انطلاقة قوية لصناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالمشتقات بين المستثمرين الأفراد

هل تكون صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالمشتقات الطفرة التالية؟ أصبحت صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالمشتقات أحدث أداة مالية تحقق نجاحا قويا في التداولات اليومية، حيث تجذب المستثمرين الهواة بأعداد كبيرة مع مدفوعات ضخمة، وفقا لما أوردته وكالة بلومبرغ. وتكتسب هذه الصناديق شعبية كبيرة بفضل “المؤثرين الماليين” الذين يروجون لها على مواقع تيك توك ويوتيوب ووسائل التواصل الاجتماعي الأخرى باعتبارها طريقة سهلة لتحقيق مكاسب كبيرة في وقت قصير.

بالأرقام: تعزز صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالمشتقات العائد على الأسهم التي ترتبط بها من خلال تغطيتها بعقود الخيارات والمشتقات الأخرى. وعلى الرغم من أنها عادة ما تُباع كاستراتيجية دفاعية، إلا أنه يمكن تحويل عقود الخيارات إلى سيولة في صورة أرباح، مما يولد أرباحا بعائد 100% أو أكثر. وتتدفق الشركات الناشئة والشركات الأخرى القائمة على حد سواء على هذه الاستراتيجية، مع إطلاق 164 منتجا قائما على المشتقات في الولايات المتحدة منذ بداية العام وحتى تاريخه. ونمت أصول هذه الفئة أيضا بمقدار 6 أضعاف على مدى خمس سنوات لتصل إلى نحو 300 مليار دولار، وفق بيانات بلومبرغ. ويساهم نموها في ازدهار صناديق المؤشرات المتداولة على نطاق أوسع، حيث تبلغ قيمتها السوقية حاليا 10 تريليونات دولار.

أليس هناك ثمة مخاطر؟ يتزايد قلق الخبراء والمنظمين من أن المتداولين اليوميين يسارعون نحو هذا الاتجاه دون فهم المخاطر الكاملة التي ينطوي عليها هذا النوع من الصناديق. وغالبا ما تكون البرامج التعليمية على موقع يوتيوب وغيرها من وسائل الإعلام التي تروج لهذه الاستراتيجيات ممولة وتميل إلى التعتيم على المخاطر التي تنطوي عليها. “أهم شيء يمكن للفاعلين في هذا المجال القيام به هو التأكد من أن العملاء يفهمون ما يمكن توقعه في هذه الاستراتيجيات. هذا في الواقع ما يبقيني مستيقظا طوال الليل”، حسبما قاله هاميلتون راينر مدير الأصول في جي بي مورجان – الذي ساعد في ريادة هذه الفئة الجديدة من صناديق المؤشرات المتداولة – لبلومبرغ.

إنها عملية حسابية أساسية: “لا شك أن الصناديق التي تمنح عوائد بنسبة 30% أو أكثر ستؤدي إلى تآكل صافي قيمة أصولها”، حسبما قال راينر. وأضاف أنه، إذا لم يتوخ المستثمرون الحذر، فإن تآكل صافي قيمة أصولهم يمكن أن يؤدي إلى تآكل قيمة محافظهم الاستثمارية.

المنظمون لديهم تساؤلات أيضا: “لقد تضاعف عدد المستثمرين الذين يوجهون أنفسهم بأنفسهم في نفس الوقت الذي ازداد فيه تعقيد المنتجات وازدادت إمكانية الوصول إلى قائمة غير محدودة تقريبا من المنتجات المالية”، حسبما قالت كريستينا مارتن فيرفيدا المدافعة عن المستثمرين في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في مقابلة مع بلومبرغ، مشيرة إلى القفزة الكبيرة في عدد وتنوع صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالمشتقات والإقبال السريع عليها من قبل المتداولين عديمي الخبرة. وأظهرت مراجعة حديثة لنشاط المؤثرين الماليين أن الغالبية العظمى من ذلك المحتوى – سواء حول صناديق المؤشرات المتداولة أو المنتجات والاستراتيجيات المالية الأخرى – لم تمتثل لقواعد هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية، بحسب بلومبرغ.

على الجانب الآخر: الموجة الجديدة من صناديق المؤشرات المتداولة تتيح فرصا متساوية للوصول إلى التمويل، حسبما ذكرت بلومبرغ نقلا عن داعين لسياسات عدم التدخل الحكومي في الأعمال، حيث تسمح المنتجات الجديدة للمتداولين العاديين عبر الإنترنت بالوصول إلى الاستراتيجيات المالية التي كانت مقيدة في السابق. “هناك انهيار للحواجز التقليدية لأن صناديق المؤشرات المتداولة هي منتجات مباشرة إلى المستهلك”، حسبما قال كبير مسؤولي الإيرادات بشركة تايدال فايننشال جروب جافين فيلمور. وأضاف: “في اللحظة التي أطلق فيها منتجا، يمكن لكل متداول في المنزل شراؤه. إنه مثل الحذاء الرياضي، أو رقائق البطاطس”.

📈 الأسواق هذا الصباح –

واصلت الأسواق الصينية ارتفاعها أمس، قبل أن تقلص مكاسبها في أول يوم تداول بعد عطلة “الأسبوع الذهبي”، مدفوعة بالكشف عن مزيد من التفاصيل بشأن حزمة التحفيز الحكومية المخطط لها خلال مؤتمر صحفي. من ناحية أخرى، تراجعت الأسواق الآسيوية الأخرى في التعاملات المبكرة، وقاد مؤشر هانغ سينغ الاتجاه بعد أن هبط بنسبة 6.3%. وعلى الجانب الآخر من المحيط الهادئ، استقرت العقود المستقبلية للأسهم الأمريكية في المنطقة الحمراء، مع تراجع العقود المستقبلية لمؤشرات داو جونز وستاندرد أند بورز 500 وناسداك في تداول ما قبل السوق.

🔔 جرس الإغلاق –

أغلق مؤشر سوق دبي على تراجع بنسبة 0.3% بنهاية تعاملات أمس الاثنين، مع إجمالي تداولات بقيمة 329.9 مليون درهم. وارتفع المؤشر بنسبة 8.3% منذ بداية العام.

🟩 في المنطقة الخضراء: الوطنية الدولية القابضة (+10.5%)، وأوراسكوم كونستراكشون (+10.0%)، وإي إن بي دي ريت (+7.4%).

🟥 في المنطقة الحمراء: شعاع كابيتال (-6.8%)، وأجيليتي (-4.1%)، والإثمار القابضة (-3.1%).

وفي سوق أبوظبي، انخفض المؤشر بنسبة 0.4%، مع إجمالي تداولات بقيمة 1.37 مليار درهم. بينما سجل مؤشر ناسداك دبي ارتفاعا بنسبة 0.2%.

📄 أعمال الشركات –

1#- سيوزع صندوق شيميرا جيه بي مورغان الصكوك العالمية المتداول صكوك أرباح نقدية عن الشريحة “ب” ذات العائد الموزع بما يعادل 0.0101 دولار للوحدة على حاملي الوحدات في 23 أكتوبر الجاري، بحسب إفصاح مقدم لسوق أبوظبي (بي دي إف).

2#- ستدفع شركة أدنوك للإمداد والخدمات لمساهميها 136.5 مليون دولار (501.3 مليون درهم) أرباحا نقدية عن النصف الأول من عام 2024، أي ما يعادل 6.78 درهم للسهم الواحد، وفقا لإفصاح مقدم لسوق أبوظبي (بي دي إف). وتحدد تاريخ الدفع خلال 30 يوما تبدأ في 7 أكتوبر.