ترى بروكفيلد أن الرهان العام المقبل ينبغي أن يكون على الأصول الحقيقية، وليس أسعار الفائدة. فالفرص الممكنة لجني العوائد من رؤوس الأموال على المدى الطويل تتغير حاليا بفعل استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، وحالة التشظي الجيوسياسية الراهنة، والطلب المدفوع بتطور الذكاء الاصطناعي، وفقا لما ذكرته الشركة في تقرير آفاق الاستثمار لعام 2026 (بي دي إف).

البنية التحتية في صدارة الاستراتيجيات: تراهن بروكفيلد بقوة على مجالات البنية التحتية الرقمية والطاقة والنقل، أي الأصول المرتبطة بالتحول إلى الاعتماد على الكهرباء، وعمليات الذكاء الاصطناعي، وإعادة تشكيل سلاسل توريد المواد الحيوية. وتقول الشركة إن الأصول طويلة الأجل والارتباط بالتضخم يعودان حاليا إلى بؤرة الاهتمام مع استمرار التقلبات في المجالات الأخرى.

الذكاء الاصطناعي يغير مشهد الطلب تماما: بدلا من التركيز على الكيانات الكبرى في مجال تطوير التطبيقات نفسها، تفضل بروكفيلد امتلاك العمود الفقري لقطاع الذكاء الاصطناعي، مثل مراكز البيانات والشبكات والألياف الضوئية وأنظمة التبريد والأصول العقارية لقدرات الحوسبة. كما أن حدود توفر الطاقة تجعل منها ميزة تنافسية، ما يعزز فرضية أهمية البنية التحتية، التي يتوقع وصول استثماراتها إلى ما يزيد عن 100 تريليون دولار بحلول عام 2040.

وستمتد تلك الآثار إلى قطاع الاستثمار المباشر، حيث تتوقع الشركة أن تظل الأعمال المرتبطة بالرقمنة والخدمات والتحول في البنية التحتية جذابة، في حين ستواجه الأصول الدورية وتلك التي تتطلب رؤوس أموال ضخمة عقبات أكبر. وترى الشركة أن مجال الاستثمار المباشر سيقل تركيزه على العائدات القائمة على الروافع المالية، وسيركز بدلا من ذلك على تحسين العمليات وتنمية الأعمال المرتبطة باتجاهات بعينها.

انفراجة في الصفقات: تتوقع بروكفيلد انتعاش نشاط قطاع الدمج والاستحواذ العام المقبل، بسبب زيادة عمليات الدمج في قطاع البنية التحتية، إلى جانب تيسير شروط التمويل وتغير توقعات البيع. ومن المرجح أن تقود هذا الانتعاش صفقات فصل الأعمال أو الشركات التابعة، والصفقات بين الجهات الداعمة.

المجال العقاري بدأ يستقر بالنسبة لفئات بعينها من الأصول: تعتقد بروكفيلد أن الأسواق العقارية العالمية وصلت بالفعل إلى أدنى مستوياتها وستبدأ في التعافي، مع وجود تباين كبير حسب فئات الأصول. تفضل الشركة أصول الخدمات اللوجستية، والمجمعات السكنية، وسكن الطلاب، والأصول المجاورة لمراكز البيانات.

الخلاصة: ترى بروكفيلد أن المستثمرين الذين انتهجوا نهجا متحفظا ربما لا يخصصون ما يكفي من الاستثمارات للمرحلة التالية من النمو. ومع اتساع نطاق استخدام الذكاء الاصطناعي، وارتفاع الإنفاق على البنية التحتية، وانتعاش نشاط الدمج والاستحواذ، ترى الشركة أن الغلبة العام المقبل ستقوم على الصبر والسعي إلى النمو.

EGX30 (الخميس)

40,926

-1.39% (منذ بداية العام: -1.39%)

دولار أمريكي (البنك المركزي)

شراء 47.52

بيع 47.65

دولار أمريكي (البنك التجاري الدولي)

شراء 47.53

بيع 47.63

أسعار الفائدة (البنك المركزي المصري)

21.00% للإيداع

22.00% للإقراض

تداول (السعودية)

10,450

+0.4% (منذ بداية العام: -13.2%)

سوق أبو ظبي

9,967

-0.3% (منذ بداية العام: +5.8%)

سوق دبي

6,114

+0.6% (منذ بداية العام: +18.5%)

ستاندرد أند بورز 500

6,834

+0.9% (منذ بداية العام: +16.2%)

فوتسي 100

9,897

+0.6% (منذ بداية العام: +21.1%)

يورو ستوكس 50

5760

+0.3% (منذ بداية العام: +17.7%)

خام برنت

60.47 دولار

+1.1%

غاز طبيعي (نايمكس)

3.98 دولار

+1.9%

ذهب

4,387 دولار

+0.5%

بتكوين

87,902 دولار

-0.3% (منذ بداية العام: -5.9%)

مؤشر ستاندرد آند بورز لسندات مصر السيادية

981.82

+0.1% (منذ بداية العام: +27.7%)

مؤشر ستاندرد آند بورز للسندات والصكوك في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

151.80

-0.1% (منذ بداية العام: +8.4%)

مؤشر فيكس (مؤشر الخوف)

14.91

-11.6% (منذ بداية العام: -14.1%)

جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع بنسبة 1.4% بنهاية تعاملات الخميس الماضي، مع إجمالي تداولات بقيمة 7.7 مليار جنيه (44% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي شراء بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 37.6% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: أبو قير للأسمدة (+4.3%)، ومصر للألومنيوم (+3.2%)، والإسكندرية للزيوت المعدنية (+1.3%).

في المنطقة الحمراء: الشرقية للدخان (-5.6%)، وإعمار مصر (-3.1%)، والبنك التجاري الدولي (-2.7%).

العلامات: