المراكز المتكدسة تغير وجهتها وسط انهيار المعادن ومكاسب الدولار

أظهرت تقلبات السوق الحادة الأسبوع الماضي مدى سرعة انعكاس مسار المراكز المتكدسة. إذ غيرت تريليونات الدولارات وجهتها مع تعثر الرهانات التي أجمع عليها السوق، وهو ما كشف عن هشاشة المراكز الاستثمارية الكامنة تحت سطح سوق صاعدة تبدو متماسكة، وفق ما ورد في تقرير نشرته بلومبرج. وتحملت المعادن النفيسة العبء الأكبر من هذه التقلبات، إذ شهد الذهب أسوأ هبوط له منذ عقود، وتكبدت الفضة خسائر قياسية.

ماذا حدث؟ سجل مؤشر الدولار أكبر مكسب يومي له منذ مايو، مما عزز العملة الأمريكية وأدى إلى تفكيك مراكز التحوط ضد تآكل قيمة العملة، التي كانت تغذي صعود المعادن. وسحق هذا الارتداد مراكز البيع على الدولار، ليهوي بالذهب بأكثر من 9% والفضة بنحو 27% في جلسة واحدة، متسببا في أسوأ أداء يومي لأسهم الأسواق الناشئة مقابل الأسهم الأمريكية منذ مايو.

وجاءت موجة البيع بعد فترة طويلة من التكدس، عندما كان الذهب يتداول عند مستوى أعلى بنحو 44% من معدلاته التاريخية، وهي علاوة سعرية لم نشهدها منذ عام 1980. فقد صُنفت الرهانات على صعود الذهب بالفعل بأنها أكثر التداولات العالمية تكدسا، وفقا لمسح مديري الصناديق التابع لبنك أوف أمريكا لشهر يناير، مما جعل الأسواق عرضة لحركة تصحيحية عنيفة بمجرد تغير المعنويات.

ما الذي دفع الجميع نحو المعادن؟ كان السبب وراء هذا هي حالة عدم اليقين المتزايدة التي تسيطر على المشهد العالمي منذ يناير، مدفوعة بقرارات غير متوقعة من إدارة ترامب، مثل العملية العسكرية المفاجئة في فنزويلا والتهديدات التي تلوح في الأفق بشن هجمات على إيران.

"ما لا يمكن تصوره كان يحدث يوميا. وكان من الواضح أن الصعود مبالغ فيه وسريع جدا"، وفق ما قالت نيكي شيلز، المحللة لدى شركة "إم كيه إس بامب" للخدمات المالية في تعليقها لصحيفة فايننشال تايمز.

تأثير وارش: تسارعت وتيرة البيع عقب ترشيح الرئيس دونالد ترامب كيفن وارش لتولي رئاسة الفيدرالي خلفا لجيروم باول، إذ جددت مواقفه المعروفة بالصرامة النقدية الشكوك حول مستقبل خفض أسعار الفائدة، وفقا لمحللي بلومبرج.

المستثمرون يدرسون خطواتهم التالية: يتساءل بعض المستثمرين الذين استفادوا من موجة صعود الذهب عما إذا كان هذا التراجع يمثل إنذارا مبكرا أم مجرد توقف مؤقت. وقال جيف مولينكامب، الذي استفاد صندوقه البالغة قيمته 270 مليون دولار من الصعود، إن هذا الهبوط يضفي مزيدا من التعقيد على قرارات التخارج، لأن البيع المبكر قد يحمل مخاطرة تفويت فرصة تحقيق المزيد من المكاسب، وذلك في تعليقه لبلومبرج.

الأسواق هذا الصباح -

ينتظر الأسواق أسبوع آخر حافل، في وقت يعكف خلاله المستثمرون على استيعاب التقلبات الأخيرة في أسعار الذهب والفضة، وارتداد الدولار من أدنى مستوياته التي لم يسجلها منذ سنوات، فضلا عن اختيار ترامب المرشح الذي سيخلف جيروم باول في رئاسة الفيدرالي. وعلى وقع هذه الأحداث، سيطر اللون الأحمر على أسواق آسيا والمحيط الهادئ في التعاملات المبكرة هذا الصباح، حيث قاد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي موجة الخسائر.

جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 0.3% بنهاية تعاملات أمس الأحد، مع إجمالي تداولات بقيمة 5.3 مليار جنيه (6.4% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 14% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: إيديتا (-+5%)، والقلعة القابضة (+4.8%)، ومصر للألومنيوم (+4.2%).

في المنطقة الحمراء: جي بي كورب (-2%)، والبنك التجاري الدولي (-1.9%)، وإي إف جي القابضة (-1.3%).