جولدمان ساكس لإدارة الأصول تصدر توقعاتها الاستثمارية لعام 2026 (بي دي إف)، لتقدم نظرة أولية على مشهد الاستثمار للعام المقبل والعوامل المحتملة المحركة للأسواق. وترى الشركة أن دورات التيسير المالي، واستمرار الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي، وعودة زخم صفقات الاندماج والاستحواذ ستكون من أبرز الاتجاهات التي قد تدفع نمو قيمة المحافظ الاستثمارية العام المقبل.

الصورة العامة: من المتوقع أن يتشكل العام المقبل بحسب قرارات البنوك المركزية، واستقرار التجارة، والعجز المالي، واستمرار التوترات الجيوسياسية، ومخاطر الائتمان في القطاع المصرفي، وارتفاع تركز السوق.

اتجاهات العام المقبل-

1#- تصدر خفض أسعار الفائدة قائمة الاتجاهات التي يُرجح أن تدعم نمو المحافظ العام المقبل. وقالت جولدمان ساكس: “نعتقد أن دورات التيسير ستخلق فرصا عبر فئات الأصول.” وأضافت: “خفض الفائدة قد يدعم الدخل الثابت، بما في ذلك السندات الأمريكية القصيرة الأجل، والائتمان من الدرجة الاستثمارية، إذ أصبح عنصر العائد المرتبط بأسعار الفائدة أعلى مقارنة بالسنوات الماضية، ما يعني أن العوائد الإجمالية تستفيد من انخفاض الفائدة.”

بالقرب منا: بداية خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يمهد الطريق أمام الأسواق الناشئة لخفض الفائدة من دون القلق بشأن ضعف العملات.

2#- تتوقع جولدمان ساكس أن يظل إنفاق شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي “قويا” العام المقبل. ويشير التقرير إلى أن المحللين لطالما قللوا من تقدير حجم هذا الإنفاق خلال العامين الماضيين. وبينما انصب الحماس الأولي في الأسواق العامة حول الذكاء الاصطناعي التوليدي على مجموعة محدودة من الأسهم، تتوقع إدارة أصول جولدمان ساكس توسع نطاق الفرص الاستثمارية ليشمل شركات ناشئة أخرى.

التفاصيل: رغم أن إنفاق الذكاء الاصطناعي الرأسمالي يُعد من أكبر المحركات التي يمكن أن تسرع النمو وتُطلق القيمة داخل المحافظ، فإن التقرير يشير إلى أن “وضوح العائد على الاستثمار” في شركات الذكاء الاصطناعي لا يزال محدودا، وأن هناك حاجة إلى “تحليل صارم لأساسيات أعمال هذه الشركات".

3#- تتوقع الشركة أيضا استمرار التعافي في نشاط الاستحواذ الذي شهدناه هذا العام حتى العام المقبل، في إشارة إلى زيادة عمليات الاندماج والاستحواذ في الولايات المتحدة وأوروبا. ومن المتوقع أن يقود هذا الارتفاع إلى انتعاش أوسع في نشاط الملكية الخاصة وزيادة الطلب على تمويل الائتمان الخاص. وقد يجذب ارتفاع نشاط الاندماج والاستحواذ اهتماما أكبر بالشركات الأصغر، “التي تشكل العمود الفقري للنشاط.”

عوامل أخرى قد تحفز الأسواق: أشار التقرير أيضا إلى التخفيضات الضريبية والتنظيمية في الولايات المتحدة، وأمن الاقتصاد، والطلب العالمي على الطاقة — المدفوع بالذكاء الاصطناعي وبالطلب على البيانات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي — بوصفها اتجاهات قد تدعم نمو المحافظ الاستثمارية.

الأسواق هذا الصباح-

تسجل الأسواق الآسيوية ارتفاعات طفيفة هذا الصباح، يقودها مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بصعود 1.1% في بداية التداولات. فيما تتراجع مؤشرات هانج سنج وشنغهاي المركب ونيكاي.

EGX30 (الاثنين)

39,725

-1.8% (منذ بداية العام: +33.6%)

دولار أمريكي (البنك المركزي)

شراء 47.69

بيع 47.83

دولار أمريكي (البنك التجاري الدولي)

شراء 47.72

بيع 47.82

أسعار الفائدة (البنك المركزي المصري)

21.00% للإيداع

22.00% للإقراض

تداول (السعودية)

10,852

-1.4% (منذ بداية العام: -9.8%)

سوق أبو ظبي

9,772

-0.2% (منذ بداية العام: +3.8%)

سوق دبي

5,831

-0.1% (منذ بداية العام: +13.0%)

ستاندرد أند بورز 500

6,705

+1.6% (منذ بداية العام: +14.0%)

فوتسي 100

9,535

-0.1% (منذ بداية العام: +16.7%)

يورو ستوكس 50

5,529

+0.3% (منذ بداية العام: +12.9%)

خام برنت

63.37 دولار

+1.3%

غاز طبيعي (نايمكس)

4.52 دولار

-0.8%

ذهب

4,168 دولار

+0.9%

بتكوين

88,292 دولار

+1.7% (منذ بداية العام: -5.6%)

مؤشر ستاندرد آند بورز لسندات مصر السيادية

968.42

+0.1% (منذ بداية العام: +24.5%)

مؤشر ستاندرد آند بورز للسندات والصكوك في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

152.18

+0.1% (منذ بداية العام: +8.8%)

مؤشر فيكس (مؤشر الخوف)

20.52

-12.4% (منذ بداية العام: +19.0%)

جرس الإغلاق -

أغلق مؤشر EGX30 على انخفاض بنسبة 1.8% بنهاية تعاملات أمس الاثنين، مع إجمالي تداولات بقيمة 8.4 مليار جنيه (1.4% أقل من المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون الأجانب وحدهم صافي بائعين بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 33.6% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: القلعة القابضة (+5.1%)، وطلعت مصطفى القابضة (+3.1%)، وإي إف جي القابضة (+2.6%).

في المنطقة الحمراء: ابن سينا فارما (-2.9%)، وأوراسكوم كونستراكشون (-2.2%)، وأوراسكوم للتنمية مصر (-2.1%).

أخبار الشركات -

وافقت الجمعية العامة لشركة التطوير العقاري العملاقة "سوديك" على عقد تأجير تمويلي بقيمة 2.9 مليار جنيه مع شركة إي إف جي للحلو التمويلية التابعة لشركة إي إف جي فاينانس، مقابل بيع مع خيار إعادة الشراء لكامل أرض وبناء وإنشاءات المبنى رقم "1" في مجمع "ذا بوليجون" الواقع بمشروعها التابع "وست تاون" في الشيخ زايد، وفق إفصاح (بي دي إف) تلقته البورصة المصرية.

العلامات: