أنهت شركة المسار الشامل للتعليم التابعة لأمانات القابضة بالرياض مرحلة الاكتتاب في طرحها العام الأولي بالسوق الرئيسية لبورصة تداول السعودية، والذي بلغت قيمته 599 مليون ريال (159.7 مليون دولار)، وذلك بعد انتهاء فترة اكتتاب شريحة الأفراد، التي خصصت لها الشركة نسبة 30% من إجمالي الأسهم المطروحة، وحظيت بتغطية وصلت إلى 1.21 مرة، وفقا لبيان الشركة (بي دي إف). وبهذا تنتهي المرحلة الثانية من الطرح، والتي جاءت بعد انتهاء فترة اكتتاب شريحة المؤسسات، التي حددت الشركة سعرها النهائي عند 19.50 ريال للسهم في وقت سابق من هذا الشهر، وحظيت بتغطية بلغت 102.9 مرة، مما يعني أن القيمة السوقية للشركة ستصل عند الإدراج إلى ملياري ريال تقريبا.

تذكر: تطرح الشركة 30% من أسهمها عبر طرح ثانوي، وستخضع الأسهم المملوكة لأمانات”، المالك الوحيد للشركة، لفترة حظر مدتها ستة أشهر من بداية التداول. وتأتي خطوة الطرح بعد إعادة هيكلة أجرتها أمانات، فصلت خلالها أصولها التعليمية في السعودية والإمارات لتصبح ضمن منصة مستقلة عام 2024، ثم أسست علامة المسار الشامل التجارية في مارس الماضي. وتتوسع الشركة بسرعة في المملكة، إذ ضاعفت عدد مراكز الرعاية النهارية لذوي الاحتياجات الخاصة إلى 39 مركزا منذ عام 2022، ووسعت شبكة مدارسها لتشمل 14 مدرسة، كما رصدت نفقات رأسمالية بقيمة 115 مليون ريال لمزيد من النمو المستقبلي.

ويأتي هذا الطرح في ظل فترة صعبة للأسهم السعودية؛ فما زال مؤشر تداول هو الأضعف أداء بين الأسواق الناشئة الرئيسية منذ بداية العام، وعدد قليل فقط من طروحات العام الجاري تُتداول أسهمها فوق سعر الطرح، مما يؤكد مدى تضخم تقييماتها. وانخفض المؤشر بنسبة 3.2% منذ بداية العام وحتى أكتوبر، رغم الارتفاع الذي شهده في سبتمبر (+7.5%) وأكتوبر (+1.3%)، ليتخلف بذلك عن نظرائه في المنطقة الذين حققوا مكاسب معظم أشهر العام، بما في ذلك دبي (+3.8%) ومصر (+4.4%).

ويحتل طرح شركة المسار المرتبة التاسعة من حيث العائدات بين إدراجات السوق الرئيسية لبورصة تداول السعودية منذ بداية العام، إذ تبلغ قيمة الطرح 599 مليون ريال، وبهذا فإنه يأتي مباشرة بعد طرح شركة المتحدة لصناعة الكرتون (600 مليون ريال)، وقبل طرح مجموعة منزل التسويق (408 مليون ريال)، في عام هيمنت عليه طروحات أكبر مثل طيران ناس (4.1 مليار ريال)، وأم القرى (ملياري ريال)، و” إس إم سي للرعاية الصحية ” (1.9 مليار ريال). وتدرج المسار الشامل أسهمها بعدما مرت سوق تداول بربع ثالث هادئ، شهدت فيه السوق الرئيسية 3 طروحات مثل الربع ذاته من العام الماضي، مما يشير إلى ثبات وتيرة الطروحات واتسامها بالانتقائية.

وليس هذا هو الطرح الوحيد المرتقب لأمانات، إذ أفادت تقارير في أوائل عام 2023 بأن المجموعة استعانت بشركة “إي إف جي هيرميس” وبنك أبوظبي الأول للتحضير لإدراج ذراعها للرعاية الصحية، والذي قد يجمع عائدات تقدر بنحو 200 مليون دولار.

المستشارون: شاركت “إي إف جي هيرميس” في إدارة بناء سجل الاكتتاب، إلى جانب الأهلي المالية التي تقود الطرح بصفتها المستشار المالي ومدير سجل الاكتتاب ومتعهد التغطية. وقدم مكتب كليفورد تشانس المشورة القانونية لجهة الإصدار، فيما قدم مكتب بيكر ماكنزي المشورة لمدير سجل الاكتتاب، وتولت “بي دبليو سي” إجراء الفحص المالي والضريبي النافي للجهالة. وأجرت يورومونيتور إنترناشيونال أبحاث السوق، فيما تولت ديلويت دور مدقق الحسابات.

وتشمل جهات تلقي الاكتتاب: “إي إف جي هيرميس” والأهلي المالية والرياض المالية والسعودي الفرنسي كابيتال والجزيرة كابيتال ويقين كابيتال، والبلاد المالية والعربي المالية ودراية المالية والراجحي المالية والاستثمار كابيتال، والإنماء المالية والأول للاستثمار والخبير المالية وسهم كابيتال، و”جي آي بي كابيتال” ومشاركة المالية وعوائد المالية.

ومن الطروحات الأولية المرتقبة أيضا –

  • تخطط شركة أدفانسد إنهيليشن ريتشوالز مالكة علامة تبغ الفاخر للإدراج في بورصة ناسداك خلال النصف الأول من العام القادم.
  • تخطط دبي للاستثمار لإدراج 25% من مجمع دبي للاستثمار.
  • قد تحيي الإمارات العالمية للألمنيوم خططها للطرح العام الأولي، والذي قد يكون من بين أكبر طروحات في المنطقة.
  • قد يتأخر الطرح العام الأولي المنتظر بشدة لشركة الاتحاد للطيران المدعومة من القابضة (إيه دي كيو) إلى عام 2026.
  • تخطط دبي القابضة لطرح وحدتين من وحدات محافظها العقارية.
  • تدرس مجموعة أبوظبي للاستثمار إدراج وحدتها المالية وشركتها للطاقة هذا العام.
  • عينت مجموعة فايف القابضة أيضا مستشارين لطرحها المحتمل في البورصة.
العلامات: