صباح الخير قراءنا الأعزاء. الخبر الأبرز في نشرتنا اليوم هو أول قرار لمصرف الإمارات المركزي بشأن أسعار الفائدة هذا العام، والذي اتبع فيه خطى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كالعادة.

المركزي الإماراتي يثبت الفائدة: قرر مصرف الإمارات المركزي تثبيت أسعار الفائدة، مبقيا على سعر الأساس المطبق على تسهيلات الإيداع لليلة واحدة عند 3.65%، وفقا لبيان رسمي (بي دي إف). كما ظل سعر الفائدة المطبق على اقتراض السيولة قصيرة الأجل ثابتا عند 50 نقطة أساس فوق سعر الأساس.

أما الخبر الرئيسي الآخر في نشرة اليوم فيتعلق بالعقارات؛ إذ نستعرض خطة توسعة مركز دبي المالي العالمي بقيمة 100 مليار درهم وتأثيرها في السوق خلال السنوات القليلة المقبلة. فقد أجمع الخبراء على أن الأسعار ربما لن تتغير بدرجة كبيرة على المدى القريب، لكن الضغوط قد تخف في المناطق المحيطة مثل الخليج التجاري.

وفي الوقت نفسه، يشهد سوق العقارات في أبوظبي نموا أسرع من أي وقت مضى، مع توقعات بتحقيق نمو مزدوج الرقم في قطاعي المكاتب والوحدات السكنية على حد سواء.

📰 تابع معنا –

أعمال — الحبتور تتخارج من لبنان رسميا: أعلنت مجموعة الحبتور الإماراتية رسميا إنهاء أعمالها في لبنان، مبررة ذلك باستمرار حالة عدم الاستقرار والحملات العدائية والنزاعات القائمة مع الحكومة اللبنانية، وفقا لبيان نشر على فيسبوك. يشمل القرار إغلاق كافة الفنادق وإنهاء جميع الأنشطة التشغيلية التابعة لها في البلاد، بالإضافة إلى تسريح الموظفين، بسبب فشل الحكومة في توفير الاستقرار اللازم والضمانات الضرورية لاستمرار عملياتها، حسبما ذكرت المجموعة.

كما أكدت المجموعة مضيها في اتخاذ الإجراءات القانونية بموجب اللوائح الدولية، وهي الخطوة التي ألمحت إليها مطلع هذا الأسبوع، حين كشف بيان لها عن عزمها مقاضاة السلطات اللبنانية للمطالبة بمبلغ 1.7 مليار دولار، تعويضا عن خسائر تكبدتها بسبب منعها من التصرف في أموالها المودعة، وعدم فرض قانون رسمي ينظم حركة رؤوس الأموال في البنوك. وسبق أن أعلن رجل الأعمال الإماراتي خلف الحبتور أنه يخطط لاستثمار كبير في لبنان، شريطة تشكيل حكومة جديدة “قوية ومستقلة”، وهي الشروط التي قالت المجموعة إنها لم تتحقق، ما دفعها أيضا إلى إلغاء وتعليق مشاريع أخرى خلال العام الماضي.

أعمال — قسمت شركة فيزا عملياتها في الشرق الأوسط إلى مجموعتين للامتثال لقواعد برنامج المقرات الإقليمية السعودي، وفقا لتقرير نشرته منصة سيمافور. سيشرف المكتب الجديد في الرياض الآن على عمليات السعودية والبحرين وعمان، بينما تظل دبي مركزا لعمليات الإمارات والكويت وقطر، وتندرج المجموعتان تحت مظلة منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.

هل نشهد صعود نموذج المقرات المزدوجة؟ صُمم برنامج المقرات الإقليمية في الأصل لنقل المقرات من دبي إلى المملكة. ومع ذلك، يبدو أن بعض الشركات تتبنى نهجا مزدوجا، إذ تحافظ على عملياتها في الموقعين بدلا من نقلها الكامل. يعني هذا تحمل نفقات تشغيلية أعلى، نظرا لازدواجية الوظائف عبر مقرين بدلا من دمجها، وذلك في مقابل الحفاظ على الحضور في كلا السوقين.

خلفية: افتتحت فيزا مقرها الإقليمي في مركز الملك عبد الله المالي بالرياض عام 2024، وعينت الشهر الماضي علي بيلون مديرا عاما للمجموعة لقيادة المنطقة، كما عينت منذ أيام مديرا إقليميا لأسواق الإمارات والكويت وقطر. وتعد الشركة واحدة من بين أكثر من 700 شركة متعددة الجنسيات انتقلت للامتثال لبرنامج المقرات الإقليمية السعودي، الذي يشترط على الشركات تأسيس مقر محلي لتكون مؤهلة للحصول على عقود حكومية.

ومن أخبار البنوك الاستثمارية أيضا — شكل بنك غولدمان ساكس فريقا تنفيذيا رفيع المستوى لتعزيز حضوره في الشرق الأوسط، مستهدفا الصناديق السيادية وإدارة الأصول لتوثيق العلاقات مع المستثمرين والحكومات في المنطقة، وفق ما نقلته اقتصاد الشرق عن مصادر مطلعة. يضم الفريق أنتوني غوتمان، الرئيس التنفيذي المشارك لغولدمان ساكس إنترناشيونال، وزيد الخالدي، الرئيس التنفيذي لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ومارك ناخمان، الرئيس العالمي لإدارة الأصول والثروات، وجاريد كوهين، رئيس الشؤون العالمية.

طاقة — أعلنت شركتا أدنوك وطاقة إبرام اتفاقية للتعاون في إنشاء محطة مركزية لخدمة مشاريع منطقة تعزيز للكيماويات الصناعية، تتيح الربط بشبكة الكهرباء وإنتاج البخار وتبريد العمليات الصناعية، بالإضافة إلى مرافق المياه ومياه الصرف اللازمة، وذلك بموجب اتفاقية مدتها 27 عاما تشمل إنشاء المحطة وتوريد خدماتها، بحسب بيان صحفي. وبموجب الاتفاقية فإن منطقة تعزيز، المشتركة بين أدنوك وصندوق القابضة (إيه دي كيو)، ستتولى تأسيس شركة لإدارة الخدمات لتكون المسؤول الحصري عن شراء خدمات المرافق وتوزيعها على جميع مشاريع الكيماويات والوقود الانتقالي داخل المنطقة.

