صباح الخير قراءنا الأعزاء، وأهلا بكم في نشرة منتصف الأسبوع. لدينا عدد آخر حافل بالأخبار هذا الصباح تهيمن عليه أخبار الديون، بعد تغطية أول إصدار للصكوك السيادية المحلية بأكثر من خمس مرات، وكذا رفع وزارة المالية مستهدفها للاقتراض المحلي لشهر نوفمبر إلى نحو تريليون جنيه.

تنويهات -

حالة الطقس - بعد أجواء غائمة استمرت بضعة أيام، يسود طقس خريفي مشمس العاصمة اليوم الثلاثاء، حيث تصل درجة الحرارة العظمى إلى 29 درجة مئوية والصغرى إلى 21 درجة مئوية، وفق توقعات تطبيقات الطقس.

الأجواء ستكون ألطف نسبيا في الإسكندرية، حيث تسجل درجة الحرارة العظمى 27 درجة مئوية والصغرى 20 درجة مئوية.

تابع معنا -

قطر توقع عقود مشروعها الضخم الذي طال انتظاره في الساحل الشمالي خلال الأيام المقبلة، وفقا لبيان صادر عن مجلس الوزراء، والذي تناول زيارة رئيس الوزراء مصطفى مدبولي إلى الدولة الخليجية واجتماعه مع نظيره القطري الشيخ محمد بن عبد الرحمن آل ثاني أمس الاثنين.

عودة إلى نفس المشهد؟ هذه ليست أول مرة نسمع أخبارا عن قرب موعد الكشف عن المشروع، ولكن يبدو أن هذه المرة ستكون الحاسمة، إذ تأتي عقب اتفاق بين رئيسي الوزراء لتفعيل حزمة الاستثمارات القطرية المباشرة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

تذكر - يعد هذا المشروع جزءا من حزمة استثمارات قطرية مباشرة بقيمة 7.5 مليار دولار، والتي أعلن عنها لأول مرة خلال زيارة الرئيس عبد الفتاح السيسي إلى قطر في أبريل الماضي. وأشارت تقارير لاحقة أن الدولة الخليجية تجري محادثات متقدمة لتطوير مشروع سياحي ضخم بقيمة 3.5 مليار دولار في الساحل الشمالي، مرجحة توقيع الاتفاقية الخاصة به قبل نهاية العام الحالي.

وقع الاختيار على منطقة سملا وعلم الروم بمطروح موقعا للمشروع، وهو ما يؤكد تقارير سابقة. ولم يوضح البيان التكلفة الاستثمارية للمشروع المرتقب أو أي تفاصيل أخرى، لكن تقارير تشير إلى أن المشروع الذي سيكون على غرار "رأس الحكمة" سيتكلف نحو 4 مليارات دولار، وسيضم منتجعات سياحية ووحدات سكنية فاخرة ومراكز تجارية وترفيهية ومرسى لليخوت ومرافق خدمية متطورة.

ويحضر مدبولي القمة العالمية الثانية للتنمية الاجتماعية في اليوم الثاني من زيارته إلى العاصمة القطرية الدوحة، بعد أن شارك في القمة الأولى لقادة التحالف العالمي لمكافحة الجوع والفقر أمس، وفق بيان منفصل لمجلس الوزراء.

ديون -

"المركزي" يبيع أذون خزانة مقومة باليورو بـ 627.8 مليون يورو: باع البنك المركزي المصري أذون خزانة مقومة باليورو لأجل عام واحد بقيمة 627.8 مليون يورو في ثاني مزاد له هذا العام أمس، وفقا للموقع الإلكتروني للبنك. وتلقى البنك عروضا قيمتها 707.8 مليون يورو في العطاء الذي جرى تغطيته بالكامل، مع متوسط عائد قدره 2.25%، ليستقر عند نفس المستوى المسجل في عطاء أغسطس — عندما تراجع العائد بمقدار 1.25 نقطة مئوية كاملة، مسجلا أدنى مستوى له منذ عام 2022.

يحدث اليوم -

يترقب مجتمع الأعمال وصانعو السياسات أرقام نشاط القطاع الخاص غير النفطي لشهر أكتوبر، التي من المقرر أن تصدرها مؤسسة ستاندرد آند بورز جلوبال في وقت لاحق هذا الصباح. وقد أظهر تقرير الشهر الماضي انكماش المؤشر الرئيسي للبلاد إلى 48.8 نقطة، ليبتعد أكثر عن مستوى الـ 50.0 نقطة الذي يفصل بين النمو والانكماش، والذي لم يتجاوزه سوى مرتين منذ نوفمبر 2020.

فهل تكون الثامنة ثابتة؟ ظل نشاط القطاع الخاص غير النفطي في منطقة الانكماش لسبعة أشهر متتالية، كذلك لم يدخل منطقة النمو سوى مرتين فقط منذ نوفمبر 2020.

** سنقدم لكم أبرز ما جاء في التقرير في النشرة المسائية اليوم، على أن يشمل عدد غدا الأربعاء من نشرة إنتربرايز الصباحية تغطية كاملة للتقرير.

صكوك -

ارتفع العائد حتى تاريخ الاستحقاق على صكوك مصر السيادية إلى 6.64% يوم الجمعة الماضي، صعودا من 6.32% في الأسبوع السابق، وفقا للتقرير الأسبوعي للشركة المالية المصرية للتصكيك السيادي (بي دي إف). وتراجعت أسعار الصكوك السيادية المصرية لتصل إلى 101.31 دولار، مقارنة بـ 101.47 دولار في الأسبوع السابق.

هل تعلم أن لدينا أيضا نشرة تغطي أخبار الإمارات باللغة العربية؟

ونغطي كذلك مصر والإمارات والسعودية باللغة الإنجليزية.

كما نصدر نشرة متخصصة في قطاع اللوجستيات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا باللغة الإنجليزية.

إذا كانت هذه النشرة قد وصلتك من أحد أصدقائك، اضغط هنا للاشتراك لكي تصلك نسختك اليومية من نشرة مصر الصباحية.

الخبر الأبرز عالميا -

تهيمن على عناوين الصحافة هذا الصباح شهية "أوبن إيه آي" الهائلة للقدرات الحوسبية. إذ وقعت الشركة المطورة لتطبيق "تشات جي بي تي" اتفاقية بقيمة 38 مليار دولار مع شركة الحوسبة السحابية أمازون ويب سيرفيسز، للحصول على وحدات إنفيديا لمعالجة الرسومات على مدار السنوات السبع المقبلة. هذه القدرة الحوسبية التي ستتاح فورا لشركة "أوبن إيه آي" ستساعد تطبيقها "تشات جي بي تي" على الاستجابة لطلبات المستخدمين وتدريب نماذج أحدث، إذ تخطط الشركة لزيادة سعة التطبيق في السنوات المقبلة.

تصويت بالثقة: قفز سعر سهم أمازون بنسبة 4% ليغلق عند 254 دولارا بالأمس، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق ويمثل علامة ارتياح للمستثمرين، الذين كانوا قلقين بشأن تخلف أمازون في سباق الذكاء الاصطناعي. كما ارتفع سهم شركة إنفيديا لصناعة الرقاقات أيضا بنحو 4.4%، ليستقر عند أقل بقليل من 209 دولارات. (بلومبرج | سي إن بي سي | رويترز | فايننشال تايمز)

أيضا - نيويورك تستعد لمواجهة حاسمة: ستشهد الانتخابات العامة في الولاية منافسة بين المرشح الديمقراطي زهران ممداني، المتصدر في استطلاعات الرأي بفارق مزدوج الرقم، والحاكم السابق أندرو كومو، الذي حظي مؤخرا بتأييد دونالد ترامب. هاجم الرئيس ترامب ممداني واصفا إياه بـ"الشيوعي"، وتعهد بقطع المساعدات الفيدرالية عن نيويورك في حال فوز المرشح التقدمي الشاب. وتشهد الانتخابات شحنا سياسيا لم تعهده الولايات المتحدة منذ فترة، وتحظى حتى الآن بالفعل بإقبال غير مسبوق من الناخبين. (نيويورك تايمز | فوكس | أكسيوس | سيمافور)

فضيحة تهز إسرائيل: ألقت السلطات القبض على المدعية العسكرية العامة يفعات تومر يروشالمي بتهم تشمل خرق الثقة وعرقلة سير العدالة. اعترفت تومر يروشالمي الأسبوع الماضي بتسريب مقطع فيديو مراقبة مثير للجدل العام الماضي، يظهر جنودا إسرائيليين يعتدون بوحشية على سجين فلسطيني في معسكر سديه تيمان سيئ السمعة. اختفت المدعية العسكرية بعد ذلك لبضع ساعات ليلة الأحد، تاركة وراءها مذكرة غامضة وسيارتها، مما أثار ضجة وتكهنات وحملة بحث وطنية أسفرت عن العثور عليها سالمة. ووصف رئيس الوزراء نتنياهو التسريب في وقت سابق بأنه "أخطر هجوم دبلوماسي واجهته إسرائيل". (أسوشيتد برس | فايننشال تايمز | بلومبرج)

ومن الأخبار الأخرى الجديرة بالمتابعة هذا الصباح:

• الصين تزيد دعم الطاقة لأكبر مراكز البيانات في البلاد، وتخفض الفواتير بما يصل إلى النصف لمساعدة عمالقة التكنولوجيا، حسبما ذكرت مصادر مطلعة لصحيفة فايننشال تايمز.
• ستاربكس تتجه للتنازل عن السيطرة على عملياتها في الصين لصالح بويو كابيتال، في صفقة استحواذ بقيمة 4 مليارات دولار. (سي إن إن)

موعدنا اليوم مع "الاقتصاد الأخضر" بوابتكم الأسبوعية للاقتصاد المستدام في مصر، والتي تركز كل يوم ثلاثاء على أنشطة الاقتصاد المستدام والموارد المتجددة، والتنمية الخضراء في البلاد. نطاق "الاقتصاد الأخضر" كبير للغاية، ويغطي كل شيء من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح، مرورا بمشروعات إدارة المياه والصرف الصحي وحتى البناء المستدام.

في عدد اليوم: نسلط الضوء على شبكة جمع زيت الطهي المستعمل التابعة للحكومة، والتي تستهدف دعم إنتاج وقود الطيران المستدام.

تمت تغطية أول إصدار صكوك سيادية محلية بالجنيه بأكثر من 5 مرات، بعد أن جذب طلبات شراء بقيمة 14.9 مليار جنيه مع إغلاق باب الاكتتاب أمس، وفقا لما صرح به مسؤول حكومي رفيع المستوى لإنتربرايز. وتلقت وزارة المالية 63 عرضا من البنوك المشاركة في العطاء، لكنها قبلت عشرة عروض فقط، لتغطي بذلك هدفها البالغ 3 مليارات جنيه.

وأدى الطلب القوي إلى خفض العائد إلى 21.56% من 28%، وفق ما قاله المصدر، موضحا أن "العطاء أدير بآلية السعر التنافسي للعائد، مما دفع سعر العائد للاستقرار حول أقرب نقطة متوقعة".

عن الإصدار: الشريحة الأولى من البرنامج — البالغة قيمتها 3 مليارات جنيه لأجل ثلاث سنوات — هي صكوك إجارة، والتي تعد أوراق مالية قائمة على التأجير التمويلي ومرتبطة بأصول مملوكة لوزارة المالية في منطقة رأس شقير بالبحر الأحمر، حسبما أكد لنا مصدر مطلع الأسبوع الماضي. ومن المقرر أن يجري تسوية الإصدار اليوم الثلاثاء.

ويعد الإصدار جزءا من برنامج الصكوك الأوسع نطاقا للعام المالي الجاري، والذي تمت مضاعفته مؤخرا بمقدار أربع مرات على خلفية الطلب القوي ليصل إلى 200 مليار جنيه للعام المالي، وفقا لما صرح به مصدر حكومي رفيع المستوى لإنتربرايز في وقت سابق. وكانت الحكومة تخطط في البداية لطرح صكوك محلية بقيمة 25 مليار جنيه خلال العام المالي الحالي، قبل أن تضاعف مستهدفها وسط تنامي شهية البنوك.

ويأتي البرنامج ضمن استراتيجية وزارة المالية لتنويع إصدارات الدين العام في إطار جهودها لخفض أعباء خدمة الدين العام، التي تلتهم نحو 80% من الإيرادات و50% من المصروفات العامة.

ما هي الخطوة التالية؟ تخطط وزارة المالية أيضا لتمديد آجال استحقاق الإصدارات الجديدة للصكوك بعد الانتهاء من طرح الشريحة الأولى، وكذا وضع إطار تسعير للإصدارات، بهدف طرح إصدار واحد أسبوعيا بآجال استحقاق تتراوح بين 3 و5 و7 سنوات، وفقا لما قاله مصدرنا في وقت سابق.

ومن أخبار الديون أيضا -

رفعت وزارة المالية مستهدفها للاقتراض المحلي لشهر نوفمبر إلى 1.08 تريليون جنيه، ارتفاعا من 845 مليار جنيه في أكتوبر، وفقا لما صرح به مصدر حكومي لإنتربرايز. وستشكل أذون الخزانة الحصة الكبرى من الإصدارات المستهدفة.

تذكر - تستهدف الحكومة خفض الدين الخارجي لأجهزة الموازنة بمقدار مليار إلى ملياري دولار سنويا وخفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 80% بنهاية يونيو 2026. ويعتمد هذا الهدف على السوق المحلية لسد الاحتياجات التمويلية، وفقا لمصدرنا.

البنوك المحلية تحتفظ بنصيب الأسد: ارتفع الطلب على أدوات الدين المحلية من قبل الأفراد عبر وكلائهم من البنوك المصرية مقابل استثمارات الأجانب، نتيجة تراجع مستويات العائد لدى الجهاز المصرفي وتحسن الوضع الاقتصادي، بما في ذلك سعر الصرف، وفق المصدر. "نشهد حاليا أكبر نسبة مبيعات من الأفراد مع جهود الحكومة لإطالة أجل الدين العام" بحسب المصدر.

أيضا- عودة السندات لأجل سبع سنوات؟ تدرس وزارة المالية إصدار سندات لأجل 7 سنوات للمرة الأولى منذ فترة طويلة في ديسمبر المقبل، في ظل تزايد ثقة المستثمرين الاقتصاد المصري، بحسب المصدر. وسيأتي هذا بالتزامن مع إطلاق استراتيجية الدين العام الشهر المقبل، والتي تهدف إلى خفض الدين العام إلى أقل من 75% من الناتج المحلي الإجمالي في غضون ثلاث سنوات، انخفاضا من 85% في العام المالي الماضي، مع خفض تكاليف خدمة الدين إلى 7% من الناتج المحلي الإجمالي وإطالة أجل الدين إلى خمس سنوات.

ومن المتوقع أن يتقلص عجز الموازنة إلى 7.3% من الناتج المحلي الإجمالي خلال العام المالي الحالي، انخفاضا من 7.6% المقدرة في العام المالي الماضي. وفي الوقت ذاته، تقدر الفجوة التمويلية للعام المالي الحالي بنحو 3.6 تريليون جنيه. ولتحقيق ذلك، تخطط وزارة المالية لإصدار أدوات دين محلية جديدة بقيمة 3.2 تريليون جنيه — 2.2 تريليون جنيه منها في شكل أذون خزانة ونحو 928.9 مليار جنيه في شكل سندات خزانة — وفقا لبيانات رسمية اطلعت عليها إنتربرايز.

وضعت مجموعة المنصور للسيارات حجر الأساس لمصنعها الجديد لتجميع السيارات من طراز "إم جي" باستثمارات تبلغ قيمتها 150 مليون دولار في مدينة السادس من أكتوبر، وفق بيان صادر عن وزارة الصناعة أمس. المصنع البالغة مساحته 55 ألف متر مربع يجري تطويره بالشراكة مع شركة سايك الصينية المملوكة للدولة — الشركة الأم لشركة إم جي موتور، وسينتج سيارات صديقة للبيئة.

