الفيدرالي الأمريكي يثبت أسعار الفائدة بعد اجتماع تباينت فيه الآراء

تبددت فرص الفيدرالي الأمريكي لإقرار أي خفض جديد في أسعار الفائدة حاليا، وهو ما تأكد رسميا يوم الأربعاء. إذ أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير في نطاق 3.5% إلى 3.75% للاجتماع الخامس على التوالي، وذلك بأغلبية 9 أصوات مقابل 3، بعدما اعترض 3 من رؤساء الفيدرالي الإقليميين مفضلين رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

وكان هذا واحدا من القرارات الأشد انقساما في الآراء منذ سنوات، لتستقر بذلك أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها منذ نوفمبر 2022 لخمسة اجتماعات متتالية.

وبعدما بدأ العام الحالي بتوقعات ترجح خفض الفائدة لمرة واحدة على الأقل قبل نهايته، باتت الأسواق الآن تتوقع زيادة وشيكة قد تحدث في شهر سبتمبر، وذلك بسبب التضخم، الذي يعزوه الفيدرالي جزئيا إلى "الصراع في الشرق الأوسط"، بالإضافة إلى تفاقمه في ظل انتعاش أسعار النفط.

أين تكمن المعضلة؟ تنبع الضغوط التضخمية بالأساس من أزمات الطاقة وسلاسل التوريد، وهي عوامل لا تتأثر كثيرا برفع أسعار الفائدة، مما يبقي اللجنة حبيسة موقف متشدد في مواجهة تضخم تعجز أدواتها عن كبحه.

وجاءت الأصوات المعترضة من بيث هاماك رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، ونيل كاشكاري رئيس البنك في مينيابوليس، ولوري لوغان رئيسة البنك في دالاس، الذين أيدوا جميعا تشديد السياسة النقدية نظرا إلى تجاوز التضخم مستواه المستهدف البالغ 2% لأكثر من 5 سنوات. وفي اجتماعه الثاني منذ خلافته لجيروم باول في مايو، وصف الرئيس الجديد للفيدرالي كيفن وارش هذا الانقسام بأنه "خلاف عائلي صحي"، كما واصل تخليه عن تضمين التوجيهات المستقبلية للمجلس في بياناته الصحفية، داعيا الأسواق إلى قراءة البيانات الاقتصادية مباشرة دون انتظار تلميحات من اللجنة بشأن قرارها القادم، وذلك في وقت كرر فيه الرئيس ترامب مطالباته بخفض أسعار الفائدة.

وتشهد المنظومة المالية تشديدا فعليا دون أن يحرك الفيدرالي ساكنا؛ إذ قفز عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما بأكثر من 9 نقاط أساس ليصل إلى 5.193% عقب القرار. غير أن بنك مورغان ستانلي يقرأ المشهد من زاوية أخرى، متوقعا تثبيت الفائدة حتى نهاية العام الجاري قبل تخفيضها مرتين في العام المقبل، مؤكدا أن الأسواق شددت ظروفها بالفعل بما يعادل 4 زيادات للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس منذ بداية الصراع مع إيران.

ماذا بعد؟ سيأتي اجتماع 15 و16 سبتمبر في أعقاب تحديث التوقعات الاقتصادية وصدور جولتين من بيانات التضخم والوظائف قبل ذلك الحين. وكان مخطط التوقعات النقطي لشهر يونيو قد كشف بالفعل عن انقسام داخل اللجنة؛ إذ توقع 9 مسؤولين زيادة واحدة على الأقل قبل نهاية العام، في حين توقع 8 مسؤولين عدم حدوث أي تغيير، بينما توقع مسؤول واحد خفض الفائدة. ورفض وارش تقديم أي توقعات خاصة به.

📈 الأسواق هذا الصباح

شهدت أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ ارتفاعا في بداية تعاملاتها صباح اليوم، في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتثبيت أسعار الفائدة. وتصدر مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي قائمة المؤشرات الصاعدة، متفوقا على كل من مؤشر نيكاي الياباني، وشنغهاي المركب، وهانج سينج. غير أن قرار الفيدرالي لم يكن المحرك الوحيد لارتفاع المؤشر الكوري؛ إذ أشار بنك "جيه بي مورجان" إلى أن "سوق الأسهم الكورية مرت بمرحلة تصحيح واستعادة للتوازن المالي وتخفيض الرافعة المالية منذ منتصف يونيو، قبل أن تدخل الآن مرحلة تقييمات مواتية وجذابة بدعم من الزخم الإيجابي".

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 0.2% بنهاية تعاملات أمس الأربعاء، مع إجمالي تداولات بقيمة 11 مليار جنيه (15.9% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون الأجانب وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 28.2% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: مصر الجديدة للإسكان والتعمير (+3.1%)، وإي فاينانس (+2%)، والشرقية للدخان (+1.7%).

🟥 في المنطقة الحمراء: مصر للأسمنت (-2.5%)، وطلعت مصطفى القابضة (-2.3%)، والعربية للأسمنت (-1.4%).