خلفية: تضم منظومة تعزيز الصناعية مجمعا للكيماويات وموقعا لإنتاج الوقود الانتقالي في مدينة الرويس الصناعية. ومن المتوقع أن تسهم بنحو 183 مليار درهم في الاقتصاد الوطني، بفضل طاقتها الإنتاجية المستهدفة التي تبلغ 4.7 مليون طن سنويا من منتجات الكيماويات والوقود الانتقالي، مثل الميثانول، والأمونيا منخفضة الكربون، وكلوريد البوليفينيل، وكلوريد الإيثيلين، ومونومر كلوريد الفينيل، والصودا الكاوية.

استثمار — رأس الخيمة تتجه شرقا لجذب الاستثمارات: تكثف إمارة رأس الخيمة جهودها لجذب المستثمرين من الصين وهونغ كونغ، لا سيما وأنهم يبدون اهتماما خاصا بفرص النمو في قطاعات العقارات والطاقة المتجددة والبنية التحتية الرقمية، حسبما ذكر عبد الله العبدولي الرئيس التنفيذي لشركة مرجان في تصريحات لوكالة رويترز.

لماذا الآن؟ تشهد رأس الخيمة توسعا متسارعا، إذ تستهدف جذب 3.5 مليون سائح سنويا بحلول عام 2030، بدلا من حوالي 1.3 مليون سائح في عام 2024. ويرتكز هذا التوسع على مشروع منتجع وين جزيرة المرجان المتكامل البالغة تكلفته 3.9 مليار دولار، والمقرر افتتاحه في الربع الأول من العام القادم.

ما هي الفرص المتاحة؟ أشار العبدولي إلى أن أغلب المستثمرين مهتمين بقطاعات الفنادق والمشاريع السكنية والمتعددة الاستخدامات، كما تحدث عن وجود فرص متاحة للشركات العائلية. وأضاف أن بعض المستثمرين الآسيويين يستهدفون قطاعات مكملة، تشمل الرعاية الصحية والتعليم والترفيه والأصول الثقافية، وهي القطاعات التي عادة ما تضخ فيها الشركات العائلية استثمارات طويلة الأجل.

مشاريع قيد التنفيذ: تخطط شركة رأس الخيمة العقارية لافتتاح مكتب للمبيعات والتسويق في الصين، بحسب تصريحات الرئيس التنفيذي سامح المهتدي. وميدانيا، تشارك شركات مقاولات صينية كبرى بالفعل في تطوير جزيرة المرجان، من بينها شركة الصين الحكومية للهندسة الإنشائية وشركة الصين للسكك الحديدية.

كما يعتزم الطرفان توطيد التعاون المالي؛ إذ وقعت هيئة سوق المال في الإمارات مذكرة تفاهم مع هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ بهدف تعزيز التعاون التنظيمي في مجال تنظيم أنشطة الأصول الرقمية، وفقا لوكالة وام. وتأتي هذه الخطوة لتعزز مذكرة التفاهم المبرمة سابقا للاعتراف المتبادل بصناديق ومديري الاستثمار.

عملات مشفرة — سوق أبوظبي العالمي يسعى لتقنين عمليات تعدين العملات المشفرة: يعتزم سوق أبوظبي العالمي إرساء أطر رسمية لتنظيم آليات تعدين العملات المشفرة داخل المنطقة الحرة وانطلاقا منها؛ إذ طرح مسودة إطار تنظيمي لإخضاع هذا النشاط لصلاحيات الترخيص التجاري لدى سلطة التسجيل، وفقا لورقة تشاورية (بي دي إف)، مع فتح باب تلقي الآراء بشأنها حتى 20 مارس. ومن المقترح أن تتراوح الصلاحيات من التوجيهات والتفتيش إلى تعليق التراخيص أو إلغائها.

يلزم الإطار شركات التعدين بالحصول على تراخيص تجارية من سلطة التسجيل، ويحدد آليات ملائمة لبروتوكولات إثبات العمل أو إثبات الحصة أو أي تقنيات مستقبلية أخرى، ويرسي معايير التشغيل وضمان الأمان، كما يعترف بالأصول الرقمية المُعدنة بطريقة قانونية على أنها “مِلكية” بموجب قوانين سوق أبوظبي العالمي. وبناء عليه، ستخضع هذه الأصول لقوانين الملكية المعمول بها في السوق، بما في ذلك القوانين المتعلقة بالضرائب والحقوق والمعاملات التجارية.

وتشمل الإرشادات أيضا:

• وضع معايير للحوكمة والشفافية؛ بما في ذلك الإفصاح عن الهيكل المؤسسي والمستفيدين الحقيقيين وإثبات العمل ضمن النطاق المرخص، وتقديم بيانات محفظة البلوكتشين والعقود الذكية التي يديرها الكيان المعني عند الطلب.
• تبني نهج الرقابة القائمة على المخاطر؛ مع تشديد الرقابة على العمليات واسعة النطاق أو ممارسي التعدين الذين يقدمون خدمات لأطراف ثالثة (ويتضمن ذلك التزامات مثل حفظ السجلات، وتقديم تقارير دورية، وإجراء مراجعات داخلية للمخاطر).
• تعزيز الإشراف على الأنشطة الدولية؛ وذلك بإلزام الشركات التي يقع مقرها الرئيسي في سوق أبوظبي العالمي بالإفصاح عن مواقع وأنشطة التعدين التابعة لها في الخارج، وإجراء تقييمات للمخاطر المرتبطة بالنطاق القضائي الذي تعمل فيه، وتطبيق معايير حوكمة السوق في مواقعها الخارجية، والإبلاغ عن أي مخالفات جسيمة للامتثال في الخارج.

