رغم ارتفاعات الأسهم الأمريكية.. المستثمرون يتدفقون نحو عقود الخيارات للتحوط من التقلبات

الأوضاع في وول ستريت قد لا تكون كما تبدو عليه، حيث يلجأ المستثمرون بشكل متزايد إلى الأدوات الوقائية وعقود الخيارات والتحوط من التقلبات والمخاطر وغيرها من الاستراتيجيات للحماية ضد تقلبات السوق المحتملة وحتى انهيار السوق، على الرغم من تحقيق كل من مؤشرات داو جونز وستاندرد أند بورز 500 وناسداك مستويات قياسية متكررة في تتابع سريع هذا الشهر وسط موجة ارتفاعات تلت الانتخابات الأمريكية.

الأسواق الأمريكية تشهد ارتفاعات كبيرة، إذ ارتفع مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 3.7% منذ الانتخابات التي أجريت في الخامس من نوفمبر الماضي، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 3.8% خلال الفترة ذاتها، فيما كان مؤشر داو جونز الأفضل أداء بعد أن صعد بنسبة 5.9%. وشهدت بعض الشركات البارزة ارتفاعا في أسعار أسهمها خلال الأسابيع القليلة الماضية أكثر مما شهدته العديد من الشركات على مدار عدة سنوات، إذ سجلت أسهم شركة أكسون إنتربرايز ارتفاعا كبيرا بلغ 44.0%، وارتفعت أسهم شركة تسلا بنسبة 37.1%، وشهدت شركة فيسترا كورب ارتفاعا بنسبة 26.8% في سعر سهمها.

لكن بعض المتداولين يستعدون لاحتمالية أن تنتهي الأوقات السعيدة بشكل مفاجئ عما كان متوقعا، إذ ارتفعت المؤشرات التي تقيس مدى الإقبال على إجراءات الحماية من تقلبات السوق في النصف الثاني من هذا الشهر. مؤشر Nations TailDex الذي يقيس توقعات السوق لاحتمالية حدوث انخفاض كبير في أسعار الأسهم، استجاب في البداية بشكل جيد لفوز ترامب بالانتخابات، ولكنه الآن يلاحظ تعكر المزاج العام بين المستثمرين، إذ ارتفع بنسبة 28.2% منذ 14 نوفمبر. والأمر نفسه ينطبق على مؤشر Cboe Skew Index، الذي يقيس مدى إدراك المخاطر التي قد تتعرض لها عوائد الاستثمار في مؤشر ستاندرد أند بورز 500 خلال الثلاثين يوما المقبلة، إذ ارتفع المؤشر بنسبة 19.7% منذ 12 نوفمبر بعد فترة راحة قصيرة بعد الانتخابات ويستقر حاليا في منطقة عالية المخاطر.

عمليات الشراء تأتي مدفوعة بالحذر، أكثر من الذعر، حسبما قالت إيمي سيلفرمان من شركة أر بي سي كابيتال ماركتس لرويترز، إذ من المرجح أن يكون المستثمرون أكثر حذرا في مواجهة احتمالية ارتفاع التضخم الأمريكي والاضطرابات التجارية غير المتوقعة جراء التعريفات الجمركية الصارمة التي اقترحها ترامب - مقابل انهيار كامل للسوق. وأضافت: "بينما لا يزال المستثمرون يتجهون على نطاق واسع لشراء الأسهم، فإن مخاطر التقلبات آخذة في الزيادة … يرجع ذلك جزئيا إلى ارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية وبالتأكيد مخاطر السياسة المحتملة مع عودة ترامب إلى البيت الأبيض واحتمالية فرض تعريفات جمركية واتخاذ إجراءات أخرى". واتفق معها كريس ميرفي من شركة سوسكوهانا، الذي أوضح أن "الفكرة العامة هي أن هناك فرصة بنسبة 80-95% لتقلبات منخفضة جدا... ولكن هناك المزيد من المخاطر التي يجري أخذها في الاعتبار".

? الأسواق هذا الصباح -

الأسواق الآسيوية متباينة في التعاملات المبكرة هذا الصباح، إذ تصدر مؤشر نيكاي الياباني الاتجاه الصعودي بعد أن ارتفع بنسبة 0.5%، يليه مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 0.3%، فيما تراجع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.1% ومؤشر هانغ سينغ (هونغ كونغ) بنسبة 0.5%.

? جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر دبي على انخفاض بنسبة 0.5% بنهاية تعاملات أمس، مع إجمالي تداولات بقيمة 650.6 مليون درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 18.4% منذ بداية العام.

? في المنطقة الخضراء: دبي الوطنية للتأمين وإعادة التأمين (+14.8%)، والإسمنت الوطنية (+14.7%)، والشركة الوطنية للتأمينات العامة (+11.1%).

? في المنطقة الحمراء: الشركة الوطنية الدولية القابضة (-8.7%)، والخليج للملاحة القابضة (-8.0%)، وأجيليتي للمخازن العمومية (-4.6%).

وفي سوق أبوظبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.1%، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.2 مليار درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي انخفاضا بنسبة 0.6%.

? أعمال الشركات -

أعلنت شركة اتصالات الإماراتية إي آند رفع سقف الاقتراض مؤقتا إلى ما يصل إلى ضعف صافي الدين الموحد إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين خلال الإثني عشر شهرا الماضية، وذلك خلال اجتماع الجمعية العمومية، وفقا لإفصاح سوق أبوظبي للأوراق المالية (بي دي إف). وستستمر هذه الزيادة لمدة 18 شهرا من تاريخ الموافقة، على أن يعود السقف بعد ذلك إلى مرة ونصف القيمة المحددة. وينطبق السقف على جميع الالتزامات التي تحمل فائدة، بما في ذلك القروض المصرفية والتسهيلات والسندات أو الصكوك.

كما وزعت عملاقة الاتصالات أرباحا بقيمة 3.6 مليار درهم عن النصف الأول من عام 2024 في 16 أغسطس.