الأسواق تهرع للعودة إلى استراتيجيات ما قبل الحرب

يتجه المستثمرون للعودة إلى استراتيجيات ما قبل الحرب بعد توصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق مبدئي من شأنه أن يعيد فتح مضيق هرمز. كما تُكثف صناديق التحوط رهاناتها على الأصول التي أثبتت نجاحها قبل اندلاع الحرب الإقليمية، مقبلة على شراء كل شيء، بدءا من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والعملات الآسيوية المتراجعة، وصولا إلى أسهم جنوب شرق آسيا وأسهم السلع الاستهلاكية الأمريكية، وفق وكالة بلومبرغ. وأشار أحد مديري الصناديق إلى أن استراتيجية التداول الحالية هي "العودة إلى المستقبل" عبر الاستثمار فيما كان ناجحا قبل الحرب.

آسيا قد تكون المستفيد الأكبر: تتجه صناديق التحوط نحو تبني نظرة متفائلة تجاه الاقتصادات المستوردة للنفط، بما في ذلك اليابان وكوريا الجنوبية والهند، مراهنة على أن انخفاض أسعار الخام سيقلل من أعباء فواتير الاستيراد والضغوط التضخمية، وحتى أسهم شركات النودلز سريعة التحضير عادت إلى قوائم مشتريات المستثمرين، لأن هذه الشركات قد تستفيد من انخفاض أسعار زيت النخيل المستخدم في الإنتاج.

قطاعات أخرى مرشحة للاستفادة: يبدي المستثمرون اهتماما أيضا بالشركات الصناعية واللوجستية وشركات الشحن المنكشفة على الشرق الأوسط، والتي قد تستفيد من عودة حركة الملاحة عبر مضيق هرمز إلى طبيعتها.

سبب التفاؤل: يزيل الاتفاق المرتقب عقبة رئيسية كانت تلقي بظلالها على الأسواق العالمية، بعد أشهر من العمليات العسكرية التي تسببت في اضطرابات كبيرة في إمدادات النفط. إذ انخفض خام برنت بأكثر من 5% ليقترب سعره من 82 دولارا للبرميل بعد الإعلان عن الاتفاق، وفق تقرير آخر لبلومبرغ، في حين تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار مع تقليص المتداولون توقعاتهم بشأن أي زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة.

التضخم يظل العامل الحاسم: أشار تيم ووترر من شركة "كيه سي إم تريد" إلى أن "الاختبار الحقيقي الآن يتمثل في الأثر التضخمي الذي خلفته هذه الحرب". فيما يتوقع العديد من المحللين أن يؤدي هذا الاتفاق إلى موجة انتعاش قصيرة الأجل، وليس صعودا مستداما. ويضيف ووترر أن "السؤال الجوهري هو مدى السرعة التي سيترجم بها هذا التراجع في أسعار النفط إلى انخفاض في معدلات التضخم، وما إذا كان ذلك سيمهد الطريق أمام البنوك المركزية لتيسير السياسات النقدية".

لكن الشكوك لا تزال قائمة: لا زال الاتفاق يترك بعض الأسئلة الجوهرية دون إجابة، بما في ذلك مسألة تخفيف العقوبات والبرنامج النووي الإيراني ومستقبل حركة الملاحة عبر مضيق هرمز. وفي حين صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الممر المائي سيُعاد فتحه يوم الجمعة، حذر محللون من أن عودة حركة الملاحة إلى طبيعتها قد تستغرق أسابيع، وأن توقعات التضخم "لن تتغير بين عشية وضحاها" على حد وصف مايكل لانغهام من شركة أبردين إنفستمنتس.

بعبارة أخرى، ربما تأخذ الأسواق في اعتبارها السيناريو الأكثر تفاؤلا. إذ تنوه الخبيرة الاستراتيجية ديلين وو في شركة بيبرستون إلى أن الاتفاق لا يزال بحاجة إلى الصمود في وجه المعارضة الإسرائيلية، والمتشددين في إيران، والمحادثات النووية التي من المقرر أن تنعقد على مدار 60 يوما. كما حذر باري بانيستر من شركة ستيفل من أن غياب تفاصيل الاتفاق يعني أن علاوة المخاطر الجيوسياسية لن تتلاشى في وقت قريب على الأرجح، رغم احتمالية تراجع أسعار النفط على المدى القصير.

📈 الأسواق هذا الصباح

تباين أداء أسواق آسيا والمحيط الهادئ في بداية تعاملات هذا الصباح، في أعقاب صعود مؤشراتها أمس بفضل الإعلان عن التوصل إلى اتفاق أولي بين الولايات المتحدة وإيران. ويترقب المستثمرون الآن قرار بنك اليابان بشأن أسعار الفائدة، وسط توقعات بأن يقرر البنك رفع الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ عقود خلال اجتماعه في وقت لاحق اليوم. واستقر مؤشر نيكاي الياباني دون تغير يذكر، في حين صعد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.4%.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر سوق دبي على ارتفاع بنسبة 3.8% بنهاية تعاملات يوم الجمعة، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.4 مليار درهم. وتراجع المؤشر بنسبة 1.5% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: سكون للتأمين (+10.6%)، وإعمار العقارية (+8.3%)، وبنك الإمارات دبي الوطني (+8.0%).

🟥 في المنطقة الحمراء: المزايا القابضة (-4.9%)، وسبينس 1961 هولدينج (-2.5%)، وأجيليتي للمخازن العمومية (-2.1%).

وفي سوق أبوظبي، صعد المؤشر بنسبة 2.7%، مع إجمالي تداولات بقيمة 2.3 مليار درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي ارتفاعا بنسبة 5.8%.