يدفع انعكاس اتجاهات التضخم العالمية المستثمرين إلى التطلع نحو سندات الأسواق الناشئة بحثا عن عوائد أفضل، ويرى كثيرون منهم — من بينهم شركة “ناينتي ون” ومؤسسة مورجان ستانلي لإدارة الاستثمار — أن هناك مجالا كبيرا لمواصلة الصعود، حسبما نشرت بلومبرج.

وللمرة الأولى منذ 35 عاما — باستثناء خلل بسيط في وقت جائحة كوفيد-19 — نمت الأسعار في الدول الناشئة بوتيرة أبطأ مقارنة بنظيراتها المتقدمة لربعين متتاليين، وفقا لمؤشرات تتبعها بلومبرج. وخلال الربع الثالث، بلغ متوسط التضخم في الأسواق الناشئة 2.5%، وفي المقابل شهدت الدول المتقدمة ارتفاعا في الأسعار بمتوسط 3.3%.

أدى انخفاض التضخم في الأسواق الناشئة إلى رفع التوقعات بخفض أسعار الفائدة فيها، في ظل توسع قائمة الدول الناشئة التي قررت البدء في خفض الفائدة، فضلا عن أن بنوكها المركزية تخفض بوتيرة أسرع من الولايات المتحدة. ولكن لا يزال هناك مجال كبير للمناورة”، وفق ما قال جرانت ويبستر، الرئيس المشارك لقسم الديون السيادية والعملات الأجنبية للأسواق الناشئة في شركة “ناينتي ون”، الذي يقدر أن أسعار الفائدة الحقيقية في الأسواق الناشئة هي الأعلى منذ أكثر من 20 عاما.

وقد ساعد هذا بدوره في دفع متوسط العائد على السندات المحلية للأسواق الناشئة في بعض الدول مثل مصر إلى أكثر من 20%. ويبلغ المتوسط عبر جميع الأسواق الناشئة نحو 7%، وهو مستوى يفوق عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل ملحوظ منذ بداية العام. وتنعكس الأخبار السارة للسندات المحلية في الأسواق الناشئة على عملاتها أيضا، في ظل ارتفاع قيمة عديد منها مقابل الدولار في أعقاب زيادة شهية المستثمرين تجاه أدوات الدين الخاصة بها.

كذلك يساعد تفوق وتيرة تباطؤ التضخم في الأسواق الناشئة على نظيرتها في الدول المتقدمة، في زيادة الاهتمام بالأصول خارج وول ستريت وأوروبا. ويضيق الفارق في المخاطر بين أسهم الأسواق الناشئة والدول المتقدمة، بالإضافة إلى أن “العالم الناشئ يبدو أقل خطورة نسبيا من الأسواق المتقدمة للمرة الأولى منذ وقت طويل”، حسبما صرح به ديريك إيروين، كبير مديري المحافظ في أول سبرينج جلوبال إنفستمنتس، خلال حديثه إلى بلومبرج.

الأسواق هذا الصباح –

يغلب اللون الأخضر على أداء الأسواق الآسيوية هذا الصباح، مع تفاعل المستثمرين إزاء تمرير مجلس النواب الأمريكي مشروع قانون تمويل من شأنه إنهاء الإغلاق الحكومي. ويقود مؤشر نيكاي الياباني المكاسب، مرتفعا بنسبة 0.3%، ويليه مؤشرا شنجهاي المركب وكوسبي. فيما يُتداول مؤشر هانج سنج في المنطقة الحمراء، منخفضا بنسبة 0.5%.

EGX30 (الأربعاء)

40,229

-0.1% (منذ بداية العام: +35.3%)

دولار أمريكي (البنك المركزي)

شراء 47.16

بيع 47.29 جنيه

دولار أمريكي (البنك التجاري الدولي)

شراء 47.19

بيع 47.29 جنيه

أسعار الفائدة (البنك المركزي المصري)

21.00% للإيداع

22.00% للإقراض

تداول (السعودية)

11,255

-0.1% (منذ بداية العام: -6.5%)

سوق أبو ظبي

9,994

-0.4% (منذ بداية العام: +6.1%)

سوق دبي

6,042

-0.5% (منذ بداية العام: +17.1%)

ستاندرد أند بورز 500

6,851

+0.1% (منذ بداية العام: +16.5%)

فوتسي 100

9,911

+0.1% (منذ بداية العام: +21.3%)

يورو ستوكس 50

5,787

+1.1% (منذ بداية العام: +18.2%)

خام برنت

62.71 دولار أمريكي

-3.8%

غاز طبيعي (نايمكس)

4.54 دولار أمريكي

0.0%

ذهب

4,205 دولار أمريكي

-0.2%

بتكوين

101,605 دولار أمريكي

-1.2% (منذ بداية العام: +8.7%)

مؤشر ستاندرد آند بورز لسندات مصر السيادية

961.57

0.0% (منذ بداية العام: +23.7%)

مؤشر ستاندرد آند بورز للسندات والصكوك في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

151.90

+0.1% (منذ بداية العام: +8.5%)

مؤشر فيكس (مؤشر الخوف)

17.51

+1.3% (منذ بداية العام: +0.8%)

جرس الإغلاق –

أغلق مؤشر EGX30 على تراجع طفيف بنسبة 0.1% بنهاية تعاملات أمس الأربعاء، مع إجمالي تداولات بقيمة 6 مليارات جنيه (24.6% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي بيع بختام الجلسة. وبهذا يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 35.3% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: مصر للأسمنت (+17.4%)، والعربية للأسمنت (+13.4%)، وبالم هيلز للتعمير (+3.3%).

في المنطقة الحمراء: الشرقية للدخان (-3.5%)، وإي إف جي القابضة (-1.8%)، والمصرية للاتصالات (-1.5%).

العلامات: