غولدمان ساكس لإدارة الأصول تصدر توقعاتها الاستثمارية لعام 2026 (بي دي إف)، لتقدم نظرة أولية على مشهد الاستثمار للعام المقبل والعوامل المحتملة المحركة للأسواق. وترى الشركة أن دورات التيسير المالي، واستمرار الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي، وعودة زخم صفقات الاندماج والاستحواذ ستكون من أبرز الاتجاهات التي قد تدفع نمو قيمة المحافظ الاستثمارية العام المقبل.

الصورة العامة: من المتوقع أن يتشكل العام المقبل بحسب قرارات البنوك المركزية، واستقرار التجارة، والعجز المالي، واستمرار التوترات الجيوسياسية، ومخاطر الائتمان في القطاع المصرفي، وارتفاع تركز السوق.

اتجاهات العام المقبل-

1#- تصدر خفض أسعار الفائدة قائمة الاتجاهات التي يُرجح أن تدعم نمو المحافظ العام المقبل. وقالت غولدمان ساكس: “نعتقد أن دورات التيسير ستخلق فرصا عبر فئات الأصول.” وأضافت: “خفض الفائدة قد يدعم الدخل الثابت، بما في ذلك السندات الأمريكية القصيرة الأجل، والائتمان من الدرجة الاستثمارية، إذ أصبح عنصر العائد المرتبط بأسعار الفائدة أعلى مقارنة بالسنوات الماضية، ما يعني أن العوائد الإجمالية تستفيد من انخفاض الفائدة.”

بالقرب منا: بداية خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يمهد الطريق أمام الأسواق الناشئة لخفض الفائدة من دون القلق بشأن ضعف العملات.

2#- تتوقع غولدمان ساكس أن يظل إنفاق شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي “قويا” العام المقبل. ويشير التقرير إلى أن المحللين لطالما قللوا من تقدير حجم هذا الإنفاق خلال العامين الماضيين. وبينما انصب الحماس الأولي في الأسواق العامة حول الذكاء الاصطناعي التوليدي على مجموعة محدودة من الأسهم، تتوقع إدارة أصول غولدمان ساكس توسع نطاق الفرص الاستثمارية ليشمل شركات ناشئة أخرى.

التفاصيل: رغم أن إنفاق الذكاء الاصطناعي الرأسمالي يُعد من أكبر المحركات التي يمكن أن تسرع النمو وتُطلق القيمة داخل المحافظ، فإن التقرير يشير إلى أن “وضوح العائد على الاستثمار” في شركات الذكاء الاصطناعي لا يزال محدودا، وأن هناك حاجة إلى “تحليل صارم لأساسيات أعمال هذه الشركات".

3#- تتوقع الشركة أيضا استمرار التعافي في نشاط الاستحواذ الذي شهدناه هذا العام حتى العام المقبل، في إشارة إلى زيادة عمليات الاندماج والاستحواذ في الولايات المتحدة وأوروبا. ومن المتوقع أن يقود هذا الارتفاع إلى انتعاش أوسع في نشاط الملكية الخاصة وزيادة الطلب على تمويل الائتمان الخاص. وقد يجذب ارتفاع نشاط الاندماج والاستحواذ اهتماما أكبر بالشركات الأصغر، “التي تشكل العمود الفقري للنشاط.”

عوامل أخرى قد تحفز الأسواق: أشار التقرير أيضا إلى التخفيضات الضريبية والتنظيمية في الولايات المتحدة، وأمن الاقتصاد، والطلب العالمي على الطاقة — المدفوع بالذكاء الاصطناعي وبالطلب على البيانات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي — بوصفها اتجاهات قد تدعم نمو المحافظ الاستثمارية.

? الأسواق هذا الصباح -

تسجل الأسواق الآسيوية ارتفاعات طفيفة هذا الصباح، يقودها مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بصعود 1.1% في بداية التداولات. فيما تتراجع مؤشرات هانغ سنغ وشنغهاي المركب ونيكاي.

سوق أبوظبي

9,772

-0.2% (منذ بداية العام: +3.8%)

سوق دبي

5,831

-0.1% (منذ بداية العام: +13.0%)

ناسداك دبي الإمارات 20

4,620

-0.3% (منذ بداية العام: +11.0%)

دولار أمريكي (المصرف المركزي)

شراء 3.67 درهم

بيع 3.67 درهم

إيبور

3.8% لليلة واحدة

3.6% لأجل سنة

تداول (السعودية)

10,852

-1.4% (منذ بداية العام: -9.8%)

EGX30

39,725

-1.8% (منذ بداية العام: +33.6%)

ستاندرد أند بورز 500

6,705

+1.6% (منذ بداية العام: +14.0%)

فوتسي 100

9,535

-0.1% (منذ بداية العام: +16.7%)

يورو ستوكس 50

5,529

+0.3% (منذ بداية العام: +12.9%)

خام برنت

63.37 دولار

+1.3%

غاز طبيعي (نايمكس)

4.52 دولار

-0.8%

ذهب

4,168 دولار

+0.9%

بتكوين

88,292 دولار

+1.7% (منذ بداية العام: -5.6%)

مؤشر شيميرا جي بي مورغان سند اﻻمارات يوستس المتداول

3.77 درهم

0.0% (منذ بداية العام: +8.2%)

مؤشر ستاندرد آند بورز للسندات والصكوك في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

152.18 دولار

+0.1% (منذ بداية العام: +8.8%)

مؤشر فيكس (مؤشر الخوف)

20.52

-12.4% (منذ بداية العام: +19.0%)

? جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر سوق دبي على تراجع بنسبة 0.1% بنهاية تعاملات الأمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 825.4 مليون درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 13.0% منذ بداية العام.

? في المنطقة الخضراء: مساكن دبي ريت (+4.1%)، ومصرف السلام السودان (+3.1%)، وبنك دبي التجاري (2.7+%).

? في المنطقة الحمراء: تبريد (-3.8%)، وشيميرا ستاندرد اند بورز الإمارات شريعة المتداول - الشريحة ( ب ) – ذات العائد الموزع (-3.2%)، وأملاك للتمويل (-2.4%).

وفي سوق أبوظبي، تراجع المؤشر بنسبة 0.2%، مع إجمالي تداولات بقيمة 2.8 مليار درهم. كما تراجع مؤشر ناسداك دبي بنسبة 0.3%.

العلامات: