زالدي كابيتال تستعد لتأسيس صندوق تحوط بحجم مبدئي 300 مليون جنيه

صباح الخير قراءنا الأعزاء. يحفل عددنا اليوم بثلاثة موضوعات رئيسية نوصي بمطالعتها قبل عطلة نهاية الأسبوع: صادرات زراعية تقفز لمستويات قياسية لكن غياب الجودة يكبح نموها، وثمار أولى إصلاحات قطاع التعدين، وقواعد جديدة لشركات تأمين الائتمان.

تشهد الصادرات الزراعية طفرة قياسية، إلا أن الحاصلات المصرية تصطدم بعقبات الاحتجاز عند حدود الأسواق الخارجية. ويعود السبب إلى دخول مصدرين غير مؤهلين يفشلون في تجاوز فحوصات الجودة، ما يتسبب في فرض إجراءات حظر واحتجاز ضد الشحنات المصرية. وتؤكد مصادر بالقطاع لإنتربرايز أن الحل يكمن داخل حدودنا، عبر تعزيز الرقابة والتتبع المحلي، مما يقلل حالات الرفض والتدقيق الصارم في الأسواق المستوردة.

أيضا- احتفل قطاع التعدين بأولى ثمار إصلاحاته هذا الأسبوع. فقد حضرت إنتربرايز منتدى مصر للتعدين، الذي شهد أول استعراض علني لنتائج نظام القطاعات المفتوحة الجديد. وتستعد شركة شلاتين للثروة المعدنية المملوكة للدولة لطرح خمس مناطق جديدة قبل نهاية العام، بينما تقترب شريكتها آفاق للتعدين من الإعلان عن كشف تجاري للذهب، بحسب ما كشفه رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب للشركة لإنتربرايز. كما هيمنت شركة مصفاة الذهب السعودية على المشهد بتقديم سبعة عطاءات، مع وضع خطة توسعية بقيمة 200 مليون دولار حال ثبوت الملاءمة الجيولوجية، وقد تحدثنا إلى نائب رئيسها التنفيذي للوقوف على أوجه إنفاق هذه التمويلات.

ومع ارتفاع خسائر قطاع تأمين الائتمان، تتحرك الهيئة العامة للرقابة المالية لتحديث الضوابط المنظمة للقطاع. وكانت أكبر وكالة تصنيف ائتماني متخصصة في التأمين في العالم قد خفضت تقييم الميزانية العمومية للشركة المصرية للتأمين التكافلي إلى "ضعيف" في أغسطس الماضي، ما دفع الجهة التنظيمية للتدخل لمعالجة الخلل الممتد على مستوى السوق بأكمله. ونفكك معكم هذا الصباح تفاصيل القواعد الجديدة وما تعنيه لكل من المقرضين والمقترضين.

يسرنا أن نرحب بأحمد محمد صبحي كضيف شرف ليشاركنا خبراته في منتدى إنتربرايز مصر 2026 - نسخة الذكاء الاصطناعي.

يشغل أحمد صبحي حاليا منصب نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لقطاعات الإدارة المالية والاستثمار في شركة إي - فاينانس للاستثمارات المالية والرقمية (EFIG)، كما تتضمن مسؤولياته تعزيز استراتيجيات النمو للتوسع بأعمال الشركة في مجالات جديدة.

وقبل توليه هذا المنصب، شغل صبحي منصب رئيس قطاع الاستثمار في بنك مصر، حيث قاد استثمارات البنك في الأسهم وأسواق المال - بما في ذلك محفظة للاستثمار المباشر بقيمة 3 مليارات دولار - ولعب دورا محوريا في عملية التحول الاستراتيجي للبنك وتوجيه استثماراته في مجال التكنولوجيا المالية على مدار 6 سنوات تقريبا. كما عمل سابقا مديرا لقطاع الاستثمار في شركة ازدهار لإدارة الصناديق، حيث قاد العديد من صفقات الاستحواذ والتخارج، بما في ذلك الاستحواذ على حصة أقلية استراتيجية في شركة Dsquares.

وفي مراحل سابقة من مسيرته المهنية، شغل صبحي منصب نائب رئيس قطاع الترويج وتغطية الاكتتاب لدى شركة مورغان ستانلي آند كو، حيث قاد صفقات دمج واستحواذ تجاوزت قيمتها 31 مليار دولار في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة الأمريكية ومصر، كما عمل لدى شركة سويكورب في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

انضموا إلينا في 5 أكتوبر بالقاهرة. الحضور مقتصر على حاملي الدعوات، ونحيطكم علما باكتمال المقاعد المتاحة.

تم غلق باب التسجيل. شكرا لكل من بادر بالتسجيل، ونتطلع إلى لقائكم يوم الاثنين 5 أكتوبر.

انطلاق سباق صناديق التحوط

تتأهب شركة زالدي كابيتال للتقدم بطلب لتأسيس صندوق تحوط بحجم مبدئي يبلغ 300 مليون جنيه، وفقا لما نقلته جريدة البورصة عن مؤسس الشركة محمد نجم. وتضع هذه الخطوة زالدي بين أولى الشركات التي تبدي اهتمامها بتأسيس هذا النوع من الصناديق منذ نشر الإطار التنظيمي الصادر عن الهيئة العامة للرقابة المالية في الجريدة الرسمية الأسبوع الماضي. وأوضح نجم أن الصندوق سيتطلب وجود صانع سوق، مستبعدا في الوقت ذاته أن تؤسس زالدي ذراعا لها لصناعة السوق.

وعلى صعيد منفصل، تعتزم الشركة بدء التداول على العقود الآجلة من خلال المحافظ الاستثمارية التي تديرها، وفق ما كشفه نجم، مرجعا ضعف أحجام التداول في سوق المشتقات المالية إلى اعتمادها بالأساس على المستثمرين الأفراد.

وفي غضون ذلك، تستهدف ذراع الاستثمارات المالية لشركة زالدي رفع أصولها المدارة إلى 50 مليار جنيه بنهاية العام الحالي، ارتفاعا من 35 مليار جنيه حاليا. وتعمل الشركة على تأسيس 5 صناديق استثمارية جديدة، تشمل صندوقا للأسهم، وصندوقين يتتبعان المؤشرات، وصندوقين متوافقين مع أحكام الشريعة الإسلامية، وذلك ضمن خطتها للوصول بإجمالي الصناديق المدارة إلى 10 صناديق بنهاية العام.

تذكر: أرسى الإطار التنظيمي الجديد الصادر عن هيئة الرقابة المالية أول قواعد منظمة لصناديق التحوط في مصر، ليتيح لها تداول الأسهم وأدوات الدين والعقود الآجلة والمستقبلية وعقود الخيارات المتداولة في البورصة والأسهم المقترضة بغرض البيع على المكشوف. كما أتاح لمديري الاستثمار تحويل الصناديق القائمة إلى صناديق تحوط، شريطة التزامهم بالإفصاح بوضوح عن حدود الرافعة المالية ومخاطر السيولة ومطالبات التغطية بالهامش وآليات التصفية الإجبارية ووقف الخسارة، فضلا عن إجراء اختبارات الضغط بانتظام لمحافظهم.

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار الإمارات باللغة العربية؟

ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية.

كما نصدر نشرة متخصصة في قطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

إذا كانت هذه النشرة قد وصلتك من أحد أصدقائك، اضغط هنا للاشتراك لكي تصلك نسختك اليومية من نشرة مصر الصباحية.

📢 تنويهات

#1- عطلة نهاية أسبوع طويلة في الأفق: سيكون العاملون بالقطاع العام في إجازة رسمية يوم الخميس الموافق 8 أكتوبر بمناسبة عيد القوات المسلحة، بدلا من يوم الثلاثاء 6 أكتوبر، وفقا لبيان صادر عن مجلس الوزراء. ومن المنتظر أن تصدر بيانات مماثلة من وزارة العمل والبنك المركزي المصري والبورصة المصرية.

#2- ستصبح عملية استصدار وتجديد تراخيص القيادة وتسيير المركبات أسهل وأقل تكلفة اعتبارا من اليوم الخميس أول أكتوبر، مع بدء وحدات المرور على مستوى الجمهورية التشغيل التجريبي لنظام الشباك الواحد، وفق بيان صدر عن وزارة الداخلية. وسيسدد المتقدمون الرسوم المقررة إلكترونيا، ولن يتحملوا أي رسوم تراخيص أخرى، بخلاف قيمة المخالفات المرورية التي تصدرها نيابة المرور.

وستتقلص أيضا المستندات المطلوبة، إذ لن يضطر المتقدمون بعد الآن إلى تقديم معدات السلامة والطوارئ (طفاية الحريق – حقيبة الإسعافات – المثلث العاكس للضوء) عند إصدار الرخص أو تجديدها. وتقول الوزارة إن الإجراءات الجديدة من شأنها "تحقيق انخفاض لقيم رسوم إصدار وتجديد التراخيص"، رغم أنها لم تنشر بعد جدولا معدلا للرسوم.

