المستثمرون يهربون من السندات الأمريكية طويلة الأجل مع عودة المخاوف بسبب مشروع قانون ترامب الضريبي

يسحب المستثمرون أموالهم من صناديق السندات الأمريكية طويلة الأجل بأسرع وتيرة منذ أوائل عام 2020، حسبما أفادت صحيفة فايننشال تايمز. إذ فقدت صناديق السندات الحكومية وسندات الشركات طويلة الأجل حوالي 11 مليار دولار خلال الربع الثاني من العام، ما يعد ارتدادا حادا لأداء تلك الصناديق على مدى السنوات الثلاث الماضية، إذ بلغ متوسط التدفقات ربع السنوية إليها خلال هذه المدة 20 مليار دولار.

الصورة الأشمل: غالبا ما يستخدم المحللون سوق السندات الأمريكية كمقياس لمعنويات المستثمرين عموما؛ ويشير خروج هذه الأموال مؤخرا إلى تزايد المخاوف المتعلقة بسندات الخزانة طويلة الأجل بالأخص في ظل تضخم المعروض، والخلل السياسي المشهود، وتجدد مخاطر التضخم بسبب أجندة رسوم ترامب الجمركية. ومن المتوقع أيضا أن يرتفع التضخم مع بدء ظهور تأثير الرسوم التجارية، ما سيزعزع الثقة في السندات طويلة الأجل بدرجة أكبر بسبب تضاؤل عوائدها.

ديون أخرى بتريليونات الدولارات في الطريق؟ في الوقت نفسه، تتفاقم مخاوف المستثمرين بشأن الأوضاع المالية المتوقعة للبلاد على المدى البعيد، بسبب مشروع القانون الشامل المتعلق بالضرائب والإنفاق الذي طرحه مجلس الشيوخ الأمريكي الذي يسيطر عليه الجمهوريين خلال عطلة نهاية الأسبوع، حسبما ذكرت وكالة رويترز. وإذا أقر مجلس الشيوخ مشروع القانون، فإنه سيعود إلى مجلس النواب للحصول على الموافقة النهائية ثم إلى مكتب ترامب.

تفاصيل مشروع القانون: يتضمن المشروع تمديد التخفيضات الضريبية التي أقرت في ولاية ترامب الأولى، وزيادة الإنفاق على الجيش وتأمين الحدود، ورفع سقف الاقتراض الحكومي بمقدار 5 تريليونات دولار. وقد تجاوز المشروع عقبة إجرائية مهمة بحصوله على 51 صوتا مؤيدا مقابل 49 معارضا بعد ساعات من المفاوضات خلف الكواليس. ويتوقع محللون أنه قد يضيف تريليونات من الدولارات إلى الدين الحكومي الأمريكي الحالي البالغ 36.2 تريليون دولار.

ارتفاع التضخم يضر بالاستثمارات التي تتلقاها السندات طويلة الأجل: تتأثر السندات طويلة الأجل بمعدل التضخم لأن قيمة العوائد الثابتة تتراجع مع الوقت، وحاليا فإن مستوى التضخم ما زال أعلى من المستهدف، وأصبح المستثمرون يطالبون بالفعل بعوائد مرتفعة لشراء السندات المعروضة.

على الجانب الآخر، استقبلت صناديق الديون الأمريكية قصيرة الأجل تدفقات تجاوزت 39 مليار دولار خلال هذا الربع، وذلك لأن العوائد ما زالت قوية بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند مستويات مرتفعة. لذا فإن أندريه سكيبا، المحلل بشركة “آر بي سي غلوبال أسيت مانجمنت”، يوصي المستثمرين بأن “ينوعوا آجال السندات التي يحوزونها”، حسبما نقلت فايننشال تايمز.

📈 الأسواق هذا الصباح –

يهيمن اللون الأخضر على معظم الأسواق الآسيوية، بفضل البيانات التي أظهرت زيادة الإنتاج الصناعي في اليابان، فيما سجل مؤشر مديري المشتريات في الصين انكماشا لشهر آخر. وبلغ مؤشر نيكاي الياباني أعلى مستوياته منذ ستة أشهر بارتفاعه 1.5%، كما صعد مؤشر سي إس آي 300 الصيني بنسبة 0.2%. وفي المقابل، تراجع مؤشر هانغ سينغ التابع لهونغ كونغ بنسبة 0.5%.

وفي وول ستريت، سجلت العقود الآجلة ارتفاعا طفيفا أيضا بعد موجة المكاسب التي حققتها يوم الجمعة الماضي، والتي شهدت وصول مؤشري ستاندرد أند بورز 500 وناسداك إلى مستويات قياسية.

🔔 جرس الإغلاق –

أغلق مؤشر سوق أبوظبي على ارتفاع بنسبة 0.8% بنهاية تعاملات الخميس، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.9 مليار درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 5.0% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: الخليج الاستثمارية (+7.9%)، ورأس الخيمة العقارية (+7.6%)، وأبوظبي الوطنية لمواد البناء (+7.5%).

🟥 في المنطقة الحمراء: عمان والإمارات للاستثمار القابضة (-10.0%)، والشارقة للأسمنت والتنمية الصناعية (-3.1%)، وبريسايت إيه آي هولدينغ (-2.9%).

وفي سوق دبي، ارتفع المؤشر بنسبة 1.3%، مع إجمالي تداولات بقيمة 954.5 مليون درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي ارتفاعا بنسبة 1.4%.