التفاصيل: في مرحلته الأولى، سينتج المصنع 50 ألف سيارة سنويا، وسيوفر ما بين 6 آلاف إلى 10 آلاف فرصة عمل مباشرة وغير مباشرة. ومن المخطط أن تتضاعف الطاقة الإنتاجية للمصنع إلى 100 ألف سيارة سنويا في غضون خمس سنوات من التشغيل.

تذكر - وقعت سايك اتفاقية تمنح المنصور للسيارات ترخيص فني حصري لتصنيع سيارات "إم جي" في مصر خلال ديسمبر 2024. ومن المقرر أن يبدأ المصنع الإنتاج في الربع الثالث من عام 2026، وسيصنع طراز "إم جي 5" السيدان. ولدى المنصور للسيارات خطط مستقبلية لتصنيع سيارات الدفع الرباعي والسيارات الكهربائية في المصنع.

"المنصور" تخطط لبناء مصنع آخر: تعمل الشركة أيضا على إنشاء مصنع لإنتاج فلاتر المركبات باستثمارات قدرها 10 ملايين دولار ضمن جهوده توطين الصناعات المغذية لصناعة السيارات.

مدينة لتصنيع السيارات؟ تستهدف وزارة الصناعة أن يكون المصنع الجديد نواة لإقامة مدينة لإنتاج السيارات والصناعات المغذية لها، وفق ما قاله وزير الصناعة كامل الوزير. "وتعمل وزارتا النقل والصناعة على تنفيذ هذه الرؤية من خلال محورين رئيسيين أولهما تهيئة البيئة التشريعية والحوافز الاستثمارية اللازمة لجذب المستثمرين، استنادا إلى قانون إنشاء المجلس الأعلى لصناعة السيارات وصندوق تمويل صناعة السيارات صديقة البيئة"، وفقا للوزير. أما المحور الثاني فهو تعزيز الشراكات مع القطاع الخاص المحلي والدولي لتصنيع مكونات السيارات في مصر.

الحوافز مطبقة بالفعل: انطلق البرنامج الوطني الجديد والمطور لتنمية صناعة السيارات والممتد لسبع سنوات في يوليو بهدف جذب المزيد من الاستثمارات وتعميق توطين القطاع. وبموجب البرنامج، يمكن لمصنعي السيارات التي لا تزيد تكلفتها عن 1.25 مليون جنيه للمستهلكين الحصول على ما يصل إلى 150 ألف جنيه في شكل حوافز، عبر خصومات ضريبية وجمركية.

اتسع عجز الموازنة إلى 2.5% من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من العام المالي الجاري، ارتفاعا من 2.1% خلال الفترة المماثلة من العام المالي الماضي، وفق تقرير لوزارة المالية اطلعت عليه إنتربرايز.

الفائض الأولي يرتفع: تضاعف الفائض الأولي — الذي يستثني مدفوعات الفائدة — تقريبا على أساس سنوي ليسجل 178 مليار جنيه، أي ما يعادل 0.9% من الناتج المحلي الإجمالي. وعزت الوزارة هذا التحسن إلى ارتفاع الإيرادات الضريبية وزيادة الانضباط المالي.

تذكر - تستهدف الموازنة العامة للدولة للعام المالي الحالي 2026/2025 أن يصل الفائض الأولي إلى 4%، ارتفاعا من 3.5% في العام المالي الماضي. وتتوقع الموازنة أيضا تقليص العجز الكلي إلى 7.3% من الناتج المحلي الإجمالي، انخفاضا من 7.6% في العام الماضي، قبل أن ينخفض أكثر إلى 5.5% في العام المالي 2027/2026.

وارتفعت الإيرادات العامة إلى 644.9 مليار جنيه خلال الربع، بزيادة 37.2% على أساس سنوي، مدعومة بارتفاع الإيرادات الضريبية بنسبة 37% لتصل إلى 556.2 مليار جنيه وسط تحسن العلاقة مع مجتمع الأعمال، وفقا للتقرير. وسجلت الموازنة قفزة في الإيرادات العامة بلغت 23% على أساس سنوي لتصل إلى 3.1 تريليون جنيه.

مدفوعات الفائدة تظل العبء الأكبر: رغم أن نمو الإيرادات فاق التوقعات، ارتفعت المصروفات بنسبة 39.1% على أساس سنوي ليصل إلى 1.2 تريليون جنيه خلال فترة الثلاثة أشهر. واستحوذت مدفوعات الفائدة على نصيب الأسد بقيمة 695.2 مليار جنيه. وبالنسبة للعام المالي بأكمله، من المتوقع أن تشكل مدفوعات الفائدة أكثر من نصف إجمالي المصروفات المتوقعة، لتبلغ 2.3 تريليون جنيه.

يشهد العالم حاليًا حاجة ملحة إلى تبني حلول مناخية فعّالة وقابلة للتطبيق على نطاق واسع. وفي هذا الإطار، تستخدم سيكم نموذجًا ماليًا مبتكرًا يقوم على تجديد وإحياء الموارد الطبيعة باعتبارها مصدرًا رئيسيًا لتحقيق الازدهار. ويشمل هذا النهج تحويل العوائد الايجابية للزراعة الحيوية التجديدية إلى قيمة اقتصادية ملموسة، لتبرهن سيكم بذلك أن استعادة النظم البيئية تتوافق تمامًا مع خلق الفرص الاقتصادية.

