تفاؤل حذر يخيم على سوق صفقات الاستثمار المباشر في المنطقة هذا العام

تفاؤل حذر يخيم على آفاق صفقات الاستثمار المباشر في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا خلال عام 2025، مع التوقعات بأن يؤدي تراجع الضغوط التنظيمية ومناخ الاستثمار الداعم إلى خلق ظروف مواتية لإبرام الصفقات في القطاعات عالية النمو، وفق تقرير صفقات الاستثمار المباشر في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (بي دي إف) الصادر عن شركة ماجنيت.

من المرجح أن تركز شركات الاستثمار المباشر بصورة أكبر على التخارج في ظل منح المستثمرين الأولوية للسيولة والعائدات، والاستفادة من خيارات التمويل المعززة. ورغم استمرار المخاطر الاقتصادية العالمية، إلا أن المشهد المتغير للسوق يقدم فرصا للمستثمرين لتعديل محافظهم والاستفادة من القيمة أثناء هذا التحول.

نظرة على أداء السوق في 2024 -

تلقت صفقات الاستثمار المباشر ضربة قوية في عام 2024، والتي أرجعتها "ماجنيت" إلى تشديد الظروف الائتمانية، وعدم تطابق التقييمات، إلى جانب عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي العالمي. وتراجع عدد صفقات الاستثمار المباشر في المنطقة إلى 68 صفقة خلال عام 2024، مقارنة مع 90 صفقة في عام 2023، و97 صفقة في عام 2022، مما يمثل أدنى مستوى على مدار ثلاثة أعوام. وهبطت قيمة الصفقات أيضا بشكل حاد إلى 4.9 مليار دولار من 8.1 مليار دولار في 2023، مما يعكس انخفاض عدد الصفقات ذات القيمة السوقية الكبيرة خلال العام. وقد تفاقم هذا التباطؤ بسبب تقلص صفقات الاستحواذ بالاستدانة، والتي تعد المحرك الرئيسي لنمو صفقات الاستثمار المباشر بين عامي 2020 و2021، إذ أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف تمويل الديون.

السعودية والإمارات قادتا سوق صفقات الاستثمار المباشر في المنطقة، إذ شكلت الصفقات الضخمة (التي تزيد قيمتها عن مليار دولار) 47% فقط من القيمة الإجمالية للصفقات، متراجعة من 77% المسجلة في عام 2023، مما يشير إلى التحول بعيدا عن عمليات الاستحواذ عالية القيمة. حازت السعودية وحدها على 58% من القيمة الإجمالية لصفقات الاستثمار المباشر في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا خلال العام الماضي، في حين اقتنصت الإمارات 30%، تليها مصر بـ 12%. وتفوقت السعودية على الإمارات على صعيد قيمة الصفقات المبرمة على مدار العامين الماضيين.

الاستثمارات في مرحلة النمو هيمنت على السوق العام الماضي، بعد أن شكلت 71% من نشاط صفقات الاستثمار المباشر التي تركز على الاستحواذ على حصص الأقلية في الشركات في مرحلة النمو، ارتفاعا من 54% العام الماضي. يعكس هذا التحول ديناميكيات السوق المتغيرة، وتفضيلات المستثمرين المتطورة. على النقيض من ذلك، تراجعت عمليات الاستحواذ في القطاع إلى 29% من صفقات الاستثمار المباشر، مقابل 46% في عام 2023، في حين لم تكن هناك عمليات استحواذ بالاستدانة خلال عامي 2023 و2024.

رغم كل هذه التحديات، ظلت الاتجاهات في القطاعات صامدة، إذ شكلت الرعاية الصحية (19%)، والتمويل (16%)، والأغذية والمشروبات (13%) غالبية نشاط صفقات الاستثمار المباشر في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مع استعادة قطاع الرعاية الصحية للصدارة بعد خسارته لمدة عامين.

الأسواق هذا الصباح -

سجلت الأسواق الآسيوية أداء متباينا في التعاملات المبكرة هذا الصباح، مع تراجع مؤشر شنغهاي المركب 0.3% وكذا مؤشر هانج سينج 0.2%، ومؤشر كوسبي 0.9%، فيما استقر مؤشر نيكاي الياباني.

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 0.1% بنهاية تعاملات أمس الأربعاء، مع إجمالي تداولات بقيمة 3.1 مليار جنيه (14.1% دون المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون العرب وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 3.0% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: إي إف جي القابضة (+3.2%)، ومصر للألومنيوم (+2.9%)، وطلعت مصطفى القابضة (+2.3%).

في المنطقة الحمراء: جي بي كورب (-1.9%)، وفوري (-1.7%)، وإي فاينانس (-1.5%).

أخبار الشركات -

بلتون القابضة تفتح باب الاكتتاب في الزيادة الضخمة لرأس مالها أمام قدامى المساهمين في جلسة اليوم، إذ ستصدر الشركة 5.4 مليار سهم جديد بسعر جنيهين للسهم. وسيكون الحق في الاكتتاب متاحا حتى نهاية جلسة تداول اليوم، على أن يجري تداولها خلال الفترة من 4 إلى 19 مارس. وتسعى الشركة إلى زيادة رأس مالها بمقدار 10.75 مليار جنيه إلى 21.7 مليار جنيه