أمانات القابضة تصدر نشرة طرح أسهم شركتها المسار الشامل للتعليم في سوق تداول

ستبدأ فترة اكتتاب طرح أسهم شركة المسار الشامل للتعليم التابعة لشركة أمانات القابضة في سوق تداول شهر نوفمبر، وفقا لنشرة الطرح (بي دي إف). تأتي هذه الخطوة بعد أقل من شهر من حصول الشركة على موافقة هيئة السوق المالية السعودية على الطرح العام الأولي، والذي ستطرح فيه الشركة حصة 30% من أسهمها في سوق تداول السعودي، عبر طرح ثانوي يشمل 30.7 مليون سهم.

بناء سجل أوامر الاكتتاب يبدأ الأسبوع المقبل: في البداية، سيقتصر 100% من الطرح على المؤسسات الاستثمارية. وسيكون بإمكانها الاكتتاب بحد أقصى 5.1 مليون سهم وبحد أدنى 100 ألف سهم بين 2 و6 نوفمبر. ثم سيعاد تخصيص 30% من الأسهم للمستثمرين الأفراد، الذين سيحصلون على فترة اكتتاب لمدة 3 أيام تبدأ الثلاثاء 18 نوفمبر، يمكنهم خلالها الاكتتاب بحد أدنى 10 أسهم وحد أقصى 250 ألف سهم. ومن المقرر الإعلان عن التخصيص النهائي للأسهم يوم الأربعاء 26 نوفمبر.

تذكر: استعانت أمانات القابضة بشركة الأهلي المالية لترتيب عملية الإدراج في نوفمبر الماضي، ويجري العمل على طرح الشركة منذ شهر مايو 2024، حين أعلنت أمانات عن خطط لفصل منصتها التعليمية في شركة قابضة منفصلة. وناقش مجلس إدارتها المقترح في شهر يوليو من ذلك العام، ثم تأسست المسار الشامل رسميا كعلامة تجارية مستقلة في مارس 2025 بالرياض. وأفادت رويترز العام الماضي بأن الطرح قد يجمع نحو 300 مليون دولار.

هيكل الملكية بعد الطرح: ستخفض أمانات القابضة حصتها في الشركة من 100% إلى 70%، وستحصل على كامل حصيلة الطرح بعد استخدام نحو 38 مليون ريال لتغطية مصاريفه. وستخضع أسهم الشركة لفترة حظر مدتها 6 أشهر.

نتائج الأعمال: قفز صافي دخل المسار الشامل بنسبة 6.2% على أساس سنوي ليصل إلى 48.8 مليون ريال في الربع الأول من العام، بينما ارتفعت إيراداتها بنسبة 23% على أساس سنوي لتصل إلى 153.8 مليون ريال خلال الفترة نفسها. وقالت الشركة إنها تعتزم توزيع أرباح سنوية رهنا بالربحية والتدفقات النقدية.

لماذا الآن؟ يأتي الطرح في وقت تحقق فيه المسار الشامل نموا مطردا في أرباحها وارتفاعا في معدلات الالتحاق بمدارسها ومراكزها، حسبما قال الرئيس التنفيذي فادي حبيب في مقابلة مع اقتصاد الشرق، مضيفا أن الطلب على التعليم الخاص والعالي في السعودية والإمارات مدعوم بخطط التنمية الوطنية طويلة الأجل. وتنشط شركة المسار الشامل في السعودية والإمارات، وتخدم أكثر من 28 ألف طالب.

تتوسع الشركة بقوة في المملكة، إذ ضاعفت عدد مراكز الرعاية النهارية للطلاب ذوي الاحتياجات الخاصة من 21 مركزا في عام 2022 إلى 39 مركزا، وزادت عدد مدارسها من 10 إلى 14 مدرسة، وفقا لما ذكره حبيب خلال المقابلة. وخصصت الشركة 115 مليون ريال نفقات رأسمالية لرفع الطاقة الاستيعابية لمراكز الرعاية النهارية إلى نحو 8 آلاف طالب، استثمرت منها 50-70% بالفعل، وتخطط لافتتاح 15 مدرسة ومركزا جديدا خلال العامين المقبلين.

تعول المسار الشامل أيضا على التعليم العالي كمحرك للنمو، وتتطلع إلى تكرار نجاح جامعة ميدلسكس دبي، إذ يمثل الطلاب الدوليون الآن نصف عدد المسجلين عبر فروعها في السعودية. وقال حبيب عن ذلك: "لدينا تركيز على التعليم العالي في السعودية. نرغب في التوسع جغرافيا، وسنستثمر في المملكة في هذا القطاع بطريقة مماثلة لما فعلناه في الإمارات".

ليس هذا الطرح العام الأولي الوحيد لأمانات: ففي وقت سابق من عام 2023، ذكرت تقارير أن المجموعة استعانت بشركة "إي إف جي هيرميس" وبنك أبوظبي الأول لترتيب طرح ذراعها للرعاية الصحية، والذي قد يجمع نحو 200 مليون دولار.

المستشارون: شاركت "إي إف جي هيرميس" في إدارة بناء سجل الاكتتاب، إلى جانب الأهلي المالية التي تقود الطرح بصفتها المستشار المالي ومدير سجل الاكتتاب ومتعهد التغطية. وقدم مكتب كليفورد تشانس المشورة القانونية لجهة الإصدار، فيما قدم مكتب بيكر ماكنزي المشورة لمدير سجل الاكتتاب، وتولت "بي دبليو سي" إجراء الفحص المالي والضريبي النافي للجهالة. وأجرت يورومونيتور إنترناشيونال أبحاث السوق، فيما تولت ديلويت دور مدقق الحسابات.

وتشمل جهات تلقي الاكتتاب: "إي إف جي هيرميس" والأهلي المالية والرياض المالية والسعودي الفرنسي كابيتال والجزيرة كابيتال ويقين كابيتال، والبلاد المالية والعربي المالية ودراية المالية والراجحي المالية والاستثمار كابيتال، والإنماء المالية والأول للاستثمار والخبير المالية وسهم كابيتال، و"جي آي بي كابيتال" ومشاركة المالية وعوائد المالية.