صباح الخير قراءنا الأعزاء. نشرتنا اليوم حافلة بأخبار الاقتصاد الكلي، إذ رفع معهد المحاسبين القانونيين في إنجلترا وويلز توقعاته لنمو اقتصاد الإمارات للعام المقبل، في حين قدمت كل من نايت فرانك و"جيه إل إل" رؤيتهما حول سوق العقارات المزدهر في البلاد. وتشير الأرقام مجتمعة إلى حقيقة واحدة: نمو الأسعار في دبي بدأ في الاستقرار أخيرا، ويبدو أن الطفرة التي استمرت خمس سنوات تقترب من ذروتها.

أيضا - بدأ التداول في دبي متأخرا قرابة ثلاث ساعات أمس بسبب مشاكل في الاتصال، إذ انطلقت جلسة الافتتاح في تمام الساعة 12:45 ظهرا، حسبما أكد سوق دبي المالي في بيان. وأبقى السوق على موعد الإغلاق دون تغيير رغم التأخير في البدء.

⛅ الطقس - تسجل درجات الحرارة العظمى في دبي اليوم 30 درجة مئوية والصغرى 20 درجة مئوية، بينما من المتوقع أن تصل العظمى في أبوظبي إلى 31 درجة مئوية والصغرى 21 درجة مئوية.

? تابع معنا -

1#- أدنوك تعتزم استثمار 150 مليار دولار حتى عام 2030: وافق مجلس إدارة شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) على خطة إنفاق مدتها خمس سنوات، تبقي النفقات الرأسمالية عند مستوى 150 مليار دولار، في وقت تمضي فيه الشركة قدما بخطط زيادة طاقتها الإنتاجية محليا وتوسيع حضورها عالميا، وفقا لبيان صادر عن الشركة.

قيمة "إكس آر جي" تتضاعف مع تسارع التوسع العالمي: قالت أدنوك إن ذراعها للاستثمار الدولي "إكس آر جي" — التي تأسست قبل نحو عام — رفعت قيمة أصولها المؤسسية إلى 151 مليار دولار، صعودا من 80 مليار دولار. وتمتلك الوحدة حاليا حصصا في شركات تابعة لأدنوك ومدرجة بالأسواق تزيد قيمتها عن 100 مليار دولار، وتستهدف أن تكون ضمن أكبر 5 لاعبين عالميين في قطاعي الغاز والبتروكيماويات، مع العمل على توفير إمدادات الطاقة لتلبية الطلب المتزايد في عصر الذكاء الاصطناعي، حسبما أوردت بلومبرغ.

الأولوية ما زالت للنمو في مجال الاستكشاف والإنتاج: أسست أدنوك شركة عاملة جديدة تحت اسم "أدنوك غشا" مخصصة لامتياز مشروع الحيل وغشا البحري. ورفعت مستهدف الإنتاج للمشروع إلى 1.8 مليار قدم مكعب يوميا بحلول عام 2030، ارتفاعا من 1.5 مليار قدم مكعب يوميا. وتسير الشركة على الطريق الصحيح لزيادة طاقتها الإنتاجية من النفط إلى 5 ملايين برميل يوميا، مقارنة بـ 4.85 مليون برميل يوميا في الوقت الحالي.

ولكن، في ظل تحديد حصة الإمارات في إنتاج أوبك بلس عند ما يزيد قليلا عن 3.4 مليون برميل يوميا لشهر ديسمبر، فإن أي زيادات إضافية في القدرة الإنتاجية ستؤدي إلى بقاء المزيد من الطاقة الفائضة غير مستغلة على المدى القريب.

2#- تجري شركة لونيت لإدارة الأصول مباحثات لاستثمار مليار دولار في شركة "إم جي إكس" الحكومية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، حسبما نقلت بلومبرغ عن مصادر مطلعة. وتسعى الشركة العملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي لجمع 25 مليار دولار لتعزيز استثماراتها في القطاع. وفي غضون ذلك، تستهدف شركة الاستثمارات البديلة جمع حصيلة أكبر لصناديقها المزمع إطلاقها في عام 2026، تتجاوز بكثير مبلغ الـ 17 مليار دولار الذي جمعته لصناديقها الرئيسية في 2024، وفقا لتقرير آخر لبلومبرغ. وقد ضخت الشركة استثمارات بقيمة 13.5 مليار دولار حتى الآن، وأتمت أكثر من 100 صفقة، مما رفع حجم أصولها المدارة إلى نحو 115 مليار دولار.

نشاط كبير لـ "إم جي إكس": تتضمن الالتزامات المقبلة للشركة المساهمة في المرحلة الأولية من صندوق ستارغيت للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغة قيمتها 100 مليار دولار، وتعهدات بضخ استثمارات أولية بقيمة 30-50 مليار دولار في مراكز بيانات في فرنسا، ودعم صندوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التابع لشركة "جي آي بي" بقيمة 30 مليار دولار. كما استحوذت الشركة مؤخرا على كامل شركة ألايند داتا سنترز الأمريكية بالتعاون مع غلوبال إنفراستراكشر بارتنرز (جي آي بي) التابعة لبلاك روك مقابل 40 مليار دولار، واستثمرت في "أوبن إيه آي" كجزء من أحدث عملية بيع ثانوي للأسهم.

3#- أوراكل تدشن أول مجمع حوسبة فائق بمعمارية بلاك ويل في المنطقة بأبوظبي: دشنت شركة البنية التحتية السحابية الأمريكية أوراكل مجمع حوسبة فائق ضمن بنيتها التحتية السحابية "أو سي آي" يضم أكثر من 4 آلاف وحدة معالجة رسوميات من أحدث طرازات إنفيديا بمعمارية بلاك ويل، وذلك في منطقة الحوسبة السحابية التابعة لها في أبوظبي، وفقا لبيان صحفي. ويمنح هذا التدشين — الذي تقول أوراكل إنه الأول من نوعه في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا — الجهات الحكومية والقطاعات الخاضعة للتنظيم إمكانية الوصول إلى قدرات حوسبة فائقة الكثافة للذكاء الاصطناعي مع ضمان بقاء البيانات داخل الدولة.

نظرة عن كثب: صمم مجمع الحوسبة الفائق لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي السيادي عبر قطاعات الحكومة الذكية، والطاقة، والتمويل، والرعاية الصحية، والطيران، والخدمات اللوجستية، والاتصالات. وتقول أوراكل إن هذه البنية التحتية ستمكن عمليات التدريب والاستدلال والبحث والتطوير على نطاق واسع داخل المنطقة.

تذكر: وافقت الولايات المتحدة مؤخرا على تصدير رقاقات إنفيديا بمليارات الدولارات إلى الإمارات، ولاحقا إلى شركة الذكاء الاصطناعي جي 42 المملوكة للدولة بشرط الالتزام بـ "متطلبات أمن وإبلاغ صارمة". وتشارك أوراكل أيضا في مجمع الذكاء الاصطناعي الإماراتي الأمريكي بقدرة 5 غيغاوات، وهو أول مشروع ضمن مبادرة ستارغيت الأمريكية البالغة قيمتها 500 مليار دولار.

4#- جهاز أبوظبي للاستثمار و"جي آي سي" تستكملان استثمارهما في فانتدج داتا سنترز: استكملت شركة تابعة مملوكة بالكامل لجهاز أبوظبي للاستثمار وشركة تابعة لصندوق الثروة السيادي السنغافوري " جي آي سي " مشاركتهما كمستثمرين رئيسيين في استثمار في الأسهم بقيمة 1.6 مليار دولار في شركة تطوير مراكز البيانات فانتدج داتا سنترز، وفقا لبيان صحفي.

توجيه التمويل: استُخدم جزء من رأس المال لإتمام الاستحواذ على مجمع مراكز بيانات فائق القدرة بسعة تزيد عن 300 ميغاوات في جوهور بماليزيا، من شركة تطوير مراكز البيانات مجموعة يوندرالمدعومة من مبادلة. وتوسع الصفقة منصة فانتدج الإقليمية لتصل إلى 1 غيغاوات من القدرة التشغيلية والمخطط لها في مجال تكنولوجيا المعلومات عبر أستراليا وماليزيا واليابان وتايوان وهونغ كونغ.

تذكر: يعد كل من جهاز أبوظبي للاستثمار وصندوق "جي آي سي" من الداعمين الحاليين لشركة فانتدج، إلى جانب ديجيتال بريدج غروب لإدارة الأصول البديلة. وكان جهاز أبوظبي للاستثمار قد استحوذ على حصة 40% في شركة لاندمارك ديفيديند التابعة لديجيتال بريدج في أبريل 2024.

5#- مبادلة وأوبر تطلبان الموافقة لصفقة غيتير للأغذية: اتفقت شركة أوبر على البنود الرئيسية للاستحواذ المحتمل على الحصة المسيطرة المملوكة لشركة مبادلة في ذراع توصيل الطعام التابعة لشركة غيتير التركية، وتقدم الطرفان بطلب مشترك للحصول على موافقة هيئة المنافسة التركية لإتمام الصفقة، حسبما نقلت رويترز عن مصدرين مطلعين.

كنا بانتظار ذلك: أجرت مبادلة محادثات أولية مع أوبر في وقت سابق من هذا الشهر بشأن الاستحواذ على الشركة التركية. وحينها، أشارت تقارير إلى أن قيمة الصفقة المحتملة قد تصل إلى مليار دولار. وتأتي عملية البيع هذه عقب البيع الأخير لشركةغيتيرأراتش التابعة لمجموعةغيتيروالمتخصصة في تأجير السيارات إلى شركة تيك تاك، وتزامنا مع محادثات موازية للتخارج من الحصة المتبقية في وحدة غيتير المالية. وكان الصندوق السيادي لأبوظبي قد أحكم سيطرته على أصول غيتير في وقت سابق من هذا العام، بعد أن أدى تراجع الطلب عقب طفرة الجائحة إلى فرض إعادة هيكلة الشركة وإغلاق عملياتها الدولية، ونشوب صراع على الإدارة بين مبادلة ومؤسسي غيتير.

? أرقام اليوم -

ارتفع إجمالي الأصول المصرفية في الإمارات إلى 5.2 تريليون درهم بنهاية سبتمبر، بزيادة قدرها 2.2% على أساس شهري، وفقا لأحدث تقرير صادر عن مصرف الإمارات المركزي حول التطورات النقدية والمصرفية (بي دي إف). وزاد إجمالي الائتمان المصرفي بنسبة 2.5% ليصل إلى 2.5 تريليون درهم، بدعم من زيادة قدرها 43.9 مليار درهم في الائتمان المحلي و17.6 مليار درهم في الائتمان الأجنبي. وفي إطار الائتمان المحلي، شهد الإقراض نموا عبر كافة القطاعات، إذ ارتفع إقراض القطاع الحكومي (+0.4%)، والكيانات المرتبطة بالحكومة (+7.2%)، والقطاع الخاص (+1.5%)، والمؤسسات المالية غير المصرفية (+9.1%).

وارتفع إجمالي الودائع المصرفية بنسبة 1.8% على أساس شهري ليصل إلى 3.1 تريليون درهم، مدفوعا بزيادة نسبتها 0.7% في ودائع المقيمين لتصل إلى 2.9 تريليون درهم، وقفزة بنسبة 14.5% في ودائع غير المقيمين لتصل إلى 294.6 مليار درهم. وفيما يخص ودائع المقيمين، نمت ودائع القطاع الخاص بنسبة 0.7% والمؤسسات المالية غير المصرفية بنسبة 13.8%، بينما انخفضت ودائع القطاع الحكومي بنسبة 0.5% وتراجعت ودائع الكيانات المرتبطة بالحكومة بنسبة 0.1%.

? يحدث اليوم -

1#- تستمر اليوم زيارة وفد غرف دبي إلى ماليزيا وكمبوديا وحتى الجمعة 28 نوفمبر، لاستكشاف فرص الاستثمار والشراكات الممكنة لشركات دبي، حسبما ذكرت وام. تتضمن البعثة اجتماعات مع هيئات حكومية وشركات كبرى، وجلسات عمل ثنائية لبناء علاقات تجارية واستثمارية طويلة الأمد. وسيعمل الوفد على دراسة بيئات الاستثمار المحلية والآفاق المتاحة للتوسع المحتمل في تلك الأسواق، بهدف دعم نمو الصادرات وإعادة التصدير.

2#- تستمر اليوم فعاليات معرض الخمسة الكبار وحتى يوم الخميس في مركز دبي التجاري العالمي. يجمع الحدث الذي يستمر أربعة أيام قادة قطاع البناء وصناع السياسات في منظومة التطوير الحضري. ويشارك في الحدث أكثر من 2800 مورد من القطاع، ويركز المعرض على التقنيات المتقدمة والتعاون في ابتكارات البنية التحتية.

3#- يستمر اليوم معرض ليفابل سيتيز إكس وحتى الخميس في مركز دبي التجاري العالمي. يجمع الحدث المخططين الحضريين وصناع السياسات ومخططي المدن لمناقشة أحدث التقنيات والحلول الخاصة بالبيئات الحضرية الذكية المستدامة.

? يحدث هذا الأسبوع -

1#- تستضيف واحة دبي للسيليكون قمة دويرز يومي الأربعاء والخميس في مجمع دبي الرقمي، وستجمع القمة المؤسسين والمشغلين والمستثمرين وغيرهم من الأطراف الفاعلة في مجال التكنولوجيا، للمشاركة في حلقات نقاش وورش عمل وعروض للشركات الناشئة تركز على تنمية الشركات وبناء المنتجات الرقمية. وسيركز جدول الأعمال على الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المالية والهندسة وبناء المشاريع، مع عقد جلسات عملية للمؤسسين في المراحل المبكرة.

2#- تنطلق فعاليات قمة موعد مع التكنولوجيا يوم الأربعاء وتستمر حتى الخميس في مدينة جميرا بدبي. تغطي هذه القمة الجديدة مجالات الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية والأمن السيبراني والتكنولوجيا الغامرة والبنية التحتية الذكية، وستسلط الضوء على قطاع التكنولوجيا سريع النمو في المنطقة، بدءا من سوق الذكاء الاصطناعي الذي من المتوقع أن يصل إلى 166 مليار دولار بحلول عام 2030، وصولا إلى زيادة الاستثمار في مراكز البيانات والتحول الرقمي. كما تعد القمة منصة للشراكات المعنية بالجيل التالي من التقنيات.

3#- ينعقد مؤتمر التمويل المناخي المشترك بين سلطة دبي للخدمات المالية وسلطة النقد في هونغ كونغ يوم الأربعاء في مركز المؤتمرات بمركز دبي المالي العالمي. سيجمع الحدث بين الجهات التنظيمية والمستثمرين العالميين والمؤسسات المالية لاستكشاف حلول التمويل المستدام وتعميق التعاون الثنائي. وتشمل الموضوعات الرئيسية توسيع نطاق التمويل المناخي من خلال الترميز والتكنولوجيا.

? الخبر الأبرز عالميا -

غلب اللون الأخضر على الأسواق الأمريكية في مستهل تعاملات الأسبوع، مدعومة بتزايد احتمالات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، مما صرف أنظار المستثمرين عن مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي. إذ ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.69% مسجلا أفضل أداء يومي له منذ مايو، بدعم من المكاسب القوية لسهمي ألفابت وإنفيديا، بينما صعد مؤشر داو جونز بنسبة 0.44% أمس، وارتفع مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 1.55%. (رويترز | سي إن بي سي)

التفاؤل ليس شعور الجميع: استهل المستثمر مايكل بوري أولى منشورات نشرته المدفوعة التي بدأها مؤخرا تحت اسم " كاساندراأنتشايند " بالتحذير من أن التقييمات المتضخمة لأسهم الذكاء الاصطناعي قد تؤدي إلى فقاعة شبيهة بفقاعة "دوت كوم" مستقبلا. وأفادت تقارير بأن بوري راهن بنحو 1.1 مليار دولار ضد شركتي إنفيديا وبالانتير، اللتين تعدان من أبرز نجوم الذكاء الاصطناعي.

ما قاله بوري: "انضمت العديد من الشركات الناشئة المراهقة إلى فرسان طفرة الذكاء الاصطناعي الخمسة اليوم — مايكروسوفت وغوغل وميتا وأمازون وأوراكل — في تعهدها بإنفاق ما يقرب من 3 تريليونات دولار على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية خلال السنوات الثلاث المقبلة. [...] ومرة أخرى، تقف شركة مثل سيسكو في قلب المشهد، لتوفر المعاول والمجارف للجميع وتتبنى رؤية توسعية تتماشى مع ذلك. واسم الشركة هذه المرة هو إنفيديا". (رويترز | سي إن بي سي | بلومبرغ)

أيضا - السياسة الداخلية الأمريكية تتصدر المشهد: هيمنت على عناوين الصحف العالمية أنباء رفض قاض فيدرالي للوائح الاتهام الموجهة ضد مدير مكتب التحقيقات الفيدرالي السابق جيمس كومي والمدعية العامة لنيويورك ليتيشا جيمس، في أحدث توبيخ قضائي لمحاولات إدارة ترامب اللجوء إلى القضاء الجنائي لاستهداف الخصوم. (سي إن إن | واشنطن بوست | نيويورك تايمز | أسوشيتد برس)

ومن الأخبار الجديرة بالمتابعة هذا الصباح -

• أقدمت الولايات المتحدة على تصعيد آخر ضد فنزويلا، إذ صنفت رسميا الرئيس نيكولاس مادورو وحلفاءه المقربين أعضاء في منظمة إرهابية أجنبية. (رويترز)
• سي إن إن تشرح أسباب انهيار سوق العملات المشفرة.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر UAE@enterpriseam.com .

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

جمع بنك أبوظبي الأول مليار دولار من إصدار سندات دائمة من الشريحة الأولى الإضافية لرأس المال غير قابلة للاستدعاء قبل 6 سنوات، وفقا لإفصاحقدمه البنك لسوق أبوظبي للأوراق المالية (بي دي إف). وأوضح البنك أن العائدات ستستخدم لتعزيز قاعدة رأس ماله ودعم استراتيجية نموه طويلة الأجل.

? تعد سندات الشريحة الأولى الإضافية وسيلة شائعة تلجأ إليها البنوك لزيادة رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى دون تقليص حصص المساهمين الحاليين عبر إصدار أسهم جديدة. وتعتبر هذه الشهادات نوعا من الديون الثانوية، ما يعني أنها تأتي في مرتبة أدنى من ديون البنوك الأخرى في حالة التصفية، وهو ما يجعلها أعلى مخاطرة مقارنة بالديون الممتازة، لكنها تمنح حامليها أولوية في السداد على حاملي الأسهم. وتتسم شهادات الشريحة الأولى الإضافية بأنها دائمة، إذ ليس لها تاريخ استحقاق محدد. وتدفع هذه الشهادات فائدة مماثلة للسندات التقليدية، لكنها غالبا ما تكون قابلة للتحويل إلى أسهم بموجب شروط معينة، ولهذا يشار إليها في القطاع المالي باسم السندات مشروطة التحويل.

حدد البنك سعر السندات عند 5.875%، أي أقل بكثير من السعر الاسترشادي الأولي الذي تراوح بين 6.375% و6.5%، ليكون أدنى عائد للإصدارات التقليدية المقومة بالدولار من الشريحة الأولى الإضافية في منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا منذ مايو 2021. وقال فيليكس غرين، أمين خزينة مجموعة بنك أبوظبي الأول، إن طرح الإصدار بهذا السعر يعكس القوة الائتمانية للبنك وثقة المستثمرين فيه "في ظل تقلبات السوق وارتفاع المعروض إقليميا"..

وشهد الإصدار طلبا قويا من المستثمرين، إذ تجاوزت الطلبات 3.3 مليار دولار، ليحظى الإصدار بتغطية وصلت إلى 3.3 مرة. وقد تلقى بذلك أكبر قدر من الطلبات شهدته إصدارات سندات الشريحة الأولى الإضافية للبنوك الإماراتية على الإطلاق، والأكبر في دول مجلس التعاون الخليجي هذا العام. وتنوعت قاعدة المستثمرين عالميا لتشمل أوروبا والشرق الأوسط وشمال أفريقيا والولايات المتحدة وآسيا والمحيط الهادئ.

رد فعل السوق: انخفض سهم البنك بنسبة 1.5% ليغلق عند 15.8 درهم بنهاية تعاملات الأمس.

تذكر: سجلت إصدارات سندات الشريحة الأولى الإضافية مستوى قياسيا جديدا بلغ 8.45 مليار دولار في عام 2025، ارتفاعا من 5.6 مليار دولار العام الماضي، حسبما ذكرت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني مؤخرا. وأضافت الوكالة أن هذا الزخم سيستمر على الأرجح بفضل الأسعار المواتية والفائدة التي تعود بها تلك السندات على خزائن البنوك. وكان بنك الإمارات دبي الوطني وبنك رأس الخيمة الوطني ومصرف الشارقة الإسلامي من بين البنوك التي أصدرت سندات من الشريحة الأولى الإضافية هذا العام.

المستشارون: تشارك كل من بنك أبوظبي التجاري، وباركليز، والإمارات دبي الوطني كابيتال، وبنك ستاندرد تشارترد، وبنك أبوظبي الأول في إدارة الإصدار وسجلات الاكتتاب، بحسب زاوية.

يرى معهد المحاسبين القانونيين في إنجلترا وويلز أن اقتصاد الإمارات سيقود نمو الناتج المحلي الإجمالي لدول مجلس التعاون الخليجي في العام المقبل، إذ يتوقع زيادة معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للإمارات من 4.9% هذا العام إلى 5.6% في عام 2026، وفقا لأحدث تقرير عن التوقعات الاقتصادية أعدته أكسفورد إيكونوميكس للمعهد. سيعتمد هذا النمو بالأساس على الأداء القوي للقطاع غير النفطي، لا سيما في مجالات السياحة والتجارة والخدمات المالية، إلى جانب زيادة إنتاج النفط كما توقعت أوبك بلس في النصف الثاني من العام المقبل.

وبالنسبة للناتج غير النفطي، يشير التقرير إلى أنه "رغم بعض التباطؤ في النمو خلال النصف الأول من العام، نتوقع أن ينمو الناتج المحلي غير النفطي بنسبة 4.7% هذا العام، ثم يتراجع معدل النمو إلى 4.3% في عام 2026، بفضل استمرار النشاط التجاري، والاستهلاك القوي، والنمو السكاني المتسارع، وجهود التنويع المستمرة المدفوعة بالسياسات الحكومية".

تذكر: بهذا يكون المعهد قد خفض توقعاته للنمو هذا العام بمقدار 0.2 نقطة مئوية عن توقعاته السابقة، لكن التقرير لم يذكر السبب وراء هذا الخفض.

كيف تقارن هذه التوقعات بغيرها؟ تتماشى قراءات المعهد مع توقعات مصرف الإمارات المركزي للعام الجاري التي تبلغ 4.9%، لكنه أكثر تفاؤلا من المصرف بالنسبة للعام القادم، إذ يتوقع المركزي نسبة نمو تبلغ 5.3% للعام المقبل. كما تتسق توقعات المعهد مع تقديرات "بي إم آي" البالغة 5.6% للعام المقبل، وإن كانت تتوقع بلوغ معدل النمو 5.2% للعام الجاري، ونسبة نمو أعلى للقطاع غير النفطي العام القادم تصل إلى 5.5%.. وفي المقابل، يقدر صندوق النقد الدولي والبنك الدولي نمو الاقتصاد بنسبة 4.8% العام الجاري و5% العام المقبل.

إنتاج النفط: من المتوقع أن يزيد الإنتاج النفطي للإمارات ليصل إلى 3.41 مليون برميل يوميا في ديسمبر، وأن يظل عند هذا المستوى حتى النصف الثاني من 2026. ويرجح أن يرتفع هامشيا إلى متوسط 4 ملايين برميل يوميا في 2027، بفضل جهود زيادة إنتاج النفط، التي تقودها أدنوك بدأب.

العوامل الأخرى الداعمة للنمو: يعزى النمو المتوقع للإمارات العام المقبل بدرجة كبيرة إلى النمو الاستثنائي في النصف الأول بدبي، والذي يعود إلى قوة نشاط التجارة والسياحة، إلى جانب الاتفاقيات الاقتصادية الشاملة التي أبرمتها الدولة مؤخرا وتعزيزها للتجارة غير النفطية.

معدلات التضخم: يرجح المعهد أن يبلغ متوسط التضخم للعام الجاري 1.9%، ثم يرتفع إلى 2.5% العام المقبل، وهي نظرة أكثر تشاؤما من توقعات المصرف المركزي للتضخم البالغة 1.8% في العام المقبل، وتوقعات صندوق النقد والبنك الدولي البالغة 2%. وبينما يرى المعهد أن انخفاض أسعار الطاقة سيحد من ارتفاع الأسعار، فما زالت الضغوط مستمرة من تكاليف الإسكان، والتي يتوقع أن تظل مرتفعة حتى توفر المزيد من الوحدات السكنية في السنوات المقبلة.

وبالنسبة للخليج ككل - خفض المعهد توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لدول مجلس التعاون الخليجي العام المقبل إلى 4.4%، أي أقل بمقدار 0.2 نقطة مئوية عن توقعاته السابقة. وفي المقابل، أبقى على توقعاته للنمو هذا العام عند 4.1%. ويعزى خفض التوقعات إلى قرار مجموعة أوبك بلس بوقف زيادة إنتاج النفط خلال الربع الأول من عام 2026، ثم استئناف معدلات الإنتاج الطبيعية خلال النصف الثاني من 2026 وطوال عام 2027.

ما زالت الوحدات الجديدة محدودة في أسواق المكاتب والتجزئة في الإمارات، مما أدى إلى ارتفاع الطلب والإيجارات خلال الربع الثالث من العام الجاري، وفقا لشركة "جيه إل إل". لكن هناك بشرى للمستأجرين، فربما تكون هذه الدورة قد اقتربت من ذروتها.

وفي سوق العقارات السكنية، تواصل الأسعار ارتفاعها عموما، بينما بدأت الإيجارات في الاستقرار بدبي.

سوق المكاتب -

تستمر معدلات الشغور في الانكماش في كل من أبوظبي ودبي، بحسب تقرير ديناميكيات سوق المكاتب للربع الثالث الصادر عن "جيه إل إل" (بي دي إف). بلغ معدل الشغور في أبوظبي 1.5%، انخفاضا من 4.1% في الربع الثالث من العام الماضي، كما أن هناك شح شديد في المساحات الممتازة، إذ سجلت معدل شغور 0.1%، والمساحات من الفئة "أ"، التي سجلت 1%. وفي دبي، انخفض معدل الشغور الكلي إلى 7.1% مقارنة بنسبة 9.7% في نفس الربع من العام الماضي، مع توفر 0.3% فقط من المساحات الممتازة و3.4% من الفئة "أ".

يستفيد أصحاب العقارات والأراضي من هذا الخلل بين العرض والطلب، إذ قفزت إيجارات المساحات الممتازة في أبوظبي بنسبة 31.3% على أساس سنوي لتصل إلى نحو 3 آلاف درهم للمتر المربع، بينما ارتفعت إيجارات الفئة "أ" بنسبة 3.9% والفئة "ب" بنسبة 10%. وفي دبي، وصلت إيجارات المكاتب الممتازة إلى 359 درهما للقدم المربعة، بزيادة 16.8%، وارتفعت إيجارات الفئة "أ" بنسبة 22.5% والفئة "ب" بنسبة 18.6% على أساس سنوي.

وانخفضت تسجيلات عقود الإيجار بنسبة 16% على أساس سنوي في دبي و5.6% في أبوظبي. فشهدت العاصمة انخفاضا بنسبة 4% في العقود الجديدة وتراجعا حادا بنسبة 9.4% في التجديدات. وفي المقابل، سجلت دبي نموا بنسبة 4.4% في التجديدات، لكنها شهدت انخفاضا كبيرا بنسبة 23.4% في العقود الجديدة. وأشارت "جيه إل إل" إلى أن هذا التراجع يعود إلى محدودية العرض وليس ضعف الطلب، لافتة إلى أن الشركات الإقليمية تهمين على استفسارات التأجير مقارنة بالشركات متعددة الجنسيات.

وما تزال زيادة العرض متواضعة. إذ تبلغ المساحة الإجمالية للمكاتب في أبوظبي 4.1 مليون متر مربع، وستزيد بمقدار 39 ألف متر مربع في الربع الأخير من العام، وبمقدار أكبر يصل إلى 124.6 ألف متر مربع في عام 2027. ويظل مخزون دبي حوالي 100.1 مليون قدم مربعة، ومن المتوقع إضافة 355 ألف قدم مربعة في الربع الأخير و1.5 مليون قدم مربعة العام المقبل، و1.4 مليون متر مربع في عام 2027. وستشهد المواقع الثانوية طرح مشاريع جديدة، إذ يتطلع المطورون إلى خارج مناطق الأعمال المركزية، وخاصة في دبي التي تشهد اتجاها متزايدا لتوسع مطوري العقارات السكنية في القطاع التجاري في ظل الطلب القوي.

وقد تبدأ الإيجارات في التراجع قريبا، وفقا لشركة "جيه إل إل"، إذ يقاوم المستأجرون الزيادات الإضافية. ومع ذلك، من المتوقع استمرار الظروف المواتية للملاك على المدى القصير والمتوسط، في ظل الطلب القوي ومحدودية العرض، مما يمنح أصحاب العقارات نفوذا أكبر في مفاوضات الإيجار.

سوق مساحات التجزئة -

معدل الشغور ينخفض بوتيرة مماثلة في قطاع التجزئة: تراجع معدل الشغور في أبوظبي إلى 9% في الربع الثالث، منخفضا بنسبة 5% على أساس سنوي، بينما انخفض في دبي إلى 6.8%، مسجلا تراجعا سنويا بنسبة 2.2%، بحسب تقرير ديناميكيات سوق التجزئة الصادر عن "جيه إل إل" (بي دي إف). ويتزايد إقبال المستأجرين على المساحات في المراكز ذات المواقع المواتية، مما يعزز المنافسة على المواقع ذات الإقبال العالي.

وتباين نشاط التأجير، إذ انخفض إجمالي عدد عقود التجزئة في أبوظبي بنسبة 11.1% على أساس سنوي، وتراجع عدد العقود الجديدة بنسبة 6.8%، والتجديدات بنسبة 14.7%. أما في دبي، فارتفعت التجديدات بنسبة 3.5% على أساس سنوي، مما دعم زيادة التسجيلات بنسبة 2.1%.

الإيجارات تواصل الصعود لكن بوتيرة أهدأ من المكاتب: نمت قيم إيجارات مراكز التسوق الممتازة الإقليمية الضخمة في أبوظبي بنسبة 3.4% على أساس سنوي لتصل إلى 5.5 ألف درهم للمتر المربع، بينما ارتفعت إيجارات الفئات الأخرى بنسبة 5.9%. وفي دبي، قفزت إيجارات المراكز الممتازة الضخمة بنسبة 13.5% لتصل إلى 836 درهما للقدم المربعة، فيما ارتفعت إيجارات المراكز الضخمة غير الممتازة بنسبة 9.7%، وإيجارات المراكز غير الضخمة بنسبة 12.8%. ويستغل الملاك الطلب القوي لرفع الأسعار، خاصة في المراكز الأفضل أداء.

وما زالت زيادة العرض محدودة، إذ أضافت أبوظبي 27 ألف متر مربع من مساحات التجزئة في الربع الثالث، ليصل الإجمالي إلى 3 ملايين متر مربع، مع توقع إضافة 11 ألف متر مربع أخرى بحلول نهاية العام. ومن المقرر إضافة 98.4 ألف متر مربع إلى المساحات المتاحة خلال عامي 2026 و2027، وتتركز بشكل أساسي في المراكز الإقليمية والمجتمعية. وظل مخزون دبي ثابتا عند 55.9 مليون قدم مربعة، مع توقع إضافة 415.4 ألف قدم مربعة في الربع الأخير من العام الجاري و2.2 مليون قدم مربعة في عام 2026، معظمها من المراكز الإقليمية الضخمة وغير الضخمة.

تطور اتجاهات التجزئة: تتحول متاجر البقالة ومجمعات التسوق نحو نماذج المتاجر الأصغر والأكثر كفاءة من حيث التكلفة، لتسريع الانتشار في الأحياء السكنية. وقد تشهد قطاعات أخرى مثل الإلكترونيات والأزياء تحولا مماثلا نحو النماذج الأصغر.

سوق العقارات السكنية -

سجلت كل من أبوظبي ودبي نموا قويا في المبيعات والأسعار خلال الربع الثالث من العام، وفقا لتقرير "جيه إل إل" حول ديناميكيات السوق السكنية في الإمارات (بي دي إف). فارتفعت أحجام المبيعات في أبوظبي بنسبة 76.2% على أساس سنوي، مدفوعة بقفزة بنسبة 113% في معاملات بيع العقارات قيد الإنشاء، والتي شكلت 76.1% من الإجمالي. ونمت مبيعات دبي بنسبة 16.5% على أساس سنوي، مع ارتفاع مبيعات العقارات قيد الإنشاء بنسبة 24.8% لتتمثل 75.4% من النشاط، بينما انخفضت مبيعات السوق الثانوية بنسبة 3.3% سنويا.

الأسعار تواصل الارتفاع: زادت أسعار الفيلات في أبوظبي بنسبة 14.7% لتصل إلى 16.9 ألف درهم للمتر المربع، بينما ارتفعت أسعار الشقق بنسبة 7.8% لتصل إلى 19.1 ألف درهم للمتر المربع، وشهدت التاون هاوس زيادة بنسبة 6.7%. وفي دبي، وصلت أسعار الفيلات إلى 2.3 ألف درهم للقدم المربعة بزيادة 14.9% على أساس سنوي، وبلغت الشقق 1.8 ألف درهم للقدم المربعة بزيادة 12.6%.

وحققت الإيجارات في أبوظبي مكاسب قوية، إذ ارتفعت إيجارات الفيلات بنسبة 15.6% والشقق بنسبة 14.8% والتاون هاوس بنسبة 5.7% على أساس سنوي. وزادت تسجيلات العقود بنسبة 11.8%، مدعومة بشكل رئيسي بزيادة بنسبة 15% في التجديدات، التي شكلت 62.4% من الإجمالي.

وكانت إيجارات دبي أكثر استقرارا، إذ ارتفعت إيجارات الشقق بنسبة 6.2% على أساس سنوي لتصل إلى 123 درهما للقدم المربعة، والفيلات بنسبة 2.9% لتصل إلى 105.7 درهم للقدم المربعة. كما استقرت الإيجارات على أساس ربع سنوي. وشهدت التسجيلات الإجمالية زيادة بنسبة 9.4%، وشكلت التجديدات 58.7% من الإجمالي.

زيادة العرض: أضافت أبوظبي 800 وحدة في الربع الثالث، ليصل الإجمالي إلى 293 ألف وحدة. وتتوقع العاصمة إضافة 6.6 ألف وحدة أخرى في الربع الأخير، و12.9 ألف في 2026، و10.4 ألف في 2027. بينما سلمت دبي 7.1 ألف وحدة، وتترقب إضافة 12 ألف وحدة أخرى في الربع الأخير، رغم توقع حدوث تأخيرات في التسليم؛ وما زالت الوحدات الجديدة تهيمن عليها الشقق في المدينتين.

يبدو أن سوق العقارات السكنية في دبي يقترب أيضا من ذروته. إذ تراجع معدل نمو أسعار العقارات في دبي خلال الربع الثالث من العام الجاري إلى أضعف معدل سنوي له منذ أواخر عام 2020، وفقا لما ذكرته نايت فرانك في أحدث تقاريرها لمراجعة السوق السكنية (بي دي إف). فارتفع متوسط القيم بنسبة 2.5% على أساس ربع سنوي و10% على أساس سنوي، بدلا من نسبة 16% التي شهدناها قبل عام، ما يشير إلى نضج دورة السوق. وتقدر نايت فرانك أيضا حدوث قفزة أعلى في أسعار الفلل، إذ نمت بنسبة 12% على أساس سنوي و3.6% على أساس ربع سنوي، بينما تقدر أن أسعار الشقق ارتفعت بنسبة 9.6% على أساس سنوي و2.3% على أساس ربع سنوي.

تظل أسعار الفلل أعلى بنسبة 55% من الذروة السابقة في عام 2014 وأعلى بنسبة 124% مقارنة بأوائل عام 2020، بدعم من محدودية العرض والطلب القوي من السكان ذوي الرواتب المرتفعة. وكانت منطقة "لا مير" هي الأبرز، إذ ارتفعت أسعارها بنسبة 54.7% على أساس سنوي، في حين سجلت تلال الإمارات وجزر جميرا والمرابع العربية مكاسب قوية أيضا. وفي المقابل، شهدت المناطق كثيفة الوحدات مثل مدينة إكسبو ودبي الجنوب تراجعا في الأسعار مع تأثيرها بزيادة العرض نتيجة المشاريع المكتملة حديثا.

الشقق الفاخرة لا تزال مطلوبة: تصدرت نخلة جميرا النمو السنوي في أسعار الشقق (+31%) بسبب نقص العرض، تلتها دبي مارينا (+15%). وسجلت مدينة ميدان أعلى ارتفاع ربع سنوي (+22% على أساس ربع سنوي) بفضل المشاريع المكتملة حديثا وطلب المستثمرين. وشهدت المناطق كثيفة الوحدات مثل ميناء خور دبي تصحيحات طفيفة مع تسليم ما يقرب من 5.8 ألف وحدة منذ عام 2023، وجدولة 7 آلاف وحدة أخرى حتى عام 2029.

وبلغ إجمالي المبيعات 117 مليار درهم خلال الربع، وهو ما يزيد قليلا عن الربع الثالث من عام 2024، ليرتفع إجمالي تعاملات الأشهر التسعة الأولى إلى أكثر من 310 مليارات درهم، وهو مستوى عال بالنسبة لتلك الفترة في تاريخ دبي. وتعزو نايت فرانك هذا النمو إلى الطلب القوي من المستخدمين النهائيين، واستمرار هجرة الثروات، والتدفقات الدولية الكبيرة.

هيمنة المبيعات على الخارطة: مثلت المبيعات على الخارطة أكثر من 72% من قيمة المعاملات في الربع الثالث. واستحوذت إعمار (17.6%) وداماك (9.6%) وبن غاطي (7.4%) على أكثر من ثلث قيمة المبيعات على الخارطة. وظلت قرية جميرا الدائرية والخليج التجاري ومجمع دبي للاستثمار أكثر الأسواق نشاطا للمبيعات على الخارطة. وتضاعفت المبيعات الثانوية ثلاث مرات منذ عام 2021، ما يشير إلى زيادة عمق السيولة بالسوق.

نمو مبيعات الرهن العقاري: شكلت الصفقات النقدية 86% من معاملات الأشهر التسعة الأولى، لكن مع ذلك فإن نشاط الرهن العقاري ارتفع بشكل حاد. إذ بيع أكثر من 23 ألف منزل عن طريق الرهن العقاري في الأشهر التسعة الأولى من العام، أي أكثر من ضعف مستويات عام 2021، مع تراجع سعر الفائدة المعروض بين البنوك الإماراتية لأجل 12 شهرا إلى 3.9%. وشهدت قرية جميرا الدائرية ودبي مارينا وفيلانوفا أكبر عدد من المشتريات المدعومة بالرهن العقاري.