ويقود هذا النهج الريادي كلٌ من مركز البصمة الكربونية (CFC) بجامعة هليوبوليس، والجمعية المصرية للزراعة الحيوية (EBDA)، اللذان يعملان على تحويل الزراعة من كونها مصدرًا للانبعاثات إلى أداة فعّالة للتخفيف من آثار تغير المناخ.

ووفقًا لمعيار اقتصاد المحبة (EoL)، يقوم مركز البصمة الكربونية (CFC) بتقييم عمليات عزل وخفض الكربون الناتجة عن ممارسات الزراعة التجديدية. ويعتمد المركز على تقنيات متطورة لقياس مستوى انخفاض الانبعاثات الكربونية ومخزون ثاني أكسيد الكربون في التربة الزراعية، وبناءً على النتائج، يجري تحويل العوائد إلى أرصدة كربونية معتمدة.

وتسهم هذه الجهود في توفير نموذج اقتصادي دائري ذاتي الاستدامة. فالشركات (سواء داخل سيكم أو خارجها) تقوم بموازنة انبعاثاتها عبر شراء هذه الأرصدة، وهو ما يعد مكافأة مباشرة للمزارعين المصريين تقديرًا لجهودهم البيئية. وهكذا، يحصل المزارع على حافز مادي ملموس، وتحصل الشركات على آلية موثوقة وقابلة للقياس للوفاء بالتزاماتها المناخية، تضمن لها في الوقت ذاته إحداث تغير إيجابي على أرض الواقع.

واليوم، يشارك في هذه المبادرة ما يزيد عن 36 ألف مزارع، مع وجود تطلعات لزيادة العدد إلى 40 ألف مزارع بنهاية العام. بالإضافة إلى ذلك، تخطط سيكم والجمعية المصرية للزراعة الحيوية ومركز البصمة الكربونية للوصول إلى ربع مليون مزارع بحلول عام 2028، لإطلاق حركة وطنية تعيد صياغة مستقبل الزراعة في مصر وتساهم في استقرار المناخ العالمي.

ابدأ رحلتك نحو الحياد الكربوني بالاستثمار في أرصدة الكربون مع سيكم. حوّل التزامات شركتك المناخية إلى واقع ملموس وتبنَّ ممارسات الزراعة التجديدية ضمن استراتيجيتك المناخية. لمعرفة المزيد، اضغط هنا.

سجل صافي الأصول الأجنبية في القطاع المصرفي المصري قفزة قوية في سبتمبر ليبلغ 20.8 مليار دولار، مرتفعا بأكثر من 16% (2.9 مليار دولار) مقارنة بشهر أغسطس، الذي شهد تراجع صافي الأصول الأجنبية للمرة الأولى في ثلاثة أشهر، وفقا لبيانات البنك المركزي. وعلى أساس سنوي، ضاعف القطاع المصرفي صافي أصوله الأجنبية تقريبا، ارتفاعا من 10.3 مليار دولار في سبتمبر 2024.

ما هي أهمية صافي الأصول الأجنبية؟ يعد هذا المؤشر بمثابة الحاجز المالي الأساسي للنظام المصرفي — فهو صافي الفارق بين ما تمتلكه البنوك من عملات أجنبية (أصول مثل الدولار واليورو) وما تدين به لجهات في الخارج (التزامات). ويشير صافي الأصول الأجنبية الإيجابي والمتنامي إلى قوة ومتانة المركز المالي — أي القدرة القوية على تغطية فواتير الاستيراد. وفي هذا السيناريو، يميل الجنيه المصري بشكل عام إلى الحفاظ على استقراره أو حتى إلى الارتفاع. ولكن عندما يتقلص صافي الأصول الأجنبية أو يتحول إلى رقم سالب، فهذا يعني أن ديوننا بالعملة الأجنبية تفوق ما نمتلكه — وعندها يميل الجنيه إلى الانخفاض مقابل العملات الأجنبية الرئيسية.

التفاصيل: سجل صافي الأصول الأجنبية للبنوك التجارية فائضا بلغ 9.8 مليار دولار في سبتمبر، ارتفاعا من 7.3 مليار دولار في أغسطس. وزادت الأصول الأجنبية في البنوك التجارية إلى 41.7 مليار دولار، ارتفاعا من 38.7 مليار دولار في الشهر السابق، فيما ارتفعت الالتزامات بشكل طفيف إلى 31.9 مليار دولار خلال الشهر ذاته.

وسجل البنك المركزي فائضا بلغ 11.1 مليار دولار بنهاية سبتمبر، ارتفاعا من 10.7 مليار دولار في أغسطس. وارتفعت الأصول الأجنبية لدى البنك المركزي إلى 48.6 مليار دولار خلال الشهر، بزيادة طفيفة عن 48.1 مليار دولار في الشهر السابق، فيما سجلت الالتزامات ارتفاعا طفيفا لتصل إلى 37.5 مليار دولار.

محفزات الانتعاش: "يعزو اتساع صافي الأصول الأجنبية في القطاع المصرفي إلى زيادة كبيرة في الأصول الأجنبية لدى البنوك"، وفق ما قالته محللة الاقتصاد الكلي لدى إتش سي للأوراق المالية هبة منير لإنتربرايز، مضيفة أن هذا التوسع جاء مدفوعا بعدة عوامل، بما في ذلك تحسن ملحوظ في السيولة الأجنبية من السياحة، وتدفقات قياسية لتحويلات المصريين العاملين بالخارج، وارتفاع تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر.

تدفقات النقد الأجنبي القوية تحافظ على الزخم: "منذ منتصف العام، نشهد تدفقات سيولة دورية قوية — ولهذا السبب انخفض سعر صرف الجنيه أمام الدولار إلى ما دون 49 جنيها للدولار، ويبلغ حاليا نحو 47 جنيها. وما يحدث الآن هو انعكاس طبيعي جدا لذلك الاتجاه"، وفق ما قاله رئيس قسم البحوث في الأهلي فاروس هاني جنينة لإنتربرايز.

ومن العوامل المحفزة أيضا: زيادة حيازات المستثمرين الأجانب من أذون الخزانة خلال الشهر وارتفاع الاستثمارات في قطاع البترول عززت أيضا صافي الأصول الأجنبية للبنوك، حسبما أضافت منير.

أصدر البنك المركزي المصري تقرير السياسةالنقدية للربع الثالث من العام الحالي (بي دي إف)، والذي يسلط فيه الضوء على مسار الاقتصاد المصري واتجاهاته الرئيسية، كما يقدم رؤاه وتوقعاته بشأن أداء اقتصاد البلاد في المستقبل.

قبل أن نبدأ- خفض البنك المركزي المصري أسعار الفائدة بواقع 100 نقطة أساس الشهر الماضي في اجتماعه السادس لهذا العام، ليمضي قدما في دورة التيسير النقدي التي استأنفها في أغسطس بعد توقف قصير في يوليو. وجاء القرار نتيجة تعديل البنك توقعاته بشأن التضخم على خلفية تباطؤ التضخم العام والأساسي.

تباطأ المعدل السنوي للتضخم العام إلى 12.5% في المتوسط خلال الربع الثالث من عام 2025، منخفضا من 15.2% في الربع الثاني من العام، "مدفوعا بشكل رئيسي بانخفاض حاد في تضخم أسعار السلع الغذائية والتي عادت إلى مستويات ما قبل عام 2022"، وفقا للتقرير. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل التضخم الأساسي السنوي — الذي يستبعد السلع المتقلبة مثل الغذاء والوقود — إلى 11.2% في المتوسط خلال الربع، نزولا من 11.6% في الربع الثاني من عام 2025.

تذكر - تراجع المعدل السنوي للتضخم العام في المدن للشهر الرابع على التوالي في سبتمبر ليصل إلى 11.7%، بانخفاض قدره 0.3 نقطة مئوية عن أغسطس. ويعد هذا أدنى معدل سنوي منذ مارس 2022.

توقعات التضخم: خفض البنك المركزي المصري توقعاته للتضخم "نظرا لانخفاض قراءات الربع الثالث من عام 2025 دون التوقعات". وعدل البنك أيضا توقعاته للمعدل السنوي للتضخم العام في السيناريو الأساسي، مقارنة بتقرير الربع الثاني من عام 2025، إذ يتوقع حاليا أن يبلغ التضخم في المتوسط 14% في عام 2025، و10.5% في عام 2026. وتعد هذه الأرقام أقل بكثير من متوسط التضخم لعام 2024 البالغ 28.3%.

وأشار التقرير إلى أن "المسار النزولي المتوقع للتضخم العام لا يزال عرضة لمخاطر صعودية على المستويين المحلي والعالمي. فعلى الجانب المحلي، تتمثل أبرز المخاطر في احتمالية انتقال أثر إجراءات ضبط أوضاع المالية العامة —كالطاقة والسجائر والكهرباء— إلى الأسعار بمقدار أعلى من التوقعات. أما عالميا، فقد تؤدي احتمالية تصاعد التوترات الجيوسياسية إلى زيادة الضغوط التضخمية في ظل ارتفاع حالة عدم اليقين المصاحبة لها". ومع أخذ هذه السيناريوهات في الاعتبار، من المتوقع أن يبلغ المعدل السنوي للتضخم العام في المتوسط 14.5% في عام 2025 و11% في عام 2026.

التوقعات تظل ثابتة على المدى المتوسط: لا يزال البنك المركزي المصري يتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي 4.8% خلال العام المالي الحالي في المتوسط، و5.1% في العام المالي المقبل 2027/2026.

وظل الوضع الخارجي لمصر قويا بفضل التراجع الملحوظ في عجز الحساب الجاري. وبلغ عجز الحساب الجاري في مصر 15.4 مليار دولار في العام المالي 2025/2024، بانخفاض قدره 25.9% على أساس سنوي. ويُعزى هذا التحسن إلى "النمو المستمر في تحويلات العاملين بالخارج وإيرادات الخدمات، لا سيما السياحة والنقل".

ديناميكيات السيولة المحلية: استمر تباطؤ معدل نمو السيولة المحلية خلال الربع الثالث من عام 2025، مسجلا 22.6% في المتوسط، مقارنة بمتوسط قدره 24.2% المسجل في الربع الثاني من عام 2025. وواصل معدل النمو الحقيقي للقروض الممنوحة للقطاع الخاص بالعملة المحلية الارتفاع للربع الثامن على التوالي، مسجلا متوسط 14.5% في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 12.6% في الربع الثاني.

