الصفقات الضخمة تعود من جديد مع تغير قواعد الدمج والاستحواذ بسبب الذكاء الاصطناعي

قفزت قيمة صفقات الدمج والاستحواذ العالمية إلى مستوى قياسي بلغ 2.8 تريليون دولار خلال النصف الأول من العام الجاري، بزيادة قدرها 49% على أساس سنوي، وذلك بفضل الصفقات الضخمة التي اكتسحت الأسواق رغم الاضطرابات الجيوسياسية، حسبما نقلت صحيفة فايننشال تايمز عن بيانات مجموعة بورصات لندن. كما يشير تقرير باين نصف السنوي لآفاق صفقات الدمج والاستحواذ إلى حدوث انتعاش كبير، مضيفا أن حجم الصفقات المبرمة خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام تدل على اتجاهه ليصبح ثاني أفضل عام على الإطلاق لقطاع الدمج والاستحواذ.

صفقات أكبر، لا أكثر: جاءت نصف القيمة العالمية لصفقات الدمج والاستحواذ من 47 صفقة فقط تتخطى قيمة الواحدة منها 10 مليارات دولار، لتصل قيمتها معا إلى أكثر من 1.3 تريليون دولار، في حين انخفض إجمالي عدد الصفقات بنسبة 9% ليصل إلى نحو 24 ألف صفقة، مسجلا أدنى مستوى منذ ست سنوات، وفقا لبيانات مجموعة بورصات لندن. وبالمثل، وجدت باين أن قيمة صفقات الدمج والاستحواذ الاستراتيجية ارتفعت بنسبة 36% على أساس سنوي، في حين زاد عدد الصفقات بنسبة 2% فقط، مما يشير إلى أن الشركات تُقدم على صفقات أقل، لكن أكبر في الحجم.

شركات الاستثمار المباشر هي الاستثناء الوحيد: انخفضت قيمة الصفقات المدعومة من شركات الاستثمار المباشر بنسبة 9% رغم استمرار نشاط المشترين الاستراتيجيين، وفقا لتقرير باين، مما يؤكد أن الشركات المستحوذة هي التي تقود هذا الانتعاش، وليس شركات الاستثمار.

زخم قوي في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا: ارتفعت قيمة الصفقات الاستراتيجية في أنحاء أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا بنسبة 77% منذ بداية العام، مدفوعة بالصفقات التي استهداف كيانات كبرى في المنطقة، بحسب باين. وأصبحت أوروبا مركزا نشطا لصفقات الدمج والاستحواذ مع سعي الشركات نحو الدمج والتوسع، بما في ذلك العرض البالغ 24 مليار دولار لشراء ألتيس فرانس، وعرض شركة كون البالغ 34.4 مليار دولار لشراء "تي كيه إليفيتور".

الذكاء الاصطناعي يدفع عمليات الدمج والاستحواذ خارج قطاع التكنولوجيا أيضا: تصدر قطاع التكنولوجيا جميع القطاعات بصفقات معلنة بلغت قيمتها 649 مليار دولار خلال النصف الأول، وفقا لبيانات مجموعة بورصات لندن. وضربت باين مثالا بالاندماج المقترح بين نكست إيرا إنرجي ودومينيون إنرجي، لتوضح دور مراكز البيانات في إعادة صياغة استراتيجيات الاستحواذ، في ظل سعي شركات المرافق للوصول إلى الحجم اللازم لتعزيز قدراتها في توليد الطاقة، وتلبية الأحمال الضخمة التي تتطلبها تلك المراكز.

لكن التحدي يكمن في "مفارقة الفائزين" على حد وصف باين؛ إذ تسعى الشركات للنمو وتعزيز المرونة بالتزامن مع تحول الذكاء الاصطناعي إلى واقع لا مفر منه. أو كما يتساءل التقرير: "كيف يمكننا إدارة التحول نحو الذكاء الاصطناعي بالتوازي مع برامج الدمج الضخمة أو من خلالها؟ وفي الوقت ذاته، كيف يمكننا تحمل تبعات تجاهل هذا التحول؟"

هذا يفرض على كافة استراتيجيات الاستحواذ أن توضع الآن تحت مجهر الذكاء الاصطناعي. إذ يشير التقرير إلى أن المستحوذين صار عليهم تقييم دور الذكاء الاصطناعي في تغيير نموذج أعمال الشركة المستهدفة، والجوانب التي يمكن تحقيق التكامل فيها بوتيرة أسرع، وحجم التكلفة الإضافية التي يفرضها التحول نحو الذكاء الاصطناعي على عملية التكامل. باختصار: استعاد سوق الدمج والاستحواذ زخمه من جديد، لكن دمج الكيانات بالتزامن مع إعادة هيكلة الأعمال لتواكب الذكاء الاصطناعي قد يشكل التحدي الأصعب.

ما نترقبه: تتوقع شركة باين أن تتجاوز قيمة صفقات الدمج والاستحواذ العالمية 5.3 تريليون دولار خلال العام الجاري بأكمله، وهو مستوى يقل قليلا عن الرقم القياسي المسجل في عام 2021 والبالغ 5.6 تريليون دولار. واستمرار هذه الوتيرة خلال النصف الثاني من العام سيكشف ما إذا كنا أمام دورة نمو حقيقية أم مجرد طفرة مؤقتة مدفوعة بالصفقات الضخمة.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر EGX30 على ارتفاع بنسبة 0.1% بنهاية تعاملات الأربعاء الماضي، مع إجمالي تداولات بقيمة 7.6 مليار جنيه (12% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 20.8% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: القلعة القابضة (+5.9%)، وإي فاينانس (+2.2%)، وأوراسكوم كونستراكشون (+1.4%).

🟥 في المنطقة الحمراء: مصرف أبوظبي الإسلامي (-3.8%)، وجي بي كورب (-1.7%)، وإعمار مصر (-0.7%).