ارتفاع الطلب على الوحدات فائقة الفخامة: ظلت دبي أكثر أسواق العالم نشاطا في حالة العقارات التي تتجاوز قيمتها 10 ملايين دولار، إذ سجلت 103 عمليات بيع من هذا النوع في الربع الثالث، بزيادة 24% على أساس سنوي، و357 عملية في الأشهر التسعة الأولى، بزيادة 26% على أساس سنوي. ووصلت قيمة المعاملات ربع السنوية إلى ملياري دولار، بزيادة 54% على أساس سنوي. وكانت أغلى صفقة عبارة عن قصر بقيمة 350 مليون درهم في "لا مير".

نظرة مستقبلية: تشير توقعات نايت فرانك إلى تراجع المكاسب في المستقبل، إذ من المتوقع العام المقبل أن ترتفع أسعار العقارات الفاخرة بنسبة 3% فقط، وقيم العقارات السكنية الرئيسية بنسبة 1% مع استقرار السوق.

تذكر - كنا نتوقع تصحيحا: توقعت نايت فرانك نموا بنسبة 8% للعام بأكمله (مقارنة بنمو ثنائي الرقم في عام 2024)، بينما توقعت فيتش تصحيحا بنسبة 10-15% خلال النصف الثاني من العام الجاري، وتتوقع موديز انخفاض الأسعار أو استقرارها خلال 12-18 شهرا. كما تنتشر التقارير عن زيادة ضغوط المضاربة، مع انخفاض معدلات إعادة بيع العقارات قيد الإنشاء إلى 20% من إجمالي عمليات إعادة البيع في يوليو، مراجعة عن الثلث في وقت سابق من العام.

تزايد مخاطر فائض العرض: تحذر نايت فرانك من تزايد فائض العرض، مع توقع تسليم 350 ألف منزل بين عامي 2026 و2030، أي ما يقرب من 70 ألف منزل سنويا، وهو ما يمثل ضعف المتوسط التاريخي لدبي البالغ 36 ألفا تقريبا. وحتى بافتراض اكتمال 70% فقط من المشاريع، فإن عمليات التسليم السنوية ستوفر في المتوسط 66 ألف وحدة، ما يرفع مخاطر تراجع الأسعار في المناطق ذات المشاريع الكبيرة، بما في ذلك قرية جميرا الدائرية ودبي الجنوب ومدينة إكسبو ودبي لاند.

انتعاش العقارات يغذي زيادة إصدارات الديون من قبل المطورين: أصدر المطورون في جميع أنحاء الإمارات سندات وصكوكا مقومة بالدولار تزيد قيمتها عن 6 مليارات دولار منذ عام 2021، بزيادة قدرها 12 مثلا، إذ يتسابقون لحيازة الأراضي وتوسيع خطط المشاريع خلال أطول طفرة لسوق العقارات في الخليج، وفقا لبيانات بلومبرغ. وانضم مصدرون جدد بما في ذلك أرادَ وبن غاطي وأمنيات إلى الأسماء الراسخة مثل إعمار والدار وداماك في اللجوء إلى أسواق الدين.

أسفرت هذه الزيادة عن جدول كبير للسداد، إذ تٌستحق حوالي 8 مليارات دولار بحلول عام 2030. ويحذر المحللون من أن تباطؤ الاقتصاد العالمي أو الصدمات الجيوسياسية أو انخفاض أسعار النفط قد يضعف ثقة المستثمرين ويعرض المشترين المعتمدين على الرافعة المالية للخطر إذا واجه المطورون تأخيرات في التسليم. ونقلت بلومبرغ عن فادي جندي، مدير محفظة الدخل الثابت في أرقام كابيتال: "في أسواق الدين، يختبر طوفان صفقات صكوك العقارات الجديدة شهية السوق، لا سيما مع سعي المستثمرين لتجنب الانكشاف المفرط في أي قطاع بعينه"، وأضاف جندي أن بعض علامات "إرهاق المستثمرين" بدأت تظهر بالفعل، مع تداول المعاملات الأخيرة بأقل من سعر إعادة العرض، ودفع علاوات إصدار جديدة أكبر.

الائتمان الخاص يسد فجوة التمويل: مع اقتراب البنوك من حدود انكشافها العقاري، أصبح الائتمان الخاص قناة تمويل رئيسية. فحصلت أمنيات على تسهيل ائتماني خاص بقيمة 100 مليون دولار من نومورا في وقت سابق من هذا العام، ويقول المقرضون إن معظم الطلب الحالي على التمويل غير المصرفي يأتي من المطورين.

اهتمام متزايد بالطروحات العامة الأولية: يدرس العديد من المطورين — بما في ذلك بن غاطي وسمانا وأرادَ — إمكانية طرح أسهمهم في البورصة لجمع رأس المال وتحسين الحوكمة. ويقول المستثمرون إن أي تراجع مستقبلي في السوق من شأنه أن يوسع فجوات التقييم بين المطورين بناء على الرافعة المالية وسجل التسليم والمرونة المالية.

نشرت سلطة تنظيم الخدمات المالية التابعة لأبوظبي العالمي ورقة تشاورية جديدة (بي دي إف) تحدد التغييرات المقترحة على إطارها التنظيمي للصناديق ومديريها، وفقا لبيان (بي دي إف). تقترح الورقة وضع أنظمة جديدة لمديري الصناديق الصغيرة، والمديرين الذين يستهدفون المستثمرين المؤسسيين حصرا، بالإضافة إلى أطر لاستثمارات الموظفين. ويستمر تلقي الملاحظات حتى 30 يناير 2026.

يقترح أبوظبي العالمي وضع إطار تنظيمي لمديري الصناديق الصغيرة والمؤسسية، يتضمن نظاما لمديري الصناديق الواقعة دون الحد الأدنى، يتعلق بالمديرين الذين يشرفون على التزامات رأسمالية تصل إلى 200 مليون دولار، وصناديق الاستثمار المؤهلة المغلقة، والصناديق المعفاة. ويُستثنى من ذلك المديرون الذين يفوضون صلاحيات الاستثمار أو يعملون كمديرين مفوضين. ولن يخضع مديرو الصناديق في هذه الفئة لقيود بشأن أنواع الأصول التي يمكنهم الاستثمار فيها، كما سيعملون بموجب إطار تنظيمي مبسط. ويقترح أبوظبي العالمي إضافة حد أقصى للرافعة المالية يبلغ 100% من صافي قيمة أصول الصندوق، وإلزام مديري الصناديق الواقعة دون الحد الأدنى بألا يقل رأس المال الأساسي عن 50 ألف دولار.

وبالنسبة للصناديق التي تستهدف المستثمرين المؤسسيين، يدرس أبوظبي العالمي وضع إطار مشابه، فيقترح حدا أدنى للاكتتاب قدره 5 ملايين دولار. ولن يحتاج مديرو الصناديق المؤسسية بموجب التعديلات إلى تعيين مسؤول مالي أو مسؤول تدقيق داخلي، لكنهم سيلزمون بألا يقل رأس مالهم الأساسي عن 50 ألف دولار أو 6/52 من النفقات السنوية المدققة، أيهما أعلى، كما سيحصلون على إعفاء من تأمين التعويضات المهنية.

أما مديرو صناديق رأس المال المغامر، فقد يعاد تصنيفهم كفئة فرعية ضمن الإطار الجديد لمديري الصناديق الواقعة دون الحد الأدنى، مع استمرار حصولهم على الإعفاءات الخاصة برأس المال المغامر، وخضوعهم لحد التزامات رأس المال المقرر على مستوى المديرين والبالغ 200 مليون دولار، وقاعدة رأس المال الأساسي البالغة 50 ألف دولار. وقد تنطبق الإعفاءات أيضا على مديري استثمارات مختارين ممن لا يحتفظون بأموال أو أصول العملاء.

استثمارات الموظفين: تقترح التغييرات تعديل مدونة قواعد سلوك العمل (بي دي إف) لإعفاء الأدوات الاستثمارية للموظفين من متطلبات الحد الأدنى للاكتتاب، وتطبيق أنظمة لقبول المشاركين المؤهلين فقط.

