الأسواق الناشئة في طريقها لتحقيق مستوى قياسي هذا العام في تدفقات الائتمان الخاص

تتجه الأسواق الناشئة إلى تسجيل مستوى قياسي هذا العام في قطاع الائتمان الخاص، بحسب بلومبرغ. إذ منحت شركات عالمية تشمل بلاكستون وأبولو و”كيه كيه آر” وأريس قروضا تصل إلى 11.7 مليار دولار خلال النصف الأول من العام الجاري، وهو مبلغ قريب من إجمالي العام الماضي بأكمله الذي وصل إلى 13.9 مليار دولار، مما يعني أن فئة الائتمان الخاص في طريقها لتسجيل رقم قياسي هذا العام، وفقا للجمعية العالمية لرأس المال الخاص.

من أسباب هذا الصعود توجه الصناديق إلى تقليل اعتمادها المستمر منذ فترة طويلة على الأصول الأمريكية، وذلك بهدف تنويع مخصصاتها. وبالنسبة لشركات الأسواق الناشئة فتنجذب إلى الائتمان الخاص بفضل المرونة والسرية التي يوفرها المقرضون، رغم ارتفاع تكلفة الاقتراض في كثير من الأحيان مقارنة بأسواق الدين العامة.

قادت الهند هذه القفزة، إذ أدى تركيز رئيس الوزراء ناريندرا مودي على تطوير البنية التحتية إلى زيادة الطلب على رأس المال في قطاعات عديدة، منها الطاقة الشمسية والطرق. وفي أوروبا الشرقية، حصلت شركة سوبربيت الرومانية على 1.3 مليار يورو من بلاكستون و”إتش بي إس”، بينما سجلت منطقة جنوب شرق آسيا صفقات ائتمان خاص بقيمة 1.1 مليار دولار.

رغم ذلك ما زالت قيمة قطاع الائتمان الخاص في الأسواق الناشئة تشكل أقل من 10% من قيمة السوق العالمي البالغة 1.7 تريليون دولار، إذ يرى بعض المقرضين أن الأسواق الناشئة محفوفة بالمخاطر. إلا أن زخم القطاع يتزايد مع سعي المستثمرين وراء التنويع والعوائد المرتفعة، كما أن التدفقات التي تتلقاها الأسواق العامة تعزز من ثقتهم. إذ ارتفعت أسهم الأسواق الناشئة بنسبة 23% منذ بداية العام، بينما ارتفعت السندات المقومة بالعملات الصعبة بنحو 9%. وعن هذا النمو يقول جيف شلابينسكي من الجمعية العالمية لرأس المال الخاص: “ما زال القطاع في مرحلة مبكرة نسبيا مقارنة بالولايات المتحدة […] لكننا بشكل عام نلاحظ نموه”.

ومعظم الصفقات تتسم بصغر مبالغها، إذ تبلغ قيمة غالبية الصفقات عشرات الملايين من الدولارات، وتمثل جزءا بسيطا فقط من ديون معظم الشركات، فما زالت القروض المصرفية وأسواق الدين العام تشكل النصيب الأكبر.

إلا أن إقبال الكيانات الكبرى يعزز من سوق الائتمان الخاص، إذ يتيح ذلك فرصا لصفقات أكبر وتمويلات أضخم. فشركة “إي إيه إيه إيه” الهندية للأصول البديلة جمعت 510 مليون دولار لأولى أدواتها الاستثمارية في قطاع الائتمان الخاص، بينما في الخليج وافق صندوق الاستثمارات العامة السعودي على أن يشارك كمستثمر رئيسي في صناديق جديدة تابعة لغولدمان ساكس، تستهدف الائتمان الخاص والأسهم العامة في جميع أنحاء الخليج. وفي الإمارات، رفعت مبادلة محفظتها للائتمان الخاص إلى 20 مليار دولار العام الماضي.

ويشهد العام الحالي عموما نشاطا مكثفا لسوق الائتمان الخاص. إذ استثمر الأثرياء 48 مليار دولار في صناديق الائتمان الخاص الأمريكية خلال النصف الأول من العام، متجاوزين إجمالي العام الماضي، وذلك رغم تراجع الطلب من المؤسسات. تساعد في هذا النمو الرياح المواتية على صعيد السياسات، إذ وقع ترامب أمرا تنفيذيا في أغسطس يتيح استثمار مدخرات خطط التقاعد (401k) في قطاع الأصول الخاصة. كما تضاعفت صناديق الديون الدائمة في أوروبا بأكثر من مرتين على أساس سنوي.

📈 الأسواق هذا الصباح –

تباين أداء الأسواق الآسيوية هذا الصباح، إذ استقر مؤشر “سي إس آي 300” الصيني عند بدء التداول بعد أن أظهرت أحدث بيانات التصنيع انكماش القطاع للشهر السادس على التوالي. وتراجع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.1%، بينما استقر مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي أيضا. وكان مؤشر هانغ سينغ التابع لهونغ كونغ هو الاستثناء الوحيد، إذ ارتفع بنحو 0.5%.

وفي وول ستريت تراجعت العقود الآجلة بنسبة طفيفة، وستنهي الأسهم تعاملات شهر سبتمبر على ارتفاع غير معتاد بعد انتعاش أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بالأمس.

🔔 جرس الإغلاق –

أغلق مؤشر سوق دبي على ارتفاع بنسبة 0.2% بنهاية تعاملات أمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 715.4 مليون درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 13.5% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: مجموعة الصناعات الوطنية القابضة (+5.1%)، ووطنية إنترناشيونال القابضة (+3.7%)، والمال كابيتال ريت (+3.5%).

🟥 في المنطقة الحمراء: الوطنية للتأمينات العامة (-8.2%)، وشيميرا ستاندرد آند بورز الإمارات يوسيتس المتداول – الشريحة أ – تراكمية العائد (-3.5%)، وأجيليتي للمخازن العمومية (-3.4%).

وفي سوق أبوظبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.1%، مع إجمالي تداولات بقيمة 937 مليون درهم. كما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 0.2%.