قفزت الأرباح الصافية للبنك التجاري الدولي بنسبة 94% على أساس سنوي في الربع الثالث من العام الحالي لتسجل 28.8 مليار جنيه، وفق بيان نتائج الأعمال (بي دي إف). وبلغت الإيرادات 28.8 مليار جنيه خلال الربع، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي.

الصورة الأكبر: في الأشهر التسعة الأولى من العام، ارتفع صافي ربح البنك التجاري الدولي بنسبة 47% على أساس سنوي ليصل إلى 62.1 مليار جنيه، فيما زادت الإيرادات بنسبة 16% على أساس سنوي لتبلغ 83.7 مليار جنيه. ونمت محفظة القروض الإجمالية لدى البنك بنسبة 30% حتى تاريخه هذا العام لتصل إلى 519 مليار جنيه، في حين ارتفعت الودائع بنسبة 8% إلى 1.04 تريليون جنيه.

ما قالوه: "يأتي هذا الربع كدليل واضح على الأساس الرقمي المستقر والسليم للبنك، وكحصاد للإنفاق على التكنولوجيا"، وفق ما قالته الإدارة.

حقق بنك المشرق إيرادات تشغيلية بقيمة 3.2 مليار درهم في الربع الثالث من العام الحالي، بزيادة 8% على أساس سنوي، بفضل ارتفاع نشاط العملاء وتحسن صافي الدخل من الفوائد وارتفاع الدخل من غير الفوائد بنسبة 20% على أساس سنوي، وفقا للقوائم المالية (بي دي إف) وتقرير مناقشة وتحليل الإدارة (بي دي إف). وارتفع صافي الأرباح بعد الضريبة بنسبة 2% على أساس فصلي ليسجل 1.7 مليار درهم في الربع الثالث.

وخلال الأشهر التسعة الماضية من العام، بلغت الإيرادات التشغيلية لبنك المشرق 9.4 مليار درهم بزيادة 3.1% على أساس سنوي، بفضل أداء قطاع الخدمات المصرفية للشركات والأفراد والخدمات المصرفية الدولية المختلفة القوي. ووصل صافي الأرباح قبل الضرائب إلى 6.1 مليار درهم، فيما ارتفع دخل الاستثمار بنسبة 50% على أساس سنوي إلى 311 مليون درهم، وزاد الدخل من التأمين والعملات الأجنبية والإيرادات الأخرى بنسبة 41% إلى ما قرابة ملياري درهم. ونمت قروض العملاء وسلفاتهم بنسبة 21% مقارنة بالأشهر التسعة الأولى من 2024، وشهدت ودائع العملاء أيضا أداء قويا بارتفاع 20% على أساس سنوي.

سجل البنك أيضا إجمالي أصول بأكثر من 300 مليار درهم للمرة الأولى، مع زيادة الإقراض للعملاء والبنوك بنسبة 24% على أساس سنوي، ووصول ودائع العملاء إلى 187 مليار درهم.

البنك وسع عملياته في آسيا هذا العام: أطلق البنك العمليات التجاريةلبنكهالرقمي المتكامل للخدمات المصرفية للأفراد في باكستان خلال سبتمبر، ويستعد لافتتاح أول فرع له في مدينة جوجارات الدولية للتمويل والتكنولوجيا بالهند (جيفت سيتي) في الربع الرابع من العام. وقال الرئيس التنفيذي لمجموعة الشرق أحمد عبد العال: "يتيح لنا حضورنا المتنامي في الأسواق الدولية الرئيسية دعم تدفق رأس المال والتجارة عبر ممرات التجارة العالمية الحيوية التي تربط آسيا والشرق الأوسط وأوروبا والولايات المتحدة".

ضيافة -

تُنشئ شركة أيكون، ذراع الاستثمارات الفندقية والسياحية لمجموعة طلعت مصطفى، مشروعا سياحيا فاخرا بقيمة 788 مليون دولار خلف المتحف المصري الكبير الذي افتتح حديثا، وفقا لإفصاح (بي دي إف) تلقته البورصة المصرية. ويشمل المشروع المقام على مساحة 42.4 فدان، الذي يُنفذ بالشراكة مع هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة، فندقا فاخرا فئة 5 نجوم يضم 495 غرفة، ومطاعم، وشققا فندقية، ومنطقة تجارية. ومن المتوقع أن يدر المشروع دخلا صافيا سنويا متكررا يزيد على 82 مليون دولار للشركة، بالإضافة إلى مبيعات إجمالية تبلغ نحو 233 مليون دولار.

توسعات -

بنك مصر يدخل جيبوتي: افتتح بنك مصر المملوك للدولة رسميا بنك مصر جيبوتي، وهو أول كيان تابع له في شرق أفريقيا، وذلك في إطار توجهه للتوسع إقليميا، وفقا لبيان (بي دي إف). ويهدف الذراع الجديد للبنك في جيبوتي إلى أن يكون بمثابة جسر مالي بين مصر وبقية دول أفريقيا، مما يسهل التجارة والاستثمار وتمويل التنمية.

