مساء الخير قراءنا الأعزاء، وأهلا بكم في آخر أعداد هذا الأسبوع (والشهر أيضا) من النشرة المسائية.

الخبر الأبرز عالميا -

تصدرت أنباء تراجع التضخم في منطقة اليورو عناوين الصحافة العالمية عصر اليوم. ويضع هذا الانخفاض ضغوطا على البنك المركزي الأوروبي ليقرر ما إذا كان سيمضي قدما في المزيد من رفع أسعار الفائدة أم لا. وكشف المكتب الإحصائي للاتحاد الأوروبي أن التضخم الإجمالي استقر عند مستوى 5.3% حتى الآن، لكن أسعار الطاقة والغذاء سجلت المزيد من الانخفاض. (فايننشال تايمز | سي إن بي سي)

أهم ما جاء في نشرة إنتربرايز الصباحية اليوم الخميس:

• إصدار ثان من سندات الساموراي في طريقه: منح مجلس الوزراء الضوء الأخضر لوزارة المالية لتنفيذ إصدار جديد من سندات الساموراي المقومة بالين الياباني بقيمة 500 مليون دولار لأجل خمس سنوات.
• سوهاج تصبح مركزا لطاقة الرياح: وقع تحالف بقيادة شركة أوراسكوم كونستراكشون اتفاقية مع وزارة الكهرباء بشأن تخصيص قطعة أرض لإنشاء مزرعة رياح بقدرة 3 جيجاوات.
• أفريكسيم بنك يمول مجمع الأسمدة الفوسفاتية في الوادي الجديد : وافق البنك الأفريقي للاستيراد والتصدير (أفريكسيم بنك) على تقديم قرض بقيمة 400 مليار دولار لصالح الشركة القابضة للصناعات الكيماوية المملوكة للدولة، لتمويل مجمع صناعي لإنتاج الأسمدة الفوسفاتية باستثمارات قدرها 1.2 مليار دولار في محافظة الوادي الجديد.

يعقد منتدى إنتربرايز للتمويل في الفترة 18-19 سبتمبر المقبل بفندق سانت ريجيس القاهرة. ويعد هذا المنتدى الأحدث في سلسلة الفعاليات التي ننظمها على مستوى المسؤولين التنفيذيين ويقتصر الحضور فيها على المدعوين، والذي سيسمح لكبار أعضاء مجتمع الأعمال بمناقشة القضايا الحاسمة في القطاعات الرئيسية للاقتصاد على نحو مفتوح وصريح.

تعد هذه أول فعالية لنا تعقد على مدار يومين ، ما من شأنه أن يمنحنا متسعا من الوقت للغوص في التفاصيل الخاصة بهذا القطاع. ستشهد جلسات النقاش مشاركة من عدد من الرؤساء التنفيذيين والمصرفيين والمستثمرين والمؤسسين وستكون حول مستقبل القطاع والاتجاهات التي ستشكل الخدمات المصرفية والتمويل والتكنولوجيا المالية وقطاع الخدمات المالية غير المصرفية. سيطرح جدول أعمال المنتدى بالكامل قريبا. ولكن من المتوقع مناقشة ما يلي:

