الإمارات دبي الوطني يطرح أول إصدار عام من سندات المياه في الخليج

جمع بنك الإمارات دبي الوطني مليار دولار من سندات مزدوجة الشريحة في طرح تجاوز فيه حجم الطلب ضعف العرض، بحسب موقع زاوية. إذ جمع البنك 300 مليون دولار من أول سندات زرقاء عامة في الخليج لتمويل مشاريع متعلقة بالمياه والمحيطات، و700 مليون دولار من سندات خضراء مرتبطة بمشاريع الاستدامة.

حدد البنك سعر الشريحة الزرقاء البالغ أجلها 3 سنوات عند 65 نقطة أساس فوق سندات الخزانة الأمريكية، أي أقل بكثير من السعر الاسترشادي الأولي البالغ 95 نقطة أساس، وبكوبون نسبته 4.195%. ومن المقرر استخدام عائداتها لتمويل أو إعادة تمويل مجموعة من القروض الخضراء المؤهلة، واستثمارات تساهم في استدامة اقتصاد المياه، بحسب زاوية. وعادة ما تُستخدم تلك السندات في تمويل مشروعات حماية النظم البيئية البحرية أو إدارة المياه.

كما حدد البنك سعر الشريحة الخضراء البالغ أجلها 5 سنوات عند 80 نقطة أساس فوق سندات الخزانة، أي تقلصت من السعر الاسترشادي الأولي البالغ 110 نقاط أساس، وبكوبون نسبته 4.529%. وستوجه العائدات إلى فئات المشاريع الخضراء المؤهلة والمعتمدة ضمن إطار عمل البنك الصادر في سبتمبر 2025.

ستُدرج هذه المجموعة من سندات اليورو الممتازة غير المضمونة في بورصتي ناسداك دبي ويورونكست دبلن بموجب اللائحة "إس". ويأتي الإصدار ضمن برنامج البنك لسندات اليورو متوسطة الأجل البالغة قيمته 20 مليار دولار، وسط توقعات بتصنيفها بدرجة "A1" من موديز و"+A" من فيتش.

المستشارون: استعان البنك بفريق مشترك لقيادة الطرح يضم سيتي وشركة الإمارات دبي الوطني كابيتال و"إتش إس بي سي" وميزوهو وسوسيتيه جنرال وستاندرد تشارترد. وتولى كل من بنك سيتي وشركة الإمارات دبي الوطني كابيتال دور هيكلة إطار الاستدامة.

رأينا

يعد هذا أول إصدار عام من سندات المياه في الخليج، وفي ظل نجاح البنك في تقليص الفارق السعري، فإن ذلك يشير إلى وجود شهية حقيقية في السوق تجاه خوض المخاطر المرتبطة بمشاريع المياه في الشرق الأوسط. وغالبا ما تباع الإصدارات الخاصة (مثل سندات بنك أبوظبي الأول الزرقاء) لبنوك تنموية أو صناديق متخصصة في الاستثمارات المتوافقة مع المعايير البيئية والاجتماعية ومعايير الحوكمة؛ ما يجعل سعرها مدعوما بعوامل خارجية، أما الإصدار العام، فيجبر السندات على إثبات جدارتها الذاتية أمام مديري الأصول العالميين.