تسود حالة من الترقب والحذر أسواق الائتمان في الولايات المتحدة وأوروبا، حيث بدأ المستثمرون في التحوط بينما لا تزال التكلفة منخفضة. وتوصي بنوك ومؤسسات استشارية مالية، مثل باركليز ومورغان ستانلي، عملاءها باللجوء إلى عقود مقايضة مخاطر الائتمان (CDS) المرتبطة بالمؤشرات الأمريكية عالية العائد، بهدف التحوط ضد حالات التخلف عن السداد المحتملة، وفق ما ذكرته وكالة بلومبرغ. يأتي هذا في وقت يواجه خلاله استقرار الأسواق تهديدات ناشئة عن مخاطر التوترات الجيوسياسية التي يطول أمدها، جنبا إلى جنب مع المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وضعف سوق الوظائف الأمريكية.

الاتجاه نحو المشتقات: ارتفعت تكلفة التحوط على سندات الشركات الأمريكية ذات التصنيف الائتماني المرتفع بمقدار 3 نقاط أساس في الأسبوع الماضي، تزامنا مع تقلص ملحوظ طرأ على الفوارق السعرية للسندات النقدية. ويتلقى المستثمرون نصائح في الوقت الحالي ببيع عقود الحماية الأقل ربحية لتمويل المقايضات، في حين تراجعت المراكز الشرائية في مؤشرات مقايضة مخاطر الائتمان عالية الجودة بنحو الخُمس خلال الأسابيع الأخيرة، وفقا للبيانات الصادرة عن الوكالة.

لماذا الآن؟ لم تنعكس بعد ا لمخاطر الجيوسياسيةوعلاماتالتصدع في سوق الائتمان الخاص انعكاسا كاملا على الأسعار، مما يجعل هذا الوقت مناسبا لتأمين الحماية والتحوط، حسبما قال أندرو واينبرغ، مدير المحافظ في شركة سابا كابيتال مانجمنت.

تذكر- يقع قطاع الائتمان الخاص حاليا تحت المجهر؛ إذ تعاني هذه الفئة من الأصول من تباطؤ التدفقات الوافدة، وتصاعد عمليات السحب، وتحذيرات من قفزة في حالات التخلف عن السداد مع ارتفاع الديون المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي. وتوقع بنك "يو بي إس" أن تصل معدلات التخلف عن السداد في الائتمان الخاص إلى 15%، وهو ما وصفه مايك أروغيتي، الرئيس التنفيذي لشركة أريس مانجمنت، بأنه "تقدير مجاف للصواب"، في حين ارتأى الرئيس التنفيذي لغولدمان ساكس أن هذه المخاوف مبالغ فيها.

📈 الأسواق هذا الصباح -

شهدت أسواق آسيا والمحيط الهادئ انتعاشة قوية في التعاملات المبكرة صباح اليوم، بالتزامن مع تراجع أسعار النفط وهدوء المخاوف بشأن الحرب في المنطقة، لا سيما عقب تصريحات ترامب بأن الحرب تقترب من نهايتها. وقفز مؤشر نيكاي الياباني بنسبة تجاوزت 3%، فيما قفز مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بأكثر من 6%. ومع ذلك، لم ينعكس هذا التفاؤل على وول ستريت بعد، حيث تكتسي العقود الآجلة باللون الأحمر بشكل عام.

سوق أبوظبي

9,863

-0.4% (منذ بداية العام: -1.3%)

سوق دبي

5,754

-2.8% (منذ بداية العام: -4.9%)

ناسداك دبي الإمارات 20

4,736

-2.7% (منذ بداية العام: -3.1%)

دولار أمريكي (المصرف المركزي)

شراء 3.67 درهم

بيع 3.67 درهم

إيبور

3.6% لليلة واحدة

3.7% لأجل سنة

تداول (السعودية)

10,831

-1.6% (منذ بداية العام: +3.2%)

EGX30

46,415

-0.8% (منذ بداية العام: +10.9%)

ستاندرد أند بورز 500

6,796

+0.8% (منذ بداية العام: -0.7%)

فوتسي 100

10,250

-0.3% (منذ بداية العام: +3.2%)

يورو ستوكس 50

5,685

-0.6% (منذ بداية العام: -1.8%)

خام برنت

88.84 دولار

-10.2%

غاز طبيعي (نايمكس)

3.08 دولار

-1.2%

ذهب

5,152 دولار

+1.0%

بتكوين

68,460 دولار

+3.1% (منذ بداية العام: -21.9%)

مؤشر شيميرا جي بي مورغان سند اﻻمارات يوستس المتداول

3.66 درهم

-1.9% (منذ بداية العام: -0.2%)

مؤشر ستاندرد آند بورز للسندات والصكوك في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

1,030

+0.1% (منذ بداية العام: +3.8%)

مؤشر فيكس (مؤشر الخوف)

25.73

-13.3% (منذ بداية العام: +84.6%)

🔔 جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر سوق أبوظبي على انخفاض بنسبة 0.4% بنهاية تعاملات الأمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.2 مليار درهم. وانخفض المؤشر بنسبة 1.3% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: مجموعة إي 7 - الأذونات (+13.0%)، وأم القيوين للاستثمارات العامة (+10.7%)، والفجيرة لصناعات البناء (+10.3%).

🟥 في المنطقة الحمراء: الدار العقارية (-5.0%)، ورأس الخيمة العقارية (-5.0%)، ومصرف أبوظبي الإسلامي (-4.9%).

وفي سوق دبي، تراجع المؤشر بنسبة 2.8%، مع إجمالي تداولات بقيمة 711.4 مليون درهم. كما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 2.7%.

العلامات: