أصول أمريكا ليست للبيع…

اقترب عدد سندات الخزانة الأمريكية التي يحتفظ بها المستثمرون الأجانب من مستويات قياسية في أبريل، مع أن التعرفات الجمركية التي أعلنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أسفرت عن واحدة من أشد موجات البيع في هذه الفئة من الأصول منذ أكثر من عقدين، بحسب بلومبرغ. إذ بلغت الحيازات الأجنبية 9.01 تريليون دولار، أي أقل بقليل عن المستوى القياسي المسجل في مارس، وذلك بعد عمليات بيع للسندات والأذون الأمريكية، وفقا لبيانات وزارة الخزانة الأمريكية. وجاء هذا على الرغم من المخاوف من موجة تدفقات خارجة من أسواق الدين والأسهم الأمريكية في أعقاب الإعلان عن التعرفات الجمركية.

السياق: أدى إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية في أوائل أبريل إلى موجة بيع تاريخية، إذ سجلت سندات الخزانة أسوأ أداء أسبوعي لها منذ أكثر من 20 عاما. كما أن الطلب الذي شهده مزاد السندات لأجل 20 عاما في مايو جاء ضعيفا، وأسهم في مزيد من عمليات البيع، وإن كان آخر مزادين للسندات لأجلي 30 و20 عاما قد شهدا إقبالا أفضل في وقت لاحق.

لكن لم يحدث بيع جماعي: فرغم ذلك، اشترت الكيانات الرسمية عددا من سندات الخزانة طويلة الأجل بأكثر مما باعته. وصحيح أن المستثمرون الأجانب باعوا عددا من سندات الوكالات والأسهم الأمريكية بأكثر مما اشتروه، لكنهم عززوا حيازاتهم من سندات ديون الشركات طويلة الأجل، ما يشير إلى أن ما حدث يعد إعادة توازن انتقائية وليس تخارجا واسع النطاق.

كبار المشترين لم يتأثروا: فاليابان التي ما زالت أكبر حائز للسندات عززت حيازاتها بمقدار 3.7 مليار دولار لتصل إلى 1.13 تريليون دولار. كما أضافت المملكة المتحدة إلى حيازتها سندات بقيمة 28.4 مليار دولار، وبهذا تجاوزت الصين لتحتل المرتبة الثانية بحيازة بلغت 807.7 مليار دولار. كذلك ارتفعت حيازات بلجيكا بمقدار 8.9 مليار دولار لتصل إلى 411 مليار دولار، علما بأن كثير من المحللين يرون أنها تضم حسابات وصاية صينية.

الصين تواصل تخفيض حيازاتها وكندا باعت جزءا كبيرا: انخفضت حيازات الصين بمقدار 8.2 مليار دولار لتصل إلى 757 مليار دولار، مواصلة تراجعها المستمر منذ عدة سنوات. في حين سجلت كندا أكبر انخفاض في الحيازات، إذ تخلصت من سندات بحوالي 58 مليار دولار لتصل حيازاتها الإجمالية إلى 368.4 مليار دولار. كما خفضت جزر كايمان حيازاتها بمقدار 7 مليارات دولار، علما بأنها مركز لصناديق التحوط.

“الكلام عن بيع أصول أمريكا مبالغ فيه”، حسبما ذكر قال فيشال خاندوجا رئيس فريق الدخل الثابت للأسواق العامة في مورغان ستانلي لوكالة بلومبرغ في تقرير آخر، محذرا في الوقت نفسه من احتمال حدوث “انخفاض بطيء ومتقلب في قيمة الدولار في المستقبل”. كما رفض جيمي باتون الخبير في مجموعة “تي سي دبليو” الحديث عن هروب رؤوس الأموال، قائلا: “يوجد فرق كبير بين التقييم من ناحية، ووضع الدولار أو سندات الخزانة كأصل آمن بحكم الواقع من ناحية أخرى”.

ما تزال المخاوف تحوم حول مكانة سندات الخزانة الأمريكية بوصفها”ملاذا آمن”، ولعل غياب الإقبال عليها خلال تصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران آخر دليل على تلك المخاوف، لا سيما وأنها لحظة يلجأ فيها المستثمرون عادة إلى الأصول الآمنة.

📈 الأسواق هذا الصباح –

الأداء المتباين يستمر في الأسواق الآسيوية، إذ استقر مؤشر “سي إس آي 300” الصيني بعد قرار بنك الشعب الصيني الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، في حين تراجع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.1% بعد أن أظهرت بيانات التضخم لشهر مايو ارتفاع أسعار المستهلكين إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2023. وعلى صعيد آخر، ارتفع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.65%. وفي وول ستريت تراجعت العقود الآجلة بعد توقف تداول الأسهم بالأمس احتفالا بعطلة جونتينث (عيد التحرر).

🔔 جرس الإغلاق –

أغلق مؤشر سوق دبي على انخفاض بنسبة 0.7% بنهاية تعاملات أمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 684.4 مليون درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 2.1% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: الاستشارات المالية الدولية (+14.1%)، وتعليم القابضة (+5.6%)، واكتتاب القابضة (+3.4%).

🟥 في المنطقة الحمراء: الوطنية للتأمينات العامة (-10.0%)، ودبي للمرطبات (-9.8%)، والمزايا القابضة (-9.8%).

وفي سوق أبوظبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.8%، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.3 مليار درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 1.3%.