المالية تطلق “سند المواطن” لخفض أعباء الدين عبر اجتذاب مدخرات الأفراد

تطرح وزارة المالية اليوم “سند المواطن” الموجه مباشرة للمستثمرين الأفراد، مع إتاحة الاكتتاب عبر شبكة فروع “بريد مصر” على مستوى الجمهورية، وفق ما أعلنه وزير المالية أحمد كجوك في بيان. وفي حين يركز الإعلان الحكومي على دور هذا السند في “تعزيز الشمول المالي”، يبدو أن الدافع الحقيقي وراء هذه الخطوة هو الرغبة في تجاوز النظام المصرفي وسحب السيولة لدى الأفراد بتكلفة أقل من أدوات الدين المؤسسية.

صُمم السند لأجل 18 شهرا ليكون “أداة ادخارية واستثمارية بعائد دوري ثابت ومميز”، بحسب تصريحات كجوك. وقال مصدر حكومي بارز لإنتربرايز إن السندات ستقدم عائدا دوريا صافيا بنسبة 17.8% بعد الضرائب، مما يوفر “عائدا شهريا جيدا يتراوح بين 3 و4%”. وأضاف المصدر أنه مع استمرار تراجع التضخم، فإن “العائد الحقيقي سيكون أعلى في الإصدارات المقبلة”. وتبدأ فئات الاكتتاب من 10 آلاف جنيه، وبحد أقصى 30 ألف جنيه، لمنع توليد أي ضغوط تضخمية.

ما أهمية الأمر: في حين تحوم العوائد في السوق الثانوية لأذون الخزانة حاليا في نطاق 22-25%، تقدم الوزارة للمستثمرين الأفراد سعراً صافيا أقل عند 17.8%، مما يساعدها على خفض متوسط تكاليف الاقتراض. كذلك يستفيد الإصدار من جذب كمية جيدة من السيولة التي قد تظل مدخرات مكتنزة إذا لم تُستثمر، أو قد تبقى في حسابات ذات فائدة منخفضة.

قد يجد كثير من المصريين في هذا الطرح فرصة مغرية للاكتتاب، لا سيما مع توقعات بتحقيق عوائد حقيقية موجبة؛ إذ يشير التضخمالسنوي العام البالغ 11.9% في يناير إلى تحقيق عائد حقيقي بنحو 6%.

رسالة مطمئنة إلى البنوك: لن يضر تنويع الإصدارات المتعاملين الرئيسيين من البنوك، بحسب المصدر. وأوضح أن حجم إصدارات الدين الحكومية السنوية “ضخم جدا”، مما يعني أن هناك متسعا لجميع اللاعبين، مؤكدا أن الهدف النهائي هو “خفض أعباء الاقتراض من البنوك” وخفض تكاليف التمويل الإجمالية.

على الرادار: في حين يأتي الإطلاق الأولي لأجل 1.5 سنة، تخطط الوزارة لإضافة “شرائح جديدة بآجال أطول للمستثمرين من الأفراد”، بحسب المصدر. ومن شأن هذا أن يعزز هدف الدولة المتمثل في إطالة عمر محفظة الديون المصرية، ويساعد في معالجة أحد المخاوف الرئيسية لصندوق النقد الدولي بشأن هيكل الديون الخاص بالبلاد.

أيضا- ستكون أدوات الدين المصممة للمصريين بالخارج جاهزة قريبا جدا — بحلول شهر أبريل على أقصى تقدير — وفق المصدر. وسيتم تقديم الإصدار عبر منصة رقمية مخصصة جاري إعدادها حاليا لتسهيل عمليات الاكتتاب والتداول.