبارياته التسع، ليتقدم بفارق 6 نقاط عن ريال مدريد صاحب المركز الثالث. تقام المباراة في تمام الساعة 11 مساء وتذاع عبر بي إن سبورتس 1.

ومن لا ليجا أيضا:

• سيلتا فيجو × ريال بيتيس (6:15 مساء، بي إن سبورتس 6)
• ريال سوسيداد × ليفانتي (8:30 مساء، بي إن سبورتس 3)

وعلى رادار المنافسات الأوروبية الأخرى:

• رين × ستراسبورج — ليج 1 (7:15 مساء)
• فرايبورج × بايرن ميونخ — بوندسليجا (7:30 مساء)
• ليتشي × يوفنتوس — سيري آ (8 مساء)
• أودينيزي × ميلان — سيري آ (10:45 مساء)

ما فاتك

الزمالك وبيراميدز يحسمان التأهل إلى دور المجموعات بدوري أبطال أفريقيا: حسم الزمالك تأهله بعد فوزه على الجيش الرواندي بهدف دون رد على ستاد القاهرة الدولي أمس السبت، بعدما سجل أحمد شريف هدف المباراة الوحيد في الدقيقة الأولى، مستغلا عرضية عمر جابر. وبذلك، تأهل الزمالك بمجموع المباراتين بنتيجة 2-0، ليعود إلى دور المجموعات للمرة الأولى منذ موسم 2022-2023. كما حجز بيراميدز مقعده في الدور ذاته بعدما تغلب على المريخ بانتيو برباعية نظيفة على ستاد الدفاع الجوي.

محمد صلاح يواصل التألق مع طرابزون سبور في دوري المؤتمر الأوروبي: قاد الملك المصري فريقه للفوز على هارتس الاسكتلندي بنتيجة 2-0 يوم الخميس الماضي، محققا انتصاره الثاني على التوالي في البطولة. وسجل صلاح الهدف الأول من ركلة جزاء في الدقيقة 32، قبل أن يصنع الهدف الثاني في الدقيقة 58.

في البريميرليج: أوقف أستون فيلا انطلاقة مانشستر سيتي، بعدما قلب تأخره إلى فوز بنتيجة 2-1 أمس. وسجل نيكولاس جاكسون هدفي أستون فيلا في الدقيقتين 6 و60، فيما أدرك إرلينج هالاند التعادل لمانشستر سيتي في الدقيقة 52 بضربة رأسية. وكان مانشستر سيتي قد فاز بجميع مبارياته في الدوري تحت قيادة إنزو ماريسكا، بينما حقق أستون فيلا أول انتصاراته على أرضه في الدوري هذا الموسم.

هل ينبغي أن نقلق بشأن مستقبل البشرية؟ يستكشف الصحفي الأمريكي بن برادفورد التهديدات التي تواجه الحضارة في بودكاست Are We Doomed؟ من الحرب النووية والذكاء الاصطناعي إلى الأوبئة وحتى أفراس النهر الغاضبة، إذ يجمع البرنامج الذي تنتجه شبكة إن بي أر بين السرد القصصي والمقابلات والرسوم المتحركة لتفكيك المخاطر التي قد تهدد مستقبلنا.

نظرة عامة: تتناول كل حلقة كارثة محتملة وتشرح طبيعتها ومدى خطورتها وما يمكن فعله للاستعداد لها، إذ يسعى البرنامج إلى التمييز بين المخاطر الفعلية والتهويل، من خلال المزج بين العلوم المبسطة والوقائع التاريخية ومقابلات الخبراء.

في إحدى الحلقات التي استمعنا إليها، يعود برادفورد إلى العاصفة الشمسية المعروفة بحدث كارينجتون، التي تسببت في اضطرابات بالتقنيات الكهربائية عام 1859، ليتساءل عما إذا كانت عاصفة مماثلة قادرة على شل عالمنا المعاصر ومدى استعداد بنيته التحتية لمثل هذا السيناريو.

استضاف البرنامج جيمس جرين كبير العلماء السابق في وكالة ناسا، وإليزابيث بتلر خبيرة الأرصاد الجوية في مركز التنبؤ بالطقس الفضائي التابع للإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي، للنقاش حول كيف يمكن أن تؤدي الانفجارات الشمسية إلى عواصف مغناطيسية أرضية، ولماذا يمكن أن تهدد شبكات الطاقة والأقمار الصناعية، وما الوقت المتاح أمام السلطات للاستعداد قبل وصول آثارها. استعادت الحلقة حادث انقطاع الكهرباء في كيبيك عام 1989، الذي حرم 6 ملايين شخص من التيار لمدة تسع ساعات، قبل الانتقال إلى سيناريو أشد خطورة، يشمل تلف المحولات وتعطل الاتصالات وانقطاعات قد تستمر لأشهر أو حتى سنوات.

ما أعجبنا: تضفي الرسوم المتحركة في نسخة يوتيوب طابعا ممتعا على الموضوعات القاتمة، فيما يعتمد برادفورد أسلوبا حواريا مباشرا يجعل المفاهيم العلمية المعقدة أسهل للفهم. كما تمنح الوقائع التاريخية والمقابلات الحلقات عمقا يتجاوز مجرد استعراض السيناريوهات المخيفة. بينما تجعل مدة الحلقات التي تتراوح بين 30 و40 دقيقة، الاستماع إليها مناسبا خلال التنقل أو استراحة قصيرة.

رأينا النهائي: يقدم البودكاست مدخلا لفهم المخاطر التي قد تهدد البشرية مع وضعها في سياق علمي وتاريخي يساعد على التمييز بين الاحتمالات الواقعية والمخاوف المبالغ فيها، ما يجعله مناسبا لكل من يرغب في فهم ما وراء العناوين الإخبارية المقلقة دون الانجراف إلى الذعر.

أين تستمعون إليه: أبل بودكاستس | سبوتيفاي.

مستعدون لأجواء الهالوين؟ يستضيف كايرو جاز كلوب 610، فرقة ديسكو مصر في حفل هلع في الديسكو، للاحتفال بالهالوين على الطريقة المصرية، إذ يقدم الثلاثي توزيعاتهم الموسيقية الشهيرة لأبرز كلاسيكيات الأغاني المصرية الممزوجة بإيقاعات الفانك والموسيقى الإلكترونية. تفتح الأبواب في تمام الساعة 8 مساء الجمعة المقبل الموافق 30 أكتوبر، والتذاكر متاحة عبر موقع تيكيتس مارشيه.