طيران — مزيد من الموظفين في طيران الإمارات: تعتزم شركة طيران الإمارات الواقع مقرها في دبي توظيف نحو 20 ألف موظف خلال السنوات الخمس المقبلة، وذلك ضمن جهودها المستمرة لتوسيع أسطول طائراتها وشبكة وجهاتها، حسبما ذكر عادل الرضا نائب الرئيس والرئيس التنفيذي للعمليات في تصريحات لصحيفة خليج تايمز. وتستهدف الشركة تعيين أفراد في أطقم الضيافة وطيارين ومهندسين وفنيين وعددا من موظفي المطارات، لينضموا إلى القوة العاملة لدى الشركة التي بلغت 124 ألف موظف بنهاية السنة المالية 2024-2025.

📌 يحدث اليوم –

يبدأ رئيس الدولة الشيخ محمد بن زايد آل نهيان زيارة رسمية إلى روسيا اليوم، حيث من المقرر أن يلتقي بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين، وفقا لوكالة وام. ومن المتوقع أن تركز القمة على بحث تعزيز التعاون في مجالات التجارة والاستثمار والطاقة، بعدما أبرم البلدان اتفاقية للتعاون في تجارة الخدمات والاستثمار الصيف الماضي. كما ستتناول المباحثات القضايا الإقليمية والدولية، لا سيما وأنها تأتي في وقت تستعد فيه أبوظبي لاستضافة جولة ثانية من المحادثات الثلاثية بين روسيا وأوكرانيا والولايات المتحدة.

تستمر فعاليات معرض غلفود حتى الجمعة في موقعين مختلفين، بمركز دبي العالمي للتجارة ومركز دبي للمعارض في مدينة إكسبو. ويجمع الحدث الضخم المخصص لقطاع الأغذية والمشروبات نخبة من موزعي ومنتجي الأغذية وعددا من المسؤولين الحكوميين والمستثمرين وممثلي الشركات الناشئة.

وينتهي اليوم المؤتمر السنوي ليوم التحكيم الخاص بنقابة المحامين الدولية في فندق روزوود بأبوظبي، بحضور عدد من خبراء القانون والمتخصصين الدوليين في هذا المجال للمشاركة في جلسات نقاشية حول أحدث التوجهات في ممارسات التحكيم في العالم.

كما تقام فعاليات مؤتمر ومعرض التكنولوجيا التابع لمنظمة الجمارك العالمية حتى الجمعة في مركز أدنيك بأبوظبي.

وعلى عشاق التصوير في الإمارات أن يترقبوا مهرجان إكسبوجر العالمي للتصوير بداية من اليوم حتى 4 فبراير. تركز نسخة هذا العام على الاحتفاء بفن سرد القصص المرئية بحضور نخبة من ألمع المصورين الموهوبين، من بينهم صديقنا المصور روماني حافظ، الذي تستكشف أعماله التناظرية الساحرة مفاهيم الذاكرة والحضور والأماكن المقدسة. وسيلقي روماني كلمة يوم السبت 31 يناير بعنوان “بين الذاكرة والنور”، لذا فلا تفوتوا هذا العرض إذا كنتم من محبي التصوير بالأبيض والأسود.

⛅ الطقس – من حسن حظنا سيستمر الطقس الرائع الذي تشهده البلاد؛ إذ تسجل درجات الحرارة العظمى اليوم 26 درجة مئوية في دبي و27 درجة مئوية في أبوظبي، قبل أن تنخفض ليلا لتصل درجة الحرارة الصغرى إلى 17 درجة مئوية في دبي، و16 درجة مئوية في أبوظبي.

🌍 الخبر الأبرز عالميا –

واصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تصعيد تهديداته بتوجيه ضربة عسكرية لإيران، إذ صرح يوم الثلاثاء بأن “أسطولا بحريا ضخما” آخر يتوجه نحوها، معربا عن أمله في أن تبرم طهران “صفقة” مع واشنطن قبل بدء الهجوم. ودفعت هذه التهديدات أسعار خام برنت والخام الأمريكي للارتفاع بنحو 1% لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ أربعة أشهر، مدعومة أيضا بتراجع قيمة الدولار.

وتصدرت أيضا نتائج أعمال شركات التكنولوجيا الكبرى عناوين الأخبار، إذ تجاوزت شركات ميتا ومايكروسوفت وتسلا توقعات المحللين لصافي الربح والإيرادات. وأعلنت ميتا توقعات قوية لإيرادات الربع الأول، مما دفع أسهمها للقفز بنسبة 10% في تداولات ما بعد الإغلاق، في حين تراجعت أسهم مايكروسوفت بأكثر من 6% متأثرة بالنمو المخيب للآمال في قطاعها للحوسبة السحابية. أما تسلا فأعلنت خططا لاستثمار 20 مليار دولار هذا العام لتعزيز قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي، مما أدى لارتفاع سهمها بنحو 1%، رغم تسجيل الشركة أول انخفاض سنوي في إيراداتها العام الماضي.

وعلى صعيد آخر، تسعى المملكة المتحدة لإعادة ضبط علاقاتها مع الصين في ظل التوترات المتصاعدة مع الولايات المتحدة، ومن المقرر أن يرافق رئيس الوزراء كير ستارمر وفد من كبار المسؤولين التنفيذيين في البنوك وشركات التصنيع الكبرى خلال زيارته إلى لصين التي تبدأ اليوم.

هذه نشرة الإمارات الصباحية، وهي إصدار يومي يشمل أبرز أخبار الاقتصاد والأعمال وأهم المستجدات في الشأن الإماراتي. تصل النشرة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني من الاثنين إلى الجمعة في تمام الثامنة صباحا بتوقيت الإمارات.

نشرة الإمارات الصباحية متوفرة مجانا بفضل الدعم الكريم من أصدقائنا في بنك المشرق وشركة حسن علام للتطوير العقاري.

إذا كانت هذه الرسالة قد وصلتك من أحدهم، اضغط هنا للاشتراك لتصلك نسختك الخاصة من نشرة الإمارات الصباحية.

هل تريد أن ترسل إلينا فكرة موضوع أو تطلب تغطية أو تصحيح معلومة ما؟ تواصل معنا عبر UAE@enterpriseam.com .

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار مصر باللغة العربية؟ ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية. كما نصدر نشرة متخصصة لقطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

اعتمدت دبي مساء الثلاثاء مشروعا لتوسعة مركز دبي المالي العالمي بقيمة 100مليار درهم؛ في خطوة يرى الخبراء أنها لن تسهم فقط في حل أزمة نقص العرض، وإنما ستكبح أيضا ارتفاع الأسعار في المناطق المجاورة، لا سيما وأنها تشهد توافد الكثير من الشركات إليها نتيجة نقص المساحات المكتبية من الدرجة الأولى في المركز المالي.

من المتوقع لهذه التوسعة أن تستوعب نحو 42 ألف شركة و125 ألف موظف، وستنفذها الإمارة في ظل الطلب المتزايد الذي دفع معدلات الإشغال إلى بلوغ مستوى قياسي وصل إلى 99.8%، واستدعى توسعة أخرى من المقرر اكتمالها خلال الربع الأول من العام الحالي، لتضيف حوالي 600 ألف قدم مربع من المساحات المكتبية الجديدة.

قوبل خبر التوسعة الكبرى البالغة قيمتها 100 مليار درهم بترحيب كبير، نظرا إلى أن التوسعة المقررة للعام الجاري رغم ضخامتها من المستبعد أن تكفي الطلبات المتراكمة، لا سيما وأن معظم مساحاتها مؤجرة مسبقا. وفي تصريح لنشرة إنتربرايز الإمارات، أشار آدم وين، الشريك ورئيس الوكالة التجارية لدى نايت فرانك الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، إلى أن توسعة هذا العام ستسهم “إسهاما طفيفا فقط” في تخفيف الأزمة، ما يعني استمرار نقص المعروض على المدى القريب.

استراتيجية دبي الكبرى: تأتي هذه الخطوة بعد أيام قليلة من الإعلان عن مشروع آخر لتوسعة واحة دبي للسيليكون بقيمة 11 مليار درهم، ما يعكس استراتيجية كبرى لزيادة المعروض من المساحات التجارية، بهدف استيعاب التدفق المتوقع من الشركات الجديدة والوافدين الجدد، لا سيما وأن الشركات بدأت تتطلع إلى بدائل أخرى في المنطقة، مثل الرياض وأبوظبي اللتين تشهدان بدورهما عمليات توسعة لمواكبة الطلب المتنامي في المنطقة.

هذه التوسعات تأتي كاستجابة مباشرة لمتطلبات السوق، حسبما أوضح علي صديقي مدير الأبحاث في شركة كافنديش ماكسويل، مشيرا إلى أن بعض المراكز المالية الأخرى، مثل مركز الملك عبد الله المالي في الرياض وسوق أبوظبي العالمي، تقدم مزايا تنافسية مختلفة، لذا فإن استراتيجية التوسعة “لا تعد ردا على توسعات المراكز المنافسة بقدر ما تهدف إلى تعزيز مكانة الإمارة طويلة الأمد في المنطقة”.

كما أن الزيادة المرتقبة في المعروض قد تسهم في كبح الارتفاع القوي المستمر في الإيجارات، حسبما يرى فيصل دوراني، رئيس قسم الأبحاث في نايت فرانك. لكن الطلب سيبقى قويا في ظل التوقعات التي ترجح نمو عدد سكان الإمارة إلى 5.8 مليون نسمة بحلول عام 2040، وتهدف استراتيجية الإمارة إلى وضع دبي ضمن أفضل خمسة مراكز مالية وتجارية على مستوى العالم خلال السنوات الخمس عشرة المقبلة، وفقا لدوراني.

سياسة ذكية: تعتمد الإمارة نهجا تدريجيا في طرح المعروض الجديد بدلا من طرحه دفعة واحدة. إذ أشار صديقي إلى أن التسليم التدريجي للمساحات الجديدة، الذي لن يبدأ قبل عام 2030، بالإضافة إلى أن جزءا كبيرا من المعروض سيكون محجوزا بالفعل بموجب عقود تأجيرية مسبقة على الأرجح، كل هذا سيحافظ على استقرار الأسعار ويحد من انكماش العوائد، مضيفا أن السوق “أثبت مرونته في استيعاب المعروض الجديد على مدار السنوات الماضية، وأن الطرح التدريجي يتيح وقتا كافيا ليكون الطلب مواكبا لحجم المعروض الجديد”.

التأثير في المناطق المجاورة: قد تشهد مناطق مثل الخليج التجاري — الذي أصبح بديلا رائجا للشركات الراغبة في تأسيس حضور لها قرب مركز دبي المالي العالمي — تباطؤا في معدل ارتفاع الأسعار مع بدء طرح المساحات الجديدة في مركز دبي المالي العالمي، وانتقال الشركات من هذه المناطق إلى المركز بسبب انجذابها إلى لوائحه التنظيمية ومنظومة أعماله.

ومع ذلك، أضاف صديقي أن مناطق مثل الخليج التجاري صارت لديها جاذبيتها الخاصة، بفضل أسعارها التنافسية ومبانيها الحديثة وسهولة الوصول إليها، لذا يُتوقع استمرار الطلب عليها حتى مع توسعة الطاقة الاستيعابية لمركز دبي المالي العالمي.

ستظل الخيارات محدودة على المدى القريب: إذ أضاف وين أن الشركات التي تتطلع للتوسع في دبي حاليا ليس أمامها سوى خيارات محدودة بانتظار المعروض الجديد، كأن تبرم عقود الإيجار المسبق، أو تبدي التزامها مبكرا بحجز أماكن لها في المشاريع القادمة، أو تبحث عن أفضل البدائل المتاحة في المناطق المجاورة.

من المتوقع أن يكون العام الجاري عاما حافلا لقطاعي المكاتب والشقق السكنية في أبوظبي، إذ من المرجح أن يؤدي الطلب المستمر ونقص المعروض إلى دفع الأسعار والقيم للارتفاع في كلا الفئتين، وفقا لتقرير آفاق سوق أبوظبي 2026 الصادر عن شركة فاليوسترات (بي دي إف).

من المرجح أن يحقق سوق المكاتب أكبر المكاسب، مع توقعات بنمو الإيجارات بنسبة 20% على أساس سنوي، وزيادة القيم الرأسمالية بنسبة 10% على أساس سنوي. ويعود الفضل في هذا الارتفاع إلى معدلات الإشغال القوية التي بلغت 93% في المتوسط، مع توسع الشركات القائمة وتوافد لاعبين جدد إلى السوق. ومن المنتظر طرح 45.2 ألف قدم مربع فقط من المساحات المكتبية الجديدة هذا العام، مما سيزيد من الضغوط على الإيجارات والأسعار، لا سيما في المكاتب من الدرجة الأولى التي تشهد أشد ندرة في المعروض. وسترفع هذه الوحدات الجديدة إجمالي المساحات المكتبية في الإمارة إلى قرابة 4 ملايين قدم مربع.

وعلى الصعيد السكني، يبدو أن الوقت قد حان لتألق الشقق؛ إذ من المتوقع أن يتفوق هذا القطاع على الفيلات من حيث زيادة القيم الرأسمالية، بنمو متوقع قدره 16% (مقارنة بنسبة 13% العام الماضي)، بينما يتوقع ارتفاع الإيجارات بنسبة 6%.

أما بالنسبة للوحدات الجديدة المرتقبة فالمشهد ليس مبشرا؛ فرغم وجود نحو 16.6 ألف وحدة قيد الإنشاء هذا العام، تتوقع فاليوسترات جاهزية 6500 وحدة منها فقط فعليا بحلول نهاية العام، وذلك بناء على معدلات التسليم السابقة. وتمثل الشقق 64% من الوحدات قيد الإنشاء، بينما تشكل الفيلات والتاون هاوس النسبة المتبقية البالغة 36%.

وفيما يخص القطاع الصناعي، تظل الأصول من الفئة الأولى الأكثر طلبا، ومن المتوقع استمرار ارتفاع الإيجارات والأسعار مع تواصل الطلب من شركات التصنيع والخدمات اللوجستية والتجارة الإلكترونية على المناطق الصناعية ذات المواقع الاستراتيجية.

وأخيرا، سيشهد قطاع الضيافة دفعة قوية مع افتتاح ما بين 4 إلى 5 فنادق فاخرة جديدة، في وقت تستعد فيه الدولة لاستقبال أعدادها الكبيرة المعتادة من السياح المحليين والدوليين. ومن المتوقع إضافة 309 غرف فندقية جديدة هذا العام، مع وصول متوسط معدل الإشغال إلى 82%، ومتوسط سعر الغرفة اليومي إلى 551 درهما. ويرجح أن يسهم السياح المحليون في الحفاظ على معدلات إشغال الفنادق من الفئة المتوسطة.

رأينا

تأتي تلك التوقعات في وقت بدأت فيه زيادات أسعار العقارات في دبي تهدأ أخيرا، بعدما قفزت بنحو 70% على مدار السنوات الخمس الماضية. وتشير التوقعات الآن إلى أنها ستشهد نموا أحادي الرقم عقب وتيرة الارتفاع المتسارعة التي شهدتها السنوات الأخيرة. وفي المقابل، تشهد أبوظبي تسارعا في زيادة الأسعار بالتزامن مع وصول سوق دبي إلى مرحلة النضج. وتوفر العاصمة فرصا واعدة للنمو، لا سيما في المناطق التي تشهد شحا في المعروض مثل جزيرتي ياس والسعديات.

اقتربت شركة الإمارات دبي الوطني كابيتال من السيطرة على حصة من سوق الأسهم الهندية المزدهرة، إذ أصبحت أول بنك استثماري في الشرق الأوسط يحصل على رخصة بنك أعمال من الفئة الأولى من هيئة الأوراق المالية الهندية، وفقا لبيان صحفي. وتتيح الرخصة للبنك العمل مديرا لسجلات الاكتتاب في الطروحات العامة الأولية، وإدارة طروحات الأسهم والديون مباشرة في مومباي.

تضع هذه الرخصة الإمارات دبي الوطني في موقع متميز ليكون قناة رئيسية لتدفق السيولة من منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا إلى الإصدارات الهندية، وليحصل على حصة من سوق تشهد ازدهارا كبيرا، إذ جمعت نحو 20 مليار دولار من الطروحات الأولية وحدها في عام 2025، مع توقعات بمزيد من النمو في 2026.

الخطوة التالية: من المتوقع أن يسوق البنك شبكة مستثمريه للمصدرين الهنود الساعين لتنويع قاعدة مستثمريهم وسجلات الاكتتاب لديهم، وتضم تلك الشبكة صناديق ثروة سيادية وأصحاب ثروات ضخمة في المنطقة.

تأتي هذه الخطوة بالتزامن مع توسع البنك المستمر في الهند؛ إذ وافق جهاز حماية المنافسة الهندي في وقت سابق من هذا الشهر على عرض البنك البالغ 3 مليارات دولار للاستحواذ على حصة أغلبية في بنك “آر بي إل”. وستمنح هذه الصفقة الإمارات دبي الوطني السيطرة على بنك خاص هندي يتمتع بملاءة مالية جيدة، وهي سابقة في القطاع المصرفي الهندي الخاضع لرقابة صارمة.

استهلت هيئة سوق المال في الإمارات عام 2026 بأدوات أكثر صرامة وصلاحيات أوسع. وإذا فاتكم الاطلاع على تغطيتنا السابقة، فقد وسعت مراسيم القوانين الاتحادية الصادرة مطلع الشهر الجاري نطاق اختصاص الهيئة، وعززت استقلاليتها، ومنحتها صلاحيات التدخل المبكر لمعالجة المخاطر قبل أن تتحول إلى مخاطر نظامية.

