الأسواق الناشئة تتدافع على أسواق الديون

يتدافع المقترضون في الأسواق الناشئة على أسواق الدين العالمية بأسرع وتيرة منذ عقد على الأقل، مستغلين الإقبال الوجيز للمستثمرين على المخاطرة قبل عودة التقلبات إلى السوق، بحسب بلومبرج. إذ شهد الأسبوع الماضي وحده تسعير إصدارات بأكثر من 27 مليار دولار، منها أدوات دين من السعودية، وشركة النفط البرازيلية الكبرى بتروبراس، وصندوق الثروة السيادي التركي.

دفعت هذه الطفرة قيمة إصدارات ديون الأسواق الناشئة منذ بداية العام وحتى الآن لتصل إلى ما يقرب من 511 مليار دولار، مسجلة بذلك أكبر قيمة لها منذ عام 2021 خلال الفترات المماثلة. ويتوقع بنك "جيه بي مورجان" وصول الإصدارات السيادية خلال العام الجاري إلى قيمة قياسية تقدر بنحو 240 مليار دولار؛ إذ سجل شهر سبتمبر إصدارات بقيمة 8.5 مليار دولار حتى الآن بالفعل، أي أكثر من نصف متوسط ما يشهده هذا الشهر عادة. وحتى البرازيل، التي عادة ما تعتمد على الأسواق المحلية، لجأت إلى أسواق الديون العالمية ثلاث مرات خلال العام الجاري.

يأتي هذا وسط زيادة استثنائية في شهية المستثمرين، إذ اجتذبت صكوك السعودية البالغة 5.5 مليار دولار طلبات بقيمة 17.5 مليار دولار، بينما حظي طرح تركيا البالغ مليار دولار بتغطية تجاوزت 10 مرات. وأدى ارتفاع الطلب إلى تقلص علاوات المخاطر في الأسواق الناشئة، مع انخفاض العائد الإضافي فوق عائد سندات الخزانة الأمريكية إلى 298 نقطة أساس في المتوسط؛ وهو أضيق فارق منذ عام 2019، وفقا لمؤشر جيه بي مورجان. ويرى آيوش سونتاليا، رئيس فريق ديون الأسواق الناشئة لدى شركة "بي جي آي إم" لاستثمارات الدخل الثابت، أن هذا الإقبال القوي يظهر أن المستثمرين "يحاولون استباق التقلبات المتوقعة".

وأسهمت هذه العوامل في استمرار تدفقات الأموال إلى صناديق الدين المخصصة للأسواق الناشئة لمدة 20 أسبوعا متتاليا، بحصيلة إجمالية بلغت 1.9 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 3 سبتمبر، وفقا لبيانات منصة "إي بي إف آر". وقد ارتفعت عوائد الديون المقومة بالعملات المحلية بنسبة 13% خلال العام الجاري، بينما ارتفعت عوائد السندات المقومة بالدولار بأكثر من 8%، وكلاهما يتجاوز عوائد ديون الأسواق المتقدمة البالغة 6.5%.

لكن الخبراء الاستراتيجيين يحذرون من أن هذه الفرصة قد لا تستمر طويلا. فاستمرار التضخم، وكثافة الاقتراض السيادي، وعدم الاستقرار السياسي في الأسواق الرئيسية من المملكة المتحدة إلى اليابان، كلها عوامل تثير القلق في أسواق السندات العالمية، مما يفاقم خطر أن يؤدي ارتفاع العوائد الأمريكية إلى رفع تكاليف الاقتراض في الأسواق الناشئة.

وتتأهب أسواق الديون لمزيد من الإصدارات قريبا؛ إذ تستعد شركة أرامكو السعودية لإصدار صكوك مقومة بالدولار هذا الشهر، وقد تصدر المكسيك ما يصل إلى 10 مليارات دولار لتمويل إعادة شراء سندات بيميكس، ومن المتوقع أن تحذو كل من إندونيسيا والكويت وعمان ونيجيريا حذوها بحلول نهاية العام.

الأسواق هذا الصباح -

سجلت أسواق الأسهم في آسيا أداء إيجابيا هذا الصباح، مواصلة مكاسبها بعد استقالة رئيس الوزراء الياباني خلال عطلة نهاية الأسبوع، لتشهد يوما آخر من الصعود كالذي شهدته أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية بالأمس. فوصل مؤشر نيكاي الياباني إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، ويواصل ارتفاعه في التعاملات المبكرة، فيما استقر مؤشر شنجهاي دون تغيير يذكر.

وفي وول ستريت، يبدو أن الأسواق ستسير على نفس النهج وتفتتح تعاملاتها على ارتفاع، بعدما شهدت جلسات الأمس صعود مؤشرات داو جونز وستاندرد أند بورز 500، إلى جانب مؤشر ناسداك الذي تغلب عليه أسهم شركات التكنولوجيا.

جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر EGX30 على ارتفاع بنسبة 0.4% بنهاية تعاملات أمس الاثنين، مع إجمالي تداولات بقيمة 5.2 مليار جنيه (17.5% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون الأجانب وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 16.3% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: راية القابضة (+4%)، وأبو قير للأسمدة (+2.3%)، وإعمار مصر (+2.2%).

في المنطقة الحمراء: القلعة القابضة (-6.5%)، وإي فاينانس (-3.8%)، ومصر للأسمنت (-3.8%).

أخبار الشركات -

بعد الدمج.. فيركيم تتلقى الضوء الأخضر من الرقابة المالية لبدء التداول: حصلت شركة فيركيم مصر للأسمدة والكيماويات على موافقة الهيئة العامة للرقابة المالية لبدء التداول على أسهمها في البورصة المصرية، حيث جرى قيد 400 مليون سهم من أسهمها في بسعر جنيهين للسهم الواحد، وفق إفصاح (بي دي إف) تلقته البورصة المصرية. وحصلت الشركة على الموافقة بعد إتمام عملية دمج شركتي أسوان للأسمدة والصناعات الكيماوية وأبو زعبل للأسمدة والمواد الكيماوية تحت مظلتها، ليرتفع رأس مالها المصدر إلى 800 مليون جنيه. ولم يعلن بعد عن موعد بدء التداول.