أسهم سي أي كابيتال المفضلة لهذا العام

تتوقع شركة "سي أي كابيتال" المصرية للخدمات المالية نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للإمارات بنسبة 4.9% خلال العام الجاري، بفضل أداء قطاعي السياحة والعقارات، وذلك وفقا لتقرير بحثي للشركة اطلعت عليه نشرة إنتربرايز الصباحية. وبينما تتوقع الشركة استفادة الطلب المحلي من "الركائز الاقتصادية الإيجابية والنمو السكاني"، فإنها ترى أن الإمارات "ما زالت عرضة بدرجة أكبر نسبيا للصدمات الخارجية".

أسهم سي أي كابيتال المفضلة لهذا العام: تتوقع الشركة أداء قويا لأسهم بنك دبي الإسلامي، وإعمار العقارية، وأدنوك للحفر، وهيئة كهرباء ومياه دبي. ونوافيكم تاليا بما تحتاجون إلى معرفته بشأن الاستثمار في تلك الأسهم.

سيستفيد قطاعا التجزئة والفنادق في إعمار العقارية من مستهدفات النمو السكاني لهذا العام، وأهداف التطوير الحضري الأخرى. ومن المتوقع أن تساعد محفظة الشركة المتنوعة في التحوط ضد مخاطر التباطؤ المستقبلي في قطاع العقارات. كما تتيح إعمار العقارية عائد توزيعات أرباح مرتفع يبلغ 8% تقريبا.

أما من ناحية المخاطر، فقد يؤدي تباطؤ الاقتصادات العالمية إلى انخفاض الطلب على المنتجات العقارية، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية.

وبالنسبة لأسهم أدنوك للحفر، فمن المتوقع تداولها بسعر أقل نسبيا من إمكانات نموها في العام الجاري، وبمضاعف ربح إلى النمو عند 0.94 مرة، مقابل 1.14 مرة للشركات المماثلة، ما يعني أن سعر أسهم الشركة قد يكون أقل من قيمتها الحقيقية. كما يتوقع أن تحقق الشركة معدلات نمو إيجابية في إيرادات مشروعات بعينها، مع نمو توزيع الأرباح سنويا بنسبة 10% للسهم. كما ستستفيد الشركة من برنامج استحواذ إنيرسول الذي تبلغ قيمته 1.5 مليار دولار، وتوسعها المزمع في الكويت وعمان.

ومن ناحية المخاطر، نجد أي تباطؤ في استراتيجية نمو أبوظبي لقطاع النفط والغاز، والانخفاض في أسعار النفط عن المتوقع، والمزيد من تخفيضات إمدادات النفط، فضلا عن التوترات الجيوسياسية.

أما أسهم هيئة كهرباء ومياه دبي فمن المتوقع تداولها بسعر أقل من إمكانات نموها لهذا العام كذلك، وبمضاعف ربح إلى النمو عند 3.74 مرة مقابل 5.1 مرة للشركات المماثلة. ويتوقع أن تنعكس التخفيضات المحتملة لمعدلات الفائدة إيجابيا على أداء الأسهم، وأن تؤدي إلى "تحسين عوائد التوزيعات مقارنة بعوائد السندات الحكومية"، حسبما ذكرت الشركة في تقريرها. كما يتوقع أن تحقق الهيئة نموا سنويا مركبا للإيرادات والربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وأن تستفيد من هوامش الأرباح المرتفعة بفضل التحول نحو توليد الطاقة من المصادر المتجددة.

وبالنسبة للمخاطر فتتمثل في "ضعف الطلب عن المتوقع نتيجة انخفاض النمو السكاني عن التوقعات"، واستمرار ارتفاع أسعار المواد الأساسية، لا سيما النحاس، الذي يعد مادة حيوية في مشروعات الطاقة المتجددة، والألمنيوم.