أصول أكبر صناديق التحوط تحقق قفزة بقيمة 224 مليار دولار خلال 20 شهرا

زادت أصول أكبر 9 صناديق تحوط بقيمة إجمالية بلغت 224 مليار دولار منذ أوائل العام الماضي، واقتربت شركة ميلينيوم مانجمنت بوتيرة سريعة من تجاوز مستوى قلما تتجاوزه صناديق التحوط، بحسب أحدث تقارير سلسلة بيغ تيك التي تنشرها بلومبرغ. إذ تدير الشركة حاليا أصولا بقيمة 97 مليار دولار، وتستعد لجمع التزامات استثمارية جديدة بقيمة 22 مليار دولار في الأول من أكتوبر، ما قد يرفع قيمة أصولها إلى حوالي 130 مليار دولار خلال بضع سنوات إذا واصلت تحقيق عوائدها القوية المعتادة. كما تجاوزت أصول شركة "إيه كيو آر" بالفعل 140 مليار دولار، في حين أضافت شركة "دي إي شو" أصولا بقيمة 40 مليار دولار خلال 19 شهرا، ليصل إجمالي أصولها إلى 90 مليار دولار، وتخطت أصول 6 شركات أخرى 75 مليار دولار، وهو أكبر عدد من الشركات تتخطى أصولها هذا المستوى في الوقت نفسه على الإطلاق.

لكن التدفقات النقدية الواردة إلى الصناديق اختلفت طبيعتها عما سبق؛ إذ لم تمول ذلك النمو فقط صناديق التقاعد وصناديق الهبات، بل ساهم الأثرياء من الأفراد أيضا، وصارت مساهماتهم تشكل نحو 30-40% من أصول شركة ميلينيوم على سبيل المثال.

أهمية هذا الصعود السريع: بلغت أصول صناديق التحوط على مستوى القطاع 5.6 تريليون دولار بحلول منتصف العام، ما يمثل زيادة قدرها 25% منذ نهاية عام 2024، إلا أن هذا النمو يتركز في كيانات محددة. وغالبا ما تتجه الصناديق متعددة الاستراتيجيات إلى اتخاذ نفس القرارات الاستثمارية، وقد تضطر تبعا لذلك إلى التخارج منها في آن واحد، حسبما قالت ويندي لي، الشريكة المؤسسة لشركة آيفي إنفست، في تعليقاتها لوكالة بلومبرغ، وهذا الخطر يصعب التنبؤ به في حالة الصناديق متعددة الاستراتيجيات مقارنة بصناديق الأسهم التقليدية.

غير أن زيادة الأصول إلى تلك المستويات الضخمة لها سلبياتها. فعلى سبيل المثال، كان بريدج ووتر أول صندوق تحوط تتجاوز أصوله 100 مليار دولار، لتصل إلى ذروتها عند حوالي 150 مليار دولار عام 2021، ثم تراجع أداؤه بعدها عن نظرائه في عامي 2022 و2023. وتعمد الرئيس التنفيذي الجديد نير بار ديا آنذاك تقليص حجم صندوق الشركة الرئيسي بيور ألفا إلى 50-60 مليار دولار، بدلا من مواصلة التوسع. وبفضل هذه الخطوة تعافى أداء الصندوق لاحقا، إذ حقق بيور ألفا عائدا بنسبة 11.3% في عام 2024، ليتفوق على أداء صناديق التحوط الأخرى، وواصل حصد المكاسب طوال عام 2025 وحتى العام الجاري، وارتفعت أصول الشركة منذ ذلك الحين إلى نحو 102 مليار دولار.

ودول الخليج تواكب هذا الزخم: تجاوز عدد شركات إدارة صناديق التحوط المسجلة في مركز دبي المالي العالمي 100 شركة، فيما تخطت قيمة الأصول المدارة لصناديق التحوط هناك 700 مليار دولار. ونمت الأصول المدارة في سوق أبوظبي العالمي بنسبة 54% على أساس سنوي خلال النصف الأول من عام 2026، وافتتحت كل من مان غروب وكابيتال غروب مكاتب لها في السوق هذا العام. وفي مارس الماضي، أكدت شركة ميلينيوم اعتزامها الإبقاء على مكتبها في دبي، حتى في ظل التوترات الإقليمية.

📈 الأسواق هذا الصباح

شهدت الأسواق الآسيوية ارتفاعا في مستهل تعاملاتها صباح اليوم، إذ صعد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.3%، في حين قادت الأسهم المرتبطة بصناعة الرقاقات مكاسب مؤشر نيكاي الياباني ليرتفع بنسبة 0.5%. وفي المقابل، سجلت الأسهم الأمريكية تراجعا جماعيا مع تخوف المستثمرين من التطورات الجارية في الصراع الأمريكي الإيراني.

🔔 جرس الإغلاق

أغلق مؤشر أبوظبي على ارتفاع بنسبة 0.5% بنهاية تعاملات الأمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 991.8 مليون درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 0.3% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: أبوظبي الوطنية للفنادق (+6.4%)، وتو بوينت زيرو (+5.7%)، والفجيرة لصناعات البناء (+5.0%).

🟥 في المنطقة الحمراء: صناعات أسمنت الفجيرة (-3.2%)، وبنك الاستثمار (-3.0%)، وبنك الشارقة (-2.6%).

وفي سوق دبي، صعد المؤشر بنسبة 0.3%، مع إجمالي تداولات بقيمة 492.4 مليون درهم. كما سجل مؤشر ناسداك دبي ارتفاعا بنسبة 0.6%.