طاقة -

الأهلي المصري يجهز تمويلا لخط غاز بين مصر وإسرائيل: أفادت تقارير بأن البنك الأهلي المصري المملوك للدولة يرتب قرضا بقيمة 300 مليون دولار لشركة غاز شرق المتوسط للمساعدة في تمويل ما وصفه موقع اقتصاد الشرق بأنه خط أنابيب غاز جديد بين مصر وإسرائيل يمر عبر سيناء. وستبدأ الأموال في التدفق بمجرد بدء أعمال الإنشاء في الجانب المصري من خط الأنابيب، وهو ما يتوقع أن يكون قبل نهاية العام. تواصلت إنتربرايز مع البنك الأهلي المصري لمعرفة المزيد، لكنه رفض التعليق على الموضوع.

ومن المرجح أن يشير المشروع إلى خط أنابيب نيتسانا المخطط له، وهو خط ربط بري رئيسي بين الجانبين والحلقة الفنية الرئيسية المفقودة التي تحتاجها مصر لمضاعفة واردات الغاز بموجب اتفاقية الإمداد البالغة 35 مليار دولار التي وقعتها مع إسرائيل في أغسطس. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، علقت إسرائيل الاتفاقية "لحين تأمين المصالح الإسرائيلية والاتفاق على أسعار عادلة للسوق الإسرائيلية".

أسواق المال -

صندوق مرتبط بـ "بلاك روك" يقتنص حصة أقلية في "فوري": استحوذ صندوق استثمار تابع لشركة بلاك روك العالمية على حصة بنسبة 1.8% في شركة فوري، في صفقة بقيمة 876 مليون جنيه بالبورصة المصرية، حسبما صرح به مصدر مطلع لإنتربرايز. وتضيف هذه الصفقة إلى مؤشرات تجدد اهتمام المستثمرين الأمريكيين بقطاع التكنولوجيا المالية في مصر، في أعقاب استحواذ أمازون مؤخرا على حصة في ڤاليو.

أرقام "فوري" تتحدث عن نفسها: تضاعف صافي أرباح شركة فوري على أساس سنوي ليصل إلى 1.3 مليار جنيه في النصف الأولمن عام 2025، وارتفعت إيراداتها بنسبة 63.8% على أساس سنوي لتصل إلى 3.8 مليار جنيه، في حين نمت محفظة قروضها بنسبة 121% لتصل إلى 3.9 مليار جنيه. وقالت شركة التكنولوجيا المالية إنها تخطط لتوسيع عروضها في مجال الخدمات المصرفية الرقمية، والشراء الآن والدفع لاحقا، والمنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، إلى جانب الاستفادة من الذكاء الاصطناعي في التصنيف الائتماني وكشف الاحتيال.

رد فعل السوق: تراجع سهم فوري بنسبة 1% ليغلق عند 14.3 جنيه في ختام تعاملات أمس.

ترأس رئيس الوزراء مصطفى مدبولي ورئيس مجلس الوزراء اللبناني نواف سلام اجتماع اللجنة العليا المصرية اللبنانية المشتركة في العاصمة الإدارية الجديدة، بهدف تعزيز التعاون بين البلدين في مجالات التجارة والطاقة والاستثمار، وفقا لبيان صادر عن مجلس الوزراء. ويمثل الاجتماع أول لجنة عليا مشتركة بين الجانبين منذ ست سنوات.

ووقع الجانبان خلال الاجتماع سلسلة من مذكرات التفاهم وبروتوكولات التعاون، تغطي قطاعات رئيسية تشمل الطاقة، والسياسة الاقتصادية، والتنمية المحلية، والطيران، والحماية الاجتماعية، والنقل البحري، والصناعة، والتعليم الفني، والزراعة، والإسكان، والجمارك، والرقابة المالية، حسبما ورد في بيان. واتفق رئيسا الوزراء على تسريع وتيرة تنفيذ الاتفاقيات، خاصة على الجانب الاقتصادي.

ترغب مصر في مضاعفة حجم التبادل التجاري البالغ مليار دولار بين البلدين المسجل في عام 2024 "في ضوء قوة العلاقات الاقتصادية بين البلدين، وكذلك بالنظر لدور القطاع الخاص لدفع مجالات التعاون والاستثمار المشترك"، وفق ما قال مدبولي خلال مؤتمر صحفي عقب الاجتماع.

ووقع الجانبان على مشروع مذكرة تفاهم بشأن الإعفاء المتبادل من اشتراطات التأشيرات لحاملي جوازات السفر الدبلوماسية ومذكرة تفاهم بشأن حماية المستهلك. وأكد مدبولي مجددا دعم مصر الكامل للبنان، مشددا على مساندة استقراره السياسي والاقتصادي ورفض التواجد الإسرائيلي على الأراضي اللبنانية. وفي غضون ذلك، أشاد سلام بجهود مصر السياسية والإنسانية في غزة، ودعا الشركات والوزراء المصريين إلى مؤتمر استثماري مرتقب في بيروت منتصف نوفمبر.

وأكد مدبولي التزام البلاد بإعادة إعمار جنوب لبنان، معلنا في المؤتمر الصحفي أن مصر ستكون حريصة "كل الحرص… على دعم الحكومة اللبنانية في مشروعات إعادة الإعمار والتطوير التي يحتاجها الجنوب اللبناني خلال الفترة القادمة". كذلك أشار مدبولي إلى أن الشركات المصرية على أتم الاستعداد للتعاون مع الجانب اللبناني في مجالات التشييد والبناء والبنية التحتية وغيرها من المجالات ذات الصلة.