• نظرة على المستقبل: يشارك في المنتدى كبار الرؤساء التنفيذيين في القطاع الذين سيجيبون على الأسئلة الصعبة حول الوضع الحالي للقطاع، والقوى التي ستشكل جميع أعمالنا في المستقبل، وكذلك آرائهم حول تدفق الصفقات في العام المقبل.
• مواصلة البقاء في مواجهة الصعوبات: نناقش أيضا كيف تتصدى شركات الاستثمار المباشر ورأس المال المغامر للتحديات، بما في ذلك جمع التمويلات واستخدامها في بيئة يصعب فيها بشدة تسعير الأصول المحلية بالدولار.
• الروبوتات قادمة: سنستكشف سويا ما يعنيه تنامي دور الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة للقطاع وللجزء الذي نعيش فيه من العالم وما الذي يمكن أن يفعله المصرفيون والمؤسسات المالية غير المصرفية ولاعبو التكنولوجيا المالية للاستفادة منها.
• ماذا تفعل عندما لا يريد أحد أن يصبح مصرفيا - وعندما يكون المصرفيون (الاستثماريون أو التجاريون) بالفعل إما (أ) يحلمون بإنشاء شركتهم الناشئة الخاص بهم أو (ب) ينتقلون إلى دبي (أو الرياض على نحو متزايد)؟ سنناقش هذا بالتفصيل مع قادة القطاع حول كيفية تكوينهم للمواهب اللازمة للغد.
• هل المؤسسات المالية غير المصرفية مجرد فقاعة؟ نسلط الضوء سويا على التنامي الكبير لأنشطة المؤسسات المالية غير المصرفية والتمويل الاستهلاكي، وما هو الذي تقوم به البنوك التقليدية في هذا الصدد، وما إذا كانت المحافظ التمويلية لديها مدارة على نحو كاف.
• الرابحون والخاسرون في مجال التكنولوجيا المالية خلال 2024: نستعرض بمزيد من التعمق الفئات التي ستشهد نموا في أعمالها، وأين توجد الفرص غير المستغلة، وما الأعمال التي سيبدأونها اليوم إن استطاعوا، وما يمكن أن نتوقعه من القطاع في العام المقبل.

المزيد من الوقت للتواصل - تتضمن أجندتنا متسعا من الوقت للتواصل بين المشاركين في المنتدى، بما في ذلك استراحة مطولة لتناول القهوة وستكون هناك غرفة متاحة بعد المنتدى للتفاعل مع أقرانكم والتحدث وجها لوجه مع فريق إنتربرايز.

ترقبوا المزيد من التفاصيل حول أجندة المنتدى في الأسابيع المقبلة.

يرجى الضغط هنا لطلب حضور المنتدى. سنرسل أول دفعة من الدعوات قريبا.

هل تريد أن تكون شريكا تجاريا للمنتدى؟ تواصلوا مباشرة مع مصطفى تعلب مدير القطاع التجاري في إنتربرايز.

☀️ طقس الغد - تتراجع الحرارة بشكل طفيف في العاصمة غدا، إذ تصل العظمى إلى 39 درجة مئوية والصغرى إلى 23 درجة، وفقا لتطبيقات الطقس.

تراجع سوق الألعاب: تعرضت معظم شركات الدمى وألعاب الأطفال الكبرى مثل ماتيل وهاسبرو وفانكو وجاكس باسيفيك، لانخفاض في الإيرادات والمبيعات خلال النصف الأول من عام 2023، وفقا لفايننشال تايمز. ويأتي هذا التباطؤ بعد انتعاش في المبيعات بسبب الجائحة عام 2020، حين كان الأطفال وكذلك الكبار يقضون أوقاتا أطول في المنزل، وكانت التجارة الإلكترونية آخذة في الارتفاع.

شركة واحدة خالفت الاتجاه الهبوطي.. ليجو: شهدت شركة ليجو الشهيرة بمنتجاتها من مكعبات البناء البلاستيكية زيادة في الإيرادات بنسبة 1% على أساس سنوي خلال النصف الأول من العام، وهي زيادة طفيفة لكنها أفضل بكثير من منافسيها، الذين تراجعت إيراداتهم بمعدلات كبيرة خلال الأشهر الستة الأولى من العام، حسبما ذكرت سي إن بي سي. أداء ليجو الجيد جاء ليتوج تفوقها على منافسيها في السوق بنحو 10% على مدار السنوات الماضية، حسبما نقل التقرير عن الرئيس التنفيذي نيلز كريستيانسن. كما تمضي الشركة الدنماركية قدما في التوسع، مع خطط لافتتاح 89 فرعا جديدا في دول العالم، منها 54 فرعا في الصين التي تحظى فيها ليجو بشعبية ضخمة. وتعمل الشركة على تقصير المسافة بين مصانعها والأسواق الرئيسية وبناء المزيد من المصانع لتقليل تكاليف الشحن.

أكثر من 650 مليون دولار استثمرتها الأندية السعودية في صفقات شراء اللاعبين، في إطار سعي المملكة لتحسين جودة الدوري المحلي وربما المشاركة في دوري أبطال أوروبا ، حسبما ذكرت بلومبرج. نجاح السعودية في ضم نجوم مثل رونالدو وبنزيما ونيمار، ومحاولات جذب آخرين مثل ميسي ومحمد صلاح، كلها تعد جزءا من خطة طموحة لتحويل الأندية والدوري إلى أصول قابلة للاستثمار عالميا، وفق ما نقله التقرير عن رئيس عمليات الدوري السعودي كارلو نهرا. ويبدو أن الصفقات الضخمة بدأت تؤتي ثمارها، إذ ارتفع دخل بث الدوري بنسبة 650% منذ قدوم كريستيانو رونالدو إلى النصر أواخر العام الماضي. وتستمر المملكة في خطتها لتنويع اقتصادها بعيدا عن النفط إلى عدة مجالات، منها كرة القدم.

ناد آسيوي في دوري أبطال أوروبا؟ بفرض نجاح السعودية في إلحاق أحد أنديتها بدوري الأبطال، فلن يكون هذا شذوذا قويا على القاعدة. بعض الدول غير الأوروبية مثل كازاخستان تعد أعضاء في الاتحاد الأوروبي لكرة القدم (يويفا)، وتتنافس أنديتها في البطولة الأشهر عالميا. لكن حتى الآن لا توجد أي أخبار رسمية عن طلب المملكة اللعب في دوري الأبطال، بالإضافة إلى ما ذكره مدير كرة القدم باليويفا زفونيمير بوبان من أن مشاركة أندية الدوري السعودي في دوري أبطال أوروبا 2025 مجرد "شائعات".

إنتربرايز تشرح: المعروض النقدي. يتمثل الدور الرئيسي لمحافظي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في تنظيم تداول النقود، وهو الملاءة الأكثر أهمية في الإدارة الاقتصادية. لفهم هذه الوظيفة، من الضروري فهم العلاقة المعقدة بين المعروض النقدي والتضخم وأسعار الفائدة. تسببت جائحة كوفيد-19 وأعطال سلاسل التوريد العالمية نتيجة للحرب الروسية على أوكرانيا أوائل عام 2022 في موجات من الصدمة للاقتصادات العالمية، ما وضع محافظي البنوك المركزية في موقف صعب مع قضايا المعروض النقدي ومنتجها الثانوي المهم، وهو التضخم.

ما هو المعروض النقدي؟ يشير المصطلح إلى إجمالي كمية الأموال المتداولة داخل الاقتصاد. ويشمل هذا أشكالا مختلفة من المال، بما في ذلك العملات الورقية والمعدنية، والودائع تحت الطلب، والأصول السائلة التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد.

يزداد إنفاق المستهلكين عندما يكون هناك مستوى عال من الأموال المتداولة في الاقتصاد، ما يؤدي إلى زيادة أسعار السلع والخدمات، وهو ما يشار إليه بارتفاع التضخم. ويعد التضخم أحد أكثر التحديات الاقتصادية صعوبة، ويمكن عند تركه دون معالجة أن يؤدي إلى التضخم المفرط، وهو الوضع الذي تتقلص فيه قيمة العملة المحلية بشدة وتصبح الإجراءات التصحيحية أقل فعالية بكثير.

كيف يمكن إبطاء التضخم؟ الحل الاقتصادي الأكثر شيوعا هو تشديد السياسات النقدية. تميل البنوك المركزية إلى زيادة أسعار الفائدة أو سن تدابير أخرى (مثل رفع متطلبات نسبة احتياطي البنوك) عندما يكون التضخم أعلى من المستويات المستهدفة، في محاولة لجذب السيولة وتثبيط الإنفاق الاستهلاكي، مما يؤدي في النهاية إلى خفض التضخم. عندما يقترب الاقتصاد من حالة الركود أو يصل إليها، يخفف محافظو البنوك المركزية سياساتهم النقدية عن طريق خفض أسعار الفائدة للتشجيع على الاقتراض والإنفاق، ما يدفع الاقتصاد للنشاط.

تحديات تشديد السياسة النقدية: بسبب ارتفاع أسعار الفائدة على مستوى العالم وانخفاض الموازنات العمومية للبنوك المركزية، تشهد السوق انخفاضا في السيولة، حسبما ذكرت بلومبرج. وهذا يعني أن الأموال المتاحة قليلة، ما يصعب على الأفراد والشركات تأمين التمويل.

الآفاق العالمية: رفع صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو العالمي لعام 2023 بمقدار 0.2 نقطة مئوية إلى 3.0% في يوليو، مقارنة بتوقعاته في أبريل البالغة 2.8%. ورغم التعديل الإيجابي، لا تزال التوقعات أقل بكثير من معدل النمو لعام 2022 البالغ 3.5%. ويتوقع الصندوق الآن أن ينخفض ​​معدل التضخم العالمي إلى 6.8% في عام 2023، من 8.7% في العام السابق.

وفي مصر: لم تنج مصر من هذه الرياح الاقتصادية العالمية المعاكسة، ما وضعها في صراع مع عائقين اقتصاديين هما ارتفاع التضخم وشح احتياطيات النقد الأجنبي. وتسارع معدل التضخم في مصر بوتيرة قياسية للشهر الثاني على التوالي في يوليو، إذ أدى ارتفاع تكاليف المواد الغذائية وتأثير سلسلة من تخفيضات قيمة العملة إلى استمرار الضغوط الصعودية على الأسعار. وارتفع المعدل السنوي للتضخم في المدن المصرية إلى 36.5% على أساس سنوي في يوليو، من 35.7% في يونيو، على خلفية فائض المعروض النقدي المتداول في السوق المحلية وارتفاع الأسعار في الأسواق العالمية.

ارتفع المعروض النقدي في مصر بنسبة 24.6% على أساس سنوي إلى 8.2 تريليون جنيه في يونيو 2023 ، وفقا لبيانات البنك المركزي المصري. وأسهم المركزي بشكل كبير في زيادة مستوى المعروض النقدي في الاقتصاد المصري من خلال التركيز على شراء السندات الحكومية، بحسب رويترز. واستخدمت الحكومة هذه الأموال لتمويل مشاريع البنية التحتية، بما في ذلك المدن الجديدة والتوسع الكبير للطرق، مع السعي للحفاظ على بعض الإعانات من أجل دعم مستويات المعيشة المتدهورة، وفق التقرير.

الظروف العالمية تؤثر على الحركة في مصر: جزء كبير من مشكلة التضخم المصري مستورد، ويرجع الكثير منها إلى مشكلات تتعلق بالمعروض، حسبما قال محافظ البنك المركزي المصري حسن عبد الله في أبريل الماضي، مشيرا إلى أن الأزمة "ليست أسعار المعروض فحسب، ولكن مشكلات المعروض أيضا بما في ذلك التراكمات الناتجة عن بعض الإجراءات التنظيمية السابقة، وهذا في حد ذاته لا ولن يعالج من خلال أسعار الفائدة". وقد أدى ذلك إلى ارتفاع أسعار الأغذية والمشروبات في مصر بنسبة 68.4% على أساس سنوي في يوليو، وهو أسرع من معدل 65.9% في الشهر السابق.

الواردات صارت أكثر تكلفة بعد سلسلة التخفيضات الأخيرة في قيمة الجنيه، كما يشكل الشح الحالي في العملة الصعبة تحديا كبيرا للاقتصاد المصري. هذا الشح ينتج عن مجموعة من المصادر، مثل العجز في تدفقات توليد العملات الأجنبية المحلية، واضطرابات السوق التي تؤدي لعمليات بيع واسعة النطاق في أدوات الدين الحكومية. وأدت هذه التحديات إلى ظهور سوق موازية تقدر قيمة الجنيه حاليا بنحو 20% أقل من السعر الرسمي.