#3- أمام شركات التأمين وإعادة التأمين مهلة حتى 22 يناير 2027 لاستيفاء معظم متطلبات الحوكمة الصادرة عن الهيئة العامة للرقابة المالية، بعد أن مددت الهيئة الموعد النهائي السابق في 22 أكتوبر لثلاثة أشهر إضافية، بحسب بيان الهيئة. وتخضع متطلبات تشكيل مجالس الإدارة ولجانها لجدول زمني مختلف، إذ يبدأ تطبيقها اعتبارا من أول انتخابات مقبلة لمجلس الإدارة في كل شركة بدلا من الالتزام بالموعد النهائي في يناير. وتصبح القواعد المنظمة لاجتماعات اللجان ومحاضرها وتقاريرها ومسؤولياتها سارية بمجرد تشكيل تلك اللجان. لكن لا يزال يتعين على الشركات استيفاء جميع متطلبات الحوكمة الأخرى، بما في ذلك تعديلات النظم الأساسية للشركات عند الحاجة، بحلول 22 يناير. يشار إلى أن الهيئة قد أعلنت إطار الحوكمة الأساسي في أكتوبر الماضي.

#4- إلغاء العمل عن بعد أيام الأحد: قررت الحكومة إيقاف نظام العمل عن بعد أيام الأحد من كل أسبوع للموظفين الخاضعين له، وفق ما ورد في بيان لمجلس الوزراء.

⛅ حالة الطقس - تستمر اليوم الأجواء الخريفية المعتدلة في القاهرة، حيث تسجل درجة الحرارة العظمى 30 درجة مئوية والصغرى 22 درجة مئوية، وفقا لتطبيقات الطقس.

وترتفع درجات الحرارة قليلا في الإسكندرية، لتصل العظمى إلى 29 درجة والصغرى 21 درجة.

وخلال عطلة نهاية الأسبوع، من المتوقع أن تشهد العاصمة طقسا ألطف (العظمى 29 درجة مئوية)، بينما تسجل العظمى 26 درجة في المناطق الشمالية من البلاد.

🌍 الخبر الأبرز عالميا

كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خططا لاستثمارات كورية جنوبية بنحو 200 مليار دولار في مشاريع طاقة أمريكية، تشمل ثماني محطات للطاقة النووية ومنشأة طاقة بقدرة 6 جيجاواط في تكساس. وتتضمن هذه الخطط إنشاء خط أنابيب بقيمة 54 مليار دولار لمشروع ألاسكا للغاز الطبيعي المسال، بهدف نقل الغاز الطبيعي إلى منشأة تسييل تمهيدا لشحنه إلى الأسواق الآسيوية. لكن سيول أوضحت أن المضي قدما في هذا المشروع مرهون باستيفاء شروط تجارية وقانونية محددة.

سوق السندات تعيد عقارب الساعة للوراء: ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من نصف نقطة مئوية خلال شهر سبتمبر ليصل إلى 5.3%، مسجلا أعلى مستوى له منذ عام 2007، لتتكبد السندات الحكومية الأمريكية أسوأ أداء شهري لها منذ أربع سنوات. ويحذر المستثمرون من أن السوق عالقة في "حلقة مفرغة" من عمليات البيع؛ إذ أدت موجة البيع — التي أججتها بالأساس المخاوف المتعلقة بالدين العام الأمريكي والتضخم — إلى صعود العوائد لمستويات تجبر بعض الصناديق على بيع حيازاتها من السندات، ما يدفع تكاليف الاقتراض لمزيد من الارتفاع.

ومن أخبار الذكاء الاصطناعي: تتأهب شركة جوجل لطرح نموذجها الرائد للذكاء الاصطناعي "جيميناي 4 أرجون". وفي غضون هذه الأنباء، أفادت وكالة بلومبرج نقلا عن مصادر مطلعة بأن بعض الموظفين يشككون في فاعليته. وأوضحت المصادر أن النموذج حقق بالفعل نتائج قوية في التقييمات المعيارية، بيد أنه يواجه صعوبات في إنجاز مهام معينة عند اختباره على أرض الواقع. وفي المقابل، أكد موظف في جوجل مطلع على عملية التطوير وجود "إجماع كبير" داخليا على ريادة نموذج "جيميناي 4"، فيما ارتأت الشركة أنه من غير الدقيق وصف أداء النموذج بالضعيف في مجالات مثل البرمجة.