إصدار الإمارات 
إصدار الشرق الأوسط 
إصدار مصر 
إصدار السعودية 
الذكاء الاصطناعي والابتكار 
بنية تحتية (الشرق الأوسط و شمال أفريقيا) 
شارك
اقرأ العدد كاملاً 
أبولو تقتنص حصة في مبادلة كابيتال: تتجه شركة الاستثمار الأمريكية أبولو لشراء حصة أقلية في شركة مبادلة كابيتال التابعة لشركة مبادلة، وفق بيان صحفي، وسط تقديرات بأن تلك الحصة تقترب من 10%، حسبما أفادت شبكة "سي إن بي سي" في وقت سابق. ومن المتوقع أن تلتزم أبولو إلى جانب مساهمين جدد آخرين بضخ استثمارات إجمالية تبلغ 5 مليارات دولار في استراتيجيات مبادلة كابيتال عند إتمام المرحلة الأولى من الصفقة.
أهمية الخطوة: تأسست مبادلة كابيتال في البداية لإدارة أموال الصندوق السيادي ذاته، لكنها تتحول الآن إلى شركة عالمية لإدارة الأصول تجمع رؤوس أموال من أطراف ثالثة وتحصل على رسوم مقابل إدارتها، ولا يمثل بيع حصص الأقلية سوى جانبا من هذا التحول. ففي يوليو الماضي، نقلت مبادلة إدارة محفظتها الائتمانية البالغة 25 مليار دولار إلى مبادلة كابيتال مع احتفاظها بملكية الأصول، هذا إلى جانب التزام بقيمة 4.65 مليار دولار لتوسيع نطاق الأعمال. منحت هذه الخطوة مبادلة كابيتال منصة أكبر لجذب صناديق التقاعد وشركات التأمين وغيرها من المستثمرين المؤسسيين. وتدير الشركة استثمارات تتجاوز قيمتها 60 مليار دولار عبر خمس استراتيجيات ضمن أعمالها الأساسية في الاستثمارات البديلة، بينما تمتد أعمالها الأوسع، بما في ذلك شراكاتها الاستراتيجية، إلى أصول تزيد قيمتها على 755 مليار دولار تتولى إدارتها أو الإشراف عليها أو تقديم المشورة بشأنها.
تعد هذه المرة الثالثة التي تبيع فيها مبادلة كابيتال حصة لمستثمر خارجي، وقد اختلفت هيكلة كل صفقة عن الأخرى. كانت الأولى في عام 2024 بمثابة عملية مبادلة، إذ استحوذت مبادلة كابيتال على حصة تبلغ 42% في شركة سيلفر روك فايننشال للاستثمار الائتماني الأمريكية، وفي المقابل حصل مؤسسو سيلفر روك وشركة "إم-كور" التابعة لمكتب ميلكن العائلي على حصة في مبادلة كابيتال. أما صفقة شركة "تي دبليو جي غلوبال" المبرمة العام الماضي فكانت عبارة عن تبادل استثماري في الاتجاهين، إذ استحوذت "تي دبليو جي غلوبال" على حصة 5% من مبادلة كابيتال وتعهدت بضخ 2.5 مليار دولار في منتجاتها، بينما شاركت مبادلة كابيتال باستثمار رئيسي بلغ 10 مليارات دولار في جولة التمويل التي جمعت فيها "تي دبليو جي غلوبال" 15 مليار دولار، مما منح مبادلة فرصة للاستثمار في محفظة والتر-تول.
أما صفقة أبولو، فتبدو نظريا في اتجاه واحد، إذ تحصل أبولو على حصة في مبادلة كابيتال وتلتزم بضخ استثمارات في استراتيجياتها، لكن البيان لم يشر إلى أي التزام من جانب مبادلة تجاه أبولو في المقابل. إلا أن الاستثمارات تتدفق بالفعل في الاتجاه المعاكس، فقد أمضت مبادلة سنوات في تمويل استراتيجيات أبولو. إذ يتعاون الجانبان في تمويل الأسواق الخاصة منذ عام 2020، وشمل ذلك مشروعا مشتركا بقيمة 2.5 مليار دولار للاستثمار في الفرص الائتمانية الخاصة تأسس في عام 2023.
القرار يبقى بيد مبادلة كابيتال: ستظل شركة مبادلة للاستثمار مساهم الأغلبية في مبادلة كابيتال، التي ستحتفظ بهيكل الحوكمة الخاص بها، مع احتفاظ إدارتها بالسلطة الكاملة على القرارات الاستثمارية.
الخطوة التالية: من المتوقع إتمام الصفقة في الربع الأخير من العام الجاري، رهنا بالحصول على الموافقات التنظيمية والقانونية.
المستشارون: يعمل غولدمان ساكس وجيفريز كمستشارين ماليين لشركة مبادلة كابيتال، بينما يتولى مكتب "سكادين، آربس، سليت، ميغر آند فلوم" دور المستشار القانوني. وفي المقابل، يضطلع مورغان ستانلي بدور المستشار المالي لشركة أبولو، في حين يتولى مكتب "بول، وايس، ريفكيند، وارتون آند غاريسون" دور المستشار القانوني.
