أفريكا جلوبال لوجستيكس تقدم عرضا للاستحواذ على إيجيترانس نوسكو وشطبها من البورصة

قدمت مجموعة أفريكا جلوبال لوجستيكس الفرنسية للخدمات اللوجستية عرضا مبدئيا غير ملزم للاستحواذ على ما يصل إلى 100% من أسهم الشركة المصرية لخدمات النقل والتجارة (إيجيترانس نوسكو) المدرجة في البورصة المصرية — وبحد أدنى للتنفيذ يبلغ 75%، وفق إفصاح (بي دي إف) تلقته البورصة أمس. وبناء على النطاق السعري الاسترشادي الذي يتراوح بين 11.25 و12.25 جنيه للسهم، فإن الحد الأقصى للعرض يُقيم الشركة بنحو 2.76 مليار جنيه، وفقا لحساباتنا. وتخطط المجموعة الفرنسية لشطب أسهم إيجيترانس نوسكو من البورصة المصرية، لكنها ستبقي على القيادات التنفيذية الرئيسية لمدة أربع سنوات على الأقل من تاريخ إتمام عرض الشراء الإجباري.

وللمضي قدما في الصفقة تحتاج أفريكا جلوبال لوجستيكس إلى الحصول على موافقة مساهمي إيجيترانس نوسكو قبل أن تتمكن من التقدم بطلب لتأمين موافقة الهيئة العامة للرقابة المالية على عرض الشراء الإجباري. وتتضمن الخطوات التالية إجراء فحص نافي للجهالة على إيجيترانس نوسكو، والحصول على موافقات الجهات التنظيمية في ثلاث ولايات قضائية، وهي: جهاز حماية المنافسة المصري، ومفوضية المنافسة التابعة للكوميسا، والهيئة العامة للمنافسة في السعودية.

هيكل الملكية: تمتلك الأطراف المرتبطة بشركة نوسكو حصة قدرها 29.8% من أسهمإيجيترانسنوسكو، ويمتلك بنك الاستثمار القومي 18.3%، وعائلة لهيطة 8.7%، فيما تبلغ نسبة الأسهم حرة التداول المتبقية 43.2%. ويعني هذا أن الحد الأدنى للتنفيذ البالغ 75% الذي تشترطه أفريكا جلوبال لوجستيكس لا يمكن تحقيقه من خلال الأسهم حرة التداول فقط، بل سيتطلب موافقة أكثر من كتلة من الكتل الرئيسية الثلاث.

علاوة سعرية: يمثل الحد الأقصى للنطاق السعري علاوة قدرها 18.4% فوق سعر إغلاق سهم إيجيترانس نوسكو يوم الاثنين والبالغ 10.35 جنيه، وهو آخر سعر للسهم قبل الإعلان عن نوايا الاستحواذ.

الدفع قد يكون بالدولار أو اليورو: قالت أفريكا جلوبال لوجستيكس إنها تمتلك بالفعل السيولة اللازمة لتمويل الصفقة، مبدية استعدادها لتقديم خطاب إثبات توافر الأموال المطلوب إلى الهيئة العامة للرقابة المالية. كما احتفظت الشركة بخيار سداد قيمة العرض بالدولار أو اليورو بدلا من الجنيه، رهنا بموافقة الهيئة العامة للرقابة المالية والبنك المركزي المصري.

رد فعل السوق: ارتفع سهم إيجيترانس نوسكو بنسبة 3.38% في ختام تعاملات الأمس ليغلق عند 10.70 جنيه على وقع هذه الأنباء.

ما هي الأصول المستهدفة بالضبط؟

نبذة عن إيجيترانس نوسكو: تأسست الشركة المتكاملة للخدمات اللوجستية والنقل العام الماضي من خلال اندماج عكسي يعد الأول من نوعه في البورصة المصرية، وجمع بين شركة إيجيترانس المدرجة (بنسبة 70.2%) وشركة نوسكو (29.8%). ويسجل النشاط الأساسي للشركة، وهو الخدمات اللوجستية، نموا سنويا قدره نحو 50%، فيما يدير الكيان المدمج حاليا سعة تخزينية تبلغ نحو 72 ألف متر مربع، وفقا لما صرحت به الرئيسة التنفيذية للشركة عبير لهيطة لإنتربرايز في ديسمبر الماضي.

نتائج قوية للربع الأول دفتريا.. لكن هناك بعض التشوهات: قفزت الأرباح الصافية لشركة إيجيترانس نوسكو بنحو 21.2 مرة على أساس سنوي في الربع الأول لتصل إلى 70.4 مليون جنيه، في حين ارتفعت الإيرادات بنسبة 30.75% لتبلغ 369.1 مليون جنيه، وفقا لأحدث تقارير نتائج أعمالها المجمعة (بي دي إف). وجاءت هذه القفزة مدفوعة بنمو إيراداتها التمويلية التي تفوقت على حجم الأعمال التشغيلية بأكملها. ومع ذلك، صرحت لهيطة لإنتربرايز مؤخرا بأن النتائج ستتأثر مؤقتا بعملية الاندماج، إذ لا تزال هناك مشروعات مقيدة في سجلات نوسكو ولم تنعكس بعد في الأداء المستقل لشركة إيجيترانس قبل التوحيد.

الهيكل المؤسسي: تضم إيجيترانس نوسكو تحت مظلتها مجموعة من الشركات التابعة مثل نوسكو، وإيجيترانس للحلول اللوجستية، وإيجيترانس لحلول التخزين، وإيجيترانس لحلول المستودعات، وويلهلمسن لخدمات الموانئ، ونافذ الدولية، وإيجيترانس أرابيا، والتي انتقلت ملكية بعضها للكيان الجديد من خلال عملية الاندماج.

تذكر: بدأت الشركة عملياتها في السوق السعودية عام 2023 من خلال مشروع لوجستي مشترك مع شركة لينكس إنفستمنتس، وركزت جهودها في العام الماضي على رقمنة لوجستيات الموانئ من خلال عقدين ضخمين لرقمنة إدارة الشاحنات، أولهما بالشراكة مع شركة نافذ الدولية بقيمة تتجاوز المليار جنيه في العين السخنة، والثاني بقيمة 250 مليون جنيه في غرب بورسعيد. ووضعت هذه التوسعات الشركة في قلب قطاع النقل البري الذي يستحوذ على أكثر من 90% من حركة الشحن الداخلي في مصر.