تدفقات رؤوس الأموال تركز على الأسواق الناشئة

رؤوس الأموال الضخمة تتجه نحو الأسواق الناشئة: يعمل أكبر مديري الأصول في العالم على زيادة استثماراتهم في الأسواق الناشئة، سواء في فئات الأسهم والعملات أو السندات المحلية ومجال الائتمان، وذلك في ظل عزوفهم عن الدولار وديون الأسواق المتقدمة نظرا لأن حالة الغموض المحيطة بالسياسات تصعب توقع الآفاق الاقتصادية في الولايات المتحدة، وفقا لما نقلته بلومبرغ عن تقرير لسيتي غروب.

تحول واسع ومدروس في المخصصات: يعزز مديرو أصول يشرفون على أكثر من 20 تريليون دولار من مراكزهم الشرائية في أسواق الأسهم بمناطق آسيا وأمريكا اللاتينية ومنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، مع تفضيل عملات الأسواق الناشئة على الدولار. وفيما يتعلق بأدوات الدخل الثابت، تحظى ديون الأسواق الناشئة بتفضيل مديري الأصول من حيث مخاطر تغيرات أسعار الفائدة، وتحتوي محافظهم في فئة الديون على نسبة أكبر من ديون الأسواق الناشئة مقارنة بوزنها القياسي بالمؤشرات، بينما تحتوي على نسبة أقل من سندات الخزانة الأمريكية والسندات السيادية لكبرى الدول الأوروبية وسندات الشركات الأمريكية ذات التصنيف الاستثماري مقارنة بوزنها القياسي بالمؤشرات.

لماذا الآن؟ يعكس هذا التحول مساع لتقليل الاستثمار في الأصول الأمريكية والدولار في ظل غموض السياسات والتفاقم المستمر لعجز الموازنة بالولايات المتحدة. وقد أثارت مخاوف قطاع التكنولوجيا المرتبطة بتقلبات الذكاء الاصطناعي قلق وول ستريت هذا الأسبوع، كما فشلت أحدث توقعات مبيعات شركة إنفيديا في تعزيز ثقة المستثمرين. إلا أن الأسواق الآسيوية المليئة بشركات المعدات التكنولوجية تجاهلت إلى حد كبير تلك المخاوف المتعلقة بقطاع الذكاء الاصطناعي في الأسواق المتقدمة.

وصعد مؤشر "إم إس سي آي" الرئيسي لأسهم الأسواق الناشئة إلى مستويات قياسية جديدة، مسجلا صعودا بنسبة 15% منذ بداية العام. كما ارتفعت عملات الأسواق الناشئة لخمس جلسات متتالية لتصل إلى مستويات غير مسبوقة. وتقدم أيضا الأسواق الناشئة عوائد أعلى، إذ بلغ عائد سندات الدخل الثابت السيادية للأسواق الناشئة المقومة بالعملات المحلية 2.2% منذ بداية العام، بينما تخلفت عنها السندات السيادية المماثلة المقومة بالدولار، إذ بلغ عائدها 1.7%.

وعلى صعيد السياسات، أشار المستثمرون إلى تحسنها في العديد من اقتصادات الأسواق الناشئة، لا سيما فيما يتعلق بالسيطرة على التضخم وإدارة الديون. لكن حتى البلدان التي يبدو أنها تعاني ضغوطا مالية تحظى بالإقبال، إذ جمعت إندونيسيا 4.5 مليار دولار هذا الأسبوع عبر أكبر إصداراتها العالمية من السندات منذ ما يقرب من 10 سنوات.

ورغم هذا الصعود للأسواق الناشئة، يرى مديرو الأصول أنه ما زال هناك مجال للاستثمار فيها، إذ لا تزال أصولها رخيصة نسبيا مقارنة بالأسواق المتقدمة، كما أن مخصصات الصناديق العالمية لها ما زالت قليلة.

📈 الأسواق هذا الصباح -

تباين أداء الأسواق الآسيوية هذا الصباح، فتصدر مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي الأسواق الهابطة متراجعا بنسبة 1.1%، تلاه مؤشر نيكاي الياباني الذي انخفض بنسبة 0.6%، بينما صعد مؤشر هانغ سينغ التابع لهونغ كونغ بنسبة 0.7%. وفي وول ستريت، تراجعت العقود الآجلة بعدما أنهت المؤشرات الثلاثة الرئيسية تداولاتها على انخفاض، بفعل الخسائر التي تكبدتها أسهم إنفيديا.

🔔 جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر سوق أبوظبي على انخفاض بنسبة 0.4% بنهاية تعاملات الأمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.4 مليار درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 6.0% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: دار التأمين (+14.6%)، والخليج للمشاريع الطبية (+3.7%)، واوراسكوم كونستركشن (+2.7%).

🟥 في المنطقة الحمراء: البحيرة الوطنية للتأمين (-9.7%)، ورأس الخيمة الوطنية للتأمين (-9.6%)، والبنك التجاري الدولي (-7.9%).

وفي سوق دبي، تراجع المؤشر بنسبة 0.8%، مع إجمالي تداولات بقيمة 752.5 مليون درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي تراجعا بنسبة 1.1%.