بيركشاير تصف سهمها بالرخيص طوال عام 2026 وتشتري أسهم خزينة بقيمة 14.4 مليار دولار

ترى شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت أن سهمها كان رخيصا خلال الأرباع الماضية من العام الجاري، رغم تراجع أرباحها بنحو 28% في الربع الثالث. ولم تشتر المجموعة المدرجة في بورصة نيويورك أيا من أسهمها العام الماضي، لكن هذا النهج تغير بعد أن تولى جريج أبيل منصب الرئيس التنفيذي خلفا لبافيت في يناير الماضي. إذ أعادت بيركشاير شراء أسهم بنحو 14.4 مليار دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، مع ارتفاع وتيرة عمليات الشراء في كل ربع، من 235 مليون دولار في الربع الأول إلى 4.5 مليار دولار في الربع الثاني، ثم 9.6 مليار دولار في الربع الثالث، وفقا لإفصاحها الفصلي المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

يتماشى هذا مع قاعدة وضعتها بيركشاير لنفسها: لا تعيد المجموعة شراء أسهمها إلا عندما يرى رئيسها التنفيذي، بعد التشاور مع رئيس مجلس الإدارة، أن سعر السهم أقل من القيمة الحقيقية وفقا لتقدير متحفظ، بحسب الإفصاح. واستمر عدد أسهمها المتداولة في التراجع حتى 28 أكتوبر الماضي، وهو تاريخ الإفصاح، مما يشير إلى استمرار عمليات الشراء بعد انتهاء الربع. كما تسارعت وتيرة الشراء خلال الربع الثالث، إذ جاء أكثر من نصف مشتريات الربع في سبتمبر بمتوسط سعر يبلغ نحو 758 ألف دولار لسهم الفئة "أ"، أي ما يعادل نحو 1.4 مرة من القيمة الدفترية، وفقا لحساباتنا.

سجلت عمليات إعادة الشراء البالغة 9.6 مليار دولار رقما فصليا قياسيا، وفقا لما ذكرته صحيفة فايننشال تايمز. واعتبر المستثمرون هذه الخطوة بمثابة تصويت بالثقة، إذ قال كريستوفر روسباخ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة "جيه ستيرن آند كو"، للصحيفة إن أبيل "يظهر ثقته في بيركشاير وفي الآفاق المستقبلية لأعمالها". فيما قال كريس بالارد من شركة تشيك كابيتال للصحيفة إن السهم بدا مقوما بأقل من قيمته الحقيقة بكثير خلال الأشهر الأخيرة.

وخلال الربع ذاته، كانت بيركشاير بائعا صافيا بفارق طفيف للأسهم المدرجة، وفقا لما أوردته وكالة بلومبرج. إذ جاءت أسهمها في صدارة أولويات شرائها، تلاها الاستحواذ الكامل على إحدى الشركات (صفقة الاستحواذ على تايلور موريسون بقيمة 6.8 مليار دولار)، وأخيرا الأسهم المدرجة. ويمثل ذلك تحولا حادا عن الربع الثاني، حين جعلتها مشترياتها الكبيرة من الأسهم مشتريا صافيا للأسهم المدرجة بنحو 11 مليار دولار.

السوق تدعم هذا التوجه. أغلقت أسهم بيركشاير من الفئة "أ" عند مستوى قياسي بلغ نحو 869 ألف دولار الأسبوع الماضي، وفقا لما ذكرته صحيفة وول ستريت جورنال. وتشير فايننشال تايمز إلى أن السهم ارتفع بنسبة 15% منذ بداية العام، مقابل عائد إجمالي بنسبة 8% لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وقال بيل ستون من شركة جلينفيو تراست للصحيفة البريطانية إن المستثمرين يتعاملون مع بيركشاير باعتبارها ملاذا آمنا في ظل تراجع أسهم التكنولوجيا، ووصف أبيل لوول ستريت جورنال بأنه "أكثر اهتماما بأن يكون مديرا تشغيليا أفضل مما كان عليه وارن بافيت في أي وقت".

قطاع التأمين يضغط على نتائج الربع، فيما تنمو بقية أعمال المجموعة. تراجعت الأرباح التشغيلية للشركة بنسبة 5.8% لتصل إلى 12.7 مليار دولار، مع انخفاض دخل الاكتتاب قبل الضرائب إلى 1.68 مليار دولار من 3.16 مليار دولار، بحسب الإفصاح، في ظل ارتفاع تكاليف المطالبات لدى ذراعها لتأمين السيارات في الولايات المتحدة شركة جيكو. وقال بالارد لوكالة أسوشيتد برس إن هذا التباطؤ كان متوقعا، إذ تكثف جيكو إنفاقها الإعلاني لجذب عملاء جدد بعد سنوات من التخفيضات. وفي المقابل، ارتفعت أرباح قطاع السكك الحديدية بنسبة 19.3%، والطاقة بنسبة 8.3%، والتصنيع والخدمات والتجزئة بنسبة 11.8%، وهي مكاسب يرى بعض المساهمين أنها دليل مبكر على نهج أبيل الذي يعطي الأولوية للإدارة التشغيلية، وفقا لوول ستريت جورنال.

أهمية الخطوة: تعد بيركشاير أكثر مشتر يراقبه السوق باعتباره الملاذ الأخير، وقد ظلت سيولتها النقدية الضخمة البالغة 352 مليار دولار دون استخدام طوال موجة صعود أسهم الذكاء الاصطناعي. ويقدم تفضيل رئيس تنفيذي جديد إعادة شراء أسهم شركته على أي فرصة أخرى معروضة أوضح مؤشر حتى الآن على رؤية أكبر مستثمر في القيمة بالعالم لوضع السوق.

الخطوة التالية: سيكشف إفصاح "13 إف" لبيركشاير عن الربع الثالث، المقرر صدوره في 16 نوفمبر الجاري، عن الأسهم التي قلصت حصصها فيها وتلك التي احتفظت بها. وقال ستون لفايننشال تايمز إن بيركشاير، بما تملكه من سيولة تبلغ 352 مليار دولار، ستكون مستعدة للشراء متى تبدد الزخم المحيط بأسهم الذكاء الاصطناعي.

📈 الأسواق هذا الصباح

ارتفعت الأسواق الآسيوية في تعاملاتها المبكرة هذا الصباح، بقيادة مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي الذي صعد بنسبة 1.3%، ومؤشر نيكاي 225 الياباني الذي حقق مكاسب بنحو 1%، إلى جانب ارتفاع مؤشر "إم إس سي آي" لأسهم آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.8%. وجاء هذا الصعود الجماعي مدعوما بنتائج أعمال شركة كورويف التي فاقت التوقعات، وأسهمت في ترسيخ موجة الصعود وإعادة الزخم للتداولات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما ساعد في كبح التراجعات التي شهدتها وول ستريت تحت ضغط مخاوف التضخم.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر EGX30 على ارتفاع بنسبة 2.1% بنهاية تعاملات أمس الثلاثاء، مع إجمالي تداولات بقيمة 12.8 مليار جنيه (15.2% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون العرب وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 25.5% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: إي إف جي القابضة (+6.8%)، وراية القابضة (+5.1%)، ومصرف أبوظبي الإسلامي (+5.1%).

🟥 في المنطقة الحمراء: أموك (-1.6%)، والإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع (-0.4%).