تذكر: ترفع هذه التعديلات سقف معايير الحوكمة والإفصاح والامتثال. فبات بإمكان الهيئة الآن طلب خطط للتعافي، أو فرض متطلبات إضافية لرأس المال أو السيولة، أو الأمر بتغييرات في الإدارة، أو التدخل المباشر بصفتها سلطة تسوية، مع دعم إنفاذ القانون بغرامات تصل إلى 10 أمثال المكاسب المحققة أو الخسائر المتجنبة.

التقينا مع عبير جرار الشريكة في مكتب بيكر ماكنزي، لمناقشة تطبيق هذه التعديلات التنظيمية على أرض الواقع، وما يجب على المستثمرين والجهات المصدرة والوسطاء متابعته مع انتقال الإطار الجديد من مرحلة التشريع إلى مرحلة الرقابة والإشراف.

إنتربرايز: إلى أي مدى تتوقعين تفعيل صلاحيات التدخل المبكر للهيئة فعليا؟

عبير جرار: على المدى القريب، سيكون التفعيل انتقائيا وليس شاملا. ومن المرجح أن ينصب التركيز الأولي على التواصل الإشرافي، وجمع البيانات، ومعالجة المخالفات، خاصة مع قيام الهيئة ببناء قدراتها المؤسسية بموجب صلاحياتها الموسعة.

يمكن اعتبار ذلك تحولا في السلوك الرقابي؛ فالشركات التي تعاني من ضعف في مراكز رأس المال، أو ثغرات في الحوكمة، أو لها دور حيوي في المنظومة الاقتصادية ككل، عليها أن تتوقع تدخلا رقابيا أبكر مما كان عليه الحال في النظام السابق.

إنتربرايز: أي القطاعات أو الجهات المصدرة أو أنواع الصفقات ستواجه تكاليف قانونية أو تكاليف امتثال أعلى نتيجة لذلك؟

عبير جرار:سيكون التأثير أكبر على الوسطاء الماليين (شركات الوساطة، والتجار، ومديري الأصول) نظرا لتوسع نطاق الترخيص، وتكاليف الرقابة التحوطية، ومتطلبات تقديم التقارير. وكذلك سيكون التأثير كبيرا على الجهات المصدرة التي تسعى للحصول على رأس مال عام أو عابر للحدود، إذ زادت متطلبات الإفصاح، وضوابط منع إساءة استخدام السوق، ومتطلبات الامتثال المستمرة.

ومن حيث أنواع الصفقات، ستتطلب الصفقات المعقدة أو الهيكلية تحليلا تنظيميا وتوثيقا أكثر تفصيلا، وتشمل هذه الصفقات الطروحات العامة الأولية، والطروحات الثانوية، والمنتجات التي يشارك فيها مستثمرون دوليون.

أما بالنسبة للتكلفة، فستتحمل الشركات معظم الزيادات في البداية، نتيجة إعادة تصميم أطر العمل وتحديث الوثائق، وبالتالي فإنها لن تواجه زيادة دائمة ومستمرة في التكاليف.

إنتربرايز: في رأيك ما هي أكثر الجوانب إبهاما بالنسبة للمستثمرين الدوليين في التعامل مع إطار عمل الهيئة المعدل؟

عبير جرار: يكمن أكثر الجوانب غموضا في كيفية تطبيق هذا الإطار عمليا. فبالنسبة للمستثمرين الدوليين، تعد إصلاحات الإمارات إيجابية عموما وتتماشى مع المعايير العالمية. ومع ذلك، ستتطلب تلك الإصلاحات على المدى القصير تواصلا أوثق مع الجهات التنظيمية المحلية، وستستلزم وضع افتراضات هيكلية أكثر تحفظا حتى تتضح الممارسات العملية.

وفي هذا الصدد فإن الشركات لا تنتظر؛ إذ بدأت الجهات المصدرة الكبرى والمؤسسات المالية بالفعل في إجراء تحليلات للفجوات وتنفيذ تحديثات محددة، لا سيما فيما يتعلق بالحوكمة، وهياكل الرقابة على المخاطر، وضوابط سلوكيات السوق والإفصاح، إدراكا منها بأن المعايير التنظيمية ازدادت صرامة، وستتبعها عمليات التدقيق المستقبلية.

الصكوك تفرض هيمنتها على سوق الدين في الإمارات: لأول مرة على الإطلاق، شكلت الإصدارات الإسلامية 50% من إجمالي الديون المقومة بالدولار التي جُمعت في الإمارات العام الماضي، وفقا لتقرير صادر عن وكالة فيتش للتصنيف الائتماني اطلعت عليه نشرة إنتربرايز الصباحية، مما يمثل تحولا هيكليا في آلية جمع رأس المال في الدولة.

الاتجاه العام: قفزت إصدارات الصكوك المقومة بالدولار بنسبة 130% خلال العام الماضي، بينما تراجعت إصدارات السندات التقليدية بنسبة 36%. وتعد الإمارات الآن ثاني أكبر مصدر للصكوك الدولارية في العالم، وتدرج بورصة ناسداك دبي ما يقرب من ثلث إصدارات السوق العالمية (31%). ساهمت هذه الطفرة في دفع إجمالي الديون القائمة في الإمارات لتصل إلى 325 مليار دولار (بزيادة 9.3%). وتتوقع فيتش أن تتجاوز قيمة السوق 350 مليار دولار هذا العام.

جودة ائتمانية عالية: رغم نمو أحجام الإصدارات، لم تتراجع المعايير؛ إذ ما زالت أكثر من 85% من الصكوك التي تصنفها فيتش من الدرجة الاستثمارية، كما لم تسجل أي حالات تعثر عن السداد عام 2025.

عدم اتزان في سوق الديون المقومة بالعملة المحلية: رغم نمو الديون المقومة بالدرهم بنسبة 13% لتقترب قيمتها مما يعادل 78 مليار دولار، لا تزال السوق غير متوازنة. إذ تهيمن عليها الإصدارات السيادية، بينما نادرا ما تلجأ البنوك والشركات إلى هذه السوق، مما يعني أنه ليس هناك وجود حقيقي بعد لسوق سندات الشركات المحلية.

تركيبة سوق الديون الخضراء تتغير: تنمو الديون المرتبطة بالممارسات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، إذ ارتفع رصيد الديون القائمة في هذا القطاع بنسبة 18.6% ليصل إلى 29 مليار دولار)، لكن تركيبة السوق تتغير. فقد تراجعت السندات التقليدية منها بنسبة تقارب 60%، بينما قفزت الصكوك بنسبة 50%، مما يرسخ الهيمنة الإسلامية على السوق.

الصورة الأكبر

نمت أسواق رأس المال الدين لتتجاوز 325 مليار دولار العام الماضي، ومن المتوقع أن تنمو إلى 350 مليار دولار هذا العام، بحسب وكالة فيتش. ويُرجح أن يسهم انخفاض أسعار النفط (63 دولارا للبرميل خلال 2026-2027) وتخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية في إتاحة فرص الإصدارات خلال عام 2026، رغم أن المخاطر الجيوسياسية تظل المعكر الرئيسي المحتمل لصفو المشهد.

إصدارات مرتقبة

يبدو أن إحدى الشركات الكبرى ستلجأ إلى سوق الصكوك قريبا؛ إذ وافق مجلس إدارة مجموعة برجيل القابضة المدرجة في سوق أبوظبي على إنشاء برنامج صكوك متعدد الشرائح بقيمة 1.5 مليار دولار، بحسب إفصاح مقدم للسوق (بي دي إف).

صافي أرباح بنك أبوظبي الأول يقفز إلى 21.1 مليار درهم

حقق بنك أبوظبي الأول نموا في صافي أرباحه بنسبة 24% على أساس سنوي ليصل إلى 21.1 مليار درهم خلال العام الماضي، مدفوعا بارتفاع الإيرادات التشغيلية بنسبة 16% لتصل إلى 36.7 مليار درهم، وذلك بفضل زيادة أحجام الأعمال ونمو الإيرادات غير المرتبطة بالفوائد. وفقا لتقرير نتائج الأعمال (بي دي إف). كما ارتفع صافي إيرادات الفوائد بنسبة 4% ليصل إلى 20.3 مليار درهم، بينما شهدت الإيرادات غير المرتبطة بالفوائد قفزة بنسبة 36% لتصل إلى 16.4 مليار درهم، بحسب قوائم البنك المالية (بي دي إف).

تحليل القطاعات: ارتفعت إيرادات قطاع الخدمات المصرفية للأفراد والأعمال وإدارة الثروات والعملاء المتميزين بنسبة 10% على أساس سنوي لتصل إلى 12.7 مليار درهم، مدعومة بزيادة نشاط العملاء. كما زادت الإيرادات الإجمالية لقطاع الخدمات المصرفية للاستثمار والأسواق بنسبة 16% لتسجل 11.8 مليار درهم، وهو ما عزاه البنك إلى ارتفاع مستويات الإقراض بنسبة 29%. وبلغت قيمة الأصول المدارة لدى البنك 1.4 تريليون درهم، منها 985 مليار درهم ناتجة عن الودائع المحلية.

وأوصى مجلس الإدارة بتوزيع أرباح على المساهمين بقيمة 8.8 مليار درهم عن العام، بما يعادل 80 فلسا للسهم الواحد و43% من صافي الأرباح المتاحة للتوزيع، لتكون هذه أعلى توزيعات أرباح في تاريخ البنك.

أرباح مصرف عجمان ترتفع بفضل إيرادات الرسوم وأنشطة التمويل

سجل مصرف عجمان نموا بنسبة 25% على أساس سنوي في صافي أرباحه بعد الضريبة ليصل إلى 500 مليون درهم خلال العام الماضي، وفقا لبيان نتائج الأعمال (بي دي إف). وارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 10% على أساس سنوي ليصل إلى 1.7 مليار درهم خلال هذه الفترة، مدعوما بتنوع مصادر الدخل وقوة أداء القطاعات الرئيسية.

ما وراء الأرقام: نما صافي الإيرادات بنسبة 22% ليصل إلى 899 مليون درهم، مدعوما بقفزة بنسبة 37% في الدخل غير العائد من التمويل ليصل إلى 262 مليون درهم، وهو ما يمثل 29% من إجمالي الإيرادات. وعزا المصرف هذه النتائج إلى زيادة أنشطة التمويل، وتحسن الأداء التشغيلي، واستمرار الانضباط في هيكل التكاليف، إلى جانب المضي قدما في التحول الرقمي.

بنك الفجيرة الوطني يسجل صافي أرباح قياسيا بقيمة 1.2 مليار درهم

سجل بنك الفجيرة الوطني نموا بنسبة 41.8% على أساس سنوي في صافي الربح ليصل إلى 1.2 مليار درهم خلال السنة المالية 2025؛ مواصلا تحقيق أرباح قياسية للعام الثالث على التوالي، وفقا لقوائم البنك المالية (بي دي إف) وبيان نتائج الأعمال. كما ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 9.3% على أساس سنوي ليصل إلى 2.7 مليار درهم خلال هذه الفترة.

ما وراء الأرقام: عزا البنك هذه النتائج إلى نمو الميزانية العمومية والانضباط المستمر فيما يخص التكاليف وانخفاض مخصصات تدني القيمة، إلى جانب النمو القوي لإيرادات الرسوم والخزينة. فقد ارتفع صافي الرسوم والعمولات والإيرادات الأخرى بنسبة 18.8% على أساس سنوي، كما ارتفعت إيرادات صرف العملات الأجنبية والمشتقات بنسبة 19.5%، ما ساهم في دعم النتائج الإجمالية رغم تقلبات الظروف المحيطة.

توزيعات الأرباح: اقترح مجلس الإدارة توزيع أرباح نقدية تعادل 42.8% من صافي الربح بعد الضريبة.

ستيت ستريت ستدشن مركز عمليات في العين

تعتزم شركة ستيت ستريت الأمريكية للخدمات المالية وإدارة الاستثمارات تأسيس مركز عمليات في مدينة العين، لخدمة قاعدة عملائها المتنامية في المنطقة وتقديم برامج تدريبية، وفقا لبيان صحفي. ستتعاون الشركة في هذه الخطوة مع مكتب أبوظبي للاستثمار، لتكون جزءا من مجمع التكنولوجيا المالية والتأمين والأصول الرقمية والبديلة في الإمارة. ومن المتوقع أن يوفر المركز 300 فرصة عمل خلال السنوات الأربع المقبلة، كما تدرس ستيت ستريت ترقية رخصتها الحالية في سوق أبوظبي العالمي.

خطوة تلو الأخرى: أعلنت الشركة مؤخرا عن تأسيس منصة للأصول الرقمية لتقديم منتجات العملات المستقرة، وخدمات الودائع المرمزة، وصناديق المؤشرات المتداولة، وأسواق المال، لتوسع بذلك نطاق خدماتها تلبية للطلب المتزايد على الأصول الرقمية بدعم من البيئة التنظيمية المواتية في الإمارات. وستتعاون المنصة مع العملاء من المؤسسات ومديري الأموال، في تحول استراتيجي من مجرد تقديم خدمات المكاتب الخلفية إلى لعب دور أكثر فاعلية في فئة الأصول هذه.

الدوافع: استثمارات الإمارات “غير المسبوقة” في القطاعات غير النفطية، إلى جانب وضوحها التنظيمي فيما يتعلق بقطاع الأصول الرقمية وتقنيات البلوك تشين، كل هذا يجعلها وجهة مثالية للشركة لتوسيع نطاق منصتها الرقمية، حسبما قال رونالد أوهانلي، الرئيس التنفيذي للشركة، لشبكة سي إن بي سي (شاهد 6:02 دقيقة)، مضيفا أن توسع الشركة يتماشى مع اهتمام المستثمرين، إذ تعكس الخطوة “الوجهة التي تنشدها رؤوس الأموال”.

الصندوق العربي للطاقة وصندوق النفط الأذربيجاني يستثمران في بال القابضة للتبريد

أعلن الصندوق العربي للطاقة وصندوق النفط الأذربيجاني الحكومي أنهما اتفقا على ضخ استثمار جديد في شركة بال القابضة للتبريد، عبر صندوق استثماري مشترك تديره شركة “سي في سي”، وفقا لبيان مشترك لم يكشف عن بنود الصفقة. يأتي هذا الاستثمار بالتعاون مع صندوق “سي في سي دي آي إف” لاستثمارات البنية التحتية التابع لشركة “سي في سي” للاستثمار المباشر، والذي استحوذ العام الماضي على حصة بنسبة 50% في بال للتبريد من خلال مشروع مشترك مع شركة تبريد، في صفقة قدرت قيمة الشركة حينها بنحو 3.8 مليار درهم.

خلفية: تدير بال للتبريد ثمانية امتيازات طويلة الأجل لتبريد المناطق، بموجب عقود تصل مدتها التعاقدية المتبقية إلى 25 عاما في المتوسط، وبقاعدة عملاء إجمالية تتجاوز 45 ألف عميل، ما يجعلها أصلا نموذجيا في قطاع البنية التحتية، لا سيما في ظل إقبال المستثمرين العالميين والإقليميين على قطاع المرافق الخدمية الموفرة للطاقة والمرتبطة بعقود مبرمة بالفعل.

دبي للتأمين تطرح محفظة رقمية للأصول المشفرة

طرحت شركة دبي للتأمين أول محفظة رقمية للأصول المشفرة في قطاع التأمين بالإمارات، لتتيح للشركات تحصيل أقساط التأمين وتسوية المطالبات باستخدام العملات الرقمية، وفقا لإفصاحلسوق دبي المالي (بي دي إف). وستتعاون الشركة في هذه الخطوة مع منصة الأصول الرقمية زوديا كاستودي المدعومة من بنك الإمارات دبي الوطني.

أبوظبي الوطنية للتأمين تتوسع في الهند عبر غيفت سيتي

تعتزم شركة أبوظبي الوطنية للتأمين افتتاح فرع لها في مركز الخدمات المالية الدولية بمدينة غيفت سيتي في ولاية غوجارات الهندية، في إطار خطتها للتوسع الدولي، بحسب بيان صحفي. حصلت الشركة بالفعل على موافقة مصرف الإمارات المركزي بشأن هذه الخطوة، وتتوقع الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة من الجانب الهندي قبل تدشين الفرع رسميا في أواخر هذا العام. وسينضم الفرع الجديد إلى شبكة مكاتب الشركة القائمة حاليا في كل من السعودية والمملكة المتحدة، إلى جانب مقرها في الإمارات.

أداني للموانئ تؤسس ذراعا جديدة في دبي

أسست شركة أداني للموانئ والمناطق الاقتصادية الخاصة الهندية شركة تابعة جديدة في دبي تحت اسم “إيه أو بي للخدمات البحرية واللوجستية”، حسبما ذكر موقع إنفستي وايز نيوز. تعزز هذه الخطوة حضور المجموعة في منطقة الخليج ضمن القطاع البحري، إذ تبني على استحواذها في عام 2024 على حصة 80% من شركة أسترو أوفشور للخدمات البحرية بدبي.

التفاصيل: تتبع الشركة الجديدة أداني بصورة غير مباشرة، إذ تندرج تحت مظلة صن رايز وورلد وايد إنتربرايز ليمتد، المملوكة بنسبة 80% لشركة أداني هاربور إنترناشيونال (المسجلة في مركز دبي للسلع المتعددة). ويبلغ رأس المال المصرح به للكيان الجديد 50 ألف درهم (موزعة على 50 سهما بقيمة ألف درهم للسهم). ورغم أن الشركة لم تبدأ عملياتها بعد، فإن نطاق نشاطها سيغطي خدمات الوكالات الملاحية، وإدارة السفن، والوساطة الجمركية، والخدمات اللوجستية، ما يشير إلى التوجه نحو بناء منصة بحرية ولوجستية متكاملة انطلاقا من دبي.