تغييرات على إطار عمل مديري الصناديق الأجانب: تقترح الورقة الاستشارية قصر عمل مديري الصناديق الأجانب على الإشراف فقط على صناديق الاستثمار المؤهلة المغلقة، وإلزامهم بتعيين مدير مقيم في الإمارات، بالإضافة إلى تعيين مسؤولي إدارة صناديق ومقدمي خدمات شركات من الكيانات التي تقع مقراتها في أبوظبي العالمي، ومنعهم من تفويض إدارة الاستثمارات.

كما تطلب السلطة ملاحظات حول عدة نقاط إضافية، بما في ذلك صناديق الائتمان الخاص وإطار عمل صناديق الاستثمار العقاري، ونطاق الأصول القابلة للاستثمار في الصناديق الخضراء والمناخية.

تسعى شركة "أون فاينانس إيه آي" الهندية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى التوسع في القطاع المصرفي والتنظيمي بمنطقة الشرق الأوسط، حسبما صرح المؤسس والرئيس التنفيذي للشركة أنوج سريفاستافا في مقابلة حصرية لنشرة "إنتربرايز الشرق الأوسط <> لهند". وتعتزم الشركة تسريع طرح نموذج الذكاء الاصطناعي المخصص لدول مجلس التعاون الخليجي، واستكشاف فرص التوسع في أسواق تفوق فيها أحجام الاتفاقيات نظيرتها في الهند بضعفين إلى ثلاثة أضعاف.

** نشرة إنتربرايز الشرق الأوسط <> الهند هي أحدث نشراتنا التي تركز على واحد من أكثر ممرات التجارة والاستثمار والثقافة حيوية في العالم. تصدر النشرة أيام الاثنين والأربعاء والجمعة. ويمكنكم الاشتراك فيها من هنا.

أبرز العملاء: تخدم الشركة الناشئة التي تأسست عام 2023 حاليا أكثر من 25 مؤسسة هندية في مجالات البنوك والخدمات المالية والتأمين، منها بورصة بومباي، و"إتش دي إف سي سيكيوريتيز"، وصندوق كوتاك المشترك، وصندوق نيبون المشترك، وأديتيا بيرلا كابيتال ديجيتال، وغيرها من صناديق الاستثمار المشترك الكبرى.

نموذج "جي بي تي" مخصص لمنطقة الخليج قيد الإعداد: يمثل نموذج "NeoGPT-GCC" ركيزة أساسية لاستراتيجية توسع أون فاينانس في الشرق الأوسط، وهو نموذج لغوي كبير دربته الشركة بدقة على البيانات التنظيمية الصادرة عن أكثر من 40 جهة، بما في ذلك البنك المركزي السعودي، وبنك الكويت المركزي، ومصرف الإمارات المركزي. كما تدرب النموذج على بيانات من جهات تنظيمية متعددة القطاعات، منها هيئة السوق المالية السعودية، وهيئة الأوراق المالية والسلع في الإمارات، وسلطة تنظيم الخدمات المالية في أبوظبي.

كيف يعمل النموذج؟ يقوم النموذج بتحليل البيانات الصادرة باللغة العربية، والملفات القديمة بصيغة "بي دي إف"، والمستندات التنظيمية الرقمية والممسوحة ضوئيا، لتحويلها إلى "جداول عمل باللغة الإنجليزية المبسطة" لصالح فرق الامتثال والتدقيق، وفقا لسريفاستافا. وتدعي أون فاينانس أن دقة الترجمة تصل إلى 98%. ويعتمد النظام المبني على بنية معيارية موجهة بالقواعد، وتنسيقات الهوية المحلية، وقوائم العقوبات، وسير العمل الخاص بالمنطقة عبر البنوك وشركات التأمين وهيئات أسواق المال.

دخول استراتيجي: مع تشغيل النموذج الجديد، من المقرر الطرح الرسمي في السوق والإطلاق التجريبي له في أواخر ديسمبر المقبل، حسبما أخبرنا سريفاستافا. وتخطط الشركة لتعيين عضوين في الفريق مقيمين في الخليج لدعم عمليات التنفيذ في مواقع العمل.

جمعت أون فاينانس 4.2 مليون دولار في جولة تمويلية ما قبل السلسلة "أ" في سبتمبر بقيادة صندوق سيرج التابع لشركة "بيك إكس في" وهو أحد أكبر صناديق رأس المال المغامر في الهند، بمشاركة "غرو فاوندرز فاند" و"مارسشوت في سي" وكلايمبر كابيتال، والمستثمرين الحاليين إنديان أنجل نتوورك وسيلفر نيدل فينتشرز. وسيوجه التمويل لتوسع الشركة في الشرق الأوسط وجنوب شرق آسيا والأسواق الأمريكية لتطوير أبحاث النماذج اللغوية الكبيرة التي تركز على قطاع البنوك والخدمات المالية والتأمين.

التمويل: تسعى أون فاينانس أيضا للحصول على تمويل من عدة مكاتب خاصة في الخليج، بما في ذلك مجموعة سيد التابعة للمكتب الخاص للشيخ سعيد بن أحمد آل مكتوم. كما تهتم الشركة بالعمل مع شركة بروتيفيتي للاستشارات للتواصل مع مستثمرين في دول الخليج.

قامت الشركة بتجديد استراتيجيتها لدخول السوق بعد عرض نماذج أولية مبكرة على بنك أبوظبي الأول والبنك العربي الوطني السعودي العام الماضي. وتوقفت الخطط حينها بسبب عدم نضج المنتج، لكن سريفاستافا أكد أن المنصة الآن جاهزة لخدمة القطاع المالي في المنطقة.

سيادة البيانات وأمنها: مع اهتمام المؤسسات الخليجية بتوطين البيانات، تمضي أون فاينانس قدما في عمليات نشر كاملة داخل مقرات العمل بدلا من الاعتماد على السحابة. وتقول الشركة إنها طورت أدوات حوكمة على مستوى المؤسسات الكبرى، تشمل تتبع تسلسل البيانات، ومراقبة انحراف النماذج، وضوابط تنفيذ السياسات، والوصول القائم على الأدوار. وقال سريفاستافا: "البنوك في الشرق الأوسط متفائلة جدا بالذكاء الاصطناعي التوليدي، لكنها لا تتهاون فيما يخص أمن البيانات"، مشيرا إلى أن الشركات الخليجية تفضل النماذج اللغوية الكبيرة مفتوحة المصدر المفحوصة على حزم الذكاء الاصطناعي مغلقة المصدر.

ومن أخبار الشركات الناشئة أيضا -

أسست شركة "بيلدرويد إيه آي" الأمريكية الناشئة في مجال الروبوتات روبوتها البشري المتخصص في أعمال البناء في الإمارات، بعد جمع مليوني دولار في جولة تمويلية ما قبل تأسيسية بقيادة مستثمر في رأس المال المغامر تيم دريبر، وفقا لبيان صحفي (بي دي إف). وتخطط الشركة لاستخدام رأس المال لتوسيع برامجها التجريبية، وتحسين وظائف المحاكاة والتشغيل الذاتي لطاقمها من الروبوتات البشرية، والمضي قدما في النشر التجاري لآلات صف الطوب.

اختبرت "بيلدرويد إيه آي" بالفعل روبوتاتها في مواقع بناء جارية بالإمارات، منها أحد المواقع التابعة لشركة أليك القابضة، وتهدف إلى إطلاق أولى فرق الروبوتات التجارية القائمة على الذكاء الاصطناعي مع المقاولين في الربع الثاني من عام 2026.

اختيار الإمارات: أشاد مؤسس الشركة سلافا سولونيتسين ببيئة الامتثال الجذابة في الدولة، والطلب القوي من المقاولين على العمالة الماهرة، بالإضافة إلى وجود فجوة في المعروض من المواهب، وذلك في تصريحات عبر البريد الإلكتروني لنشرة إنتربرايز الصباحية.

