منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية: أسعار الفائدة قد تظل أعلى من المتوقع في 2024

البنوك المركزية قد تبقى على أسعار الفائدة أعلى من المتوقع في 2024: تعتقد منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن البنوك المركزية ستحافظ على سياسة نقدية تشددية على الرغم من الصعود التاريخي في الأسواق المالية، وفقا لأحدث توقعاتها الاقتصادية.

لماذا؟ وفقا للتقرير، فإن استمرار ضغوط التكلفة على الشركات إلى جانب ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة بالنسبة للمستهلكين يمكن أن يؤدي إلى سياسة نقدية أكثر تشددا في 2024 أكثر مما هو متوقع حاليا. وقالت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إن تصاعد التوترات الجيوسياسية إذا استمرت الحرب في غزة أو اتسع نطاق الصراع سيمثل مصدر قلق أيضا.

لكن سلوك السوق الصعودي يقول شيئا آخر: ارتفع مؤشر بلومبرج الإجمالي للسندات الأمريكية إلى 4.3% حتى الآن هذا الشهر، مما يضع السندات على المسار لتحقيق أفضل أداء شهري لها منذ عام 1985، إذ يتحوط المتداولون من توقعاتهم بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيتوقف أخيرا عن رفع أسعار الفائدة. وارتفعت وتيرة صعود الأسواق هذا الأسبوع بعد أن ألمح مسؤول في الفيدرالي إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، وهو ما دفع أيضا الدولار إلى أدنى مستوياته منذ ثلاثة أشهر.

تذكر: شرع الفيدرالي الأمريكي في اتباع سياسة تشديد نقدي صارمة في مارس 2022، في أعقاب ارتفاع التضخم الناجم عن الحرب في أوكرانيا. كان قرار الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة عند أعلى مستوى لها منذ 22 عاما عند 5.25-5.50% للشهر الثاني على التوالي بعد بيانات تضخم مشجعة، قد دفع المراقبين إلى القول بأن الفيدرالي ربما يكون قد وصل بأسعار الفائدة إلى أعلى مستوى يريده.

الإفراط في تشديد السياسة النقدية قد يؤدي إلى خطر حدوث انكماش اقتصادي، "مع تباطؤ أكثر حدة في الإنفاق وارتفاع معدلات البطالة وزيادة حالات الإفلاس".

ومن المؤكد أن الاقتصاد الأمريكي يبدو في حالة جيدة، على الرغم من القلق المستمر بشأن الركود: نما الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 5.2% خلال الربع الثالث من العام الجاري، وهو أعلى قليل من توقعات المحللين البالغة 5%، على الرغم من المخاوف المحتملة بشأن احتمال حدوث ركود، وفق ما ذكرته رويترز وسي إن بي سي مساء أمس.

وتتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي إلى 2.7% في 2024، بانخفاض عن توقعات المنظمة سابقا البالغة 2.9%. ومن المتوقع أن تتلقى دول مجموعة العشرين صدمة قوية، مع انخفاض النمو في الولايات المتحدة تحديدا من 2.4% هذا العام إلى 1.5% في 2024. وهذا من شأنه أن يشكل تحديا لصناع السياسات الذين كانوا يأملون في تحقيق "هبوطا سلسا".

لكن المجموعة تقول إن 2025 سيكون أفضل، مضيفة أن انخفاض التضخم ونمو الدخل الحقيقي قد يؤديان إلى نمو الناتج العالمي بنسبة 3% في 2025.

وفيما يتعلق بأسعار الفائدة، فإن اتباع نهج "فائدة أعلى لفترة أطول" من شأنه أن يؤثر سلبا على الأسواق الناشئة: حذرت منظمة التعاون الاقتصادية والتنمية أيضا من أن السياسة النقدية التشددية ستضغط على مدفوعات ديون الأسواق الناشئة والدول النامية التي لديها مديونيات ضخمة بالعملات الأجنبية.

خطر بالنسبة لنا: شكل الدين الخارجي لمصر 41.8% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023، ومن المقرر أن نسدد نحو 29 مليار دولار العام المقبل. ولذلك فإن أي تشديد لأسعار الفائدة من جانب الفيدرالي سيصحبه ارتفاعا للدولار، مما يعني ارتفاع تكلفة الواردات في نفس الوقت الذي نترقب فيه احتمالات تخفيض قيمة الجنيه بعد الانتخابات الرئاسية في ديسمبر.

طرح تاكسي دبي يتلقى طلبات اكتتاب بقيمة 41 مليار دولار: تلقت شركة تاكسي دبي طلبات بقيمة 150 مليار درهم (41 مليار دولار) في طرحها العام الأولي المرتقب الذي يستهدف جمع 1.2 مليار درهم (315 مليون دولار)، إذ غطت طلبات المستثمرين المعروض 130 مرة، وفقا لبيان من الشركة (بي دي إف). وأضاف البيان أن الإقبال الكبير جاء من المؤسسات والأفراد أيضا.

تفاصيل الطرح: تبيع حكومي دبي حصة قدرها 25% من الشركة بسعر 1.85 درهم إماراتي للسهم الواحد، وقد قامت بتسعير الطرح عند أعلى نطاق السعر الاسترشادي الذي عرضته في البداية، وذلك على خلفية الطلب القوي. وبذلك تقدر قيمة الشركة بـ 4.6 مليار درهم (نحو 1.26 مليار دولار)

المزيد من الأسهم للأفراد بعد أن قرر مديرو الطرح زيادة شريحة الأفراد إلى 12% من الطرح بدلا من 10% في البداية.

المستشارون: تعمل شركة روتشيلد وشركاه بالشرق الأوسط مستشارا ماليا للطرح. وتعمل سيتي جروب وميريل لينش وبنك الإمارات دبي الوطني منسقين ومسوقين عالميين للطرح. وتقوم المجموعة المالية هيرميس وبنك أبو ظبي الأول بتسويق الطرح أيضا.

أنهى مؤشر EGX30 جلسة أمس على انخفاض بنسبة 1.4%،مع إجمالي تداولات بقيمة 5.5 مليار جنيه (89.5% أعلى من المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 69.6% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: جي بي كورب (+8.1%)، والإسكندرية للزيوت المعدنية (+3.4%)، والشرقية للدخان (+2.5%).

في المنطقة الحمراء: بلتون المالية القابضة (-5.1%)، وأوراسكوم كونستراكشون (-5.0%)، وبالم هيلز للتعمير (-5.0%).