يستهدف الروبوت المتخصص في صف الطوب فجوة في سوق البناء المعتمد على الذكاء الاصطناعي، حيث تواجه روبوتات البناء الحالية وحيدة المهام صعوبات في البيئات المعقدة وتحتاج إلى دعم بشري، مما يحد من الإنتاجية والعوائد، بحسب البيان. وتخطط الشركة لدمج آلاتها مع روبوتات متنقلة ذاتية القيادة يمكنها نقل كتل الخرسانة مباشرة من المنصات إلى الروبوتات البشرية، مما يؤتمت ما يصل إلى 80% من أعمال البناء بالطوب. ويرى سولونيتسين أن دور عمال البناء سيتطور خلال السنوات الخمس إلى العشر المقبلة ليصبح "أقرب إلى الإشراف"، ويقتصر على "المهام المهنية الدقيقة مثل التشطيبات النهائية"، بحسب تصريحاته لنا.

مزيد من الخطط: تعتزم الشركة توسيع تطبيقات الروبوت لتشمل المشغلين الآليين والموردين والمقاولين، باستخدام نظام تخطيط مدفوع بمحاكاة تخطيط موارد المؤسسات لتعزيز الكفاءة.

ولي عهد دبي يعين قيادات جديدة في مجلس دبي للإعلام: أصدر ولي عهد دبي الشيخ حمدان بن محمد بن راشد آل مكتوم قرارا بتعيين هشام العلماء (لينكد إن) مديرا تنفيذيا لقطاع التطوير الإعلامي، وراشد المري (لينكد إن) مديرا تنفيذيا لقطاع التنظيم الإعلامي في مجلس دبي للإعلام، وذلك اعتبارا من 1 نوفمبر، بحسب وام. وانضم المري إلى المجلس قادما من المكتب الإعلامي لحكومة دبي.

غيرت شركة ميرا العقارية علامتها التجارية لتصبح ميرا إنترناشيونال، وعينت ألدو دي جاغر (لينكد إن) رئيسا تنفيذيا جديدا لها، وفقا لبيان صحفي. وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تخطط فيه الشركة لافتتاح 30 فرعا جديدا في المدن الكبرى، في إطار طموحاتها التوسعية الأوسع.

المرحلة المقبلة: سيقود دي جاغر التوسع الدولي للشركة، بينما تتولى الشريكة المؤسسة تمارا جيتيجيزيفا (لينكد إن) دورا أكبر في شركة ميرا ديفيلوبمنتس التابعة لمجموعة ميرا. وستعتمد ميرا إنترناشيونال نهجا مرحليا في التوسع، يبدأ بافتتاح مكاتب تجريبية قبل الانتقال إلى إنشاء مراكز إقليمية.

شعاع كابيتال تعين رئيسا تنفيذيا جديدا للشؤون القانونية للمجموعة: عينت شركة شعاع كابيتال المدرجة في سوق دبي المالي حليم أبو رجيلي رئيسا تنفيذيا جديدا للشؤون القانونية للمجموعة، وفقا لإفصاحلسوق دبي المالي (بي دي إف). وسيتولى أبو رجيلي مهام منصبه عقب انتهاء فترة ولاية روبرتا كلاريس (لينكد إن) في 21 يناير 2026. والتي شغلت المنصب خلال العام الماضي.

? أعمال -

جوليوس باير السويسرية بصدد الانضمام لأبوظبي العالمي: حصلت جوليوس باير لإدارة الثروات على موافقة مبدئية من سلطة تنظيم الخدمات المالية لتدشين مكتب استشاري في أبوظبي العالمي، وفقا لبيان صحفي. وبمجرد الحصول على الموافقة النهائية، سيقدم المكتب الجديد خدمات إدارة الثروات لأصحاب الثروات الكبيرة، والمكاتب العائلية، ورواد الأعمال. ومن المقرر أن يتولى أمير إسكندر رئاسة المكتب الجديد، المتوقع افتتاحه في ديسمبر المقبل.

خلفية: أسس البنك أول مكتب له في الإمارات بمركز دبي المالي العالمي قبل أكثر من عقدين، وشهد مؤخرا حملة توظيف واسعة في المنطقة. وعين البنك المصرفي السابق لدى "يو بي إس" سانجاي أدفاني (لينكد إن) العام الماضي لقيادة أعمال الهنود غير المقيمين عالميا انطلاقا من دبي.

✈️ طيران -

العربية للطيران تسير رحلات مباشرة بين الشارقة ومطار لندن غاتويك: تعتزم العربية للطيران إطلاق خدمة رحلات مباشرة جديدة بين الشارقة ومطار لندن غاتويك، ومن المقرر تسيير رحلتين يوميا اعتبارا من مارس 2026، بحسب وام.

خلفية: أطلقت الناقلة 12 مسارا جديدا منذ بداية العام، كما تعمل على إطلاق شركة طيران اقتصادي جديدة في السعودية كجزء من تحالف.

⚡ طاقة -

1#- إمداد تختار بيلفنغر لتصميم خط أنابيب وقود الطائرات في دبي الجنوب: كلفت شركة إمداد لتخزين وقود الطائرات التابعة لشركة الإمارات للبترول (إمارات) شركة الخدمات الصناعية الدولية بيلفنغر بتقديم الخدمات الهندسية والتصميم لخط أنابيب جديد لوقود الطائرات في دبي الجنوب، وفقا لبيان صحفي. سيربط خط الأنابيب الجديد محطة جبل علي بمطار آل مكتوم الدولي، فيما ستتولى بيلفنغر كافة الأعمال الهندسية الشاملة وإدارة المشروع وأعمال التركيب.

2#- موانئ أبوظبي ومصدر تتعاونان في مشاريع طاقة الرياح البحرية: وقعت مجموعة موانئ أبوظبي وشركة أبوظبي لطاقة المستقبل (مصدر) المملوكة لشركة مبادلة، اتفاقية شراكة للتعاون في تطوير مشاريع طاقة الرياح البحرية على مستوى العالم، وفقا لبيان صحفي. وبموجب الاتفاقية، ستعمل مجموعة موانئ أبوظبي شريكا فنيا ولوجستيا في مشروعات طاقة الرياح البحرية المستقبلية لشركة مصدر، لتشمل أدوارها المحتملة تصنيع المحطات الفرعية، والخدمات اللوجستية البرية والبحرية، والخدمات تحت سطح البحر، ودعم عمليات التشغيل والصيانة.

تذكر - تعكف مصدر بالفعل على تطوير مشروعات كبرى لطاقة الرياح البحرية في أوروبا، بما في ذلك محطة "بالتيك إيغل" بقدرة 476 ميغاوات في ألمانيا ومحطة إيست أنجليا ثري بقدرة 1.4 غيغاوات في المملكة المتحدة. وتهدف الشراكة الجديدة إلى دعم تنفيذ مشاريع مماثلة واسعة النطاق.

دخول اتفاقية الشراكة الاقتصادية الشاملة بين الإمارات وتشيلي حيز التنفيذ: دخلت اتفاقية الشراكة الاقتصادية الشاملة بين الإمارات وتشيلي حيز التنفيذ هذا الأسبوع، وفقا لوام. وستلغي الاتفاقية الرسوم الجمركية على 99.5% من واردات الإمارات من تشيلي، مما يمهد الطريق لتحقيق هدف البلدين المتمثل في مضاعفة التجارة غير النفطية إلى 750 مليون دولار بحلول عام 2030، ارتفاعا من 270 مليون دولار في العام الماضي. وتركز الاتفاقية على التجارة الثنائية والاستثمار في الطاقة المتجددة، والزراعة، والخدمات اللوجستية، والنقل البحري، والسفر والسياحة، والبنية التحتية، والطيران.

بالأرقام: سجلت التجارة الخارجية غير النفطية بين البلدين 153 مليون دولار في النصف الأول من العام الجاري، بزيادة قدرها 7.1% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن تتجاوز التدفقات التجارية حاجز 500 مليون دولار خلال خمس سنوات.

تذكر: أجرت الإمارات وتشيلي مفاوضات حول الاتفاقية التجارية والاقتصادية في أبريل 2024، ووقعتها بعد بضعة أشهر في يوليو، بهدف تعزيز الاستثمارات المتبادلة وشراكات القطاع الخاص والتبادل التجاري.